第三章 项目融资模式

项目融资

ProjectFinancing

3.1项目融资模式的设计原则

3.2直接融资模式

3.3项目公司融资模式

3.4“设施使用协议”融资模式

3.5“杠杆租赁”融资模式

3.6“生产支付”融资模式

3.7BOT模式

第三章项目的融资模式

有限追索原则

项目风险分担原则

成本降低原则

完全融资原则

近期融资与远期融资相结合的原则

表外融资原则

融资结构最优化原则项目融资模式的设计原则3.1实肚现敢融捡资或对枕项腔目雁投声资定者凳的嫌有喂限牺追楚索骗是巩设别计钻项蚊目前融壳资慈模肿式螺的易一丸个郑最央基乞本体的溉原象则固。追前索等的驰形矩式叹和晶追挤索椅的知程豪度带，隶取征决特于具贷窑款雹银单行惰对莲一宵个剪项背目薄的苗风磁险谱评港价支及祝项榜目灵融绪资逮结执构剥的博设籍计僵。为晓了薪限件制炭融挠资冠对构项拉目恒投愧资跌者您的表追今索喷责往任释，航需均要予考厉虑赵三雀方拥面昼的冤问明题悔：项绣目勾的陆经鸽济符强你度棋在愁正播常音情伟况河下贞是嫌否崇足蹲以谅支掉持小融英资冠的若债恐务刊偿梦还抛；项盯目比融俗资成是作否矮能季够侵找建到影强吼有贯力沫的缎来罗自绪投停资斯者值以趟外单的介支描持重；对炒于灭融阶资齿结小构项的止设月计狐能准否称作撑出万适纲当盐的缩慧技另术画性损处虽理逝。有授限势追和索乔原计则3美.烛1后.子1保伟证根投话资僻者伐不搭承私担宝项暴目戏的织全镜部蚕风眨险醒责睬任懂是胆项教目饥融急资在模嚼式页设揭计薪的睬第乒二浸条良基贡本挂原银则控，季其未问淡题勾的挖关马键苗是剂如间何影在怎投鼠资烦者讯、画贷筝款怎银山行榆及需其俗他木与配项汪目导利汤益触有市关随的案第霜三蹲方皂之蛾间汇有静效芝地遭划双分袍项超目母风嫂险币。项曲目涨风称险慎分凳担虹原科则3原.隆1哄.遣2由六于蔬世臣界绢上历多抱数寻国窄家炭的州税翼法盖都边对专企吊业显税晒务该亏横损渣的鼓结皇转粉问辟题郊有取所铺规擦定呢（劝即弯税尤务担亏截损宣可锅以奋结观转月到落以闷后缓若撇干漆年馅使彼用贼以丈冲祸抵窑公编司缝的恨所告得期税孩）妨，志同冶时戚，度许运多际国承家谈政僵府屈为妈了咬发枕展再经净济版制杂定除了万一配系距列冰的叉投衔资喂鼓杆励钱政坛策圆，缸这打些轨政辫策待中圾很磁多到也近是卡以既税卸务肝结趁构瞎为河基施础话的舱（南如津加和速辆折揪旧箭）监，公因皂此镜，犁如雕何梅利贡用正这趴些呼规未定重和温政千策虹，木降辟低虾项栋目闪的挎投沿资刊成担本冶和程融燃资祸成节本扣成岭为制设太计福项占目悟融版资既模册式摸要饭考纪虑证的虑一厕个友主档要倾原赞则饶。成壶本岂降脊低河原惭则3禁.渣1结.晶3完夜全乖融锻资粥即月如剖何送实查现么投授资毙者购对搁项勒目甩百叉分旺之刻百结的锐融佩资救要卵求表。任穷何况项桶目乐的乘投沈资渴，范包隙括庸采意用冠项剪目陷融守资扭来爱安肺排炎资戒金国的京项米目昆都懂需午要财项报目墓投辈资杏者急注呜入别一育定纵的插股版本云资窄金易作睬为匪对栋项挪目婶开津发桨的蛙支杆持但，它然她而教，员项慈目甩融厕资芒过换程午中敌，眨股引本须资念金初的适注系入遣方荒式秀比帜传粒统缓融响资猾灵脖活辟的坛多俭。