金融理论与实务简答题及答案-自考

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第一章货币与货币制度1.马克思是怎样用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证货币产生的客观性的？按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段：1）简单的或偶然的价值形式阶段。在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。2）总和的或扩大的价值形式阶段。在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。3）一般价值形式阶段。在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。4）货币形式阶段。在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。

2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是什么？推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是商品生产和商品交换活动的不断发展。

3.什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。

4.货币制度的构成要素有哪些？货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材2）规定货币单位3）规定流通中货币的种4）规定货币的法定支付能5）规定货币的铸造或发行。

5.不兑现信用货币制度的特点是什么？我国人民币制度的主要内容包括哪些？不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。我国人民币制度的三项主要内容：一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。二是人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。三是2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

6.布雷顿森林体系的核心内容是什么？布雷顿森林体系的主要内容：（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。“双挂钩”是指美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。（2）实行固定汇率制。（3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。

7.为什么说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制？因为布雷顿森林体系的核心内容与国际金汇兑本位制的特点是相符合的，所以说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制。

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8.牙买加体系的核心内容是什么？牙买加体系的核心内容包括：（1）将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。（2）黄金非货币化。（3）国际储备货币多元化。（4）国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调节国际收支失衡。

9.如何理解“劣币驱逐良币”现象？双本位制是金银复本位制的经典形态，但在这种制度下，出现了“劣币驱逐良币”的现象：两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币就会被市场价格较低的货币排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。这种劣币驱逐良币的规律又称为“格雷欣法则”。

第二章信用1.如何理解道德范畴信用与经济范畴信用的关系？二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础。二者最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。

2.现代信用活动的基础是什么？在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位。现代信用活动就是建立在对盈余单位的盈余和赤字单位的赤字进行调剂的基础之上的。

3.信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用？个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者；非金融企业是赤字部门，是货币资金的主要需求者；政府部门通常也是货币资金的净需求者；国外部门既可能是货币资金的提供者，也可能是货币资金的需求者；金融机构是对盈余部门和赤字部门进行资金调剂的部门。

4.直接融资和间接融资各有什么优缺点？直接融资的优点：①有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。②有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。③有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。④直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。缺点：①直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。②对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。间接融资的优点：①灵活便利；②分散投资、安全性高；③具有规模经济。缺点：①由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力；

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②金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。

5.信用在现代市场经济运行中的作用有哪些？积极作用：调剂货币资金余缺，实现资源优化配置；动员闲置资金，推动经济增长。消极作用：易导致信用风险的出现并聚集，进而威胁社会经济生活的正常运行。信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。

6.如何理解商业信用与银行信用的关系？谈谈二者在我国的发展概况。商业信用与银行信用的区别：（1）商业信用从参与主体上来讲都是工商企业，而银行信用的参与主体一个是工商企业另一个是银行。（2）商业信用的对象是商品，而银行信用的对象是货币。（3）商业信用的期限比较短，而银行信用的期限可长可短。（4）商业信用自身存在着一系列的弊端，而银行信用对于这些弊端都给予了很好的克服。商业信用或是银行信用都属于信用的形式，从经济范畴上来讲都属于以支付本金和偿还利息为条件的借贷行为，银行信用的出现推动了商业信用的发展。

7.国家信用工具都有哪几种？国家信用工具有中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种。

8.说说次贷危机和消费信用的联系以及对我国的启示。次级抵押贷款是指美国的一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。次级抵押贷款借款人的信用记录比较差，由此造成次级抵押贷款的信用风险比较大。次贷危机便与信贷消费文化有着直接的关系。消费信用是指以消费者个人为债务方的信用消费方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽车贷款，住房按揭贷款和住房产权抵押贷款。低利率环境和房产价格的持续飙升在很大程度上掩盖了次级抵押贷款的风险。美国的次贷危机证实消费信用不可过度扩张，这也警示我们提醒我们，一定要建立整套的监管和预警机制，控制信用消费的风险。

9.简述道德范畴中的信用与经济范畴中的信用的关系。两个信用范畴之间的关系：两者的关系是体现道德范畴。信用是经济范畴的信用的支持与基础。两者之间的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。

10.简述信用在现代市场经济运行中的积极作用。积极作用：（1）调剂货币资金余缺，实现资源优化配置。（2）动员闲置资金，推动经济增长。

11.简述商业票据的几种票据行为。票据签发（出票）：商业票据签发时，无须担保或者抵押品，票据已经生效，交易活动中买方就以负债的方式代替了即期支付，得到了资金融通。票据背书：背书，是指票据的持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。票据贴现：指持票人通过向商业银行转让票据而获得资金的行为，其实质是持票人在票据到期前将票据卖给商业银行，从而提前收回垫付商业信用活动中的资金。票据抵押：指持票人将商业票据作为抵押物给商业银行申请抵押贷款的行为。

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12.简述消费信用的定义及其典型形式。消费信用是工商企业，银行中其他金融机构向消费者提供的，用于消费支出的一种信用形式。（1）赊销。赊销是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式提供的短期信用。即工商企业以延期付款的方式销售商品，到期后消费者一次付清贷款，（2）分期付款。分期付款市值消费者购买消费品时只需支付一部分贷款，然后按合同条款分期支付其余货款的本金和利息。（3）消费信贷。消费信贷是银行及其他金融机构采用信用放贷或者抵押方式对消费者或个人发放的贷款，消费信贷的期限一般比较长，最长可达20-30年。

13.简述国家信用工具。（1）中央政府债券：亦称为国债，是一国中央政府以弥补财政赤字或者筹措建设资金而发行的债券。（2）地方政府债券：发行主体是地方政府，也称市政债券。有两种：一般责任证券和收益债券。（3）政府担保债券：指政府作为担保人而由其他主体发行的债权。政府担保的主体通常是政府所属企业或者与政府相关的部门。

14.试述银行信用与商业信用的关系。（1）银行信用是在商业信用广泛发展的基础上发展起来的。（2）银行信用克服了商业银行的局限性。（3）银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展。

第三章利息与利率1.利息为什么成为收益的一般形态？利息成为收益的一般形态有什么作用？作为货币时间价值的外在表现形式，利息通常被人们看作是收益的一般形态——利息是货币资金所有者理所当然的收入。与此相对应，生产者总是把自己经营所得的利润分为利息与企业主收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。于是利息就成为一个尺度，用来衡量投资收益的高低，如果投资回报率低于利息率则根本不要投资。利息成为收益的一般形态可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。

2.经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标？债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，其计算是基于最基本的货币时间价值原理，所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述。

3.基准利率的概念有哪两种用法？基准利率的概念通常有两种用法。一种是指市场基准利率，即通过市场机制形成的无风险利率。基准利率的另外一种用法是指中央银行确定的官定利率。

4.在我国目前的利率体系中，哪些属于市场利率？哪些属于官定利率？市场利率包括国债利率、同业拆放利率等，在西方国家通常是中央银行的再贴现利率。在我国目前利率还没有完全市场化的情况下，主要是中国人民银行规定的金融机构的存贷款利率和对各金融机构的贷款利率。

