佳兆业债务重组财务案例分析

佳兆业集团控股债务重组案例分析小组成员：李亚光 李析航 王传璞 苏洁 靳腾蔓一、案例目标3一、案例目标3二、案例介绍3〔一〕公司简介3〔二〕公司问题披露三、案例分析4〔一〕债务重组的作用 4〔二〕公司债务危机解决方案 5一、案例目标进展剖析。进而了解在债务重组的过程中双方如何实现利益均衡、互利共赢的问题。二、案例介绍〔一〕公司简介200912〔股票代码：1638.HK〕。公司成立以型城市综合体。佳兆业在进展过程中获得很多荣誉，2010“中国房地产上市公司综合价值中资港股TOP10”、“2010中国蓝筹地产最具投资价值上市公司”、“2010年中国2005-2010TOP10；2007-20112011330；201220“201250017〔二〕公司问题披露2014调查报告，此报告由佳兆业董事会主席郭英成签发。富事高以擅特长理财务丑闻、恢复公司声誉为业内所知，如达进东方照明(00515.HK)就曾为复牌而聘请富事高为其独立法证专家进展财务调查。2015年106调查报告显示，佳兆业的实际债务远远不止其公开的480亿元境内债务和虚构交易。20121231-2014年12月313522014123130841协议中，目前有两项因未知缘由处于失踪状态。138448220141231/44129收购交易，通过汇款代理最终被调配至不明账户及受益人。8112012201372014第三方作出的还款并未记录在集团的会计总账中。2014502014300未归还状态。而已归还的局部债务中，除了佳兆业外，还涉及未知的第三方。三、案例分析〔一〕债务重组的作用当企业陷入财务困难，无法归还到期债务时，债权人一方面可以通过法律程重重，几经破产边缘又起死回生。〔二〕公司债务危机解决方案佳兆业境内重组打算2000650生命人寿、华侨城、融创等企业均被传出接洽佳兆业,融创在这佳兆业“复活记”中扮演一个重要的角色，2645.349.25%股份。随着郭英成重出任佳兆业执行董事及董事会3后,融创最终无奈退出。5288〔01918.HK〕公布公告称，已于526股权收购打算最终失败。失败缘由总结如下：1、假设干先决条件未达成由于缺乏工程资金回流，以及受到一众债权人的司法诉讼，佳兆业一度深陷不再连续进展股份购置。20152611.80〔45.5港元〕，49.25%股权。推行始终并不顺当。另一方面，413获任为执行董事。郭英成的回归使得融创收购交易生变。5152、佳兆业年报迟迟未出接近融创的知情人士对早报记者表示，佳兆业2014年报迟迟未出，是孙宏斌放手的主要缘由。一日没有审计报告，一日就过不了融创股东大会。2014英成的回归也使得局面更加简单。此前，佳兆业原本打算于3月23日披露的业绩报告至今未出。佳兆业2014年中期业绩报告显示，其计息债务总额约为300亿元，但在该公司今年2月的一则公告中，该数据变为了650亿元，增加额度高达350亿元。排解200时，还凭借评估增值等会计手法虚增利润，导致去年利润大幅下降，甚至消灭亏损。佳兆业境外重组打算也马上迎来全面的解决。520排相关债权人的所需多数批准而获正式通过。依据佳兆业此前披露的财务数据显示，截至2014年末，佳兆业所欠计息债务650.09亿元。其中境内债务总计479.71亿元，包括124.18亿元的境内银行债务、355.53亿元的非银行财务机构的债务，境外债务总计170.38亿元。案，进程也可谓一波三折。32479.71相关债务将削息展期，但利息不低于银行贷款基准利率的70%，债务剩余期限则将3—638资金约170亿元。佳兆业建议，在本金不变的状况下，将其中5笔票据的期限延展50%。相比于境内债务重组打算，境外的债务重组方案，利息被削减的更多且展期快，首轮债务重组方案便遭到海外债权人拒绝。而由于佳兆业与融创方面就公司收购事宜产生了分歧，双方不久后选择了分更多的优待。75%的境外债权人同意。PartnersFarallonCapital债权人反对佳兆业的重组方案，作为华尔街知名的资管公司和对冲基金，BFAMFaral