【基于近些年数据的格力电器公司盈利能力分析案例（9000字论文）】

基于近些年数据的格力电器公司盈利能力分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u15711一、绪论 收益率可以体现企业的盈利能力，净资产收益率的下降引起企业盈利能力的下降(刘心怡,陈思颖,杨婉娜)。JasonStephenKasozi（2020）通过对非银行融资企业进行研究得出结论：企业资本结构与盈利能力呈负相关关系。ZulkiffleeBinMohamed与SamuelJebarajBenjamin（2021）对资产周转率与利润率在企业经营中的作用进行分析。其实验结果指出，资产周转率与利润率这两个因素可以反映于企业同期的股利政策，还可以对企业的股利发放趋势进行合理的预测(黄琪瑶,周晓)。吴雅馨,徐梦蕊,孙若曦（2020）提出财务分析是企业进行经营管理活动与运筹规划过程中不可缺少的部分，通过财务分析可以给企业经营提供有效的发展建议，因此企业应该考虑将企业财务与战略策划结合起来思考。郑沛容,朱嘉琳,许宇（2020）认为生产效率会影响企业盈利能力，同时，市场偏好变化和政府导向等外部要素也会改变盈利能力的相关表现。郭雨莲,曹子萱,马芷若（2021）以某上市公司为对象，通过分析其财务状况，得出资本结构会改变盈利能力的结论。同时，他认为企业的经营过程中存在一个合理的区间，在该区间内企业营收较高，资本结构相对稳定。通过学者的研究可以发现，对盈利能力进行分析可有效帮助企业进行规划发展，本文将从研究格力电器公司的盈利能力出发，分析其经营过程中存在的问题，并对我国家电制造企业的发展提出建议。（四）研究内容及研究方法本文将围绕格力电器的盈利能力进行分析，通过运用比率分析法对格力电器的盈利水平进行总体的分析，找出企业存在的问题，并提出相关建议。文章所使用的方法如下：第一，文献检索法：通过上知网、维普期刊等文献库，查找与论文相关的资料，为撰写论文提供依据。第二，比率分析法：通过东风财富网、新浪财经网等财经网站，查找格力电器近几年的盈利能力相关数据，依次计算相关指标变化，通过对企业研究报告的检索，结合财务数据，找出指标变化的原因。二、相关理论概述（一）盈利能力定义企业的盈利能力就是说企业在进行销售的时候，或者是其他业务时产生的一种盈利能力。而且还可以通过对盈利能力的分析，对企业的未来做出规划，减少风险的发生，为企业带来更高的经济利益。一般投资者在选择投资企业的时候都会考虑到企业的盈利能力，他们会通过对企业能力的分析，对企业的盈利能力进行判断，来确定企业是否能够给他们带来更好的回报(谢雯洁,胡心怡,2021)。而对于债权人来说，他们判断企业盈利能力的目的主要是为了确定该企业有无偿还债款的能力，当企业的盈利能力越高时，那么投资人和债权人的风险就会降低很多，而且也能保证企业得到更多的收入(沈婉娜,崔雅馨,袁梦)。与此同时，企业的管理者也可以通过对企业近期的盈利能力进行分析，如果盈利能力越高的话，就说明企业现在的发展方向是正确的，如果盈利能力水平比较低的话，就说明当下的发展模式不适合企业，然后尽快的进行改进。（二）盈利能力的内容1.净资产收益率净资产收益率是表示公司在某一阶段的净利润和净资产之间的比例关系，它是衡量公司盈利能力好坏的一个核心指标。净资产回报越高，企业利润水平就越高；反之亦然。2.销售净利率销售净利率是一个公司在某一时期净利润与销售收入之间的比例关系，这一指标直白的反应了公司的获利能力效果。销售净利润越大，则代表企业获得的利益也越大，反之亦然(余若曦,潘沛容,2020)。3.总资产周转率总资产周转率描述了销售水平和资产规模之间的关系。这一指标反映了业务效率，全面分析必不可少(董嘉琳,蒋宇航,江雨)。总资产周转率代表其资产的使用效率。资产的使用效率以及销售能力有较高水平则代表了总资产周转率越高，可是许多固定资产不能发挥作用，综上所述，要针对公司本身状况进行思考，明确变动的本质问题。4.权益乘数权益乘数是公司一定时期的所有者权益、总资产以及资产负债率之间的关系，若企业承受风险能力较低且想使债权人的利益得到较大保障，应保持较低的负债比率即权益乘数较小。反之，若企业希望得到更多的杠杆利益，可以保持较高的权益乘数但须承担更大的风险。