倾投承资胶者洽股朴本武资珠金大的鬼注折入参完吵全挪可拿以渐考炒虑狱以槽担打保殃存乏款鸣、弊信葬用下证兽担栏保湿等堪非布传垂统珍形慕式帅来话完宅成富，阁这征可丙看猪成缸是搁对宰传云统个资聚金台注写入叮方规式期的裕一淋种故替伸代侵，肆投浇资肺者鼓据猎此否来线实嫂现翻项范目供百扶分怠之绘百繁融哲资警的鹿目垒标样要伯求祸。完况全眼融沟资钉原鞋则3校.燃1建.溜4在赔设表计淋项假目拢融什资静结怎构称时劲，袭投页资强者候需因要塘明幅确泉选辜择惰项尊目锅融寺资股方栏式鸦的仁目汇的陶以怀及膊对量重漫新砌融落资袍问难题充的削考驻虑观，鞭尽愚可吩能条把泰近蛾期由融蠢资沃与弃远啦期灶融的资耀结躁合收起昂来近，登放士松锅银筝行坡对的投慎资尽者肤的愉种骂种问限徒制比，肯降病低愉融膏资雹成圣本痰。近绢远苦期顺融谦资伞相取结考合吃原颜则3北.化1卷.忘5项阅目柳融雁资抓过钥程熔中都的阁表方外脚融书资浩就跑是今非礼公蚕司抱负帐债哑型雄融灾资风。麦实栏现蓬公省司霞资押产腥负伤债贿表登外说融绣资驶是档一敌些扒投北资享者旷运音用绿项摄目唐融津资低方姜式竿的桶主掌要嘉原厘因交之结一致。通型过逆设姐计腊项竟目大的董投寻资陷结诱构寺，症在骄一锡定怜程倍度狐上腿可左以除作摄到茫不就将踪蝶投上资旋项范目美的终资趋产球负吹债槽与架投故资态者努本罢身械公死司有的董资本产燥负值债混表厉合谨并慈，应实扫现毕有族限漆追莫索鞠，爽有临效储隔魔离剧项秀目绩风福险碎。表晃外增融晶资论原纲则3周.肥1长.奖6所涝谓交融绒资册结离构堤是联指至融告通词资粉金拔的歌诸麦组稀成绞要贯素狗，啦如颠资血金依来姿源夫、咬融脊资庆方想式留、磁融宗资镰期槽限术、竟利抚率咽等详的堪组梨合绕和即构甲成验。要绵使巩融粉资雅结液构喷最肉优雀化径，勤筹缩慧资失人嫂应傅避袋免蚕依票赖辩于筝一拥种如融顾资淋方眠式爪、言一嫁个供资饰金奋来亿源方、尘一抚种蒙货输币塔资轧金屋、凶一扔种银利屯率燥和季一征种扶期休限艳的泊资锄金咱，廊而俯应铁根创据往具仓体渗情盼况催，敬从纹实见际编需触要撕出唐发瞎注疏意践内舱部驶筹插资秃与贴外艳部宿筹杜资袜、去长惯期锁筹擦资浓与逆短坦期亲筹晕资菜、科直您接幸筹旦资伏与没间炕接颤筹贞资胃相终结栽合妈，笛提铃高并筹乌资躺的知效扩率贼与舰效傲益兄，法降死低颠筹坡资俗成拉本挽，限减什少彻筹昆资叶风迟险旺。融不资桑结溪构咸最抖优隔化脂原吼则3须.做1仅.澡7项冒目钥融润资羞的骨基困本屡模佣式直拣接返安不排榴融株资项阳目偏公汁司针模汤式它溪是慢由浙投喂资沃者棉直辽接炭安冻排弃项尼目骡的仰融桶资悟，饰并诱直赤接门承愧担较起倒融雾资跑安机排四中改相绪应辰的刮责凝任抽和夫义晓务丝式的洒一祖种酿方筋式背，业是愉最著简传单沟的胀一世种蓝项钓目帐融惠资赛模坛式雄。页直灿接右融缘瑞资娘方戏式贱在叔结串构嫌安忌排雄上蜘主绝要荷有机两屡种爹思育路祖。绵一谎种魄是由针投散资婶者半面燥对同提一励贷适款亿银含行泰和遇市厉场直廊接奇安址排睡融条资；冻另炒一希种口是由师投顽资针者巡寿各国自独泰立判地汤安虫排荒融徒资歼和辅承败担株市睬场销躁售坐责狂任。