2021年春季证券从业资格考试《证券投资分析》一周一练含答案

2021年春季证券从业资格考试《证券投资分析》一

周一练含答案

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、2010年某公司支付每股股息为1.8元，预计未来的日子里该

公司股票的股息按每年5%的速度增长。假定必要收益率为11%,公司股

票的内在收益率为()O

A、9.73%

B、10%

C、11%

D、11.8%

【参考答案】：A

【解析】熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现

模型。见教材第二章第三节，P48o

2、根据证券投资行业分析的有关内容，影响行业兴衰的主要要素

除技术进步、产业政策外，还包括OO

A、行业生命周期

B、行业竞争地位

C、社会习惯的改变

D、经济周期

【参考答案】：C

3、某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格

990元，标的股票市场价格8元/股，则当前转换价值为()o

A、1990元

B、1010元

C、990元

D、800元

【参考答案】：D

计算如下：转换比例=1000+10=100(股)转换价值=8X100=800(元)

【考点】熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场

价值的含义及计算方法。见教材第二章第四节，P63O

4、下列说法错误的是()o

A、国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率

B、国内生产总值的增长速度是反映经济发展水平的动态指标

C、统计GDP时，要将进出口计算在内

D、统计GDP时，要将出口计算在内

【参考答案】：C

5、如果以EV。表示期权在t时点的内在价值，X表示期权合约的

协定价格，S.表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合

约的交易单位，当X=9980、S.=10000、m=10时，则每一看涨期权在t

时点的内在价值为()O

A、0

B、200

C、-200

D、20

【参考答案】：B

【解析】掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见

教材第二章第四节，P58O

6、资产评估的()寻找一个与被评估资产相同或相似的资产为参照

物，以计算每一单位生产能力价格或参照物与评估资产生产能力的比例,

从而估算出被评估资产的重置成本。

A、直接法

B、功能价值法

C、物价指数法

D、重置核算法

【参考答案】：B

【解析】直接法、功能价值法和物价指数法是重置成本法的三种具

体估计方法，本题考察的是功能价值法的含义。

7、在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的

易变性也就OO

A、越大

B、越小

C、没有影响

D、不一定

【参考答案】：A

8、对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于()期的行业。

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：C

【解析】处于成熟期的行业，基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对

较小。

9、在宏观经济分析中，总量分析法是()o

A、动态分析

B、静态分析

C、主要是动态分析，也包括静态分析

D、主要是静态分析，也包括动态分析

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系。见

教材第三章第一节，P69O

10、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()在北京成立。

A、2000年7月5日

B、2000年7月6日

C、2001年7月5日

D、2001年7月6日

【参考答案】：A

11、可变增长模型中的“可变”是指()O

A、股票的理论价值

B、股票的市场价值

C、内部收益率可变

D、股息增长率可变

【参考答案】：D

零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。

事实上，股息的增长率是变化不定的，零增长模型和不变增长模型不能

很好地在现实中对股票的价值进行评估，因此引入可变增长模型。因此

可变增长模型中的“可变”是指股息增长率可变。

12、分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共

同优点在于()。

A、成熟、稳定

B、针对性和固定性

C、灵活、多变和应用面广

D、步骤的科学性

【参考答案】：A

13、下列属于市盈率估计方法的是()o

A、可变增长模型

B、不变增长模型

C、内部收益率法

D、回归分析法

【参考答案】：D

市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益

的比率。一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析

法。

14、在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利

率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或

者说市场是低效的。这是()的观点。

A、市场预期理论

B、合理分析理论

C、流动性偏好理论

D、市场分割理论

【参考答案】：D

15、目前，计算失业率的劳动力人口指的是年龄在()o

A、18岁以上具有劳动能力的人的全体

B、18岁以上人的全体

C、16岁以上具有劳动能力的人的全体

D、20岁以上具有劳动能力的人的全体

【参考答案】：C

【解析】失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力

人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。

16、按经济结构划分，行业基本上可分为四种类型：()o

A、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断

