【金融科技发展对商业银行影响研究15000字（论文）】

第一章引言1.1研究背景和意义1.1.1研究背景金融科技在2016年被广为关注。但是追溯金融科技的发展,实际上金融科技对商业银行的影响早已非常深远。最早的IT技术的发展,让商业银行的业务操作实现电子化。之后的互联网金融第三方支付、众筹、P2P网贷等掀起商业银行对科技创新的思考浪潮。在当前的金融与科技背景,中国传统商业银行业务界限也开始模糊,经济生活与金融服务密不可分,再加上中国传统商业银行与同业间的竞争对手,进一步引发像投保、基金、证券等一些专业机构和网络金融机构之间的激烈竞争。金融服务技术,其英文全称为FinancialTechnology,按照国际金融安全理事会(FSB)的界定,金融服务技术是指借助于互联网、云计算技术、区块链、人工智能等新型科技技术的推动,对金融市场的稳健经营产生了巨大的影响的一类新型的经营管理模式、技术运用、产品服务。这一概念更加突出了金融服务技术的实质上是一项金融技术创新,是对互联网金融服务概念的一个扩展、延续,更能反映金融业的本质性以及金融业与技术之间的信息融通特性。所以,随着我国金融科技的进一步发展,会从根本上影响着中国金融市场的传统经营管理模式,并进一步地对金融机构发展产生了巨大而深刻的影响。比如余额宝方面,自2013年余额宝上线之后,资产规模就持续增长,资产规模在二零一七年突破到了一点五八万亿,甚至超过了最大值,从而形成了目前世界上最高的货币基金,尽管在2018年有所下滑,不过依旧在万亿规模以上,在用户数量方面则从2013年至2020年间开始飞速增长,在2020年6月15日,余额宝的用户数量正式超过6亿人次。在这样的背景下,我国众多的商业银行将此次的技术变革,看成是商业银行的一次转型机遇。将金融科技作为当前商业银行弯道超车的关键点。1.1.2研究意义理论意义方面,该文先是从基础理论视角入手,在前人研究成果的基础上对金融科技影响商业银行的理论因素及其影响机理进行了细致总结,继而又从实证视角入手,定量分析了金融科技怎样影响着商业银行在资产负债上的合理选择,还进一步探究了商业银行所接受金融科技产生的影响是否存在着上市异质性,并且,还更进一步验证了金融科技对商业银行之间的净息差水平及其产生影响的渠道,进一步完善了前期研究成果中存在的理论缺陷。而且本文手工整理了全国二十余家商业银行最详尽的财务报表数据,负债规模占据了所有商业银行的百分之八十六,结果更富有了普遍性。现实意义方面,在互联信息时代,金融技术的发展已势不可挡,现代金融技术和传统的金融服务模式二者的融合也必然是金融技术服务产业发展未来的主要趋势,在国际市场竞争越来越剧烈的大背景下,传统商业银行基于自身原因而遭受的打击也将会愈来愈大,本章的研究成果能够帮助我们更全面地了解金融技术发展趋势所产生的因素及其影响机理,从而找到问题的根本所在,对我们企业今后怎样更有针对性地调整经营结构和经营策略,以便企业可以进行更快更好的发展有着一定的指导作用。1.2研究内容和方法1.2.1研究内容本文主要由五章构成:第一章为引言部分。主要介绍了本文的研究背景及意义、研究内容和方法。第二章为文献综述部分。这部分主要是对金融科技的内涵特征、主要商业模式进行归纳，接着分析了目前金融科技的发展对商业银行的影响，为下文的研究提供充分的理论基础。第三章为理论分析部分。金融科技影响商业银行的理论分析。重点阐述了金融科技影响商业银行负债端、资产端以及净息差的相关机制。第四章是金融科技对商业银行影响的实证分析。本章分为样本选择和数据来源说明、变量选取、模型设定、实证结果分析四个部分。前三部分主要介绍了本文实证分析所需要数据的获取途径、样本处理，以及根据现有研究的方法和相关理论基础设计出的变量、模型，第四部分实证结果分析，通过得到的实证结果详细分析了金融科技对商业银行资产端、负债端以及净息差的影响。第五章为总结建议部分。总结本文的研究结论，并提商业银行应对金融科技影响的策略，在最后也提到了文章的不足以及对未来研究方向的展望。1.2.2研究方法(1)文献分析法。参阅了大量的文献资料,可以全面掌握当前金融科技的研究状况,包括金融科技的研究内容,运作模式,对商业银行利润水平的影响等,以便于为本文深入研究提供了必要的理论依据。(2)实证研究法。