2023年安防行业研究报告

2023年安防行业研究报告本次市场调研项目主要针对安防产品生产商、工程商、经销商三类企业，慧聪邓白氏希望通过对该市场主体经营状况、研发状况、所面临的行业问题、对市场的未来预期等方面的了解和行业声音的倾听，从而把握安防行业发展的脉搏。本项目主要通过面对面访谈与电话访谈两种方式，通过要求被访企业填写调研问卷获取最终信息。本项目最终回收生产商样本124份，工程商样本125份，经销商样本49份，不同问题的有效样本数量略有不同，对于所获得的数据按照每个问题的实际有效样本进行频数分析。一、2023年安防行业现状调查1.安防生产商调查

1.1

经营情况

1.1.1生产产品类别在针对安防生产商的访问中，慧聪邓白氏访问了124家企业，此题最终有效样本115家。在这115家中生产摄像机/高速球的企业最多，占到全部企业的68%，其次生产较多的产品为DVR与网络视频服务器/矩阵。

图表1：生产商主要生产的安防产品

（N=115，此题为多选）

备注：其他选项主要包括防雷器、镜头座、安防电源、DVR配件1.1.2企业性质

在此题回收的120份生产商的有效样本中，有88.3%的企业属于私营企业，其次为股份企业，合资企业与国有企业仅占到2.5%与0.8%，比例非常小。可见在安防生产企业中，私营企业占据了大多数。

图表2：生产商企业性质

（N=120，此题为单选）1.1.3企业规模

企业规模从人数上来看，50人以下的企业占到了47.1%，接近一半，50-99人的企业占到了33.1%，可见安防生产企业主要以中小型企业为主导。

HTMLCONTROLForms.HTML:Image.1图表3：生产商人数规模

（N=121，此题为单选）从年销售额上来看，500-2023万、500万以下的企业占据了大多数，可见安防生产商企业仍然以中小型的企业为主流。

图表3：生产商年销售额规模

（N=119，此题为单选）1.1.4客户类别

在安防生产企业的客户类别中，75%的企业选择了工程商，选择经销商与代理商的分布为69%，64%，选择直接用户的占到53%。几大渠道比例差异不大，可见工程商、经销商、代理商和直接用户均为企业的主流客户渠道。

图表4：生产商的主要客户渠道（N=120，此题为多选）

1.2

产品销售1.2.1市场开发情况生产商对于目前市场开发状况的反馈是，74%的公司正在开拓国内市场，37%的公司已经形成了稳定市场，有35%的公司正在开拓国际市场。目前安防生产商的主要市场尚在国内，且只有较少企业站稳脚跟、形成稳定市场，安防行业仍然是一个急速发展和变化的市场。

图表5：生产商市场开发状况

（N=121，此题为多选）1.2.2销售额增长情况从生产商过去一年销售额增长的情况来看有41.7%的企业选择了增长20%-50%，30%的企业选择了增长10%-20%，22.5%的企业增长了50%以上，增长10%以下和负增长的分别占5.0%、0.8%。由此可见安防企业在过去的一年销售额多数有较大幅度增长，慧聪邓白氏分析其原因有两方面，一方面由于2023年金融危机安防企业的业绩普遍疲软，造成企业在09年的销售业绩基数较低；另一方面得益于2023年安防行业的快速发展，这两方面的原因共同促成了安防企业的业绩增长。

图表6：生产商过去一年销售额增长情况

（N=120，此题为单选）从销售额中产品与服务的产值来看有36.5%的企业选择了产品与服务等值，即来自于产品与服务的销售额比例相同，27%的公司则选择了产品与服务的产值为1.1-2，这些企业的销售额中产品占较大份额，可见生产商的经营模式仍然以提供产品为主要方式。

图表7：销售额中产品与服务产值的比例

（N=115，此题为单选）

1.2.3获得订单途径

在订单获取途径方面，靠社会关系是60%的企业选择的选项，55%的企业选择了用户指定，公开招标也占到了45%，18%选择其他的主要是网络宣传、内部业务拓展的方式。

图表8：企业订单获取途径

（N=119，此题为多选）

1.2.4产品出口比例在回收的118份有效样本中，44%的企业出口比例为0，28%的企业出口比例在1%-10%之间，由此验证大部分生产商目前主要依托于国内市场。

图表9：生产商企业安防产品出口比例

（N=118，此题为单选）

1.3

市场营销和研发1.3.1企业提高竞争力的手段提高技术含量，加大研发力度是61%的企业选择的提高竞争力的手段，其次为提高品牌知名度与提高产品稳定性，价格则成为被企业选择最少用于提高企业竞争力的手段，可见安防企业越来越认识到提高技术研发才是发展之道，价格竞争绝非长远之计。

图表10：企业提高竞争力的手段

（N=121，此题为多选）

1.3.2售后服务82.6%的生产商企业通过自己公司成立的售后部门或人员来提供售后服务，这种方式占据了绝对的主流地位；也有15.7%的生产商选择特定的代理经销商来为他们的产品提供售后服务。

图表11：售后服务

（N=121，此题为单选）

1.3.3企业宣传

企业自有网站、专业展会、专业网站广告、行业杂志广告是四种企业最喜欢的宣传途径，安防的产品专业性决定了受众。

图表12：企业宣传主要途径

（N=120，此题为多选）

生产商对外宣传的最主要内容是其产品图像，其次为企业形象与成功案例，也会通过技术类的文章与公司资质以展示技术实力。企业宣传尚以产品宣传为主。

图表13：企业宣传主要内容

（N=120，此题为多选）

1.3.4企业研发情况从回收的120份生产商研发状况的有效样本来看，41.7%的企业选择过去一年大量增加研发投入，20.8%的选择了过去一年少量增加研发投入，可见安防生产商对于新产品及新技术的开发重视程度很高。慧聪邓白氏认为这样的结果基于安防行业的发展特征，对于这种技术导向型并且产品更新换代速度极快的行业，发展企业的技术核心竞争力才是王道，可见很多安防企业已经认识到了这一点。

