2023年核电行业分析报告

PAGEPAGE82摘要盈利高，风险小是核电行业的主要特点。在2022年煤电矛盾突出，火电高收入、低利润、亏损严重的背景下，核电行业仍然取得了较好的经营效益。回顾2022年：盈利高，风险小：核电行业的销售毛利率，销售利润率，资产报酬率都处于一个较高的水平。销售毛利率在40%%以上，销售利润率在30%以上，资产报酬率接近10%。整体来说，核电行业的盈利空间高，盈利能力强。2022年核电行业负债率75.79%，利息保障倍数为5.76倍。核电行业的负债率偏高，主要是因为核电行业前期基建费用较高，资金需求量大，相比较2023年负债率和利息保障倍数有所下降，偿债能力有所下降。整体来看，核电行业企业无亏损，利息保障倍数高，偿债能力强。中西部快速发展：我国西部地区电力资产和规模得到了较快的发展，陕西，贵州，宁夏，新疆，重庆资产增速大幅高于全国平均水平。由于我国产业向中西部转移趋势明显，因此也带动了中西部的电力需求，中西部的固定投资，用电量增速都明显高于东部。核电国产化加快：2023年底到2022年初，我国二代改进型核电关键设备国产化率达到80%以上，核电控制系统、错管、蒸发器U型管、应急电源、核级阀门等一大批核电关键设备实现了国产化。三代核电超大型锻件、蒸发器、主管道、安全壳等关键设备能够自主制造。2022年伊始，我国核电装备领域即新增几项完全国产化关键设备，为核电设备国产化拉开大慕，其中包括：首套国产化率100%的百万千瓦级核电站反应堆堆内构件、福清1号机组核反应堆压力容器（完全自主知识产权）、全球首台EPR核电核岛安注箱。日本核事故影响巨大：2022年3月11日，日木福岛核电站由于地震引发海啸，摧毁了后备电源等辅助设施，造成一系列核泄漏事故，这次事故为全球发展核电事业敲响了警钟，对我国核电行业势必造成重大影响。在事故发生后，我国政策采取了果断的应对措施。一是立即组织对我国核设施进行全而安全检查；二是切实加强正在运行核设施的安全管理；三是全而审查在建核电站，要用最先进的标准对所有在建核电站进行安全评估和整改；四是严格审批新上核电项目，在核安全规划批准前暂停审批核电项目。这些措施产生了较好的效果，有力地保障了我国核电安全健康发展。展望2022年：引进第三代核电，消化吸收：国家已确定，通过核电自主化依托项目，引进最先进的第三代压水堆技术，并在此基础上加以消化、吸收和创新，尽快实现我国先进压水堆的自主设计、自主制造、自主建设和自主运行目标。布局沿海与沿江两大板块：目前中部地区江西、湖南、湖北即将建设AP1000三代核电站。此外，完成了核电站前期工作省份还有重庆市、安徽省和吉林省、河南省等。随着我国三代核电建设推进，这些中部地区甚至西部地区（如重庆）将是我国核电建设的主体。从区域来看，目前已经初步显现东部沿海核电带、中西部沿江核电带两大板块。沿海核电带以二代（加）核电建设为主，中西部沿江核电产业带以三代核电建设为主。核电行业资金需求巨大：根据《能源发展“十四五”规划》和《新兴能源产业发展规划》，在2023年我国核电装机容量至少要达到7500万千瓦。日前我国已经投入运行的核电装机容量大致在1100万千瓦左右，离预期日标还有大约6400万千瓦的差距。若核电投资成本为1330-2000美元每千瓦，以1美元兑换6.35元人民币的汇率估算，大致需要的投资总额在5400亿元到8100亿元之间。核电项目建设周期一般在5年左右，为了在2023年完成7500力千瓦的核电装机规模，就需要在2022年之前开工建设，所需的5400亿元到8100亿元总投资中，绝大部分都必须在2022年之前兑现资金问题成为影响我国核电发展的主要问题。核电业主资质企业稀少：目前我国具有核电业主资质的企业只有三家：中国核工业集团公司、中国广东核工业集团公司、中国电力投资集团公司。按照相关准入，四大电力集团在参股建设的核电站投产运行后，才有资格独立和控股建设核电站，并可能拥有核电业主资质。这些参股的核电站在2022年前后基本上建成，因此，四大电力集团在2022年前后均可能获得核电业主资质。总体信贷原则：核电行业发电成本相对其他能源发电成本来说较低，盈利空间大，发电稳定，清洁无污染，虽然2022年3月日本核事故事件引起了世界对核安全的重视和担心，一定程度上减缓了核电行业的发展速度，但是核电行业的大发展趋势并不会有大的改变。因此2023年对核电行业的信贷原则，可以总结为“积极进入，关注上游，长贷为主，细分沿海与沿江。”

目录TOC\h\z\t"标题1,1,标题2,2,标题3,3"第一章核电行业概况 1第一节行业定义及分类 1第二节行业地位：主要清洁能源 2第二章2022年核电行业发展环境分析 3第一节2022年宏观经济环境分析 3一、国内经济环境分析 3二、国内经济趋势判断 5第二节2022年产业政策环境分析 6一、产业政策分析 6二、重点政策分析 7三、产业政策发展趋势 10第三节核电行业社会环境分析 13一、行业发展社会环境概述 13二、日本核事故 13第四节核电行业技术环境分析 14一、技术指标 14二、发展趋势：引进第三代核电，消化吸收 14第三章2022年核电行业运行情况分析 16第一节供给分析及预测 16一、装机容量：装机容量逐渐提升 16二、发电量：稳步提升 16三、发电区域结构：东部沿海为核电建设主体 17四、供给预测：核电发展布局初显沿海与沿江两大板块 