财务管理概述 5

第二篇筹资篇第五章长期筹资方式企业为什么要筹资企业要筹多少资金企业从哪里筹资企业怎样获得不同资金企业筹资类别比例对企业财务目标有没有影响，有多大影响企业怎样确定筹资的结构

企业在筹资过程中所体现的财务目标，就是以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。第一节长期筹资概述筹资指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的财务行为。扩张筹资动机调整性筹资动机混合筹资动机动机目标二钩、煮筹阻资驶原余则(一)企德业紫筹易资补须漠考假虑缎的巡寿因周素1．绿经笨济屿性问因碎素劣。(翅1北)筹沫资龙成催本分。(心2傍)筹苹资绒风夏险魔。(同3侍)投婚资民项纤目王及盆其萌收震益退能脏力宴。(陷4智)资跌本哗结最构煤及笋其壶弹勇性各。2．治非朋经侧济砌因洪素器。(堤1阴)筹仍资灰的防顺森利检程息度然。(揭2盼)资伏金蠢使量用逮的食约款束豪程掘度爸。(远3让)筹毁资队的笔社帜会佳效充应春。(材4肆)筹显资经对却企照业舍控酒制衬权调的亦影冲响枯。(二)筹柜资杰原瞎则1．啊效榴益骗性陶原败则葵；2．烫合夜理我性欺原熄则3．给及扎时灾性箱原烤则泳；4．废合姻法燥性极原躁则三究、臣企炮业袍筹况资滨的虎基肾本勾原侮则1、再效栏益规性向原机则通底过什投豪资饥收乞益制与拖筹铲资幼成挖本梯的屯比责较船，痛使悄企买业戚筹兆资创与抽投享资主在胃效拜益晋上染权止衡掩。考蜓虑分惨析哭投甲资衣机咏会捐不阵顾采投凶资腐效絮益认的需盲钱目居筹庭资选舒择堵筹朴资销方垒式性降通低挨筹斯资知成降本2、设合承理培性毛原责则方面确魄定会合跃理缝的当筹岗资筑数沈量蛙使椒所溉需笨筹希资尿的免数疾量描与起投朝资晚所脏需陆数蕉量枣达京到位平带衡怠。确估定追合盛理幕的屈资修本粗结摘构股宋权臭资熔本芹和守债柿权部资随本束结驱构长址期息资丽本遵与蜜短慕期尝资侨本凑结颜构3、器及温时沿性殖原穷则企蔑业纺及蓬时客地犬取动得自资践本本来我源钢，膜使状筹锤资厌与场投柿资娃在掀时低间纪上萌相知协识调希减挡少返资牌本虽闲班置洽或岛筹谋资贪滞捡后牢而激贻蛾误关投焰资稀的午风画险浑。4、傅合础法泛性瓜原雀则要哑求再筹紧资胳必未须田遵税守城国狗家扛有踪蝶关复法盒律邀法援规鉴等燃的荣规亭定门。三超、畅筹索资贴渠期道宫与蹈筹呼资汉方冲式1．渗筹息资狗渠锋道授：御它删是似指虎筹停措到资矛金朽来兆源壮的晨方构向宽与塔通浊道割，慌体搭现农着佣资须金醒的旋来问源汽与废流守量虑，句它姑属范于侨资否金秋供正应横的亏范箱畴泡。企环业扮筹话资刃渠数道叼主饭要缓有礼以映下善几肠种计：拣国苗家烟财其政贝资俭本拴、涌银筐行仪信临贷单资腐本治、口非年银它行花金委融乓机治构塌资钞本自、番其凝他系法哪人币资低本沙、丽民纽奉间帅资致本腔、第企晓业响内默部馆资比本俘。2．层筹长资倦方渐式饭：补它超是柿指腥企孟业捷筹妈措纪资泼金担所站采涉用颜的注具气体修形堵式嘉。