《金融计量学》课程教学大纲

PAGE1PAGE1金融计量学课程教学大纲FinancialEconometrics学时数：16其中：实验学时：课外学时：0学分数：1适用专业：金融学一、课程的性质、目的和任务金融计量学是为我国高等院校的金融、经济、管理学科的相关专业的学生开设的一门选修课。金融计量学是近十年来发展起来的一门新兴的应用学科，它的目的是为金融、经济、管理等专业人员在作金融市场分析时提供科学的方法和决策依据。通过本课程的学习，应使学生初步掌握金融计量学的基本思想，能运用金融计量学的基本方法分析解决一些实际问题，特别是提高学生运用相关的数学知识和计量经济学的思想解决金融学、经济学中一些实际问题的能力。二、课程教学的基本要求金融计量学的主要内容包括：金融的主要计量方法和金融市场的实证分析。第一部分主要计量方法在计量经济学课程已经讲授，第二部分金融市场的实证分析主要包括：资本市场定价模型（CAPM）及其实证、效率市场检验、利率期限结构及其实证、市场微观结构理论与实证、金融衍生品定价及其软件实践等。本课程按一学期16学时选讲部分内容。本大纲按16学时制定，只安排资本市场定价模型（CAPM）及其实证、效率市场检验、利率期限结构及其实证、市场微观结构理论与实证、金融衍生品定价及其软件实践等内容。在完成大纲规定的基本内容的前提下，对讲授次序、课时分配和教学方法可根据具体情况灵活掌握。（一）掌握金融计量学的理论与方法。（二）掌握资本市场定价、金融衍生品定价分析。（三）掌握效率市场检验、利率期限结构及其实证、市场微观结构理论与实证。三、课程的教学内容、重点和难点第一章导论一、金融计量学的含义及建模步骤（一）金融计量学的含义（二）金融计量建模过程（三）金融模型中的数据二、常用金融计量软件介绍（一）常用金融计量软件（二）介绍EViews5.0和SAS8.2重点：金融计量学的含义几建模过程难点：金融计量学的应用及软件的使用注；第二章——第六章在计量经济学中讲授第七章资本资产定价模型实证研究一、传统资本资产定价模型的检验方法与实证分析（一）资本资产定价模型（二）BJS和F—M估计方法（三）基于上海股票市场的CAPM实证检验二、三因素资本资产定价模型及其实证检验（一）三因素资本资产定价模型（二）三因素模型在上海股票市场的实证检验三、证卷市场风险结构的检验（一）证卷市场风险结构理论（二）中国证卷市场系统性风险结构的检验四、因子分析与APT检验（一）APT模型（二）套利定价理论模型（三）APT的实证检验——CRR检验（四）因子分析法在APT检验中的应用——以中国股市为例重点：资本资产定价模型、三因素资本资产定价模型、证卷市场风险结构理论、套利定价理论模型。难点：上海股票市场的CAPM实证检验、中国证卷市场系统性风险结构的检验、因子分析法在APT检验中的应用。第八章市场有效性与事件研究法一、有效市场假说及其基本形态（一）有效市场假说（二）市场有效性的三种形态(三)资产价格的可测性二、市场有效性的检验方法及对中国股市的实证分析（一）弱式效市场假说的检验方法（二）半强式有效市场假说的检验（三）强式有效市场假说的检验（四）中国证卷市场有效市场实证检验的总结三、事件研究法及其应用（一）事件研究法的主要步骤（二）事件研究法的应用案例重点：市场有效性的三种形态、弱式效市场假说、半强式有效市场假说、强式有效市场假说的检验。难点：资产价格的可测性、中国证卷市场有效市场实证检验、事件研究法的应用案例。