该文中首次选用了由北京数字金融科学研究中心根据蚂蚁金融集团用户数据分析结果形成的全国地市级数字金融服务最普惠指标,将其按中位数法分类并统计平均值后形成了的金融科技发达程度指标作为评价金融科技发达的主要代理变量,同时采用了对在全国有代表性的二十余家商业银行年度财务数据进行样本数据分析结果,对研究假设进行了验证分析。(3)将数理统计和图表相结合。文章作者在系统分析金融市场及其技术发展趋势对商业银行的影响时,先对论文中涉及到的有关数据及其各个变量加以数理统计之后,再利用表格方法加以描述性总结,从而使结论更加全面、直接和精确。第二章文献综述2.1金融科技的概念特征金融科技是继网络金融服务以后产生的又一种新型金融服务模式,但网络金融服务和金融科技二者并不是同一个概念。金融科技的发展一直受到行业内外人们的高度重视,而有关金融技术方面的研究成果也是不少,目前,人们对金融技术方面的研究成果大致分为如下几方面:内涵特征、运营模型、市场风险研究、监管模型研究、对传统银行业所产生的冲击与挑战。2.1.1金融科技的定义金融科技一般包括:新型人工智能、大数据分析,互联网信息、分布式信息以及安全技术等,如图2-1所显示。从广义来说,涵盖了商品、服务项目、经营管理模式和业务流程等;而从狭义来说,在不同的情况下金融科技的含义也有所不同,但金融科技可能指一个具体的金融科技企业、一种金融科技技术,或金融科技业务或服务。图2-1金融科技技术分布图关于金融科技的定义：马向东(2019)从二种视角做出了解读,首先从行业形态视角出发,融资技术是资金与技术的融合,是一个全新的行业模式;第2种界定则从技术发展层次视角,金融业科技就是新领域的集合体,因为这种高新技术可以被运用到金融服务范畴,所以也就有了对金融业科技发展的界定。戚奇明教授(2018)从国际与国内二方面对中国金融科技作了阐述,并指出,从全球上来说,对中国金融生产方式的改变,也将产生正面的影响。从中国国内层面分析,他觉得一方面主要是中国传统的金融机构积极运用了金融科技,比如大数据分析、人工智能、区块链科技等运用这种科技深挖客户信息,从而抢占了市场。文章中提出,金融技术具体来说是一种推动金融服务技术创新的重要手段,注重于信息技术对金融服务的支撑与辅助功能,是一种商业模式创新过程,它主要是指通过手段方面的革新,构建全新的生产经营方式、全新的管理模式等。2.1.2金融科技的主要商业模式目前,金融科技发展的主流模式分为:用户流量变现型经营模式、增值服务型运营模式、数据信息交换型盈利模式、平台变现型运营模式、以及产业解决方案型运营模式,如表二负二所述。流量变现式商业模型(黄震,2019)是指依托于网络平台的海量用户信息,为金融机构进行网络广告等营销服务进行赢利的一个盈利模式,和中国传统的卖广告模式很相似。代表性公司有老虎证券、和讯传媒、搜狐等。表2-1金融科技的商业模式分类资料来源:产业创新创投数据平台innov100张鹏等(2016)则认为:增值金融服务型模式,是指透过与中国传统的而商业金融组织、消费金融服务,还有另外几个金融服务组织共同协作来确保足够的资金,由这些金融服务组织共同放贷模式。该种模式实质上是作为金融服务中介企业为中国传统金融服务领域提供的第三方中介金融服务,借助现代金融服务科技技术和风险控制手段向满足放贷要求的客户进行放贷业务。该种模式的代表性企业主要是支付宝、灵犀金融、趣店等。数据化交易型模式,是指通过对海量商户的商品交易与消费行为信息等金融属性数据进行大数据分析与挖掘,掌握目标顾客的消费行为特征,并建立顾客行为标签,从而形成画像分类和精准的授信策略。马文良教授(2019)认为,增值服务型商业模式是利用精准化的风险衡量工具与决策技术,对顾客形成风险和利润的均衡,从而形成最佳赢利模式。这些业务模型的重要标志性公司有百融金福、百分点、棱镜征信等。平台变现型商业模式,是指依托于其平台拥有的巨额业务量累积的巨大资本池而来的金融服务。这些模式都是为了更好的发展自己的生态系统,并更好的回馈给顾客。例如里基于淘宝的支付宝服务,还有腾讯企业基于qq和微信的财付通等。产业解决方案的企业模式,是由供应商快速发展而来。此类模型的主要特征,是运用了新一代人工智能、大数据分析、区块链、物联网等现代信息,为传统的金融运作和营销业务提供了一个系统综合的方案。这一类模型代表性的公司有点红石金融、高伟达。2.2金融科技对商业银行的影响研究2.2.1商业银行盈利水平研究Cova等人(2008)指出,伴随着各类中间服务平台的逐步发展与健全,商业银行的中间服务收入所占比将会愈来愈大,而中间服务收入对商业银行的利润贡献也会愈来愈多,因此中间金融服务市场将让商业银行越来越关注。