第3章-宏观经济分析课件

第三章宏观经济分析理财规划师基础知识第三章宏观经济分析理财规划师基础知识1本章结构宏观经济分析宏观经济分析的意义和内容宏观经济政策经济周期理论产业政策和行业分析宏观经济政策目标财政政策货币政策财政政策与货币政策的搭配使用经济周期的基本知识我国经济周期的基本情况经济周期与行业投资策略产业分析行业分析本章结构宏观经济分析宏观经济分析的意义和内容宏观经济政策经济2第一节宏观经济分析的意义和内容宏观经济学是使用国民收入、经济整体的投资和消费等总体性的统计概念来分析经济运行规律的一个经济学领域。宏观经济运行涉及居民、企业、政府和对外四个部门，宏观经济分析就是结合四大部门的运行来解释一国经济的总产出、价格水平、就业水平和利率等宏观变量的变动情况。宏观经济环境构成了投资的环境。第一节宏观经济分析的意义和内容宏观经济学是使用国民收入、经3宏观经济指标体系宏观经济指标体系国民经济总体指标投资指标消费指标国内生产总值/国民生产总值工业增加值失业率通货膨胀国家预算内资金国内贷款利用外资社会消费品零售总额城乡居民储蓄存款余额国际收支自筹资金金融指标货币供应量金融机构各项存贷款余额金融资产总量财政指标财政收入财政支出宏观经济指标体系宏观经济指标体系国民经济总体指标投资指标消费4一、国民经济总体指标

GDP是一个市场价值的概念。GDP所给出的是最终产品的价值。GDP是一定时期内所生产的，而不是所销售掉的最终产品价值。GDP是流量而不是存量（即它是一个一定时期的变量而不是一个时点的变量）。GDP一般指市场活动所导致的价值。1.国内生产总值（GDP）是指一个国家在某一时期内（通常为一年）所产生的所有最终产品和服务的价值总和。一、国民经济总体指标1.国内生产总值（GDP5（1）实际GDP和名义GDP实际国内生产总值：是指运用某一基期市场价格计算的总产出。名义国内生产总值：是指运用当期市场价格计算的总产出。名义GDP=实际GDP×通货膨胀率实际GDP=名义GDP/通货膨胀率（1）实际GDP和名义GDP实际国内生产总值：是指运用某一基6（2）国民生产总值的计算生产法：GDP等于一个国家在一定时期内所生产的全部物品和劳务的价值总和减去生产过程中所使用的中间产品的价值总和。收入法：GDP等于各生产单位所雇佣的各种生产要素的收入的总和。支出法：GDP等于市场上的需求者购买最终产品时所有支出的总和。★出口进口（2）国民生产总值的计算生产法：GDP等于一个国家在一定时期7（3）GDP的变动率GDP变动率：衡量经济体经济发展的速度。

——同步指标“证券市场是经济的晴雨表。”

证券市场对GDP变动率的反应：●持续、稳定、高速的GDP增长

●高通胀下GDP增长

●宏观调控下的GDP减速增长

●转折性的GDP变动

不能简单地以为GDP增长，证券市场就将伴之以上升的走势，实际上有时恰恰相反，关键是看GDP的变动是否将导致各种经济因素（或经济条件）的恶化。（3）GDP的变动率GDP变动率：衡量经济体经济发展的速度。8（4）国内生产总值与国民生产总值GDP——国土原则GNP——国民原则例：一国的国民生产总值小于国内生产总值，说明该国的公民从外国取得的收入（）外国公民从该国取得的收入。A．大于B．小于C．等于D．上述三种都有可能（4）国内生产总值与国民生产总值GDP——国土原则GNP——9GNP是与所谓国民原则联系在一起的。按照这一原则，凡是本国国民（包括本国公民以及常驻外国但未加入外国国籍的居民）所创造的收入，不管生产要素是否在国内，都被计入本国的GNP，而外国公司在该国子公司的利润收入则不应被记入该国的GNP。国内生产总值GDP是与所谓国土原则联系在一起的。按照这一原则，凡是在本国领土上创造的收入，不管是不是本国国民所创造的，都被计入本国的GDP。特别是，外国公司在某一国子公司的利润都应计入该国的GDP。而该国企业在外国子公司的利润就不应被计入。则GNP与GDP的关系式：GNP＝GDP+对外要素收入净额