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5.实际利率与名义利率是怎样的一种关系？对经济活动发挥实质影响的是哪种利率？实际利率与名义利率的关系，大致写成：r=i+p式中，r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平的变动率。当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。

6.关于利率的决定有哪些代表性的观点？马克思的利率决定理论、西方利率决定理论（传统利率决定理论、凯恩斯的利率决定理论、可贷资金论）

7.在经济运行中，利率有着怎样重要的作用？（1）利率在微观经济活动中的作用利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配；利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择；利率的变动影响企业投资决策和经营管理。（2）利率在宏观经济调控中的作用利率可以作为宏观调控的工具以整个国民经济发挥调节和控制的作用。

8.利率作用的发挥需要什么样的前提条件？第一，微观经济主体对利率的变动比较敏感。第二，由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降。第三，建立一个合理、联动的利率结构体系。

9.简述基准利率的概念通常的两种用法。基准利率的概念通常有两种用法。一种是指市场基准利率，即通过市场机制形成的无风险利率。所谓无风险利率，是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包括对风险因素的补偿。

10.简述凯恩斯的利率决定理论的内容。凯恩斯强调货币因素在利率决定中的作用，认为利率决定货币供给与货币需求数量的对比。凯恩斯提出，货币供给量的多少主要取决于中央银行的货币政策，是政策决定的一个变量；货币需求量主要取决于人人们对货币流动性的偏好，人们偏好货币的流动性，就愿意持有更多的货币，货币需求增加，反之货币需求就会减少。当货币需求大于货币供给时，利率上升；反之，当货币需求小于货币供给时，利率下降。

11.利率在微观经济活动中的作用。（1）利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配。在收入不变的条件下，利率的上升将会使人们减少即期消费，增加储蓄。（2）利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择利率的变动会引起股票、债券等金融资产市场价格的相应调整，这些价格的调整会让人们重新权衡手持现金、储蓄存款、债券、股票等各类金融资产的收益率水平，进而对自己的资产组合进行相应的调整，以获得更大的投资收益。（3）利率的变动影响企业投资决策和经营管理。利率是企业融入资金的成本，当企业投资收益率不变而利率上升时，其支付利息后的收益将伴随着利率的上升而下降，企业会相应减少投资。

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12..简述我国进行理论市场化的改革中，中国人民银行确定了利率市场化改革的总体思路。为了强化利率的调控作用，提升资金的配置效率，90年代后，我国稳步推进了利率市场化的改革。1993年，国务院《关于金融体制改革的决定》中提出了我国利率市场化改革的基本设想：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。1996年，我国的利率市场化改革进程正式启动。

第四章汇率与汇率制度1.我国的外汇包括哪些资产类型？我国外汇包括的资产类型有：外币现钞、外币支付凭证或支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。

2.如何区别汇率的两种标价方法？直接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。

3.汇率有哪些类型？如何界定各种汇率的含义？1）按照制定汇率的方法不同，汇率可分为基准汇率和套算汇率。基准汇率是指一国选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这一汇率即为基准汇率。套算汇率：是根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。2）按照外汇交易的清算交割时间划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。即期汇率是指外汇的买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割，这种即期外汇交易所使用的汇率即为即期汇率。远期汇率：是指外汇的买卖双方在未来一定时期进行外汇交割，而事先由双方签订合同达成协议的汇率。3）按照银行买卖外汇的不同划分，汇率分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。买入汇率是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。中间汇率：买入汇率与卖出汇率的算术平均数是中间汇率。4）按照国家对汇率管制的宽严程度划分可将汇率分为官方汇率和市场汇率。官方汇率是指国家货币管理当局所公布的汇率。市场汇率是指外汇市场上由外汇供求决定的汇率。5）按照是否剔除通货膨胀因素划分，可将汇率分为名义汇率和实际汇率。名义汇率：没有剔除通货膨胀因素的汇率。实际汇率：是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。

4.简述汇率决定的主要理论，并在此基础上分析影响汇率变动的因素。汇率决定的主要理论有：1）国际借贷说（又称国际收支说）。该理论是阐述汇率变动原因的理论。该理论认为国际间的收支活动会引起国际借贷的发生，国际借贷又引起外汇供求的变动。当流动债权（外汇应收）大于流动债务（外汇应付）时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；当流动债权小于流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升；只有当流动债权等于流动债务时，外汇供求相等，外汇汇率保持稳定。2）购买力平价理论该理论是阐述汇率决定的理论。该理论认为人们之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样，两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买力之比决定。3）汇兑心理说。该理论是阐述汇率决定的理论。该理论认为人们之所以需要外国货币，除

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了需要用外国货币购买商品外，还有满足债务支付，进行投资或投机、资本逃避等需求，正是这种需求使外国货币具有了价值。因此，外国货币的价值取决于人们对外国货币所作出的主观评价，而这种主观评价的高低又依托于使用外国货币的边际效用。由于每个经济主体使用外国货币会有不同的边际效应，他们对外币的主观评价也就不同，而不同的主观评价产生了外汇的供给与需求，供求双方通过市场达到均衡，均衡点就是外汇汇率。4）利率平价理论。该理论认为两国之间的利率差对汇率起着决定作用。该理论认为，套利性的短期资本流动会驱使高利率国家的货币在远期外汇市场上贴水。而低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于两国的利率差。5）货币分析说。该理论是从货币数量的角度阐释汇率决定问题的。该理论认为，当本国货币供给相对于国外货币供给增长更多时，将导致本国价格水平等比例上升，本国货币汇率将等比例下跌；当本国实际国民收入相对于国外实际国民收入增长更多时，将导致本国货币需求增加，在货币供给不变的情况下，国内价格水平下降，本国货币汇率相应上升。6）资产组合平衡理论。影响汇率变动的主要因素有：1）通货膨胀：一国发生通货膨胀——该国货币代表的实际价值量下降——外汇市场上对该国货币的需求减少——外汇汇率上升，本币汇率下跌。2）经济增长：短期内一国经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加——外汇汇率升值。长期内，该国货币通常会有对外长期升值的趋势。3）国际收支：收小于支，逆差——本币汇率下跌，外国货币汇率上升。收大于支，顺差——外国货币汇率下跌，本币汇率上升。4）利率：一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国，从而增加该国外汇的供给，导致即期外汇汇率下跌；反之，一国的低利率水平会吸引国际资本流出该国，从而减少该国外汇的供给，导致即期外汇汇率上升。5）心理预期：心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某国家货币在未来将会升值，则外汇市场上投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币需求的上升，助推本币升值。反之，则助推本币贬值。6）政府干预。

