企业期现结合原料采购方案课件

W/aike企业期现结合原料采购方案背景◆流动性过剩助推国际大宗商品价格上涨◆异常气候导致国内农产品不同程度减产◆原材料价格上涨令企业采购成本上升、生产经营不稳定问题一:企业期现运作的模式有哪些?◆所谓期现运作,就是企业利用现有的生产、销售渠道,将期货市场和现货市场结合起来,进行现货购销、规避价格风险、进行期现套利、市场融资等业务的综合运作过程。◆当前现货企业进行期现运作的主要模式主要有以下四种:利用期货市场进行套期保值、利用期货市场进行购销活动利用期货市场进行期现套利四、利用期货市场进行融资问题二:适合统一集团的期现结合模式是什么?◆在上述的四种期现结合方式当中,加工企业可以应用的模式主要有前两种:利用期货市场对已经购入的原料进行套期保值,或者通过期货市场直接采购原料,以期货持仓来代替实物库存。◆第一种方式:利用期货市场对已有库存进行保值,适用于终端产品价格与原料价格波动较为一致的情况。为规避后期产品价格下跌的风险,保证加工利润,企业可以对已有原料库存进行卖出保值。◆第二种方式:利用期货市场进行采购,以期货持仓代替实物库存比较适用于终端产品价格与原料价格波动步调不太一致的情况。比如贵企业的终端产品方便面价格基本维持稳定,两到三年才有一次幅度较小的提价动作。因此,尽量控制原料成本是我们保证利润所要追求的目标。期货持仓代替实物库存◆涵义:顾名思义,是指在期货盘面上采购原料,以期货市场库存(期货持仓)代替企业实物库存。通常有两种操作方式在期货盘面上买入原料需求期交割的合约,届时交割获得原料用于加工生产。◆二、对于不方便进行交割的企业,可以选择合适的价位在期货盘面上买进期货合约,需要原料时直接在现货市场买入,同时平仓相应数量的期货合约。期货买卖的盈亏可弥补现货价格波动的盈亏,从而将买入价格锁定在合约买入时点。期货持仓代替实物库存的优势◆1在合适的价位锁定原料采购成本原料成本基本固定在期货合约的买入时点◆2.节省资金成本期货是保证金交易,期初30%左右的资金就可以预定到企业全部所需原料,节省提前大量购入现货的资金成本,缓解企业的资金压力◆3.降低仓储费用降低大量囤积原料需要花费的仓储费用◆4.获得基差变化带来的额外收益选择合适的基差介入,或能获取基差走弱带来的额外收益问题三:如何选择期货买入时点?◆不管是囤积现货还是在期货市场上买入期货合约,都需要我们选择年之内较为有利的买入时点,以便尽可能的降低采购成本买入时点的确定1.原料价格波动的季节性规律--寻找年度价格偏低的时间区间2.原料价格的基差变动情况-在价格较低区间内寻找基差相对较大时刻,进而确定最佳介入时点白糖的价格研究及采购方案白糖价格波动的季节性规律白糖的期现结合采购方案问题及补充白糖价格的季节性规律◆我国白糖的生产及销售以榨季为一个周期一一当年的10月至次年的9月。一个榨季又分为两个阶段:当年10月-次年的5月为白糖的生产压榨季,而5-9月为白糖的纯销售季。◆白糖生产、消费的季节性l月上年圉月玥:月1月明月明月明月谓月:月:月白糖价格的季节性规律◆白糖工业库存的季节性年1肚年1月明娟明组3◆当年10月-1月:新糖开榨,产量有限,工业