图表14：企业过去一年研发投入状况

（N=120，此题为单选）

54.2%的生产商表示过去一年新产品开发速度加快，30%表示过去一年新品开发速度与上一年持平，总体来看，新品开发速度较快，市场处于快速发展阶段。

图表15：企业过去一年新品开发速度与上年相比

（N=120，此题为单选）

1.4

生产商面临的主要问题

从119家有效样本的反馈来看，产品宣传推广、资金紧张、流通渠道不畅是企业表示面临的最大的三个问题，其他选项中包括人才及管理问题。图表16：企业经营遇到的最大问题

（N=119，此题为多选）在回收的121份有效样本中，45%的企业认为标准滞后是安防工程行业亟待解决的问题，慧聪邓白氏认为由于一些安防相关标准制定的滞后，在某种程度上制约了安防行业的发展。目前有关部门正在加强标准化的工作，不少国内外安防企业也在积极主动地努力改变这种状况，标准化正在成为安防行业新的发展趋势。而另外两个问题：政府支持——主要指政府对于行业的扶持政策，相关的信贷、项目开发政策；企业间合作——主要指上下游企业间的紧密配合，无论从技术上还是在市场合作方面都需要更好的配合与沟通。27%企业认为政府支持也是安防工程行业待解决的问题之一。

图表17：安防工程行业亟待解决的问题

（N=121，此题为单选）

1.5

生产商对安防行业的预期对于安防行业未来发展前景，49%的企业表示非常看好，33%的企业表示比较看好，“不太看好”与“不看好”选项选择企业为0，可见生产企业对于安防行业未来发展的信心非常高。

图表18：安防行业发展前景预期

（N=121，此题为单选）生产商企业认为未来发展前景最好的安防产品是监控设备，其次是智能监控，安防解决方案作为安防产品中重要的一部分也被认为未来发展前景较好。图表19：发展前景最好的安防产品

（N=121，此题为多选）生产企业认为在安防产品中高清摄像机的技术最需要提高，其次为不同设备间的互联互通技术。慧聪邓白氏认为以上结果的背后因素是因为随着安防行业的蓬勃发展，对于成像清晰度的要求越来越高。图表20：亟待提高的安防技术

（N=120，此题为多选）备注：其他选项主要指大屏幕的拼接技术

2.安防工程商调查

2.1

经营情况

2.1.1企业构成

工程商样本主要分布在华东地区与华北地区，华南、华中、西北、西南在全部样本中均占到10%左右。

图表21工程商主要分布区域

（N=119，此题为单选）

所访问的企业中88%的企业是私营企业，合资企业占8%，国有企业只占到4%。可见国内工程商以私营企业为主。

图表22工程商企业性质

（N=119，此题为单选）2.1.2主营业务范畴

此次项目调研中，工程商主营业务分布如下，60%的工程商从事安防系统集成解决方案，43%的企业单纯从事安防工程业务，30%的企业也从事代理安防国内产品的业务，慧聪邓白氏认为目前安防行业内由于主要利润主要集中在安防工程部分，因此行业内单纯的代理商越来越少，之前的一些代理商也逐渐的演变成了工程商。

图表23：工程商主营业务范畴

（N=118，此题为多选）2.1.3从事施工工程种类

在工程商的调研样本中，88%的企业从事视频监控工程，78%的企业从事防盗报警工程，楼宇对讲及门禁识别工程也是工程商企业主要从事的工程类型，其他智能建筑工程与综合布线工程则分别有44%、41%的企业从事。

图表24：工程商施工工程的主要种类是

（N=120，此题为多选）

2.1.4经营规模

在116份有效样本中，55%的企业2023年完成的安防项目工程额在500万元以下，28%的企业在500万元-2023万元之间，5000-5999万元的为5%，一亿元以上的企业只占到1%，由此可见安防工程商中主要是中小企业。

图表25：2023年工程商企业完成安防项目工程额

（N=116，此题为单选）

2.1.5安防材料费用比例

38%的工程商选择了安防材料费用占施工工程总额40%-59%，也有32%的企业选择了材料费用占到工程总额的60%以上，总体来看安防工程中材料费用占到了一半左右的比例。

图表26：2023年安防材料费用占施工工程额的比例

（N=117，此题为单选）

2.1.6安防工程主要涉及行业

在工程商的安防项目主要涉及的应用行业中政府机关项目最多，有60%的企业都表示其安防项目涉及此行业，其次为商业设施，工矿企业，住宅酒店，由此可见政府主导型项目是安防行业的巨大市场。

图表27：2023年公司安防项目主要涉及行业

（N=118，此题为多选）

备注:其他选项主要为其他民用市场

而对于未来最有途的安防市场领域，政府机关也比例最高，有28%的企业选择了此行业，从背景信息来看国家平安城市建设政策及“3111工程”都将对安防行业有不小的推动，而另一未来最有前途的城市交通，而北京近日在2023年智能交通年会上表示在“十四五”期间规划投资56亿元于智能交通也验证了城市交通是未来最有前途的安防市场领域之一。

图表28：最有前途的安防市场领域

（N=109，此题为多选）

2.2

采购情况

2.2.1产品采购渠道

从工程商来看，其安防产品的采购渠道主要是厂家，也有从分公司及代理商处采购，但是从经销商处采购则较少，慧聪邓白氏分析原因主要是目前安防市场上纯粹的安防产品经销商已经越来越少，并且直接从厂家采购的方式也能大大减少降低成本。