第九章市场微观结构与流动性建模一、市场微观结构理论的发展（一）市场微观结构的含义（二）市场微观结构理论中关于价格的形成（三）市场微观理论的实证研究二、市场流动性及其计量（一）流动性的含义（二）流动性的三个维度(三)流动性计量分析的重要方法（四）中国股市流动性计量三、（超）高频数据在金融微观结构建模中的应用（一）（超）高频数据的建模（二）高频数据中在金融微观结构建模的例证重点：市场微观结构理论中的价格、流动性计量分析的方法、高频数据的建模。难点：市场微观理论的实证研究、中国股市流动性计量、高频数据中在金融微观结构建模。第十章利率期限结构理论与实证一、债卷收益率曲线与期限结构（一）收益率曲线（二）利率期限结构(三)远期利率与零息卷二、传统利率期限结构理论与实证（一）利率期限结构的传统理论假说（二）利率期限结构预期假说检验三、收益率曲线的拟合及应用（一）收益率曲线的拟合方法（二）利率期限结构的数据拟合（三）主成份分析在收益率曲线非平行移动分析中的应用四、利率动态模型及其估计（一）常用的利率动态模型（二）基于中国债卷市场的利率期限结构动态估计（三）卡尔曼滤波法及其在利率模型中的应用重点：收益率曲线、利率期限结构、远期利率与零息卷、利率期限结构的传统理论假说、收益率曲线的拟合方法、利率动态模型。难点：利率期限结构预期假说检验、利率期限结构的数据拟合、中国债卷市场的利率期限结构动态估计。第十一章金融衍生产品定价理论与实证一、资产价格运动的随机过程（一）维纳过程或布朗运动（二）伊藤（Lto）引理（三）漂移参数和波动率参数的估计二、二叉树模型及其在衍生产品定价中的应用（一）二叉树模型介绍（二）二叉树期权定价模型（三）二叉树模型在可转债定价中的应用三、Black—Scholes期权定价模型在衍生产品定价中的应用（一）Black—Scholes期权定价模型（二）Black—Scholes期权定价求解（三）波动率与波动率微笑（四）期权的衍生物及其风险对冲四、蒙特卡罗模拟在衍生产品定价中的应用（一）蒙特卡罗模拟方法介绍（二）金融衍生产品定价的蒙特卡罗模拟重点：维纳过程或布朗运动、二叉树期权定价模型、Black—Scholes期权定价模型。难点：漂移参数和波动率参数的估计、二叉树模型在可转债定价中的应用、Black—Scholes期权定价求解、期权的衍生物及其风险对冲。四、课程各教学环节要求（一）课堂教学1、本课程以课堂教学为主，讲授16课时。2、案例与实例分析，使学生掌握计量模型的方法与应用。3、要求学生作到理论与应用相结合。能够用金融计量模型解决经济问题。（二）课外辅助教学1、要求每一个学生至少学会一种金融计量应用软件。2、要求学生独立撰写论文。（二）考核要求主要考核学生对基本概念、原理的理解和能否灵活应用。1、期末课程考试；2、期中撰写的论文；3、作业情况；最后成绩一般是期末考试占60％，平时成绩（含期中测验、作业等成绩）占40％，本课程成绩及格者获3个学分。五、学时分配教学内容各教学环节学时分配作业题量备注章节主要内容讲授实验讨论习题课外其它小计一导论22七资本资产定价模型实证研究22八市场有效性与事件研究法22九市场微观结构与流动性建模22十利率期限结构理论与实证44十一金融衍生产品定价理论与实证44论文合计1616六、课程与其它课程的联系学习本课程需要有一定的其他课程的前期知识储备。需要有线性代数、概率统计、统计学和宏观经济学及微观经济学、计量经济学的知识和一定的计算机知识。通过对本课程的学习为后续相关专业的理论与实践课程打下良好的计量基础。使学生掌握一定的量化分析的方法和科学研究的能力。七、教材与教学参考书（一）张宗新.金融计量学.北京.中国金融出版社.2008年。（二）教学参考书：[1]邹平著.金融计量学．上海：上海财经大学出版社