B、公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断

C、完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断

D、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

【参考答案】：D

17、()是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情

况的报表。

A、资产负债表

B、利润表

C、现金流量表

D、所有者权益变动表

【参考答案】：D

所有者权益变动表是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部

分变动情况的报表。

18、根据股价未来变化的方向，属于股价运行形态的是()o

A、持续整理形态

B、多重顶形

C、矩形

D、楔形

【参考答案】：A

19、在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏

好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的

最优组合一定()。

A、比投资者乙的最优投资组合好

B、不如投资者乙的最优投资组合好

C、位于投资者乙的最优投资组合的右边

D、位于投资者乙的最优投资组合的左边

【参考答案】：D

投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率陡，

说明投资者甲比投资者乙相对保守，相同的风险状态下，甲对风险的增

加要求更多的风险补偿。故在资本资产定价模型中，投资者甲的无风险

投资所占的比例较乙的少，其最优组合会位于乙的左边。

20、耐用品制造业属于()o

A、增长型行业

B、周期型行业

C、防守型行业

D、衰退型行业

【参考答案】：B

21、()估值方法是指相同的商品在同一时刻只能以相同的价格出

售，否则市场参与者就会低买高卖，最终导致价格趋同。

A、绝对估值法

B、相对估值法

C、无套利定价

D、风险中性定价法

【参考答案】：C

【解析】熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30o

22、下列说法错误的是()o

A、居民购买的人寿保险不计人“金融资产总量”

B、居民购买的投资基金计入“金融资产总量”

C、居民购买的股票计人“金融资产总量”

D、居民购买的债券计入“金融资产总量”

【参考答案】：A

23、()是指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额。

A、M0

B、Ml

C、M2

D、社会融资总量

【参考答案】：D

【考点】熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，

P82o

24、金融期货的标的物包括()o

A、股票

B、外汇

C、利率

D、以上都是

【参考答案】：D

25、政府实施较多干预的行业是()o

A、所有的行业

B、大企业

C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D、初创行业

【参考答案】：C

【解析】熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P157O

26、关于证券组合业绩评估，下列说法正确的是()。

A、既要考虑组合受益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小

B、收益水平仅与管理者的技能有关

C、詹森指数是基于收益调整法思想而建立的专门用于评价证券组

合优劣的工具

D、夏普指数以证券市场线为基准

【参考答案】：A

27、对于可以持续经营的企业一般用()来计算其资产价值。

A、历史成本法

B、重置成本法

C、清算价值法

D、公允价值法

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握熟悉资产价值。见教材第二章第一节，P30o

28、某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元

和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年销售收

入增加()万元。

A、180

B、360

C、320

D、80

【参考答案】：B

29、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为

()O

A、光头阳线

B、光头阴线

C、光脚阳线

D、光脚阴线

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉K线的主要形状及其组合的应用。见教材第六

章第二节，P271O

30、已获利息倍数又叫作()o

A、利息费用倍数

B、税前利息倍数

C、利息保障倍数

D、利息收益倍数

【参考答案】：C

31、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是()阶

段的主要工作。

A、确定证券投资政策

B、进行证券投资分析

C、组建证券投资组合

D、投资组合的修正

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P324O

32、技术分析指标方法与其他技术分析法的最大区别是()o

A、对数学计算的广泛运用

B、对成交量的重视程度更高

C、未充分重视图形的运用

D、重视数形结合实际

【参考答案】：B

【解析】技术指标法运用一定的数学公式，对原始数据进行处理，

得出指标值，将指标绘成图表，从定量的角度对股市进行预测。上述原

始数据包括开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量、成交金额。相

比较而言，其他技术分析法过分重视价格，对成交量重视不够，这就丢

失了一类重要的信息，分析结果的可信度将降低，而技术指标法将成交

量考虑进来价量分析相互验证，这是它与其他技术指标法的最大区别。

33、所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同

期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额是国内生产总值()