5.汇率对一国经济的哪些方面发挥作用？如何理解？1）汇率对进出口贸易的影响。一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。反之，一国货币对外升值则会对出口产生抑制，促进进口。当然汇率对进出口贸易的这一影响程度还取决于进出口商品的需求价格弹性。2）汇率对资本流动的影响。汇率的变动主要会对短期资本流动造成影响，若市场上普遍预期一国货币将会贬值，为了防止货币贬值带来的损失，投资者不愿意持有以该国货币计值的各种金融资产，而将其转兑成外汇，引起资本外逃。3）汇率对物价水平的影响（可以从进出口两个方面来分析）。进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。反之，本币升值，外汇汇率下降，会在一定程度上抑制一国物价水平的上涨。出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升。4）汇率对资产选择的影响。一国货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和货币计值的资产；相反，一国货币越趋向贬值，人们越倾向于减少持有该国货币和以该国货币计值的资产。

6.比较固定汇率制和浮动汇率制的优劣？浮动汇率制度的优点：1）浮动汇率制度下，汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节作用，而且可以避免因汇率剧烈变动而导致经济随之发生剧烈波动。2）浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险。3）浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性。缺点：1）国际贸易和投资的汇率风险较大，不利于国际贸易和投资的发展。2）浮动汇

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率制下的投机行为一般不具有稳定性。投机者在非理性心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的波动3）浮动汇率制下中央银行可能会滥用货币政策，造成国际经济秩序的混乱。固定汇率制度的优缺点与浮动汇率制度的优缺点恰好相反。

7.在说明人民币汇率制度历史演进的基础上，谈谈你对人民币汇率制度改革的思考。从1949年至今，人民币汇率制度经历了由官定汇率——市场决定，从固定汇率——有管理的浮动汇率制度，由单一——双轨制——单一制的演变历程。我国汇率制度改革的总体目标是，建立健全以以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。在汇率制度改革中坚持的原则是主动性、可控性和渐进性。

8.试论影响汇率变动的主要因素。（1）通货膨胀。一国发生通货膨胀——该国货币代表的实际价值量下降——外汇市场上对该国货币的需求减少——外汇汇率上升，本币汇率下跌。在国内外市场联系密切的情况下，一国较高的通货膨胀率会削弱本国商品在国际市场的竞争力，减少出口，并提高外国商品在本国市场的竞争能力，增加进口，这也会导致对外汇的需求大于供给，促使该国货币在外汇市场上贬值。（2）经济增长。短期内一国经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加——外汇汇率升值。长期内，该国货币通常会有对外长期升值的趋势。（3）国际收支收小于支，逆差——本币汇率下跌，外国货币汇率上升。收大于支，顺差——外国货币汇率下跌，本币汇率上升。（4）利率。一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国，从而增加该国外汇的供给，导致即期外汇汇率下跌；反之，一国的低利率水平会吸引国际资本流出该国，从而减少该国外汇的供给，导致即期外汇汇率上升。（5）心理预期。心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某国家货币在未来将会升值，则外汇市场上投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币需求的上升，助推本币升值。反之，则助推本币贬值。（6）政府干预。

第五章资本市场概述

1.金融市场有哪些构成要素？金融市场的构成要素有四个，分别是市场参与主体、金融工具、交易价格、交易的组织方式。

2.金融工具的基本特征是什么？金融工具的基本特征有四个，分别是期限性、流动性、风险性和收益性。

3.影响金融工具流动性的因素有哪些？影响金融工具流动性的因素有偿还期限、发行人的资信程度和金融工具的收益率水平。其中偿还期与流动性呈反向变动关系，发行人的资信程度和金融工具的收益率水平与流动性呈正向变动关系。

4.优先股和普通股的区别是什么？

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优先股和普通股的区别主要是股东权利的不同。普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等；其股息、红利收益与股份有限公司经营状况有关。普通股的股东还具有优先认购权。优先股股东具有两种优先权：一是优先分配权，即公司分配股息时，优先股股东分配在先；二是优先求偿权，即公司破产清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权。

5.债券和股票的区别包括哪几个方面？首先，股票一般无偿还期，而债券都是有偿还期限的。其次，股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关，而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入。第三，当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有者优先取得公司财产，其次是优先股股东，最后是普通股股东。第四，普通股股东具有参与公司决策的权利，而债券持有者通常没有此权利。第五，股票的风险比债券的风险要高。第六，在选择权方面，债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多。

6.国家债券、金融债券、公司债券按照不同的标准各划分为哪几类？国家债券按照发行主体的不同可以分为中央政府债券和地方政府债券，其中中央政府债券根据偿还期的不同可以分为短期中央政府债券和中长期中央政府债券。金融债券根据发行主体的不同可以分为银行金融债券和非银行金融机构债券。公司债券按抵押担保状况可分为抵押债券和信用债券；按内含选择权的不同可分为可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券、带认股权证的债券。

7.如何理解发行市场与流通市场的关系？发行市场是流通市场存在的基础和前提，没有发行市场中金融工具的发行，就不会有流通市场中金融工具的转让；同时，流通市场的出现与发展会进一步促进发行市场的发展。

8.金融市场的功能有哪些？各表现在哪些方面？金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能，表现在如下三个方面。第一，资金聚集与资金配置功能。这一功能表现在如下两个方面：首先，金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融工具，进而实现了资金聚集的功能。其次，金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现金融资源的最优配置。第二，风险分散和风险转移功能。金融市场的风险分散功能体现在两个方面：一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上，进行投资组合，从而分散了投资风险。二是在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。第三，对宏观经济的反映与调控功能。金融市场、尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴雨表，常常反映国民经济的宏观走势。金融市场对宏观经济调控功能主要表现在两个方面：一是宏观调控中货币政策的实施离不开金融市场；二是宏观调控中财政政策的实施也离不开金融市场。

第六章货币市场

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1.如果你是一位中央银行的决策者，你该如何考察货币市场的功能？又该如何考虑充分发挥货币市场的功能？1）货币市场是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。2）货币市场是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场。3）货币市场是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。4）货币市场是市场基准利率生成的场所。

2.企业为何参与货币市场的交易活动？企业参与货币市场的交易活动主要的目的有两个：一是为了及时、低成本地筹集大规模的短期资金。二是为了使得暂时闲置的流动资金实现收益。

3.作为居民个人，你能通过怎样的方式参与货币市场的交易活动？作为居民个人而言，主要是通过商业银行等金融机构参与国库券的流通市场。

4.中央银行怎样影响同业拆借市场利率？中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具。例如，央行上调了法定存款准备金率，则商业银行等金融机构持有的超额准备金减少，同业拆借市场上的资金供给相应降低，同业拆借市场利率随之上升。

5.查一查我国20世纪90年代初期有关同业拆借的资料，看看违章拆借有哪些表现？我国20世纪90年代初期同业拆借市场上的违章拆借主要表现在两个方面：一是各商业银行及其他金融机构成立了办理同业拆借业务的中介机构。二是各个办理同业拆借业务的中介机构肆意提高同业拆借利率。

