2023年上半年ETF行业发展复盘：资金申购带动行业规模逆势增长头部公司持续推进创新产品布局

正文目录ETF基市整概况 4ETF金持景增长市规破1.5万亿元 4股/TMT/其主类基收表亮，业板科板及TMT板关标规环大涨 7夏易达先势继扩，三队司规排互上下 10ETF投者赎为好分析 12心道ETF金申赎较，ETF资逆向赎金额 12同基ETF赎模变存明差异 13金赎好基收益现明正关系，模数、场知度、近情点品更市场资青睐 15ETF基发及报 17体行绩于年同，他题ETF海外ETF行为气 17部司极行品申，点局A股业、SmartBeta及外业 19风提示 23图表目录图表1:同份货币ETF金续量规化情（元亿） 4图表2:2023H1不型ETF金量布况单位只） 5图表3:2023H1不型ETF金模布况单位亿） 5图表4:2023H1不类股票ETF量布况单位只） 5图表5:2023H1不类股票ETF模布况单位亿） 5图表6:2023H1不类宽基数ETF量布况（位只） 6图表7:2023H1不宽指数ETF模布况单位亿） 6图表8:2023H1不类行业题ETF量布况（位只） 6图表9:2023H1不行主题ETF模布况单位亿） 6图表10:不类型ETF金数规情一（至2023年6末） 7图表11:不类型ETF金2023H1平收率 8图表12:2023H1益前十数应ETF基金 8图表13:2023H1模/均成排十ETF基金 9图表14:2023H1模幅/净购排前十ETF9图表15:2023H1模幅/净回排前十ETF10图表16:不年份ETF金市集度化况 10图表17:2023H1ETF管理模前20基司一览 11图表18:2023H1同型ETF基净购额单位亿） 12图表19:不月股票ETF（指增ETF）申额 13图表20:不月港股ETF净购额 13图表21:不类型ETF金月净购况计 13图表22:不宽指数ETF基月净购对（单：元） 14图表23:2022年7月-2023年6月深300科创50指走对比 15图表24:2022年7月-2023年6月深300ETF、创50ETF申额比单位亿） 15图表25:不行板数月净购对（位：元） 15图表26:2023H1同TMT主题数益踪ETF基金计申额比 16图表27:不年非币ETF金发量规变化况单：元） 17图表28:2023H1同型ETF基新数规情况览 18图表29:2023H1行排名前ETF金览 18图表30:2023H1同公司ETF品行况览 19图表31:2023年1-7同基司ETF产申情况20图表32:2023年1-7申报票ETF金览 21图表33:2023年1-7申报外ETF金览 22ETFETF1.52023A3000.75，Wind1.48ETF20236ETF不含货币ETF）779202243模15631.10元较2022年增加2154.85亿，环增为15.99。图表1ETF（）资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETFETF6ETF63312427.51ETF金的比别达81.26和79.51海外ETF债券ETF、ETFETF92181719557.75238.1888.96图表2:2023H1ETF

图表3:2023H1ETF） 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETFETFETF1484356000SmartBeta-ETF381.55ETF20221390.94ETFSmartBeta-ETF283.7053.87图表4:2023H1ETF

图表5:2023H1ETF） 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETF50ETF300ETF683104.34124.67致的规模降幅分别为63.99亿元和63.66亿元。500ETF1000ETFETF50ETF3241元和1708.65亿元规比18.50和28.73；模比别-99.55亿元和509.28亿元，申赎份额的规模贡献分别为-174.53亿元和475.68亿元。图表6:2023H1ETF）

图表7:2023H1ETF）资料来源：Wind资讯，方正证券研究所 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETFTMT50，TMT1448.381081.17亿元，消费、医药生物、新能源主题、其他主题四个产品赛道合计规模也均超过500亿元。530.73184.62330.8788.22250.89152.53表的其他主题板块，在产品新发及净值上涨的带动下，规模环比增长195.46亿元至573.69亿元。图表8:2023H1ETF）

图表9:2023H1ETF） 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所增幅 新发贡增幅 新发贡献 净值贡献 申赎贡元） （亿元） （亿元） （24.672.98-63.99宽基指数中小市值321100.141199.69-99.550.007全市场411708.651199.36509.280.00沪港深734.7936.15-1.360.00消费40586.95498.7288.22医药生物55862.37611.48250.89TMT891448.38917.6453股票ETF 中游制造24175.89149.79国防军工7268.67242.19金融地产411081.171周期36224.33新能源主题56780.0科技主题43其他主题44基金类型一级分类二级分类基金数量 合计规模 2022年末规模 规模（亿元） （亿元） （亿大市值68 -1行业主题海外ETF

