新常态遇见互联网时代财富转型思维培训

“新常态”遇见“互联网+”时代下的财富转型思维——

史晓琦史晓琦1993年大学毕业,长期从事金融领域的学习和研究拥有上海证券交易所、上海期货交易所、大连商品期货交易所、郑州商品期货交易所入场交易资格同时拥有证券、期货、保险三大金融执业资格国家二级理财规划师（CFP）浙江省十佳理财之星曾多次受浙江大学、浙江工商大学MBA、浙江理财博览会组委会、浙江金融职业学院、钱江晚报网络版、杭州电视台生活频道周末理财栏目、浙江文艺广播电台、浙江电视台<<理财赢家>><<财富新密码>>、上海东方财经等大专院校和媒体的邀请进行授课和节目制作长期为企业主提供私人财富管理方面的咨询服务大型公开讲座近1000场史晓琦浙江省十佳理财之星“新常态”遇见“互联网+”时代下的财富转型思维——

史晓琦“新常态”的三个特点速度——“从高速增长转为中高速增长”结构——“经济结构不断优化升级”动力——“从要素、投资驱动转向创新驱动”中国怎么了？中国怎么办？中国去向哪里？中国怎么了？——经济持续下滑成为常态9.20%14.20%14.00%13.10%10.90%10.00%9.30%7.80%7.60%8.40%8.30%9.10%10.00%10.10%11.30%12.70%14.20%9.60%9.20%10.40%9.30%7.70%7.70%7.40%7.00%7.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%系列2中国怎么办？——消化过剩产能1、制造业产能过剩——世界工厂的副产品2、投资产能过剩——外汇管制的副产品输出产能是唯一出路输出产能中韩中澳自贸区成立产品输出资本输出扩大出口汇率下降亚投行一带一路基金人民利率下降币国际化人民币国际化的前提是中国资本项目的逐渐开放国家利率区间国家利率区间日本0-0.10%英国0.50%瑞士-0.75%澳大利亚2.00%加拿大0.50%美国0-0.25%欧元区0.05%中国3.25——1.75%中国与世界主要货币国的利差数据时间：2015.8.26.资本开放利率开放持续降息深沪港通中国利率长期0趋势中国人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调

0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%央行半年内第四次降息降息后的利率市场化实质是：降低无风险收益率如何正确看待长期无风险利率？风险=收益？中国上市公司05年前的平均ROE为8.07%，2001年—2011年平均ROE为10.8%，2008年上市企业平均ROE为5.38%，ROA水平更只有1%-2%2011-2013上市企业平均ROE和ROA类别ROEROA国有上市公司13.30%1.80%民营上市公司12%1.90%民营上市非家族企业13%1.60%民营上市家族企业10%5%港股上市内地家族企业13.90%5.40%港股上市家族二代企业8.50%4.20%ROE和ROAROE：净资产收益率=税后净利润/平均净资产ROA：总资产收益率=税后净利润/平均总资产ROE/ROA=杠杆率——

代表风险率2011-2013上市企业平均ROE和ROA类别ROEROA国有上市公司13.30%1.80%民营上市公司12%1.90%民营上市非家族企业13%1.60%民营上市家族企业10%5%港股上市内地家族企业13.90%5.40%港股上市家族二代企业8.50%4.20%如果有一个长期无风险利率在4.0%+的投资项目远比企业经营的资金使用效率更加安全而高效打破收益率幻觉——企业幻觉谁是傻子股市突破4300点，一拨人怀揣资金疯狂往里冲，另一拨人则快速逃离。两拨人擦肩而过，互相斜视一番，大家都心里暗念：傻啊……股市就是个博傻的地方打破收益率幻觉——股市幻觉打破收益率幻觉——股市幻觉1、格雷厄姆1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。（失败原因：抄底）2、美国着名经济学家费雪已经预见1929年股市泡沫破灭，但是还是买入自认为是便宜的股票，结果几天之中损失了几百万美元，一贫如洗。（失败原因：认为优秀企业可以穿越周期不计价格买入）3、上海一基金管理公司总经理当初是从台湾地区股市1000多点开始进入的，一直做到10000点把股票全部抛了，入市50万的资金滚到了8000万，手上握有的全是现金。在台湾股市由12000点跌到7000点时，已经跌去5000多点了，按道理该反弹了吧，她又进去了，股指又跌掉了5000点，三年