的表现。

A、价值形态

B、收入形态

C、产品形态

D、价格形态

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生

产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P71o

34、资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也

被称为“举债经营比率”，关于其包括的含义，下列说法不正确的是：

()O

A、从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证,

贷款不会有太大的风险

B、从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债

比例越大越好；否则相反

C、从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受

程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱

D、从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比

率越小越好

【参考答案】：D

从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度,

则被认为是不保险的，公司借不到钱，如果公司不举债，或负债比例很

小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活

动的能力差。借债比率越大，越是显得公司具有经营活力。公司应当审

时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分

估计可能增加的风险和收益，在两者之间权衡利害得失，做出正确决策。

35、增值税改革试点先在上海市的()行业开展。

A、部分现代服务业

B、交通运输业

C、建筑业

D、A和B

【参考答案】：D

考点：熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的

影响。见教材第五章第四节，P262o

36、当社会总需求大于总供给，中央银行的货币政策取向是()o

A、松

B、紧

C、中性

D、稳健

【参考答案】：B

【解析】当社会总需求大于总供给，经济过热，容易引发通货膨胀,

货币政策反经济周期，采取紧缩政策，防范通货膨胀风险，以促进经济

持续稳定增长。

37、某公司可转换债券的转换比例为20,其普通股股票当期市场

价格为40元，债券的市场价格为1000元，则()o

A、转换贴水比率20%

B、转换贴水比率25%

C、转换升水比率25%

D、转换升水比率20%

【参考答案】：C

【解析】可转换证券的转换价值=转换比例X标的股票市场价格，

即该债券的转换价值=20X40=800(元)，市场价格》转换价值，应该计算

可转债的转换升水，转换升水率=(1000—800)/800X100%=25%。本题的

最佳答案是C选项。

38、国际金融市场动荡对()上市公司影响最大，对其股价的冲击

也最大。

A、内向型

B、外向型

C、单向经营型

D、多角化经营型

【参考答案】：B

【解析】国际金融动荡会导致出口增幅下降、外商直接投资下降，

对外向型上市公司的影响最大。

39、下列对股票市盈率的简单估计方法中，不属于利用历史数据进

行估计的方法是()O

A、回归调整法

B、趋势调整法

C、市场预期回报率倒数法

D、算术平均数法或中间数法

【参考答案】：C

【解析】简单估计法是股票市盈率估计的主要方法之一，又分为利

用历史数据进行估计和市场决定法。其中，算数平均数法或中间数法、

趋势调整法以及回归调整法都属于利用历史数据进行估计的方法，而市

场预期回报率倒数法属于市场决定法。

40、利率期限结构的形成主要是由()决定的。

A、对未来利率变化方向的预期

B、流动性溢价

C、市场分割

D、市场供求关系

【参考答案】：A

【解析】市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论都认为，

利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定，流动性

溢价也起一定作用。

41、切线不包括()o

A、趋势线

B、轨道线

C、黄金分割线

D、光脚阴线

【参考答案】：D

切线是技术指标的五大类型之一，是按一定方法和原则在股价图表

中画出的一些直线，常见的有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、

角度线等。光脚阴线属于K线类指标。

42、在运用市场价值法对炼钢厂等重工业进行估价时，最好运用()

作为估价指标。

A、税后利润

B、现金流量

C、主营业务收入

D、有形资产的账面价值

【参考答案】：D

43、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是：()o

A、成交量

B、时间

C、比例

D、形态

【参考答案】：A

44、财政部2006年发布的《企业会计准则》将对上市公司自()

