不同渠道筹资的策略

不同渠道筹资的策略

改革开放以来，中国中小企业快速发展，成为经济增长的重要组成部分，为社会发展作出了巨大贡献。然而，在市场经济的条件下，市场行情恶化，中小企业之间的竞争日益激烈，资金的困难和风险日益突出。企业运用各种筹资方式为企业融资的同时,应该充分认识筹资风险对企业带来的影响,掌握好筹资风险的防范措施,使企业既能获得筹资带来的经营效益,又将筹资风险降到最低程度,从而增强企业的市场竞争能力。一、企业资金的融资方法(一)信用借款借贷金融机构中,专业银行是国家进入市场的主体,资金雄厚,可向企业提供长期贷款和短期贷款。因此,专业银行贷款是企业负债经营时采用的主要筹资方式。不论是上市公司还是非上市公司,都可以使用这种融资方式。银行借款主要分为信用借款和抵押借款,而在实际操作中,真正意义上的信用借款并不存在,银行借款存在的风险主要也就是来源于信用借款的偿还上。银行借款是中小型企业筹资的主要方式,它们以企业自身资源作为临时置换的中介,以相对固定的借款利率向银行获取一定金额。(二)企业筹资方式不同内部筹资主要包括留存收益和股权筹资两种方式。利用留存收益筹资最大的优势是没有筹资成本,对发展期的中小型企业来说是优先的筹资方式。而股权筹资是企业将现有的技术和产品等资产折算成股权,寻找战略投资者参股或控股,从而扩大企业注册资本规模,从而解决投资的不足、资金运作不畅等问题,实现筹资的目的。从财务安全方面来说,对企业进行股权筹资是最安全的一种筹资方式,主要包括股权的出让筹资、增资扩股筹资、产权交易筹资等。(三)商业信用筹资商业信用筹资也是一种中小型企业的筹资方式。企业可以在商品交易过程中以延期付款或者预付款项的方式进行赊购商品活动,从而解决企业短期资金周转困难问题,而对于长期存在供销关系、产销量较大的企业来说这是一个比较低成本的有效筹资方式,它形成企业之间的一种商业信用,因此商业信用筹资对于双方企业的实力、信誉等方面相当重视。二、小型企业的风险(一)中小型企业商业信用问题突出现代经济社会中,商业信用显得越来越重要,企业没有信用无法筹资,其他的企业或者银行金融机构也不会投资。目前国内中小型企业普遍存在着商业信用问题,尤其是信誉问题非常严重。如果对一些中小型企业的资信评估缺乏全面的了解而进行长期赊销,会导致大批的应收账款长期挂账,无法收回,若没有切实有效的催收方式,企业的流动资金严重短缺,无法进行再次投资或者是偿还自己的到期债务款项,从而增加了企业财务风险。(二)筹资方式的影响目前我国中小型企业可选择的筹资方式主要有银行借款、上市发行股票、融资租赁、杠杆收购、发行债券和商业信用等。不同的筹资方式会有各自的优缺点,如股票的筹资费用大、风险大,但是收益高。企业在选择筹资方式时,如果决策失误,就会增加企业的额外费用,减少企业的收益,影响企业资金周转而造成财务风险。在投资大型项目中,其所需投入大量的资金,而且期限长,如果企业在筹资方面缺乏慎重考虑,有可能会造成无法回收资金来偿还本息,使企业承受巨大的财务危机。三、中小企业的风险防范和管理措施(一)企业盈利能力和筹资风险的能力从根本上来说,无论是外部筹资还是企业内部自留资金筹资,只要企业的盈利水平保持稳定并稳步提高,在超过了企业借入资金成本时,均能化解各种筹资潜在的风险。盈利能力是企业在经营中获取利润的能力,是企业长期稳定可靠的资金来源,也是企业信用和偿还债务的保障。中小型企业只有不断提高企业的盈利能力,巩固自身财务风险的评估和控制基础,增强企业对外筹资能力和偿还债务能力,才能在抵御市场环境变化带来的风险,化解企业财务危机,因此,提高企业的盈利能力是企业防范筹资风险的最根本措施。(二)根据企业自身法,确定资产流动性较企业的债务总额和资金的流动性直接影响到企业的偿债能力。企业应根据自身经营状况来决定流动资产的规模,但在一些情况下可以采取灵活措施提高资产的流动性,比如加强企业生产销售管理,在企业资金周转上下功夫,加快周转速度,尽量降低资金的占用额,缩短产品生产周期,降低应收账款,提高企业盈利能力。企业在合理安排流动性资产的过程中,不仅要确定好理想的现金余额,还要保证资产的质量,通过现金到期的债务比率、现金债务总额比率以及现金流动负债比率来分析研究筹资风险。如果这些比率越高,则企业承担债务的能力就越强。(三)实现企业筹资企业在筹集资金时,应在财务杠杆利益和财务风险之间作出权衡,根据企业具体情况,研究市场汇率走动趋势,正确安排权益资金和负债资金的比例。在利率处于高水平阶段,应尽可能减少筹资或者只筹集急需的短期资金;在利率由高水平向低水平过渡时期,应该采用浮动的利率来计算利息;当利率处于低水平时期,企业此时筹资有相对的优势;如果利率由低水平向高水平过渡,则应筹集长期资金,并尽量的采用固定利率的利