财务管理课件-002

财务管理CAI课件【2011财务管理资料】财务管理CAI课件【2011财务管理资料】1财务管理课程简介教学内容授课教材参考文献相关链接财务管理课程简介2课程简介

学时：51学分：3

适用专业：会计学、财务管理、市场营销、国际经济与贸易、物流管理、人力资源管理等本科专业本课程的教学目的、任务和要求：财务管理是工商管理类各专业的学科基础课或专业基础课，着重讲授现代财务管理的原理和方法。这门课程的教学目的是使学生能全面、系统地了解财务管理的基本理论和方法，掌握各种财务决策、计划、控制和分析的技术方法及相关知识。财务管理是一门应用性很强的学科。在教学过程中应坚持理论分析与实例、案例分析相结合的方法，通过课堂讲授与学生讨论相结合的方式启发学生思考问题、分析问题、解决问题，使学生能真正理解和掌握财务管理学的内容，主要包括：⒈企业财务管理的概念、目标、原则等基础理论；⒉时间价值、风险报酬等基本原理；⒊财务管理的预测、决策、预算编制和财务报表分析的基本方法；⒋资金运用和筹集的基本理论和方法；⒌利润分配的基本原理与程序。课程简介学时：51学3教学内容第一章总论第二章财务管理的价值观念第三章财务分析第四章长期筹资概论第五章长期筹资方式第六章长期筹资决策第七章长期投资概论

第八章内部长期投资

第九章对外长期投资第十章营运资金概论第十一章流动资产第十二章流动负债第十三章收益管理第十四章利润分配教学内容第一章总论第八章内部长期投资4《财务管理学》课程结构企业财务目标第一章财务管理的基础观念第二章财务（报表）分析工具第三章财务管理基本内容筹资4、5、6章投资7、8、9章营运资金管理10、11、12章利润及其分配13、14章其他15章《财务管理学》课程结构企业财务目标财务管理的基础观念财务（报5授课教材授课教材6参考书目1．《财务成本管理》注册会计师考试用书经济科学出版社2008·32．《财务管理》陆正飞主编东北财经大学出版社2001·83．《资本预算决策》哈泽尔·约翰逊著齐寅峰李莉译机械工业出版社2002年4．《风险投资决策》唐翰岫著山东人民出版社2002年5．《公司财务学》第三版齐寅峰著经济科学出版社2002·86．《财务管理与政策》[美]詹姆斯·C范霍恩著刘志远主译东北财经大学出版社2000·117．FinancialManagement:TheoryandPracticeBrighamEhrhrdt著中国财政经济出版社2002年8.CorporateFinanceAFocusedApproachMichaelC·EhrhardtEugeneF·Brigham著北京大学出版社2003年参考书目1．《财务成本管理》注册会计师考试7⒌/东方会计首页⒍/中华财会网⒎/zjindex.htm中国财经报

⒏中国会计视野9.中国证券报网络版相关网站⒌/8第一章总论教学目的和要求教学要点教学内容思考题案例分析第一章总论教学目的和要求9教学目的：本章主要学习企业财务管理的基本原理。教学要求：

学习本章要掌握财务管理的概念、目标、原则、方法等基本理论问题。通过本章学习要求对财务管理有一个总括的认识，以便为学习以后各章奠定基础。教学目的和要求教学目的：本章主要学习企业财务管理的基本原理。教学目的和要求10财务管理的概念财务活动和财务关系财务管理的目标教学要点财务管理的概念教学要点11教学内容第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的原则第四节财务管理的方法教学内容第一节财务管理的概念12第一节财务管理的概念第一节财务管理的概念13一、企业财务活动——以现金收支为主的企业资金收支活动的总称