图表29：安防产品采购渠道

（N=86，此题为多选）

2.2.2采购依据

调研显示工程商安防产品的主要采购依据是甲方指定产品，有66%的企业选择了该种方式，也有57%的企业选择了是根据需求自己独立选购。

图表30：安防产品采购依据

（N=122，此题为多选）

2.2.3选购因素

56%的工程商认为产品质量是选购安防产品的首要考虑因素，其次是厂家的供货价格，占到25%，而选择售后服务、厂家供货能力、品牌知名度、产品兼容性付款方式及付款时间这些因素也作为首要因素的企业均在5%以下。其他的4%主要是企业表示会综合考虑性价比。图表31：安防产品选购首要考虑因素

（N=120，此题为单选）54%的工程商表示除首要考虑因素外，其次会考虑厂家供货价格，43%的表示会考虑产品质量，39%会考虑售后服务。综合来看无论是首要考虑因素还是其次会考虑的因素，产品质量、厂商供货价格、售后服务都是选购安防产品的重要决定因素。图表32：安防产品选购时会考虑的其他因素

（N=116，此题为多选）2.2.4付款方式

对于付款方式，42%的工程商表示采用货到一次付清的方式，也有26%的表示会预付一部分款项，其余部分在货到后付清，23%的工程商采用了分期付款的方式，9%的其他选项主要是采用先付款后收货的方式。图表33：所采用的付款方式

（N=121，此题为单选）2.3

信息来源对于安防产品信息的获取渠道，68%的工程商表示来自于行业杂志刊物广告，57%来自于向厂家、代理商咨询，55%表示来自于专业展会，专业网站广告、同行介绍也占到约40%左右的比例。总体来看，行业杂志刊物广告对于安防产品的宣传有最高影响力。而从生产商方面来看，除其最为关注的企业本身的网站外，从其他工程商获取信息的渠道也是最为关注的渠道之一。图表34：安防产品信息获取主要渠道

（N=121，此题为多选）2.4

售后服务

对于售后服务，83%的工程商采用了有公司专门的售后服务部门或人员提供，只有12%选择了由厂商或代理商提供，慧聪邓白氏认为主要原因是工程商的产品为一个整体的安防系统，售后服务工作主要是对系统的调试等，因此这些工程商都拥有自己专门的售后服务部门或人员。图表35：采用的售后服务方式

（N=122，此题为单选）2.5

工程商面临的主要问题

58%的工程商表示在经营中遇到的最大问题是竞争激烈利润太低，53%的则表示是因为行业管理落后市场混乱，客户拖欠货款也是工程商反映遇到的一个经营问题。图表36：公司经营中遇到最大的问题

（N=119，此题为多选）46%的工程商表示标准滞后是安防行业亟待解决的最主要问题，这与在生产商的访问结果一致，可见行业标准问题是生产商与工程商面对的共同问题，同时工程商也期待更多的企业间合作及政府对于行业的支持。其他选项中工程商表示对于提高公众对安防产品的认可度也是安防行业待解决的一个问题。图表37：安防行业亟待解决的问题

（N=118，此题为单选）2.6

工程商对安防行业的预期

对于安防行业的未来发展，37%的工程商表示非常看好，38%的表示比较看好，不太看好与不看好的只占到5%，总体来看工程商对于安防行业未来发展的信心很高。图表38：如何看待安防行业未来发展

（N=122，此题为单选）工程商表示监控设备与智能监控产品是安防行业未来发展前景最好的两种产品，此结果与生产商的反馈完全一致，从整体安防行业来看，这两类产品也是安防行业最核心的产品。图表39：最看好哪种安防产品的发展前景

（N=119，此题为多选）2.7

安防品牌使用情况

2.7.1工程商使用国产品牌的比例

46%的工程商使用的安防产品国产品牌占到80%以上，而使用国产品牌占到20%以下的工程商只占到3%，由此可见安防市场中国产品牌的市场占有率较高。图表40：工程商使用国产品牌比例

（N=119，此题为单选）2.7.2工程商使用最多的安防品牌

此处展示出现频次在前九名的安防产品品牌，可以看出海康出现频次最高，其次为大华。图表41：工程商使用最多的安防品牌

（N=105，此题为多选）3.安防经销商调查

3.1

经营情况

3.1.1经销产品类别

本次项目执行的经销商样本中，经营产品范围主要涉及摄像机/高速球、门禁设备、镜头、DVR/板卡、防盗报警、网络视频服务器、监视器、楼宇对讲、传输设备、安防线缆、生物识别等，其中摄像机/高速球的经营企业最多。下表为经销商经营产品种类具体分布：图表42：经销商经营产品的种类

（N=48，此题为多选）3.1.2产品销量

62%的经销商2023年安防产品销售额在500万元以下，31%销售额在500万元-2023万元之间，仍然是以中小型企业为主。图表43：2023年安防产品销售额

（N=119，此题为单选）3.1.3畅销品牌

此处只展示经销商企业使用最多的前十名品牌，其中出现次数最高的为三星与海康，其次为大华，不同于工程商的是三星品牌被经销商使用的频次相对较高。图表44：经销商主要使用的安防产品品牌

（N=140，此题为多选）3.1.4经销网点分布情况

从经销商的经销网点分布情况来看，主要以华东和华北地区为主，这也与安防行业的发展区域分布基本吻合。图表45：经销商网点分布

（N=45，此题为多选）从经营网点分布的城市层级来看，主要分布在中型和大型城市，其中有63%的经销商在中型城市设立了经销网点，52%在大型城市设立经销网点，可见大中型城市是安防产品的主要市场。目前在小型城市和乡镇农村的渗透率还不足20%。图表46：经销商网点分布城市层级

