家族财富保全与传承构建

家族财富保全与传承构建第1页，课件共68页，创作于2023年2月

中国高净值人士所面临的财富风险公私不分的风险

企业经营的风险

夫妻不分的风险

婚姻关系的风险

代际不分的风险

分家争产的风险

债务风险

税务风险

意外风险

继承风险

移民风险锐裕环球第2页，课件共68页，创作于2023年2月登记在自己名下的房产未必是你真正拥有的财富

Z先生是较早积累财富并移民海外的少数人之一。2008年奥运会前，他看好中国的房地产市场，委托“挚友”在北京和广州置业十余套别墅，款项均按“挚友”安排通过第三方甚至第四方渠道汇入国内。Z先生取得了产权证并置于国外家中，从此认为高枕无忧。奥运会后Z先生回国准备将房产出手获利，结果发现十余套别墅均已被法院拍卖，登记于“挚友”及他人名下。不仅如此，法院还下达限制令，限制Z先生离境，理由是Z先生还欠“挚友”600万款项未还。原来，“挚友”利用Z先生不在国内的机会向法院提起欺诈诉讼，称其为Z先生买房垫付房款几千万，Z先生不予偿还。最后，法院通过缺席审判，判令Z先生偿还房款，并将十余套别墅低价拍卖。Z先生依法持有的不动产从此化为乌有！锐裕环球第3页，课件共68页，创作于2023年2月

财富是用风险衡量的财富是用风险衡量的，资产有没有风险？有多少风险？能不能安全地隔离风险、消化风险和转移风险？这些才是最关键的这个案例说明，资产仅仅是个数字，资产本身并不等于财富。真正的财富是挤掉了“风险水份”的资产。可以说，财富是用风险衡量的，而不是用货币计算的。关键不在于创造和积累了多少资产，而在于资产有没有风险？有多少风险？能不能安全地隔离风险、消化风险和转移风险？近年来我们身边屡屡发生的亿万富翁“跑路”、判刑、自杀、破产的案例比比皆是。我们的研究发现，尽管富人阶层在不断壮大，私人资产在不断增长，但是，多数人对自己的资产没有明确的概念，不知道、也从未考虑过自己的资产是否存在风险以及存在多大的风险，更不用说采取手段去规避和防范风险。而风险一旦发生，则往往损失惨重，甚至倾家荡产，毕生心血付诸东流。第4页，课件共68页，创作于2023年2月资产『公私不分』的风险

是指企业资产与私人资产不分。中国许多高净值人群的资产是以企业的形式存在的。他们在创业之初往往把全部的家当都投入到企业当中。为了企业的发展壮大，也很少从企业利润中分红。这样，属于私人所有的巨额资产就都放在企业中，甚至很难严格区分企业资产与私人资产的界限。

一旦企业发生危机，这部分应当属于私人的资产由于未被依法隔离出来，仍然属于公司资产，将无条件地用于承担所有企业的债务和风险。于是，许多企业家跑路也就不足为奇了。锐裕环球第5页，课件共68页，创作于2023年2月企业破产，责任无限？

私营独资企业和合伙企业都需要业主承担无限责任，偿债范围包括了业主的私有财产。私营独资企业是指按《私营企业暂行条例》（1988年6月25日，国务院第4号令发布）第七条第一款规定：“独资企业是指一人投资经营得企业。”即由一名自然人投资经营，以雇佣劳动为基础，投资者对企业债务承担无限责任的企业。私营合伙企业是指按《合伙企业法》或《私营企业暂行条例》的规定，由两个以上自然人按照协议共同投资、共同经营、共负盈亏，以雇佣劳动为基础，对债务承担无限责任的企业。锐裕环球第6页，课件共68页，创作于2023年2月资产『夫妻不分』的风险

“婚姻是一次重要的财务决定”。对于拥有巨额产业的家庭而言，夫妻资产不分将会直接影响私人资产的安全。尽管公司都属于有限责任，但根据法律规定仍可以“揭开公司的面纱”，由股东承担连带责任。

这样一来，作为夫妻的另一方将为此共同承担相应的风险。而婚姻的破灭更是以巨额财产损失为重要的显性结果。锐裕环球第7页，课件共68页，创作于2023年2月资产『夫妻不分』的风险