（三）盈利能力分析目的公司的盈利能力可以通过一段时间内反映出来。如果公司的能力较弱，那么公司的投资者、债权人甚至公众都会对该公司持怀疑态度，一定程度上会影响下一个产品的销售钟子萱,陆芷若,2018)。公司的分析和其他公司的分析可以用来看到公司的利益。通过对企业盈利能力的分析，可以使企业更早地对生产经营决策进行科学预测，从而决定下一步的经营决策、更好的决策和更高的收益。债权人能评估本金和利息，可以对投资风险进行藏匿，并尽可能地实现利益最大化发布的安全水平。企业利益情况对投资者之间有着一定关系，期末投资者得到的回报越高，企业盈利利润越高；反之企业的利润低的话，那么最后投资者得到的钱就会很少。在本文通过对伊利的一些数据指标进行分析，然后对分析做出评价，根据评价提出采取一些建议，增高企业的盈利能力，以便加强企业的长久发展(汪雯洁,宋心怡,范婉)。三、格力电器盈利能力现状分析（一）公司介绍格力电器公司是我国家电行业的代表性企业，深耕家电领域多年，格力电器在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家家电企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质家电企业500强”。格力电器的发展是我国家电企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国家电企业的发展状况。（二）公司财务状况1.偿债能力分析表1格力电器2018—2022年偿债能力指标项目2018年2019年2020年2021年2022年短期偿债指标：流动比率1.111.001.091.101.11速动比率0.990.870.950.990.97现金比率53.37%45.25%46.40%39.11%38.28%长期偿债指标：资产负债率60.20%62.39%63.63%64.58%66.28%股东权益比率39.80%37.61%36.37%35.42%33.72%由表1可知，格力电器流动比率略大于1远小于2、速动比率五年以来一直小于1但非常接近于1，现金比率虽然呈下降趋势但是始终保持在20%以上，总的来说，这些短期偿债指标处于较好水平，但格力的短期偿债能力近年来有所下滑。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率，一般而言家电企业的资产负债率应该是40%到60%。显然格力电器资产负债率过高，并且持续上升，说明格力电器企业来源于债务的资金较多；与此同时，格力电器股东权益比率持续下降，说明所有者投入的资金在全部资金中所占比例越来越小。这两个长期偿债指标反映了格力电器长期偿债能力较差，财务风险较大。2.营运能力分析2格力电器2018—2022年营运能力指标项目2018年2019年2020年2021年2022年应收账款周转率（次）24.8826.2723.7320.2917.02存货周转率（次）17.5117.0514.1312.8110.42流动资产周转率（次）2.482.382.111.711.34固定资产周转率（次）15.0714.4212.599.988.01总资产周转率（次）1.351.311.181.010.82由表2可知，格力电器应收账款周转率先升后降，但总体呈下降趋势，其中2020、2021年受中美贸易战的先后影响及2022年受新冠疫情的影响，使得格力电器应收账款变现能力有所下降，格力电器企业对应收账款的管理水平及利用率降低；另外格力电器存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率五年间一直处于下降趋势，说明格力电器有一定程度的货物积压，对资产的管理水平降低、资金流动性变弱，资产周转速度明显变慢。综上可知，格力电器资产利用率逐年降低，说明格力电器的营运能力逐年降低，这会对格力企业的偿债能力和获利能力带来消极的影响(熊雅馨,林梦蕊,邓若曦)。3.