（N=46，此题为多选）3.2

选购因素

经销商采购安防产品时最关注的因素是厂家供货价格，其次是产品质量，而不同于工程商的是经销商也会关注此安防产品是否畅销，以此来规避其经营风险。

图表47：采购安防产品时最关注因素

（N=49，此题为单选）除首要关注因素外，其他的关注因素主要也是厂商供货价格与产品质量，另外也有经销商较为关注品牌知名度、厂家信誉等因素。图表48：采购安防产品时的其他关注因素

（N=44，此题为多选）3.3

信息来源

经销商获得安防产品信息的渠道主要来自行业杂志刊物广告、专业展会、专业网站广告三大渠道，与工程师不同的是向厂家咨询并不是其主要获取产品信息的渠道。图表49：获得安防产品信息的渠道

（N=49，此题为多选）3.4

经销商面临的主要问题

经销商表示其经营中面临的主要问题是竞争激烈利润率太低，此结果与工程商反馈的结果一致，可见行业竞争激烈利润太低是安防行业内企业共同面对的问题。

图表50：被访公司经营中遇到最大的问题是

（N=46，此题为多选）经销商认为安防行业目前最有待解决的问题是企业间合作，其次是政府支持，而只有25%的经销商认为标准滞后是行业亟待解决的问题。图表51：目前安防行业亟待解决的问题

（N=44，此题为单选）3.5经销商对安防行业的预期

经销商对于安防行业未来发展前景非常看好，访问中没有一家企业表示对安防行业前景持不太看好或不看好态度，可见经销商的信心十分之高。图表52：安防行业未来发展前景

（N=46，此题为单选）经销商表示对于安防产品的前景最看好智能监控与监控设备产品，其次为门禁设备，此结果与工程商、生产商的反馈一致。图表53：所看好的安防产品发展前景

（N=46，此题为多选）二、2023年安防行业分析及未来预测1.中国安防行业发展现状

1.1中国安防行业整体及子行业细分市场规模中国安防行业市场从2023年到2023年一直保持着强烈的增长势头，经慧聪安防网统计2023年中国安防行业市场规模达到了2270亿人民币（包括出口数据），增长速度为20.1%。

图表1：2023年-2023年中国安防行业整体市场规模

(单位：亿元人民币)2023-2023年安防的细分市场均处于增长的状态，其中安防服务维护增长最快，2023-2023的CAGR为38.3%，安防设备为13.9%。从这四年的销售额来看安防工程历年均占据最高份额。

图表2：2023年-2023年中国安防市场细分市场规模

(单位：亿元人民币)

2023年安防总体市场2270亿元的总产值中安防工程的份额占到了52.4%，金额达到1190亿元，其次为安防设备，金额为961亿元，占到总体的42.3%，其他部分则为安防服务维护市场。图表3：2023年中国安防市场细分市场规模及占比

(单位：亿元人民币)安防设备分为两类，一类是实体与人体防护产品，销售总额为290亿元，占到了安防设备的30.2%，另一类为安防电子产品，销售总额为671亿元；而在安防电子产品中视频监控产品则以360亿元的销售总额占据了主要地位并且占到安防设备总体的37.5%，其次为防盗报警设备，占11.9%。

图表4：2023中国安防设备市场细分

(单位：亿元人民币)1.2

中国安防产品用户区域分布

慧聪邓白氏对于安防最终市场按照区域进行了划分，可以看出安防产品用户的主要区域在华东地区，占到了总体市场的33%，其次为华北地区，占到19%，而华中与华南的市场占有率不相上下，均在10%左右。慧聪邓白氏认为，用户区域分布的特征与这些区域的安防行业发展水平密切相关，而安防行业的发展水平与经济发达程度、区域大小、政府政策、人们对于安防产品的重视程度认知水平都有较大关系。

图表5：2023中国产品用户区域分布2.中国安防行业发展环境分析2.1

有利因素政府政策因素“十四五”规划中明确了战略新兴产业是国家未来重点扶持的对象，新一代信息技术被确立为七大战略性新兴产业之一，其中与安防相关的物联网、三网融合、新型平板显示等领域作为“新一代信息技术”的重要组成部分将被重点推进。

“十四五”规划的制定是行业的中长期利好，中国安防行业“十四五”规划提出，在“十四五”期间要依托国内安防市场重点需求全面拓宽安防应用领域，提高安防在社会公共服务中的地位和作用；有重点地进军国际市场，扩大国内安防产品在国际市场的占有率，为安防行业健康发展指明了方向。“十四五”规划提出的推动科技进步提高自主创新能力，改善产业发展环境，调整和优化产业结构，进一步转变增长方式等项措施也比较具体求实。公安部要求：“十四五”期间，要基本构建起与经济社会发展和公安工作需要相适应的城市报警与监控系统应用体系，2023年末构建起城市报警与监控系统应用体系。由政府推动的“应急体系”、“平安社会”、“平安城市”建设向中西部地区和二三线城市扩展，有力地促进了公安及社会各方面对安防产品需求的升温；城乡结合部有加大安防建设的趋势。公检法系统的安防建设也在加强，这都给安防行业带来积极的影响。2023年，“3111工程”进入整体推进阶段，推广至每个地级市，目前我国共有2300多个设市城市和县城，蕴藏着巨大的市场潜力。我国专门针对住宅小区安防的推荐性标准《住宅小区安全防范系统通用技术要求》正式实施以来，住宅领域占中国安防市场的比例在逐年上升。行业内企业发展因素近两年，一些安防或与安防相关的企业上市融资活动都有良好表现，已经上市的安防企业，其市场表现均可圈可点，而一些企业也在争取上市机会，这些行业动态有利于安防产业的做大做强。