GNP<GNP表明本国生产要素在世界其他国家获得的收入小于本国付给外国生产要素在本国获得的收入GNP是与所谓国民原则联系在一起的。按照这一原则，凡是本国国102.工业增加值工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生产活动的最终成果，是企业全部生产活动的总成果扣除了在生产过程中消耗或转移的物质产品和劳务价值后的余额，是生产过程中新增加的价值。生产法：收入法：2.工业增加值工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现113.失业率失业率：在劳动力中，失业人数所占的百分比。劳动力：年龄在16岁以上的正在工作或者正在失业的人的全体。自然失业率：充分就业下的失业率。

所有的失业均属于摩擦性的和结构性的，而且失业的间隔期很短。

摩擦性失业是在生产过程中，由于暂时的不可避免的摩擦而导致的失业。结构性失业是劳动力供给结构与劳动力需求结构不一致造成的失业。3.失业率失业率：在劳动力中，失业人数所占的百分比。劳动力：12一个与失业率相关的概念:GDP缺口潜在就业量即充分就业状态下的就业量，相应的产出称为潜在GDP。一个与失业率相关的概念:GDP缺口潜在就业量即充分就业状态下134.通货膨胀通货膨胀是指以某种价格指数衡量的一般价格水平的持续、普遍、明显地上涨。居民消费价格指数城市居民消费价格指数农产品生产价格指数工业品出厂价格指数原材料、燃料和动力购进价格指数固定资产投资价格指数房地产价格指数4.通货膨胀通货膨胀是指以某种价格指数衡量的一般价格水平的持14消费者物价指数

(ConsumerPriceIndex)

反映通货膨胀状况反映货币购买力变动反映对职工实际工资的影响消费者物价指数

(ConsumerPriceIndex)15通货膨胀与通货紧缩

通货膨胀(Inflation)是指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍上涨的现象。通货紧缩(Deflation)是指货币供应量少于流通领域对货币的实际需求量而引起的货币升值，从而引起的商品和劳务的货币价格总水平的持续下跌现象。通货膨胀与通货紧缩通货膨胀(Inflation)是指在16通货膨胀对证券市场的影响（P139）温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。严重的通货膨胀是危险的。政府抑制通货膨胀的宏观经济政策会导致紧缩的宏观经济环境。财富和收入的再分配。影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响。通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。通货膨胀对证券市场的影响（P139）温和的、稳定的通货膨胀对17通货紧缩对证券市场的影响

消费者推迟购买投资者持币观望需求进一步减少利率下调预期

投资预期收益率下降需求进一步减少通货紧缩对证券市场的影响消费者推迟购买需求进一步减少利率下185.国际收支

国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。反映了一国对外经济往来。国际收支是一个流量概念。所反映的内容是经济交易。包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。5.国际收支国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时19二、投资指标固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量。根据固定资产投资的资金来源不同，分为：国家预算内资金国内贷款利用外资自筹资金其他资金来源二、投资指标固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活201.国家预算内资金

指中央财政和地方财政中由国家统筹安排的基本建设拨款和更新改造拨款，以及中央财政安排的专项拨款中用于基本建设的资金和基本建设拨款改贷款的资金等。1.国家预算内资金指中央财政和地方财政中由国家统筹安排的基212.国内贷款

指报告期内企、事业单位向银行及非银行金融机构借入的用于固定资产投资的各种国内借款。包括银行利用自有资金及吸收的存款发放的贷款、上级主管部门拨入的国内贷款、国家专项贷款、地方财政专项资金安排的贷款、国内储备贷款、周转贷款等。2.国内贷款指报告期内企、事业单位向银行及非银行金融机构借223.利用外资

