23Q2有色金属行业基金持仓分析：向阳而生黄金、小金属获增持

证券研究报告(优于大市，维持)陈先龙(有色金属行业首席分析师)陈晓航(有色金属高级分析师)甘嘉尧(有色金属高级分析师)联系人：张恒浩、梁琳2023年7月24日1.有色行业：市场表现整体承压，磁材等小板块逆势增长2.重点个股：分化加剧，注意结构性机会3.风险提示2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明商贸零售食品饮料建筑材料美容护理农林牧渔社会服务房地产有色金属综合交通运输煤炭钢铁医药生物计算机电子万得全A电力设备石油石化环保非银金融建筑装饰纺织服饰银行汽车机械设备公用事业家用电器商贸零售食品饮料建筑材料美容护理农林牧渔社会服务房地产有色金属综合交通运输煤炭钢铁医药生物计算机电子万得全A电力设备石油石化环保非银金融建筑装饰纺织服饰银行汽车机械设备公用事业家用电器传媒通信23Q2有色跑输大盘5.5pct20%10%0%-3.2%-20%0%-5%金属新材料小金属贵金属工业金属能源金属30%-5%磁性材料黄金铜稀土指数铝锂矿指数读正文之后的信息披露和法律声明公募基金重仓市值可在较大程度上反映整体持仓情况公募基金重仓市值可在较大程度上反映整体持仓情况市值占比一直维持在21%-28%之间。截至23Q2末，基金A股重仓(内地公募基金前十大重仓股，下同)市值为2.8万亿元，占A股持仓总市值的46%，重仓股市值变动可以较好地反映基金A股整体持仓市值的变动。图：基金资产净值中股票持仓市值占比超21%(万亿元)资产净值(左轴)股票持仓市值(左轴)股票持仓市值占资产净值比例(右轴)30330252520201155%500%020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2资料来源：Wind，海通证券研究所4注：本页及以后重仓指内地公募基金前十大重仓股4图：基金股票持仓市值中A股重仓占比超40%(万亿元)股票持仓市值(左轴)A股重仓市值(左轴)重仓占总持仓市值比例(右轴)8642056%52%48%44%40%20Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2读正文之后的信息披露和法律声明综合环保钢铁纺织服饰商贸零售美容护理建筑材料社会服务煤炭石油石化建筑装饰综合环保钢铁纺织服饰商贸零售美容护理建筑材料社会服务煤炭石油石化建筑装饰房地产农林牧渔公用事业传媒交通运输家用电器银行机械设备通信有色金属非银金融汽车计算机电子医药生物食品饮料电力设备有色行业重仓市值占比小幅下降有色金属行业重仓市值(亿元，左轴)占基金重仓总市值比例(右轴)20001600120080040016Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q26%5%4%3%2%%0%20%23Q123Q220%16%12%8%3.45%8%3.91%4%0%资料来源：Wind，海通证券研究所注：本页及以后行业均按申万(2021)进行分类5读正文之后的信息披露和法律声明工业、能源金属仍为主要持仓板块，分别占比36%、33工业、能源金属仍为主要持仓板块，分别占比36%、33%.8亿元，环比-17%，占比下滑1pct至36%，是有色行业第一大重仓子行业。下滑1pct至33%。为11%、3%。图：有色金属二级子行业基金重仓规模(亿元)2000工业金属能源金属贵金属小金属金属新材料200016001200800400022Q222Q322Q423Q123Q22122Q222Q322Q423Q123Q2资料来源：Wind，海通证券研究所6工业金属能源金属贵金属小金属金属新材料100%80%60%40%20%0%21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2读正文之后的信息披露和法律声明磁材、其他小金属重仓市值实现逆势增长，分别环增52%、25%磁材、其他小金属重仓市值实现逆势增长，分别环增52%、25%图：有色金属三级子行业基金重仓规模(亿元)70022Q322Q423Q123Q27006005004003002001000锂铜铝黄金钴图：有色金属三级子行业基金重仓规模(亿元)8022Q322Q423Q123Q2806040200其他小金属磁性材料稀土钨钼资料来源：Wind，海通证券研究所7读正文之后的信息披露和法律声明1.有色行业：市场表现整体承压，小金属等板块逆势增长2.重点个股：分化加剧，关注结构性机会3.风险提示8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明23Q2有色行业重仓市值前5名重仓市值变化(亿元)22Q423Q2有色行业重仓市值前5名重仓市值变化(亿元)22Q423Q123Q2紫金矿业华友钴业天齐锂业赣锋锂业银泰黄金紫金矿业为有色行业公募基金第一大重仓个股，市值占比达20%有色行业重仓市值(左轴)TOP10合计重仓市值(左轴)TOP10占比(右轴)200016001200800400021Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2100%80%60%40%20%0%250200150100500代码名称重仓总市值(亿元)重仓市值占有色板块比例重仓总量(亿股)季度重仓总量变动幅度季度股价涨跌幅重仓数量占流通股比持有基金数持有公司数SH紫金矿业SH华友钴业002466.SZ天齐锂业9%002460.SZ赣锋锂业7%泰黄金SH中金黄金3%000933.SZ神火股份3%资料来源：Wind，海通证券研究所9读正文之后的信息披露和法律声明中国铝业、鼎胜新材获增仓7.4亿元市值中国铝业、鼎胜新材获增仓7.4亿元市值5022Q423Q123Q2504030200中国铝业鼎胜新材铂科新材山东黄金中矿资源25022Q423Q123Q2250200150100500神火股份赤峰黄金紫金矿业洛阳钼业江特电机资料来源：Wind，海通证券研究所10重仓总市值(亿元)增仓市值(亿元)季度股价涨跌幅代码名称中国铝业重仓总市值(亿元)增仓市值(亿元)季度股价涨跌幅代码名称中国铝业鼎胜新材601600.SH603876.SH 7.47.4-1%-13%代码代码名称300811.SZ600547.SH002738.SZ600459.SH000630.SZ000426.300811.SZ600547.SH002738.SZ600459.SH000630.SZ000426.SZ000960.SZ600111.SH941941季度持股总量季度持股总量季度股价变动幅度涨跌幅2283%6%60%94%53%5847%107%34%20%7%3%-5%-9%10%6%-7%况33945减仓市值重仓总市值(亿元)(亿元)减仓市值重仓总市值(亿元)(亿元)4.33.93.62.62.2前10名季度变化情H76767读正文之后的信息披露和法律声明最高的依次是华友钴业，天齐锂业和赣锋锂业，其中赣锋锂业减持幅度相对较小。资料来源：Wind，海通证券研究所读正文之后的信息披露和法律声明1.有色行业：市场表现整体承压，小金属等板块逆势增长2.重点个股：分化加剧，关注结构性机会3.风险提示12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风风险提示资13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分分析师声明和研究团队分析师声明陈先龙陈晓航甘嘉尧证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确有色金属首席分析师gcom有色金属高级分析师有色金属高级分析师甘嘉尧联系人：张恒浩联系人：梁琳信信息披露和法律声明投资评级说明1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。类别评级说明股票投资评级优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上；10%之间；弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点。行业投资评级优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。法律声明。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还