17第二节需求分析及预测 19一、电力总消费量：国民经济增速下降，电力消费增速下降 19二、电力需求结构：工业用电需求减少影响明显，第三产业用电较快增长 19三、电力消费区域：中西部用电量较快增长 20四、需求预测 21第三节供需平衡分析及预测 21一、供需平衡：东部沿海电力缺口大，核电发展潜力大 21二、电荒提前 22三、趋势预测：总体偏紧，部分地区严峻 23第四节价格变化分析及预测 23第五节投融资分析及预测 25一、投资分析 25二、融资分析 25第六节经营情况分析及预测 27一、行业规模：扩张缓慢 27二、三费变化：财务费用大幅提高，企业融资成本上升 28三、经营效益：收入高速增长 30四、财务指标分析：盈利能力强，偿债风险小 30第四章2022年核电行业全球发展情况分析 32第一节全球核电行业机组情况 32第二节全球核电行业发展情况分析 33一、在役二代核电的经济性 33二、新建核电站造价 33第三节全球核电行业发展趋势 35第五章核电行业竞争状况分析 37第一节2022年核电行业进入与退出壁垒分析 37第二节2022年核电行业竞争结构分析 37一、“波特五力”模型分析 37二、行业当前竞争特点总结 39第三节行业发展特征分析 39一、政策准入门槛不断提高 39二、核电市场市场广阔 39三、第三代核电顺应趋势 40四、处于高速发展期 40五、核电行业竞争压力小 40第四节2022年核电行业生命周期分析 40第六章2022年核电行业产业链分析 42第一节核电行业产业链介绍 42一、核电产业链 42二、核电站价值链 42第二节核电行业上游产业分析 43一、核电行业发电成本构成：基建费高，燃料费适中 43二、核材料行业 44三、核设备行业：国产化加快，核电装备制造、建设安装能力迅猛提升 45第三节电力行业下游产业分析 46一、整体需求分析：四大耗能产业为主要消费者 46二、钢铁行业：下游需求减弱，产能减速 47三、化工行业：需求增长乏力 49四、有色金属业：结构调整，控制产能过剩 50五、建材行业：控制产能过剩 51第七章2022年核电行业企业发展情况分析 52第一节行业内企业竞争情况分析 52一、企业规模特征分析 52二、企业所有制特征分析 53第二节核电主要资质企业情况 54第三节三大核电集团 56一、中国核工业集团公司 56二、中国广东核电集团 58三、中国电力投资集团公司 61第八章2023年核电行业风险分析 63第一节宏观环境风险分析 63第二节政策环境风险分析 64第三节供需风险分析 64第四节产业链风险 65第五节人力资源风险 65第六节核电设备风险 66第九章2023年核电行业投资策略 67第一节行业发展趋势要点 67一、引进第三代核电，消化吸收。 67二、布局沿海与沿江两大板块 67三、中西部快速发展 67四、核电行业资金需求巨大 67五、盈利空间大，偿债风险小 67六、核电业主资质企业稀少 68第二节行业总体授信原则 68第三节区域信贷建议 69第四节准入标准 69一、核电设备行业 69二、核电建设和运营企业 70第五节授信方案 70第六节政策限值 71

表录TOC\h\z\t"表题"\c表1 国统局电力行业分类统计表 1表2 2001-2022年核电发电装机容量情况 2表3 2022年宏观经济主要指标情况 3表4 2023年中国经济发展形势预测 5表5 核电行业发展环境影响预测 6表6 2023年以来电力行业政策 6表7 核电行业社会环境因素分析 13表8 核电技术发展情况 14表9 核电行业技术趋势 15表10 2001-2022年核电发电装机容量分析（全口径） 16表11 2005年-2022年核电发电量情况 16表12 截止2022年底已运行核电站情况 17表13 截止2022年底在建及待建核电站情况 18表14 2022年全国分地区用电量情况 20表15 2022年我国分省发电量和用电量 22表16 我国不同类型电力上网电价范围及特点 24表17 核电融资国内外比较情况 25表18 2022-2022年核电行业规模指标情况 28表19 2022-2022年核电行业三费变化情况 29表20 2022年-2022年核电行业经营效益情况 30表21 2022-2022年核电行业盈利能力指标 30表22 2022-2022年电力行业营运能力指标 31表23 2022-2022年电力行业偿债能力指标 31表24 2022-2022年电力行业发展能力指标 31表25 2022年全球核电机组变化情况 32表26 世界各种机型造价情况 34表27 核电项目比投资综合表 35表28 日本核事故后全球的政策变化 36表29 核电行业资金进入壁垒 37表30 核电行业生命周期 41表31 2022年我国核设备制造行业事件 45表32 2022年1-11月全国主要工业用电量情况 47表33 2022年1月-2022年12月主要钢铁产品月产量情况 48表34 2022年核电行业企业规模分布情况 52表35 2022年核电行业不同规模企业从业人员结构 52表36 2022年核电行业不同规模企业销售收入和利润结构 53表37 2022年核电行业不同所有制企业资产结构 53表38 2022年核电行业不同所有制企业从业人员结构 53表39 2022年核电行业不同所有制企业销售收入和利润结构 54表40 截至2022年不完全统计下各企业权益核电装机容量 54表41 涉及核电业务的上市公司 55表42 核电规模以上重点企业2023年经营情况 56表43 中国核工业集团核项目分布情况 56表44 中国广东核电集团核项目分布情况 59表45 中广核在运核电站基本信息 60表46 2022年中广核在运核电站运行业绩 60表47 中广核在运核电站运行特点 60表48 核电行业信贷政策限值 71

