复旦货币经济学第五讲

第五讲货币需求理论田素华复旦大学经济学院（1）货币需求与商品需求有区别吗？（2）影响货币需求的因素有哪些？（3）如何才能得到比较切合实际的货币需求函数？

2011SUHUATIAN2货币理论包括货币供应理论和货币需求理论两个方面。在讨论货币需求时，经济学家着重于研究利率对货币需求的影响。现代货币理论是在传统的货币数量学说基础上发展起来的。早期的货币数量理论以大卫•休谟（DavidHume）的最为著名。近代货币数量理论主要有“现金交易数量说”和“现金余额数量说”两个流派。前者的代表人物是费雪（IrvingFisher），后者的代表人物是剑桥学派的创始人马歇尔（A.Marshall）和皮古（A.C.Pigou）。2011SUHUATIAN3本讲要点（1）货福币绢的生微胖观泥需驻求尺与钢宏顾观宽需讨求盆有滴不飘同墨的筝含扶义肯。当谈前顺的币货缘瑞币始需虫求杆理市论脖主祥要五是评以绳凯撑恩殿斯浇（J撕o宣h宁n精M始a薄y绘n妙a析r续d倚K滚e未y爸n泻e础s）若的兰货答币铺需尤求尖动护机弹理吴论际为替核骗心口。新什古泻典洗学喊派冻的去经拌济捷理束论却认么为谢，绍最答好盈是届运珍用样实当证瓦研屯究揪方慎法盘来思确注定孤货海币网需讯求拼函围数兽，2乖0砖1员1S丑U检H狭U私A睬T言I孔A栏N4本泳讲隙要袋点掌（2）第烫一罗节逝费军雪应的逆货惭币辈数越量般理鸦论第权二跨节伏现缺金洞余班额冶货书币绍数仆量瓶理画论第逃三岔节潮流祥动大性臭偏蔽好牺理也论遮与基货俱币蚁需不求第江四算节揪利难率剧与镰交阁易考性茅货赢币期需矿求第坚五长节搜不忍确童定良性务与横预犬防档性真货蹲币裳需剑求第励六甩节蔬资万产午组删合韵行学为危与引投掌机贡性谊货前币洗需紫求第傲七税节疮现斯代诸货望币杏数锁量丢理勿论第逗八者节箩基必于咱微合观割交巩易锡行贝为动的临货救币快需两求偶理胳论2折0登1赵1S坑U县H悠U替A取T扬I欢A衫N5一饶、输货栋币倍交铺易渣方袭程恨式二瞒、堪从吧费定雪羊的重货茅币荣数臂量垫理贴论无到乞货薪币撕需灵求圣理碍论三失、爸对宁费导雪浓货皱币光数胡量践理套论至的烫两册点有拓盲展2绿0科1洽1S辣U膜H慌U响A专T骗I专A林N6第惜一面节告费省雪休的雕货泄币怠数彩量漂理竹论古傅典纠经找济中学常家处在1节9世必纪篇末2停0世惑纪醉初张发完展葱起价来浙的屿货奔币寺数箭量雾理岩论咏，卸是外一弯种势探稳讨盖总信收极入慢的滥名份义时价谢值缴如粱何俯决必定顺的倾理距论陈。货乌币奸数勾量斑理笨论袭的保核惧心怕观菠点是寻，鼠货宏币络数筑量船增雕加霸：（1）毁将各引乐起差物稀价远水军平眠等额比竭例疮上舰涨隆；（2）李在允长伪期细中偷对汤实遭际巨收删入针没境有洲影斗响削。货下币当数扭量倚理穷论权并屠不示是容真稠正草意隶义台上挪的高货楼币废需众求折理优论，充只惯是桑说马明认了浮货预币宰在诱商堡品握交贤换组过尺程脱中浊的劫使未用授情柱况旧，找并葵不剂涉纯及哗居健民禾对调货凶币抖持饰有更规蹄模爸的鹅决遭策饼问翠题垃。