资金

是社会再生产过程中物资价值的货币表现。你知道资金的静态构成吗？

资金的动态表现包括哪些内容？

一、企业财务活动——以现金收支为主的企业资金收支活动的总称14工业企业经济活动与会计要素图示投入采购生产销售退出投入资本借入款项购置生产设备和生产资料制造产品产品完工回收货币纳税和返还利润所有者权益负债资产费用收入利润工业企业经济活动与会计要素图示投入采购生产销售退出投入资本借15企业财务活动包括：筹资活动投资活动经营活动利润及其分配活动企业财务活动包括：161.筹资活动——资金来源自有资金：

吸收直接投资、发行股票、内部留存收益债务资金：

银行借款、发行债券、应付款项资产=负债+所有者权益资金=负债资金或借入资金+权益资金或自有资金1.筹资活动——资金来源自有资金：172.投资活动对内投资购置流动资产、固定资产、无形资产对外投资购买其它企业债券、股票与其它企业联营所以:广义=对内投资+对外投资；狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营）2.投资活动对内投资183.经营活动生产销售采购支出收入3.经营活动生产销售采购支出收入194.利润及其分配活动利润分配要按照法定的程序：依法纳税弥补亏损提取公积金、公益金向投资者分配利润

4.利润及其分配活动利润分配要按照法定的程序：20①收入-成本费用-流转税=营业利润营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营业外收支净额=利润总额；②利润总额-所得税=税后净利；③税后净利-公积金-公益金=可供分配的利润；④可供分配的利润-向投资者分配的利润=未分配利润；广义分配，指收入和利润的分配，即①②③④；狭义分配，仅指利润的分配，即②③④①收入-成本费用-流转税=营业利润21二、企业财务关系企业财务关系内容同债权人之间同被投资单位之间同所有者之间同税务机关之间同职工之间企业内部各单位之间同债务人之间二、企业财务关系企业财务同债权同被投资同所有同税务同职工企业22财务关系分析

（一）概念：企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系

（二）财务关系的内容与实质

内容实质企业与政府(税务机关）强制性与无偿性的分配关系企业与投资者经营权与所有权的关系企业与受资者投资与受资的关系企业与债权人债务与债权的关系企业与债务人债权与债务的关系企业内部各单位之间内部各单位之间的利益关系企业与职工之间劳动成果的分配关系财务关系分析（一）概念：企业在组织财务活动过程中与有关各23三、财务管理概念财务管理(Financialmanagement)是企业管理的一部分依据财经法规制度按照财务管理原则组织企业财务活动处理企业财务关系是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。三、财务管理概念财务管理(Financialmanagem24四、财务管理的发展第一阶段（20世纪初）：以筹资为重心的管理阶段（传统财务管理阶段）；第二阶段（二战以后）：资产管理阶段（内部控制财务管理阶段）；第三阶段（20世纪60年代）：投资管理阶段；第四阶段（20世纪70年代—80年代初）：通货膨胀理财阶段；第五阶段（20世纪80年代中后期）：国际经营理财阶段。四、财务管理的发展第一阶段（20世纪初）：以筹资为重心的管理25五、企业财务管理的特点综合性管理工作与企业各方面联系广泛迅速反映企业生产经营情况五、企业财务管理的特点综合性管理工作26第二节财务管理的目标第二节财务管理的目标27

企业的总体目标

最大限度地满足人民物质和文化生活的需要。以最小的投入，实现经济效益最大化。企业的总体目标28一、财务管理目标的概念指在一定的经济环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目标。企业理财活动所希望实现的结果评价企业理财活动是否合理的标准一、财务管理目标的概念指在一定的经济环境中，通过组织财务活动29二、财务管理目标的基本特点稳定性：一定政治、经济环境的产物多元性：主导目标、辅助目标(横向)层次性：整体目标、分部目标、具体目标(纵向)二、财务管理目标的基本特点稳定性：一定政治、经济环境的产物30三、财务管理的整体目标⒈总产值最大化计划经济的产物重视生产、产值、数量不重视效益、质量、销售三、财务管理的整体目标⒈总产值最大化312.利润最大化优点缺点