应用行业需求因素随着中国经济建设的不断发展和城市化进程加快，安防产品的应用领域越来越广泛，平安城市建设、智能建筑、智能交通、大型公共场所、工厂企业、商场、新型社区等大量安防项目增加，新增安防需求点越来越多。能源行业对安防的需求有增长趋势，特别是煤矿安全、智能变电站安防建设在近几年市场情况较好。利用视频监控系统实现关键水利设施的无人值守有着重要的意义，在部分水利工程较多的地区的监控项目会有增长；大中城市交通拥堵带动了智能交通的应用市场，中国智能交通行业投资额将在2023年至2023年间继续快速增长，其中安防设备占有重要地位；高铁、高速公路、城市地铁、机场、海港建设仍处于高峰期，交通领域对高端安防产品的需求还处于稳定增长期；文教卫生领域安防建设进入了稳定增长期；农村安防市场和民用安防市场的发展对安防市场影响比较大，特别是农村对低端防盗产品需求较大，不少地区都采取了扶植政策；金融行业对安防需求保持的强劲增长势头,各地金融行业进行的安防系统升级和联网项目越来越多。并且随着居民收入的提高，消费水平和结构发生了较大的变化，人们的自我保护意识也有所改变，对于安防产品的认可程度及需求量都在逐步提高。安防产品的新陈代谢现有的安防系统，特别是监控系统的升级改造、联网，老产品更新换代的市场正在稳定增长。原来分散、低品质的安防系统已经不能满足新形势下的各领域的安全要求，网络化、集中管理、完善的数据保护及高质量的图像是满足未来安防监控需求的大趋势。2.2

不利因素宏观经济及国际环境因素随着全球经济的好转和通货膨胀压力增强，中国宏观经济政策由“适度宽松”调整为“积极稳健、审慎灵活”，货币政策转为适度从紧、稳健的政策，处理好促进经济增长和抑制通货膨胀的关系，这对企业的资金状况和贷款利率产生不利影响；政府推出历史上最严厉的楼市调控政策对部分安防子行业产生了一定负面影响；工资与物价上升，企业经营困难增加。国际经济形势的不稳定，对安防产品的出口有负面影响，也会加剧国内安防市场竞争。行业内竞争因素国内外一些IT企业通过兼并或转型争相进入中国安防市场，加大了行业竞争的激烈程度。安防企业内部同质化竞争加剧，压缩了企业的盈利空间。在2023年出现的DVR价格大幅下降，导致利润缩水的现象即为企业为扩大现有市场份额不惜大幅降低价格导致恶性竞争的结果。3.中国安防行业竞争格局分析3.1

地域集群通过访谈得到的安防生产商的地域集群分布来看，安防生产企业主要集中在华南地区，占到整体数量的58.7%，超出了一半的数量，其次为华东地区，占到总体的19%，可以看出安防生产商的分布有着明显的地域集群特征，主要集中于华南，华东地区，慧聪邓白氏认为这样的结果主要受区域经济发展因素及安防上下游企业分布因素影响，如华南地区电子产业相对发达，而安防行业内很多技术都依赖于电子信息类产品，这种可以使产业链更加完整的调整使这些区域的安防发展水平明显高于其他地区。值得关注的是这样的结果相比较于2023年已经产生了一些变化，主要是华东与华北企业的占比出现了下降趋势，华南企业的占比则出现了上升的趋势。

图表6：2023中国安防设备市场细分

(单位：亿元人民币)（N=121，此题为单选）3.2

品牌阵营在视频监控产品方面，生产商品牌主要有国内企业与国外企业两大阵营，近年来国内企业快速发展，已经涌现出一批具备一定规模和实力的生产企业，如海康威视、浙江大华、大立、天地伟业、CSST等，并且近年来市场份额也在逐渐增加，而国际品牌有韩系品牌三星、LG；日系品牌松下、索尼；欧美系品牌泰科、博世、霍尼韦尔，这些品牌普遍关注高端产品市场，价格较为昂贵，但是技术实力较强，是国内品牌强有力的竞争对手。在门禁产品方面，国内品牌靠着其价格优势在市场上占据了有利的地位，代表品牌有门吉利、深圳捷顺、车安、科松等，国外品牌主要有美国的霍尼韦尔、HID及德国的康保(Kaba)、速宾，以色列DDS。在防盗报警方面国外代表品牌有霍尼韦尔、日本艾礼富；国内品牌有深圳豪恩、美安、艾立安等。楼宇对讲子行业是国内品牌的天下，代表企业有厦门立林、深圳慧锐通、视得安、广州安居宝、厦门振威、海湾科技、松本、柔乐等，这些企业都是在楼宇对讲行业实力较强的企业，也具有很强的国际竞争力，而国外品牌主要有西班牙弗曼克斯、美国的霍尼韦尔。4.中国安防市场发展趋势4.1

整体发展趋势安防行业中长期发展不可逆转。在2023年之前，安防行业仍然会保持年均15%以上的增长速度。经过近几年来激烈的市场竞争，一批具有较高技术水准和较大生产规模的安防企业在市场经济的大潮中突显，部分骨干企业迅速成长，产业集中度逐步提高。中国安防企业在海外市场取得发展。由于中国安防企业的技术进步和多年的市场开拓，中国安防产业成为世界安防市场不可忽视的一个重要部分。同质化低层次竞争更加激烈，行业平均利润率下降。公司之间核心竞争力的较量和品牌竞争将更加突出。4.2

