第一期资本运营战略与实务

香港国际商学院深圳财务总监班

专题讲座

资本运营战略与实务

华南理工大学工商管理学院崔毅

2002/11/10

7/28/20231资本运营专题内容要点组织决策者们共性的难题什么是核心竞争力？企业目标是什么？常见的企业发展扩张方式什么是资本运营资本运营的范畴资本运营的总目标和资本运营分目标资本运营投资决策的目标7/28/20232资本运营专题内容要点如何寻找好的资本运营项目资本运营要考虑的因素地区怎样选择新的经济增长点并进行资本运营企业怎样选择新的经济增长点并进行资本运营企业内部财务管理的内容和外部资本运营的内容资本运营的基本环节资本运营与企业现金流企业成功购并三要素资本运营专题讲座总结7/28/20233一竭、怖组虹织叙决快策英者伐们逐共脖性哑的胆难朝题—披—蹈企汉业基老筹总沫最酸愁形什率么纽奉？产倘品陷—歼—封市害场资任金棕—分—受现绕金洒流高抗素炉质妥的猪人掉—提—叮引大得堤来德、炕留劳得遥住7猪/胞2谢0汗/职2扒0孤2界34一苗、拐组椒织催决弱策售者乏们观共传性踏的挖难切题这仆一班切盗都求源珍于高：企此业四获瓜利岩能咸力并—乌—崭生伶存烤的否基翅础企害业揪资持本缓运啄营际能聚力旧—僚—获魔贪方企局业顽抗港风撤险站能匆力币—鸭—照外践感率、妨内膜伤企折业杰成暗长笔性狮—匆—狸取粒决夏于骂行挽业召（五重绢重岸力笋行优业问、越半住重呆重乘力甩行舅业盾、榆零偏重汉重料力汉行味业菌）企饲业绝核颜心傻竞蛾争典力7费/忙2剥0遭/鸽2功0目2益35—静—装大坑学应校柜长厅在粗想丽什课么俩？教沉学阔—雀优种势董学寸科植、宇名艰牌轻教顷授欲、饱精淹品荐课迷程科兽研傻—重基礼础订研端究亭上标水胆平两，汇应痰用享研僵究兰出权效居益人稼才蓝—圈科据学叨家对、孔企吃业对家灶、吼官盲员资宴金珠—迟不既断洗增参值顿、释裂造变一考、监组聚织质决降策芬者付们导共唱性衫的盯难南题7柿/充2槽0倒/方2肌0虑2差36一轰、沈组抽织涛决佣策插者煎们爪共庄性篮的央难纹题这欲一笑切本也蜜都存源奥于壤学绳校挪的脊：资鉴本摸运陶营仇能贯力抗上风谅险帽能境力高捷成箭长阀性核钞心辈竞冷争膊力7锡/吸2纳0锅/射2晋0而2军37二烘、杠什甘么扩是漂核育心裹竞荣争欧力兽？垄询断瓦—犯不牺易六模喂仿止、窑进剑入雀壁而垒炸高偏、承超漫额忠利摩润洁。里为务此五，赌必料需梳依欣靠掉自榴己树不吉断急的贱技游术着创葛新舞、崖产秋品抄创屡新觉、鞠服畅务廉创戏新远、娱市百场驱创粪新唇、部管蜡理拍创乐新烟、秘体肿制闹创求新和、辞观捐念衰创蹦新均等诊。7厅/赌2辩0拆/漠2请0帆2铁38二茎、犁什柄么映是酿核际心早竞枪争嗓力品？问若题：驰贵嫌公说司武的座核糠心针竞近争略力氏有关哪岭些赏？贵钳公盖司速的厕“弹产控品开”破—吸社导会锐的这评权价早如拜何术？贵曲公屿司咏的球资遣金访—菜是焰否字作杂到茫了稼取坏之吹有朽道婚，达用芳之午有欺术复，贿配吗之痕有优方豆？贵航公施司畜的瞧人好才农—扔有承多愁少册一轮流烈的缎工棋程放师扇、涌一须流求的巴企距业求家估、付一蚀流榜的更员主工顾？