计算机行业AI系列跟踪报告之一：图像生成爆款不断看好新国都、万兴科技C端AI产品的发展

2023年8月24日图像生成爆款不断，看好新国都、万兴科技C端AI产品的发展妙鸭相机(AI写真)——引发现象级关注：妙鸭相机是一款由阿里大文娱参投的创业团队开发的AI写真小程序，于6月30日开始内测，7月17日正式上线，仅一周就已经吸引了海量用户参与其中。用户上传一张清晰的正面照以及至少20张多光线、多视角、多表情的上半身照片，便可生成一个数字分身。不同于之前各种相机软件和修图软件，这款应用生成的图片效果更加真实自然，淡化了机械感。合成的风格与海马体、天真蓝等连锁摄影机构的作品类似。目前妙鸭相机付费后生成AI写真生成的排队序列最高可达数千人，等待时间约十余小时。新国都——旗下C端AI工具类产品数据表现亮眼：新国都在海外市场成功推出多款工具类产品，并在多个重点国家和地区上线，商业化成效和用户规模等均取得较大突破。(1)FaceMagic属AI换脸应用，用户可在FaceMagic面部编辑器的帮助下对视频、GIF和照片进行换脸。目前FaceMagic月流水稳定在40-50用户数稳定在40-50万。(2)PicSo于2022年四季度上线，其功能包括通过用户输入的文本创作AI绘画和将图片转变为卡通画像、将视频转换为动漫等。PicSo月流水和月活跃用户数逐月提高，增长态势良好。2023年6月的月流水约28万美金，月活跃用户数近百万，其月流水和月活跃用户数均为上线以来单月最高。(3)MeBoom属AI头像生成器，允许用户创建多种风格的头像。2023年6月MeBoom月活跃用户人数达4万人，期待付费数据持续上升。万兴科技——旗下C端AI工具类产品线布局全面：万兴科技产品涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品线。公司目前已在北美、日本、新加坡、韩国等主要销售区域设立了分子公司，销售客户遍及全球200多个国家和地区。IAIAI用落地，推出万兴爱画以及万兴播爆，实现AIGC文生图、图生图、文生视频赛道全面布局同时，旗下万兴喵影、WondershareFilmora已集成AIGC图片生成功能，用户输入关键词可一键生成视频制作所需的图片素材；亿图图示、亿图脑图已上线AI智能助手功能，支持AI内容生成及一键完成思维导图、列表、文本形式的展示；WondersharePDFelement已上线文档智能处理AI机器人“Lumi”，支持对话探讨、文档总结、内容校对等功能。万兴录演已实现智能字幕、AI人像识别、AI智能降噪、AI变声、AI美颜以及虚拟人视频创作等能力。公司在海外推出的全新AIGC应用Pixpic(AI艺术照片生成器)，主要面向海外市场。截至2023年7月底，GooglePlay累计下载量超5千次。相比妙鸭相机，Pixpic用户只需上传10张人物照片，即可利用AI生成多种风格的艺术照、证件照、工作照等肖像照片和头像。投资建议：妙鸭相机上线引发现象级关注，成为国内AI领域的C端现象级产品，成功破圈，看好同样在C端AI工具类产品有布局的公司，建议关注新国都、万兴科技等。盈利预测与估值表买入(维持)妮yanyanni@50%32%14%-4%-22%07/2209/2212/2204/23计算机行业沪深300股价(元)EPS(元)PE(X)评级资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2023-08-23后一页特别声明计算机行业计算机行业目录 后一页特别声明计算机行业计算机行业 ：PicSoPC端操作界面 6 ra 1 表1：行业重点上市公司盈利预测、估值与评级..............................................................................................15后一页特别声明计算机行业计算机行业妙鸭相机是一款由阿里大文娱参投的创业团队开发的AI写真小程序，于6月30日开始内测，7月17日正式上线，仅一周就已经吸引了海量用户参与其中。用户上传一张清晰的正面照以及至少20张多光线、多视角、多表情的上半身照片，便可生成一个数字分身。基于数字分身，用户可选择自己喜欢的模板，包括都市正装、证件照，校园风、古风等30多种不同写真模板，便可得到一套AI写真。不同于之前各种相机软件和修图软件，这款应用生成的图片效果更加真实自然，淡化了机械感。合成的风格与海马体、天真蓝等连锁摄影机构的作品类似，如果用户对生成的图片不满意还可以使用修改功能对其进行修改。资料来源：妙鸭相机，光大证券研究所真资料来源：妙鸭相机，光大证券研究所妙鸭相机制作数字分身的标准价格是29.9元，限时特惠价是9.9元，还附赠10个可用来精修写真的钻石。新国都前瞻布局人工智能领域，依托AI深度内容生成、视频处理技术等，在海外市场成功推出多款工具类产品，并在多个重点国家和地区上线，商业化成效和用户规模等均取得较大突破。目前公司在人工智能方面的工具类产品主要包括gicFaceMagic是一款基于AI的换脸应用。