SmartBeta 港股美股跨市场其债券资料来源：Wind资讯，方正证券研究所1.2美股/TMT/其他主题三类基金收益表现亮眼，创业板/科创板及TMT板块相关标的规模环比大涨2023A3000.7550010002.295.10TMT50015.91和31.734.37和5.27。ETFTMT为32.52和15.51；费医生、新源题港四基金排居，均幅超过大值基市场基中市宽的别-2.86和5.78。图表11:不同类型ETF基金2023H1平均收益率资料来源：Wind资讯，方正证券研究所注：仅统计规模以上ETF基金（2023年之前上市、2023年上半年日均成交额超1000万元）的收益率数据。，2023业块中动游戏数幅高达92.74对标华戏ETF上涨92.53中沪动漫戏数中全通信备数中云算50。图表12:2023H1收益排名前十指数及对应ETF基金指数代码指数名称区间收益率基金数量合计规模（亿元）代表基金基1930901.CSI中证动漫游戏指数92.74%3106.28华夏中证动漫游2931523.CSI中证沪港深动漫游戏指数72.84%10.17国泰3931160.CSI中证全指通信设备指数58.06%132.824930851.CSI中证云计算与大数据主题指数50.33%45399971.SZ中证传媒指数49.52%6931469.CSI中证云计算50指数7399389.SZ国证通信指8399361.SZ9931480.10资料来源：Wind资讯，方正证券研究所20236ETF5ETF、3ETF2ETF300ETF718.7180050ETF671.9250ETFETF1802022206.02390.03TMTETF和国联安半导体ETFETF247.292022209.97200/100/5015/32/7520223/1/9ETF55.11ETF1-5ETF7-10ETF20ETFETF24.3550ETF300ETFETFA图表13:2023H1规模/日均成交排名前十ETF基金规模排名前十ETF基金日均成交排名前十ETF基金基金名称基金类型最新规模（亿元）基金名称基金类型日均成交额（亿元）1华泰柏瑞沪深300ETF宽基指数-大市值718.71海富通中证短融ETF债券ETF55.112华夏上证科创板50ETF宽基指数-全市场671.92华夏恒生互联网科技业ETF港股ETF24.353华夏上证50ETF宽基指数-大市值576.21华夏上证科创板50ETF宽基指数-全市场23.534南方中证500ETF宽基指数-中小市值483.95华安中债1-5年国开行ETF债券ETF23.495易方达创业板ETF宽基指数-全市场390.03华泰柏瑞沪深300ETF宽基指数-大市值23.466易方达中证海外互联ETF海外ETF345.76富国中债7-10年政金债ETF债券ETF23.207国泰中证全指证券公司ETF行业主题-金融地产329.09华夏恒生科技ETF港股ETF20.698华夏恒生互联网科技业ETF港股ETF289.87华夏上证50ETF宽基指数-大市值17.479华夏国证半导体芯片ETF行业主题-TMT249.82华夏中证1000ETF宽基指数-中小市值16.1510国联安中证全指半导体ETF行业主题-TMT247.29易方达创业板ETF宽基指数-全市场15.37资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETF184.01390.0350ETFETF100ETFETF10TMT眼表现，两只产品上半年规模分别增长73.50亿元和60.68亿元，增幅高达10.68倍和24.86倍。资金申赎方面，华宝医疗ETFETFETF70图表14:2023H1规模增幅/净申购额排名前十ETF基金规模增幅排名前十ETF基金净申购额排名前十ETF基金基金名称基金类型最新规模（亿元）2022年规模（亿元）规模增幅（亿元）基金名称基金类型净申购额（亿元）最新规模（亿元）1易方达创业板ETF宽基指数-全市场390.03206.02184.01易方达创业板ETF宽基指数-全市场188.81390.032华夏上证科创板50ETF宽基指数-全市场671.92508.27163.65华夏上证科创板50ETF宽基指数-全市场130.98671.923国联安中证全指半导体ETF行业主题-TMT247.29145.30101.99华宝中证医疗ETF行业主题-医药生物92.62226.834华夏中证动漫游戏ETF行业主题-TMT80.386.8873.50国联安中证全指半导体ETF行业主题-TMT88.34247.295易方达上证科创板50ETF宽基指数-全市场236.83169.1167.72易方达沪深300医药卫生ETF行业主题-医药生物79.34185.876国泰CES半导体芯片ETF行业主题-TMT195.06130.0964.97华安创业板50ETF宽基指数-大市值75.39175.157海富通中证短融ETF债券ETF193.87129.7664.11华夏恒生互联网科技业ETF港股ETF71.91289.878华安创业板50ETF宽基指数-大市值175.15111.3763.77嘉实上证科创板芯片ETF行业主题-TMT64.9863.129嘉实上证科创板芯片ETF行业主题-TMT63.122.4460.68海富通中证短融ETF债券ETF62.36193.8710易方达沪深300医药卫生ETF行业主题-医药生物185.87128.6457.22华夏中证动漫游戏ETF行业主题-TMT60.7880.38资料来源：Wind资讯，方正证券研究所规模降幅排名前十ETF基金净赎回额排名前十ETF基金基金名称规模降幅排名前十ETF基金净赎回额排名前十ETF基金基金名称基金类型最新规模2022年规模 规模降幅基金名称基金类型净赎（亿元）（亿元）（亿元）1南方中证500ETF宽基指数-中小市值483.95603.45-119.50南方中证500ETF宽2华泰柏瑞沪深300ETF宽基指数-大市值718.71775.03-56.32华泰柏瑞沪深3博时中债0-3年国开行ETF债券ETF57.97104.14-46.174景顺长城创业板50ETF宽基指数-全市场27.1071.195鹏华创业板50ETF宽基指数-全市场4.246广发中证1000ETF宽基指数-中小市值7博时标普500ETF美股8易方达MSCI中国A50ETF9富国10资料来源：Wind资讯，方正证券研究所1.3华夏、易方达领先优势继续扩大，二三梯队公司规模排名互有上下ETF202363司（夏易达华柏瑞合市为42.70，比降0.25；名前5/前10/前20司计市率为57.10与2022年图表16:不同年份ETF基金市场集中度变化情况资料来源：Wind资讯，方正证券研究所2023ETF432.00356.513254.282103.00元市率20.8和13.5；泰瑞国泰南三公排其后，管理规模均超过1000亿元；广发、华安、华宝、博时、嘉实、富国六家公司管理规模超500亿元，分列第6至第11。ETF271.14117.1747合计规模规模增幅规模排名图表17:2023H1ETF基金管理规模排名前20基金公司一览合计规模规模增幅规模排名1基金公司华夏基金基金数量71宽基指数1746.37行业主题729.64SmartBeta45.49海外ETF726.25商品ETF6.53债券ETF0.00指增ETF0.00（亿元）3254.28（亿元）432.00市占率变化02易方达基金581104.98408.9631.98515.2137.690.004.182103.00356.5113.5%03华泰柏瑞基金33765.66223.56171.86144.480.000.0011.201316.7624.208.4%04国泰基金4816.041068.620.5190.3711.8218.8122.201228.37271.147.9%15南方基金43683.52311.324.8219.430.260.003.021022.37-104.936.5%-16广发基金36150.90497.380.00274.530.750.000.16923.72207.625.9%07华安基金30374.1643.060.9181.86104.0749.812.37656.23117.174.2%28华宝基金2317.04612.851.6316.800.000.000.00648.3279.444.1%-19博时基金3535.32157.183.52193.2264.3389.441.79544.79-18.653.5%-110嘉实基金34296.95198.286.8627.370.360.001.96531.7846.523.4%011富国基金41127.83250.945.0991.021.9537.1610.43524.4278.663.4%112天弘基金21179.21245.890.000.000.580.000.44426.1113.762.7%-113汇添富基金3593.39310.594.759.250.000.000.00417.996.882.7%014鹏华基金2811.37278.840.549.230.0048.506.40354.8731.642.3%015国联安基金929.78250.730.590.000.000.000.00281.1088.781.8%016海富通基金70.000.100.004.920.00223.230.00228.2566.611.5%317银华基金3414.65184.2616.024.950.000.008.06227.9527.501.5%-118工银瑞信基金2596.3449.3624.9630.321.050.000.00202.0314.901.3%019平安基金2018.9677.952.314.580.0086.070.00189.8615.351.2%-220招商基金3329.1771.2424.732.780.001.8211.54141.282.760.9%1资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETF2023年上半年全市场ETF基金规模增长2154.85亿元，其中投资者申购份额所贡献规增为1655.94亿，比76.85，最主的模量源下ETFETF核心赛道ETFETF202321ETF14ETF475.68ETFTMT300100174.5363.66ETFETFETFETF图表18:2023H1不同类型ETF基金净申购总额（单位：亿元）资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETFETF（ETF）例，202313007.37ETF72.2236ETF200，5698.5616ETF图表19:不同份票ETF（含增ETF）申总额 图表20:不同份股ETF申总额资料来源：Wind资讯，方正证券研究所 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所图表21:不同类型ETF基金月度净申购情况统计基金类型 一级分类 二级分类 2023年1月 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 2023年6月合计净申购（亿元）股票ETF大市值 中小市值 宽基指数全市场 沪港深 -0.32 -0.08 -0.05 -0.52 -0.53-63.66-1.29消费 医药生物 TMT 中游制造 国防军工 -3.50 -8.96 -0.74行业主题金融地产 -3.45 -1.86 -5.43 周期 -9.58 -5.68 新能源主题 科技主题 -9.34 -2.04 -4.77 其他主题 -1.57 -9.62 4.95SmartBeta -4.98 -1.44 30.26港股 -8.69 -2.53美股 -2.41 -7.63 海外ETF跨市场 -1.42其他市场 -0.32 -1.17 -0.21 -5.95债券ETF -4.43 14.29商品ETF -1.59 -1.88 -1.81 -1.23指增ETF -5.27 -0.42 -38.37合计 1655.94资料来源：Wind资讯，方正证券研究所不同宽基ETF2023ETFETF50ETF3005001000ETF503008ETFETF2023250300500、1000ETF3-5300ETF500ETFETF50ETF图表22:不同宽基指数ETF基金月度净申购额对比（单位：亿元）资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETF30050300ETF（00EF2227095A50ETF50F20267720223008-1011202313002300ETF净赎回额超150亿元。5020227102023335050ETF，ETFETFTMT；550ETF图表23:20227-2023630050