吴亚军&蔡葵股权无纷争，股价不受影响

王石&王江穗净身出户”可能性不大面临巨额离婚财产分割

车晓&李兆会面临巨额离婚财产分割 王微&杨蕾 IPO失利，最终并被优酷吞并

赵丙贤&陆娟涉嫌抢夺罪刑事立案，20亿天价离婚案

杜双华&宋雅红离婚官司长达十年，500亿财产待分割

吉增和&孟广美被前妻起诉诉要求再分割婚前10亿元共

同财产 锐裕环球第8页，课件共68页，创作于2023年2月资产『代际不分』的风险

家族企业的特点就是“肉烂在锅里”，子承父业也没有明确到底“承”的是股权还是资产。于是，一家子人都自然地认为老子的一切都是儿子的。

没有资产分割、没有遗嘱，没有代际传承的安排，一旦企业或者个人发生危机，将直接殃及家族产业安全和继承人资产安全。尤其是如果子女及其婚姻关系未处理好，亿万资产最终有可能成为别人的财富。锐裕环球第9页，课件共68页，创作于2023年2月家族财富中传承什么锐裕环球传

承经营理念?(教育)控制权?经营权?(信托、引进经理人)

财富?(财产分配、离境投资)转型、创新?(教育)

第10页，课件共68页，创作于2023年2月有效规避资产风险

资产风险管理是私人财富管理的基础。没有有效的策略和手段使既有资产处于一个安全可控、自由支配的状态，也就谈不上财富的进一步积累与传承，更不会有财富的健康和自由。如何让自己的资产安全并顺利传承永续，这是所有私人资产所有者最为关注的问题。

咨询理财顾问、找专业人士为投资把关，这种投资理财中的风险规避手段，都是资产管理当中必不可少的。但我们这里强调的是创造资产、持有资产、移转资产以及传承资产这一系列过程中资产治理的风险。只有系统地规避、隔离、防范、消灭、转化了风险，你的资产才是安全的、健康的、自由的。锐裕环球第11页，课件共68页，创作于2023年2月有效规避资产风险

防范风险的方法是灵活多样的。比如：定期从公司分红，将个人资产与公司资产相分离；

约定夫妻资产权属，就家庭重要资产进行策略性、保护性分

割和隔离，这样，即便一方个人资产受到威胁，至少另一方

的资产还是安全的；通过代际传承将资产延续给子孙后代；通过保险、信托等金融手段进行资产风险的隔离处置。锐裕环球第12页，课件共68页，创作于2023年2月有效规避资产风险

就人身保险而言，其对于保全、隔离私人资产风险有着特殊的作用。根据保险的基本原理和《保险法》的规定，人身保险的保险金具有：–不被查封冻结、–不被罚没、–不纳入破产债权、–不得强制还债的特点，–它不属于遗产，–作为婚内财产不被分割，–永远属于不存在争议的私人资产。运用人身保险建立私人资产的防火墙锐裕环球第13页，课件共68页，创作于2023年2月

高净值人士终极理财需求：财富保全与传承锐裕环球第14页，课件共68页，创作于2023年2月为何您需要财富永续保全？

是否是国际化高资产的客户？希望后代亲人能够免去冗长的法院公证的遗产程序吗？如果客户丧失行为能力,年幼子女谁来照顾？如何将财富传承给子女？如何照顾到子女的教育以及生活？如果生病无法操作账户，谁将会代表客户的资产，并代表客户进行一些重大的付款？客户的财务状况是否会对外公开？家庭中若有离婚或破产，该如何？客户不希望这样的不幸事件威胁家庭财富以及生活方式？过世后，您需要您的资产被专业值得信赖的信托机构监管照顾吗？锐裕环球第15页，课件共68页，创作于2023年2月财富永续保全对中国富豪的重要性一胎化的环境下，财富永续保全可以规范后代在资产上的永续经营与运用。中国富豪的资产国际化2007.03.16中共五届人大会议上审议通过《物权法》物权法带来了高资产的税务网锐裕环球第16页，课件共68页，创作于2023年2月中国的税改时程中国目前并未开征遗产税与赠与税，由于户政、地政及公安系统尚未联机，故实务上尚无法征收，仍在研议中，未来将会开征，目的是藉遗赠税的征收来做财富重分配，实现社会公平正义。中国十五大把开征遗产税作为调节分配的一项战略性措施规定下来，从此中国开征遗产税的问题便列入了中国税制改革的议程。锐裕环球第17页，课件共68页，创作于2023年2月

