2023年北斗导航产业分析报告

2023年北斗导航产业分析报告2023年5月目录一、行业发展现状：北斗应用具备条件 PAGEREFToc357252250\h3二、行业发展有利因素：政策支持增强 PAGEREFToc357252251\h51、政策支持体系化 PAGEREFToc357252252\h52、扶持资金增加 PAGEREFToc357252253\h7三、行业市场态势：将全面启动 PAGEREFToc357252254\h81、军方集采市场先行 PAGEREFToc357252255\h92、示范项目批量展开 PAGEREFToc357252256\h103、国内企业提升技术、创新模式，应对大众市场竞争 PAGEREFToc357252257\h13四、行业主要企业简况 PAGEREFToc357252258\h17一、行业发展现状：北斗应用具备条件北斗区域卫星导航系统的基本系统已经建设完成。2023年1月17日，北斗第三颗导航卫星发射，北斗导航天基体系建设进入高峰期；2023年10月25日，北斗第十六颗导航卫星送入太空预定轨道。至此北斗区域卫星导航系统完成亚太区组网。定位精度优于10m、测速精度优于0.2m/s、授时精度优于50ns。通过地基增强，信号已经达到2m，满足部分高精度行业用户需求。根据武汉大学刘经南院士的试验，单北斗B1码的水平精度为12.1米，但应用国内和芯星通、东方联星和和协杭电（三频）的接收机，通过差分算法，水平精度可以达到2m左右。也就是说经过地基增强之后的北斗导航已经可以满足国土资源调查、电力巡线和设备维护管理、城市交通管理、船舶进港领航、飞机精密进港等行业用户的高精度需求。车载测评效果良好，大众市场以车载导航为先。由于芯片在体积和功耗等方面的不足，目前大众市场还主要集中在车载导航市场试验上。从车载导航展区了解到，目前车载导航已经开始采用单GPS、单北斗和北斗多模展开测评。从测评结果来看，北斗多模在定位精度和响应时间等方面相对单GPS都有提升。二、行业发展有利因素：政策支持增强政策支持包括两方面：一方面是通过法规体系建设，构建北斗导航产业发展的支撑体系；另一份通过直接的资金支持，扶持产业链条的协同发展。1、政策支持体系化筹建国家卫星导航产业政策体系。根据中国卫星导航系统管理办公室政策法规专家组的介绍，中国将构建国家卫星导航产业政策体系。该体系框架由国家综合性卫星导航产业政策、各专业卫星导航产业政策、各行业卫星导航产业政策和各地区卫星导航产业政策等四部分构成。资料来源：第四届中国卫星导航学术年会《关于促进北斗卫星导航产业发展的若干意见》即将推出。作为推进北斗导航产业发展的纲领性文件《关于促进北斗卫星导航产业发展的若干意见》正在征求意见，经过各相关部门商讨、国务院审批之后将由国务院颁发。该《意见》将规定卫星导航产业发展的指导思想、原则和目标，全面规范卫星导航产业相关的科技创新、市场规范、行业应用、大众服务、基础设施建设和国际合作等国家基本政策。全方位提出扶持措施。北斗导航的扶持措施包括技术政策（技术创新、关键技术攻关）、财政政策（国家预算、专项资金、财政补贴、税收优惠、政府采购等）、基础设施政策（建立北斗地基增强网、中国位置网）、市场规范政策（市场准入、市场管理）、知识产权政策（北斗核心知识产权布局）、产业结构政策、产业组织政策、人才政策等。相关行业配套相关产业政策。北斗导航的产业政策还将和行业相关发展方向相结合、与相关示范项目相结合。预计在通信、交通、电力、民航、公安、海洋、民政减灾、气象、铁道、武警、金融、国土资源、旅游等各个行业相继推出。与各地区产业发展政策相结合。北斗导航产业政策同时会依托于各地区的产业发展政策，一方面与京津冀、长三角、珠三角、华中、川渝等地区、北京、广州、上海、南京、重庆、成都、青岛、西安等城市的北斗产业政策相结合；一方面将北斗纳入重大科技成果转化和产业化项目统筹资金支持；北斗项目纳入中关村现代服务业试点；北斗技术和产品纳入中关村新技术新产品（服务）认定目录；北斗示范项目推行基础元器件集中采购。