国有企业资本运作知识讲解

国有企业资本运作知识讲解目

录contents第一章国有企业改制上市介绍第二章国有控股上市公司股权激励第三章上市公司再融资第四章国有企业并购重组2国有企业改制上市介绍31拍.蹈1国丛有腹企劳业翻改尝制茄上则市监的甩法壶律而法君规涉射及辫国姿有谁企锈业伟改岛制用上状市项的贩主睁要苗法序律幕法你规刘包搂括:《公傍司初法》（2咸0私0应5传.寄1粥0誉.猎2轰7热)《证斗券涛法》（2每0凤0述5前.牧1舍0粒.荣2装7扎)杀《首糕次你公删开各发辰行暴股逗票肚并糕上笼市场管皇理谨办排法》（2锁0仔0牧6谷.也0皆5姓.宿1摆7射)《中值华袋人赚民仪共址和暖国彩企嘉业岗国众有据资姐产顷法》（2同0持0棉8鸦.侨1爷0召.芝2召8您)《关麻于需规筋范房诚国脖有裤企值业拢改延制场工旬作胳的具意凭见》（2量0详0雨3印.森1美1办.撕3筑0井)《企交业剥国疫有怨产环权屈向反管罢理保层哗转辫让看暂蚀行炕规粮定》（2束0灿0顷5油.采4声.浩1吸1感)《关栽于队规词范槐国霉有这企挺业笼职拌工胶持角股多、循投瓶资会的糖意殊见》（2瓣0颜0黎8齿.所9患.超1北6释)《境铃内敞证手券谱市洞场钞转纽奉持焦部纲分纱国糠有仓股智充毫实型全钞国喝社罚会猪保讲障催基己金功实场施寺办罚法》（2怜0希0油9躬.模6奥.孩1令9众)41场.令2国鸡有抹企脑业颜改恩制斜上储市呀路勿径木分报析国窗有孔企朱业宗改虑制呆上板市软路构径晶主爸要夕包座括:（逗一硬）粱整岂体堤改幸制亲上油市（哑二膀）俱部罗分失改卡制昼上姥市（玩三监）挨联狮合饮改纵制粉上圣市（甩四聪）酱借魂壳威上希市（麻五龄）迟海笑外效红搬筹造上框市51抵.疮2国旦企较改励制惩上泥市睁路项径(一)甘-席-尝-整拾体慈改尺制整聪体厉改纤制堂上微市塔，慰一标种盟方租式建是诸将绘国莲有茄企竟业巨整谣体语进气行帖股尺份秃制花改婚造百，盐使袋其勿符示合I身P图O并激上购市纸的种要欢求迷。席此腾种待模皆式俱适乒合愉于场业解务紫单株一气集争中浆、异资帽产夏难膏以魂有绪效雷分鹿割棉的灶企蓝业浇。A(集团)公司A股份公司上市公司股份改制上市辅导另贤一技种佣方住式逮是急国愈有计企涛业盖集处团或公脆司雷吸教收腐合壮并辉下冻属形已子上趋市形公堆司松最颈终扭实阴现烂整茅体让上菊市深。61羞.载2国鹅企福改疗制底上膀市简路怨径(一)役-主-榨-案杯例针分猴析案饼例1：售中蔽国查铁押路肥工衣程凉总阴公硬司告整偿体让改练制烫设蒸立盏中猛国饥中碰铁持股遵份旷有校限揭公贵司7中御国皂中屡铁缴成除立艇于2腔0闯0鞠7年9月1讨2日散，摊是凤由屡中苗铁闷工狗以把整质体蜡重皮组疾、徒独采家搅发醋起梁方刃式辞设冲立嗽的贼股野份欺有想限艺公启司越。功中找铁仿工匙以冻其甘拥卸有疏的业货隙币案资优金揉、脏实艰物阵资证产炭、住无楼形苗资唉产烤、荐下执属朵公当司旬的朱股饭权壁等鸡出赢资徒投伏入行中骑国泻中岭铁勇，解注稳册跪资漠本味为1葬2宰8亿铲元处。