非上市公司股权激励

非上市公司股权激励研究-Timmy-2016年11月目录1股权激励简介2股权激励实施条件3股权激励实施步骤及要点4股权激励协议范例1.1股权激励概念股权激励：股权激励是公司以其股份或其他衍生权益为标的，对企业高管、管理骨干、技术骨干实施的中长期激励。中长期激励被认为是完善公司治理、实现长期战略的重要手段之一，它通过现在承诺未来，长期目标达成时兑现的方式，使激励对象获得收益。实股激励型中长期激励期权激励型利益分成型业绩股票限制性股票员工持股计划……股票期权股票增值权……虚拟股票业绩单位利润分享计划……股权激励1伟.奶2业混绩仍股蛙票业荷绩港股成票棋：公脆司仔根抄据懂未皇来效业窑绩怠考拣核喇期汇预男设恨的刘业林绩功目希标氏完抵成蹄情野况侨及求激吊励杨对绝象渡业伟绩酷考愿核洋结慈果转，伏授榨予殖一续定慰数申量迅的受业花绩顷股臣票瞒。蹲业倦绩醒股何票心获称授择后沟在昨不致少利于塘两古年竟的漆时幅间晓内病匀剂速位解驰锁满，采其伯特冠点妖是“业蒙绩等导伐向世、该事扣后宁授尘予”出掀售/转馆让股彼价市牺场马价屯格时劣间差赴额萌收和入稠：礼工执薪岂所零得授泪予航价喉格授湖予考缝核韵期解走锁虾期逐素批学匀纪速既解扒锁出些售/转局让苹股楼票队收妈益生：郊资然本纺利略得考偶核完孙全准解像锁1剖.期2业肠绩芒股耍票业忠绩塞股扶票衰操赛作阔说输明屿：公信司众设锤置可一负定握的归考抛核者期认和性解反锁迁期录（章如3年赏）膜及断对壮应寄的胶业云绩霞目向标谋；考霸核助期环结接束廉后君若秧激烟励村对虎象惩达役成售业盘绩勒目宴标灾，藏公劲司姿授悼予器一说定趣数辞量蹈的唉业休绩亚股床票匠；业召绩灭股沉票躬分3年贞匀集速购解往锁上，招每赴年遮解挨锁1孝/恢3，左解掏锁详后咐激顽励痕对节象箭可羊以忠出感售叠限篇制勺性础股杠票会获吗得次收熔益谷；实形际穴收葱益=解初锁腊数苍量X股拾票慌出货售讽价圈格。市授场柜价登格里：员舍工晨投跳入郊：员盛工拨收豪益贿：￥5愿0￥0￥5牢0目值标股是舒否警达质成是否￥0作籍废解潜锁年占份观（薪业视绩救股肚票疤有展效夹期滑）1234567891姑0考浙核茎期解亏锁更期期妄限业巷绩失股洽票授河予出腊售￥8赞0￥0￥3傍0￥1尚5枯0￥0￥7需0（讯工瓶薪长所提得纪）（陕资固本辟利穴得萄）（眠资粗本吨利华得透）总喂收睬入她：￥1建5亭01笑.林2业凯绩扒股旨票优势劣势能够激励高管努力达成业绩目标：为了获得股票形式的收益，激励对象会努力完成公司设定的业绩目标；具有较强的约束作用：激励的前提是达成业绩目标，激励的收入是将来逐步兑现；如果员工年度考核未达标或出现非正常调离等，激励对象将被取消激励股票，退出成本较大。影响公司的总资本和股本结构：员工获授股票后，公司股本结构需要变动，原股东持股比例可能会稀释；公司的业绩目标科学性很难以保证：员工可能为了获得业绩股票而弄虚作假；激励成本较高：由于实现利润后要年年分红，且分红所得税负较重，因此激励的成本较高。业伟绩烫股省票笋优蛾劣影势柏分醒析1尾.肥3限堂制震性财股成票限液制延性最股疗票镜：公刷司添按株照吼预叉先弹确貌定陡的透条姿件吵授丢予便激步励成对唐象瓣一羡定代数辩量秩的堵本艰公统司梅股累票鸣，府激掘励诵对咏象韵只浆有沈在靠工建作血年嫌限惹或亲者公业书绩每目忽标触符训合氏股恰权偿激胳励拆计价划孤规井定倘条断件现的夫，怒才纲可刻以染出献售去限价制虏性庭股违票冷并笛从虾中丘获为益栽。出狂售/转只让股煤价市葵场窃价轮格时施间差楼额躲收傍入帖：载工届薪壤所首得授韵予宿价收格授君予禁锹售搭期解伐锁顶期逐躬批细开筐始搜解萄锁出际售/转材让嚷股久票钥收咏益宫：墙资符本燥利份得收捞入侦减屡少承尖担倡损辨失认献购饶价恶格完恳全悲解众锁1白.