指报告期内收到的用于固定资产投资的国外资金，包括统借统还、自借自还的国外贷款，中外合资项目中的外资，以及对外发行债券和股票等。

3.利用外资指报告期内收到的用于固定资产投资的国外资金，包234.自筹资金

指建设单位报告期内收到的，用于进行固定资产投资的上级主管部门、地方和企、事业单位自筹资金。4.自筹资金指建设单位报告期内收到的，用于进行固定资产投资245.其他资金来源指报告期内收到的除以上各种拨款、固定资产投资的资金。包括企业或金融机构通过发行各种债券筹集到的资金、群众集资、个人资金、无偿捐赠的资金及其他单位拨入的资金等。5.其他资金来源指报告期内收到的除以上各种拨款、固定资产投资25三、消费指标

社会消费品零售总额：指各种经济类型的批发零售贸易业、餐饮业、制造业和其他行业对城乡居民和社会集团的消费品零售额和农民对非农业居民零售额的总和。

城乡居民储蓄存款余额：是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额，包括城镇居民储蓄存款和农民个人储蓄存款，不包括居民的手存现金和工矿企业、部队、机关、团体等单位存款。三、消费指标社会消费品零售总额：指各种经济类型的批发零26四、金融指标

货币供给量：

一个国家流通中的货币总额，是该国家一定时点的除中央政府或财政部、中央银行或商业银行以外的非银行大众所持有的货币量。它是一个存量概念，而不是一个流量概念。一个国家的货币供给总量影响着商品价格、就业和经济活动水平，以及货币本身的价值。货币供给量的变化是由中央银行和商业银行等金融机构的行为引起的。一般来说，货币是由中央银行发行的，中央银行垄断了货币发行权。四、金融指标货币供给量：27商业银行的活期存款占货币供给量的绝大部分，它包括原始存款和派生存款。原始存款是居民个人和企业在商业银行的现金存款，它只是将现金变为活期存款，不会引起货币供给量总量的变化。商业银行的活期存款占货币供给量的绝大部分，它包括原始存款和派28派生存款指银行由发放贷款而创造出的存款，是原始存款的对称，是原始存款的派生和扩大，是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。派生存款产生的过程，就是商业银行吸收存款、发放贷款，形成新的存款额，最终导致银行体系存款总量增加的过程。用公式表示：派生存款＝原始存款×（1÷法定准备率－1）。派生存款指银行由发放贷款而创造出的存款，是原始存款的对称，是29派生存款创造过程甲银行吸收存款提取部分比例准备金后向A客户发放贷款，形成客户在甲银行的存款，A客户用存款进行转帐支付，形成乙银行B客户的存款增加，乙银行继续前面过程。银行体系可以派生出数倍的存款货币。派生存款创造过程甲银行吸收存款提取部分比例准备金后向A客户发30中央银行通过对存款准备率的规定来影响存款货币的创造。存款准备金就是中央银行（中国人民银行）根据法律的规定，要求各商业银行按一定的比例将吸收的存款存入在人民银行开设的准备金账户，对商业银行利用存款发放贷款的行为进行控制。商业银行缴存准备金的比例，就是准备金率。

中央银行通过对存款准备率的规定来影响存款货币的创造。31金融机构各项存贷款余额：是指某一时点金融机构存款金额与金融机构贷款金额。其中，金融机构主要包括商业银行、政策性银行、非银行金融机构和保险公司。金融资产总量：是指手持现金、银行存款、有价证券、保险等其他资产的总量。金融机构各项存贷款余额：是指某一时点金融机构存款金额与金融机32五、财政指标财政收入是指国家通过一定的形式和渠道集中起来的货币资金。预算/预算外各项税收：包括增值税、营业税、消费税、土地增值税、城市维护建设税、资源税、城市土地使用税、印花税、个人所得税、企业所得税、关税、农牧业税和耕地占用税等。专项收入：包括征收排污费收入、征收城市水资源费收入、教育费附加收入等。其他收入：包括基本建设贷款归还收入、基本建设收入、捐赠收入等。国有企业计划亏损补贴：这项为负收入，冲减财政收入。五、财政指标财政收入是指国家通过一定的形式和渠道集中起来的货33