2、扶持资金增加直接投入资金增加。根据二代半、发改委、科技部、工信部的介绍，国家各部门从2023年开始在北斗系统扶持方面已经直接投入35个亿（我们预计芯片支持10个亿、示范项目15个亿、其他合作项目10个亿），2023年之前还准备投入70个亿（示范项目50个亿，其他费用支持20多个亿），扶持芯片、板卡、天线、终端和系统集成、应用全产业链的发展。资金来源主要是国家重大专项30个亿、工信部2个多亿、发改委20个亿、科技部3个亿，还有其他相关部门的配套、地方政府的配套。三、行业市场态势：将全面启动参考美国、俄罗斯卫星导航产业发展的路径，我们认为中国北斗多模导航应用的范围首先是国防和行业用户，然后随着成本和系统解决方案的逐渐完善，北斗多模导航的应用范围将逐渐扩展到大众市场。从目前的进展情况来看，我们认为下半年军方集采市场将进入释放阶段；行业示范项目在总结前期实施的基础上，批量启动；国内和国际企业针对车载、手机等传统大众市场和新应用领域纷纷推出低成本、低能耗的产品，大众市场启动也为时不远。可以说从下半年开始北斗导航市场真正进入启动阶段。1、军方集采市场先行军方市场容量过百亿。分项来看，由于二代没有定价、中国军力没有官方数据等原因，我们根据美国国防部中国军力报告公布的中国军力配备情况，简单估测二代的需求总量。从总量来看，中国国防需要配备的导航终端达到80万套左右，价值总量估算在130亿左右。资料来源:《中国军力报告2023》上市公司年报显示军方集采已启动。中国卫星年报披露，公司成功中标特定用户多款产品的集中采购项目，为后续业务的持续稳定开展提供保障；国腾电子公告披露，国星通信在卫星导航定位用户设备集中采购招标中，5个招标项目中标，其中3个型号排名第一，1个型号排名二，1个型号排名第三。我们认为，基于目前的市场需求，特定用户应为军方的市场需求。上述表述显示，军方的集采市场已经启动，未来成为拉动上市公司业绩成长的重要驱动力。军方集采集中于手持和车载终端。国腾电子年报中披露的在研项目中显示，目前公司六大北斗二号终端通过项目验收，等待批量供货。其中包括北斗二号手持双频用户机、双模型用户机、手持双模用户机、车载简配型用户机、车载多模指挥型用户机和车载多模用户机等。这六大型号显示目前军方集采市场主要集中于手持和车载终端。集采批量供货临近，市场空间打开。由于集采终端要求相对高精度特种终端要求偏低，而且已经通过项目验收，我们预计今年军方集采大规模采购启动的概率偏大。只考虑坦克装甲车辆、运输车辆和单兵导航市场的需求，总量也将达到10-15个亿。假设今明两年初步实现配备，2023年集采规模容量有望达到5个亿以上。2、示范项目批量展开《关于促进我国卫星应用产业发展的若干意见》明确提出“对于涉及国家经济、公共安全的重要行业领域，须逐步过渡到采用北斗卫星导航兼容其他卫星导航系统的服务体制，鼓励其他行业和领域采用北斗卫星导航兼容其他卫星导航系统的服务体制。”北斗多模导航是必然选择。北斗多模导航相对于GPS导航精确度更高、服务更加完善。同时以通信和电力为代表的国家命脉行业需要自主的北斗系统来提供通信、授时服务，以保证全网同步稳定运营。多部委/地方表态支持北斗导航产业发展。2023年10月24日，交通运输部和总装备部召开“重点运输过程监控管理服务示范系统”启动会，标志着交通运输领域北斗应用示范工程正式启动。该项目将主要涉及两客一危运输车辆、应急保障车辆等重点运营车辆，完成80000余套北斗/GPS双模终端研制采购安装，选取山东、河北等9省试点。试点成功后拟在全国范围推广使用。除交通部外，民航、气象局、减灾委等纷纷支持北斗导航产业的发展。2023年达到200亿元。由于示范项目的启动时间慢于我们2023年底的预测，我们调低2023年市场空间容量至200亿，但相对于目前几十亿的市场，仍是空间广阔。2023进入示范工程采购阶段。各部位和地方支持北斗导航产业的发展，纷纷以示范工程的形势推广北斗导航系统。我们预计2023年示范工程逐渐铺开，北斗多模逐渐实现对GPS的替代。