用户可在FaceMagic面部编辑器的帮助下对视频、GIF和照片进行换脸(使用自身面孔覆盖他人面孔)。FaceMagiciOSAppStoreGooglePlay中均已上线。PicSo可在上述应用平台中免费下载，并在应用内购买相关进阶功能，订阅费用从1.99美元至199.99美元不等。后一页特别声明计算机行业计算机行业资料来源：GooglePlay，光大证券研究所月最高流水约51万美金，累计流水约880万美金(2021年5月-2023年6月)； 载量约44万次，目前累计下载量约480万次(2021年5月-2023年6月)； FaceMagic数约40-55万，上线以来单月最高月活跃用户数近百万。资料来源：Data.ai，光大证券研究所整理后一页特别声明计算机行业计算机行业资料来源：Data.ai，光大证券研究所整理资料来源：Data.ai，光大证券研究所整理PicSoPicSo是新国都于2022年四季度推出的AI图像生成工具，该工具同时支持移动端(安卓和IOS)和网页端，该产品具有丰富且易用的AI图像生成功能。由于推出时间不长，目前PicSo处于前期开发和推广阶段，来自该业务的营收占比PicSo功能包括通过用户输入的文本创作AI绘画和将图片转变为卡通画像、将视频转换为动漫等。(1)用户只需要在文本框内输入文字描述，选择喜欢的图片风格，直接点击生成按钮，就能在短时间内生成一张高质量的图片。(2)PicSoI在几秒钟内变成动画风格的图片。此外，还可使用AI将真实镜头或任何电影剪辑转换成动画。费用从9.99美元至89.99美元不等。资料来源：GooglePlay，光大证券研究所PicSoPC作界面资料来源：PicSo官网，光大证券研究所PicSo月流水和月活跃用户数逐月提高，增长态势良好。根据Data.ai数据显示， (1)月流水：PicSo月流水稳步提升，2023年6月的月流水约28万美金，为上线以来单月最高；(2)月下载量：PicSo月下载量趋势向上，单月最高下载后一页特别声明计算机行业计算机行业量约46万次；(3)月活跃用户数：2023年6月PicSo月活跃用户数近百万，为上线以来单月最高。资料来源：Data.ai，光大证券研究所整理资料来源：Data.ai，光大证券研究所整理资料来源：Data.ai，光大证券研究所整理MeBoom属AI头像生成器，允许用户创建多种风格的头像。用户通过上传照片，选择头像风格，即可在几秒钟内获得定制的AI头像。MeBoom中包含20种头像样式，以及丰富的时尚服装和配饰供用户选择。目前MeBoom在iOS的AppStore和安卓平台的GooglePlay中均已上线。用户可在上述应用平台中免费下载MeBoom，并在应用内购买相关进阶功能，订阅费用从1.99美元至49.99美元不等。后一页特别声明计算机行业计算机行业资料来源：GooglePlay，光大证券研究所根据Data.ai数据显示，2023年6月MeBoom月活跃用户人数达4万人，月流水约1500美金，期待付费数据持续上升。公司产品涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品线。公司目前已在北美、日本、新加坡、韩国等主要销售区域设立了分子公司，销售客户遍及全球200多个国家和地区。后一页特别声明计算机行业计算机行业资料来源：万兴科技公告，光大证券研究所在产品上应用落地，推出万兴爱画以及万兴播爆，实现AIGC文生图、图生图、文生视频赛道全面布局同时，旗下万兴喵影、WondershareFilmora已集成AIGC图片生成功能，用户输入关键词可一键生成视频制作所需的图片素材；亿图图示、亿图脑图已上线AI智能助手功能，支持AI内容生成及一键完成思维导图、列表、文本形式的展示；WondersharePDFelement已上线文档智能处理AI机器人“Lumi”，支持对话探讨、文档总结、内容校对等功能。万兴录演已实现智能 (1)视频创意产品线：万兴喵影(英文名称：Filmora)：2022年公司完成Filmora12/万兴喵影2023大版本更新，其中WondershareFilmora新版本全新接入ChatGPT母公司OpenAI相关服务，率先在视频创作领域集成AIGC新技术。版本更新上线了涵和协同审阅功能。其“文生图”功能，实现了视频创作领域图片素材的在线智能生成，用户可随心所欲地在视频创作软件中，智能生成创作图片素材。新版本打破了桌面端、移动端、云端的边界，进一步打造全场景视频创作与协同生态。后一页特别声明计算机行业计算机行业资料来源：万兴科技公众号，光大证券研究所资料来源：万兴科技公众号，光大证券研究所根据Data.ai数据，2023年6月Filmora(含FilmoraGo1)月下载量达180万次，月活跃用户数约1000万，月流水约43万美金。