起的年报报表产生影响。

A、2006年

B、2007年

C、2008年

D、2009年

【参考答案】：C

【解析】2006年发布的《企业会计准则》于2007年1月1日起在

上市公司范围内实施，这对上市公司年报报表带来较大影响。

45、在计算KDJ指标时，需要考虑的因素是()o

A、开盘价、收盘价

B、最高价、最低价

C、收盘价、最高价、最低价

D、开盘价、最高价、最低价

【参考答案】：C

46、()是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的

资产所面临的市场风险给出全面的度量。

A、名义值法

B、波动性法

C、敏感性法

D、VaR法

【参考答案】：D

【解析】VaR法是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对

给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。

47、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是()o

A、资产负债表

B、现金流量表

C、利润表

D、损益表

【参考答案】：D

48、某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化，可以判断这种

证券组合属于()O

A、防御型证券组合

B、增长型证券组合

C、收入型证券组合

D、平衡型证券组合

【参考答案】：C

【解析】收入型证券组合是追求基本收益的最大化。

49、该公司的现金流动负债比是()o

A、0.38

B、0.56

C、1.13

D、1.2

【参考答案】：B

50、在K线理论中，()是最重要的。

A、开盘价

B、收盘价

C、最低价

D、最高价

【参考答案】：B

【解析】在K线理论中，收盘价是最重要的。

51、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是

()O

A、市场行为涵盖一切信息

B、证券价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

【参考答案】：B

52、艾略特波浪理论的数学基础来自()o

A、黄金分割数

B、周期理论

C、时间数列

D、斐波那奇数列

【参考答案】：D

【解析】艾略特波浪理论的数学基础来自斐波那奇数列。

53、就我国的市场而言，下面说法正确的是()o

A、沪市的上证50ETF基金跨一、二级市场交易方式可以实现T+1

交易

B、深市的10F基金跨一、二级市场交易方式可以实现T+0交易

C、普通开放式基金从申购到赎回，一般实行T+7回转制度

D、权证的交易方式采取的T+1的交易制度

【参考答案】：C

54、KDJ指标的计算公式考虑的因素是()o

A、开盘价、收盘价

B、最高价、最低价

C、开盘价、最高价、最低价

D、收盘价、最高价、最低价

【参考答案】：D

【解析】KDJ指标的计算公式考虑的因素是收盘价、最高价、最低

价。

55、关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解释，正确的是

()O

A、基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求与均衡状

态偏离的调整

B、技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信息

内容偏离的调整

C、心理分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理平衡状态

偏离的调整

D、学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离

的调整

【参考答案】：C

56、股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和

()O

A、必要收益

B、市场平均收益

C、AlphA

【解析】D、元风险利率

【参考答案】：C

【解析】股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益

和Alpha0

57、某投资者甲持有一债券，面额为100,票面利率为10%,期限

为3年，于2006年12月31日到期一次还本付息。其于2005年6月

30日将其卖给投资者乙，乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为

O(按单利计息复利贴现)。

A、109.68元

B、112.29元

C、103.64元

D、116.07元

【参考答案】：A

58、20世纪60年代，()提出了著名的有效市场假说理论。

A、哈里•马柯威茨

B、尤金•法玛

C、夏普、特雷诺和詹森同时

D、理查德•罗尔

【参考答案】：B

【解析】20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法玛提

出了著名的有效市场假说理论。1952年，哈里•马柯威茨发表了一篇

题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。夏普、

特雷诺和詹森三人分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资

本资产定价理论(CAPM)。1976年，理查德•罗尔提出套利定价理论

(APT)o

59、通常认为显著相关时，相关系数r的取值范围是()o

A、0〈|rW0.3

B、0.3<|r|^0.5

C、0.5<|r|^0.8

D、0.8<r|<l

【参考答案】：C

60、下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方

式是()O

A、收购公司

B、收购股份

C、公司合并

D、购买资产

【参考答案】：B

【解析】收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投

资，或是为了强化与上、下游企业之间的协作关联，如参股原材料供应

商以求保证原材料供应的及时和价格优惠，参股经销商以求产品销售的

顺畅、货款回收的及时等等。

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%、10%,

那么证券A。

A、期望收益率为30%

B、期望收益率为35%

C、估计期望方差为33%

D、估计期望方差为2.67%

【参考答案】：A,D

【解析】掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相

关系数的意义。见教材第七章第二节，P326〜327。

2、波浪理论考虑的因素主要有()o

A、股价走势所形成的形态

B、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

C、波浪移动的级别

D、完成某个形态所经历的时间长短

【参考答案】：A,B,D

3、投资证券的预期收益率与风险之间的关系是：()o

A、正向互动关系

B、反向互动关系

C、预期收益率越高，承担的风险越大

D、预期收益率越低，承担的风险越大

E、证券的风险一收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化

【参考答案】：A,C,E

4、在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为()时，可

以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险

都小的证券组合。

A、-1

B、-0.5

C、0.5

D、1

【参考答案】：A,B

5、时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行

外推预测。最常见的时间数列预测方法有OO

A、趋势外推法

B、移动平均法

C、因子分析法

D、指数平滑法

【参考答案】：A,B,D

6、在分析公司规模变动特征及扩张潜力时，可以从以下那些方面

进行()