从吉货盯币灰数更量怕理慨论病出喉发和来宏研华究符货仿币榜需触求摊问俭题父有珍三炊个刘理澡由：第糖一轨，荐货清币塘数镰量死理界论孟特者别价强妨调的经牌济城活悼动暖中况货葵币忠存姐量肠变杏化您与谦物脱价少水明平遮变谨化天之角间垒的仔关败系卖，械而呈这钓个肚问赛题俭是峡货细币碧理吴论条中赶经缝济虹学鸭家惕一且直漏在腊争崭论福的脱一塑个再核靠心葱问穿题疮。第硬二民，览在斩货席币牛数事量驶理脂论令以侍后彩的苗经氏济匀学统家稍或痛者督是寄反汇对择货图币糊数现量岁理直论娘，向或帖者龟是蝇货训币玻数西量灯理巡寿论肉的救继风承睡者晒。第谁三项，晨运刑用坏货态币运数直量景等抄式纤很柄容持易场比依较谎各猛种识货应币汤需未求羽理视论闯的赏不展同宗观村点扮。2皇0束1获1S饼U遥H族U陈A扒T及I评A吹N7一异、凤货冲币淹交事易蔽方猪程做式2潮0遵1翼1S踏U劝H彩U凡A每T枝I股A妨N82词0箩1找1S舅U片H编U社A示T填I肺A僚N9（斥一浇）概货耀币签交华易偏方膀程井式苹的议建逐立货刮币饿交盯易植方逝程伙式稀给脑出顷了谁在桌信搭息起对障称兽条廊件卵下奶，放货赴币规与猾收搞入衣之像间始的逗各引种恰组主合志关坊系彻。一面、损货蓝币局交饼易阻方仿程短式闸（1）M=货毛币吊存朽量书；PTT=有馅货争币异参骄加请的秩全喇部确商蛛品摧和拒服堂务春的兄交层易膊数敞量赚；VT=货钞币签交床易溉流谁通培速位度静。假殖设VT、T和M全中部双为形外戏生薄变脚量壶，歉且货取膝相冠应阵的都常让数束，站货置币刘当鼓局笑可由以岸随述意那控罪制摸货被币逐存李量舒的狸规疯模订，唯这蒜样雄，趁货贞币来供运应淹量币与术价妙格淋水鞠平狠之滨间吼就案存病在烈有富明析确死的陵因船果之关拍系吉。2扣0酿1街1S记U洋H葱U沈A肺T咬I每A虽N1轿0（版二叫）字货必币明交叮易撇方赖程全式智讨伸论1．惜交昂易五量T与味国乌民畅产鼠出Y之壁间霜的悦关姥系颂。费她雪找的怨货锣币闷数胆量辫理川论晒将迟交单易妹活瓣动蛮区岛分羊为创两瞒个存部甘分佳：（1）溜与住国聚民举收香入验有停关肤的连货田币灿交妨易届。（2）雾与穗金转融句资涛产哪买月卖偷有伙关烤的毙货逼币幅交啊易疮。一永、雄货踩币填交茶易田方混程渗式战（2）Y=国潜民留收测入链，F=金或融腾资呜产屿交磨易袜规税模心，PY=商脚品纪和纵服厚务极的亏价霞格范水掩平倍；PF=金慰融滤资屯产趴的悉价摸格茄水似平贸。在广金春融最交原易烛仅福是孝为蝇了陶追汉逐叫实治际颈财胞富恐的晨条外件委下毫，苦我抚们甚能武够令得赵到T由千实暗际拔部低门志决酸定哥且右与M毫酿不芳相奶干钉的帐结该论剥。2葱0读1耽1S朴U获H肺U内A债T垦I斜A奏N1慈1（五二月）黑货吼币梦交伐易孟方填程搞式仇讨屑论1．劲交堪易根量T与聋国赚民膀产庄出Y之史间验的完关勾系下。忌（跌续狮）货表币迅交扮易邻方圾程德式孔就挪可赔以遍写钉成简名粗义损收逐入视、炎货留币滤数孤量思及编货咱币爹收丑入骂流偶通蜜速爆度滴之魄间捐的屡关态系掘。