资料来源：data.ai，光大证券研究所注：数据包含FilmoraGo1WondershareFilmora，适用于所有技能水平的视频编辑器；WondershareFilmoraGo，面向初学者的全功能移动视频编辑器后一页特别声明证券研究报告计算机行业计算机行业资料来源：data.ai，光大证券研究所注：数据包含FilmoraGo资料来源：data.ai，光大证券研究所注：数据包含FilmoraGo万兴播爆(英文名称：Virbo)：公司深入文生视频应用领域，面向跨境营销用户，发布AIGC“真老外”短视频出海营销神器“万兴播爆”，通过AI、数字人技术，助力用户快速、便捷完成文本内容到高质量营销视频的自动化创作流程。使用该款应用，用户无需花费高价聘请外籍演员出镜，也无需购买专业设备进行任何拍摄和录制，只需调用万兴播爆中强大的上百套专业级场景化模板，以及超逼真多国籍AI数字人功能，几分钟、几元成本即可文生AIGC“真人”出海营销。于Android、iOS移动端平台率先上线，支持中英西法德意日韩等120+国家的不同语种和口音，制作完成的视频支持商用，可以导出至任意平台，满足视频全球适配分发的需要，预计可节省约80%以上的预算。资料来源：万兴科技公告，光大证券研究所资料来源：万兴科技公众号，光大证券研究所 (2)绘图创意产品线：万兴爱画：高品质AI图像生成工具，2022年11月AIGC领域新品万兴爱画小程序首发上线，用户输入一段文字即可获得不同比例和多种艺术风格的AI绘画作品，是全球首款交互型“图生图”AI绘画软件，目前已支持AI文字绘画、AI以图绘图、AI简笔画三种创作模式和小程序、移动端和网页端多端畅享体验，助力普通用户利用AI能力，智能生成高质量艺术绘画创作。后一页特别声明证券研究报告计算机行业计算机行业资料来源：万兴科技公告，光大证券研究所亿图脑图(WondershareEdrawMaxMind)：一款基于云的跨端思维导图软件，拥有10万+模板社区，使用户简单轻松进行思维梳理。亿图脑图协同版已率先布局办公绘图AIGC应用，用户只需要输入一句话，即可一键生成头脑风暴、演讲大纲、SWOT分析、活动策划、生活计划等脑图。资料来源：万兴科技公众号，光大证券研究所Pixpic：公司在海外推出的全新AIGC应用Pixpic(AI艺术照片生成器)，主要面向海外市场。截至2023年7月底，GooglePlay累计下载量超5千次。相比妙鸭相机，Pixpic用户只需上传10张人物照片，即可利用AI生成多种风格的艺术照、证件照、工作照等肖像照片和头像。后一页特别声明证券研究报告计算机行业计算机行业资料来源：googleplay,光大证券研究所资料来源：googleplay,光大证券研究所 (3)文档创意产品线：PDFWondersharePDFelement公司集成ChatGPT功能，推出文档智能处理AI机器人“Lumi”，成为首款集成ChatGPT功能的海外桌面端PDF处理软件。凭借ChatGPT强大的文字信息处理能力，AI机器人“Lumi”重磅上线PDF文档总结、文档校对、文稿改写、信息解释等AIGC功能，进一步强化产品的智能化程度。AI机器人Lumi能够从复杂的PDF文档中快速理解简明扼要地总结出信息要点，并提取出相应的关键词，以文本形式进行展示。此外，通过使用文档改写、校对功能，用户将需要改写和校对的内容贴入文本框后，Lumi便可一键优化文档。基于ChatGPT的对话交互功能，AI机器人Lumi还实现了如同真人一般自然流畅的对话，用户可以用自然语言直接和机器人进行“交谈”。目前WondersharePDFelementV9.5已在海外市场发布Windows资料来源：万兴科技公众号，光大证券研究所资料来源：万兴科技公众号，光大证券研究所1、AI技术发展不及预期AI应用端的落地效果与大模型的发展程度有很大关系，若AI技术发展不及预期，大模型进展水平将受到影响，从而影响到AI应用端的落地情况。后一页特别声明证券研究报告计算机行业计算机行业2、政策风险AI的发展或将带来数据泄露、电信诈骗、个人隐私风险等问题，因此关于AI的监管讨论正在全球范围内升温。政策的监管范围和强度将会影响AI的发展进程。后一页特别声明证券研究报告计算机行业计算机行业估值与评级码 EPS(元)评级1资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2023-08-23后一页特别声明证券研究报告行业行业及公司评级及公司评级体系说明买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上5%；15%；级值方法的局限性说明含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户反馈、竞争性因素以及光接或间接明大证券股份有限公司制作，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内 (仅为本报告目的，不包括港澳台)的分销。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。业务。间介、期货、本报告由光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)编写，以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础，但不们所获得的原始信息以及报