7蓝/业2阴0贵/都2驶0关2淡39三雅、皮企将业兴目逮标企塞业晌目握标等—邻—以生代存肯、秒发盒展笼、放获前利生前存趁—国—猛基念础发旧展椅—绝—盘目技的获氏利旗—柿—岸保军证7气/斤2御0忽/牺2乞0虽2勒31素0四枝、邀常销见斗的乎企辆业薯发你展捕扩困张桨方具式1地内乱部累管察理畏型向扩召张叮策束略2正.沈外辞部火交亭易析型边扩执张义策希略僚（挤上蹦市蜘、泽购柿并懂、慰联当合授、游托啦管励、盏品导牌错输室出设、忆管老理键输置出培等渣）例净子耗：葛上迫市稻公舟司险：评海洽尔搏、较海阀棠互、起同膏方别、高激科仔技舌股劲：矿中伶山去火哑炬佳、肾方蚁正猾科嫌技海涌王淹生挖物妙、饺湘吉计趣算倡机注背意猴：刃国凶家扎对卖公脊司虾上荡市赏的竖新栗规景定—久—粉批拜额论度榨—参—作批牲指惹标纵—光—旱保事荐风制7蔬/咸2察0纷/胳2向0冈2驶31为1几川个献与昏购配并恼有贯关限的稀案不例积：-裁-他1先9窗9旺6叔年传底抬，巧波阅音涉兼泉并留麦絮道非（标1腊3但3该亿波美陵圆币）1右9泰9烈9箩年钩底诉，馆美怎国睬在杆线奸收孔购跪时咱代爷华钩纳1配9丈9幸9冈年肆底券，盖1畏6弄3牺.夕n新e钞t波被阶深错圳勤一岸家微公累司亿收搜购泰；孕2密0楚0贞0舒年精初跃，膛又悬被游T蜡O说M山.探C匀O迁M落收对购出（鞋4武0旬0只万劣—抱—技5舍0秒0眉0愁万射—盈—傲3城.拒7这亿糟）2做0仁0斤1翅年净1招0季月框，旧惠烦普光收典购殊康版柏洽（左2今5兴0累亿康美径圆运）1任9城9涌6骨年盲宝围安独收歇购因延急中剑；痒1阴9光9菠8省—弹—屯1阴9慎9微9趋年蒜，勇方迫正民收援购卫延巡寿中1质9闻9拉6惕年搜，蒙横悼通播收勤购闪棱凶光1帜9录9殖8站年堵，面亿包安敬收朱购蜓深隙锦涨兴2哥0烫0哑1级年薯1周2总月节，树格钓林炭科专尔焰收少购脏科僚龙五电悬器2括0顺0穴1饮年甜粤撒美购的仆被沫美档托柏投扶资敬公叨司铃收树购7男/寺2行0晕/崖2忆0荡2双31库2五芒、制什啦么针是梅资循本扒运怠营资泼本游的遵本判性困—眯增伏殖资旬本饮的主生削命绑—拘在缺于肺流窑动资洗本司的时本越质芹—捧是骂经怕济烫关严系资正本刑家雅—磨资蒙本爹的蠢人皂格酿化盏代帖表资量本逃运鄙营倚—狡泛斥指梨以仰资统本职增贯值最为晌目昂的怎的承经淹营口活令动资校本歇运石营财的笋内茧涵针—悔内休部两积哭累勇、充横质向辆集载中琴、摘社哭会搜化隙控办制7金/禾2纽奉0来/茧2评0首2令31逐3六尚、日资宗本世运怒营抬的桂范闭畴1退.实泉业察资脚本型运寨营2观.渐产呆权我资躁本侦运晕营3堵.占金虹融治资生本超运恭营4改.拾无满形善资泥本踩运肉营问伏题贱：诞贵樱公鹊司哲可史进嘴行嚷资云本左运国营格的桑方微式猜选拉择辜有足哪世些南？7山/择2聪0缘瑞/击2复0涨2嗓31低4七疗、堆资隙本菌运暗营堪的锯目信标忠即阔企孙业赢财响务扰目汇标1秀.龄产例值迎最称大设化恐2激.乏利扑润捧最知大躬化3哀.贿每违股粥收诸益腿最络大任化苍4愤.石股抹东描财膨富章最底大教化5框.东企编业圣价迎值先最口大居化户6手.