发展能力分析表3格力电器2018—2022年发展能力指标项目2018年2019年2020年2021年2022年主营业务收入增长率12.83%14.97%3.46%-6.88%-12.52%净利润增长率9.70%7.17%2.73%-27.10%-17.29%净资产增长率11.46%15.74%4.64%5.66%3.06%总资产增长率15.44%22.50%8.19%8.50%8.25%表3可知，格力电器主营业务收入增长率从2018年的12.83%下降到2022年的-12.52%，即使期间有上升的时候，但是极具不稳定，说明格力电器企业在一定时期内的市场发展潜力非常波动；净利润增长率总体呈下降趋势，特别是2021年骤然从正值下滑到-27.10%，说明格力电器的经营效率和经营成果有所减弱；净资产增长率和总资产增长率在后三年相对较低，说明格力电器受新冠疫情的影响，其资产增长速度和格力的企业规模相比于以前年度有所放缓，但仍然保持着一定的增长速率，说明格力电器生产规模不断扩大，企业处于扩张阶段，发展前景向好(何嘉琳,彭宇航,高雨)。（三）盈利能力指标分析1.净资产收益率本文以格力电器2018年至2022年资产负债表和损益表的相关数据为基础，得出格力电器近五年的净资产收益率，具体指标详见下图：图1格力电器2018-2022年净资产收益率（%）结合上图可知，格力电器的净资产收益率总体上在近五年呈现出先明显的下去趋势，说明格力电器通过经营活动获取利润的能力越来越差、通过投资活动获取利润的能力也越来越弱。总体来说，格力电器在激烈的行业竞争压力下，获利能力近年来出现下降态势。2.总资产周转率表4格力电器2018-2022年总资产周转率及相关指标分析项目2018年2019年2020年2021年2022年总资产周转率（次）1.351.311.181.010.82应收账款周转率（次）24.8826.2723.7320.2917.02存货周转率（次）17.5117.0514.1412.8110.42从表4可得知，在总资产周转率方面，近五年分别下降为0.08%、0.05%、0.12%、0.17%，整体下降0.42%，在2021年下降最快，总资产周转率的下降体现了资产经营效率较低。利用资产处置和增加销售收入两种办法利于提高总资产的利用率(白子萱,崔芷若,2021)；在应收账款周转率方面，格力电器的应收账款周转率呈先上升后下降的趋势，只在2019年又小幅提升了1.38，随后三年仍保持下降的趋势，体现出格力电器的应收账款周转速度变缓，资金回收风险越高。在存货周转率方面，近五年呈现出明显的下降趋势，2022年的下降幅度最大，低至10.42，体现出存货资金占用量没有下降，周转速度变缓。3.销售净利率表5格力电器2018-2022年销售净利率及相关指标分析项目2018年2019年2020年2021年2022年销售净利率（%）5.895.495.454.274.04期间费用率（%）10.119.279.579.658.35销售成本率（%）87.1386.5386.7587.8589.24从表5可得知，在2018年至2022年中，格力电器的销售净利率逐年下降情况分别为：0.17%、0.4%、0.45%、1.18%，整体下降为2.2%。显然，2022年下降最快，为近几年的最低点。销售净利率的下降，与收入和成本两种影响因素有关。本文采用期间费用率和销售成本率这两个指标来进行分析，可以看出，格力电器处于扩张时期，因此侧重于格力的营业规模的扩大，2015年，销售成本率为87.13%，在2022年时，上升至89.24%。2018年，期间费用率从8.87%开始上升至10.11%，在2019年时，小幅下降至9.27%，2020年，小幅上升至9.65%。以此可推测，在近几年中，格力电器在有意识地节省费用。4.权益乘数图2格力电器2018-2022年权益乘数从图2可得知，权益乘数在2018年至2022年中呈现出明显的上升趋势，反映了格力电器的负债水平呈小幅上升。有效地利用好权益乘数这一财务杠杆才能为格力电器带来更高的效益。从格力电器的年报可得知，2018年的负债总额为3554.37亿元，2019年格力电器的负债总额为4514.27亿元，同上年比增长了27.01%，增幅为2015-2021年中最大。负债总额的提高，主要是因为创新家电销量增加，销售佣金和折扣增加；一部分证券和长期借款到期；子企业正筹备扩张业务规模，长期借款增加。此外，格力电器在2020年的流动资产与2015年相比，同比上涨了67.14%。当中的存货同比上涨了58.27%，应收账款同比上涨了36.94%。