Panetal(2014)报告指出,目前商业银行的存贷款服务系统已经发展的相当完善,但存贷款服务所产生的利差收入却已经出现了瓶颈,因此必须注重于中间服务的发挥,而中间服务的发展对商业银行利润的贡献也不能被忽视,因此必须大力促进商业银行支付结算、投资理财服务的发展与完善。王硕和宋佳燕(2019)经过实验研究后得出,商业银行的非利息收入的增长是对商业银行多样化经营效果的直接反映,非利息收入的占比较大越表明了商业银行经营方式越来越多样化,更有利于提高了商业银行的利润能力,而其中这个结果对股份制商业银行的影响也尤为突出。贾有姣与雷浩昊(2019)也同样利用其实证研究成果,检验了中间服务收入对商业银行利润的正面影响,并指出若商业银行改善利润水平,就应当更加关注中间服务收入的重要性。2.2.2金融科技对商业银行盈利水平的影响研究Compassplant(1999)认为在当今的信息技术时代背景下,计算机技术将会被广泛应用于金融服务领域里,而计算机技术对于商业银行的发展将有着正向的提升意义,但我们也必须正视金融科学的技术优越性,并充分运用技术手段推动商业银行的发展壮大。随着信息技术的深入发展,国外研究者在关于信息技术对商业银行发展的促进作用研究也越来越透明。Comperes(2009)将关于金融科技的发展前一零年的统计信息进行了梳理分析,并指出中国金融服务产业将迎来巨变。同时认为,金融技术尤其是对互联网金融的优化,将凭借是科技优势为传统金融企业提供了许多方便,利用科技优势将达到降低成本,增加企业利润的功效,从而推动了金融的发展进步。Alexander(2016)则以风险视角认为,新金融技术确实会给传统金融产生正面的改变作用,不过正是因为当时全球对金融技术的管制并不完善,所以金融技术本身的技术风险仍然存在,而监管层也并没有忽视对新金融技术的管制。李权洋教授(2018)则指出,金融技术的运用到银行业务中使得商业银行可以不要求全部银行业务均在实体银行营业厅内办结,在手机上、计算机上也都能够办结的常见银行业务。过去在金融技术还发展不成熟的时期,办商业银行或个人储蓄银行业务都必须走到网点,必须填报存款单,内容包括企业名称、电话、银行帐号、储蓄金额、存款期限、活期或定时等,填好之后由顾客直接将款送到银行业务专柜,然后银行点钞、记帐方式,程序相当复杂,且时间成本也较高。但现在存钱既可直接在网上进行,也可在ATM机上存钱,十分方便。国内外专家学者王朝晖(2019)则从经济风险视角考虑,指出随着金融技术企业范围的而持续扩张,将直接影响造成商业银行经营范围收缩。2.2.3金融科技对商业银行盈利水平影响的对策研究梳理已有文章后可发现,王娜和王在全(2017)所指出的关于新金融科技背景下传统商业银行如何保持高盈利性的研究总体上包括以下三大类,与市场信息保持高度一致性,在市场的充分监管下有效地指导了传统金融的健康发展。另一类政策则从商业银行自身角度入手,基于金融技术对商业银行整体收益水平产生影响的渠道角度,对商业银行提供了一些对策。在信贷服务方面主要包括积极地扩展信贷业务范围,以及增加社会对个人和小微企业对贷款需求的关注。何大勇(2017)强调充分发挥各方的优势,进行良性公平竞争,构筑良好的金融服务生态圈,鼓励金融机构高新技术公司与企业一起前进,以实现中国金融业的可持续发展。何阳(2019)则认为,商业银行需要充分利用自身客户资源优点,进行创新性运营管理模式,进行各种服务的无缝衔接,从而形成属于自身的金融服务生态圈,又或者加你银行之间的金融服务生态圈,以对抗传统金融技术企业和网络金融服务平台所带来的竞争。2.3文献述评从上述数据分析可以知道,中国金融技术的发展尽管处在起步阶段,但在世界占比却非常重要。扩展了传统金融机构的服务功能,大大提升了互联网金融市场资源配置与运用的效能,而不仅仅是在科技上的革新。经过查阅大量文献后可以发现,由于以往研究成果主要是基于从理论方面分析金融科技对商业银行利润水平的影响,而缺乏相应实验研究结果作为理论基础,也不能系统的从研究金融科技对商业银行的影响机理入手,所以本文主要通过从金融科技的影响机理研究其对商业银行的影响,从而解析金融科技对银行业利润水平的影响,并选取数据加以实证检验,从而给出了商业银行应对金融科技危害的措施。第三章金融科技影响商业银行的理论分析该文在前人研究成果基础上,将新金融技术对商业银行的影响主要包括了对资产端、资产端的影响,及其进一步对市场净息差水平的影响等三类,并根据有关理论基础,将影响机理进行了细致总结。