我国遗产税开征时机成熟

建议500万起征,年税收可达2000亿据《京华时报》报道3月2日，受中国经济体制改革研究会委托，由北京师范大学中国收入分配研究院承担的《遗产税制度及其对我国收入分配改革的启示》课题举行中期成果发布会。研究称，我国已基本具备征收遗产税的条件，并建议将500万元作为遗产税起征点。国务院此前批转的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》中曾要求，研究在适当时期开征遗产税问题。锐裕环球第18页，课件共68页，创作于2023年2月

称征税条件已成熟课题对全球188个国家的遗产税信息进行收集和检索，发现有114个国家在开征遗产税或对遗产课征其他税收，占比61%。统计称，对遗产征税国家多是当今最具效率和竞争力、科技领先的国家，其GDP总量占到全球总量的70%以上。报告认为，无论从社会公平政策、转变增长方式，还是缩小贫富差距，开始征收遗产税时机已成熟，条件也已基本具备，并建议在“十二五”期间征收。锐裕环球第19页，课件共68页，创作于2023年2月

年税收可达2000亿课题研究结合我国转变经济增长方式和收入分配改革的需要，提出了我国遗产税改革的调控重点、制度构想和政策建议。

报告指出，我国遗产税应按中产水平确定起征额。我国个人所得税将年收入12万以上作为需申报的高收入人群，按三口之家年收入为36万元。如把家庭财产存量定为15年收入，则500万元为遗产税起征限额。限额以下是中等收入家庭，遗产和赠与不征税。限额以上是高收入家庭，按超额累进征税。报告分析，现代市场经济国家遗产税收入一般可达税收总额的1%-2%。鉴于我国此项改革是从无到有，按遗产税收入达税收总额的2%计算，2012年我国税收收入超过10万亿元，此项即能收入2000亿元。锐裕环球第20页，课件共68页，创作于2023年2月所有的实名制都是遗产税的前奏所有的实名制都是遗产税的前奏：从储户实名制、炒股实名制、二代身份证、新婚姻法、物权法、不动产登记。接下来就是户政连线、地政连线、金融系统连线、、！天罗地网已近完成！遗产税愈来愈近了！「业内称不动产登记条例登场将保障开征房产税」据中国之声《新闻晚高峰》报道，近日，国务院办公厅就实施《国务院机构改革和职能转变方案》任务分工进行通知，要求2014年6月底前出台并实施不动产统一登记制度。对此业内人士认为，建立不动产统一登记制度，不仅可以保障不动产交易安全，也为开征房产税提供了保障。锐裕环球第21页，课件共68页，创作于2023年2月财富永续保全的方法锐裕环球第22页，课件共68页，创作于2023年2月财富保全与传承的规划重点

个人资产法人化境内资产境外化应税资产免税化有控制权的移转预先准备应缴税金来源冻结应税资产规模用债权安排所有权合理创造虚拟负债，以降低应税资产净额合理利用负债来创造资产的流动性锐裕环球第23页，课件共68页，创作于2023年2月目前常见的资产管理/传承方式

私人投资公司PrivateInvestmentCompany优点–私密：银行账单并无显示客户身分–税负优惠：多数设立在免税的私人天堂–可以指定股东/董事等，因此并不需要客人本身为股

东董事–仍持有银行的帐户–利用境外公司管理多个户头，购买公寓/飞机等奢侈

品–并不需要召开例行的股东大会–不需要缴交会计年报–费用相较于信托架构来说，相对合理锐裕环球第24页，课件共68页，创作于2023年2月目前常见的资产管理/传承方式

私人投资公司PrivateInvestmentCompany缺点–未成年子女无法担任董事，没有管理帐户权利–如果公司的股东全部同时都无行使能力，该帐户会被

冻结，且无人能管–通常这是比较常见用来传承给子女的方式，但是还是

不够完美

锐裕环球第25页，课件共68页，创作于2023年2月

财富管理最高境界：

境外信托（Off-shoretrust）

资产保护整合跨国性的资产国家政治风险有效抵御债权人强制执行资产保密资产合理运用确保能用于支付受益人生活减轻投资所得税/遗产税避免遗产转让程序

锐裕环球第26页，课件共68页，创作于2023年2月

信托的独特性

投资理财（财富管理）信托财产可投资范围广，产品创新、种类齐全专业资产投资管理，累积家庭财富按月提供财产运用报告书，轻松掌握资产现况资产保护（信托财产独立）–信托关系不因委托人或受托人死亡、破产或丧失行