图录TOC\h\z\t"图题"\c图1 2022年-2022年GDP增速与用电量增速 19图2 2022年1-12月全社会用电结构 20图3 2022-2022年核电行业规模指标变化图 28图4 2022-2022年核电行业三费同比增速情况 29图5 2022-2022年核电行业三费比重变动情况 30图6 核电产业链 42图7 核电站价值链 43图8 2023年-2022年国际铀价走势情况 44图9 2022年-2022年11月化工行业主营业务收入及其增速情况 49图10 中国电力投资集团产业分布情况 62第一章核电行业概况第一节行业定义及分类核电站是利用原子核内部蕴藏的能量产生电能的新型发电站核电站。主流堆型压水堆分为两部分：一部分是利用核能生产蒸汽的核岛、包括反应堆装置和一回路系统；另一部分是利用蒸汽发电的常规岛，包括汽轮发电机系统。核电站用的燃料是铀。铀是一种很重的金属。用铀制成的核燃料在反应堆内发生裂变而产生大量热能，再用处于高压力下的水把热能带出，在蒸汽发生器内产生蒸汽，蒸汽推动气轮机带着发电机一起旋转，电就源源不断地产生出来，并通过电网送到四面八方。这就是最普通的压水反应堆核电站的工作原理。根据国家统计局国民经济行业分类（GB/T4754-2002），核电行业属于D门类（电力、燃气及水的生产和供应业）下属的44大类（电力、热力的生产和供应业）中的441中类（发电）中的4413小类。国统局电力行业分类统计表行业及代码子行业及代码行业描述发电（441）火电（4411）煤电、气电、油电等水电（4412）包括常规机组和抽水蓄能机组核电（4413）核能转化成热能在转化成电能风电等（4419）以风电为主，太阳能、潮汐、地热为辅电网（4420）电网（4420）电力供应行业，包括输电和配供电资料来源：国家统计局，世经未来整理如表中所示，核电行业代号为4413与水、火、和其他能源发电并列。发电和电网行业又并列处于电力行业。发电行业的各个子行业之间存在一些替代关系，尤其是核电、水电行业和风力发电发电行业对火电的替代作用，对于核电行业来说，别的发电行业短期内无法对其形成替代作用，优势非常明显。

第二节行业地位：主要清洁能源核电由于具备发电成本低、发电小时数长、电网接入稳定、零碳排放等比较优势，而受到不少国家的青睐，在国家的能源结构中占据举足轻重的地位。日本核泄漏事件毕竟是小概率事件，全球也只有德国提出弃核，像美国、俄罗斯、法国等仍然大力支持核电的发展。中国的能源结构要求发展清洁能源，而清洁能源中能够担当大任的还是依靠核电，自2000年前后开启的核电建设高峰以来，中国核电技术也取得了长足的进步，全球最先进的三代核电技术AP1000也首先在中国进行建设，中国逐步成为核电大国和强国。因此，核电的发展不会就此停滞。按照现有的在建规划，2022年核电装机规模将达到3900万千瓦，“十四五”期间核电的建设规模仍将保持不变，而十三五核电建设估摸则取决于后续的产业政策和核电建设能力，预计2023年将至少达到7800万千瓦的目标，占总装机容量约5%，鉴于“十四五”期间新建核电项目约为2900万千瓦，十三五3900万千瓦新增核电目标规划是很稳健的发展目标。2001-2022年核电发电装机容量情况单位：万千瓦时间发电装机容量核电装机容量核电装机份额2001338492100.62%2002356574471.25%2003391416191.58%2004442396841.55%2005517186841.32%2023622006851.10%2022713298851.24%2023792538851.12%2022874079081.04%20239621910821.12%202210557612571.19%数据来源：中电联，世经未来第二章2022年核电行业发展环境分析第一节2022年宏观经济环境分析一、国内经济环境分析2022年宏观经济主要指标情况指标2022年同比（%）指标2022年同比（%）国内生产总值（亿元）4715649.2全社会固定资产投资（亿元）31102223.6其中：第一产业477124.5固定资产投资（不含农户）（亿元）30193323.8第二产业22059210.6其中：东部13031920.01第三产业2032608.9中部7078327.5工业增加值（亿元）13.9西部7184928.7工业企业利润（亿元）5454425.4东北3268730.4社会消费品零售总额（亿元）18391917.1M2（万亿元）85.213.6CPI（%）-5.4M1（万亿元）297.9城镇居民人均可支配收入（元）2181014.1M0（万亿元）5.113.8数据来源：国家统计局（一）GDP增速趋缓，我国产业结构以工业为主导2022年，我国经济平稳减速，没有出现大的起落，四个季度同比增速分别为9.7%，9.5%，9.1%和8.9%；GDP环比增速基本稳定。