图表24:20227-20236300ETF（） 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所 资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETF20231-2ETF；3ETF4193.13TMT5214.71图表25:不同行业板块指数月度净申购额对比（单位：亿元）资料来源：Wind资讯，方正证券研究所注：其他板块包括中游制造、军工、周期、其他主题。TMTETF6.25亿元10（-18.79。TMT中半体国芯片除创片现可（半益21.81）10TMTETFETF76.4320223.4474.83算、中证数据等指数收益表现出色，但由于对应产品市场关注度较低、投资者认知不足，未能充分把握行情机会，资金净申购规模相对有限。5GETF图表26:2023H1不同TMT主题指数收益及跟踪ETF基金合计净申赎额对比资料来源：Wind资讯，方正证券研究所ETFETFETF2023ETF2358ETF422.58图表27:不同年份非货币ETF基金新发数量及规模变化情况（单元：亿元）资料来源：Wind资讯，方正证券研究所分类来看，股票ETF38316.60元占分为65.52和74.92海外ETF、券ETF指增ETF的131651.832.92亿元和51.23亿元；上半年未有新的商品ETF发行上市。ETF，32292.72ETF，712.191只00EF2.985SmartBeta-ETF32ESG因子产品，合计募资20.91亿元。ETF7631.6920.14ETF52ETF5100ETF1ETF130ETF2.92ETF63500ETF21000增强ETF和1只创业板增强ETF。基金类型 基金类型 一级分类 二级分类 新发基金数量 新发数量占比合计募资规模（亿元）募资规模占宽基指数大市值11.72%2.98消费35.17%9.82医药生物58.62%3TMT46.90%股票ETF行业主题中游制造金融地产131.72%周期5新能源主题其他主题海外ETF