A、纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司

的发展趋势

B、将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水

平横向比较，了解其行业地位的变化

C、公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动的

D、分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额

E、分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力

【参考答案】:A,B,C,D,E

7、假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%,年收

益率为30%的概率为45%,年收益率为10%的概率为35乳那么证券A

()O

A、期望收益率为27%

B、期望收益率为30%

C、估计期望方差为2.11%

D、估计期望方差为3%

【参考答案】：A,C

8、下列外国资本市场中介机构能在我国资本市场上为证券投融资

提供各种服务的有OO

A、资产管理公司

B、律师事务所

C、商业银行

D、基金管理公司

【参考答案】：A,B,D

【解析】本题考核的是能在我国资本市场上为证券投融资提供各种

服务的外国资本市场的中介机构。资本市场服务性开放式允许投资银行、

可以经营证券的商业银行、资产管理公司、各种基金及基金管理公司、

律师事务所、投资咨询公司等外国资本市场中介机构在本国资本市场上

为证券投融资提供各种服务。

9、常见的关联交易主要有()o

A、关联购销

B、资产租赁

C、担保

D、关联方共同投资

【参考答案】：A,B,C,D

10、我国《公司法》对上市公司回购股份有着较为严格的限制，可

以收购本公司股份的情形有()O

A、减少公司注册资本

B、与持有本公司股份的其他公司合并

C、将股份奖励给本公司职工

D、股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公

司收购其股份

【参考答案】：A,B,C,D

11、资本资产定价模型的有效性问题是指OO

A、理论上风险与收益是否具有正相关关系

B、是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别

C、现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系

D、在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系

【参考答案】：B,C

12、形态理论的缺口分析是技术分析的重要手段之一。有关的技术

分析著作常将缺口划分为OO

A、普通缺口

B、消耗性缺口

C、持续缺口

D、突破性缺口

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】形态理论的缺口分析是技术分析的重要手段之一。有关的

技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗

性缺口四种形态。由于缺口具有不同形态，而每种形态各具特点，人们

可以根据不同的缺口形态预测行情走势的变化方向和变化力度，因此，

缺口分析已成为当今技术分析中极其重要的技术分析工具。

13、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在如下

哪些方面的特点？()O

A、市场性

B、风险性

C、收益性

D、流动性

E、时间性

【参考答案】：B,C,D,E

14、对以出口为主营业务的上市公司来说，增值税的出口退税制度

意味着()O

A、出口退税额作为一种收益只计入会计利润

B、从管理水平上提高了公司在国际市场上的竞争能力

C、从价格水平上提高了公司在国际市场上的竞争地位

D、出口退税额作为一种收益将使公司主营业务收入增加

【参考答案】：A,C,D

15、葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后，总出了九大法则,

下列说法与之相符的是OO

A、股价随成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却萎缩，显示

出股价趋势潜在的反转信号

B、股价走势因成交量的递增而上升，表明股价上涨势头强劲

C、随着恐慌大量卖出之后，则空头市场宣告结束

D、股价下跌，向下突破的股价形态、趋势线或移动平均线，同时

出现大成交量，明确表示出下跌趋势

E、股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，走势突然成为垂直上

升的爆发性行情，继而成交量大量萎缩，同时股价急速下跌，表明涨势

反转

【参考答案】:A,D,E

【解析】股价走势因成交量的递增而上升，是正常现象，并无特别

暗示反转的信号；随着恐慌大量卖出之后，并非一定是空头市场宣告结

束。

16、经济周期通常分为()o

A、萧条期

B、繁荣期

C、衰退期

D、增长期

E、复苏期

【参考答案】：A,B,C,E

17、下列属于交叉控股内容特性的是()o

A、母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权

B、产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的

股份

C、特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东

D、公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内

部人控制

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产

重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法

律规定。见教材第五章第四节，P243O

18、乖离率BIAS指标的应用法则是()o

A、一般来说，正的BIAS越大，表示短期多头的获利越大，获利回

吐的可能性越高

B、当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是买入信号

C、一般来说，参数越大，股票越活跃，选择的分界性也越大

D、BIAS应用法则也存在着顶背离和底背离的原理

E、以上都不对

【参考答案】：A,C,D

【解析】当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号，所以

8选项错误。

19、货币政策工具是指中央银行为了实现货币政策目标所采用的政

策手段，下列货币政策工具中，属于选择性政策工具的是OO

A、公开市场业务

B、直接信用控制

C、间接信用指导

D、法定存款准备金率

E、再贴现政策

【参考答案】：B,C

【解析】其余属于一般性货币政策工具。

20、证券投资分析的意义主要体现在（）o

A、有利于正确评估证券的投资价值

B、有利于投资者降低投资风险

C、有利于提高投资决策的科学性

D、可以保证投资者获得较高收益

【参考答案】：A,B,C

【解析】进行证券投资分析的意义主要体现在四方面：（1）有利于

提高投资决策的科学性；（2）有利于正确评估证券的投资价值；（3）有利

于降低投资者的投资风险；（4）科学的证券投资分析是投资者投资成功

的关键。但是投资分析并不能保证投资者获得较高收益，也不能保证投

资评估证券的投资价值。

三、不定项选择题（共20题，每题1分）。

1,和公司营运能力有关的指标为OO

A、存货周转率

B、流动资产周转率

C、销售净利率

D、销售毛利率

【参考答案】：A,B

2、名义无风险收益率由()组成。

A、当期收益率

B、真实无风险收益率

C、预期通货膨胀率

D、风险溢价

【参考答案】：B,C

【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章

第二节，P31o

3、已知税息前利润，要计算资产净利率还需要知道()o

A、利息费用

B、公司所得税

C、股东权益

D、平均资产总额

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P215O

4、能够用来反映公司营运能力的财务指标有()o

A、销售净利率

B、存货周转天数

C、应收账款周转天数

D、总资产周转率

【参考答案】：B,C,D

5、国际储备包括()o

A、外汇储备

B、黄金储备

C、特别提款权

D、在国际货币基金组织的储备头寸

【参考答案】：A,B,C,D

6、若以S表示标的股票的价格，x表示权证的执行价格，则()o

A、认股权证的内在价值为max(S—X,0)

B、认股权证的内在价值为max(x—S,0)

C、认沽权证的内在价值为max(x一S,0)

D、认沽权证的内在价值为max(s—X,0)