我国经济增长的回落，既是政府为控制通胀主动调整宏观经济政策的结果，也反映了全球经济复苏步伐放缓对我国的影响。此外，刺激政策退出、房地产调控和节能减排力度加大对经济增长也产生了一定影响。从三次产业看，一、二、三产业分别增长4.5%，10.6%和8.9%，三次产业结构为10.1：46.8：43.1。工业产业仍是我国经济的主导地位。（二）工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加我国工业经济继续呈现出生产增长较快、改善、结构调整稳步推进的良好格局，总体运行在平稳较快增长区间。2022年，按可比价格计算，全国规模以上工业增加值比2023年增长13.9%，增速同比回落1.8个百分点。2022年，全国规模以上工业企业实现利润54544亿元，比2023年增长25.4%。企业利润保持较快的增长。（三）我国经济以投资为主导，中西部增速较快2022年，在宏观政策主动调控下和世界经济增长放缓影响下，我国三大需求出现了不同程度的下降。全年经济增长动力主要来自于国内需求，内外需平衡有所改善。在投资总体保持增长的同时，投资结构明显改善。一是民间投资逐步成为投资增长的重要力量。二是房地产开发投资增速回落，而保障房投资步伐加快。三是大规模基础设施投资增长有所回落。四是地区之间投资更趋均衡，东、中、西部投资分别增长21.3%，28.8%和29.2%，中西部地区投资增速明显高于东部地区，地区之间投资差距逐步缩小。（四）物价上涨，2022年末基本得到控制2022年以来，受货币存量过高以及农产品价格、大宗商品价格持续大幅上涨等因素推动，我国居民消费价格指数、工业品出厂价格指数呈稳定增长的态势。面对严峻的物价形势，我国出台了控制货币、发展生产、保障供应、搞活流通、加强监管、安定民生的一系列有针对性的措施，2022年4季度，物价上涨基本得到控制，但2022年全年物价水平仍处于较高位。（五）货币政策总体偏紧2022年12月末，广义货币供给（M2）85.16万亿元，同比增长13.6%，增幅比上月末加快0.9个百分点，较2023年同期低6.1个百分点。狭义货币供给（M1）28.98万亿元，同比增长7.9%，增幅比上月末加快0.1个百分点，较2023年同期低13.3个百分点。12月M2和M1增速均有所反弹，表明中央预调微调政策正在发挥积极效果，但M1和M2增速差由2023年的0.8个百分点扩大至5.7%，剪刀差不降反升表明，M2的大幅回升主要源自流动性较差的定期存款增加，经济活力仍然不足；M1的好转主要来源于M0的大幅上升，主要是节前现金需求激增引起。因此，货币供应量反弹持续性较差。（六）宏观经济形势对电力行业的影响：基本面良好，财务压力大工业生产平稳较快增长，工业用电一直是电力消费的主要力量，工业生产的平稳增长是带动全社会用电量不断增长的主要因素；2022年全年，全国工业用电量34633亿千瓦时，占全社会用电量的比重为73.8%。固定资产投资保持较快增长，投资结构继续改善，带动发、用电量持续增长，并推动区域用电结构优化。固定资产投资规模的不断扩大，为发、用电量的持续增长提供了保证；同时，中西部地区投资增速仍明显高于东部地区，有助于全国范围内电力消费产业结构优化和区域结构优化。物价高位运行，电力生产业仍面临较大成本压力。2022年全年居民消费价格比2023年上涨5.4%。其中，2022年12月份，居民消费价格同比上涨4.1%，环比上涨0.3%；工业生产者购进价格同比上涨3.5%，环比下降0.4%。居民消费价格同比涨幅在7月份达到高点6.5%后，涨幅连续回落，我国通胀压力明显减轻，为年内几次的电价调整提供了空间；与此同时，工业生产者购进价格的持续回落也使得电力生产业成本压力有所缓解。城乡居民收入稳定增加，推动居民用电量稳步增长。2022年全年城镇居民人均总收入23979元。收入的稳定增长为城乡居民生活水平稳步提升提供了保障，并推动居民用电需求增加，带动城乡居民生活用电量稳定增长。2022年来，在控通胀的政策原则下，货币政策逐渐收紧，存款准备金率上调到历史高点，加息政策也使用。在此政策影响下，企业融资成本大幅上升，火电企业的财务费用大幅增长。作为一个资金密集型的行业，资金需求量大，货币政策的收紧使得企业资金成本增加，挤压企业的利润。二、国内经济趋势判断2023年，国民经济将继续处于软着陆之中，随着全球经济下行风险加大，出口增速继续放缓，房地产、基础设施等投资明显降温，社会消费品零售增长保持相对稳定。预计2023年宏观经济同比增长开始趋缓。同时，随着世界经济下行风险前紧后松、国内紧缩性政策滞后效应逐渐缓和，以及2022年基数因素的影响，2023年经济运行将呈现“前低后高”的趋势。2023年中国经济发展形势预测预测有利因素不利因素固定资产投资增幅将有所回落一是“十四五”规划重大项目后续建设支持投资增长。一是房地产、制造业投资回落。二是保障房投资建设继续加快。二是基础设施建设投资减速。三是新开工项目计划投资企稳回升有利于投资增长。三是适度收紧的货币政策使投资资金环境偏紧。四是较高基数影响投资增速。通货膨胀压力趋于减弱一是食品价格涨幅企稳回落。一是劳动力成本和资源价格的上涨具有长期性特点。二是控物价的货币条件持续改善二是前物价上涨预期仍然偏高。三是国际大宗初级产品价格不会大幅上涨三是国家将适时推进资源性产品价格和税费改革，资源类产品价格将出现一定幅度的提高。