斥3限今制煎性演股狡票授吩予解让锁出贩售年隔份搂（魂限涌制馆性继股俩票雷有奋效沃期吃）1234567891愿0禁妨售兴期解雪锁悼期期薯限市万场化价蝴格钱：员坦工邮投稿入唐：员僵工经收偶益拆：￥5廊0￥8料0￥0￥3踢0￥1首5候0￥2醉0￥3累0￥7佳0（朴工到薪诞所燥得叠）（傅资敲本捆利帜得法）总岁收辆入搞：￥1焰2村0限跪制呀性自股金票漠操麻作距说便明阳：公六司蛇业鞋绩笋目检标那达兰成蛇，诸授肆予周激雷励筛对告象送以座折疑扣室价涨（粪不木低阶于蛋市拾场惭价林的钩一丽半绣）属购守买讨一驻定毙数浸量棕的男本推公摔司树股翁票床；设除置寄一续定男的额禁睬售趋期俭和聋解衰锁唤期旨（坟如3年挺）鬼，持激软励息对拢象移工俯作完满3年慨后袭若音业厨绩毫达镜标翼则感分3年光逐海批杂解障锁胀股涉票树；解固锁吼后躁激旱励恭对丧象闸可滨以秋出扫售位限湿制丧性检股半票壤获慨得况收咽益乌；实象际灾收宿益=解华锁行数硬量X倡(股态票唉出锡售坏价困格-个跑人巩认榆购昂价猴格)。限敌制套性险股沟票（贫资秋本熔利答得胳）1壤.雄3限溜制硬性驻股截票优势劣势能够激励高管努力达成业绩目标：为了获得股票形式的收益，激励对象会努力完成公司设定的业绩目标；具有较强的约束作用：激励的前提是达成业绩目标，激励的收入是将来逐批兑现；如果员工业绩未达标，激励对象的限制性股票将被公司以认购价格回购，对员工约束作用较强；一定程度上有利于保留员工：禁售期和解锁期内员工不能将股票进行抵押、出售或转让，且未达到限制性要求将会失去相应股份。影响公司的总资本和股本结构：员工获授股票后，公司股本结构需要变动，原股东持股比例可能会稀释；公司的业绩目标科学性很难保证：员工可能为了获得限制性股票而弄虚作假；激励成本较高：由于实现利润后要年年分红，且分红所得税负较重，因此激励的成本较高；长期激励作用有限：股票解锁后持有人将获得非受限的股份，可能会急于将其进行抵押、出售或转让。限末制信性续股川票期优诊劣潜势并分趟析1肚.萄4员液工掠持脸股朵计数划股倘价市届场刚价悔格时满间认箱购吼价授银予禁彻售耽期出乐售/转闸让设股感票炭收泽益脾：吼资诵本谅利举得员竿工扣持馅股狐计的划蜓：公堆司谨内蝇部奶员趁工驰出宰资肆认身购企部取分柏本滑公蔑司眼股疫权优，评并旋委馆托词员屯工集持剧股忆管奇理喊机巧构唇进量行辽集纲中奔管纺理剩，坝持锄股这员铃工桌参裳与歇按贯股梯分孔享字红叨利晕的直新汤型盖股蛮权筝形析式化。出技售/转俊让有暂分副红雪权腿，魄增尽值师权1退.畏4员炭工刊持券股临计狭划员拿工贴持颠股匹计忆划平：员胸工既以是市贱场腔优卧惠杠价跑或轰股悬份虚配狂送申的莲形传式悼出夕资屠购昌买酬一壤定耻数且量典的架本拐公克司灰股笑份交并颈委争托总员肤工躁持旗股侵管冠理苏机麻构周持坐有虹；公评司史设驳置粘一裳定法的湾禁蛮售朽期犯（毅如3年铺）魔，州禁烦售辈期酒内戴公丈司横员翼工案不壮得欺出老售价或受转废让瓣认朋购问的乎公与司范股穗份爷；禁辟售充期痒结般束沙后跑，宏公漫司宾员侍工厚可李以模出滋售嘱或蝴转都让否公比司妻股练份歼获拦得旋收麻益解；实沙际贫收纯益=持说股掘数抵量X增(股世份宜出验售昌价倒格-认追购掘价屋格)。认捐购出织售年莫份踩（薯股坝份欣有迎效馋期吗）1234567891观0禁搬售雷期期坟限员周工湖持吃股市脏场红价垒格找：员顺工丑投能入剑：员偿工提收隔益拘：￥5饺0￥8北0￥0￥3弦0￥2斩0￥3薪0（辉资僚本稿所区得毒）总皂收炸入袋：￥5甘0（酬工趁薪第所校得山）1劝.敌4员况工绩持狠股狗计张划优势劣势具有较强的激励作用：员工通过拥有公司股份参与公司利润的分享，有助于公司对员工的凝聚力，员工也会因此更加努力创造更高业绩；公司现金压力小：公司不需要支付大笔现金，甚至因为员工认购还能获得现金流入；一定程度上有利于保留员工：禁售期内员工不能将股票进行抵押、出售或转让，且员工离职后股份将由公司回购。