3.1金融科技对商业银行负债端的影响机制随着金融技术的发展,以余额宝为主的网络理财开始慢慢转变了人们的理财习惯,这类产品网络金融理财产品相比于传统商业银行的储蓄、理财方式在资金用途上具有着巨大的优越性,不但在资金供求模式方面更为高效便利,而且颠覆了传统的以商业银行为基础的资金价格制度,在产品收益方面也带来了更为多元化的投资选择。第一,网络金融服务平台在收集用户信息同时也具有相当的技术优势,通过利用流量监测和强大数据挖掘,能够了解不同类别顾客的消费行为能力,也因此更熟悉顾客需求,进而运用网络平台向不同顾客实施精准推广,从而促进资金需求的信息交流得更高效,而商业银行自身的产品宣传方法也相对简单,大多是通过员工的手机银行app等简单的科技产品去完成产品宣传。在产品价格方面,由于事实上中国的存款利率在长期至今都遭到了压抑,尽管中国央行于2015年10月宣布了开放存款利率浮动限制.从法律形态上已经完成了个人储蓄业务的利率市场化改革,但由于存款的基准利率、窗口指引和MPA利率定价考核指数的存在,中国存款利率依然保持着持续下滑的态势,目前中国央行基准定期存款的收益率一年只有约1.5%,而活期存款年利率更低至0.3%,尽管各个商业银行都能够在此基础上自由浮动,但与互联网理财产品、基金等产品的年化收益率比较仍然有很大的差异,因此客户们也就理所当然地会优先考虑收益更高的产品。此外,网络理财还具有更为简单有效的理财渠道和丰富的增值业务等优点,以天弘余额宝基金等商品为例,不但认购的起点消费门槛较低,还采用了“T+O”的存取方法,同时通过余额宝来进行日常生活的消费支出还可以获得相应折扣的权益。总体来看,由于互联网理财产品和商业银行传统的储蓄产品比较优点都十分突出,对顾客来说也就更加具有吸引力,所以无疑地都会对商业银行的储蓄服务市场产生重要影响,一个财务数据报告就能够较为直接地体现商业银行储蓄服务市场受到的巨大影响:据中国零售业务龙头招商银行2018年年度报告,招行活期存款金额约1.05万亿,定期存款金额约0.5万亿,合计约1.55万亿,而余额宝的规模在2017年也就已经达到了1.5万亿元,二者规模非常相似。这些模式的发展都导致国会银行内大量的公众储蓄资金流失,储蓄资本又不断地从传统的储蓄业务渠道中分流到了银行间市场,最后又以利率更加市场化的价格重新回归了商业银行系统中,而随着大批资本又从传统的储蓄业务市场流入了银行间市场,商业银行系统若想进一步地从传统的储蓄业务市场中获取融资将会显得比较艰难,在银行间市场获得的批发性融资也将相对简单了许多。特别地,由于县城商业银行在中国传统的储蓄服务市场上本来竞争本就不如大型商业银行,其最主要的储蓄产品也是定期存款,而且主要面对本地的市民和公司,但是随着物质文化需求的提高,这些已经成为县城商行核心储蓄来源的本地市民将会越来越选择通过互联网理财,使得县城商业银行的资产端储蓄服务所遭受的打击将会更加明显,会依赖虽然成本较高但又比较易于获得的批发性资金。3.2金融科技对商业银行资产端的影响机制除网络理财产品之外,依托大数据分析等前沿科技的发展使得网络金融服务平台和金融技术企业进行的信贷服务越来越深受消费者的青睐。利用大数据分析等手段构建自己的专业个人信用评估模式,比传统商业银行的线下评估授信手段更为安全,同时借助大数据分析开展个人信用评估更为安全。网络公司和金融技术企业通过运用大数据分析科技等新技术使得建立的信用评价模型更为精确,信用申请程序也更为简化,贷款风险也更降低。尽管说中国传统商业银行的信贷客户一直都是以大中型公司和国有企业居多,不过由于传统银行贷款业务的扩大和对人民日常生活的需求,所以近年来的车贷,房贷等仍然以商业贷款居多,传统商业银行信贷客户群仍然是很大的,并不仅仅限于大中型企业,小公司和个人的客户群也不少。因为一般商业银行放贷时通常要求进行抵押或者保证,而且程序比较复杂,因此借贷成本较高,但同时由于一般商业银行也会针对大额信贷限定使用条件或规定较大的放贷利率,因此为了提高一般商业银行的稳定性,对贷款人的信用度要求比较高,这也使得更多的银行机构和个人都很难拿到放贷资质。宜人贷利用领先的风险管控系统,以及大数据分析技术等手段拓宽了客户群范围,为个人和中小企业的放贷者提供了方便。宜人财富通过采用国际顶级的金融技术专业人才设计的企业风险管理系统,以及专业的反诈骗技术与借款人风险评估等管理手段,大大加强了企业风控能力,为用户创造了风险较少,手续简单,控制条件较低的借贷平台。