子行业发展趋势4.2.1视频监控视频监控产品2023年市场规模为360亿元人民币，而受平安城市建设及“3111工程”的影响视频监控产品未来的需求量将会继续增长。其未来发展趋势从技术上来看将向网络化、高清化、智能化和集成化、标准化发展；从最终应用上来看将向灵活实用化方向发展；在市场中由于技术水平要求越来越高，行业的集中度将逐渐提高，技术实力强的企业将占据大部分市场份额；在应用行业上将重点转向民用方向。4.2.2楼宇对讲楼宇对讲未来发展趋势主要呈现以下特征：功能将趋于多元化，从普通对讲到可视黑白对讲再到彩色对讲，并且未来将增加报警甚至一些升级的智能家居功能；技术将向网络化、数字化、智能化转变，未来将揉入更多智能家居的概念在楼宇对讲产品中，这就要求其智能化程度要比较高；在使用上向人性化，个性化方向发展，归根结底楼宇对讲及其升级的智能家居功能是服务于人，因此人的感受与体验在产品的发展中至关重要，首先操作便捷将会是其极为有竞争力的卖点，其次人们的追求开始逐渐升级于追潮流与体现与众不同的诉求，这将带来产品个性化的转变。4.2.3门禁识别门禁识别类产品的未来趋势主要有以下几方面：其传输方式将向网络化发展，首先网络化提供了其他方法无法提供的传输速度，并且从控制角度来看，网络化的方法更贴近于现代人目前的生活方式，只要登录互联网即可查看门禁具体的进出情况，十分高效的与我们的终端完美契合；从识别技术上来看将向生物识别方向发展，如指纹手纹识别，人脸识别等技术；未来门禁系统将更多的融合与智能家居或防盗报警类系统中，多系统合并也是未来的一个发展趋势。4.2.4防盗报警防盗报警未来发展趋势主要有以下几方面：与视频监控系统一体化的趋势，因防盗报警无法在报警时观察到现场的情况而造成实际误报，而视频监控系统却可以时时回放或查看现场状况，因此二者的结合将是高效的互补；从应用行业来看，防盗报警从之前的偏于银行、博物馆、政府单位等应用行业将渐渐转向高端家居市场。三、总结慧聪邓白氏基于两个多月对安防企业的调研了解，对于安防行业的现状及前景有了更加深入的认识。首先安防行业作为一个蓬勃发展中的行业，其未来的空间是巨大的，但是目前也存在着一些问题制约到了安防行业的发展，如技术实力无法高效的转化成生产力，应用端的认知水平与需求程度并未完全消化行业的技术水平，并且行业规范、标准的滞后，上下游企业间合作不畅也成为制约行业发展的关键瓶颈。然而，环境随着时间也在不断的变化，人们认同程度的提高、企业对于用户需求的深入理解、上下游企业合作力度的增强都将为行业注入新的能量，从而带动安防企业持续不断发展。并且安防行业作为为数不多的国内企业能够有话语权的行业，相信政府一定会高度重视这样一个可振兴民族发展、致力百姓安居乐业的黄金产业。