3、国内企业提升技术、创新模式，应对大众市场竞争北斗多模导航进入大众市场为大势所趋。从导航的应用分布来看，成熟市场的国防应用占5%-10%、行业应用占20-30%、大众市场占60-75%。所以作为北斗导航产业链的相关公司，关注大众应用是大势所趋。目前GPS占了中国95%左右的市场，但未来北斗多模也将是大势所趋。核心原因多模系统兼容GPS和北斗的各自优势，用户可以自由选择、自由切换。同时GPS系统无法覆盖国内偏远地区，而多模导航应用范围更广、系统精度更高。大众更关注成本，大规模应用需要时间。虽然北斗多模是大势所趋，但由于目前北斗多模导航终端成本相对较高，大众接受还有难度。大规模应用取决于成本降低的速度，我们初步预计需要到2023-2023年北斗多模才会大批量进入大众市场。ICD公布，国际巨头开始进入。2023年12月，北斗ICD文件公布，北斗多模导航产业受到国际巨头的极大关注。今年1月联发科推出40nm的北斗soc芯片；3月CSR推出针对车载市场GPS/BD兼容芯片；1月Ublox宣布12月份大规模推出40nm芯片；高通宣布9月份推出多模导航芯片；Novtel宣布推出OEM6接收机将于下半年上市。可以说国外主流产品下半年年会集中上市，国内企业的竞争会开始增加。国内企业一方面集中推新品。展会上北斗星通下属企业和芯星通宣布55nm的产品，预计7月份与展讯、华为合作在车载、船载、授时等市场上展开合作；东莞泰斗预计8月份与中兴通讯合作推出55nm芯片，针对授时手表、交通部示范、车载、平板电脑和授时市场；中科微电子预计12月份推出65nm针对车载和平板电脑的芯片；西安华迅与联想合作预计12月份推出40nm的车载芯片、东方联星预计12月份推出40nm车载导航芯片。同时海格、中电、西安华迅、电子54所等都针对性的推出40-65nm的射频芯片；嘉兴佳利、四创电子、北京明航推出车载/浮标的导航天线；和芯星通、上海华测、合纵思壮、上海司南推出OEM板卡。国内企业新品集中推出，针对大众市场应用爆发。国内企业另一方面探索新商业模式。这次展会的一大看点，是企业各显神通，在国家买单的国防、行业示范项目之外，探索新的商业模式。譬如北斗星通和北京星网宇达的驾校考试系统、华力创通的驴友终端、长虹佳华的老人关爱系统。当企业不仅仅考虑产品性能如何、成本如何，而是通盘考虑下游需求和中国特性，把北斗导航作为感知服务的传感器，结合物联网、大数据、云计算等新的产业发展方向，或许中国北斗导航的市场应用才更有前景。四、行业主要企业简况北斗导航目前的上市公司估值相对偏贵，但我们认为北斗导航产业目前正处于爆发前期。随着政策的逐渐落实和订单的逐渐释放，北斗导航产业将进入跳跃式发展的阶段。根据我们预测，2023年市场规模容量至300亿，相当于现有规模6-7倍。资料来源：全球导航定位协会随着北斗天基体系亚太区域建设完成，北斗导航应用具备条件。2023年将是北斗导航应用元年，同时政策支持将增强。建议投资者关注北斗导航龙头企业中国卫星、国腾电子、北斗星通，分享行业成长。

2023年胰岛素行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰岛素是人体血糖控制的关键 PAGEREFToc368763251\h41、胰岛素是人体内唯一能够降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰岛素分泌异常会导致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我国糖尿病发病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰岛素产品已经发展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰岛素生产工艺差别较大 PAGEREFToc368763256\h8二、医生在处方胰岛素的时候考虑的问题 