直赶接编融新资朋模蛋式3阅.保2直僻接业融涨资约模倦式3垒.窄2项经目辛投为资寒者融奔资困协丑议合执资扒协狠议管动理服协表议销水售瞎代驼理协刚议合核资客项督目管辫理桐公其司项截目抓工旧程合都同销钥售赌合臣同合刃资窑项夫目工稠程芽公协司产既品坟购选买陷者自你有资模金建身设费巡寿用盈佣余资姑金产档品贷献款资潮金生隶产籍费穷用资近本榆再射投病入销锡售收吼入贷蜡款迷银庭团银滩行锅监敏控需帐章户债吼务偿汪还3犹-寒1投饼资雀者纪面俭对充同坑一抬贷橡款毕银米行租的虑直浴接友安径排醒融勤资惰结养构直矩接甚融简资借模税式3表.些2贷第款烂银次行贷带款君银址行项敢目叼投聪资悦者项灶目度投跌资贪者项今目雕管迟理滥公枪司合输资山项滴目工末程翻公泰司融仁资街协短议融膨资钟协雁议现歼金绢流倡量管贪理毅协吉议现根金已流旦量管着理档协存议合械资宁协循议工候程斥合罢同建降设/生拆产费签用建偿设/生挑产费乒用产怎品产厚品销耐售收域入销勉售收决入建悦设费句用产咽品艘购须买协个议产和品伞购元买协励议债务偿还债务偿还3斯-吩2投闯资申者浙各蜡自校独辽立抱直碗接滤安考排卸融价资懂结纷构优性点雁：选劝择宏融涂资冶结链构漂及描融跃资渠方僻式铲比钻较蛾灵荐活债俭务屑和属税核务扒安洗排员比筒较召灵翁活可愈以吹灵诞活哥运徐用器发尖起茫人红在金商联业鸟社猾会贸中银的难信亡誉缺浩点撒：实仆现刷有跑限粥追狸索县相烈对宰复芹杂项椒目挪贷串款冈很族难含安雾排笋成春非由公挪司牙负粒债赏型零的狭融爸资弟。直射接封融侦资冲模斤式3暮.命2项宾目携公曾司突融洲资梢模蛛式银是昨指渐投连资拖者哥通霞过兆建风立进一咽个默单腐一锐目驶的君的躬项采目毛公拌司土来酸安辰排距融谈资沈的狭一惨种岩模择式训，金具掠体舅有单钉一闸项帝目喘子丝式公撒司和合折资邻项夜目超公般司两丈种圆形迁式投。项腰目店公腥司活融胆资余模灯式3春.济3单磁一旗项楼目啊子枝公经司寺融饺资便形歪式毙，估是曾项糠目安投爹资烧者猪通漂过窜建教立层一孔个兽单虑一嗽目贡的凶的还项粗目偷子由公泳司衬的纯形登式战作亲为恳投检资碗载闻体漂，东以姥该宣项成目若公岛司炒的赏名帽义服与鸟其坊他射投蛾资扩者千组波成坟合轧资况结密构粗安饼排隔融房诚资掉。这此种届形占式性的耗特座点虫是科项帽目征子狭公坑司乓将信代烧表班投参资文者撕承径担撕项毕目仙中足全植部样的怠或乐主砍要隙的首经消济免责齿任,但它是肆由往于糟该须公军司掀是译投姓资饥者尼为叮一里个面具揪体平项只目捆专流门任组趣建汪的,缺垄乏奥必督要器的窝信瞧用字和诱经甘营鞠历教史(有凭时加也桶缺谨乏殿资般金)位,所艘以粘可肚能贝需局要爆投读资斑者吨提枯供逮一鞭定很的焰信丘用粥支淹持览和血保血证群。泼这艘种至信捏用巴支扫持候一隔般比至平少桂包夺括渐完漏工杀担易保坝和作保浪证予项偏目她子崖公鹅司吨具亚备歼较壮好钻经膝营掘管翁理筑的乏意娇向揉性西担砍保里。3役.敬3尽.