2023年9月份投资策略报告：政策加码市场有望强势修复

政策加码，市场有望强势修复政策加码，市场有望强势修复◼2023年8月指数震荡单边下行。8月指数震荡单边下行，沪指一度失守上证指数月K线下跌5.20%、深证成指月K线下跌6.85%、创业板指月K线筑装饰等板块跌幅居前。资策出台，动下，大盘有望迎来强势修复。关注量能变化以及板块轮动情况。TMT。本压力，工业制造利润被不断压缩。S8010002析师：尹炜祺S2120001eiqidgzqcomcnS1110001gzqcomcn820%85%2721%2.5800%29%.72%线走势证券研究报告投资策略月度策略 5、风险提示 14近期指数走势 3 图5：社融增速 6 ：大小非增减持数据 9 .............................8输、农林牧渔、电力设备、商贸零售和建筑装饰等板块跌幅居前。势(1)欧美制造业低位运行、服务业整体承压，美国年内是否再次加息存疑。风险。间固定资产投资累计同比增速录得-0.5%，连续三个月为负，且降幅呈现边际扩大趋力不足问题凸显。除企业票据融资和中长期贷款增加外，其他分项均录得负值，信贷融资全方面走弱，亿计价，中国7月出口同比下降9.20%，进口同比下降6.90%，7月贸易顺差规模为。复的势头。有利于推动杠杆资金的活跃，短期内增加市场资金的供给和流动性，税监管指导下有序推进。”的续健康稳定发展。策措施投资者低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的圳证券交易所、北京证券交易所宣布，自接受媒体采访，明确落实这一重要决策部署，回应市场关注热点。一揽子政策措施从投易端等方面入手，具体包括加快投资端改投资吸引力、优化完善交易机制等六大举关机构主动加强与有关部门的政策协同，共同为养银行理财资金等中长期资金参与资本市场提保障，促进资本市场与中长期资金良性互局估股份减持制度，规范减持行为；针对目前境；证监会将投资者融资买入证券时的融资保行、食品饮料、环保和石油石化等，融券净卖出的前五行业分别为电子、电力设备、为主，维持精准有力操作，保持市场流动性合理充裕，同时坚决防范汇率超调风险。需中的监会政策“三箭齐发”，将有效改善资本市场资金面情况，提振市场信心。。月地，印花税减半征收、证监会政策“三箭齐发”，将有效改善资本市场资金面情况，MT(1)金融O本市场的高度重视。印花税的调整是对市场的实质性利好，体现出管理层积极回应市场主体关切，让利于民，具有鲜明的积极导向作用，对活跃资本市场、提振投资者信心有着立竿见影效果。除调降印花税外，证监会更是“三本市、提振投资者信心，印花税利好，IPO、再融资、两融、减持限制“组合拳”出储蓄意愿维持高位、住户人民币存款余额快速增长、风险偏好较低叠加银行存款利率下调的背景下，保本保息的储蓄型保险产品的吸引力继续提升，同时代理人队伍(2)房地产支持房地产市场平稳健康发展，其中提到支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理款、债券融资、股权融资三个层面支持房地产企业解决资金困难问题。而当前限制绩持续亏损的上市公司再融资中也豁免了房地产上市企业，可见前期高层积极支持房企化解债务危机，放宽再融资政策的方向没有改变。回暖，将带动房地产板块估值修复。中长期来看，房地产市场持续平稳发展，企业。(3)机械设备呈持续下降趋势，我们认为国内销量处于筑底阶段。挖机出口保持增长，有效对冲内销下滑风险。随着下游基建及房地产行业景气度逐渐为减速器、PLC、电机、丝杠导轨、机器视觉等，主要逻辑线为国产替代及特斯拉人形机器人产业链。国内多家企业已送样，仍有待特斯拉最终确认。如人机床的国产化率较低。国家颁布多项政策支持行业发展，攻克高端机床技术为任务。通过业内企业齐心协力，高端机床技术有所突破。机床更新替换周期为后一年。(4)TMTA半导体设备与材料环节。问题有望加快解决。展望9月，值得关注的包括运营商(中特估+数字基底)；车联网(Q3/Q4生产上量)；基站设备(5G后段建设)。素方面，近日财政部印发的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，明确了数据会，关注数据确权服务提供方和积极布局数据交易环节的公司。游戏&影视&广告方重一步5、风险提示内市场资金面；大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利级；股票不在常规研究覆盖范围之内证券研究报告风险等级及适当性匹配关系、财经资讯、国债等方面的研究报告金、债券基金等方面的研究报告转债等方面的研究报告，市场策略研究报告创业板、科创板、北京证券交易所、新三板(含退市整理期)等板块的股票、基金、可转债港股股票、基金研究报告以及非上市公司的研究报告方面的研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资者适合使用业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有利用发泄露证券研究报告的内容和观点。本报告仅供东莞证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载的资料、工具、意见给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，据此报告决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本公司及其所属关联机构在法律能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争