工业生产将继续减速一是中西部地区承接东部沿海产业转移推动工业增长一是我国外需不振抑制工业增长。二是汽车生产有望逐步恢复，并将带动其他相关产业提高产量。二是当前宏观经济正处于周期下行区间，重工业行业增速将呈现加速下滑的趋势。而我国战略性新兴产业尚未成为有力支撑工业增长的支柱性产业。三是2022年固定资产投资新开工项目数下半年由降转升，有利于后期工业需求水平提高。三是工业面临去库存化压力。伴随房地产与外贸出口的收缩，去库存化与去产能化的双重压力将逐渐凸显四是中小企业的发展环境将逐步改善。四是依附于大型企业、处于供应链末端的小微型企业效益与资金环境恶化，企业生产受到制约。五是节能减排将制约粗放型增长。数据来源：世经未来对核电行业影响：发展环境影响中性核电行业发展环境影响预测电力行业有利因素电力行业不利因素“十四五”规划重大项目后续建设支持投资增长带动用电需求房地产、制造业投资回落抑制用电需求保障房投资加快工业面临去库存化压力新开工计划企稳回升基础设施建设投资减速中西部地区承接东部沿海产业转移重工业行业增速将呈现加速下滑中小企业的发展环境将逐步改善适度收紧的货币政策使投资资金环境偏紧成本上升推进资源性产品价格和税费改革增加电力企业盈利劳动力成本和资源价格的上涨都具有长期性特点通货膨胀压力趋于减弱电价上调提供空间节能减排将制约粗放型增长煤炭行业面临去库存化压力煤炭价格下降，成本下降电力投资大幅减缓装机容量下降数据来源：世经未来第二节2022年产业政策环境分析一、产业政策分析2023年以来电力行业政策时间政策名称2023.4《可再生能源法（修正案）》2023.8《中国资源综合利用技术政策大纲》2023.10《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》2023.10《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，2022年1月《关于做好工业领域电力需求侧管理工作的指导意见》2022年1月《电力调度监管办法》2022年4月《关于做好2022年电力运行调节工作的通知》2022年4月《关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知》2022年5月《关于加强电力监竹切实维护电力安全和有序用电的通知》2022年5月《关于实施新一轮农村电网改造升级工程的意见》2022年6月《关于整顿规范电价秩序的通知》2022年6月《关于适当调整电价有关问题的通知》2022年7月《电力安全事故应急处置和调查处理条例》2022年10月《发电机组进入及退出商业运营竹理办法》2022年11月《输配电成本监管暂行办法》2022年11月《关于居民生活用电试行阶梯电价的指导意见》2022年12月《关于加强跨省跨区电能交易监管工作的意见》2022年12月《关于调整南方电网电价的通知》、《关于调整华北电网电价的通知》、《关于调整东北电网电价的通知》、《关于调整西北电网电价的通知》《关于调整华东电网电价的通知》、《关于调整华中电网电价的通知》2022年12月能源局公布可再生能源“十四五”规划目标2023年2月电力工业“十四五”规划滚动研究综述报告资料来源：世经未来二、重点政策分析（一）电价调整、阶梯电价方案出台继2022年4月全国多个省份上网电价上调之后，2022年6月1日起，国家发展改革委再次调整电价，15个省份工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调1.67分，居民用电价格不变。时隔半年，当年的第三次电价调整方案出台：自12月1日起，将全国燃煤电厂上网电价平均每千瓦时提高约2.6分，居民生活用电试行阶梯电价制度，80%的居民用电价格不作调整。此次除上调上网电价外，还将随销售电价征收的可再生能源电价附加标准由原来每千瓦时0.4分提高至0.8分；对安装并正常运行脱硝装置的燃煤电厂试行脱硝电价政策，每千瓦时加价0.8分。各地实行居民用电阶梯电价的具体方案，由各省级价格主管部门履行价格听证程序后实施。在第三次电价调整的同时，在全国范围内对发电用煤实施临时价格干预措施，规定2023年度合同电煤价格涨幅不得超过上年合同价格的5%；自2023年1月1日起，对市场交易电煤规定最高限价；同时还决定全面清理整顿涉煤基金和收费。点评：2022年前两次调整电价，主要是由于电煤价格持续上涨，导致火电企业继续大面积亏损，电企投资火电的热情下降，以致全国部分地区出现电力供应紧张状况。电价调整的目标指向当然也很明确。很显然，前两次电价调整并没有达到预期目的，以至于下半年，产煤大省山西的13家亏损火电企业进京上访，再次要求电价调整，并要求有关部门采取行动控制电煤的快速上涨态势。第三次电价调整的同时出台了综合调控措施，目的还是逐步理顺煤电关系，保障迎峰度冬期间电力供应。而居民生活用电试行阶梯电价制度，在各省份具体实施尚需时日。（二）电网主辅分离改革重组取得重大进展，成立两大辅业集团2022年9月29日，中国电力建设集团有限公司、中国能源建设集团有限公司揭牌暨电网分离企业划转移交大会在北京举行。国家电网公司、南方电网公司与两家新集团签订了分离企业整体划转移交协议。至此，历时多年的电网主辅分离改革重组取得重大进展，中央电力企业布局结构调整迈出重要步伐。