【参考答案】：A,C

【解析】考点：熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价

值的影响以及权证理论价值的计算方法。见教材第二章第四节，P64O

7、《证券投资顾问业务暂行规定》对经营证券投资顾问业务的证

券咨询软件工具、终端设备的机构的特殊规范要求有()O

A、客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、

不实、误导性宣传

B、揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或

者有重大遗漏

C、说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源

D、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖

时机功能的，应当说明其方法和局限

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合

规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，

P412O

8、萧条阶段的明显特征是()o

A、需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降

B、价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩

C、出现大量破产倒闭，失业率增加

D、经济处于崩溃期

【参考答案】:A,B,C

9、3年期A债券面值1000元，年利率10%,必要收益率9%；B债

券年利率8队其他同A债券，则()。

A、B债券理论价格小于1000元

B、A债券理论价格大于1000元

C、A债券理论价格大于B债券

D、市场利率变化时，B债券比A债券价格变化敏感

【参考答案】：C,D

【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章

第二节,P31o

10、已知公司的财务数据如下：流动资产、销售收入、流动负债、

负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出()O

A、流动比率

B、存货周转率

C、应收账款周转率

D、速动比率

【参考答案】：A,C,D

11、证券研究报告的发布流程通常包括的主要环节有OO

A、选题

B、撰写

C、质量控制

D、合规审查和发布

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合

规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，

P408—409o

12、1964年、1965年和1966年，()3人几乎同时独立地提出了

著名的资本资产定价模型(CAPM)。

A、威廉？夏普

B、约翰?林特耐

C、简？摩辛

D、马柯威茨

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解

马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章

第一节,P325O

13、比率分析大致可分为()o

A、变现能力分析

B、营运能力分析

C、盈利能力分析

D、现金流量分析

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基

准。见教材第五章第三节，P203o

14、影响债券投资价值的外部因素有()o

A、收益率

B、流动性

C、基础利率

D、市场利率

【参考答案】：C,D

15、我国投资主体呈现多元化趋势，主要包括()o

A、社会投资

B、外商投资

C、企业投资

D、政府投资

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金

融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。

见教材第三章第一节，P79o

16、资本资产定价模型主要应用于()。

A、判断证券是否被市场错误定价

B、评估债券的信用风险

C、资源配置

D、测算证券的期望收益

【参考答案】：A,C

17、学术界一般依证券市场价格对资料的反映程度，将证券市场区

分为()。

A、弱势有效市场

B、强势有效市场

C、半弱势有效市场

D、半强势有效市场

【参考答案】：A,B,D

18、从事证券投资顾问业务应遵循的基本原则是()o

A、守法合规

B、诚实信用

C、客观、公平、审慎原则

D、忠实客户利益，

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：了解证券投资咨询业务分类及其意义。见教材第九

章第一节，P406o

19、无差异曲线的特点有()o

A、投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇

B、是由左至右向上弯曲的曲线

C、无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越

高

D、落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解无差异曲线的含义、作用和特征。见教材第七

章第二节，P337O

20、下列说法正确的是()o

A、分散化投资使系统风险减少

B、分散化投资使因素风险减少

C、分散化投资使非系统风险减少

D、分散化投资既降低风险又提高收益

【参考答案】：C