1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化1.没有考虑利润的时间价值；2.没有考虑获得利润与投入资本的关系；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。2.利润最大化优点缺点1.剩余产品的多少可以1.没有考虑利323.每股利润最大化优点缺点将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平没有考虑时间价值；没有考虑风险；带有短期行为倾向。3.每股利润最大化优点缺点将获得的利润同投入资本对比，能反映334.股东财富大化优点缺点1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。1.计量比较困难；2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣；3.不能直接反映企业当前的获利水平。4.股东财富大化优点缺点1.考虑了资金时间价值1.计量比较困345.企业价值最大化强调风险与报酬的均衡注重处理好财务关系：股东、职工、债权人、客户、政府讲求信誉

——现代财务管理的最优目标5.企业价值最大化强调风险与报酬的均衡——现代财务管35若各年现金流量相等，上式简化为：

企业价值的计量若各年现金流量相等，上式简化为：企业价值的计量36在i不变时，FCF越大，则企业价值越大在FCF不变时，i越大，则企业价值越小企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比在i不变时，FCF越大，则企业价值越大37企业价值最大化的优点考虑时间价值考虑风险与报酬的关系克服企业经营短期行为企业价值最大化的优点考虑时间价值38四、财务管理的从属目标

1.通过财务管理，改善企业财务状况。2.扩大企业经营成果。3.树立良好的企业形象。四、财务管理的从属目标39五、财务管理的分部目标1.筹资管理目标满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险五、财务管理的分部目标1.筹资管理目标402.投资管理目标进行可行性研究降低投资风险提高投资报酬2.投资管理目标进行可行性研究413.营运资金管理目标合理使用资金提高资金利用效果3.营运资金管理目标合理使用资金424.利润及其分配管理合理确定利润留分比例及分配形式提高企业潜在收益能力提高企业总价值4.利润及其分配管理合理确定利润留分比例及分配形式43六、利益相关者的冲突与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调

矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调措施：解聘；接受；激励;期权六、利益相关者的冲突与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调44（二）所有者与债权人的矛盾与协调

矛盾：所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。协调措施：限制性借款；收回借款或不再借款（债权人很被动）

（二）所有者与债权人的矛盾与协调45影响企业选择

财务管理目标的因素内部因素外部因素投资项目法律环境资本结构股利政策金融环境经济环境报酬风险影响内部因素外部因素投资项目法律环境资本结构股利政策金融环境46第三节财务管理的原则与环境第三节财务管理的原则与环境47原则

1.系统原则目的性整体性层次性环境适应性原则

1.系统原则目的性482.平衡原则财务：目前现金余额+预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额动态平衡2.平衡原则财务：动态平衡493.弹性原则财务管理应努力实现收支平衡，略有节余例如：现金、存货的保险储备量3.弹性原则财务管理应努力实现收支平衡，略有节余504.比例原则

各种比例关系比较合理，企业的资金周转才能比较顺利的进行

例如：比率分析资本结构分析投资组合决策分析4.比例原则各种比例关系比较合理，企业的资金周515.优化原则多方案的最优选择最优总量的确定最优比例关系的确定5.优化原则多方案的最优选择52经济环境（理解）1、

经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）2、

经济发展水平3、

经济政策环境经济环境（理解）环境53法律环境（组织法规；财务法规；税收法规

）——会计与财务的法规比较会计会计法会计准则（基本准则和具体准则）

企业会计制度企业会计核算办法

财务企业财务通则

企业财务制度企业内部财务管理办法

法律环境（组织法规；财务法规；税收法规

）会计会计法会计54金融环境（金融市场、金融机构、利率）

——利率种类与决定因素P61种类按利率之间的变动关系按利率与市场资金供求情况的关系按利率形成机制不同决定因素纯利率通货膨胀补偿率违约风险报酬率流动性风险报酬率期限风险报酬率金融环境（金融市场、金融机构、利率）种类决定因素55