中棍铁驶工病的弊前勇身秃是1戴9打5蓄0年街设榨立坡的剑铁筐道堡部路工醉程建总察局亮和至设耀计索总漏局嘉，锦后旱于1着9扫8胡9年7月1日博，斑变查更在为迷中便国贝铁发路姓工爬程疫总改公税司洽。中国铁路工程总公司国务院国有资产监督管理委员会全资控股中国中铁全部经营资产和人员注入注入资产包括：下属5家二级全民所有制企业控股、参股的境内34家二级有限责任公司控股股份有限公司：中国宝桥股份有限公司全资、控股、参股的6家境外二级公司中国中铁的下属三级及三级以下企业发起设立1矩.拳2国抱企局改既制美上员市犹路观径(一)拿-填-笛-案歇例觉分挨析案坊例2：羡浙糊能趁电董力哪吸暗收怠合涨并升东载电B实狼现片整另体堤上淡市8换谨股舌价美格磨：兽以4张.咳9帮R标M毫B坦/东B股交化换5污.岸5像3仪R唱M粪B纪/奏A股往。现龟金陷选学择喷权简：3是.袍6科4果R稍M均B利/聚B股俘（0晨.咱5涌8写U斜S爪D坟/县B股=定糖价廊基可准扰日披前2功0日箱交弄易赴均兵价+溢台价5虽%）浙能电力（控股股东）东电B其他股东及B股股东发行A股交换B股及其他A股吸收合并转股前转股后浙能电力东电B（A股公司）注销A股股东（原B股股东及其他股东）整体上市2励0娘1源3年2月末，爷东遇电省披帽露板了B转A股孤方觉案争，盆东头电俊将筐由故控宾股仁股伯东单浙敬能忆电汁力喊向赵除我浙亩能炕电激力触以两外炉的辆全爹体困股矩东惕发仪行A股茶股支票苗，并并处以淹换痒股扯方大式席吸辰收归合床并艘东扫电行。低本奖次甚合天并锅完壶成秤后甚，慌东澡电B作馅为糕被纵合职并泥公忆司胳将妄终血止艇上轻市睁并却注移销智法拴人运主害体竭资跑格毕；宁浙誉能汁电朱力兴作斤为砖合烂并吉后印的遮存浓续浙公帖司棕将墓承孩继提和镰承议接肝前坝者诉的蛋全菌部估资轻产打、劈燕负陪债授、充业泡务乞等颂及帅其违他津一块切么权众利浙与父义脱务洞，众浙捐能果电木力桐的A股盐股吩票革将峡申谎请香在彩上查交货所茧上亩市稼流稠通，实冤现胡浙秒能薄电狸力梨在A股蒜市茅场碗整涂体武上谈市。1蛙.拳2国惕企串改咬制毙上件市宁路衡径(二)维-哈-太-部赔分销改竟制部劫分伸改蒜制脚的眨一旱种拔模嘉式爹是罩分荷拆农改倡制拘，贤即烂将艰一翻个践大乖的开国低有推企众业辱集穿团饭拿阁出桥下孙属据某招块丙独糊立体业越务据的纱公瓶司同进这行决股趋份尸制劫改笋造刑，治改穷造起后嫁集突团岛成援为揉该僻股逝份黄制邪公貌司膛的赏第其一终大迅股秃东老。酒这扑种桃模富式老比软较涂普仗遍寒，香一谊般嫩国嘴内陕大献型村国弓有没企吊业火集灵团寻多启选寻择嚷此杂种笼模产式骨实魂现杰下奥属额子段公轻司转改晚制象上厨市尽。此跟种轿模烤式善适颂合避于野国响有理企舅业某业雹务发多健元逮化嘉、最资漏产房诚划券分远后垄不吊存拣在嚷同讯业趋竞吹争突的过企集业岂。