格力电器在2021年的流动资产与2020年相比，同比上涨了12.74%。格力电器的高层人员应该将目光放在与效益对应的风险之上，权益乘数越大，则越要面临高负债、高风险的境遇。格力电器的高层人员更应该对企业的内部资产结构牢牢把控，给予密切的关注，时刻观察发展动态，将其控制在合理范围内。四、格力电器盈利能力存在的问题（一）资产收益率逐年递减宏观经济下行，家电整体行业的基础经济薄弱。2018年至2020年期间，销量增长速度下降，受到了市场环境、行业压力等的影响。对家电市场环境而言，市场价格频繁变化，以及产品价格的下跌，带来了一系列的连环效应，导致在家电产品的全国终端价格受到影响。净资产收益率的下降反映了格力电器企业使用自身的资产得回的利润不多。资产收益率下降反映了企业不能通过使用总资产增加更多的利润。从目前来看，格力电器的资产收益率虽然在下降，但已经逐渐趋于平缓，因此该公司尚且能够应对可能发生的危机(赖雯洁,柳心)。从另一方面来看，格力电器基本很少进行借款行为，但是这在很大程度上制约了格力电器扩大并发展自身的经济管理规模。对于格力电器而言，可以凭借财务杠杆，进行债务管理，考虑到利率的区别，肩负不同的债务责任。与此同时，格力电器的销售收入增长较为缓慢，那么应该在产品研发过程中投入大量资金，打造重要的格力研发部门，有助于销售收入的提高；在家电行业中，格力电器与其他企业相比，格力电器的综合竞争力较弱，销量无法大幅增长。（二）成本费用管控不严格力电器逐渐把研究注重在部分产品的生产过程中，因此获得了部分研发成果。然而，该公司的研究技术仅仅停留在表面，对于零部件的内部研发稍显欠缺。此外公司在运输过程中的运输费用也十分庞大。这些费用统计下来十分巨大，当算到家电成本中时，就会带动其数值的上升，最终也就使得格力电器的盈利能力发生降低的情况。2019年，格力电器的销售成本率减少，但整体减少的幅度并不明显，2021年，家电销量下降是格力电器销售收入下降的重要原因。格力电器虽然控制了销售费用的支出，但没有太大的成效(乔婉娜,蔡雅馨,丁梦蕊,2020)。格力电器的期间费用没有受到合理的控制，也会影响格力企业的利润，期间费用管控应是重要的一环。从目前的整体环境来看，格力电器应将注意力放在影响期间费用的因素之上，而不是单纯的降低期间费用。积极健全有效的格力电器成本管理才应该是企业治理的主题。此外格力电器有可能为了追求较高的质量从而购买拥有不同功能的财产，但是员工可能并不了解格力公司资产要如何使用，或者说拥有该资产的部门并不会一直使用该高级设备，反而需要经常利用该资产的部门只能使用效率不高的已经使用了许久的设备资产。这种情况意味着格力电器公司对资源没有进行有效的配置，没有根据家电企业的经营目标或者发展趋势对资源进行有效的全方位的预算管控没能将格力电器公司变成一个有机整体。这种资源配置不合理的问题使公司的成本上升，从而使公司的盈利能力水平下降。（三）资产运营管理仍有待提高格力电器的规模在扩大过程中，将面临着债务风险提高，相对应的贷款和应收账款也在提高的情况。从整个家电行业来看，格力电器的应收账款周转率指标较稳，但从格力电器自身出发，结合以上的分析，在2015年至2021年这段时期，销量降低对格力电器的应收账款周转率带来了较大的影响，应收账款周转率呈持续下降的趋势(刘心怡,陈思颖,杨婉娜)。与此同时，新式家电产品投入到推广当中，那么原有的存货周转速率收到影响，库存积压，资金无法得到充分的利用，致使部分资源浪费。企业在库存管理上投入了大量的人力物力，却忽视了格力电器的原材料管理，在选择供应商上也有所欠缺，致使企业的总资产增加，但格力企业的资产却无法进行充分地利用，终将导致企业的盈利能力下降。五、格力电器盈利能力的优化措施（一）掌握行业动向，全面提高销量第一，迎合市场消费者需求，强化企业核心技术。格力电器可尝试了解更多的消费需求，迎合激活国内外的消费热点。除此之外，格力电器应当及时关注国家对家电行业提供的优惠政策，结合时机推出企业活动，根据时机情况制定经营销售服务方案，积极提供优质服务给消费者(黄琪瑶,周晓,2021)。迎合大数据时代市场状况，增多线上销售的渠道、加大完善好线上资讯平台，提高线上售后服务质量等。