的财富又都化为灰烬。（失败原因：博反弹做波段）归其原因，我们客观地说，她还是非常聪

明的，但是为什么后来又进场了，她当时

自己就以为自己是股神了，可以掌控股市，股市不过是她的超级提款机而已。（失败原因：高估自己）打破收益率幻觉——股市幻觉4、香港有个知名股评曹仁超，1972年香港股灾前1200点看空，结果差点被公司解雇。1973年港股达到

1773点后大幅下跌。到1974年跌至400点，老曹躲过大熊，信心百倍。1974年7月港股跌至290点后认为可以捞底，拿全部积蓄50万港币抄底和记洋行，该蓝筹股从1973年股市泡沫的43块一直跌到5.8。老曹全仓买入。结果后来5个月，港股再度跌至150点。和记洋行跌至1.1元。老曹最后斩仓，亏损80%以上。（失败原因：全仓买卖）6、徐兴博是南京市一家药材公司的普通职工。1992年，我国证券交易市场还刚刚起步，徐兴博在这里面淘得了第一桶金，凭着丰富的投资经验，不管股市如何涨跌，他总是能及时嗅出大盘行情，事先作出调

整，让自己的投资稳定增长。2001年10月，形势急转，而他仍认为能象以前那样安然

度过低谷，接受委托资金超过100万元。

2005年6月，沪指跌破1000点大关，一夜

间回到了13年前，徐兴博和朋友委托给他

炒股的财产，在这次大跌中损失殆尽。（失败原因：加杠杆，借钱投资）打破收益率幻觉——股市幻觉20史晓琦图形A图形B图形C图形A、B、C各自后市如何？图形A10742005.12.648762007.12.17图形B10471999.5.19图形C你猜对了吗？打破收益率幻觉——股市幻觉一个朋友说，6月股市盈利十几个点，现在还好，盈利都在，就是本金没了！图形D这种暴跌，如何才能做到全身而退？有网友表示：我炒股绝对不会赔，八成仓买了中字头股票，二成仓买了意外人身险。股市涨我就赚，股市跌我就跳楼，赔率1:4，怎么都值。打破收益率幻觉——股市幻觉股市到底谁在赚钱？截止7月21日，中国股市市值由6月12日的10.05万亿美元高位，蒸发3.126万亿美元，超过一个深交所的全部市值。另据中登

公司统计显示，由6月15日至7月9日的18个交易日，沪深两市跌幅达到40%至50%的股票有954只，平均每户损失42.07万元；有近3万个500万元以上账户也不见踪迹，预计有60万个中产阶级被消失！中国股民在20年的股市中总损失超过20万亿元。（损失包括：直接损失、间接损失、资本损失）2015年一年损失20万亿！25史晓琦投资心理学：卡尼曼和特维斯基实验2002年诺贝尔经济学奖获得者，著名心理学家卡尼曼的心理试验问题一：如果有一项投资