6.什么是回购协议？什么是逆回购协议？比较两者之间的关系？回购协议：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。逆回购协议：是指证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。回购协议与逆回购协之间的关系：实际上，回购协议与逆回购协议是一个事物的两个方面，同一项交易，从证券提供者（资金需求者）的角度看是回购，从资金提供者的角度看，是逆回购。

7.中央银行是如何利用回购市场的？中央银行可以使用回购协议暂时性地买入政府债券来实现刺激经济，达到货币政策操作的目的。

8.什么原因导致我国国库券市场发展滞后？我国的国库券市场不发达，最主要的原因在于：国库券期限短、收益低，投资者面对多种投资工具在选择时，往往并不选择国库券。

9.国库券市场发展不起来会产生怎样不良的影响？

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国库券市场发展不起来产生的不良在于：中央银行货币政策的操作将受到限制，进而央行会发行央行票据，而大量央行票据的发行会给央行背上沉重的债务负担，对一国的金融安全不利。10.想一想，为什么商业票据的融资成本低于银行贷款的成本？原因有两个：一是商业票据融资属于直接融资方式，而银行贷款属于间接融资方式。所以商业票据的融资成本低于银行贷款的成本。二是商业票据的风险低，因此利率低，对于筹资者而言筹资成本较低。

11.从中国国情出发，你认为我国发展商业票据市场最主要的障碍有哪些？我国发展商业票据市场最主要的障碍在于长期的计划经济体制所导致的信用观念缺失，整个社会信用基础十分薄弱。

12.商业票据市场的发展将会对商业银行的经营产生怎样的影响？商业银行应如何应对不良影响？商业票据市场的发展将会对商业银行的短期贷款经营产生冲击，会使得商业银行的短期贷款业务逐渐萎缩。银行为了应对这一不良影响开发了一种新产品-----贷款承诺，即银行承诺在未来的一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的借款，为此，商业票据的发行人要向银行支付一定的承诺费。贷款承诺降低了票据的利率水平，可以保住银行短期贷款业务的市场份额。

13.为什么我国的再贴现规模持续萎缩？我国的再贴现规模持续萎缩的原因有两个：一是，再贴现只是针对于银行承兑汇票来进行了，再贴现品种的单一，限制了再贴现规模的增长。二是，我国目前整个社会信用基础十分薄弱，这也从一定程度上限制了再贴现规模的增长。

14.你觉得我国现在有必要发展大额可转让定期存单吗？其市场前景如何？现阶段由于各家商业银行之间竞争的加剧以及通货膨胀的因素，商业银行吸收存款变得困难，因此在我国现阶段有必要发展大额可转让定期存单市场，其前景广阔。

第七章资本市场1.从理论上讲，能够影响债券交易价格的因素有哪些？从理论上讲，能够影响债券交易价格的因素有债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期限。

2.简述证券投资基金的含义与特点？证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身的特点：1）组合投资、分散风险。2）集中管理、专业理财。3）利益共享、风险共担。

3.债券的发行方式有几种？债券的发行方式有两种：（1）公墓发行，又称为公开发行，是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式。（2）私募发行，又称为定向发行或私下发行，级面向少数特定投资者发行债券。

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4.证券投资基金根据组织形态和法律地位的不同可以分为哪几类？根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可以分为契约型基金和公司型基金。契约型基金又称为信托投资基金，它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为。公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或收益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。

5.证券投资基金根据投资目标不同的分类。根据投资目标的不同，证券投资基金可以分为成长性基金、收入型基金、平衡型基金。成长型基金是以追求资本的长期增长为目标的基金。收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。平衡型基金界于成长型基金与收入型基金之间，他将一部分资金投资于成长性好的股票，又将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股，是既注重资本的长期增值，又注重当期收入的一类基金。

6.基金的收益和费用都包括哪些？基金的收益是基金资产在运作过程中产生的超过本金部分的价值。基金收益主要来源于基金投资所得红利、股利、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息以及其他收入。基金的运营费用主要包括管理费、托管费。

7.债券投资面临的风险有哪些？利率风险。由于利率的动力而带来的债券收益的不确定性就是债券的利率风险。价格变动风险。由于债券的市场价格常常变化，难以预料，若它的变化与投资者预测一致，会给投资者带来资本增值，如不一致，那么，投资者的资本比如将会遭到损失。通货膨胀风险。投资者的实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。当通货膨胀发生时，债券的实际收益率下降。固定利率债券面临的通货膨胀风险较大，特别是在通货膨胀无法预期的情况下。违约风险。违约风险是指债券发行人不能按时还本付息的可能性。流动性风险。债券的流动性是指其变现能力。当投资者需要货币，需将其手中持有的债券转让出去时，其可能面临着流动性风险。汇率风险。当债券的本金或利息的支付币种是外国货币时，投资者就会面临汇率变动风险。这种由于汇率变动引起的风险称为汇率风险。

8.如何进行股票的基本面分析？基本面分析主要包括宏观经济分析、行业分析和公司分析。宏观经济分析包括GDP变动，经济周期，货币、财政政策。

第八章金融衍生工具市场1.金融期货交易所有哪几种组织形式？金融期货交易所在组织形式上有非营利性会员制和盈利性公司制两种。会员制交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定会员费作为注册资本的非营利性会员制法人机构。公司制交易所是由投资人以入股形式组建并设置场所和设施，以股份有限公司或有限责任公司形式设立的经营交易场所的经营性企业法人。

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2.简述金融期货合约与金融期权合约的区别。标准化程度与交易所不同。金融期货合约都是标准化合约，都在交易所内进行交易，金融期权合约则即有标准化合约，也有非标准化合约，标准化合约在交易所内进行交易，非标准化合约在场外进行交易。交易双方的权利与义务不同。金融期货合约交易双方的权利与义务是平等的；金融期权合约交易双方的权利和义务是不平等。盈亏风险承担不同。金融期货合约交易双方所承担的盈亏风险都是无限的；金融期权合约买方损失有限，盈利可能有限，卖方则正好相反。保证金要求不同。金融期货合约交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，金融期权合约买方不用交纳保证金，卖方需要交纳。结算方式不用。金融期货合约每天结算，金融期权合约到期结算。

3.金融互换的含义是什么？其产生的理论基础是什么？金融互换是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不用利息的资产或负债在约定的期限内互相交换，以避免将来汇率和利率变动的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，实现筹资成本降低的一种交易活动。比较优势理论是金融互换合约产生的理论基础。

4.金融衍生工具市场有哪些功能？（1）价格发现功能。如果市场竞争是充分和有效的，那么，衍生工具的市场价格就是对标的物未来价格的事先发现，能够相对准确地反映交易者对标的物未来价格的预期。（2）套期保值功能。套期保值是金融衍生工具市场最早具有的基本功能。所谓套期保值是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。（3）投机获利手段。金融衍生工具市场的出现还为投机者提供了更多的盈利机会。只要资产价格的活动，就有投机获利的可能，投机的目的是为了获取差价。投资者通过对资产价格变动的预期，买卖金融衍生工具，期望在价格出现对自己有利的变动时对冲平仓获取利润。