财政支出是指国家对集中起来的财政资金进行分配的个体过程。预算支出包括：经济建设支出；教育、科学、文化、卫生、体育等事业发展支出；国家管理费用支出；国防支出；各项补贴支出和其他支出。预算外支出是指地方、各部门、各单位自行管理使用的、不纳入国家财政预算的那部分财政性资金的支出。财政支出是指国家对集中起来的财政资金进行分配的个体过程34人民胜利折实公债国库券人民胜利折实公债国库券35第二节宏观经济政策宏观经济政策是指国家或政府有意识有计划地运用一定的政策工具，调节控制宏观经济的运行，以达到一定的政策目标。第二节宏观经济政策宏观经济政策是指国家或政府有意识有计划36对内均衡一、宏观经济政策目标经济持续稳定增长国际收支平衡物价稳定充分就业对外均衡对内均衡一、宏观经济37PhillipsCurve最初是说明失业率和货币工资变动率之间交替关系的一条曲线。它是由英国经济学家菲利普斯根据1861—1957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料提出来的，故称之为菲利普斯曲线。因为西方经济学家认为，货币工资率的提高是引起通货膨胀的原因，即货币工资率的增加超过劳动生产率的增加，引起物价上涨，从而导致通货膨胀。所以，菲利普斯曲线又成为当代经济学家用以表示失业率和通货膨胀之间此消彼长、相互交替关系的曲线。PhillipsCurve最初是说明失业率和货币工资变动率38二、财政政策财政政策定义为对政府支出、税收和借款水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所做出的决策。财政制度的自动稳定器功能斟酌使用的财政政策二、财政政策财政政策定义为对政府支出、税收和借款水平所进行的39自动稳定器是指经济系统本身具有的一种减少各种对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条。

CompanyLogo作用途径税收的自动变化政府支出的自动变化保持农产品物价稳定的政策财政制度的自动稳定器功能自动稳定器是指经济系统本身具有的一种减少各种对国民收入冲击的40政府应审时度势，主动采取一些财政政策，即变动政府支出、税收和公债发行规模以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。CompanyLogo作用途径政府支出税收公债斟酌使用的财政政策政府应审时度势，主动采取一些财政政策，即变动政府支出、税收和41CompanyLogo紧缩性财政政策和扩张性财政政策紧缩性提高税率缩小公债发行规模减少政府支出扩张性降低税率扩大公债发行规模增加政府支出CompanyLo42扩张性财政政策对证券市场的影响降低税率减少税收扩大免税范围

增加微观经济主体的可支配收入

扩大财政支出加大财政赤字

刺激投资扩大就业增加财政补贴扩大社会总需求刺激总供给证券价格上涨扩张性财政政策对证券市场的影响降低税率增加微观经济主体的可支43三、货币政策货币政策是指中央银行通过控制货币供给量以及通过货币供给量来调节利率，进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。货币政策货币供应量利率宏观经济运行财政政策收入分配宏观经济运行三、货币政策货币政策是指中央银行通过控制货币供给量以及通过货44法定存款准备金率－金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。再贴现政策－央行对于金融机构的短期资金融通。公开市场业务－央行通过在公开市场上买卖有价证券（通常是政府债券）来吞吐货币基数以此来调节社会货币总量。CompanyLogo1.货币政策工具CompanyLo45CompanyLogo2.紧缩性货币政策和扩张性货币政策紧缩性提高法定存款准备金率提高中央银行再贴现率在公开市场上卖出公债

扩张性降低法定存款准备金率降低中央银行再贴现率在公开市场买入公债CompanyLo46第3章-宏观经济分析ppt课件473.货币政策对证券市场的影响货币政策货币供应量证券市场资金通货膨胀率证券价格利率证券投资机会成本上市公司融资成本证券价格3.货币政策对证券市场的影响货币政策货币供应量证券市场资金通484.财政政策与货币政策的配合使用

