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文档简介

第二章货币时间价值（1）复利终值（已知现值PV，求终值FV）复利终值是指一项现金流量按复利计算的一段时期后的价值，其计算公式为：（1+r）n通常称为“复利终值系数”，记作（F/P，r，n），可直接查阅书后的附表“复利终值系数表”。（2）复利现值（已知终值FV，求现值PV）计算现值的过程通常称为折现，是指将未来预期发生的现金流量按折现率调整为现在的现金流量的过程。对于单一支付款项来说，现值和终值是互为逆运算的。现值的计算公式为：其中，（1+r）-n通常称为“复利现值系数”，记作（P/F，r，n），可直接查阅书后的附表“复利现值系数表”。(3)普通年金终值（已知普通年金A，求终值FV）式中方括号中的数值，通常称作“年金终值系数”，记作(F/A，r，n)，可以直接查阅书后的附表“年金终值系数表”。(4)普通年金现值是指一定时期内每期期末现金流量的现值之和。年金现值计算的一般公式为：式中方括号内的数值称作“年金现值系数”，记作(P/A，r，n)，可直接查阅书后的附表“年金现值系数表”。也可以写作：(5)预付年金终值的一般计算公式为：也可以写成(6)预付年金的现值可以在普通年金现值的基础上加以调整，其计算公式为：6）在股利固定增长情况下，股利增长率可分解为两个部分：股利增长率g=（1－股利支付率）×净资产收益率=(1-s)×ROE=留存收益比率×净资产收益率=b×ROE7)增长机会增长机会的现值（PresentValueofGrowthOpportunities，PVGO）。在这种情况下，公司股票价格可表示为：8)价格/收益乘数，又称市盈率法，是股票价格相对于当前会计收益的比值。股票价格（值）的计算公式：第四章投资决策与风险分析1）净现值的计算2）内部收益率的计算3）获利指数的计算4）投资回收期的计算每年现金净流量不相等时：第五章风险与收益1）实际收益率（历史收益率）投资者在第t－1期末购买股票，在第t期末出售该股票2）持有期收益率3)单项资产预期收益率与风险预期收益率

:方差

:4)投资组合预期收益率投资组合方差和标准差5)相关系数（ρ）6)资本资产定价模型7)投资组合的β系数第六章杠杆效应与资本结构1）长期借款资本成本的计算公式：其中，I为每年支付的利息，τ所得税税率，f为融资费用率，rd为银行借款的资本成本，Dt为第t年末银行借款本金，D0为银行借款总额。2）债券的资本成本的计算公式：3）普通股的资本成本a）股利

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