第三方支付、电商微贷和蚂蚁花呗等虽然是网络金融服务平台,不过它们也是运用了大数据、物联网等新金融科技技术发展壮大起来。通过有关研究,可以发现2015年至2020年中国的网络信贷余额规模将逐渐扩大,至2020年将达到2.5万亿元,贷款增速将超过26.77%。与此同时,大数据收集整理成本增加,服务效能也降低。金融信息技术中的大数据技术对于信息资源的管理能力较强,从而大大降低了传统金融信息技术企业和网络金融服务公司之间进行信贷服务的成本,而不仅是需要必须的抵押物信息和保障条件,同时也可以区块链技术的运用可以使得双方借贷业务之间进行信息资源共享,从而使得贷款企业双方都能够有效协调面临的问题。同时大数据分析技术也使得传统信贷企业的借贷服务更为专业,更加安全便捷,从而精简了传统商业银行之间复杂的信贷程序,从而大大降低了信贷手续费用和放贷成本,从而吸引了更多客户需求。所以,金融科技的进一步发展会直接分流商业银行的信贷业务,减少商业银行在信贷行业获得的利润。不过互联网上的借贷公司所面临的服务对象大多为中小公司和个人,对中国传统商业银行的大中型公司和国有企业客户冲击程度相对较小,同时互联网借贷的一般贷款利息水准也会较传统银行业高出,而且由于今日网络科技的发达也对传统银行业的资本经营会有一些程度上的冲击。3.3金融科技对商业银行净息差的影响机制在中国的利率市场化改革初期,由于居民在金融产品上的选择权范围相对极小,而商业银行的储蓄产品又拥有绝对的市场品牌优势,所以储蓄成本几乎没有任何波动,而信用产品在当时属于也相对紧缺的资源,是企业最主要的资金来源,因此商业银行也同样保持了垄断地位,不过后来随着利率市场的持续深化,由于国家已经全面放开了存贷款利差,因此市民也有了更多的资金产品可以去挑选,因此商业银行的竞争也开始逐渐升级,由于低成本的活期存款与定期存款占比开始慢慢减少,使得商业银行的资产构成发生了变化,在信贷方面,由于商业银行的客户构成也出现了转变,由原来“大而不倒的中小企业”逐渐变为更多的中小微公司和个人,根据不同的客户发行了不同利率的信用产品,以提高他们的议价能力,但同时商业银行也开始通过投资较高风险或高收益率资产,来补偿存货成本的增加。由此可见,利率市场化的深入将影响着商业银行的资产结构和资产结构,其资产负债构成的变化也会进一步影响着商业银行的净息差。金融技术的迅速发展,产生了更多的新型科技与金融产品,在实质上强化了存贷款市场的竞争,也变相地促进了存贷款利率市场化。按照上文介绍的H-S交易商模式,净息差水平=(利息总收入-利息总支出)/生息负债期初期末算术平均数,但由于商业银行的利息收入中大部分来自房贷利息收入,而利息支出中主要也是吸收存款支付的相应收益,所以金融技术在影响商业银行的资产负债选择之后,可能会更进一步地影响其净息差水平,但因为金融技术对商业银行负债端选择的影响方向还无法完全经过科学分析判断,所以金融技术在对商业银行净息差水平的影响方面,也需要进一步加以实证检验。综合对上述三种因素的相互作用机理分析,现代金融技术的发展趋势将会直接影响我国城市商业的负债端、负债端和净息差管理水平。负债端上可能会导致我国城市商业比较偏向于在企业之间的发行性投资,对负债端选择和净息差的负面影响也具有二种倾向性,但理论分析还无法得到统一结果,需借助下文的实证分析得出结论。此外,商业银行能否上市也有着较为鲜明的区别,上市的商业银行规模更大,可以更有效地突破其天生的地域约束问题,在经营策略、企业管理以及经营增长速度等方面也具有很大优越性,但是金融技术对商业银行的影响程度也可能存有着差异性,有待借助实验进行进一步探讨。第四章金融科技对商业银行影响的实证分析4.1样本选择与数据来源说明4.1.1样本选择全文一共选择了20家上市企业做为深入研究样品。文章之所以选取了上市企业做为深入研究样品是因为上市企业的财务数据信息更全面更方便查询,时代性更强,研究结论也更精确更有可靠性。又因为中国农业银行于2010年7月才完成了挂牌,同时由于中国金融业科技的发展速度较快只是起步时间较晚,所以文章选择了20家上市企业的2015年至2020年五个年度财务数据做为深入研究样品的时间。此外,由于作者本身也在完成写作阶段各企业的2021年年度财务报告还没有发布,所以文章只深入研究了截止至2020年的财务数据。