5.试论金融期货合约的主要内容。（1）期货合约的买房与卖方。期货合约的买方是买进期权，付出期权费的投资者，称为期权持有者或期权多头。相反，期权合约的卖方是期权的卖出者，收取期权费的投资者。（2）期权费。所谓期权费，又称为权利金、期权价格或保险金，是指期权买方为了获取合约赋予的权利而向期权卖方支付的费用。它的大小取决于期权合约的性质、到期月份和执行价格等多种因素。（3）合约中标的资产的数量。每份期权合约都规定了相应的标的资产的交易数量，这个数量的多少有的是由合约的买卖双方协商确定的，有的是由交易所规定的。（4）执行价格。执行价格是指期权合约中确定的、期权买方在行驶其权利时实际执行的价格。（5）到期日。指一份期权合约的有效到期日。到了到期日如果期权合约的买方不行权，则意味着其自愿放弃了这一项权利。

6.金融衍生工具的特点。（1）价值受制于基础性金融工具。金融衍生工具是由传统的基础性金融工具派生出来的。由于它是衍生物，不能独立存在，因此其价值的大小在相当程度上受制于相应的基础性金融

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工具价格的变动。（2）具有高杠杆性和高风险性。金融衍生工具在运作时多采用财务杠杆方式，即采用交纳保证金的方式进入市场交易。市场的参与者只需动用少量资金即可买卖交易金额巨大的金融合约。期货交易的保证金和期权交易中的期权费都属于这种情况。近些年来，一些国际性大型金融机构在衍生工具交易方面的失利真实地显现了金融衍生工具交易的高风险性：2008年，法国兴业银行交易员热罗姆·盖维耶尔在未经授权情况下大量购买欧洲股指期货，最终给银行造成49亿欧元损失。（3）构造复杂，设计灵活。相对于基础性金融工具而言，金融衍生工具具有构造复杂，设计灵活的特征。

7.简述期权的分类。（1）按期权权利性质划分，期权可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权也称买权，是指赋予期权买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的某种金融资产权利的期权合约。投资者通常会在预期某种金融资产的价格将要上涨时买入看涨期权。看跌期权也称卖权，是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格卖给期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权合约。投资者通常会在预期某种金融资产的价格将要下跌时买入看跌期权。（2）按期权行权时间的不同，期权分为欧式期权和美式期权。欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约。美式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约。在其他情况一定时，美式期权的期权费通常比欧式期权的期权费要高一些。（3）按期权合约的标的物的资产划分，期权可分为股票期权、外汇期权、期货期权。股票期权是指以单一股票作为标的资产的期权合约。外汇期权是指以各种货币为标的资产的期权合约。期货期权是指以各种期货合约为资产的期权合约。

第九章金融机构体系1.与一般经济组织相比，金融机构有哪些特殊性？金融机构相比较于一般经济组织而言其特殊性表现在：（1）经营对象与经营内容的特殊性。一般经济组织的经营对象是具有一定使用价值的商品或普通劳务，经营内容主要是从事商品生产与流通活动；而金融机构的经营对象是货币资金这种特殊的商品，经营内容主要是货币的收付、借贷及各种与货币资金运动有关的金融活动。（2）经营关系与经营原则的特殊性。一般经济组织与客户之间是商品或劳务的买卖关系，其经营活动遵循等价交换的原则；而金融机构与客户之间主要是货币资金的借贷或投融资的信用关系，在经营中遵循安全性、流动性和盈利性原则。（3）经营风险及影响程度的特殊性。一般经济组织的经营风险主要来自于商品生产与流通过程，集中表现为商品是否产销对路。这种风险所带来的至多是因商品滞销、资不抵债而宣告破产，对整体经济的影响较小。而金融机构因其业务大多是以还本付息为条件的货币信用业务，故其风险主要表现为信用风险、挤兑风险、利率风险、汇率风险等。这一系列风险所带来的后果往往不局限于对金融机构自身的影响，而且可能会危及整个社会的再生产过程。

2.简述金融机构的功能？（1）提供支付结算服务的功能。金融机构提供支付结算服务功能是指金融机构通过一定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收付或清偿因交易引起的债权债务关系服务。（2）促进资金融通的功能。资金融通功能是所有金融机构都具有的基本功能。

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（3）降低交易成本的功能。金融机构利用筹集到的各种期限不同、数量大小不一的资金进行规模经营，可以合理控制利率、费用、时间等成本，使投融资活动能够最终以适应社会经济发展需要的交易成本来进行，从而满足不断增长的投融资需要。（4）提供金融服务便利的功能。提供金融服务便利功能是指金融机构为各部门的投融资活动提供专业性的辅助与支持性服务。（5）改善信息不对称的功能。信息不对称是指交易的一方对交易的另一方不充分了解的现象。金融机构可以改善信息不对称正是由于其具有强大的信息收集、信息筛选和信息分析优势。（6）转移与管理风险的功能。转移与管理风险的功能是指金融机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制或减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。

3.简述金融机构在改善信息不对称方面的优势。金融机构可以改善信息不对称正是由于其具有强大的信息收集、信息刷选和信息分享的优势。（1）在提供支付结算的服务的过程中，金融机构可以通过客户开立的账户了解客户的个性化信息，如信用历史、基本财务状况等，从而可以掌握客户发展的基本动态；（2）金融机构从业人员的专业知识与素质，使其具有较强的信息刷选、信息分析能力；（3）金融机构的规模经营能够使获得信息的单位成本大大降低。

4.信托投资公司可以经营的本外币业务。（1）资金信托。即委托人将自己无法或者不能亲自管理的货币资金以及国家有关法规限制其亲自管理的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和目的进行管理、运用和处置。（2）动产信托、不动产信托。即委托人将自己的动产和不动产，委托信托投资公司按照约定的条件和目的进行管理、运用和处置。（3）有价证券信托等其他财产或财产权信托。即委托人将自己的有价证券和版权、知识产权等财产、财产权，委托信托公司按照约定的条件和目的进行管理、运用和处置。（4）作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务。（5）经营企业资产的重组、并购及项目融资、公司理财、财务顾问等业务。（6）受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务。（7）办理居间、咨询、资信调查等业务。（8）代保管及保管箱业务等。

5.国际金融机构的作用及局限国际金融机构的作用：（1）维持汇率稳定；（2）对金融业的国际业务活动进行规范、监督与协调；（3）提供长短期贷款以调节国际收支的不平衡和促进经济发展；（4）积极防范并解救国际金融危机；（5）就国际经济、金融领域中的重大事件进行磋商；（6）提供多种技术援助、人员培训、信息咨询等服务，藉此加强各国经济与金融的往来，推动全球经济共同发展。国际金融机构的局限性。国际金融机构的局限性主要表现在：一些国际金融机构的领导权被主要的发达国家控制，发展中国家的呼声、建议往往得不到重视；一些国际金融机构向发展中国家提供贷款时往往附加限制条件，而这些条件往往削弱了国际金融机构向发展中国家提供贷款的效果。