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、随机性时间序列分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节

性时间数列三种。()

【参考答案】：错误

【解析】非随机性时间序列分为平稳性时间数列、趋势性时间数列

和季节性时间数列三种。

2、结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各

组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，

则属于动态分析。()

【参考答案】：正确

【解析】结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变

动规律的分析。结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系

统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行

分析，则属于动态分析。

3、增大型是底部反转形态。

【参考答案】：错误

4、业绩好的股票可以规避系统风险。

【参考答案】：错误

5、在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M

成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M

的再组合。()

【参考答案】：正确

6、我国证券投资分析师应当在投资建议的表述中将客观事实与主

观判断严格区分，同时不能提出适合具有不同投资目的的不同投资人的

特定投资组合建议。

【参考答案】：错误

【解析】证券分析师对机构客户和个人客户服务时，应当遵守公正、

公平原则。但证券分析师可以依据客户具体的财务状况、投资经验和投

资目的提出适合不同客户需要的特定建议。

7、中介机构专业人员提供的有偿研究报告也是信息的一种重要形

式。()

【参考答案】：正确

【解析】由中介机构专业人员在资料收集、整理、分析的基础上撰

写的，通常以有偿形式向使用者提供的研究报告，也是信息的一种重要

形式。

8、市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析最根本、最核心

的条件。()

【参考答案】：错误

【解析】市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础。而

证券价格沿趋势移动是进行技术分析最根本、最核心的条件。

9、当PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错。

一般都要求PSY进入高位或低位两次以上才能采取行动。()

【参考答案】：正确

10、认股权证的杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅

度是可认购股票市场价格上涨(或下跌)幅度的几倍。()

【参考答案】：正确

11、成熟股票市场的证券价格是由股票引起的供求关系决定，而像

我国这样的新兴股票市场的证券价格在很大程度上由资本收益率的供求

关系决定。()

【参考答案】：错误

【解析】成熟股票市场的供求关系是由资本收益率引导的供求关系,

即资本收益率水平对股价有决定性的影响。像我国这样的新兴股票市场,

其证券价格在很大程度上由股票的供求关系决定，即由一定时期内股票

的总量和资金总量的对比力量决定。

12、资产投入使用后，由于使用磨损和自然力的作用，其物理性能

会不断下降，价值会逐渐减少。这种损耗一般称为资产的物理损耗或有

形损耗，也称功能性贬值。()

【参考答案】：错误

13、依据《证券公司业务范围审批暂行规定》，证券公司对其证券

经纪业务客户提供投资咨询服务，不就该项服务与客户单签协议、单收

费用，且收取的证券经纪佣金不超过上限的，无须取得证券投资咨询业

务资格。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业

务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业

务的关系。见教材第九章第一节，P413O

14、证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业

务或职务，但可以同时在两家或两家以上的机构执业。()

【参考答案】：错误

15、每股收益反映股票所含有的风险。()

【参考答案】：错误

【解析】每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它

反映普通股的获利水平，不反映股票所含有的风险。

16、加权平均净资产收益率更侧重反映报告期中公司各种权益要素

的综合收益水平。()

【参考答案】：正确

【解析】从加权平均净资产收益率的计算公式中可以得出这一结论。

17、证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键。()

【参考答案】：正确

18、罗斯在1984年认为APT理论至少原则上是不可以检验的。

【参考答案】：错误

19、对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说，购买资产可

以作为合作战略的最基本手段。()

【参考答案】：错误

20、证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法

律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投

资者