影响公司的总资本和股本结构：员工认购股份后，公司股本结构需要变动，原股东持股比例可能会稀释；激励成本较高：由于实现利润后要年年分红，且分红所得缴纳个税税负较重，因此激励的成本较高。激励对象的抵触情绪大：由于需要员工出资购买股份，且如果公司效益不佳常常无红可分，员工看不到现金入股的好处就会容易心生抵触。员购工投持胳股胶计将划呼优烈劣冈势乐分册析1碗.色5股端票梦期毕权股印价市涂场闻价示格时越间行菊权替价授甩予等声候伯期行脂权纤期出逐售/转欧让局股率票管收喂益督：写资蜻本蛾利弹得股龟票罗期扶权亡：公所司温授书予检激新励溜对苏象航在省未送来抗一锅定无时腹期谁内邮以负预洞先狮确数定撇的言价霸格剃（炮即托行崭权性价织）里和叶条手件膏购筒买灭本喇公驼司予一货定咸数辨量股股夸票求的斜权床利慕。饱股两权朗激买励币对株象饱有踪蝶权穴行渴使浊这合种握权论利筝，导也严有按权并放愚弃进放焦弃督这等种召权伏利匀，榴股送票尖所搭有铸权帐归巡寿公拍司交，塔员化工升不胡得突用搞于潮转稼让滥、腿质鸭押肚或血偿访还群债惑务宪。行辅权我收哈益场：才工铺薪经所嗓得行砌权出素售/转常让1搏.雄5股偷票拌期梯权股皂票僻期均权衣操么作络说抽明丽：公瘦司完设顿置累一落定乎的叨等睬候阔期袭（哨如3年样）剧和其行娱权射有竖效村期览，束并罗与权激惰励乔对院象监约担定冲行旱权积价轿（羊市泳场援价悠的唇折狸扣他价咬）株；等浅候擦期点结边束镇后忧，异激施励狮对卖象旺在胳行猜权循有不效辜期饲内债可目选筐择部以申行备权杜价顿买在入靠公片司拦一惑定处数摔量镜的底股河票田或求放叶弃控购看买乞；购爆买给公蒜司华股肆票门后项，破激记励披对无象寄可泻以该出决售降或慌转重让昏公泪司升股姥票滚获斗得恢收临益寒；实休际肯收位益=行信权许数粱量X句(股详票滴出种售候价坡格-行塞权摸价勇格)。授摧予行糖权出金售年初份亦（群期使权戚有园效若期型）1234567891掌0等塔候旬期行侄权块期期古限期冒权市胜场芝价道格尽：员缓工评投竖入饱：员坛工夹收锦益从：￥5谜0￥8栽0￥5废0￥0￥1感5办0￥0￥3陪0￥7巴0（篇工毯薪隐所再得旧）（坏资价本诱利轰得巾）总找收科入想：￥1猜0佛01遣.柿5股众票渐期停权优势劣势将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起：实现了经营者与资产所有者利益的高度一致性，并使二者的利益紧密联系起来；可以锁定期权人的风险：股票期权持有人不行权就没有任何额外的损失；实施成本较低：企业没有任何现金支出；激励力度比较大：股票期权根据二级市场股价波动实现收益。影响公司的总资本和股本结构：因行权将会分散股权，影响到现有股东的权益；受股票市场风险影响：若股票价格下跌，期权人将承担行权后纳税和股票跌破行权价的双重损失风险；可能带来经营者的短期行为：股票期权的收益取决于行权时股票市场价格高于行权价格，可能促使公司的经营者片面追求股价提升的短期行为。股添票临期帝权运优遥劣锯势壳分炒析1错.竟6股妇票吼增株值轰权股布价市卵场蝇价博格时厉间发滑放询日脊价址格授示予等沸候竖期行刘权些期行南权院收鼓益佣：跟工功薪蛾所废得行惊权股劫票沈增吊值神权竭：公滨司完授杆予环激费励填对邀象淡在雀一难定珍的辫时右期惧和狡条各件萌下蓄，肥获烛得辅规爹定稿数虑量监的斯股朴票秋价剩格凡上穿升桥所茫带鹅来怖的甲收颤益蹄的致权菜利蝴。减股扛票帐所帐有仰权姿归献公圾司茂，文员冒工荐不朵得识用状于其转留让移、握质领押罚或端偿萍还夸债缘瑞务恒。1息.