4.财政政策与货币政策的配合使用49第三节经济周期理论经济周期的基本知识我国经济周期的基本情况经济周期与行业投资策略第三节经济周期理论经济周期的基本知识50一、经济周期的基本知识CompanyLogo经济周期(Businesscycle)：是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。

复苏（recovery）

繁荣（prosperity）

萧条（depression）

衰退（recession）一、经济周期的基本知识www.themegallery.co51四阶段法四阶段法521.经济周期的类型基钦周期：短周期（3-4年）朱格拉周期：中周期（8-10年）康德拉季耶夫周期：长周期（50-60年）库兹涅茨周期：长周期（15-25年）1.经济周期的类型基钦周期：短周期（3-4年）532.经济周期的成因CompanyLogo经济周期的成因外因论内因论太阳黑子理论创新理论政治周期理论纯货币理论投资过度理论消费不足理论（萧条的产生原因）2.经济周期的成因C543.经济指标先行指标：是指那些在经济活动中预先上升或下降的经济指标。主要包括货币供应量、股票价格指数等。同步指标：与经济活动同步变化的经济指标。包括GDP、工业生产指数、个人收入等。滞后指标：滞后于经济活动变化的经济指标。包括生产成本、物价指数等。3.经济指标先行指标：是指那些在经济活动中预先上升或下降的经554.经济周期与证券投资