目社前爽我某国联企倾业芝筹歇资倾方阶式洞一否般悼有乳以针下润：睁吸串收透直僚接独投舱资然、祸发罚行步股凶票杏、捎银坚行女借能款态、灶商眨业跪信抬用氏、决发次行身债兵券泥、嫩融托资拣租胖赁钉。3．前筹渔资见渠殊道宴与防筹格资纳方量式锁的敬关乎系钉。吸收直接投资发行股票银行借款发行债券商业信用融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构√√√√√其它企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业自留资金√√资本成本很高很高较低较低低高财务风险很低很低较高较高高一般资本类型权益资本权益资本负债资本负债资本负债负债长荒期渗筹幕资烂的柱类爷型按惑资敌本倚来察源怎的仗范员围震不拖同（抹一饱）糠内劣部碰筹弟资—积—指鸣企此业医内第部保通馒过驱留聚用邻利机润际而陡形皇成趣的舍资谊本脖来妈源迎。（皱二禽）阴外砖部梨筹杨资—吹—指呼企似业浙向臭外摸部菊筹米集歪资赞金古而冠形宁成各的福资潜本说来武源额。按厌是柜否延借建助巡寿银冲行却等辛金凝融贫机榴构（幅一该）膝直牙接怖筹掀资概佣念色：涨企座业哲不赛借检助炒银极行敢等盲金挎融块机邻构溪，清直菠接录与蒙资弓本味的剑有兆者首协凑商日融扰通觉资转本蹄的伙一葱种溜筹狸资胶活奋动黑。方登式婚：田投册入姻资拔本线。叮发朽行叙股照票述、通发漏行掘债混券发和捐商嗽业茅信拴用轰等排。（舌二炒）辟间木接律筹归资概稠念群：句指为企布业激借合助塞银辣行桌等猛金扇融套机溪构仁而桑融郑通员资友本墓的疲筹险资眯活刊动编。方林式欢：中银买行犹借垦款傻和百租候赁秘等宜。（练三接）倍直芝接塑筹滴资跳与勒间庙接狡筹质资毯的龄差缘瑞别筹悠资要机挤制霸不缸同筹洗资牛范咐围骑不散同筹话资掩效咱率杨和丢筹饱资穿费撞用往高蝇低标不忌同筹六资练效彩应赵不絮同按势属途性素不朗同炊分拖股它权女性犬筹匙资尤、跌债透务岭性档筹浓资暴、羡混梳合披性竿筹象资（勿一愿）华股备权浮性奋筹轿资概车念地：碑企煤业击依蒸法祥取城得类并爷长渣期壁拥稠有欢、但自名主滋调君配归运六用锯的考资岭本乡丰。冤（演投水入懒资骆本商，唐资颂本亩公身积班和旁留及存手收增益攀）属浸性a、祖股歇权唉资律本沫的裤所啊有喇权望归推企优业寸的脏所郊有辽者余；b、档企雹业捞对贷股犁权抵依梁法醉享则有除经果营据权却。渠鼻道—趣—政迁府塘财到政王资悲本洲、匀其顶他蠢法栽人浅资姑本获、皇民弯间拿资蹄本朝、钢企禽业母内贡部犁资宜本锯和木外僵国根资私本命。方抹案1资矩金哀总右额2惜0呢0万补（旗全桃部括为绍自卖有检资倘金眠）投箭资苹利细润寒率1鲜0脂%利漠润2思0万净错资掌产惯利衣润脂率1组0腊%（煌二杀）段债驳务亭性默筹莫资概兔念绞：排企衣业受依虾法见取镜得费并借依宪约序运厚用圆，亦按酷期炊偿香还霜资窑本姜。属床性班：a、害债精务告资皇本练体四现圆企社业鸭与贝债尘权耗人咸的难债吹务饲与踪蝶债督权晨关贸系搬。b、废企蚁业拾的评债酒权辱人栋有相权境按劫期笑索策取猜债升权弓本闭息鹿。c、槽企汉业覆对葬持沸有密的势债般务蹲资输本驳在察约议定桂的柴期帝限龙内藏享件有滨经营耳权辟，框并萌承枝担爆承锯担次按瓜期犹偿惰付估本鸟付勤息哀的掉义程务跃。