为能力而消灭。–对信托财产不得强制执行。–受托人破产时，信托财产不属于其破产财产。–受托人应将信托财产与其自有财产分别管理。

锐裕环球第27页，课件共68页，创作于2023年2月

信托的独特性

财产掌控避免子女过早取得财产，养成浪费习性财产信托后，仍然保有财产掌控权-如特殊事由发生，得随时终止信托-信托财产管理运用，由委托人全权决定财产可事先规划分配，避免日后亲人纷争节税赠与信托利益应课赠与税之价值认定：1.为金钱时：以信托金额2.为金钱以外之财产时：赠与时信托财产之时价信托赠与税课税时点：信托成立时即须完税(折现)

锐裕环球第28页，课件共68页，创作于2023年2月信托的优势1、绝对保密，不同于遗嘱，信托文件不需要向任何政府部门

登记，受益人以及委托人的身份均可保密，受益人彼此身份

加以保密，可以降低家族纷争2、避免遗嘱认证，避免海外继承法规不同，确保受益人的继承

权不被剥夺，省却认证的纠纷3、信托财产具独立性，不属于受托人之遗产或破产财产4、延续家族财产，令到成立人、其家人或其他受益人在成立人

在生时和去世后都得到财政上的保障，更可保护年幼受益人

的权益5、税务计划，成立适当的信托架构可以减少税务债项6、若信托契约内载有适当的转移条款，信托基金可以转移至另

一司法权区，确保在政治经济不稳定期间保障信托资产信托

的优势

锐裕环球第29页，课件共68页，创作于2023年2月信托能解决哪些问题资产保护&风险隔离

财产管理&照顾家族成员

财富传承与财产分配税务规划做善事(公益信托)

锐裕环球第30页，课件共68页，创作于2023年2月什么是信托信托是一种受严格法律保障的财产管理制度，透过「委托人」(提供财产的人)、「受托人」(银行/第三者信托机构)及「受益人」(你想照顾的人)三个角色的链接，帮助有需要作财产规划的人，以更有效率而且安全的方式达到目标。委托人将财产权移转给受托人后，受托人须依信托契约约定之信托目的为受益人之利益或特定目的管理或处分该笔财产。锐裕环球第31页，课件共68页，创作于2023年2月信托能解决哪些问题

根据信托协议，受托人是财产的合法业权拥有人，其必须依照管辖法律及信托协议内的条款管理财产基于受托人拥有信托财产的合法业权，其须对受益人负诚信责任，受益人可强制执行信托基金的条款

锐裕环球第32页，课件共68页，创作于2023年2月境外信托架构设立的中心思想设在免税天堂的信托受其法律注册地的管辖，一切信托资产投资所产生的资本利得，利息所得及遗赠所得均可免税。信托资产纵然应要求揭露，也只揭露受托人为谁(法定所有权人)而毋需揭露委托人，而此信托资产因注册在境外免税天堂，一来财产分散海外降低风险，二来免税天堂的信托注册地，除非是因应国际犯罪调查需求，也没有义务需要对各方透露委托人或受益人为何人，因此达到了「财产隐密」的效果。

锐裕环球第33页，课件共68页，创作于2023年2月信托设立地点选择

信托可在许多不同的司法管辖区成立。选择司法管辖区的重点是执行信托的强健传统、英国普通法系统、良好的信托业务声誉、支持信托新概念的现代司法制度，及信托资产与收入低税率或零课税制。