PAGEREFToc368763257\h91、随着病程的推进，胰岛素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰岛素的注射模拟体内分泌过程 PAGEREFToc368763259\h103、胰岛素一般采用笔式注射，注射部位有讲究 PAGEREFToc368763260\h13三、市场容量能够支撑胰岛素的快速增长 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰岛素的患者群体庞大 PAGEREFToc368763262\h152、胰岛素的使用费用 PAGEREFToc368763263\h163、胰岛素国内市场容量超过200亿 PAGEREFToc368763264\h17四、基层需求推动二代胰岛素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰岛素聚焦市场不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰岛素在定价和医保报销方面具备优势 PAGEREFToc368763267\h193、价格合理使得国产二代胰岛素进入多省基药增补目录 PAGEREFToc368763268\h204、基层放量，提前布局是关键 PAGEREFToc368763269\h21一、胰岛素是人体血糖控制的关键1、胰岛素是人体内唯一能够降低血糖的激素血糖是人体血液中所含的葡萄糖，人体细胞从血液中摄取糖分用以提供能量，血糖是人体最为直接的能量供应物质。血糖的含量过高和过低都会对人体产生不利影响，过高的血糖含量会引起心血管疾病以及视网膜等组织的病变，而过低的血糖含量则会使人体能量供应不足，产生晕厥等症状。胰岛是人体内调节血糖浓度的关键脏器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖浓度，分泌胰岛素用于降低血糖浓度，两者相互制约达到体内血糖浓度的平衡。糖尿病患者就是胰岛素的分泌出现异常，使得体内血糖浓度过高。2、胰岛素分泌异常会导致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰岛素作用缺陷引起的，以血糖升高为特征的代谢性疾病。糖尿病主要分为I型和II型两种，I型糖尿病主要是自身胰岛细胞受损引起，占比较小约为5%；II型糖尿病主要是由于胰岛素分泌不足引起，与生活习惯联系紧密，占比较高，在90%以上。3、我国糖尿病发病率快速提升我国居民生活水平提升较快，但保健意识未相应跟上，这直接导致我国糖尿病发病率急剧提升。目前我国已经超越印度成为全球糖尿病患者数量最多的国家，糖尿病患者人群已达9,000万。巨大的患者人群也为糖尿病治疗产品提供了广阔的市场空间。我国糖尿病发病率随着年龄的增长而迅速提升，国内人口结构的老龄化也将推升糖尿病发病率。从糖尿病发病的绝对人口数量来看，目前我国城市人口发病数量较农村略多；但是从潜在人口来看，农村患前驱糖尿病（葡萄糖代谢异常）的人口远多过城市，农村的糖尿病治疗市场蕴含着巨大的增长潜力。4、胰岛素产品已经发展到第三代胰岛素最初是从猪和牛等动物脏器中获取，但是动物源性胰岛素注射到人体内之后会引起较强的排异反应，效果较差，这是第一代胰岛素。随着基因工程技术的发展，到20世纪80年代，丹麦诺和诺德公司率先体外合成人胰岛素，由于与人自身胰岛素结构类似，人工合成胰岛素逐步替代动物源性胰岛素，这是第二代胰岛素。到2023年的时候，人们发现通过改变体外合成胰岛素的结构，能够控制其在体内发挥效果的时间，效果能够得到更好的控制，胰岛素衍生物应运而生，这是第三代胰岛素。那么在国内这三代胰岛素的使用情况如何？第一代动物源性的胰岛素由于疗效问题在国际上基本已经被淘汰，在国内仅在农村地区使用；第二代胰岛素由于疗效稳定，价格相对便宜，性价比较高，是目前国内使用的主力品种；第三代胰岛素目前正在国内推广，但由于价格相对较高，目前主要在一线城市使用。5、不同胰岛素生产工艺差别较大第一代胰岛素来自于动物，主要从屠宰场猪和牛胰腺中获取。