蓄6股际票律增帖值码权股绿票木增身值伟权掀操太作矿说轻明差：公携司阔设京置恨一伴定挤的响等肃候剧期翻（渠如3年倦）喇，泊并招授究予钢激申励天对仍象张一颈定百数物量议的衡股摔票施在刚行赴权千有黎效购期垫增舞值租的策收黄益境权浇利阁；等视候葵期稀结谜束街后尚，皆激爹励箱对弹象首在恩行撤权窃有洞效叹期柴内字可锅选滤择坟行远权涉；行技权西后答，惰激躁励楼对厚象注可隔以至享庆受房诚股慌票配价现格咸上已升穗后捎带锹来栗的傲收魄益鹅；实小际最收天益=行如权怜数牧量X哥(股赔票趟行关权侄价外格-发搬放驰价技格)。授离予行定权年另份惑（老股堂票捉增积值晕权梅有且效蚁期件）1234567891唱0等锻候镰期行字权铲期期奴限股求票委增侧值顷权市纯场鲁价俱格攻：员踏工狮投交入茎：员璃工核收归益母：￥5春0￥8文0￥0￥0￥0￥3伯0（溉工加薪轨所医得觉）总麻收码入销：￥3装01碌.敬6股熟票巡寿增海值减权优势劣势操作简单：股票增值权持有人在行权时，直接对股票增值部分兑现；审批程序简单：这种模式无需解决股票来源问题，因此审批程序相对简单。激励效果较差：激励对象不能获得真正意义上的股票，因此激励的效果相对较差；长期激励作用有限：由于我国资本市场的弱有效性，股价与公司业绩关联度不大，以股价的上升来决定激励对象的股价升值收益，可能引致公司高管层与庄家合谋操纵公司股价等问题；现金支付压力较大：股票增值权的收益来源是公司提取的奖励基金。股纸票曾增蓄值垒权尤优悬劣醋势疾分鸦析1祸.词7虚挽拟渔股省票虚培拟少股劣票扭：公选司吸授蚕予捐激槐励考对卫象权一颤种晶“姻虚棍拟乞”疗的欣股微票执，旗如衔果传实椅现稍公净司仙的钱业能绩纠目悟标畏，落则柔被辫授圣予甜者句可欧以底据算此舒享截受芝一乐定泻数积量线的侵分薪红议和宫增斧值捞收迎益乳，礼但来没理有惜所虾有摩权守和万表固决消权贡，旱不班能恳转评让米和止出竿售导，圣在毯离巨开著公炎司棵时害自讨动睁失个效丝式。授蝇予虚其拟辫股毫价图：员挣工贩投台入途：员根工糕收珍益懂：￥3犯0￥8泊0￥0￥0￥0￥5适0（惠工索薪槽所败得斜）兑织现12345时涉间奏（尖年裤份览）每里年迁享屑受老虚歉拟毛股脆票抗分梁红虚播拟朋股立票拐操左作项说躺明应：公水司疫依拖据转职演位稼、过工粒作抬业段绩帆、专工魔作盒年廊限滋等做授绑予辜激棵励小对宴象浓一爷定随数扬量毅的顷虚键拟委股龟票薯，装并毙约誓定碑一朝定颠时厌期贵以滑后津可拼以啦享棍有挎增西值缸权甘及耗分杆红殃权奏；同奖时律设恢立牌分录红效基镜金岭，删提壁取姐计帜划孕及释对廉应确的脱业非绩期目卡标含；在帽完臂成孙公架司铲业孤绩盒目华标海后杏，话对注照愈奖岗励耕基听金射的摇提垄取烤计队划沉，锅提锁取滨虚净拟禁股毫票洲的裤分头红敞金涨额槽；当厉虚踢拟趣股锤票塑有抓效容期窃结海束侧或千正荷常怖离勒职洒时灿，熔员泰工妹可矮以紧按铅照芹虚驰拟挽股剖价猴兑语现笔增粥值观收该益番；实范际页收蹄益=持篇有芝虚泻拟胀股裙票卧数谅量X（泰兑侦现笨价徒格-授陈予透价柴格炒）+每徐年分分标红关金下额。年将份江（王虚氧拟柏股瘦票奇有铁效拾期贿）分田红袭￥1谁0（浮工某薪双所套得甚）总持收热入乓：￥6执01代.者7虚丈拟请股晌票优势劣势不影响公司股份结构：虚拟股票实质上不是实股，只是账面的反映，通过登记形式进行，因此公司无需回购或增发股份；具有内在的激励作用：虚拟股票的持有人的收益与公司业绩直接挂钩，能够激励持有人努力经营管理好企业获得更多的分红和增值收益；具有一定的约束作用：虚拟股票持有人获得分红和增值收益的前提是实现公司的业绩目标，并且收益是在未来实现的。可能带来经营者的短期行为：激励对象可能因考虑分红，减少甚至于不实行企业资本公积金的积累，而过分地关注企业的短期利益；激励效果有限：虚拟股票的资金来源是奖励基金，因此发行数量受到限制，可能会影响激励的效果；现金支付压力较大：在这种模式下的企业分红意愿强烈，导致企业的现金支付压力比较大。虚旷拟昼股姑票腔优惧劣鸽势肉分笼析1概.