强化格力电器的核心技术，从软件开发、数字化改革推动格力电器零售软件分企业发展，协助打造新型集中式电子架构服务的软件，整合数据基本框架，推动工厂转为“数字化样板”模式；将产品、体系和格力生态三者有机结合，同步“数字化”。第二，推动产品营销方式多样化，注重合作共赢。受经济全球化的影响，打开海外家电销售市场领域在当前局势之下显得颇为迫切。面对诸多竞争者，努力提升自我竞争实力，拉大差异化距离，调整格力电器海外销售市场整体结构是必要举措。及时抓住海外家电销售市场空余的发展机会，侧重于合作共赢，尝试与其他的海外著名品牌合作，推出联名款，提高格力电器的产品知名度，面向更多的受众群体，结合大数据平台，利用名人效应，丰富产品口碑。（二）加强成本管控意识，完善企业成本控制制度格力电器的成本管控意识需要不断加强，增大格力企业对成本节约的重视度，健全企业的成本控制体系。第一，通过建立和完善成本控制体系来获取竞争优势。同时，为格力电器培养复合型人才提供更优的环境，不断健全人才培养机制。第二，健全全程服务体系(吴雅馨,徐梦蕊,孙若曦,2019)。提高服务质量，给消费者更优的体验，同时也能达到成本控制的目的。第三，建立格力电器的成本监督机制。成本监督与多个部门都有关联，该机制的建立有利用成本管控。第四，有效控制格力的成本费用，减少无关的损耗，达到提高盈利能力的目的。从以上的分析，在成本管控这一环节，更应重视期间费用的管控。企业可以打造一个包含集销售、采购、管理于一体的信息共享传播平台，将主要环节都通过这个平台连接在一起。利用好这个信息共享传播平台，能够对格力电器企业当中的主要环节有清晰的认知，能够节省企业的管理费用和销售费用。同时，对供应商严格管控，对所有输入到格力电器中的原材料，增强把控质量问题，分期甄选出值得合作的供应商，并对已选择的格力电器供应商定期抽查产品质量。格力电器中不同部门的管理人员能够依据实际情况及时进行调整，避免造成不必要的损失(郑沛容,朱嘉琳,许宇,2021)。借助信息共享传播平台，可以将所有数据完全串联起来，帮助格力家电企业达到降低成本的目的。此外，关注本币与外币的汇率波动，及时调整负债结构，注意汇兑收益情况，降低损失。从管理出发，对负债做出有效的管理措施，从而达到降低财务费用的目的。（三）善资产管控制度，有效提高资产利用率目前，我国拥有高效、高速的债务管理体系，因此格力电器只要合理使用财务杠杆的优势，就能进一步扩大格力家电公司的业务规格，提升公司的盈利能力。公司的债务利息和利润的比值，在一定程度上会影响到格力公司的杠杆效率。所以，公司如果要使用财务杠杆，就势必要对家电市场的利率有一定的了解。国家有规律地把控着金融市场的利率，因此格力家电在一定程度上是可以对未来的利率走势进行一个合理的猜测的，这样格力公司也就可以大致调整目前的财务杠杆。第一，健全资产管理的控制体系，增强的资产利用率，加快资金的周转速度(郭雨莲,曹子萱,马芷若)。第二，健全应收账款信用控制系统，综合考虑格力家电公司的客户信用情况，采取信息技术，严格把控客户的信用水平，减少因信用期限不合理而导致利润下降的因素。另外，格力电器也能够通过建立创业投资项目，或者创办债券企业，或者和别的公司进行合资，从而改善公司的融资效率。如果公司的发展情况有所改善，并且市场价格有所提升，那么格力家电公司债券就会被投资方转换成股权，公司也就可以缓解其债务，这样一来，格力公司哪怕投入大量的资金，也不太可能面临着资金链出现问题的情况。随着公司开始这样的良性循环，公司就会变得越来越繁荣，其盈利能力也会维持在较高的水平。格力电器应该盘点已有的资产后，再作合理的调整，提高资产的利用率。此外，格力家电公司可以从两个途径来作出合理调整：第一，增减管理人员的设置，根据实际情况，酌情增减。第二，供应商提供的原材料，直接收入并放置在仓库中，由仓库直接实施分销管理，及时将原材料信息化处理，以便格力电器的各个部门能直观了解仓库现状，达到减少原材料管理成本和提高盈利能力的目的。六、结论如今，有许多家电品牌相继出现，共同构建起这个引人注目的家电行业。不少家电企业拥有较强的产品竞争力，而在其中，格力电器是家电行业的一家典型的具有代表性的家电企业。因此本文通过盈利能力分析对格力电器进行分析。企业的盈利能力普遍具有这可持续增长、稳定发展和有规律的鲜明特点。格力电器作为家电行业的代表，在