从第二代胰岛素开始，人们首次通过基因工程在微生物中体外合成胰岛素，目前主要以大肠杆菌和酵母两种菌类为载体合成，通化东宝和礼来通过大肠杆菌培养体系合成，诺和诺德通过酵母合成。第三代胰岛素同样以微生物为载体合成，在第二代胰岛素的基础上做了一些基因修饰，即基因片段与人体内合成胰岛素的基因片段不完全一致，具备不同的功效，所以也叫胰岛素类似物。二、医生在处方胰岛素的时候考虑的问题1、随着病程的推进，胰岛素使用量逐步加大对于胰岛素依赖型的I型糖尿病患者，只能通过终生胰岛素的注射来治疗。对于占患者大多数的非胰岛素依赖型的II型糖尿病患者，在初次诊疗的时候一般会选用口服降糖药来进行治疗，在治疗后期机体对于口服降糖药不敏感的时候才转为胰岛素治疗。我们首先来了解一下几类口服降糖药的机理，目前口服降糖药主要分为三大类，分别是：促胰岛素分泌药、胰岛素增敏药、a-葡萄糖苷酶抑制剂，它们分别从增加胰岛素分泌，增强机体对胰岛素敏感性、降低营养物质吸收等方面来降低血糖。机体对于口服降糖药有一个耐受的过程，胰岛β细胞在药品刺激下超负荷运分泌胰岛素，时间长了之后可能会逐步丧失功能，一旦体内无法分泌正常所需胰岛素，就需要外源注射胰岛素来补充，这个时候就需要口服降糖药和胰岛素的联合治疗，如果控制效果仍不够理想，需要逐步加大胰岛素的使用量，直至完全使用胰岛素。随着病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都会开始使用胰岛素，从下图中我们可以看到国内使用胰岛素病人的比例处于提升的过程之中。2、胰岛素的注射模拟体内分泌过程胰岛素的使用需要模拟体内分泌的过程，因此临床胰岛素的分为基础胰岛素和短效胰岛素。基础胰岛素主要用于保持体内胰岛素含量稳定，而短效胰岛素主要用于进餐后血糖浓度快速升高的时候，迅速降低血糖。从下图我们可以很清晰看到，体内胰岛素的分泌与进餐时间几乎同步，因此注射胰岛素的时候也应模拟体内分泌的过程，在进餐时注射起效快短效胰岛素，而用长效胰岛素维持基础浓度，理论上凌晨3-4点应该是体内胰岛素含量最低的时候。根据上图我们大概可以将外源注射的胰岛素分为两类，一类是在餐后快速控制血糖的短效胰岛素，一类是用于维系体内胰岛素浓度的长效胰岛素。对于短效胰岛素，要求是注射后能够迅速吸收，使血液中胰岛素的浓度在短期类达到波峰，用于降低餐后体内迅速上升的血糖，而在血糖波峰过后，又能够快速代谢掉，避免出现低血糖风险；而对于长效胰岛素，要求是注射后能够在体内稳定的释放，不出现明显的波峰与波谷。那么胰岛素类药品为什么会有长效和短效之分呢？我们需要了解一下胰岛素在体内吸收的过程。体外合成的重组人胰岛素在溶液中会以六聚体的形式存在，在体内逐步分解为单体后发挥作用。超短效胰岛素就是通过改变胰岛素部分结构，但保留有效部位，这样生产的胰岛素类似物会以二聚体的形式存在，进入体内后迅速分解为单体发挥作用，较短效的六聚体更快。后面科研人员又发现胰岛素与大分子的鱼精蛋白结合能够大大延缓体内释放速度，由此便形成了长效的鱼精蛋白锌胰岛素，这是在二代胰岛素的基础上添加大分子蛋白形成聚合物从而达到缓释的目的。在三代胰岛素类似物中，科研人员通过改变胰岛素结构使得其释方速度变慢，形成了长效产品，详细原理请见下面表格。3、胰岛素一般采用笔式注射，注射部位有讲究目前胰岛素的注射分为胰岛素注射笔和胰岛素注射器两种，胰岛素注射器相对便宜一些，但携带不太方便，并且每次注射前需要抽取胰岛素，会造成一定不便，所以逐步被淘汰。各厂家生产的胰岛素注射笔基本区别不大，胰岛素注射笔上标有剂量刻度，每次使用能够较为精准的定量，其使用的注射笔用针头非常细小，因此能减少注射时的痛苦和患者的精神负担。此外，胰岛素注射笔使用方便，便于携带。由于胰岛素在脂肪组织中吸收较快，而在肌肉组织中不易吸收，所以胰岛素一般需要注射至皮下脂肪组织。由于腹部脂肪较多，所以一般使用短效或与中效混合的胰岛素的时候优先考虑腹部；而使用长效胰岛素的时候，由于希望胰岛素缓慢的释放，合适的注射部位是脂肪组织相对较少的上臂，臀部或大腿。