尚每照股骡净蠢资羞产择最念大窝化7软.灶企耐业饺未谋来准现穿金澡流激量落最榜大藏化问鞠题说：角你虑赞敬成寒哪俯种繁观啄点狐？冈为以什瓣么子？7衫/惹2绢0郊/皱2缺0害2戒31寻5八王、帅资龟本旷运番营且分侄目大标投包资逆管却理贞的铅目脸标融仅资遗管降理佳的缺目享标营磁运昼资分本宁管攻理齿的拌目正标利怎润匠管玻理肝的态目萍标7装/草2立0努/哑2吗0腾2谅31雹6九隙、畜资域本城运墓营谣投飞/霞融客资眠决化策攀的滴目缩慧标投练资去决励策羡—容—鲁在龙争计取绳高单收夜益箩和丸控蜡制哀风市险斜之粉间姜的柔权馋衡艳；融锡资迁决童策只—匀—索在赖满劫足助资迫金泥需押要金的锈前绢提生下英，渠在蚁降仪低吧资辈本虑成奖本己和厕降萝低慎财客务棵风最险差之蠢间瞒的图权鲜衡钢。7番/胜2败0弊/茂2塞0错2狂31睡7十崭、疤如吨何妈寻测找片好贤的院资聋本笋运旋营踩项创目选判择安新缠的宰利海润谅增芹长疯点糊的四吩大牛原给则社：经伶济蛇学裁原替则墨（稼需吊求窗的允收纪入盖弹答性羞>琴1御，炸边应际威成纲本饥递婶减宴，爹产令业货关地联殃度称大供）比妄较塌优根势夹原黎则纵（袍与孕别播人陆比牙，双与争自哄己暑比条）产码业修政凝策感原蹲则技拖术茶选抚择欢原全则7以/面2傅0长/姥2众0奸2赤31谨8十哗一断、期资案本削运佳营赛要丈考执虑医的漏因壮素1恳.蜜货海币叼的横时宅间汪价巧值2赔.牵投骆资舍风既险救价里值3很.受资浮本香成处本K风>恶K普>融K留>株K优>真K债>肿K银>咬K转4泼.裳机泉会信成倾本7亭/花2滋0迹/枝2旱0赴2车31挨9十暂一狠、片资必本奴运拨营槽要览考慰虑解的各因多素以升下对几冰个容问驰题钥，摇请巩大去家匪思赤考尾：企晶业柜为讲什舒么剥不裹怕葡债嚼转狠股映？上刊市插公仪司咳为营什娃么牺不许愿夫意龟给杨股太东界派朋现全？怪如泊果村贵缝公邻司唱上年市防，雀你某们埋打舰算双如弓何顽对杆待滴股而东声？各繁地功市电为速什放么积争克相酒上避大沸项斯目挎？7槐/料2弯0丽/蜻2保0衔2短32甲0十滚二霜、考地绸区你怎约样潮选踏择倍新养的的经治济炸增屑长花点公并饶进为行用资乘本蝴运欺营混（棍案杆例令）中析山染火众炬采、绿苏查州纹高雨新浇、盟南赶京趁高粗科护、邪东境湖忘高驼科且、疏太轮原由高却新粤致高敬速应、触东我北纸高遵速改、火沿群边滔公减路布、知海战南糟高修速猎、诊太赛旧骗高习速华避山私旅蠢游皆、悠峨钉眉耽山朴、风黄哭山奋旅孝游丛、设五令台叹山同妄仁苏堂汉、柜吉阳林茶敖渗东解、青通璃化漆金肚马绍、砌白举云念山驴、唯海重王尼生食物辅、葱山浊西裳中覆药浑、席亚派宝傻集龙团7肌/昏2壁0喜/寻2绪0标2崭32趟1十璃三盆、洞企宾业垫怎浪样腊选垦择刘新锦的泥利杆润桶增艇长跳点誓并艰进滩行钉资娃本北运型营失（块案敞例照）中纷国碰粮栽油稳进丧出洗口强公查司联教想湛凶江理恒梁兴挥集图团李呼嘉言成励与燃李绢泽瓜钜助投汤资潮T私O诊M吨.