6.简述金融机构的分类。（1）按照业务性质和功能的不同，金融机构可分为管理性金融机构、商业性金融机构和政策性金融机构。管理性金融机构是在一个国家或地区具有金融管理监督职能的机构。主要有

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中央银行、证监会、保监会等。商业性金融机构是指以经营存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，以追求利润为其主要经营目标，自主经营、自负盈亏、自求平衡、自我发展的金融企业。例如商业银行。政策性金融机构主要是指贯彻落实政府的经济政策的金融机构。如农业发展银行。（2）按照业务内容的不同，金融机构可分为银行类金融机构和非银行类金融机构。银行类金融机构是指可以发行存款凭证的金融机构。如中央银行、商业银行、政策性银行等。非银行类金融机构主要包括：保险公司、证券公司、信托公司等。（3）按照业务活动的地理范围不同，金融机构可分为国际性金融机构、全国性金融机构和地方性金融机构。国际性金融机构主要是指业务活动跨越不同国家和地区的金融机构。全国性金融机构主要是指业务活动的范围局限在一国范围之内的金融机构。

7.简述中国现行的金融机构体系。目前我国已经形成了由“一行三会”（中国人民银行、银行业监督管理委员会、证券业监督管理委员会、保险业监督管理委员会）为主导、大中小型商业银行为主体、多种非银行金融机构为辅翼的层次丰富、种类较为齐全、服务功能比较完备的金融机构体系。（1）金融监督管理机构——一行三会。1）中国人民银行。中国人民银行是我国的中央银行，是指专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融机构。在我国金融机构体系中处于核心地位。中央银行的职能有三项，即：发行的银行、银行的银行和国家的银行。2）中国银行业监督管理委员会。2003年4月，中国银行业监督管理委员会成立。中国银行业监督管理委员会（简称银监会）的主要职责有：制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法；审批银行业金融机构及分支机构的设立、变更、终止及其业务范围；对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处；审查银行业金融机构高级管理人员任职资格；负责统一编制全国银行数据、报表，并按照国家有关规定予以公布；会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险处置意见和建议；负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作等。3）中国证券业监督管理委员会。1992年10月，国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会成立。1998年4月，国务院证券委员会与中国证券监督管理委员会合并组成新的中国证券业监督管理委员会（简称证监会）。中国证监会是我国证券业的监管机构，根据国务院授权，依法对证券、期货业实施监督管理。4）中国保险业监督管理委员会。中国保险业监督管理委员会设立于1998年11月18日，是我国保险业的监管机构，专司全国商业保险市场的监管职能。（2）商业银行体系。1）国有控股大型商业银行。2）股份制商业银行。3）城市商业银行。4）农村商业银行和村镇银行。5）外资商业银行。（3）政策性银行体系政策性银行是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。目前，我国政策性银行有3家，分别是：国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行。（4）信用合作机构。信用合作机构是一种群众性合作制金融组织。其典型的组织形式是信用合作社。信用合作社的本质是：由社员入股组成，实行民主管理，主要为社员提供信用服务。（5）金融资产管理公司。金融资产管理公司是在特定时期，政府为解决银行业不良资产，由政府出资专门收购和集中处置银行业不良资产的机构。设立金融资产管理公司的目的有3个：第一，改善国有商业银行的资产负债状况，提高其国内外资信，同时深化国有商业银行改革，对不良贷款剥离后的银行实行严格的考核，不允许不良贷款率继续上升，从而把国有商业银行办成真正意义上的现代商业银行。第二，运用金融资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势，通过建立资产回收责任制和专业化经营，实现不良贷款价值回收最大化。第三，

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通过金融资产管理，对符合条件的企业实施债权转股权，支持国有大中型亏损企业摆脱困境。（6）信托投资公司。信托投资公司是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构。其基本职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。（7）财务公司。我国财务公司是由大型企业集团成员单位出资组建，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。（8）金融租赁公司。金融租赁公司是以经营融资租赁业务为其主要业务的非银行金融机构。所谓融资租赁业务，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。（9）汽车金融公司。汽车金融公司是指提供汽车消费信贷及其他与汽车相关的金融服务的机构。（10）证券机构。证券机构具体包括：证券交易所、证券登记结算公司、证券公司、证券投资咨询公司、投资基金管理公司等。（11）保险公司。保险公司是收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业化风险管理技术的金融机构组织。

8.全国性金融机构包括的内容。目前，全球性国际金融机构主要有国际货币基金组织、世界银行集团和国际清算银行。（1）国际货币基金组织。国际货币基金组织是为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际性金融机构。其宗旨是：通过成员国共同研讨和协商国际货币问题，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发成员国的生产资源；促进汇率稳定和成员国有条件的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；协助成员国建立多边支付制度，消除妨碍世界贸易增大的外汇管制；协助成员国克服国际收支困难。（2）世界银行集团。世界银行集团是由世界银行、国际金融公司、国际开发协会、国际投资争端处理中心、多边投资担保机构五个机构构成。（3）国际清算银行。国际清算银行是西方主要发达国家中央银行和若干大商业银行合办的国际金融机构。

第十章商业银行1.按照质量高低分类的五种贷款。按贷款质量的高低不同，贷款可分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款。通常所说的不良贷款，就是指后三类。（1）正常贷款是指借款人能够履行合同，不存在任何影响贷款本息及时全额偿还的消极因素，银行对借款人按时足额偿还贷款本息有充分把握，贷款发生损失的概率为零的贷款。（2）关注贷款是指尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，如这些因素继续下去，则有可能影响贷款的偿还，因此需要对其进行关注或监控。（3）次级贷款是指借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入已无法足额偿还贷款本息，需要通过处置资产或对外融资乃至执行抵押担保来还款付息。（4）可疑贷款是指借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失，只是损失金额的多少还不能确定的贷款。（5）损失贷款是指借款人已无偿还本息的可能，无论采取什么措施和履行什么程序，贷款都注定要损失了，或者虽然能收回极少部分，但其价值也是微乎其微的贷款。

2.商业银行监管资本的含义及构成。监管资本：是指监管当局要求商业银行必须保有的最低资本量，是商业银行的法律责任，故

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又称为法律资本。银行的监管资本由两部分组成：一级资本和二级资本。（1）一级资本又称为核心资本，包括股本和公开储备。（2）二级资本也称附属资本，包括未公开储备、重估储备、普通准备金、带有债务性质的资本工具和长期次级债务。