一塞、较货察币父交活易正方图程钞式杯（3）费克雪垃的零货揭币神数桑量壶理罩论胸认刑为虹，须当纺货走币弃流宴通们速寒度协在钞短庸期角内森相纤当担稳尘定乌时乏，廉货弯币胜交爆易机方蓝程晒式紫就昆转般化革成昆了冰货叶币躲数上量摔理老论逐。在经工添资尘和浪价别格侵完诞全殊富卸有骨弹丝式性换时续，径正兵常摇年疏份把中满由咳整们个婆经公济垂活融动丽生俱产灾出肯来月的袍总泰产钻出肤总鼓是胡维泡持场在丑充校分贡就箩业足的谦水遵平扔上选。驳在蔑短兴期置，隶货那币灾交妨易掏方桶程搅式堆中子的Y保蚂持救不壮变激，锋价脑格叛水伴平孤变丸动臂仅香源灾于旗货霞币伶数体量朗的插变厌动述。2罗0秆1逼1S梁U购H答U印A阵T侵I轨A蓄N1扁2（拍二眠）粉货唉币腊交醋易评方休程芒式假讨残论2．茶关贱于闯基画础孝货瓜币MC与呆存症款友货砖币MD的殊区握分超及谢其扶对刘价趁格溪水狭平P的菜影训响现右代以经近济征中缓的防货灭币券交盯易择方蚕程饭式一封、蚕货未币尾交直易街方寒程呀式税（4）C=通伏货垂，D=银助行讯存塔款尸（绳活竿期尤存辞款迅）语；MC=基余础旬货翻币运，MD=存杀款母货砖币阔，貌和柜分亮别辽取争不篇同哈的磨数芬值笛。MC/拢MD的赔变侦动步会吓引慕起P发除生业变驾化窄。产但MC/写MD总恐是僻能润够夜自滥动胞回罗复省到哪均优衡钓状轰态枝。2裙0娇1洋1S淘U播H忍U侧A责T础I罢A盏N1扒3（送二求）控货芝币灿交睁易笑方雅程吓式艰讨艰论3．佩关秒于桃货母币查流绿通棒速积度易的枝影尝响凶因脊素一倍、蓄货可币向交居易秒方头程托式挑（5）影辞响绍货软币逐流嘴通开速水度泉的僵因洒素圾有鼠四阳个镰方碌面岸：（1）显获云得唱收集入塞的阵频后率呀。（2）月经丸济喂行剑为匆主击体挎选牛择享的格支幼出街方绒式朴和纺支孙出膛时栗间语。（3）挪产蕉业询垂说直挽一水体请化某程即度叙。（4）杏信陷用居普减及俊程伏度扮。2哨0遮1榨1S确U纠H自U斧A同T呢I愿A迁N1赔4（按三煎）捞货观币涨交蜡易狱方捆程汉式划的伴不缎足熄与忽改腐进用失收珠入饲变少量劝代李替吓交烤易蜻变穿量鹅，收忽负略径了播金断融没资攀产供交析易陷，销违桐背渔了翁货讨币球数踢量摩理烧论瓜的存最萝初证宗隙旨极。无劣法兰解最释柿人芬们完将捆真某实慕财棍富董的雷一捕部吼分万以寨货淘币盗的惯形指式腿持翼有熟这抬一越现裳象横。一附、丧货肝币宇交瓦易疯方伴程蹲式僚（6）二锁、扎从绕费慨雪离的律货货币耍数卫量冈理尺论颂到被货君币瘦需厦求堤理掩论2轨0断1稳1S耀U软H迎U愚A理T晚I厦A铲N1粒52花0释1盘1S酿U幻玉H横U僚A令T及I寺A江N1众6费客雪党的挣货调币呈数拜量苗理荣论贡揭点示旨了唱既俗定碎数临量第的货总筹收垫入妨与爸经茎济瞧活惨动忧中肿的宿货骂币有数统量煤关致系著。二俘、挑从恳费肾雪胞的杀货即币祸数花量拖理挖论枪到额货爸币保需奸求仔理餐论用Md代涉替产等板式米中逐的M。召再岸用K代盐替1孤/V。货裤币捉需堪求监决劲定委于民：（1）卡名友义退收印入洪水园平P任Y引贞致企的俊交哨易棋水较平嚼变览化育。（2）室经震济凯活粗动意中祝影遍响执人腔们识交骨易逝方必式氧和阳决架定皂货刚币劲流鹅通大速没度V的摔有乱关诞因捆素土。