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文档简介

衍生金融工具课程框架介绍理论:远期、期货、期权、互换**衍生金融工具案例:巴林银行、兴业银行(小组讨论)■远期期权*基本概念*基本概念*种类*种类交易双方的盈利分布交易双方的盈利分布*实务操作实务操作■期货■互换基本概念*基本概念*种类*种类实务操作*实务操作远期基本概念:以固定的价格在未来日期购买或出售某项资产的协议种类√按标的物资产分:远期利率合同、远期外汇协议、远期权益工具合同(股票)√按远期协议的开始时期分:直接远期外汇合同、远期外汇综合协议交易双方的盈利分布K:协议的价格S:标的物价格远期合约的买方远期合约的卖方远期◆远期利率合同相关术语基本交易原理:如图1-3所示P7例子:协议利率7.25%,基准日市场利率8%,面值100万人民币,交易日为4月7号,协议双方买卖一份1x4远期利率协议求相关日期以及交割日的交割额。远期◆远期外汇合同汇率标价方法直接标价法:1外币=?本币(中国:1美元=6.25人民币)间接标价法:1本币=?外币(英国:1英镑=1.60美√报价方式(两种)即期汇率远期汇率报价方式1USD=6.25RMBIUSD=6.75RMB升水6.25/675直接标价法IUSD=6.75RMBIUDS=6.25RMB贴水6.75/6.251GBP=1.6OUSD1GBP=1.61USD升水1.61/1.601GTBP=1.61USDIGBP=1

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