SmartBeta港股资料来源：Wind资讯，方正证券研究所2023年上半年发行规模排名前十股票ETF中，中特估主题产品数量多达6只，520ETF3ETF1000ETFETF、500ETFETF10发行规模排名前十股票ETF发行规模排名前十债券/海外/商品/指增ETF基金名称发行规模排名前十股票ETF发行规模排名前十债券/海外/商品/指增ETF基金名称基金类型募资规模 最新规模基金名称基金类型募资（亿元）（亿元）1汇添富中证国新央企股东回报ETF行业主题-其他主题20.0020.16国泰中证1000增强策略ETF2广发中证国新央企股东回报ETF行业主题-其他主题20.0020.19富国创业板增强3南方中证国新央企科技引领ETF行业主题-其他主题20.0020.02易4招商中证国新央企股东回报ETF行业主题-其他主题20.0020.15华泰柏瑞中证中央企业红利ETF行业主题-其他主题20.06工银瑞信中证稀有金属主题ETF行业主题-周期7嘉实中证疫苗与生物技术ETF行8富国中证绿色电力E9银华中证国10资料来源：Wind资讯，方正证券研究所头部基金公司中，易方达基金上半年新发产品数量最多，包括4只行业主题产品、1134.015SmartBetaETFETF2合计发行 合计募资规模合计发行 合计募资规模基金公司宽基指数行业主题SmartBeta港股ETF美股ETF债券ETF指增ETF数量（亿元）1易方达基金411634.012汇添富基金311547.333南方基金311535.994招商基金311532.005富国基金121436.656嘉实基金21325.137鹏华基金12317.188博时基金111311.419华泰柏瑞基金11225.7110广发基金2225.6211工银瑞信基金11224.0112银华基金11221.7213华夏基金2214.3614华安基金1129.6315西藏东财基金226.9716鹏扬基金1126.0317国联安基金1124.5318国泰基金1114.5819万家基金1113.1520景顺长城基金116.4721兴银基金114.4922天弘基金112.8123申万菱信基金112.79合计 132576165