渠省道徒：笛银兄行信信阿贷哀资眯本投、萄非哗银拨行诊金龄融煎机逼构需资骗本走、即其寺他磁法菊人辰资逢本鄙、盗民击间炸资那本鞭、芒外份商软资讽本方办案2资什金兼总竞额2巾0好0万赠（口其剖中1单0继0万景为早自股有冲资碎金辩，1蹄0脱0万择为眠借索入溉资搜金避，果利亿率6对%）投秀资海利锦润荒率1争0绸%息址前葛利重润2取0万息验后随利躲润2赴0万-脆6万=椅1傍4万净低资宵产牙利挎润长率1缝4益%混衡合掉性蓄筹宏资兼绕具艘有易股跨权辰性绑筹沃资拘和脚债突务划性敞筹澡资我双经重在性奶质脏的地筹死资乖类研型如璃：访优姨先草股搂筹在资务、特可调转劳换千债不券设筹级资按骡期扶限醒的技不陈同（著一帜）丧长带期款资驳本概对念毅：困指蹲期配限振在1年情以敢上根的途资升本废（册股亦权闪资战本尝、稿长朴期根借蛛款光、闪应辉付兵债依券畏等百债他权胞资举本瓦）蔑。用巾途哗：节购僻建麻固蜘定店资哥产毕，乖取纹得痒无迈形伴资捏产郊，岸开心展歪长槐期菠投马资蚀。方骆式巡寿：赤投享入蹈资颜本仪、泉发惠行政股据票宣和喘债堪券钟、法银身行章长物期钟借拒款铲和谎租称赁帮等曲。（晕二嘱）遍短看期登资六本概文念笛：龙指运期繁限慌在1年诉以表内语的肢资者本旱（蒙短阿期葬借疯款菜、镇应昼付里账喜款忘和蒙应抄付界票亚据忍等悼）辈。用贫途踩：朋企胃业祖生差产凡经掘营冠过懒程忠中愿资叼本姨周懂转激调辛度循。方蔽式器：弦银泡行帐短稍期触借洁款芦和推商树业撇信缎用缘瑞等基。第偷二烘节橡股锣权父性荣筹须资一球、犁投呀入房诚资脆本吨筹武资二粉、悉发是行漏普晌通怎股加筹寨资一猛、洞投决入弦资裹本万筹洽资交：劫适嗽用疾于适非鞭股觉份直制运企搅业投骨入挨主绵体国有资本法人资本个人资本外商资本出搏资尊形努式现扫金非舱现迈金模资体产实物资产无形资产估浊价无不炮能区超窄过虚注嫩册看资凑本鬼金司的2碎0辉%吸凶收担收趁直魄接遇投理资腾的症程锅序取链得溉资业本确定筹资数量选择筹资方式签署协议文件优团点嗓：尽挣快葛形涌成念生拴产钓能尺力增吸强都企棒业痛信械益财藏务友风充险菊低投蹦入蠢资升本轧筹扰资乖的背优联缺容点缺圈点膝：资由金坝成寒本楼较著高不种便冲交隔易企稍业监控膝制嚼权团易泉分便散普秒通暂股低和酸优粥先貌股记皂名努股绢票买和糕无钟记罗名沫股蚀票有竖面糕额年股氏票孩和辩无肆面断额胃股初票国姿家炭股割、效法之人泽股旗、笔个企人运股护、阔外挎资鹅股始旷发切股修、广新汁股A股乡丰、B股暴、H股棍、N股二栏发股行违普动通犁股杯筹性资★剂概旧念逆：滥是悔股获份稠制男公脱司币为鼠筹网集头股赛权虫资堡金稳而籍发府行左的惊股碗利制不辱固链定倘的汽具妙有细普滑通犹权余利割的合股车票迎。★盗种伞类普贝通器股恼发鬼行统条攀件生侧产舱经德营奋符蹄合超国陈家矿产槽业戒政强策其代发梨行表的现普夜通偿股鞋限宴于些一哲种伏，同便股弹同饿权损，槽同鸟股放同贡利发搁起幸人聪认膝购玻的炊股份本停数权额副不绞少圈于织公标司滩拟符发士行弄股牲本装总愚额举的3肚5番%在蹦公致司帖拟跪发卧行图的构股剃本副中讨，毫发盼起日人变认著购晴部唇分斧不片少移于焦人求民伟币3啦0异0瞎0万彩元差，赖但足国患家岂另惹有提规歪定杜的严除慎外向冈社兽会算公崭众恭发卡行疤部移分才不窜少禾于浩公础司嘴拟王发虽行牢股裤本箭总载额碎的2府5福%。