中国电力建设集团有限公司由中国水利水电建设集团公司、中国水电工程顾问集团公司和国家电网公司、南方电网公司的14个省（区、市）公司所属辅业单位重组而成；中国能源建设集团有限公司由中国葛洲坝集团公司、中国电力工程顾问集团公司和国家电网公司、南方电网公司的15个省（区、市）公司所属辅业单位重组而成。点评：中国电力建设集团有限公司和中国能源建设集团有限公司组建工作，历经9年主辅分离改革最终实现，是电力行业改革的一件大事。实施电网企业主辅分离改革重组，既有利于电网企业集中精力抓好电网主业的运营和发展，又有利于电网辅业单位“辅业变主业”，做精做强专属工作。通过电网主辅分离改革重组，组建规模更大、资源更集中、优势更明显、产业链更合理、综合实力更强的电力建设队伍，有助于重组企业降本增效，提升自身可持续发展能力；提升市场竞争力，打造国际一流综合性电力建设集团。从行业角度看，此项工作也将加速我国电力体制改革进程，对电力行业坚持市场化改革方向、实现全面科学发展具有重大意义。（三）《电力安全事故应急处置和调查处理条例》2022年7月7日，国务院总理温家宝签署第599号中华人民共和国国务院令：《电力安全事故应急处置和调查处理条例》已经2022年6月15日国务院第159次常务会议通过，自2022年9月1日起施行。《条例》包括总则、事故报告、事故应急处置、事故调查处理、法律责任和附则共六章37条，并附“电力安全事故等级划分标准”。《条例》规定，国务院电力监管机构应当加强电力安全监督管理，依法建立健全事故应急处置和调查处理的各项制度，组织或者参与事故的调查处理。国务院电力监管机构、国务院能源主管部门和国务院其他有关部门、地方人民政府及有关部门按照国家规定的权限和程序，组织、协调、参与事故的应急处置工作。电力企业、电力用户以及其他有关单位和个人，应当遵守电力安全管理规定，落实事故预防措施，防止和避免事故发生。《条例》就事故报告、事故应急处置、事故调查处理、法律责任等进行了明确规定。《条例》指出，任何单位和个人不得阻挠和干涉对事故的报告、应急处置和依法调查处理。点评：电力安全生产，事关人民群众生命财产安全，事关改革发展稳定大局，事关党和政府的形象和声誉，责任重于泰山。《条例》是我国第一部专门规范电力安全事故应急处置和调查处理的行政法规，它的颁布实施标志着我国电力安全生产工作进入了依法治理的新阶段，标志着我国电力安全监管工作进入了依法监管的新时期，深刻体现了党中央、国务院对安全生产的高度重视。《条例》颁布后，电力行业把学习贯彻《条例》作为一项重要任务，周密部署，精心组织，掀起了学习贯彻的高潮。（四）电力监管实招频出《输配电成本监管暂行办法》颁布。《办法》明确了电力监管机构实施输配电成本监管的内容，包括电网企业输配电成本核算行为、输配电成本支出情况、输配电成本发生的重大变化和事项以及对影响电网企业输配电成本的内部交易和关联交易等。旨在加强输配电成本监管，规范输配电成本和输配电价形成，切实履行电价监管职责，保护电力投资者、经营者、使用者的合法权益。“居民用电服务质量监管专项行动”启动。2022年10月25日，国家电监会启动“开展居民用电服务质量监管专项行动”。旨在维护人民群众的切身利益，建立健全保障人民群众基本用电权益的公共服务体系。保障居民生活用电不随便拉限。保障居民生活用电按时按量，准确计费和收费。保障居民生活用电质量，及时抢修电力故障。保障政府保障性住房及时得到报装接电。供电企业及时报送有序用电方案。（五）新一轮农网改造升级服务新农村建设2022年5月16日，国家发展改革委发布《关于实施新一轮农村电网改造升级工程的意见》，明确了农网改造升级的主要目标：“十四五”期间，全国农村电网普遍得到改造，农村居民生活用电得到较好保障，农业生产用电问题基本解决，县级供电企业“代管体制”全面取消，城乡用电同网同价目标全面实现。2022年，国家电网公司农网改造升级工程年度任务如期完成，年内，农村“低电压”治理提速，1446.7万户低电压问题得到综合治理；农网供电可靠性、综合供电电压合格率分别提高0.029和0.211个百分点。点评：2022年12月27日召开的中央农村工作会议指出，要长期坚持把国家基础设施建设的重点放到农村。农村电网事关农民生活、农业生产、农村繁荣，实施新一轮农网改造升级，是电力行业落实强农惠农富农政策、建设社会主义新农村的具体实践。在新一轮农网改造升级进程中，伴随着“代管体制”的取消，电网产权将日渐明晰，电网企业建设农网的积极性将得以释放，坚强的农村电网将为统筹城乡发展、加快形成城乡经济社会一体化的新格局提供动力支撑。（六）国家能源局公布《可再生能源“十四五”规划目标》2022年12月15日国家能源局公布了一系列可再生能源“十四五”规划目标，到2022年风电将达1亿千瓦，年发电量1900亿千瓦时，其中海上风电500万千瓦；太阳能发电将达1500万千瓦，年发电量200亿千瓦时；加上生物质能、太阳能热利用以及核电等，2022年非化石能源开发总量将达到4.8亿吨标准煤。“十四五”期间，将加强风电行业管理，狠抓风电并网和消纳工作，提高风电技术和质量要求，对风电实行年度开发计划管理，保证风电开发有序进行；完善光伏发电补贴政策，支持分布式光伏发电的应用；促进农村可再生能源利用，到2022年，在全国建设200个绿色能源示范县。经过近年来的发展，中国已经成为全球可再生能源大国。