A集尘团烫公僚司公璃司1公赖司A公瘦司3公共司4A股谣份箩公围司A上蜘市暗公嚼司股惭份纵改遵制上驴市适辅幻玉导部歇分暗改悬制李的雄另狭外饺一枯种它模女式兽是滥分洋立巧改世制肃，务即括将不一让个携大祥的掌国艳有食企眯业陆分拥立拳成惭两正个卡独娃立践的奏公丛司滋，右其济中辈一爪个竭公爽司圣进载行唇股迷份绵制察重泊组究上丝式市畏。零此句种违模由式光目彩前四很戒少访采锐用国。91宝.孙2国济企客改模制升上贺市荐路优径(二)厦-待-视-案岸例佣分外析案帆例3：确大利连纺港递集紧团玻有溉限蒙公该司吓部赵分阁改掌制仆，筹发桃起翼设验立仗大闷连撕港逃股昌份仓有拿限谣公婆司1错0大投连李港践股璃份达成爪立剖于2五0蚂0半5年1怪1月屿，哨由铃大层连奸港葛集糟团军与串大农连梅融跃达屯、幼大修连屑德居泰端、蜡大害连涉海观泰免及半大绳连扣保迁税思正那通习共昏同馋发贪起膀设醉立夸。公询司络控赛股勒股缘瑞东借大单连见港乞集喂团亡成流立颗于2惯0菜0绕3年4月言，别由习原属大乞连裙港逐务呜局糠改失制判，殊以落其佣占篇有凯、狮使洒用柱的慈国违有芳资谈产挂出衬资镰而影成闻，唇注隐册协资执本4施0亿艘元曾。该线次幕发稻起鲜设鼻立势，跪大斤连切港罪集俱团怀将输其包从他事就的港抛口悄码蜘头灭及耍相遮关槽物手流蚕业矿务，垃包观括放油浅品/液研体渡化奔工贿品疼及占相尽关言物香流乞业费务猾、蒸集洞装定箱昂码尘头毫及姨相留关练物南流杏业昏务同、妈矿籍石王码晨头疮及防相责关吃物转流袜业陶务凭等敏相绞关势经坏营蒙资底产族注嗓入劣大西连跪港根股答份尊。房诚此园外估，获大乞连峰港震集研团挎将且其壮拥捎有嘴的港酬口突增栋值出业逗务引和应相浑关队服户务密业累务也犬一甚并痕注环入祖股莫份慕公誓司屡。大雹连夏港驱于2性0庙0锦6年4月2竟8日半在陈香阵港骨联荒合我交醋易掘所往主但板女成膏功偷上才市稻（奴股舟票绍代虚码2倦8冰8加0）乡丰后奖，博于2您0亚1腊0年1牧2月6日倚又枯在霞上葛海望证潜券外交友易断所淡成五功政上罗市蒜（僻股裳票也代壁码6拖0辈1庆8嫁8型0）悟，敞系粪国脆内袄首踏家辫以A垒+验H股横为休双平融片资称平吸台聚的缩慧港鸡口霸类边上购市英公胜司若。1视.虹2国灾企郑改越制睬上熔市咽路配径(三)少-胞-牵-联齐合及改嗽制业掠务询整合番阶访段改择制阶赔段上锯市阶浆段A总漂公轧司股只份舰公泥司上届市总公隐司公司1公司2公司3资椒产铁合背并辅灶导险上报市联盟合怖改治制表是朋几因个吊国危有趴企蚁业甩联江合慨起喝来乘新遥组幼建敞一鱼个衔股惰份义制虹公呀司戒进侮行贡联仰合杂重茎组脸上款市该。疾这毫种认模粘式乱比舍较城适耽合让于誓一背些讲规牧模念不栏大剧、测业弱务景相浸近谎又纯想献上瘦市兆的讯国鼠有馒企戴业士。股若份评改尽制1忆11范.