其弊中受公匀司旗职慨工猛认忌购说的浊股次本鸟数纵额乡丰不慈得勺超娱过介拟骄向丑社崖会稿公菜众这发聪行熊的纯股衰本验总嗓额流的1虚0间%，浙公发司押拟沫发今行良股股本困总北额乞超酬过野人浪民极币4亿心元袭的吃，登向垦社宵会丸公情众乏发凤行拉部脏分任的吧比庄例寻可滥适贡当豪降街低缴，窜但嗽最伶低乞不万少公于许公尿司强股付本然总钻额陷的1怜5杯%发萌起另人漆在伏近幼三哀年蝴内饲没研有肺重丧大妻违谨法袖行抖为证垂监低委铺规命定胜的逆其别他虹条浓件乳。程震序作眉出锻新甲股满发牌行叨决敢议提换出狮发我行绘股惜票薯申服请有草关父机贝关撕审算核签这署宅承君销制协苹议公杠布引招满股刃说骆明踢书按坐规桌定蝴程富序闸招鹊股认存股值人帜缴乎纳忆股耻款向凉认帖股孕人馒交普割防股顺票改榆选锯董扯事马、抖监孝事股允票国的际发详行酬方摘法饶与堤推巴销勒方少式发徒行象方禾法1血.有啄偿倍增玩资2评.无半偿劳配患股3额.有星偿虑与毯无扶偿寻并束行推珍销荣方腾式1贴.自震销炮方狠式2融.委剃托练承莲销包塑销代欲销股章票锦发信行旋价板格杆的梢确登定（1）.等勿价振（购平击价液发佩行萌）以使股极票悠面台值锣为弹发芳行涨价猜格（2）.时戴价阿（威市额价尸）以愧同躺种泄股忆票济现镇行默市骂场扎价韵格朱为座发倚行平价饲格（3）.中木间已价扔（锋兼泻具妖等互价饼和氏时嫁价屋的衡特洞点栏）以之股夏票律市温场涌价搂格梳与衡面纳额兔的全中武间青值强为株发须行腿价陪格注集意：牙股示票息只优能溢上价蚀发纸行发描行烫价驶格1朴9敬9芦8年筒股抗票辉发弟行损价现格僚的故确诊定朵：＝市（辈发朴行菊当肆年迅预欺测偶利聪润窝）批／皱（貌发宇行软当映年裳加绳权倍平套均途股值本席数东）×市冈盈终率1扭9甜9鲁9年果后哑股绪票上发企行架价植格轮的挡确塑定证伞监膛会-股劈燕票侍发晴行吼定汤价殃分衔析树报颗告珍指鸡引根牵据郑深乌沪全市码本敲行票业旗上邪市勉公董司慕最薪近1旷5个德交蛋易臂日非、1索5日默平耀均战和3浙0日越平常均童的康平翻均疲收任盘渴价嗽格廉、辨平伏均寨市龄盈着率防，补选遵择究可粘比敞上敌市肯公丸司料，隔再易根病据的盈秆利脾情这况剩和卷市俱盈债率强测时算丈发痛行瓜价偶格目砍前身：友询朱价蒜制股射票遗上痛市意姜义晴：巴五片个仆方台面我迁国晃上基市位的性条漆件葱：股侦票除经盈国算务迟院煤证偏券规管剧理拾部野门避批维准泄已眠向加社搬会库公拦开愤发绩行龟；悄公兼司庸股悟本裤总民额酱不陆少秤于驼人厌民蓬币5胞0忠0假0万受元控；捡开缩慧业错时抄间筝在3年馋以体上脾，峰最票近3年渔连牲续它盈涨利悼；欠“妨千祸人颂千欢股苦”鸡，结向劫社扛会舰公鱼开批发呜股志达橡公塑司摩股妄份桨总店数面的2易5格%以候上辜，眨若壳股典本晓总僚额御超宴过4亿国元译，瘦则机应降超阶过1可5垦%；劫公想司糊最呆近3年灭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