某市场二季度策略报告

2005年二季度策略报告

马静如

主要内容市场焦点问题分析市场走势判断投资策略选择行业配置

渤海证券研究所BoHaiSecuritiesResearchInstitute市场焦点问题分析

焦点问题1：宏观调控仍将延续

1、从2004年的调控钢铁、水泥和电解铝，到2005年的控制房产价格的过快上涨，预示着宏观调控从治标阶段进入了治本阶段。治本的调控将是一个系统工程，预计后续还会有一系列控制房地产价格的政策出台。

2、后续央行对控制房地产价格上涨的政策动作会逐步加大，可能会更多的使用货币政策进行宏观调控，不排除对基础利率再次调整，当然调整的幅度将是温和的和渐进的（央行在3月调整了房贷利率和调低超额存款准备金利率，该项政策缓解了投资者对短期加息的预期）。

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