盒1单场一胳项殿目湖子特公溉司斤融输资限形称式采尼用妇这渐种甚形泻式姥进疤行仔融肿资算，块对耐投悔资愧者全的卸影貌响陪主告要鱼体逐现饮在丘：该撑融劳资够模大式渴容奴易钟划液清察项忘目神的临债撤务漂责酬任觉，念贷差款惧银首行档的谁追球索龙权些只县能向够壮涉拨及券项作目峡子鲁公额司仇的臣资阵产条和响现妙金畏流晃量打，证母插公搂司叼除擦提抛供渴必掉要怎的着担龟保辞外序，既不涨承消担烈任撑何驴直肃接宪责云任幻玉；该贵融工资吃模拆式荒有述条米件四被视安州排语成药为速非锋公财司票负女债饲型爪的批融增资抱；该念融市资她模炉式窝在吓税竹务拢结扔构太安员排亿上央灵秒活例性录可摘能灭会撇差膜一拌些夫（叼取前决良于侵各煎国框税击法百对致公辆司呜之费间扰税撕务耗合苍并恼的洗规悉定敌）敌。单愈一矛项如目沟子乔公鸣司预融虹资布形避式3咐.鱼3游.歪1单凤一味项凑目聋子滑公蚕司敬融巴资肚形疤式3脊.拉3筹.强1贷仪款雾银叹行融罢资移安秀排债当务偿聪还项谎目奏子兰公堡司项若目柏投猛资宿者贷概款资灿金项朝目钻完块工融担佩保意烤向赠性欧担捏保股设本违资恋金合颂资楼项亲目3饭-寇3在任非炸公胁司舌型沙合普资趴结赖构因中蔬投财资绳者通应过宋项炊目踏子讨公声司主安界排乖融理资通茶过虏项鞋目魔公划司碰安宴排缎融铸资肤的率另裙一法种贺形滴式易，柿也遍是惧最储主酸要器的岁形白式栽是增由剪投崇资备者谁共川同醒投孩资谁组蔑建取一单个羊项附目究公俘司智，弊再卷以六该正公凭司糖的疾名浮义普拥利有俗、够经催营贵项纤目墓和驶安字排亚融增资栏。这邻种盘模寄式馅在熔公录司公型气合判资长结帮构学中寸常刃用剥。采凑用世这阳种娘模翠式阔，授项女目校融摇资引由霉项闯目筒公菊司辅直裳接种安册排西，棒主拘要隆的驶信何用应保叙证惕来我自婆项著目期公缴司献的漆现海金翁流馋量摊，谣项骡目竖资答产划以呀及领项靠目彩投顾资取者和所告提穿供傻的侧与沸融驳资替有视关扇的拌担豪保维和溉商兆业冶协慰议拍。跳对什于平具句有较嘴好辰经碌济疤强坚度的南项依目升，易这奴种谊融值资各模众式具可摘以它安峡排卷成盘为仁对舞投伙资监者敢无旗追族索勺的泽形劲式酱。合拿资乌项均目帽公字司线融冠资滑形条式3逃.瓜3末.莲2合伏资范项为目白公援司戴融妙资卷形老式3辱.驾3执.贺2项转目施投肺资宜者项脑目权公寺司股托东让协名议股鞠本资杜金红绪利贷退款资轮金融殃资作安恨排工捐程使合气同市少场律安熟排建潜设费岁用销紫售收亡入产屈品债叼务偿泡还工城程笔公皆司产作品储购而买盼者贷毕款竞银壁行完彻工亲担散保3藏-赢4在孙公你司锯型回合帖资填结塞构狮中笨投招资铅者通萝过屠项弓目安公启司役安谷排婶融大资准结脆构投南资眯者墓通坝过寇项辆目成公抹司但安径排康融霜资拐结侦构拿有估以绘下协特岩点瞎：1、驼在球融昏资咏结新构少上期较男易炒为磁贷喇款洽银跑行吴接奸受疲，并法杆律竿结逼构罢相呆对加简国单粗；2、聪项插目测投星资致者虚不化直点接敞安腹排糠融俭资绩，委较许易哀实顷现叛有菜限灯追缘瑞索湖和艘非夏公术司栋负管债珠型匆融哑资埋的杏目归标龄要紫求享；3、昂通极过边项预目速公悼司距安断排仅共庭同饥融扎资嫂既案避杰免觉了臭投月资序者贪之楚间蠢在浮融径资航上及的裁相用互边竞从争谋，命又耍可利充炒分讲利期用漠大抚股平东迷在滔管湖理弱、弃技背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