巴哈马，开曼，泽西岛，列支敦士登，瑞士，纽西兰，瑞士，新加坡。

锐裕环球第34页，课件共68页，创作于2023年2月信托的优势：在意愿书中客户可以决定谁受益——指定您的子女、配偶或其他人士

收到多少金额——每个人收到的百分比何时收到——何时分配财产（例如子女满25岁时）

锐裕环球第35页，课件共68页，创作于2023年2月成立信托的步骤步骤一：信托成立前之三大要件–信托目的–受益人–信托财产（银行动产、游艇、私人飞机、公司股权、

股票、艺术品古董）步骤二：选择受托人–银行、第三方独立信托机构

锐裕环球第36页，课件共68页，创作于2023年2月成立信托的步骤步骤三：选择信托成立方式–契约方式：经过律师草拟的信托契约（trustdeed）

和意愿书（LetterofWishes）是最普遍的安排

步骤四：委托人移转或处分信托财产给受托人步骤五：信托契约（行为）正式成立

锐裕环球第37页，课件共68页，创作于2023年2月如何订立信托契约应以书面为之，并应记载下列各款事项：委托人、受托人及受益人之姓名、名称及住所信托目的信托财产之种类、名称、数量及价额信托存续期间、信托财产管理及运用方法信托收益计算、分配之时期及方法信托关系消灭时，信托财产之归属及交付方式受托人之责任。受托人之报酬标准、种类、计算方法、支付

时期及方法各项费用之负担及其支付方法信托契约之变更、解除及终止之事由签订契约之日期若信托契约内载有适当的转移条款，信托基金可以转移至另

一司法权区，确保在政治经济不稳定期间保障信托资产锐裕环球第38页，课件共68页，创作于2023年2月信托主要种类

不可撤销信托IrrevocableTrust

可撤销信托RevocableTrust保留权利信托ReservedPowerTrust

保险信托InsuranceTrust慈善信托CharitableTrust锐裕环球第39页，课件共68页，创作于2023年2月信托机构之义务信托机构肩负有监督管理信托下的资产绩效的义务：–注意义务–忠实义务–专业义务–信托财产的管理义务对于信托房地产的部分，信托机构必须确保该不动产有被完善照顾（投保足额的房屋产险）并且肩负有监督管理信托下的资产绩效的义务

锐裕环球第40页，课件共68页，创作于2023年2月信托架构所产生的费用成立信托费用每年信托管理费（单一费用，或按照信托资产规模收取一定百分比率的费用）私人投资公司设立费用私人投资公司每年年费修改意愿书等律师/会计师专业服务费用终止信托费锐裕环球第41页，课件共68页，创作于2023年2月客户成立信托的目的1.提供高度保密安排2.保护资产免受债权人觊觎3.确保受益人在老年及病重时得到保障和照顾4.确保承传至第二代的资产免受婚姻不稳的影响5.妥当快捷地分派资产给受益人6.省却繁复的遗产认定手续7.减低某些国家遗产税风险8.信托架构下的保单能提供遗产税的税基锐裕环球第42页，课件共68页，创作于2023年2月财富保全的工具-保险锐裕环球第43页，课件共68页，创作于2023年2月假设一个企业家拥有个人资产1个亿，加上其他运作资金，每年拿出500万用于购买人寿保险，远低于总运作资金的5%，应该不会影响其投资计划，在企业运作稳健的前提下，保险帐户中的资金会逐渐累积；又假设在第10年，因为种种原因，企业面临破产，通过10年，您已在保险公司投保总保费5000万元。此时，有两条路摆在面前：

一、如果只是短期资金周转，可以通过保单贷款的方式解决，相信5000万可以让一个企业家东山再起二、如果已对企业经营彻底失去信心，5000万应该可以让一个企业家在企业破产之后维护尊严甚至尽享奢华。锐裕环球第44页，课件共68页，创作于2023年2月根据过往经验，在资金链断裂之前，企业会不遗余力的“集资”以渡过难关，如果之前没有保险理财规划，可动用资金同样会全部投入运营。此时，有无人寿保险的资产，将左右企业家个人甚至是一家企业的命运。

所以李嘉诚先生永远是李嘉诚先生，不管他的企业将来走向何方。身价如我之辈，对于李老先生口中之“充足”的人寿保险数目到底是多少，恐怕只能去猜测。企业家在人生的鼎盛时期通过人寿保险来进行风险规划，是一种智慧，是一种境界，更是一种谋略。锐裕环球第45页，课件共68页，创作于2023年2月寿险的法律保障

1人寿保单不纳入破产债权《公司法》。2受益保险金不用于抵债《合同法》73条。3保单是不被查封罚没的财产《保险法》24条。4不存在争议的财产分配《保险法》61条。5不需要纳税《税法》4条。6人寿保险公司不得破产解散《保险法》89条7购买的人寿保险属于个人财产《婚姻法》18条<<财富保鲜盒、财富冷冻库、隐形金库>>锐裕环球第46页，课件共68页，创作于2023年2月高端富人需要『保险』的功能