20家上市企业,其中包括了六大银行:中国、农业、建筑、交通运输、邮政储蓄、工商银行;九家新上市的股份制企业:招商、兴业、浦发、人民、中信、光大、平安、华夏、浙商银行;同时根据净资产规模与总市值排序,选择了排名前五位的企业:北京、上海、江苏、南京、宁波企业;本文将二十家新上市企业的时间截面历史数据和近五年内的时间维度历史数据加以整合,并建立了面板统计,通过构建模型实现了回归。4.1.2数据来源金融业技术发展指数选用了由北大数位金融服务技术研究管理中心制定的普惠金融指数报告,该数据取自于北大数位金融服务技术研究管理中心在二零一九年4月26日最新发布的普惠金融指数报告,该指数主要是县级市层面数据,既可以充分体现各个县级市金融业技术发达程度的差异,更可以深入研究本身就具有一定地缘差异的商业银行所受到金融服务技术的影响。商业银行的财务数据来源于2015-2020年年报而得。此外,宏观经济变量的统计资料主要来源于Wind数据库系统和《中国统计资料年鉴》。4.2变量选取金融科技变量主要包括被解释变量、解释变量以及控制变量，现将各个变量汇总如下表4-1。表4-1变量说明变量变量名称变量定义被解释变量NIL净同业负债占比(同业负债-同业资产)/总资产LR资产定价(借贷利率)利息收入/贷款总额RISK资产风险加权风险资产/总资产NIM净息差(利息收入-利息支出)/生息资产核心解释变量FinTech金融科技发展程度选取普惠金融指数中地级市层面的覆盖广度作为代理变量，并且利用分位数法将其分成10个等级，计算出对应平均值银行层面控制变量CAR资本充足率资本净额/风险加权总资产ROA资产收益率税后净利润/总资产SIZE银行规模总资产对数区域控制变量AGDP人均GDP反应当地经济发展程度LGDP贷款/GDP当地贷款总额/GDP，反应当地金融发展程度DGDP存款/GDP当地存款总额/GDP，反应当地金融发展程度CR5省级层面其他行贷款占比各省份总贷款与样本中商业银行贷款总额的4.3模型设定基于前文的理论分析,金融科技的进展可能会影响到商业银行的资产负债选择以及市场净息差水平,为深入验证金融科技所带来的具体影响,我们设计了以下实证模式:（其中pci，t=1）式中，下角标i代表第i家银行，t代表第t年，DV代表的是商业银行负债端、资产端以及净息差的四个变量:净同业负债占比(NI)、借贷利率(LR)、资产风险(RISK)、净息差(NM)，Fintech代表金融科技发展程度，Bank代表银行层面的控制变量:资本充足率(CAR)、资产收益率(ROA)、银行规模(SIZE)，Area代表区域控制标量:人均GDP(AGDP)、贷款/GDP(LGDP)、存款/GDP(DGDP)，省级层面其他行贷款占比(CR5)，rt时间固定效应，μi代表银行个体固定效应，a,t代表随机误差项。4.4实证结果分析4.4.1描述性统计结果以20家商业银行以及各地级市2015-2020年的数据为样本构造面板数据，对其进行描述性统计分析，描述性统计结果如表4-2所示:表4-2变量描述性统计变量符号变量内容样本量均值标准差最小值最大值NIL净同业负债1540.040.078-0.3070.316LR借贷利率1560.0680.0220.0040.200RISK资产风险1530.6460.1060.3360.987NIM净息差1570.0270.010.00030.072FinTech金融科技发展程1605.0580.4323.4915.466CAR资本充足率15713.1472.9625.5859.61ROA资产收益率1550.0090.0050.00020.1SIZE银行规模15525.6650.95523.53328.576AGDP人均GDP16011.0750.4179.67411.979LGDP贷款/GDP1561.2890.4050.6833.154DGDP存款/GDP1561.720.6170.8455.587CR5其他行贷款占比1600.9050.0520.7310.988从表4-2中可以看到被解释变量中，净息差NM的平均值是0.027,标准差则为0.01,与另外一些变量相比离散程度较小;核心解释变量金融科技发展程度FinTech的各地市级平均值为5.058，标准差为0.432;控制变量中，资本充足率CAR和银行规模SIZE的标准差值分别为2.962和0.955，比其他指数离散程度更大,表明了不同商业银行的自身状况具有较为鲜明的区别。