A.确定的3000美元收入 风险厌恶B.80%的可能获得4000美元，20%的可能获得0美元风险偏好2002年诺贝尔经济学奖获得者，著名心理学家卡尼曼的心理试验问题二：如果有一项投资A.确定的3000美元损失风险厌恶B.80%的可能损失4000美元，20%的可能损失0美元风险偏好投资心理学：卡尼曼和特维斯基实验27史晓琦当人们面对收益的时候大多数表现出来的是风险厌恶型,当人们面对损失的时候大多数人表现出来的是风险偏好型第二题选择A的占22%第一题选择A的占72%投资心理学：卡尼曼和特维斯基实验年12345678910方案一30%20%6%-25%6%15%6%-20%6%40%25%-30%20%10%方案二6%6%6%6%6%6%方案一130%156%117%135%108%151%188%132%158%174%方案二106%112%119%126%134%142%150%159%169%179%打破收益率幻觉——股市幻觉股市只是个娱乐场所，花光所有的积蓄看了场跌宕起伏、悲欢离合的话剧！“在新一轮全球增长面前，唯改革者进，唯创新者强，唯改革创新者胜。”——习近平中国去向哪里？——改革创新李克强:“互联网+”未知远大于已知，未来空间无限新华网北京３月１５日电 中国国务院总理李克强１５日在北京表示，最近互联网上流行的一个词叫“风口”，“我想，站在‘互联网＋’的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来”。李克强说，自己也有网购的经历，最近还买过几本书。“我很愿意为网购、快递和带动的电子商务等新业态做广告。”因为它极大地带动了就业，创造了就业的岗位，而且刺激了消费，人们在网上消费往往热情比较高。信息革命下的创新就是颠覆和毁灭柯达的葬礼柯达的葬礼已经被人快要遗忘，摩托罗拉、诺基亚、东芝、索尼都在排队等候档期。早些年，国美最鼎盛的时候，这个家电巨头的日子将越来越艰难，结果，老板就被抓了，结果很快，京东商城明目张胆地开始打劫！国美醒来的速度太慢、太慢，等它睁开眼睛，仓库里，剩下一地的悲伤。苏宁总算懂得翻个身子，好歹知道有人正在打劫！而中国联通和中国移动，就实在是沉睡难醒，毕竟牛逼了这么多年，加上是政府支持的后盾，怎么都不相信，一个马化腾，就可以在短短几个月内，直接开仓取钱！一个微信软件的运用，差不多可以把这两个巨头在电话和短信的收费利用方面赶尽杀绝！难怪现在急的跳脚，做出很没有水平的举动，让“江湖大盗”马化腾，狠狠的嘲笑了一番！醒来的速度不够快，就不用醒了，免得伤心，直接送火葬场罢了！百度的沉默广告战：央视传统广告模式百度2013年的在线广告收入为319.44亿元，同比增长率高达43.2%。而据央视内部人士透露，2012年央视的广告收入为269.76亿元，同比增长率低于15%。作者预测，2013年央视广告收入不超过280亿元，百度和央视之间差了一个江苏卫视。2014年互联网广告营收规模超过1500亿，而电视广告收入1200多亿，前者超出后者的幅度很可观，甚至有报道说2014年互联网广告已超过电视和报纸广告收入之和。2014年互联网广告收入已超过电视广告原来腾讯才是移动的竞争对手移动说，搞了这么多年，今年才发现，原来腾讯才是我们的竞争对手。中国移动发布2015年第一季度财报。财报显示，中国移动第一季度营收1608.57亿元，同比增长3.9%，净利润238.3亿元，同比下滑5.6%腾讯财报：2015年第一季度腾讯营收36.47亿美元，比去年同期增长22%。微信月活跃用户达5.49亿！QQ月活跃账户数达到8.32亿，QQ智能终端月活跃账户达到6.03亿，

QQ空间月活跃账户数达到6.68亿尚品宅配：大数据驱动的定制模式——它不是一家房地产公司，却打造了可能让房地产公司都自叹不如的庞大房型数据库；——它明明是一家制造业公司，却做出了让总理和阿里巴巴集团参谋长也赞赏的服务模式；——上游行业不给力，整个行业都陷入低迷的时期，它却偏偏实现60%的年复合增长，2014年单店的营业额最多能达到2亿；——任何复杂的整屋个性化家具定制，它几乎都能在极短的

30天内整装完成。荣昌洗衣，如何用互联网让洗衣也好玩起来？在微信公众平台上，通过“荣昌e袋洗”下单，快递人员会在约定的时间内上门取件，统一标价99元一袋，用户不需要计件和填写表格，只需要在荣昌袋子里塞下足够多的衣服，就完成了下单过程。洗衣行业是一个传统又有些无趣的行业，但荣昌洗衣总经理张荣耀却把洗衣服变成了一件好玩儿的事情，荣昌e袋洗会评出周袋王、月袋王、年袋王，将获胜者放在微信公众平台上公示，最新纪录的袋王是平时洗衣报价的738元。荣昌的线下活动会教用户如何在袋子中装更多的衣物，张荣耀总说：“你想想一家人装衣服的场景，多么欢快！”uber/嘀嘀/快的打车：指尖上的打车革命2015义乌市出租车改革最新方案“2016年全部取消出租车营运权使用费;2018年起不再管控出租车数量;车费由市场定价;鼓励与互联网结合的

‘专车’。”5月初，浙江省义乌市出台的《出租汽车改革运行方案》改革力度之大