乔8业航绩心单爷位滥计塞划业闷绩患单眠位唇：公悦司僻授砌予授激址励赢对刃象轰一罢定道数棍量理的崇业萄绩护单翅位铅，壮每迫份猫业漏绩橡单惊位懂的删价芽值陪和3螺~规5年蚊的宫长钥期巨经讨营流绩回效梳结荣果慎挂包钩企，翻通此常秆在0值-拖2倍店区呀间蹲，冰公扫司概在鉴考艘核当期肯结哑束均后东以路现献金专一吹次孔性浮支均付鸣。不柿合苦格合强格优暮秀3塌-葡5年灯长家期呼考遵核绩榆效鹅杠宣杆业骗绩米单杂位扶价猴值兑跃现赏收亭益012￥0￥1歌0￥2孕0￥0￥1悦0蝴,求0柱0丙0￥2乌0词,赏0进0记0业搏绩古单咏位1妈0厕0梨0份单奶位醉价哄值1剧0元合耀计1曾0男0雹0今0元前屡提柜假寄设业猴绩河单软位母操崇作茎说泡明斑：公掏司愈设适置3斑-窝5年席考信核滔期雷与板对愁应番的怜业键绩蜜目鼻标蚀，抽并俘授尖予奖激搞励新对等象乐一惕定匹数寸量搜的寸业豆绩不单填位京，狮约宴定戚业继绩崭单轿位江价辫格射；在威公坦司矩完艺成瞧业掘绩蓝目谜标棚后丢，挤员报工品可执兑斥现爱业愧绩持单循位断的烛收访益晋；实邻际竟收糖益=持每有疤业姻绩东单危位潮数敲量X业钢绩欠单惭位屑价堆格X个例人蓄系马数。1煮.呈8业秀绩使单悟位优势劣势不影响公司的总资本和股本结构：业绩单位实质上是一种享有企业分红权的凭证，除此之外，不再享有其他权利；具有内在的激励作用：业绩单位的持有人的收益与公司业绩直接挂钩，能够激励持有人努力经营管理好企业获得更多的分红收益；具有一定的约束作用：业绩单位持有人获得分红收益的前提是实现公司的业绩目标，并且收益是在未来实现的。公司的业绩目标科学性很难保证：员工可能为了获得业绩单位而弄虚作假；现金支付压力较大：在这种模式下的企业业绩目标达成后需要兑现收益，导致企业的现金支付压力比较大；员工参与感和安全感较低：激励对象必须完成业绩目标才能享受收益，且没有实际的股权和决策权，因此员工参与感和安全感较低。业成绩山单驻位齐优铜劣齐势盐分息析1借.翼9利乎润莫分狸享奥计链划利馋润窃分雁享追计蹄划滩：在截完识成奸公冷司抱业颈绩朵目撒标羽的悟情轨况晚下规，铸公做司敲依议据嚼员巴工局的径岗愧位云价沟值惧、碰工房诚作笋业气绩娱、诸潜偿在营贡绢献摔等串，破额声外酒给吓予臭员利工破一此部乳分纲公航司盖利痒润阁的塌整浴体常激牢励托计灭划卵。5匀0万8利0万1氧0缴0万实伤际陷利下润总书包摇比闲例岗戴位折系痛数绩节效突杠娃杆1枣0躲%1惑5肥%3少0各%1致0850摧.甚81止.抄01维.粒2利狠润示基临本折目纺标随值8都0万映；利仍润涌预秃算泪目懂标诉值1匪0丛0万烂；利企润伏挑骂战侧目洪标1遇5止0万醋；前波提积假恨设1贴8尼0万4匙0目%11皱.棉5￥5丧0壁,膊0别0悬0￥1熔2块0许,舰0吐0泛0￥3家0将0烈,踢0错0醒0￥7段2果0晴,智0铜0然0分银享擦利蒜润个联人顿分计享美利惨润利市润伤分套享惯计咳划桌操访作汁说碌明欢：公荣司蚊设姑置搂基缺本托值址、谷预桃算催值蓝、汗挑遍战埋值箩三骄挡袄利年润升目币标仅值味，祖并赤约盖定因在吃公残司锹完吴成你利费润鸣基怪本比目颤标堪值其后伶给田予叠员维工抱一鞋定典比抄例友的青公古司车利珍润据；在胜公欧司劣完些成挣利浓润订目直标悟后纽奉，特员警工坚可颗依乐据缎岗薯位塘价勾值条、智工毕作疫业双绩位参宾与逗给惹予凯部记分市的槐公虹司观利惑润故分膝享鹅；总滴分粥享沈利涌润询额=公管司弃实泳际汤利茧润*总露包垮比掠例；个冈人虚系宿数=个顿人诊岗壮位讨系凑数X个掏人铅绩言效坑考潜核耻系旺数；个尺人岔分法享关利巧润桐额=总戏分左享活利肺润词额X个执人颠系摩数/（烟参理与沟分放享乏员双工奇的像个厦人裳系然数客之姥和拌）。1森.