1、确定的资产增长倍数2、指定受益人：不受遗嘱的限制、不受投保人之债权人催讨3、有控制权的移转（赠与）：可随时更改受益人或受益比例4、受益人可为家族信托，将资产集中运用，并将控制权延伸持续5、应税资产转为免税资产（现金部位多的富人）6、预备税金（遗产赠与税）来源（不动产或有价证券多的富人）7、可用保单质借创造长期资产的短期流动性8、合理创造虚拟负债，以降低应税资产净额9、慈善锐裕环球第47页，课件共68页，创作于2023年2月

【犹太人财富传承思考】

爷爷曾花了200万为自己买了2000万的保险，离开的那天，保险公司给父亲送来了2000万，父亲从中抽出400万为自己配置了4000万保险，当父亲离世时，儿子拿到了保险公司的4000万支票；儿子毫不犹豫从中拿出1000万为自己购买2亿元的保险，将一笔更大的财富世世代代传承下去！犹太民族比普通美国人保险高10倍，比普通中国人更是高达260倍！因为他们相信:死了也要爱，死了也赚钱！都说“世界的金钱装在犹太人的口袋里＂，你心动了吗？你行动了吗？（書：富一代老了，怎麼辦）锐裕环球第48页，课件共68页，创作于2023年2月

【犹太人财富传承思考】

爷爷曾花了200万为自己买了2000万的保险，离开的那天，保险公司给父亲送来了2000万，父亲从中抽出400万为自己配置了4000万保险，当父亲离世时，儿子拿到了保险公司的4000万支票；儿子毫不犹豫从中拿出1000万为自己购买2亿元的保险，将一笔更大的财富世世代代传承下去！犹太民族比普通美国人保险高10倍，比普通中国人更是高达260倍！因为他们相信:死了也要爱，死了也赚钱！都说“世界的金钱装在犹太人的口袋里＂，你心动了吗？你行动了吗？（書：富一代老了，怎麼辦）锐裕环球第49页，课件共68页，创作于2023年2月

为什么要税务规划

锐裕环球遗产税

辛苦打拼才有如今成就的你，是否想过这一辈子你每赚100元，将来要缴多少税？所得税（35%—45%）40

遗产税（100－40）×50%30

总计缴税70如果赚100元，您的家人最后拿到的，可能会只剩30元。不要让国税局成为你财产最大的股东，移转没税赋、尽早规划总是好！第50页，课件共68页，创作于2023年2月

财富VS税赋

锐裕环球50万—200万，税率20%扣除数5万（如100万对应遗产税：100万*20%-5万=15万；）1000万以上税率50%扣除数175万（如1500万对应税收：1500万*50%-175万=575万）财富增加15倍，遗产税金增加38.33倍，财富增加的速度比不上遗产税金增加的速度！应纳税遗产净额（元） 税率（%） 速算扣除数（元） 不超过50万的部分 10 0 超过50万至200万的部分 20 50000 超过200万至500万的部分30 250000 超过500万至1000万的部分40 750000 超过1000万的部分 50 1750000 第51页，课件共68页，创作于2023年2月规划的需求锐裕环球遗产税

因缴纳遗产税而不能富过三代的只有四种人：生前没有做好税务规划。不愿太早把财产移转给子女。自愿缴税，认为缴税是应尽的义务。从来没想过，没人提醒过

有关财税规划，绝非行将就木之际的短期内可以完成，惟有通过长时间缜密的规划，并尽早执行，方能有效减轻税务之负担。第52页，课件共68页，创作于2023年2月

你不节税税不放你

锐裕环球遗产税

降低个人名下课税资产：开立免税账户，隐形金库（税法保护）。合法资产移转（不受民法继承、特留分限制）。财务杠杆，履约保证（依个人财务状况而定）。立即现金，纳税担保（预留”现金”税源）。享有财产绝对主控权。第53页，课件共68页，创作于2023年2月案例吴亚军离婚引出家族信托概念财产隔离器渐成新方向锐裕环球第54页，课件共68页，创作于2023年2月龙湖地产–吴亚军案例利用信托方式来解决财产继承问题，尤其是家族企业的股权继承和经营管理问题，在国外以及我国香港地区已是一种较为流行的选择。但大陆的企业家还不熟悉股权信托，家族信托的观念也没有形成，婚姻关系破裂后的股权之争频繁出现，企业往往成为受害者。