2023年电梯行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、电梯行业的属性 41、全球主要电梯公司的市值与估值水平 42、电梯行业的安全感品牌属性——利润率的稳定性 6二、中国电梯企业未来十年的重大机遇和挑战 91、中外电梯市场集中度的差异以及对盈利能力的影响 102、电梯行业目前“中国特色”隐含的巨大长期风险 113、集中度提升与厂家维保的实现路径与催化剂 13（1）政府出台厂家认证更新和维保政策 14（2）政府推行强制保险 14（3）电梯老化 14（4）房价上升导致品牌电梯对于地产商的成本影响缩小 15三、电梯公司在中国市场的竞争战略与投资机会 151、日系电梯在中国领先欧美品牌的原因初探 15（1）文化差异——职业经理人制度的利弊 15①体现在合资对象的选择 16②体现在生产和销售方面 16（2）对中国市场的战略重视度——日系别无选择 172、民营品牌与合资品牌的定位差异、风险和估值 18（1）民营企业的优势 18①股权结构 18②营销手段灵活 18③区域性优势 18（2）民营企业需要面对的困难 19①技术积累 19②安全风险 19③品牌定位与安全 19④保有量与售后服务 19四、投资策略 201、中国电梯行业：长期有价值，投资正当时 202、选股逻辑：三个条件，两种风格 21一、电梯行业的属性研究海外电梯公司的估值，目的是研究其估值背后的盈利能力，以及盈利能力背后的行业规律与属性。1、全球主要电梯公司的市值与估值水平电梯是地产基建的派生需求，中国电梯市场第一品牌是上海三菱，其母公司上海机电过去一年的PE在10倍附近。估值隐含的假设是，电梯行业属夕阳行业。如果电梯行业在中国是夕阳行业，那么在保有量较高的欧美，电梯行业应该接近深夜。根据全球最大的电梯公司OTIS预测，2020-2021年几乎所有的新机销量来自于金砖四国，也意味着欧美市场的保有量已经接近饱和。全球市场份额来看，奥的斯、迅达和通力是最大的三家电梯公司，合计市场份额接近45%。我们很惊讶地发现，三家公司的市值合计接近人民币3600亿元。我们也一度怀疑，是否欧美电梯公司在金砖四国的市场份额很高，贡献了主要的利润和估值。但是：1、占全球新机2/3份额的中国，领先的独立品牌是三菱和日立；2、从主要欧美电梯公司2022年营收的地域分布来看，亚太区域只贡献1/4至1/3的收入，但却足以支撑其千亿市值。市盈率往往与行业长期成长空间挂钩，而欧美电梯企业市盈率普遍高于国内企业，而市净率超出更多。换言之，欧美三大电梯公司市值超过3600亿元，但是他们主要收入来自于比中国更“夕阳”的欧美市场。尽管这三大电梯公司在占全球2/3新机市场的中国并未取得领先地位，但是资本市场仍然给予了15~23倍的市盈率。2、电梯行业的安全感品牌属性——利润率的稳定性联合技术UTC是位列美国道琼斯30家成份股的多元化制造企业，旗下子公司包括开利空调、汉胜宇航、奥的斯电梯、P&W飞机发动机、西科斯基直升机公司、联合技术消防安防公司和联合技术动力公司(燃料电池)。如果按照A股流行的逻辑，无疑联合技术的军工、发动机、通用航空、燃料电池和安防都是高壁垒且性感的业务，只有电梯是大家心目中既缺乏壁垒又夕阳的板块。有趣的是，联合技术五大业务板块中，电梯却成为营业利润率最高的板块。为什么看似技术壁垒远低于其他业务的电梯板块，反而定价能力最强？只有少数产品客户在购买时，会把安全作为购买的前提要素——例如食品、药品等。用巴菲特的话来讲，消费者对于放进嘴里的东西特别慎重。如果客户关注安全感，价格不再成为品牌选择的最重要因素，品牌厂商可以通过定价获得超额收益。机械行业里，“安全感”成为购买关键要素的产品不多，主要是民航飞机和电梯。尽管民航业在大部分国家是资本杀手，但波音和空客垄断了全球民航客机的制造。我们认为安全感商品对行业属性的影响主要体现在两个方面：定价能力提升；行业集中度提升。如果客户重视安全感且无法通过直观感受判断产品的安全程度，往往可以推动品牌集中度的提升。但与食品不同，涉及安全感的电梯，由于购买者地产商与使用者购房人的分离，有品牌的电梯厂商定价能力和毛利率往往不如食品，但是仍然可以维持在较为合理的水平。尽管我们通过逻辑分析，可以得到电梯行业集中度高和利润稳定的判断，但是从实证角度观察中国电梯市场，尚未表现出海外市场的普遍规律。中国电梯行业将走向某些行业“劣币驱逐良币”的悲哀结局，还是走向符合产品自身属性和成熟国家普遍规律？我们倾向于乐观，原因将在后面展开讨论。电梯行业的“产品+服务”属性——收入结构的生命周期电梯与手机、自行车甚至挖掘机等其他制造业产品不同之处在于：消费者期望电梯的安全使用寿命与房屋的寿命（70年）接近；电梯故障会影响人身安全，起码造成巨大恐慌。因此，尽管大多数机械产品都有售后服务的概念，但是电梯的独特性在于——电梯售后维护保养和更新业务的规模，可以与新机销售媲美。海外四大电梯公司售后的维护保养和产品改造服务占收入的45-55%。欧美电梯公司的收入结构呈现了售前和售后的“产品+服务”特征，对于企业的盈利稳定性和估值都提供了重要的支撑。以奥的斯为例，2022年欧洲营建支出比07年下滑了接近19%，但是奥的斯欧洲的服务收入仍比07年保持正增长。根据欧洲电梯协会的估计，欧洲电梯目前70%梯龄超过10年，45%梯龄超过20年。欧洲人口密度较美国高，电梯占全球存量接近50%。存量大且梯龄老，是电梯服务市场壮大的必要条件。必须指出，中国目前的现状是大部分电梯由小型服务公司提供维保，电梯主机厂商及其经销商提供维保的比例远远低于国外的同行。如果只有新机制造并且只专注于国内市场，长期来看，中国机械行业大部分子行业都会随着城镇化速度放缓而见顶。如果能够实现“产品+服务”的双轮驱动模式，企业的成长周期就会大大地延展——电梯行业具有天然的属性，显然符合这一条件。二、中国电梯企业未来十年的重大机遇和挑战中国电梯格局未来十年，将继续“劣币驱逐良币”，还是回归全球电梯行业规律，实现品牌的集中、价格的回升和品牌厂商提供维保服务的趋势？我们相信，中国电梯行业的现状给社会和居民带来了极大的风险。随着制度带来的技术风险逐渐暴露，监管层的认识逐渐提高，电梯行业正处于变革的前夜。1、中外电梯市场集中度的差异以及对盈利能力的影响中国拥有电梯生产许可证的厂商接近500家，不过我们调研访谈的专家估计，剔除代工产生的重复统计等因素，估计实际品牌数约200家。