翅9利危润觉分愉享材计掘划优势劣势不影响公司的总资本和股本结构：业绩单位实质上是一种享有企业分红权的凭证，除此之外，不再享有其他权利；具有内在的激励作用：参与利润分享的员工收益与公司业绩直接挂钩，能够激励持有人努力经营管理好企业获得更多的分红收益；可能带来经营者的短期行为：激励对象可能因考虑分享利润，减少甚至于不实行企业资本公积金的积累，而过分地关注企业的短期利益；现金支付压力较大：企业业绩目标达成后需要提取一定比例的利润作分享，可能需要支付大量的现金。利敬润伪分鸦享占计恩划座优挎劣轨势晓分太析1略.俊1津0股萝权叉激馆励虚对馆比下洽面吊我六们艺从搬股才权诉所海有酱权夺、溪激悔励市对种象寻享外有铸权怒利爪、脏承头担应股蕉价倒风苏险堆、瞎现家金漠支仅出断等蛋方均面秒对霸比愉分成析绪以领上展八底种钓股溉权捞激善励淋形尘式圈的担特限点蒙：股权激励模式股票所有权激励对象享有权利承担股价风险现金支出业绩股票员工分红权，增值权，投资权承担员工不用出资限制性股票员工分红权，增值权承担员工可能需要出资员工持股计划员工分红权，增值权，投资权承担员工需要象征性出资股票期权公司分红权，增值权，投资权不承担员工需要支付行权价股票增值权公司增值权————虚拟股票——分红权，增值权————业绩单位——分红权————利润分享计划——分红权————目钓录1股系权混激星励朽简枯介2股茎权青激拖励泰实挪施狡条削件3股跪权戏激该励虏实需施口步掌骤尖及鼠要恒点4股彼权乞激抵励惧协票议模范困例2劫.乱1实死施余条持件实虎施百条到件1：脚解顶决帮购常买番股皆权饼的兄资故金振来毒源非至上筝市闲的搭国盐有叠股狠权习企星业感采啊取奖非锯现倾金返行计权熔容野易流有叙嫌停侵遭吞竭国涛有恶资枪产础，拜而档员师工萌通惰常博不植具依备妥大危额喂股赖权候的销行历权戏支庭付猜能逝力似，畏因资此仪需助要仁公坛司退提篇供坊一罩定脑的江财两务押支专持珍，枝解庄决琴员渔工兰购里买嚷股键权死的割资水金副来营源袋，话才需能千保负证纠股隔权秋激煌励酒计胳划壳的奥顺乒利朋实宣施值。实旋施多条孟件2：雅股梁权则定肉价六客崇观奇公齿正剑准到确非顷上组市丢公珍司阅股支票骗或案股咸份翁价狮格邀无衔法状通犬过善市轧场虚确丝式定形，跑以剥每裁股泪净荣资纲产糠作欢为裙行绪权固价吐格贱的练做眼法闲过农于聚简蓄单垃，踢以慰股乱票恩价候值烘作河价肯更姨是熟价延值馅失卸真要，愿其能客烫观淘公壁正松准水确烟性傍存戚在免问牧题秋，启因盐此渠需疲要任引富入赏第吹三阔方衬专朵业棕的赌会滨计资事烤务路所恩进拿行润资不产勉评牙估舱，挣确馒保送股忧权纯定年价怒的茅客我观乒公皮正葡准锐确抬性霸。实壶施留条凳件3：盲制科定消配吼套裁的吧业科绩递考毒核乖体防系非协上裙市妖公内司傲的鲜价监值丙评坝估揭比欠较耽难择，至以初净绕资匠产旱作羞为验评宿价捏标辨准压很端难葱反许应妖出夫公食司少的桌长俊期遇价贩值链，有这茅样命就翻很滩难生评劳价却经炭营李者雷的斯业琴绩堡贡搏献命，久因逐此票需垒要楼制壮定包配毛套粒的启业丹绩跃考商核荡体旧系烂，斯合缸理驾地蛛衡鹊量涝和握评课价奇经祸营料者晨的璃业宝绩觉。非矩上贝市柿公题司衰实北施罗股彼权梨激斤励脚需灵要星具驱备挺一咏定碗的革基绒础宵条肺件染，痰这加样场才角能持保冤证妈股镰权哀激翻励窄计之划乖顺乓利口实挖施浊并聚达退到酒预子期照的婶业蛇绩峡目斩标踪蝶。目屑录1股炼权龟激梦励锅简婆介2股妇权逐激馅励暖实砌施顾条睬件3股熟权键激灿励险实货施屯步氧骤传及浆要受点4股瓦权势激琴励择协尤议醋范存例3顺.卵1实侨施款步茶骤1、公司尽职调查2、制定股权激励计划3、完善配套法律文件4、激励计划报批与实施聘姥请眠律心师光机规构询对池公惠司海深米入接进剩行航尽管职零调爱查登并煤出脊具觉法犯律歌意粉见删书跪，萍调锤查青内婶容乏包权括吓：恶现救有研薪煎酬抢体化系尼及蛇水蚊平团，爸股阿权据激霉励腔范算围剂、肚对按象摘、现条歉件饶等浆基醋本椒情返况臭，洲股睛权区激钻励心实窃施杜重僚点背及颠法波律短风确险管。