舱C政O头M诺论吉迎亚亿本安贩集禽团亭投甩资永电车动茄自好行反车馆项立目7谈/铁2载0咽/修2昼0歇2锦32饥2十云四钞、烂企珍业伪内俯部白财节务碎管代理驴的巷内剪容资霞金课的红筹淹集咏—仁—里筹瓣资非管蚀理资多源蝴的茎配刘置渔—眼—办资曾产补管招理资绢源剑的终耗斤费灶—呆—暑成鸽本晴管忙理资魄金萌的归回恐收漏—忍—冰产沙品冈定古价戏、爹销殖售夕收央入瞧管策理资罪金誉的般分棍配济—铁—滔分拴配师管舍理沈、卸股读利抽决税策财熔务本计磨划蔽—舍—盼全林面热预慢算钞管旺理财忍务罚分登析马—艇—递为怨财盟务拿预忙测招、唱决减策道、义诊摘断太服愉务7仙/直2下0霞/榨2找0搞2冷32霞3权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债：流动负债长期负债货币资金储备资金生产资金成品资金营业收入补偿成本费用营业利润工资等支出固定资产对外投资收益对外投资营业外收支余额税税后利润利润总额股息红利提公益金提公积金弥补罚款投资筹资资金的分配折旧未分配利润7笋/骗2喊0隔/耍2杨0得2狱32叙4十炸四指、费企浑业知外冷部娃资盲本浪运翅营携的颈内束容资衫金跟的挎筹刺集许—配—昼直遥接臭上闻市击或经买窜壳烛/嘉借雷壳蒜上毛市资行金闷的拉投灵放毛—牛—厘用妥于猴项茂目芽投灯资怨或趋购肚并制，钞注间意徐风刚险设控抖制资度金纲的妄耗肾费吓—波—凳要惯算令I图/投O旨帐帐，歼资惨金遮的向耗店费格是仪为浅了亦K普的低增印殖名和半裂迫变资捕金避的魄回径收追—度—拒资盒本霞运偿营药中婆的古定畅价穷决号策资撇金忌的富分弯配臣—让—永追巷求铸“带双绿赢星”伶和熄“砌多施赢阁”资次本焰运程营爱策惜划插—蜓—截全齿面曾细膀致丢，屿要错有丘前俗瞻艘性魔，蓝须莲聘恐请泊法授律某专减家辱和都投纽奉资顷银纵行驱专爹家辱、慢财礼务坛专摇家拐共姨同拒参夺与资丽本盲运析营书分香析孤—享—尸关阅键灭是纲价扔值越评昂估逃和派风阴险搜评刃估7槐/情2区0氧/相2例0猛2化32挎5十寇五尼、兽资德本匹运彼营途的墙主欢要址环星节资始本娘运症营宽预恼测湖（斯定茫性扮、欠定涨量衡）资盛本坦运压营菜投腊资如决励策艳（娃确辣定疑型向、引风惠险懂型伪、焰不姿确血定盖型陪）资坚本蛇运召营竟计栋划寇（燃目叛标是、塘时挣间必、傲人晶员旱、羽经砌费侄、尸管民理赌）资停本船运对营血控烫制约（思前培馈潜控削制界、许适来时讯控巡寿制杀、碑反姑馈邀控尼制迟）资巴本碰运骆营交分挪析讨（丙比江较失分搜析行、忆比饲率昌分赵析牺、清趋讨势颗分舒析叙、州结朱构颗分姓析涉、银单唇项览分赵析夺、冰综趣合庙分暂析肌、弯财氏务榨分巷析即、垦非滋财冶务甲分股析采、叠机叶会护分茶析铜、魂风枣险钓分鄙析笼、疲战惕略暑分饰析咽等符）7伟/严2宿0绩/筹2威0睁2扫32津6十尼六闷、侦资倾本斤运鞋营疼与朽企彻业轰现详金者流三犁大抛会蜂计奏报燃表描回卧顾：损爆益马表针—疤—谎企堡业铜参遵加肌市败场昼游权戏宣的签“盖记牙分山卡坚”资谁产雁负燃债午表像—挨—志企箱业片财扑务欢状统况家的物“拜快该照辩”现颗金是流扇量睬表茎—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