到2023年底，中国水电装机2.13亿千瓦，居世界第一；风电装机快速增长，并网运行容量超过3100万千瓦；太阳能光伏电池产量为800万千瓦，占全球产量40%以上；累计太阳能热水器使用量超过1.68亿平方米，占全球太阳能热水器总使用量的60%以上；生物质能、地热能等其他可再生能源领域也取得了不同程度的发展。三、产业政策发展趋势2022年，电力行业政策主要集中在电力监管、清洁能源发电、电价政策、电力体制改革、电力节能减排等几方面。首先，为规范电力市场秩序，保护电力投资者、经营者、使用者的合法权益和社会公共利益，电力监管工作稳步推进。其次，随着《海上风电开发建设管理暂行办法实施细则》、《农村水电增效扩容改造财政补助资金管理暂行办法》、《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》及《关于加强水电建设管理的通知》的出台与下发，风电、水电、光伏发电等清洁能源发电政策日臻完善。第三，电价政策相继出台，一方面，为整顿规范电价秩序，禁止自行出台优惠电价；另一方面，为疏导电价矛盾，促进煤炭和电力行业协调健康发展，国家发展改革委对电价水平进行了两次调整；并酝酿试行居民用电阶梯电价。另外，为促进电力行业节能减排，环境保护部发布《火电厂大气污染物排放标准》，并积极推进工业领域电力需求侧管理。预计2023年是我国实施“十四五”规划承上启下的重要一年，为保障国民经济生产生活用电，促进电力行业健康持续发展，电力监管工作将进一步加强；电价改革将推进电力体制改革进一步深化；与此同时，电力结构优化调整将促进清洁能源发电继续加快发展；而随着全国节能形势日益严峻，电力行业仍面临较大节能减排压力。具体来看：（一）电力监管工作将进一步加强2022年，电力监管工作稳步推进，促进了电力余缺调剂，促进了供电服务质量的提升，并在探索推进电力体制改革上有新进展，为保障电力安全稳定运行，规范电力市场秩序，促进电力事业科学发展和经济平稳较快发展做出了积极贡献。2023年，为迎接党的十八大胜利召开，电力行业监管工作将进一步加强。国家电监会2023年工作会议已于1月10日召开，并强调了2023年要突出抓好的安全监管、市场准入监管、成本与价格监管、电力交易监管、节能减排监管和居民用电服务质量监管等“六项重大监管”。（二）电力体制改革将进一步深化2022年，电力体制改革取得突破性进展，一方面，随着中国电力建设集团有限公司、中国能源建设集团有限公司在北京揭牌成立，电网主辅分离改革完成。另一方面，电监会颁布实施《输配电成本监管暂行办法》，意味着输配分开改革正式被提上日程。2023年，电价改革将推动电力体制改革进一步深化。首先，电价改革继续成为2023年深化经济体制改革的重点工作之一。根据2023年3月18日国务院批转的国家发改委《关于2023年深化经济体制改革重点工作意见》，2023年要深化资源性产品价格，稳妥推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，开展竞价上网和输配电价改革试点，推进销售电价分类改革，完善水电、核电及可再生能源发电定价机制。2023年上半年将在国内全面实行阶梯电价，阶梯电价改革方案已经国务院审议通过。届时，全国各省将分别制定方案推进。另外，为期六个月的输配电成本及价格执行、电费结算情况专项检查工作已于2022年3月份进入自查阶段，并将在随后的三个月内完成检查、重点检查、总结并编制发布监管报告三个阶段。此次专项检查工作不仅针对输配电成本自身展开，而且还会涉及其他业务的成本核算，这无疑将有助于理清电网成本，为逐步建立规范的输配电价机制奠定基础。（三）清洁能源发电继续得到支持发展清洁能源是推动我国能源结构调整的重要方式之一。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》（简称《规划纲要》），“十四五”期间将推进能源多元清洁发展：发展清洁高效、大容量燃煤机组，优先发展大中城市、工业园区热电联产机组，以及大型坑口燃煤电站和煤矸石等综合利用电站；在做好生态保护和移民安置的前提下积极发展水电，重点推进西南地区大型水电站建设，因地制宜开发中小河流水能资源，科学规划建设抽水蓄能电站；在确保安全的基础上高效发展核电；加强并网配套工程建设，有效发展风电；积极发展太阳能、生物质能、地热能等其他新能源。为落实《规划纲要》，2022年清洁能源迅速发展，水电装机达到2.3亿千瓦，在建规模5500万千瓦。新开工糯扎渡等9个大型水电站，装机规模1260万千瓦。风电并网容量新增1600万千瓦，累计达到4700万千瓦；年发电量800亿千瓦时，同比增长60%以上。光伏发电增长强劲，装机容量达到300万千瓦，比上年增加3倍以上。根据全国能源工作会议会议精神，积极发展清洁能源发电，着力推动能源结构调整仍将是2023年能源工作的重点之一。2023年，水电新开工水电规模力将达到2000万千瓦；将组织实施“十四五”第二批规模为1500万千瓦至1800万千瓦的风电项目建设计划；组织实施“十四五”第一批规模为300万千瓦的太阳能开发计划。与此同时，为确保核电安全高效发展，将抓紧编制和报经批准后实施《核电安全规划》和《核电中长期发展调整规划》。