4.4.2金融科技对商业银行资产负债选择及净息差的影响回归结果下表4-3汇总了国际金融市场技术发展对中国商业银行资产负债选择和净息差的影响结果。通过结果即可发现,在资产端上,核心解释变量为金融科技发达程度,对净同业资产占比的估计系数为5.307,并且在5%以上的显著水平下显著,表明在金融科技越是发达的地区,商业银行的净同业资产占比较高,也就更依赖同业资金的批发性投资,这主要得益于金融科技的发达,给市民创造了更多诸如余额宝等网络理财的融资途径,同时此类产品所集中的大量融资资金都流向了商业银行间金融市场。同时此类商品也吸纳了大部分市民的存款,.但由于商业银行存款性存款短缺,由于获取零售类存款的难度大增,其在资产端选择上会更偏向于选择批发性资金。在资产端选择上,核心的解释变量金融科技发展程度对资产风险的估算系数为0.365,并且在5%的显著水平下显著,表明由于金融科技的发展程度越高,都市企业所选择的资产风险程度也就越高,这可能由于资产端成本的提高导致都市企业必须寻求更高的收益,并因此而加大了自己的风险负担,不过在另一方面,金融科技发展程度对贷款利息的估算系数为-2.100,且在百分之一显著水平下显著,表明由于金融科技的进展导致了都市企业的贷款利息降低,这主要是出于市场竞争因素,因此都市企业需要降低贷款利息以适应国际竞争,同时,虽然由于资产端的成本增加,但各大城市商业也可能会调高贷款利息,但是由于批发性融资比较易于获得,同时这些融资也并不需要根据央行规定的一定比例收取存款保证金,于是各大城市商业就有机会能够进行更多的信贷资金,但是这些做法将会使得市场争夺激烈,从而导致单位资产价格的逐步下滑,再者,由于贷款利息其实是由贷款各方共同确定的,而各大城市商业由于和国家大银行企业、股份制企业比较,议价能力薄弱,因此更加无法合理的利用将单位资产端所增加的成本,向上下游公司分流从而来对抗新金融技术发展所带来的巨大冲击。净息差方面,根据金融科技进展程度对净息差的估计系数为-0.553,并在百分之一显著水平下显著,表明由于金融科技的进展导致了商业银行的净息差降低,一方面也可能由于在资产端上存款成本的上升,资产端贷款收益率降低,从而导致了存贷利差的降低,进而导致了净息差降低,另一方面尽管商业银行银行选择了更高的风险资产,但因为商业银行的资产端业务中大部分仍然依靠着传统信贷业务,所以这些风险资产带来的收益率也占比较少,同时由于风险资产只是在相应的风险程度上能够提升收益率,所以一旦管理不善,会反过来影响到商业银行的利息收入能力,并最终造成了净息差的降低。表4-3金融科技对商业银行的资产负债选择及净息差的影响回归结果净同业负债占比资产风险借贷利率净息差金融科技发展程度307**2.3920.365**(0154)-2.100***(0.504)-0.553***(0.191)银行层面控制变量控制控制控制控制区域控制变量控制控制控制控制年度效应控制控制控制控制N530605605604R20.2950.5480.4550.630注:括号内为标准误，*p<01,**p<0.05,**p<001第五章结论与建议5.1研究结论该文从理论影响机制研究与实际数据验证二种视角,就金融技术对中国商业银行的影响作用展开了深入研究。理论方面,本章重点剖析了金融技术对商业银行资产端、资产端和净息差之间的影响作用与机理,在资产端上,随着金融技术进一步强化了传统存款市场的竞争、变相促进了利率市场化,商业银行在传统储蓄市场上的领导地位和议价能力明显减弱,获得零售类存款的困难也明显加大,从而可能会越来越依赖银行在同业市场间的批发性资金。但在资产端和净息差方面,由于必须同时兼顾金融科技对加剧信贷国内外市场竞争、资产费用增长、以及商业银行自身状况等的多种影响,使得在金融技术对商业银行资产端选择和净息差水平的具体影响方面通过理论分析并无法得到相对统一的结果,因此在本文中建立了模板,并运用比较详实的数据展开了接下来的实证分析。实验方面,在本文中根据有关文献内容和根据收集到的调查数据特点合理设定变量后,选择了2015-2020年全国20家省市商业银行最详细的调查数据,及其相应的全国各地级市数字金融普惠指标为主要研究样本进行了实验,并根据实验结果表明:(1)融资技术的进展将会导致商业银行净同业资产占比提高,说明了商业银行在资产端将越来越依赖批发性投资。(2)由于金融市场技术的发达,导致了商业银行的资产风险增加、贷款收益率降低,意味着商业银行选择了更高风险高收益率的资产以补偿债务成本的提高,从而增强了企业的经营风险负担,但为了市场竞争而不得不降低贷款收益率,并没有使资产成本向下中游的贷款公司转化。