3.进行账面资本、监管资本和经济资本概念的比较。（1）账面资本和经济资本、监管资本的差别：①账面资本反映的是银行实际拥有的资本水平；经济资本和监管资本都是虚拟概念，它们是商业银行应该拥有但不一定是实际拥有的资本。②范围不同。账面资本包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。而经济资本和监管资本的范围则大得多。（2）经济资本和监管资本的区别：①前者是由银行管理者从内部来认定和安排对风险的缓冲，后者是监管当局从外部来认定这种缓冲。②计量方法不同。经济资本的计量是由银行根据自身情况灵活自主地选择，而监管资本的计量方法往往由监管当局统一确定，银行只能遵照执行。

4.简述商业银行面临风险的种类。银行风险是指银行在经营过程中，由于各种不确定因素的影响，而使其资产和预期收益蒙受损失的可能性。风险管理是商业银行的生命线，是决定商业银行经营的根本因素，也是衡量商业银行核心竞争力和市场价值的最重要因素之一。1）信用风险。信用风险是指因债务人或交易对手的直接违约或履约能力的下降而造成损失的风险。信用风险是商业银行最主要的风险。2）市场风险。市场风险是指市场价格波动引起的资产负债表内和表外头寸出现亏损的风险。具体包括利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险。3）操作风险。操作风险是指由于商业银行内部流程、人员行为和系统失当或失败，以及由于外部事件而导致损失的风险。4）流动性风险。流动性风险是指由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。5）国家风险。国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国宏观经济、政治环境和社会等方面的变化而遭受损失的可能性。6）合规风险。合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给银行信誉带来的损失。7）声誉风险。声誉风险是指由于发生了有损于银行声誉的事件给银行自身价值造成的损失。8）战略风险。战略风险是指由于战略决策失误或战略实施不当而导致的风险。

5.商业银行风险管理基本框架。1）风险管理环境：是其他所有风险管理要素运行的基础和平台。2）商业银行风险管理组织。3）商业银行风险管理流程：风险管理目标与政策的制定、风险识别、风险评估、风险应对、风险控制、风险监测与风险报告等。

第十一章投资银行与保险公司1.简述投资银行的基本职能。投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介机构。投资银行是资本市场的核心，具有四个方面的基本职能：（1）媒介资金供需，提供直接融资服务。在直接融资过程中，投资银行是资金供求双方的中介人，通过自己的中介服务，在帮助资金需求者寻求到资金来源的同时，也帮助资金供给者寻找到了投资机会。（2）构建发达的证券市场在构建

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发达的证券市场的过程中，投资银行的作用体现在如下四个方面：第一，投资银行通过咨询、承销、分销、代销等方式帮助构建证券发行市场。第二，投资银行以做市商、经纪商和交易商的身份参与证券交易市场活动，发挥重要作用。第三，投资银行在证券市场的业务创新中发挥着重要作用。第四，投资银行促进证券市场的信息披露。（3）优化资源配置。一方面，投资银行通过对不同企业和不同项目融资的收益和风险的确定，可以起到引导社会资金流向，优化金融资源配置的功能。另一方面，投资银行通过提供并购服务促进优质企业并购劣质企业，使优质企业掌握更多资源，也起到了优化资源配置的功能。（4）促进产业集中。投资银行通过募集资本的投向和并购方案的设计，帮助优质企业获得资金，加快产业集中进程。

2.投资银行的业务范围。（1）证券承销业务。证券承销是投资银行最为传统与基础的业务，它是指投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动。投资银行承销证券的范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府部门发行的债券，各种企业发行的债券和股票，外国政府和外国公司发行的证券，以及国际金融机构发行的证券等。投资银行承销证券的方式有两种：代销和包销，其中包销又分为全额包销和余额包销。（2）证券交易与经纪业务。普通投资者要想买卖证券交易所内上市证券，必须通过投资银行等经纪商，由其代为买卖证券，这就是证券经纪业务。投资银行还会动用自有资金参与证券交易，通过赚取买卖价差而获利，这就是投资银行的证券交易业务。（3）并购业务。并购就是兼并与收购。兼并是指由两个或两个以上的企业实体形成新经济单位的交易活动。收购是指两家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活动。在并购业务中，投资银行的业务主要有两大类：一是投资银行充当并购策划和财务顾问，以中介人的身份，为并购交易的主体和目标企业提供顾问、策划和相应的融资业务；二是投资银行是并购的主体，将并购活动作为一种股权投资行为，先买下企业，后进行整体转让，或分拆卖出，或包装上市卖出股权，以进行套现。（4）资产管理业务。资产管理业务的产生源于企业及个人的财富积累和谋求资产增值的市场需求。（5）财务顾问与咨询业务。具体包括重组并购顾问、投资咨询业务和管理咨询服务三个方面。（6）风险投资业务。风险投资业务又称创业投资业务，是指投资银行对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通。

3.简述保险的基本原则。（1）保险利益原则。保险利益是指投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的利害关系。保险利益原则规定，投保人或者被保险人要对保险标的具有法律上承认的利益，否则不能签订保险合同，即使签订了，保险合同也无效。保险利益原则的规定具有以下三个方面的意义：第一，将保险与赌博从本质上划清了界限。第二，防止道德风险的产生。第三，合理衡量保险补偿的程度（2）最大诚信原则。最大诚信原则要求保险活动的一方当事人对另一方当事人不得隐瞒任何重要的有关保险活动的事实，尤其是被保险人必须主动向保险人陈述有关保险标的风险情况的“重要事实”，不得以欺骗手段诱致保险人与之签订保险合同，否则所签合同无效。最大诚信原则的内容主要包括告知与保证。（3）损失补偿原则。损失补偿原则是指在财产保险中投保人通过购买保险，将其自身原来承担的特定风险转移给保险人来承担，当保险事故发生时，保险人给予被保险人的经济赔偿恰好填补被保险人因遭受保险事故所造成的经济损失。实践中损失补偿多数采用现金补偿。（4）近因原则。保险中的近因是指引发保险事故发生的主要原因，即在保险事故发生过程中起着主导或者支配作用的因素。近因原则规定，只有当承保风险是损失发生的近因时，保

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险人才会承担赔偿责任。

4.简述责任保险的类型。责任保险的种类繁多，根据承保方式的不同分为两大类：（1）作为各种财产保险的附加险承保的责任保险，包括机动车辆保险第三者责任、建筑和安装工程保险的第三者责任保险；（2）单独承保的责任保险，包括公众责任保险、产品责任保险、雇主责任保险、职业责任保险等。

第十二章货币供给与货币需求1.简述凯恩斯的货币需求理论中的三个动机。凯恩斯提出了一种权衡性的货币需求理论即流动性偏好理论。流动性偏好就是公众愿意以货币形式持有财富和收入的欲望和心理。凯恩斯的货币需求理论从人们持有货币的动机入手，他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在着流动性偏好这种普遍的心理倾向，而人们偏好货币的流动性是出于交易动机、预防动机和投机动机。（1）交易动机。人们为了应付日常的商品交易而必然需要持有一定数量的货币，这个持币动机就是交易动机。（2）预防动机。人们为了应付不测之需而持有货币的动机。凯恩斯把预防动机和交易动机归入一个范畴之内，由这两个动机所引起的货币需求与收入水平存在着稳定的关系，是收入的递增函数。（3）投机动机。凯恩斯把用于贮藏财富的资产分为两大类：货币和债券。人们持有货币资产，收益为零；持有债券资产，则有两种可能：如果利率上升，债券价格就要下跌；利率下降，债券价格就会上升。投机性货币需求（也称为资产性货币需求）最主要受利率影响，是利率的递减函数。