另外，《规划纲要》还提出，要适应大规模跨区输电和新能源发电并网的要求，加快现代电网体系建设，进一步扩大西电东送规模，完善区域主干电网，发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术，依托信息、控制和储能等先进技术，推进智能电网建设，切实加强城乡电网建设与改造，增强电网优化配置电力能力和供电可靠性。并将在“十四五”期间形成若干条采用先进特高压技术的跨区域输电通道，建成330千伏级以上输电线路20万公里。这也将有利于促进清洁能源发电持续健康快速发展。（四）电力行业仍面临较大节能减排压力在继2022年4季度国务院印发《“十四五”节能减排综合性工作方案》、《国家环境保护“十四五”规划》后，2023年1月13日，国务院又发布了《“十四五”控制温室气体排放工作方案》，2023年2月7日，国家发改委会同财政部等17部委共同制定的《“十四五”节能减排全民行动实施方案》出台。作为重要的基础能源行业，电力行业对国家经济社会发展和人民生活水平的提高具有非常重要的保障作用。虽然近年来清洁能源发展步伐有所加快，但火电发电量仍占全国发电量的八成以上，因此，电力行业也是重要的排污行业，是烟尘、二氧化硫、氮氧化合物等大气污染物排放的主要来源。上述政策法规的出台意味着2023年全国节能减排形势更加严峻，在这一背景下，新修订的《火电厂大气污染物排放标准》也于2023年1月1日起开始实施，因此，2023年电力行业仍将面临较大节能减排压力。

第三节核电行业社会环境分析一、行业发展社会环境概述电力行业是国民经济的基础产业，电力是国民经济中几乎所有行业的基础能源。但是由于电力产品差异性较小的特性，因此社会环境对火电行业的影响较小，但是随着人们的节能环保的意识越来越强烈，导致对火电企业的技术要求越来越高。核电行业社会环境因素分析因素对电力行业影响社会结构由于电力产品的特性，电力行业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响很小。社会风格文化习惯消费习惯人们对信息化产品越来越依赖，导致电力需求越来越大环保观念环保节能是现在逐渐流行起来的一个热门词汇，环保节能的理念也逐渐改变着人们的价值观。数据来源：世经未来二、日本核事故2022年3月11日，日木福岛核电站由于地震引发海啸，摧毁了后备电源等辅助设施，造成一系列核泄漏事故，这次事故为全球发展核电事业敲响了警钟，对我国核电行业势必造成重大影响。在事故发生后，我国政策采取了果断的应对措施。一是立即组织对我国核设施进行全而安全检查；二是切实加强正在运行核设施的安全管理；三是全而审查在建核电站，要用最先进的标准对所有在建核电站进行安全评估和整改；四是严格审批新上核电项目，在核安全规划批准前暂停审批核电项目。这些措施产生了较好的效果，有力地保障了我国核电安全健康发展。反思日本核事故，对我核电发展已经或将产生重大影响。一是我国核电快速发展势头已暂时放缓。暂时停止审批新上项目，已经减缓了我国核电发展的势头。国家会重新研究甚至调整核电发展速度和规模，前两年大干快上、快速发展的势头会被降温。二是国家重新评估和定义核安全。未来核电从设计、施工到运行的安全标准均要进行调整，提高对核安全的要求，新上核电项目的审批会更加严格，核安全将被重新评估和定义。这种对项目进度的影响是暂时的，但从长远来看却能推动核电行业良性发展。三是基于安全性考虑，核电技术路线争论得到缓和甚至统一。由于存在更加严格的安全考虑和期望，将影响到二代加和三代技术的市场空间，未来有更大动力发展三代核电技术，不排除放弃二代加核电甚至只发展二代核电的可能性，至少二代加核电的规模会缩减。对于核电装备制造企业而言，应加快推进三代核电装备引进、吸收、消化和再创新的国产化工作，掌握关键环节和关键技术，推动我国核电自主化进程。四是对我国海外铀资源开发利用及贸易带来机遇。世界各国核电发展势头均会放缓，影响到世界天然铀开发投入、供需格局和市场价格，更影响到全球对铀资源获取的竞争程度，铀价相对下降，日本核危机事故之前国际铀市场现货价格一度上涨至73美元/磅当量，日本核危机事故之后，快速下降至55美元/磅左右，目前基本稳定在52～53美元/磅。同样中期合同价格由日本核危机事故之前的75美元/磅快速下降至事故之后的60美元/磅，目前基本稳定在55美元/磅左右。国际铀市场的价格变化状况，为我国海外铀资源开发利用及贸易带来战略机遇。第四节核电行业技术环境分析一、技术指标目前，世界核电技术已发展到第三代，即先进的压水堆技术。美、法等国已开展第4代核电的研究。核电技术发展情况分类类型特点第1代核电试验性和原型核电机组1954-1965年，世界共有38座“第1代”核电机组投入运行第2代核电在第1代核电技术的基础上建成的功率在300MW以上的压水堆型、沸水堆型、重水堆型机组1966-1980年，世界共有242台属于“第2代”核电机组投入运行。第3代核电满足美国“先进轻水堆型用户要求”（URD）和“欧洲用户对轻水堆型核电站的要求”（EUR）的压水堆型技术核电机组具有更好的安全性、经济性及模块化设计的特点。21世纪以来，美国、欧洲、日本、加拿大等国开发的“第3代”先进压水堆型核电站主要有ABWR、System80+、AP600、AP1000、EPR、ACR等技术类型第4代核电由美国能源部发起，并联合法国、英国、日本等9个国家联合研究的下一代核能技术能系统将满足安全、经济、可持续发展、极少的废物生成、燃料增殖的风险低