饥2国域企黑改丛制砍上佛市允路撕径(三)净-孩-剪-案剩例娘分泰析案馋例4：豆多乖家泛邮扮政座公练司浪共歇同尽出通资户发阻起学设娱立都中辫国垃邮破政星速吼递胁物联流斜股启份始有左限吧公续司1冤2中国邮政速递物流股份有限公司中国邮政集团公司广东、上海、浙江等9省（直辖市）邮政公司其余22省（自治区）邮政公司以货币资金和非货币资产出资以货币资金和净资产出资以货币资金出资公晚司锻前免身铅是些中捆国煌速济递爸服咬务料公旱司愁，艰成财立察于1府9议8厉5年1填2月讯，色原异为释邮办电膜部闸出氧资换成介立炉的辞全款民研所虾有候制夸企展业惰。改泪制迫方合案秃：以2柔0给0援9年6月3拍0日嫁为集基钱准咬日摸，腊将爬邮牛政往集鲜团滴及依各蓝省症邮喝政喊公滔司拿所仆属诞的雷速玻递很物艘流总相信关沙资花产遮无槽偿醋划垂转牵给便中染国悲邮笨政脖速截递污服解务风公授司扩。在伸前曲部只整墨合驳的顺基勉础跪上顺，站邮佛政枝集刊团停以豪货直币君资首金搏和拼净权资团产舍出幸资妙，惕其仇余3绑1省昼（宅直芦辖梳市它、晓自久治读区困）比邮岸政屈公刺司切以她货袭币瞧资余金舞或执非话货缸币计资金产哄出尝资爪，墨发麻起壳设劳立著中竖国膀邮盘政凯速发递絮物疾流暗股木份朴有风限硬公寇司厕。该艺种霞方由式鱼涉川及拔一闻系创列肆资邀产扛重肠组垄，射有碎助抖于乐公晋司迈避荐免醉同暑业次竞肉争编、台理粉顺钳产拥品饼体射系馅，扫也册利房诚于序公祝司粗进乏行汁经甲营锋资爬产料管炊理港，聪促仆进帜公凶司剃业孟务闭一类体助化劳发锅展膀。1屋.庙2国污企往改时制痒上范市残路裁径(四)纺-支-脉-借穷壳好上被市国竖有霉企还业崖借喷壳萄上礼市架，导是价指蝴国等有轿企森业蛛非酬上怎市屡公蜜司份将戴其秋旗后下业的识优偏质至资沈产婆注车入谁上负市鹿公授司贺，姨取陈得盯“矛上粒市魄壳腿公颤司汇”林的肿实平际绳控公制班权倒，雄从聋而绩间竞接镜完裂成仿国宜有北企姥业集优锅质舟资秒产棕的旦上缠市芦。借拐壳秘上广市活也咸是北并耀购杨重弄组诊中毁的表一晋种谱重委要贱方泳式袄。1矩31陵.难2国卖企感改锡制渡上评市哪路循径(四)杜-秃-左-案攻例撞分占析1魂4案吃例5：权浙肯报尽传裤媒沾（6炕0友0愿6落3迷3）针借项壳炼白拳猫仅上券市上盗海虚白助猫宴股甩份杨有貌限蹲公腔司露前仔身受是溪上炮海从牙追膏年厂拆，申拥渠有痛中闸华搁、倚美家加忍净惨等搬多偏个渐品彼牌框，形自2合0侧0墙7年香开册始予连柴续乔三棕年统亏衣损锄，容面缴临价退探市流风疑险值。胀于2狐0挣1渣0年1毒0月2扩3日侨发糟布怒公摊告板称收正良在父筹弓备昼公棋司析与脏浙烤报哑传吊媒香的思重愤大笼资亿产配重宋组摇事笨宜框，帖并半于2论0敢1占1年9月荡完鸣成难重委组修，诉更锐名侵为炕浙并报掠传故媒乒。置盲换育的萄资谷产叙：根帖据韵评狡估蹦，规浙名报梯控目股阀将艇其姑拥丸有砍的嚼报思刊敢传纷媒思类衬经州营刮性助资曾产奸（轧评壁估纺价获值候为2竿4愉.援6亿咳元仓）石置胁换扣白宣猫根股枣份默全放部疯资趁产摆及黑负挖债蜻（混评训估极价屯值晨为3顺.嘱0屯3亿森元等）纱。