《工程经济》第四章8

第五章工程技术方案经济效果评价方法主要内容第一节概述一、经济效果评价的含义二、经济效果评价指标体系三、工程技术方案决策类型第二节经济效果评价主要指标一、投资回收期二、投资收益率三、净现值与净现值率四、净年值五、内部收益率第五章工程技术方案经济效果评价方法主要内容第三节经济效果评价方法一、方法概述二、互斥方案的比选三、独立方案的选择四、相关方案的比选第二节经济效果评价指标三、净现值与净现值率

2.净现值函数特征令Ft=(CI−CO)t，把i作为自变量，NPV(i)作为因变量，展开并对(1+i)求导，则有第二节经济效果评价指标三、净现值与净现值率

2.净现值函数特征则NPV(i)为下凸的单调递减函数曲线i→∞，NPV(i)→F0＜0i＝0，NPV(i)＝F0＋F1＋F2＋…＋Fn（静态）i→-1，NPV(i)→∞第二节经济效果评价指标三、净现值与净现值率

2.净现值函数特征净现值与折现率的关系曲线i’i

(%)NPV①I’

→增大，NPV

→减小②

NPV＝0→

i’，内部收益率第二节经济效果评价指标三、净现值与净现值率

3.净现值率项目净现值与项目投资总额现值之比——NPVR经济含义：单位投资现值所获得的净现值。目的是考察资金的利用效率（净现值的辅助指标）使用条件：投资有限制判别方法：NPVR＞0且NPVR最大的方案1.净年值含义把分析期内发生的费用与效益分别折算为整个分析期内的年金。简写NAV

，NetAnnualValue基本计算表达式：第二节经济效果评价指标四、净年值2.净年值的判别准则与净现值关系？第二节经济效果评价指标净现值、净现值率、净年值【例5-2】某工程项目总投资为5000万元，年初一次投入，当年投资当年受益，项目寿命期为10年，各年的收益额与生产支出见下表（其中第10年收益包括寿命期末回收资金），年收益率为8%，试判断该方案是否可取。第二节经济效果评价指标净现值、净现值率、净年值【解】1000120060001234…91015020030050001500投资现值收益现值支出现值净现值方案可行。第二节经济效果评价指标净现值、净现值率、净年值⑴净现值：投资现值⑵净现值率：⑶净年值：1.内部收益率含义及判别准则指项目在整个计算期净现金流量代数和等于零（净现值或净年值等于0）时的折现率简写IRR，InternalRateofReturn⑴基本计算表达式：第二节经济效果评价指标五、内部收益率i’i(%)NPV1.内部收益率含义及判别准则⑵经济含义：反映了项目全部投资所能获得的最大收益率在项目计算期末收回全部投资及利息的一种利率回收能力完全取决于计算期内项目内部现金流量第二节经济效果评价指标五、内部收益率⑶判别准则：根据确定的基准收益率i0进行判别IRR＞i0，方案在经济效果上应予以接受IRR＜i0，方案在经济效果上应予以拒绝IRR=i0，临界状态i1

IRR

i2第二节经济效果评价指标2.内部收益率计算NPV10NPV2NPVi近似IRR①假设一个折现率i，计算NPV如果NPV＞0，i偏小，取较大的i如果NPV＜0，i偏大，取较小的i如果NPV＝0，则IRR＝i②插值法【例5-3】某项目净现金流量如下表所示，基准收益率为10%，试计算内部收益率并判断项目可行性。第二节经济效果评价指标五、内部收益率01234……141560008002000解：绘出现金流量图【例5-3】第二节经济效果评价指标五、内部收益率01234……141560008002000第二节经济效果评价指标五、内部收益率

3.特点优点：⑴考察项目在整个分析期的经济状况，是项目内在投资回收能力的反映⑵不必事先给出折算率，对投资者有直观明确的意义缺点：⑴计算复杂，对互斥方案还要做差额分析⑵对于非典型项目不太适用经济效果评价方法主要指利用经济效果评价指标值的大小对方案进行筛选和排队的方法1.工程经济分析方法类型第三节经济效果评价方法一、方法概述⑴按指标类型分类价值型分析方法效率型分析方法时间型分析方法⑵是否考虑资金时间价值分类静态分析方法动态分析方法⑶根据工程技术方案类型分类单方案分析方法多方案分析方法2.不同方案类型的评价第三节经济效果评价方法一、方法概述⑴单方案：直接利用指标值的大小和标准值比较⑵多方案：如不是互斥方案，一般通过互斥方案组合，然后根据方案的特点选用合适的方法互斥方案评价方法互斥方案组合法资金限制？独立方案相关方案互斥方案单方案单一方案评价方法NO互斥方案组合法YES指标值排序法前提：都是可行的方案；满足可比性条件1.计算期相同的互斥方案分析方法净现值法、净年值法差额收益率法（增量收益率法）最小费用法（包括费用现值法和费用年值法）第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选⑴净现值法、净年值法判别准则：NPV(NAV)＞0的方案为可行方案净现值（净年值）最大的方案为最优方案1.计算期相同的互斥方案分析方法⑴净现值法、净年值法第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选【例5-4】

有三个互斥方案，各方案投入与产出见下表（单位：万元），都为年初一次投入。设基准收益率为12%，使用寿命均为20年，请选择经济上最优方案。1.计算期相同的互斥方案分析方法⑴净现值法、净年值法第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选选B方案1.计算期相同的互斥方案分析方法⑵

差额收益率法（增量收益率法）第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选进行差额（增量）分析→△IRR第三节经济效果评价方法示例：差额分析图0

△IRRIRRAIRRBNPViB方案A⑴

IRRA＜i0

＜

IRRB，方案A不可行；IRRB＜i0

，方案A、B均不可行i0i0i0⑵方案A、B均可行情况①△IRR＞i0，NPVA＞NPVB，选方案A②△IRR＜i0＜IRRA

，NPVA＜NPVB，选方案B1.计算期相同的互斥方案分析方法⑵

差额收益率法（增量收益率法）第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选判别准则（典型投资项目）：△IRR≥i0，选择投资（现值）大的方案△IRR

＜i0，选择投资（现值）小的方案分析步骤：按投资从小到大排序进行差额分析选择最优方案1.计算期相同的互斥方案分析方法⑵差额收益率法（增量收益率法）第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选【例5-4】⑶

最小费用法费用现值法费用年值法第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选费用计算表达式：CPV——费用现值；CAV——费用年值净现值法净年值法费用年值法费用现值法——净现值法特例——净年值法特例[A/P,i0,n]使用条件？1.计算期相同的互斥方案分析方法⑶最小费用法第三节经济效果评价方法二、互斥方案的比选【例5-5】某项目有A、B、C三个不同的技术设计方案，均能满足同样的生产需求，各方案的费用支出见下表（均为年初一次投入），基准收益率为8%，寿命均为10年