(3)由于金融科技的进展导致了商业银行的净息差水平下降,表明金融科技进步在影响了商业银行的资产负债选择之后,也进而影响到了商业银行的赢利能力。(4)鉴于本文所选择的对象都是上市商业银行,虽然上市的商业银行在资产端方面更依靠批发性资金,但是在资产端和净息差方面所收到的负面影响却都相对小,说明了由于上市商业银行在规模、经营管理模式、市场议价能力风险管理能力上和非上市的商业银行之间存在巨大差距,因此二者所受到金融市场技术发展带来的巨大冲击也存在异质性。(5)融资技术是利用资产端渠道来直接影响商业银行贷款的净息差水平。5.2建议5.2.1加大金融科技的投入与应用，提高经营效率及产品竞争力首先,由于目前中国商业银行在对金融服务技术的投入和运用方面还是处在比较落后的初级阶段,所以需要加强在服务技术方面的投资,积极吸纳技术型人才,为更好地开展金融服务创新奠定较好基础。其次,商业银行要运用现代金融服务技术,改变以往过分依靠物理网点、业务模式低效的传统运作模式,将金融服务手段充分运用于网点转型和业务经办等环节中,以大大降低营运成本费用,进一步提高运作品质。例如,可运用智能信息技术构建轻型化、智慧型的网点,以缩短银行业务经办过程,有效解放柜面人力,提升网点整体的经营效率。同时,商业银行也要加强金融服务产品的创新力度,在现代金融技术冲击商业银行传统存贷款业务市场的大背景下,只有增强服务产品的核心竞争力,才能适应客户如今对金融服务产品的多样性、差异性要求,从根本上解决了商业银行在传统存贷款服务市场上的竞争劣势地位,进一步增强了议价实力。此外,由于不同的商业银行本身状况也有所不同,所以在金融科研方面的开发难度也参差不齐,因此不能盲目照葫芦西瓢,而要找到符合企业自己特色的金融科技开发之道,就先行者更需要借助榜样效应,把好的理念和实践传播给其它商业银行,从而帮助企业建立行业内部共同追赶、共同进步的良好氛围。5.2.2加速战略转型，大力发展中间业务由于现代金融市场技术的发展趋势,商业银行的净息差水平下滑的压力加大,面对着这样的挑战,中国商业银行必须加速策略转变。一方面,要更加清楚明确企业定位,进一步加强政府对小微企业的扶持力度,以巩固在小微企业市场上的竞争地位和定价权:另外,近年来,尽管商业银行的中间业务发展水平得到了一定的提高,但与大型商业银行比较还是存在差异,对中间业务的争夺在新金融科技时代下,将会更加加剧。所以商业银行要利用新金融技术开辟多种市场途径,积极进行综合金融,并大力发展中间业务,这可以改变过去商业银行过度依靠利息收入的状况,从而减轻了净息差下滑所给商业银行所造成的盈利空间缩窄压力。另外,在部分大中型商业银行已经有利用垂直电商提高客户的粘性,和通过自己建立电子商城积聚大量客户资源的成功例子,包括了中国建设银行的“善融商务”,人民商业银行建立的互联网电子商务企业“民生电商服务网络平台”。相对而言,商业银行或许暂时不会冲破地域束缚去整合资源做大垂直电商甚至全国性的B二C电子商务网站,而是可以更充分地运用地缘资源优势,量身打造适合于自己条件的电子商务网站。利用电商平台交易形成的资本沉淀,在-定程度上能够促进存款业务,而低成本的资产来源也能够保证资产端业务有更大的定价空间,对有利于市场净息差水平的维稳起了关键作用。5.2.3借助大数据技术建立健全信贷风险控制机制信用管理与风险管理是企业运营管理工作的关键部分,各个企业都必须注重对信用制度与经营风险管理制度的有效管理工作,因为只要经营风险成本不但减少,企业也才能最大化地获取收益。而针对企业中存在的信贷业务风险问题,大数据分析技术能够依赖于数据分析计算和综合数据分析,如云计算技术等,完成全方位精细的风险管理工作,进而大大减少了企业的信用风险与风险损失。其中,大数据分析技术能够进行多渠道集成整理和综合数据分析用户的贷款历史记录与个人信用流程。此外,对顾客的历史逾期,个人消费能力以及数据真实性也能够运用大数据分析技术加以分析与评估。即便是大数据分析技术,也能够根据顾客历史的过期数据直接模拟顾客违约动机,进而实现顾客诚信画像。并且,透过完善风险控制数据导入规定,我们还能够进行全方位联络,及时地为有信用风险的顾客完成数据信息变更与数据导入。从而达到更加完备的风控流程建设。5.2.4加大对金融科技专业人才的培养力度商业银行还需要有专门的人才队