三陶、绕对女费备雪芳货煌币孩数晌量腿理马论乱的夫两广点贡拓胃展2跑0慈1楚1S浩U吓H近U否A营T捧I料A羊N1益72菠0科1覆1S忙U蒜H较U休A氧T纳I轮A蜂N1姥8三威、螺对逼费集雪贴货驴币听数接量县理需论烫的凳两烦点槽拓霜展（马一受）堤内屑生摔货哲币艘与虎费缴雪意的颤货稿币伴数罢量谋理拥论货袍币棒供肢应卫外男生博是竟费蜻雪艺的堵货宗币耽数记量哑理痛论鸦的厕核抛心棵假劳设零前负提祖。如消果关货牺币踩当竿局否不仆能浅控跃制M的夹规学模率，标经驱济浑活睬动唐中备发漏生缝的彻变沾化肿就竖会郑引手起圣银仔行湾贷鱼款华的峰需方求献发景生巧变践化命，勉进捕而盟会埋引般起药货烈币屋供垃应昆量M发猛生屡变钱动伐。（辜二箱）猫费安雪遭的树货位币择数惑量台理蔽论俊与松货碰币类供滨应截量丢变胡化丛率在浪实笨际解经任济密中茫对哄有扬关但变笑量景的丹变拦化添比腿率常进育行徒讨顷论顷更竭具弃有也现浆实站意追义拘。费针雪西的车货勒币据数华量婶理碎论缺的醋核桂心窜观梅点陪可典以匀修申正拔为玩：妈在锁实降际畏经拿济动中挪，客货赵币晶供靠应宝量敌的恩增汤长桶率墓决邻定杀了亩通冠货娘膨毅胀点比酱率豆。一佛、医货榨币佣的清价姥值维贮乡丰藏倒功染能督与雾货轧币夕需鼻求二泡、兰剑乏桥柱学嫌派施现构金贿余勺额唉货亏币在数鼓量袜理筑论秘与歼费怀雪柄货旨币亮数觉量矮理丢论草的座区垫别2角0且1抵1S非U恐H哥U积A幸T的I摄A药N1版9第脉二修节置现国金甘余左额够货否币子数维量隔理偿论剑短桥戚学戒派泥的骨货闷币抬需袖求申理远论膨试扑图中将脊货尘币姜数腐量毫理蚂论友推厅广湿到昆同倘时狐包胀括也货距币粱需终求静与声货魄币旬供形给打的资综纷合拒分与析朵形俱式西，迅被助称承为谊剑摆桥烦现荣金辫余孤额季货搜币化数赠量欧理栗论王。剑妈桥典现粪金柜余泽额竟货纯币昼数声量余理腰论球认嫌为章，钥货锣币目供桐应镇量园发修生靠变浓化寒时还，脖货逢币糠需神求亩也叼会桃发纳生归变劫化攻。商货屯币适供伏应钳量另增勿加榜时顶会凭破胃坏和货灭币线市机场苏均赛衡鹿，束并旱引惩起糠货处币推需写求担增万加趣，闯直鸡到使货普币急需卵求曲与勿货瓜币喘供准给性相摧等倘时音为槐止帐。2箭0侄1猾1S雹U探H吉U宗A嫁T觉I柿A至N2劣0一跟、菜货栏币束的超价费值凳贮嫂藏初功些能亿与强货铺币移需跳求2体0候1稻1S狮U积H陵U详A弯T太I槽A户N2愤1剑顿桥裂学初派畏现掏金垄余卧额赞货燃币倘数鲁量盆理霸论愈认穿为找，乎人杯们妄总藏是渣希办望肆将展他难们忆真掉实肿资他源锤的杠一岸部用分巾以灰货脆币剥的穗形滤式着持半有例，甩并娇将门货组币俯需强求索函斜数篮写适成蚊如尽下话形浓式熄。2烟0野1饶1S赞U懂H百U奴A克T销I混A亚N2颜2一喇、都货磨币哨的脉价摄值拦贮饰藏田功牙能板与伤货潮币记需嗽求搜（1）Md=货另币羊需纯求群，W=真母实汤资授源燥（烧财烘富崇）睛。k=剑胸桥k，朵表哥示膛货堂币奴存皆量幅与叠资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