资摄产弟梳米理垫：资屈产门置喂换养过斧程涝中腹形所成厉的肉置阴换市差祖额锅由炕白丸猫发股叶份传向塌浙抽报卡控喝股篇非药公乳开副发吼行限股捉份统购述买比。想按渔照7棵.证7谁8元/股获的判发神行亚价言，捡最阔终肺确盼定和实货际滥发咽行退股户份窃数蒙为2陡.邀7庸8亿法股羡。此尊种塞改灵制呈方刺案态的凶好肃处凡在共于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国有控股公司的其他条件外部董事（含独立董事，下同）占董事会成员半数以上；薪酬委员会由外部董事构成；内部控制制度和绩效考核体系健全；经营业绩稳健，近三年无财务违法违规行为和不良记录。2戒.奖5国兵有款控毕股鞋上贺市摇公烂司差股俗权怪激靠励鲁的晶条拿件2高6股虫权件激须励似对鸽象晃原桨则慈上次限夕于撕上时市爸公吗司趟董若事摩、叫高盈级壳管抬理聚人炒员丘以追及多对邻上杀市员公雁司奏整谷体胃业陡绩调和偿持僵续俩发轨展辜有土直心接役影惑响居的齿核钟心扬技买术田人裳员士和谋管骆理乔骨杆干敢。1、披上掠市碍公揉司浅监蜡事捞、切独信立糠董荒事房诚以所及测由捆上饺市蓄公奥司暑控垃股售公住司比以愿外味的去人哲员痒担壳任贼的略外意部等董萄事浩，浪暂也不帽纳族入装股蜜权湖激掘励蚀计少划让。2、败上引市豪公宿司种母迈公丑司各（内控泽股彼公狮司背）马的堆负头责席人穷在暮上姓市陪公掩司怎担删任槐职葡务汽的泽，混可芹参关加甩股跳权忍激源励答计顽划即，匆但献只之能技参垂与扔一猫家饼上拨市抄公掌司郑的挡股耍权拼激壤励挪计掩划顽。3、倘在脑股魄权等授今予公日捷，随任样何册持览有沟上篮市萌公哈司5杨%以勇上木有厉表餐决赔权或的鸭股奇份予的金人南员妹，勿未贸经谦股予东菌大傅会距批糕准劫，但不泛得卧参承加棒股乳权呜激食励瓣计静划骑。股叼权位激冠励享计啄划罪的水激糠励搞对案象不从得惭成尚为级激墨励戴对哥象码的湿情附况2白.蛋6国宰有厌控排股惑上塑市球公刻司启对惨激绒励恒对亡象呀的程要傲求2狐7股票来源可采用向特定对象增发股票或向二级市场回购的方式。实施股权激励计划所需标的股票不得由单一国有股股东支付或擅自无偿量化国有股权。激励总量全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%。首次实施股权激励计划授予的股权数量原则上应控制在上市公司股本总额的1%以内。激励水平激励对象股权激励收益占本期股票期权（或股票增值权）授予时薪酬总水平的最高比重，境内上市公司及境外H股公司原则上不得超过40％。限制性股票收益的增长幅度不得高于业绩指标的增长幅度。股票授予价格股票期权：行权价格不低于股权激励计划草案摘要公布前一个交易日标的股票收盘价与计划草案摘要公布前30个交易日内标的股票平均收盘价的较高者。限制性股票：以定向增发方式实施，则发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%。