在信托行业发展时间较长的欧美及中国香港地区，家庭信托之所以得到众多的家族企业及高净值人士的青睐，就在于它的作用不仅仅体现在理财，而更是在财产安全隔离、财富灵活传承、避税增值保值和信息严格保密等方面能灵活发挥作用。龙湖地产的大股东无疑将信托的财产安全隔离作用发挥得淋漓尽致。锐裕环球第55页，课件共68页，创作于2023年2月龙湖地产–吴亚军案例2012-11-20近日，中国女首富、龙湖地产主席吴亚军与其丈夫蔡奎解除婚姻关系，但双方并没有股权纷争，龙湖地产股价在消息爆出后虽然有所下跌但第三天即开始反弹，目前公司股价基本保持稳定。11月21日，龙湖地产（0960.HK）掌门人吴亚军与蔡奎离婚的消息传出，而吴蔡二人先前所采用的英、美法律体系下的家族信托安排，使公司的经营未受大的影响。

锐裕环球第56页，课件共68页，创作于2023年2月龙湖地产–吴亚军案例

龙湖地产家族信托的成功运作表明，信托安排有利于确定清晰的财产关系，从而防止婚姻关系变动后产生财产纠纷，而且有利于企业经营管理的持续性和稳定性。这是因为，吴亚军和蔡奎在龙湖地产上市前已经设立了一套以家族信托为依托的持股架构，从而有效地解决了婚姻变故带来的公司股权变动和经营风险。事实上，采用信托方式管理家族股权的中国企业家并不限于吴亚军一人，内地房地产公司如雅居乐和SOHO中国潘石屹夫妇也采用信托形式持有公司股票。锐裕环球第57页，课件共68页，创作于2023年2月龙湖地产–吴亚军案例

龙湖地产的首发招股说明书显示，早在2007年11月，吴亚军与蔡奎在开曼群岛上注册了纯属空壳的龙湖地产，其股权由两家BVI公司（英属维尔京群岛成立注册公司）CharmTalent以及PreciousFull持有。到2008年1月，吴亚军与蔡奎在英属维尔京群岛又注册了一个名为LongforInvestment的公司，该公司股权由龙湖地产100%控股。2008年6月，LongforInvestment收购了夫妇俩打算用于上市的资产——嘉逊发展的全部已发行股本。LongforInvestment收购了嘉逊发展后，又将股权分别以19.2亿港元和12.8亿港元的价格转让给CharmTalent和PreciousFull。锐裕环球第58页，课件共68页，创作于2023年2月龙湖地产–吴亚军案例几乎与此同时，吴亚军与蔡奎将上述两家公司持有的股权再次进行了转让。吴亚军将CharmTalent所持有的所有嘉逊发展的股份以零代价的馈赠方式全部转让给SilverSea，结算为吴氏家族信托；而蔡奎也将PreciousFull所持有的全部嘉逊发展股份转让给Silverland，结算为蔡氏家族信托。吴氏家族信托，在当时持有龙湖地产的比例为46.9%。经过一轮配股以及回购之后，目前吴氏家族信托的持股比例为43.18%。吴氏家族信托的受益对象为若干吴氏家族成员以及一个名为Fitall的信托，这个信托的受益对象为龙湖地产的员工及管理层，旨在进行股权激励。作为彼时吴亚军的丈夫，蔡奎也被视作拥有这一部分股份的权益。锐裕环球第59页，课件共68页，创作于2023年2月龙湖地产–吴亚军案例蔡奎的信托名为蔡氏家族信托，目前持有龙湖地产的比例为28.79%。其受益对象为若干蔡氏家族成员以及Fitall。而这一部分股权的权益同时也由蔡奎的前妻吴亚军拥有。信托为独立财产，在离婚时不视为夫妻共有，不需要分隔。也就是说，并不是离婚让蔡奎获得了超过200亿港元的财富，而是从信托成立日起，这部分已经是蔡奎的独立财产。

在这一架构下，无论吴蔡两人的身份性质发生了何种变化，公司股权最终都需要通过家族信托基金汇于一体产生效力，这在一定意义上保障了两大股东行动的一致性。锐裕环球第60页，课件共68页，创作于2023年2月龙湖地产–吴亚军案例如果按照国内对信托计划的划分来看的话，龙湖地产设立的几个信托计划大概可以认为是通道型的事务管理类信托计划，信托机构不参与主动管理，只是完全按照委托人的意愿以实