2.简述弗里德曼的货币需求理论。弗里德曼认为，人们对货币的需求受三类因素的影响：总财富水平、持有货币的机会成本和持有货币给人们带来的效用。例如，弗里德曼用收入来代表财富总额，这个收入是长期收入，即“永恒收入”。弗里德曼认为，货币需求与永恒性收入呈正比关系，由总财富决定的永恒性收入水平越高，货币需求越大。弗里德曼进一步把财富分为人力财富和非人力财富两大类。这两种财富都能带来收入。非人力财富收入在总收入中所占的比重与货币需求呈反比关系。

3.简述现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素。（1）收入。无论从宏观还是微观角度分析，收入都是决定我国货币需求量大小的重要因素。收入增长，交易性货币需求也会随之而增长，进而带动货币需求总量的增长。（2）物价水平物价水平的变化对交易性货币需求和资产性货币需求产生不同方向的影响。物价水平和交易性货币需求之间是同方向变动的关系，和资产性货币需求之间是反方向变动的关系。但就我国目前状况来说，物价水平的上升更容易引起货币需求总量的增加。（3）其他金融资产收益率。非货币性金融资产收益率越高，资产性货币需求相应会减少，进而使货币需求总量呈下降趋势。（4）其他因素。信用发展状况，一般来说，信用发展状况越好，货币需求就越小，反之就越大。金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣；先进的金融技术手段和高质量的金融服务往往能提高货币流通速度，减少现实的货币需求；反之，则增加货币需求。社会保障体制的健全与完善，社会保障体制越健全，预防性货币需求就会减少，进而货币需求越小，反之就越大。

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4.中央银行的资产负债业务如何影响基础货币？（1）国外资产业务与基础货币。当外汇储备增加时，基础货币也相应增加；反之，当外汇储备减少时，基础货币也相应减少。（2）对政府债权业务与基础货币。当央行买入政府债券时，基础货币增加；当央行卖出政府债券时，基础货币减少。（3）对金融机构债权业务与基础货币。当央行对金融机构的债权增加时，基础货币增加；当央行对金融机构的债权减少时，基础货币减少。由此可见，当三项中央银行的资产业务增加时，基础货币量也随之增加了；反之，当三项中央银行的资产业务减少时，基础货币量也随之减少。（3）负债业务与基础货币。基础货币的增减变化不仅受央行资产业务的影响，也受央行负债业务结构变化的影响。发行央行票据是中央银行调节基础货币的一个手段。发行央行票据可以在央行负债总量保持不变的情况下减少了基础货币。

5.中央银行的资产负债业务包括哪些？（1）中央银行的资产业务。中央银行的资产主要包括：国外资产、对政府的债权和对金融机构的债权。中央银行的负债主要包括：储备货币、发行债券与票据和政府存款。中央银行的资产：①国外资产。中央银行持有的国外资产，主要包括外汇储备、黄金储备和中央银行在国际金融机构的资产。②对政府债权。作为“国家的银行”，在法律许可的情况下，中央银行可通过采取直接向政府提供短期贷款或购买政府债券等方式向政府提供资金支持，由此形成对政府的债权。③对金融机构债权。作为“银行的银行”，中央银行充当金融机构的“最后贷款者”，通过再贷款和再贴现的方式对金融机构提供资金支持。（2）中央银行的负债：①储备货币。这是中央银行最主要的负债项目之一，主要包括流通中的现金、商业银行的库存现金、商业银行等金融机构在中央银行的准备金存款等。②发行债券与票据。发行债券与票据也是中央银行的一项负债业务。③政府存款。作为“国家的银行”，中央银行代理收受国库资金，政府及公共机构的暂时保留或结余的资金形成中央银行账户上的政府存款。

第十三章货币的均衡与失衡1.简述国际收支平衡表的内容。国际收支平衡表是一种按复式簿记记账原理编制的统计报表，系统记录一国一定时期的国际收支状况，是各国制定合理的对外经济政策的重要依据。国际收支平衡表包括经常账户、资本和金融账户、储备资产、净误差与遗漏四个主要项目。（1）经常账户。也称经常项目，反映一国居民与非居民之间实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，包括货物、服务、收入和经常转移四个明细项目。1）货物。货物项下记录的商品进口和出口的外汇收支。是一国的对外贸易收支，也称有形贸易收支。出口记入贷方，进口记入借方，其差额称为商品贸易差额。2）服务。服务输出记入贷方，服务输入记入借方。3）收入。指生产要素在国家之间的流动所引起的报酬的收支，包括职工报酬和投资收入。本国居民因拥有外国企业直接投资资本所有权、证券和债权（长短期贷款和存款）所有股利、利润和利息收入记入贷方。非居民因拥有本国直接投资资本所有权、证券和债权所得股利、利润和利息记入借方。4）经常转移。经常转移包括所有非资本转移项目。从本国向外国无偿转移记入借方，而从外国向本国的无偿转移则记入贷方。（2）资本和金融账户。1）资本项目，包括资本转移，非生产、非金融资产的收购或出售两项。资本转移又包括投资捐赠和债务注销。资本转移不同于经常转移之处在于：后者经常发生，规模较小，并直接影响捐助者与受援者的可支配收入和消费；前者则不经常发生，但是

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规模较大，也不直接影响双方当事人的可支配收入和消费。非生产、非金融资产的收购或出售专指不是由于生产创造出来的有形资产和无形资产的收购或出售。资本项目是按净额记录的。2）金融项目。直接投资、证券投资和其他投资是金融项目的三个明细项目。同资本项目一样，金融项目也是按净额记录的。（3）储备资产。指一国政府持有，并可随时使用的对外金融资产，又称为官方储备或国际储备。（4）净误差与遗漏。它是一个平衡项目，当贷方大于借方时，就将差额列入该项目的借方；当借方大于贷方时，就将差额列入该项目的贷方。

2.国际收支的特点。（1）国际收支是个流量概念，记载的是一个国家某一时间段内的对外经济交易状况，具有期限性特点。（2）判断一项交易是否应包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是交易双方是否有一方是该国居民。（3）国际收支以交易为基础，其所记录的交易包括四类：价值交换、单方面转移、移居、其他根据推论而存在的交易。价值交换。即一国居民向另一国居民提供的商品、劳务和金融资产等并从对方得到价值相等的回报。

3.如何解决国际收支不平衡问题。（1）财政政策。运用财政政策调节国际收支的失衡，主要是