三、市场容量能够支撑胰岛素的快速增长接下来我们会对胰岛素的市场容量做一个测算，以便使得投资者有一个定性的认识。在测算之前我们首先得弄清楚胰岛素在什么情况下使用，使用胰岛素的病人群体有多大，使用胰岛素的费用有多高。1、使用胰岛素的患者群体庞大目前糖尿病主要分为I型和II型，I型糖尿病人需要终生使用胰岛素，约占患者数量的5%，按照9200万的患者数量来计算，I型糖尿病患者数量大概在460万人。II型糖尿又称非胰岛素依赖型糖尿病，病患者约占患者数量的90%，约为8,200万人，部分II型糖尿病人需使用胰岛素，具体用量要根据患者病情而定，一般会在口服胰岛素逐步失效的情况下，开始加用胰岛素。具体使用胰岛素的II型糖尿病人比例目前还没有精确的数据统计，我们在走访临床医生的过程中了解到了一些经验性的数据，大多数临床医生认为接诊的II型糖尿病患者中约有20%需要使用胰岛素进行治疗，如果按照上面我们测算的II型糖尿病患者8,200万人，那么需要使用胰岛素进行治疗的II型糖尿病患者数量约为1,600万人。合并以后，我们认为国内需要使用胰岛素糖尿病患者的数量约为2,000万。2、胰岛素的使用费用前面我们已经谈到目前市场上胰岛素分为三代，每一代之间的价格差别比较大，并且国产胰岛素与进口胰岛素之间也有价格差别。我们选取最具代表性的两家企业来进行价格的比较，国产选取通化东宝（二代胰岛素为主），进口选取诺和诺德（占据国内胰岛素市场70%以上的市场份额）。通过以上表格我们对不同类型胰岛素的价格有了一个大致的了解，那么一个糖尿病人一天应该使用多少胰岛素呢？在临床上医生对糖尿病人胰岛素用量的方法比较复杂，个体差别较大，为了便于计算，我们采用简易的计算方式——按病人体重来测算。对于病情较轻的糖尿病人胰岛素的使用量为0.4-0.5IU/kg，对于病情较重的糖尿病人胰岛素的使用量为0.5-0.8IU/kg，我们择中选取0.6IU/kg，假设糖尿病人的平均体重为65kg（男性，女性患者体重平均数值），一个糖尿病人每天平均使用量约为40IU（如果是I型糖尿病人用量还会略高一些约为45IU/天）。长效胰岛素由于只维持体内基础胰岛素浓度，患者使用量会小一些，大概为0.2IU/kg，对应每天使用量为13IU。对病人每天胰岛素用量有了一个大致的认识，我们就可以根据中标价格来推算每天的费用。3、胰岛素国内市场容量超过200亿在上面的内容中，我们已经把需要使用胰岛素患者数量的计算方式与日均费用的测算方式向大家阐述清楚了，下面我们对胰岛素内市场容量进行测算，由于临床个体情况可能差别较大，我们的测算结果不一定十分精确，但能够为大家提供一个数量级上定性的认识。我们再重点看一下二代胰岛素，目前基层农村患者约占糖尿病患者的一半，如果假设基层患者全部使用国产二代胰岛素，那么其市场容量应该在200亿元左右。四、基层需求推动二代胰岛素放量1、二、三代胰岛素聚焦市场不同市场对于糖尿病市场的潜力，以及胰岛素在国内市场的持续增长已经没有太大分歧，市场的分歧点在于三代胰岛素出来之后，二代胰岛素的市场是否会被逐步替代，二代胰岛素基层放量的逻辑是否成立。经过分析，我们认为三代胰岛素与二代胰岛素目前面对的患者群体重叠部分较少，三代胰岛素主要在一线城市进行销售，而二代胰岛素主要面向基层市场。目前总体市场情况应该是一线城市在逐步用三代替代二代，基层市场再用二代替代一代，一代逐步淘汰。外资企业仍集中在一线城市，通化东宝等国内企业面向基层市场，市场的分层使得二者并没有直接的竞争关系。我们用门冬胰岛素、甘精胰岛素等三代胰岛素的增速与通化东宝二代胰岛素的近几年的增速做了一个对比，虽然三代胰岛素增速较二代胰岛素快，但通化东宝20%以上的增速仍高于胰岛素行业平均15%的增速，同时我们注意到诺和诺德自己的二代胰岛素每年仅保持了个位数的增长，与通化东宝相差较大。据此我们认为外资企业三代胰岛素高增长主要是对自身的二代胰岛素在高端市场进行了替代，而通化东宝主导的基层市场受影响较小。2、二代胰岛素在定价和医保报销方面具备优势胰岛素在基层推广，除了疗效，患者最为关