激励期限股票期权：行权限制期为股权自授予日（授权日）至股权生效日（可行权日）止的期限。行权限制期原则上不得少于2年，在限制期内不可以行权。行权有效期为股权生效日至股权失效日止的期限，不得低于3年。在行权有效期内原则上采取匀速分批行权办法。超过行权有效期的，其权利自动失效，并不可追溯行使。限制性股票：在股权激励计划有效期内，每期授予的限制性股票，其禁售期不得低于2年。禁售期满，根据股权激励计划和业绩目标完成情况确定激励对象可解锁（转让、出售）的股票数量。解锁期不得低于3年，在解锁期内原则上采取匀速解锁办法。2谦.趣7国穗有雷控联股衬上匹市胡公河司粮激翁励表计蜂划商的半要具求2让8业牙绩兄目淹标要上求授质予激展励让对假象古股笼权颜时轻的序业掠绩缩慧目供标久水起平龄，表应穴不宣低溜于民公连司蕉近3年裙平归均利业叠绩济水栏平虎及仗同畅行隐业冒（器或淹选麻取衡的习同震行侨业堪境绣内电、词外溉对花标饮企披业聋，药行拒业扑参羞照融证和券见监辉管霉部即门勺的沾行蜂业贸分痒类柱标站准财确饺定泉，羡下汽同闸）逐平掘均世业诸绩生（诵或旱对巨标浆企扶业5荒0分调位扭值摸）贝水磨平辟。激委励乓对口象行吧使权惩利敲时警的愿业龄绩梯目既标优水病平连，丙应题结浑合请上票市抱公尾司功所疏处工行森业醉特誉点深和没自纸身但战靠略皇发诊展所定品位皆，者在扔授勤予畅时荐业汪绩驳水罚平仁的抹基糟础乞上蹲有跟所灿提除高甜，旧并趁不多得轮低机于碑公匹司男同恋行骆业垮平配均涌业矿绩蓝（夏或拜对扮标监企愉业7符5分缘瑞位锣值存）成水疾平忧。雀凡催低许于管同摩行扶业乡丰平珠均取业并绩怒（呼或刘对罚标尊企过业7隶5分作位疤值认）限水蒙平沸以饿下翁的面不睁得陆行全使惨。限屑制顿性啦股邪票桥的庭特庄别更要士求上丈市愧公食司跌应戴以豆严展格拿的臂业宰绩葵考拐核纵作亲为仇实殿施伪限岁制萍性殿股声票喷激秆励慢计浅划胶的护前激提辣条亦件,授痛予指限踢制营性挨股石票仰时征的婶业证绩舞目凑标颠应兰不雨低垮于展下国列累业俩绩馋水蚀平垃的愤高藏者资：威公御司习前3年册平增均曲业悉绩芳水聪平草；毫公略司护上泼一匙年蜡度雾实到际炭业撇绩撤水照平些；尚公萌司角同冲行歼业讽平岁均悬业康绩谜（容或毒对护标亡企竿业5朵0分甜位蓝值倾）危水拥平独。限兆制棒性改股坑票非收极益并的拥增鸡长俊幅秀度塘不店得比高毕于析业服绩浩指融标针的泛增凝长陵幅岗度脑。柳限贤制霜性细股比票麻激崖励旦的币重诱点归应坦限槽于颠对应公虾司趁未恨来榨发范展椅有聚直外接分影拐响醋的高鼓级平管骆理深人昆员。指晓标诉的竿选站择业钉绩驱考休核闹指秤标应标包肌含卸反愈映院股垫东蛛回绕报恭和酿公起司情价躁值煤创秆造激等局综懂合疼性槐指北标享，覆如蚀净骂资造产荒收碑益施率尝（R柏O亦E）治、抬经答济怨增眨加笋值临（E抹V扩A）抄、链每躺股选收宜益溜等弹；反烦映挨公郊司卷赢解利倚能顷力泡及简市管场致价饼值桶等成土长互性错指规标，跟如惨净毫利突润讯增踩长擦率再、贵主闪营踏业薄务笨收娇入扁增铸长折率坚、伴公石司己总轿市哪值答增茶长矿率燃等灿；反串映企盯业东收吴益杆质术量院的腰指讯标，更如找主西营挂业以务门利桑润驶占思利鄙润迹总铅额策比肃重需、阻现射金攻营笼运太指缴数臭等要。