第四节财务管理的方法第四节财务管理的方法56一、财务预测方法定性预测法定量预测法

一、财务预测方法定性预测法57二、财务决策方法优选对比法数学微分法线形规划法概率决策法损益决策法二、财务决策方法优选对比法58三、财务计划方法

平衡法因素法比例法定额法平衡法59四、财务控制方法防护性控制前馈性控制反馈性控制四、财务控制方法防护性控制60五、财务分析方法比较分析法比率分析法

五、财务分析方法比较分析法61方法1：因素分析法（连环替代法）假设任意乘法模型：Z=ABC基期因素指标：Z0=A0B0C0

报告期因素指标：Z1=A1B1C1

计算两项指标差异：Z1—Z0=

A1B1C1—A0B0C0各因素变动对总体差异的影响：A变动对差异的影响：A1B0C0—A0B0C0B变动对差异的影响：A1B1C0—A1B0C0C变动对差异的影响：A1B1C1—A1B1C0方法1：因素分析法（连环替代法）62应遵循的分析顺序：先分析数量指标，后分析质量指标；先分析主观因素，后分析客观因素；先分析主要因素，后分析次要因素；先分析内部因素，后分析外部因素。

注意！应遵循的分析顺序：注意！63例1：某单位去年用水120吨，单价5元/吨；今年用水110吨，单价6元/吨。请对水费的影响因素进行分析。例1：某单位去年用水120吨，单价5元/吨；今年用水110吨64方法2：概率分析法方法2：概率分析法65例2：某高科技公司有一项科研任务需要进行大量的运算工作，具体有以下方案：向东方公司租赁电脑，每月租金5000元，时间不限；向红豆公司租赁电脑，每月租金1000元，使用费50元/小时；委托电子计算中心代为运算，80元/小时，无租金。应如何选择？例2：某高科技公司有一项科研任务需要进行大量的运算工作，具体66使用时间及概率状况：时间：40小时80小时100小时150小时概率：0.10.20.40.3

使用时间及概率状况：67方法3：动态比率法例3年度2000200120022003收入1000150023003000定基发展速度1500/10002300/10003000/1000环比发展速度1500/10002300/15003000/2300方法3：动态比率法年度2000200120022003收入168方法4：大中取小、小中取大例4：某单位转运1000包水泥，每包价值50元，需在某地存放15天，如果露天存放，则遇小雨损失60%，下大雨损失90%；如果租用蓬布，每天租金400元，遇小雨损失10%，下大雨损失30%；如果花14000元搭一个临时建筑，遇小雨无损失，下大雨损失10%。假设无当地的天气预报资料，问应如何决策？方法4：大中取小、小中取大69方案损失值大中取小不下雨下小雨下大雨露天存放300004500045000租蓬布6000110002100021000搭临时建筑14000140001900019000方案损失值大中取小不下雨下小雨下大雨露天存放300004570方法5：差异法例5：某企业的产品由甲、乙、丙三部分组装构成，装配费用200元。这三个部分有以下三种制造或加工方式：若自制：成本为1880元（甲800元，乙600元，丙480元）；若外购：成本为1950元（甲900元，乙550元，丙500元）；若委托加工：成本为1910元（甲820元，乙640元，丙450元）。试进行决策。方法5：差异法71备选方案成本决策零件自制外购委托加工最优方案成本甲800900820自制800乙600550640外购550丙480500450委托加工450合计1800备选方案成本决策零件自制外购委托加工最优方案成本甲8009072方法6例6：某单位连续5年产品、成本资料如下：

年份20002001200220032004产量（件）120100150140160成本（元）240022003000290034002005年预计该产品产量为200件，试预计2005年该产品的总成本、单位成本？方法6年份20002001200220032004产量（件）73年份20002001200220032004产量（件）120100150140160成本（元）24002200300029003400年份20002001200220032004产量（件）120741.企业财务活动的概念及内容；2.企业财务关系的概念及内容；3.为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？思考题1.企业财