表面上看，中国电梯新机市场的品牌集中度和全球差别并不显著。全球市场前8大厂商的市场份额约75%，而中国前8大厂商的市场份额约65%。但考虑到全世界大部分非领先企业生产的电梯都是在中国生产，中国和发达国家相比，市场集中度差异很大。中小品牌对领先品牌的负面影响关键不在量，而在于价格。我们可以通过中国市场电梯新机销量和金额的市场份额差异，以及营业利润率和ROE观察到这一现象。海外电梯利润率普遍比国内高，而净资产收益率的差距更为显著，我们分析的原因在于——由于维保业务属于轻资产模式，随着电梯企业维保业务收入占比的提高，电梯企业的ROE也会随之提升。2、电梯行业目前“中国特色”隐含的巨大长期风险从全球经验看，电梯行业集中度高，且售后服务主要由主流品牌厂商完成。而中国目前的情况与发达国家市场差异显著。我们认为“中国特色”已经给消费者和厂商造成巨大的风险，未来几年风险可能会逐步暴露。我们建议投资者看完我们的报告后，即使不认同我们的投资逻辑，起码在购房时切记关注电梯的品牌，因为涉及您和家人十年后的人身安全。在典型的成熟市场欧洲，约45%的电梯超过十年，20%超过20年。目前中国接近15%的电梯梯龄超过10年，预计2016年接近25%，并且该比例将持续上升。谁知道200多个品牌10年甚至20年后剩下多少个？如果某家厂商消失，备件和维保怎么办？太多的电梯品牌给购房者和我们整个社会带来的长期风险在于：十年或二十年后难以购买备件。电梯并不是完全标准化的产品，因而不同品牌的备件互换性低。电梯型号每年都在更新，有些厂商十年后消失了，幸存者中的部分厂商可能无力维持十年前型号备件的生产，甚至图纸已经丢失。部分中小厂商无力建立和长期维持服务网络。如果说新机生产具有规模效应，那么存量机器售后服务的规模效应可能更明显。我们估计前十大品牌以外的厂商，平均年销量只有1000多台，而厂家要长期维系全国服务网络，必须要很大的保有量做支撑。目前中国大部分电梯由第三方电梯维护公司提供维保服务，但是我们认为这一服务模式同样隐含了巨大风险：第三方服务公司技术专注程度不够。为了实现规模经济，第三方服务公司往往同时维护多品牌电梯，不利于专业能力的积累和风险的防范。第三方服务公司难以维持多品牌备件体系。第三方服务公司资质良莠不齐，人员流动性大，品质难以保持和监管。第三方服务公司规模小，承担赔偿能力弱。一旦出事故，往往迫使政府出于维稳需要而出面解决。如果未来中国推行强制保险，保险公司自然会逐步对于品牌厂商维保和第三方维保进行差异定价，削弱第三方服务公司目前的价格优势。3、集中度提升与厂家维保的实现路径与催化剂如前所述，我们认为中国电梯行业集中度较低导致了利润率较低，继而影响了资本市场的估值。中国空调行业07年之前四年与之后七年，年化内销增速恰好都是11%。但是07年之后市场集中度持续提升，格力电器的净利润率从06年的2.7%上升到13年的7.5%。我们认为电梯行业的集中度提升以及OEM（厂家提供维保），道路漫长但是方向确定。由于涉及人身安全并且风险会随着梯龄而增大，电梯集中度提升的必要性和紧迫度比家电更甚。我们估计中国电梯行业变革的路径和催化剂包括：（1）政府出台厂家认证更新和维保政策业内有传闻政府在酝酿未来只有厂家认证的服务商才能提供更新和维保。从政府角度，可以降低其自身承担的社会风险。但是目前的障碍是，中国维保市场的劣币驱逐良币，导致品牌厂商在维保服务市场份额极低，缺乏成熟的服务团队。因此，尽管“厂家认证维保”可以增加厂商的收入，但是厂商出于风险考虑，未必会积极推动此事。政府和厂商各有考虑，而住户作为沉默的大多数，又缺乏足够的知识和行动力。（2）政府推行强制保险如果推行强制保险，保险公司出于自身利益，自然会对原厂维保、原厂认证维保和无认证第三方维保进行差别化定价，从而提高原厂维保的价格竞争力。（3）电梯老化随着多品牌电梯老化，重大事故经过媒体传播改变消费者观念，推动政府立法；这是我们不愿意看到的路径，但是风险是客观存在的。（4）房价上升导致品牌电梯对于地产商的成本影响缩小中国房地产市场的集中度低和拿地不规范，大量不考虑长期品牌的项目公司在市场上，也是电梯品牌集中度低的重要原因。不过我们注意到，大型地产公司早已高度重视电梯问题。例如中海地产与上海三菱，万科与广日电梯的合作。在中国，很多行业都出现了长期的劣币驱逐良币的过程。但是对于电梯这样一个涉及人身安全的产品，我们还是倾向于判断，未来十年可以象家电行业那样实现集中，象海外那样70%以上的电梯由厂商提供OEM维保和设备更新。从投资角度，这只是一种推测，需要观察和跟踪。三、电梯公司在中国市场的竞争战略与投资机会1、日系电梯在中国领先欧美品牌的原因初探欧美四大品牌包括奥的斯、迅达、通力和蒂森克虏伯，这也是全球四大电梯企业。日系的三菱和日立的全球市场份额均低于欧美四大品牌。然而，三菱和日立却成为中国市场的领导者。通过市场调研，我们初步认为，是软件而不是硬件，导致了两个体系在中国市场的差异。（1）文化差异——职业经理人制度的利弊我们访谈的数位电梯行业专家，均指出欧美品牌有着优秀的职业经理人，但是往往又无法摆脱对职业经理人的“短期业绩压力”。但是电梯的“安全感属性”，导致短期业绩与长期成长未必目标一致。这种行为特征，①体现在合资对象的选择欧美品牌不仅收购中国小品牌厂，还与不同的中方成立合资公司。这种广泛收购与合资策略有利于快速形成产能，但未必有利于品质管理和品牌定位；而三菱和日立在中国，均只选择了一家合作对象，且不管是上海机电还是广日集团，均有军工制造背景和多年的电梯研发制造经验。②体现在生产和销售方面欧美体系具有更进取的文化，其优势更多地体现在营销和管理方面。而日系重点在于研发和制造。以上海三菱为例，生产线工人收入长期高于同行，但是营销体系收入反而低于同行。两种体系各有利弊，但是需要强调，电梯是“安全感品牌”；中国电梯行业没有格力空调那样具有世界一流自主技术的企业。因此，电梯技术掌握在外方手里，所以客观地讲，中方的话语权都是有限的。但是对于电梯这种每年产量50万台的大宗机械行业，往往中国经理人更有能力理解中国市场的成功要素。我们观察到，上海三菱很早就消化了日方转移的技术，并且通过变频技术崛起。而广州日立的董事长潘总则在退休后被日方以“电梯行业最高薪的高管”，返聘为日立电梯中国公司的总裁，这在日系企业里极为少见。即使在欧美系电梯企业中，我们也观察到中方能力较强的西子奥的斯，在奥的斯中国四家企业中表现最突出。（2）对中国市场的战略重视度——日系别无选择没有一