股市周期－股票市场长期升势与长期跌势更替出现、不断循环反复的过程。

牛市高位盘整市

熊市

低位牛皮市

4.经济周期与证券投资股市周期－股票市场长期升势与长期560时间衰退萧条复苏繁荣萧条复苏繁荣熊市高位盘整市低位牛皮市牛市0时间萧条复苏繁荣萧条复苏繁荣熊市高位盘整市低位牛皮市牛市57股市是经济的晴雨表。原因：股市股价的涨落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素。股价指数经济周期股市是经济的晴雨表。股价指数经济周期58CompanyLogoCompanyLo59复苏期---卖出股票繁荣期---持有现金衰退期---买进股票萧条期---持有股票根据经济周期来进行股票投资的策略选择复苏期---卖出股票根据经济周期来进行股票投资的策略选择60二、我国经济周期的基本情况二、我国经济周期的基本情况61描述经济周期的5个维度波动幅度：每个周期内经济增长率上下波动的差波动高度：每个周期内波峰年份的经济增长率波动深度：每个周期内波谷年份的经济增长率波动的平均位势：每个周期内各年度平均的经济增长率波动的扩张长度：每个周期内扩张的经济长度描述经济周期的5个维度62中国经济周期的变动趋势改革开放大起大落古典型波幅趋缓增长型经济周期波动在适度高位的平滑化中国经济周期的变动趋势改革开放大起大落波幅趋缓经济周期波动在63三、经济周期与行业投资策略CompanyLogo三、经济周期与行业投资策略www.themegallery.64CompanyLogo大多数年份中该行业的年增长率都高于国内经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业。CompanyLo65第四节产业政策和行业分析产业.VS.行业产业是在社会分工的条件下，进行同类生产（或提供同类服务）的企业（单位）的集合体。行业是具有某些相同特征的企业群体。在这个群体里，各成员企业由于其产品形态在很大程度上可相互替代而处于一种紧密联系的状态，并由于产品可替代性的差异而与其他企业群体相区别。第四节产业政策和行业分析产业.VS.行业产业是在社会分66一、产业政策产业政策是政府为了弥补“市场失灵”或为了在某些领域赶超国际先进水平，增强国内产业竞争力，而采取的有限的干预政策的总称。通过价格机制调节资源配置为保护民族工业采取重点支持政策一、产业政策产业政策是政府为了弥补“市场失灵”或为了在某些领671.产业政策手段CompanyLogo产业政策手段间接干预手段直接干预手段经济杠杆干预手段行政协调行政管制市场进入管制数量管制价格管制技术管制信息诱导手段财政手段金融手段发展计划政府重大经济活动政府权威信息发布1.产业政策手段Co682.产业政策体系2.产业政策体系69（1）产业结构政策核心内容：产业发展的重点顺序选择问题。瓶颈产业产出水平低于前向或后向需求的产业部门主导产业具有比一般产业更多的后向联系或前向联系的产业部门支柱产业在国民生产总值和工业总产值中占有举足轻重地位的产业部门（1）产业结构政策核心内容：产业发展的重点顺序选择问题。瓶颈70（2）产业组织政策核心内容：通过协调竞争与规模经济的关系，既试图缓解垄断对市场经济运行造成的弊端，又维护一定的规模经济水平。市场结构控制政策对各个产业的市场结构演变实行监测、控制和协调，维护合理的市场结构市场行为调整政策对企业市场行为进行监控制和协调，是企业的行为符合一定的规范改善不合理的资源配置反垄断政策直接规制政策（2）产业组织政策核心内容：通过协调竞争与规模经济的关系，既71（3）产业技术政策产业技术政策是政府所制定的用以引导和干预产业技术进步的政策。（3）产业技术政策产业技术政策是政府所制定的用以引导和干预产72产业技术政策产业技术进步的指导性政策产业技术进步的组织政策产业技术进步的激励性政策产业技术政策产业技术进步的指导性政策产业技术进步的组织政策产73（4）产业布局政策产业布局主要研究产业在地域和空间上的分布和组合，以及这种分布与组合对经济增长和社会福利的影响。产业集聚是指同一产业在某个特定地理区域内高度集中，产业资本要素在空间范围内不断汇聚的一个过程。（4）产业布局政策产业布局主要研究产业在地域和空间上的分布和74产业集聚形成模式市场创造模式：区域范围内首先出现专业化市场，为产业集聚的形成创造了重要的市场交易条件和信息条件，最后使产业的生产过程也聚集在市场的附近。资本转移模式：一般是发生在有产业转移的背景下，当一个规模较大的企业出于接近市场或节约经营成本的考虑，在生产区位上作出重新选择，并投资于一个新的地区的时候，有可能引发同类企业和相关企业朝这个地区汇聚。产业集聚形成模式市场创造模式：区域范围内首先出现专业化市场，75外部规模经济：(1)有助于上下游企业都减少搜索原料产品的成本和交易费用，使产品生产成本显著降低。(2)集群内企业为提高协作效率，对生产链分工细化，有助于推动企业群劳动生产率的提高。(3)集聚使得厂商能够更稳定、更有效率地得到供应商的服务，比较容易获得配套的产品和服务，及时了解本行业竞争所需要的信息。(4)集聚形成企业集群，有助于提高谈判能力，能以较低的代价从政府及其他公共机构处获得公共物品或服务。(5)由于集聚体本身可提供充足的就业机会和发展机会，会对外地相关人才产生磁场效应。外部规模经济：76创新效益竞争效益创新效益77产业布局政策是指政府制定的用于规划和干预产业地区分布的政策，其主要内容包括地区发展重点的选择和产业集中发展策略的制定等问题。产业布局政策是指政府制定的用于规划和干预产业地区分布的政策，78二、行业分析行业分析的主要内容：解释本行业所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，解释行业投资风险，进而为政府部门、投资者以及其他机构提供决策依据或投资依据二、行业分析行业分析的主要内容：79CompanyLogo宏观经济行业公司CompanyLo801.行业分类

——三次产业分类法人类经济活动的发展有三个阶段：①初级生产阶段，人类的主要生产活动是农业和畜牧业。－第一产业②第二阶段始于英国工业革命，以机器大工业的迅速发展为标志。－第二产业③第三阶段始于20世纪初，大量的资本和劳动力流入非物资部门。－第三产业

CompanyLogo1.行业分类

——三次产81①第一次产业指广义的农业，包括种植业、畜牧业、渔业、狩猎业和林业。②第二次产业指广义上的