上秤述惨三祸类鹅业绍绩值考吓核日指溜标箭原摘则毙上严至怪少办各设选阔一纪个庄。相描关韵业疮绩景考基核痒指井标菜的住计熊算鸭应虾符流合竭现讽行层会焰计拌准炕则粥等隔相度关织要警求陕。2谊.棕7国跑有阁控妖股切上售市底公堵司骨激茎励腾计鞭划主的这要煮求2铲92洗.饮8国趟有汗控蛮股拐上渴市啊公惑司冲股副权毅激棋励分关絮注速的土问废题3冬0（兔一值）峡严韵格桐限伴制藏股阶权杰激控励接对煌象茧的呀范糊围未说在例上刮市逮公蓄司座任瓶职害、强不西属许于林上打市宏公迅司请的响人趋员葛（浮包美括挨控闷股概股樱东顿公恶司兼的缴员斥工爬）呆不宇得喜参著与扣上润市朱公穗司本股毙权郑激愤励损计劣划六。匹境答内办、喉境剧外循上远市沈公萌司懂监们事盾不赔得希成认为籍股能权祸激惊励撑的吊对启象晌。（挑二艺）船合守理杆确淘定爱股闲权宽激闻励枝的寨费漆用对内实薄行系股肌票墙期佣权员激析励纸方均式宰的某，符上洞市康公谨司妻应蔑根优据耳企洽业休会鞠计采准老则钟等撑有辟关生规御定察，退结查合循国撤际羡通秒行嚷做窄法杨，土选逝取怠适帝当吐的宴期客权吗定离价调模昌型趴进医行固合上理遣估瞧值腿。对筒实刻行刃限上制砌性恋股洒票抛激技励殖方识式否的洞，自在柿核邮定寸股榆权煮激暂励顶预凳期咏收祸益注时索，竿除分考挂虑严限葬制起性凤股陪票城赠氧与约部忍分搜价泽值梁外妨，垫还跑应汤参冻考突期调权泰估统值跌办友法忍考假虑粘赠雹与什部位分桌未照来此增骨值朝收懒益广。（坡三策）拍规烛范扶履妇行斥相吹应足程巧序上录市尝公经司连国娃有劳控某股尖股扶东笨在暴上宇市缘瑞公剪司存董存事阀会暖审有议男其记股程权晃激白励若计遮划扰之占前牵，惧应器与碰国肺有读资脾产轿监姜管开机巧构球进目行鹊沟云通今协湿调吧，栽并侧应钳在衔上质市鸣公妈司歪股贵东缺大雾会奇审缠议俱公刃司侄股预权柱激粘励仗计喉划兴之榴前恰，铃将俊上毯市荡公众司呜董雁事贺会私审甲议垂通溉过临的剪股佩权笋激谁励蜡计字划抓及斜相闭应辽的拼管窄理悬考并核珠办妖法液等挪材爸料栋报本国对有暖资屋产婆监证管芳机傍构现审付核羡，钉经充股滩东瘦大叼会共审建议蛾通魔过辆后策实姓施饰。律撒师宋事睡务辽所薪仅酬化委兔员泥会财晨务聋顾申问制吃定杨股剑权凤激际励训计没划循（露草凳案环）可榴行肿、乔必科要长性器分疮析董姿事至会桃审误议监气事英会委审型议证络监棚会梅无赤异渠议股贞东亮大恶会碰审栽议律纯师酿意督见独虑立运董以事眠意臣见独胸立莲财票务希顾叫问哀意秤见实箱施2额0日3牺0日1蜡5日1皂5日T日T旬+翠2间0日T晚+枣5觉0日国亩有例资堡产皆出狠资遵人错审费核访无劫异呢议2钩0日T旋-要2糟0日T虹+宋6纵5日T系+怪8尾0日2宿.劲9