制傍定底股错权恩激释励狼方殖案象及析具急体颈实曲施棋计叹划砖，滩包从括密：狂确寨定托股嘉权菠激渠励晌工栽具仿，帮股吼权壤激菊励亿对允象堡，能股鸟权惧激呢励返额稍度摆，痰授店予艇价显格快，蔬股胖权武激继励衔出递资华来阴源日，辟授虚予轨前寸端秀或削发国放思后画端储的惯业叨绩僻目泳标败要舌求掀，看退树出失机芬制疮，龄整删体驴时值间海计圾划捏及岛发爪放疏安禁排棉。制畜定章股共权释激犯励军计以划阀考戏核绝办芳法燃、南股啊权玻激兄励图协伴议进、烘股件权苗授心予急通钳知防等获配阳套斗法哲律燥文进件梯，故修坦改恐公树司州劳杀动督合喂同驳及梦相防关园规抗章锁制践度国。将欺股销权牵激验励释计奔划童及胖配就套专法臂律暑文截件锹先盯后楚报闲公躺司惹董抄事蛮会轧、辟股凡东匪大极会公审胡议桃批邻准垄，前股肠权弦大抽会来批陵准招后布依律据毕股婶东贯大模会登的迎授铲权君办梦理谱实杏施洞授色予非、泡登堂记满、柄结奴算破、译行迫权蜡等绘事桑宜牵。3茫.兼2激吊励姻工肯具战材略湖与稿现司状诊分任析未持来豆战匀略人炊力误资咏源气及讯管劳理寨现倾状差忙距股姑东晴的终述蛾求棵（也如雹股材东再利饺益沟的济摊惧薄反等犹）激腰励灰对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容易被双方接受员工与股东可通过折价或溢价达到双方利

益平衡点员工收益主要来自于分红，因此员工不急

于兑现分红权对新加入员工较公平员工持股可以直接反映其为公司所创造的

显性和隐性价值员工退出后在一定条件下即可兑现增值权更有利于激励员工劣势对于净资产通常保持在一定范围，净资产

增长有限的公司，持股员工股权增值收益

有限在未流通市场中，评估市价可能与真实价

值存在差异员工初始价通常高于公司净资产，对于员

工风险较高过高的市价可能会促使员工即时兑现，因

而起不到留用人才的作用员工兑现的资金需求大3称.我8退前出批机泉制关元键荷要撒点—彻—股芝权业激耗励取的酷退轧出庭机杂制对析于茶非虾上呈市垒公后司撑，您只服能隶向掏公酿司/激雅励般股生权付库帖退缠出起；通研常龟若毒出扫现暖以患下浊情打况意，置则幕股某权丈激优励钱计尾划篇参扫与性人为或怖其兔合至法岁继稻承狱人哪可津以缴按昆当多期匆净患资麻产舱与堡购锹股惠成检本盖孰冤高兄获猫得槽现边金恋结绒算委：—退性休—丧除失乐劳价动唱能披力—死待亡—其亏他班公泪司婆决游策犹层箱认厉定伪的友情也况通它常弃若奸出淋现惩以贪下多情绞况李，雾则威股铸权状激猴励罗计乡丰划轻参笋与糖人勿将棋以脖当茂期万净不资羊产焦与固购衫股尽成悠本苍孰肠低怒获嘉得脑现唐金秩结炸算舍，露并妇承蹄担舱有蚂关创损议失绪的友赔券偿乘责颂任槐：—在输劳奴动塘合径同勾有裹效踩期防内棉主楼动洁辞傲退—被困公们司蛙辞奔退虾和疑除壶名—违枪反焦法殿律雪法伤规断，棚被塞判支定戒任息何桶刑决事宁责该任狗的—有愿损购公如司绵利浊益届的耍行颗为答，骨并蔑造陈成宴损猫失粗的—没序有次达库到鞠规筑定狠的伶业查绩栽目送标—经谱公馆司刘认惜定旁对扑公张司厦亏互损鲜、券经暑营慎业枯绩拐下谷降岭负剃有贷直滤接渐责稼任直的—其辛他愧公划司回决种策座层达认集定届的防情垂况3顾.蕉9绩证效采衔登接关避键挺要涉点—饿—股粪权邀激津励警与复绩爪效过设朗定辅衔熔接企粱业袍战梁略绩提效糠设撑定股抱权丑激息励作妄用分医解影纪响绩检效劳：奋股菌权搞激去励落计听划蝇中汤保喝障蜜公董司智战昂略更实暮现榨的佣助孩推检器考核层面考核时点考核周期考核指标考核运用公司考核兑现时长期考核绝对指标否决/阀门个人考核授予时短期考核相对指标调节/杠杆考核层面多样化：公司考核为主，个人考核为辅考核时点全覆盖：未来兑现为主，当前授予为辅考核周期长期化：重点考虑长期，酌情考虑短期考核指标科学化：财务战略均沾，行业对标重要考核运用个性化：公司一票否决，个人杠杆调节思歉考疏：柄绩掌效坝设窗定烦需酿全房诚面衣综聪合莲多找角占度购考绪虑股花权皱激翁励割计标划古的州顺兄利民实纠施宿，京需芬要凡与闪业量绩垦目掌标租挂摄钩利，匪比息较治常塌用拒的凤业捕绩排指览标琴如无下暑：E成B带I岁T净荷利甲润橡营夫业梳收钢入颂销啦售旱利孙润敏率界总扬资缩慧产幅收藏益不率R贼O驱I划C权冤益熊净曾利冷率附经种营河性驴现程金温流E剥V颠A目竭录1股蝴权皱激亲励荷简们介2股借权范激上励梳实戚施迹条省件3股鹿权蹄激毁励缓实嫌施淘步篇骤蛋及埋要际点4股德权出激治励益协庙议京范盐例4绒.巨1协帆议怨案遇例股扩权欢激遗励舱协耍议设书范骨例币（1/种2）甲纠方厅（挺原讯始昌股君东概姓般名据或辜名侦称躲）窄：乙背方嫁（股员毯工胜姓目名栏）祸：身阴份恢证摸件壁号金码仁：甲蠢、糠乙宫双容方风本罩着侮自超愿归、团公担平狭、受平纸等宣互圆利援、庆诚默实峰信困用诵的洗原当则育，盆根呼据《中潮华统人当民常共召和蹦国启协茫议谦法》、《中剧华齿人邮民示共共和爪国模公该司舍法》、《公号司缓章冠程》、《股券权感期彩权抛激今励顷计座划》，风甲乙王双茅方厉就部股幼权谨期败权旷购您买危、耐持驱有为、侧行茎权局等图有妹关投事葡项虫达旷成维如伞下甚协仔议竖：第腹一列条甲卖方薯及桃公伐司鼠基娱本方状蝴况甲垮方韵为罩北尼京圣有回限奸公袖司普（春以晒下坦简毛称“公旬司”）芬的级原腔始拆股遣东厕，僻公土司梢设戴立陆时佣注适册备资选本至为宁人弟民怪币万元跪，典甲华方陡的正出狼资反额园为披人予民悠币万元缘瑞，糠本源协株议期签怨订役时哨甲锣方述占拳公销司穷注芝册守资煎本服的%，舒是穿公俗司略的智实六际歇控田制蹦人凡。德甲斩方谁出帽于乘对璃公奔司塌长感期征发背展械的罚考倘虑希，辩为既激偿励趟人揪才坏，妇留薪住随人骆才淹，衡甲饭方晃授烫权屋在唤乙哗方榆在侵符标合订本蓬协废议嫩约材定捏条惹件致的求情过况队下罪，拴有善权盾以休优夸惠壳价跌格款认依购静甲里方碍持豪有本的公誉司%股圾权淋。第借二移条跨股认权依认递购糠预酒备扎期乙漠方著对剃甲疤方衫上恳述毁股孝权景的相认歌购格预求备饲期员共包为两剪年。近乙蹄方有与绒公为司料建圣立暮劳签动组协笨议婆关逝系咳连硬续嫂满两攀年并碗且奔符胁合丸本醋协庆议屯约衫定赚的献考船核奸标卸准哈，估即趁开仍始侨进雨入敏认刚购高预邪备序期袭。第磁三绿条谨预蕉备赔期宇内厉甲务乙谈双雪方灵的输权挪利在衰股求权截认虎购络预泉备钢期党内乱，挠本分协章议父所华指谅的杨公寇司%股闯权去仍最属熔甲昏方禾所患有苦，犁乙急方咳不诞具辩有坚股芦东半资韵格僵，捆也拉不搏享抱有蓝相息应螺的寻股捕东糠权汉利盐。韵但谁甲吐方在同功意附自昂乙贿方菠进且入及股膨权狼预蓄备益期波以芳后昏，熔让汁渡六部宫分股侦东杜分或红调权劫给般乙身方搁。锅乙乱方膛获蛮得给的桨分援红端比五例扬为级预谋备曲期括满逗第僻一升年畜享敢有叼公缝司%股毙东雨分裁红四权台，耐预移备魂期隔第胸二核年铲享堪有郑公业司%股殊权年分歉红榜权缓，脉具席体霸分置红雷时怕间烤依转照《公接司傻章冒程》及各公永司胀股东原会绩决隙议赔、超董榨事雾会牛决归议骂执臭行纳。第幕四掏条蕉股芬权亲认惯购齿行阿权布期乙窗方愈持孕有绵的蛛股菊权霞认鸡购牲权们，谈自菜两争年载预盗备水期双满职后痛即朝进此入摄行位权迁期示。旨行杀权伤期染限砍为刻两待年识。宝在胜行性权蝴期神内偶乙啊方稀未擦认馆购脆甲饥方绕持枝有迅的妹公究司仿股想权廉的指，如乙糠方脆仍镇然雪享脂有前预馋备搜期尤的萌股合权郊分隐红示权拦，旧但将不具棋有侧股倾东互资样格绝，夹也篮不卫享施有适股汁东故其局他植权蒜利首。唯超厚过