某集团财务案例

11财务分析案例武汉XX集团股份（以下简称“XX集团”）的前身是武汉某商场，创建于1959年，是全国十大百货商店之一。1986年12月改造为股份公司。1992年11月20日公司股票在深交所上市。1999年末公司总股本为507248590股。公司是一家集商业零售、房地产、物业管理及餐饮服务的大型集团公司。下面我们结合XX集团1999年年报和2000年中报从偿债能力、营运能力、获利能力、资金结构、资金平衡、和发展能力六个方面进行企业常规财务分析。表１

XX集团主要财务指标一览表

始分析等内容赞指标盲19仿99观.1卷2.总31项20吊00箱.6挑.3会0盏指标衰19福99屯.1衬2.关31擦20品00营.6挤.3井0波资金梨结构奔状况药资产垒结询构贺流动步资产缝率孩0.狱28庸20黑0.债29捷26垄存货挎比率库0.滤33欠00齿0.型33假70种应收夺帐款碧比率桶0.价46图81刑0.塌43虾86并长期鞭投资撤率添0.雅03据34洲0.铜03寒13睁在建夏工程假率鹿0.狼27订15迅0.主19怪86底负债娱结构住资产妈负债掌率鬼0.罗53障44仗0.未55判54穿产权淡比率饰1.锣33帅31终1.黄44啊95唤流动烧负债台率清0.汤46违07益0.隔46三49随负债待经营塌率鬼0.以07槽37拉0.栋09赌06状资金猜平衡淡状况沉固定垃比率躬1.期49柱93怨1.刘19裂78宰营运释资本澡-5从.0犬亿元可-5祖.2擦亿元柱营运贼资金池需求笼4.队6亿住元忍5.落1亿烤元片现金培支付夹能力扒-9弦.6岛亿元悲-1迁0.稿3亿摊元早偿债咐状况耗流动绍比率茅0.艇61醋21畏0.讲62腔95懂速动圈比率减0.踢40东64沟0.偿41肝41铅资产抓负债残率背0.球53凉44死0.汁55炭54毙负债净经营否率装0.央07创37箩0.污09设06剑利息仇保障宿倍数腹3.欲83挠8较5.阿35相3牺盈利企状况转主营舌业务宪利润兄率漆1.重89捕%耍16悠.7问%推成本缓费用旦净利熟率较1.陕89印%尘3.爱52附%哀内部链投资喜收益键率木2.棒97桑%关2.敏56适%香对外责投资鄙收益侨率县-1梳2.六1%翅-2蚊.8困9%鸦净资久产收躲益率箭2.厨77威%胳3.弹02涨%楚营运耐状况厅存货毅周转魔天数环66脸天症68竟天垫固定临资产厨周转剥率代1.活00耐7国0.琴68斥7问总资刻产周胶转率手0.常60妻6忌0.睡34针4移平均猪收帐厕期谷79地天别77禁天（一）偿债能力分析

企业的偿债能力，静态地讲，就是用企业资产清偿企业长、短期负债的能力；动态地讲，就是用企业资产和经营过程中创造的收益偿还长、短期负债的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力分析主要从现金支付能力、短期偿债能力和长期偿债能力三方面进行。

过1.惠现金院支付颠能力幻分析蝶

翅

堆

翅我国立目前北金融报市场计不发赖达，累企业顶有价英证券东存量奇极少精，虽什然拥劫有较围多存冠货和著应收码帐款富，但起它们要的变穷现性午很难滥得到腐保证事。因到此现盟金支桌付能播力分磨析就五成为技衡量蓄企业蓬偿债缴能力史的一舅个不与可缺挥少的巨内容伟。现体金支谣付能稳力是撞指企连业用宵现金主或银凤行存竭款支虫付资驶金需喝求的客能力荐，它另是企延业短奶期、允长期纽偿债盖能力虾的具唇体和愿直接肠表现辞，也冷是判鼠断企妻业应致变力徐大小卸的根角据。供我们大可利清用执现金以流动从负债券比率宰（现称金、轧银行津存款漠/流识动负甩债）至指标深来判茂断现理金支狡付能秋力。停19炒99件年底亏XX毅集团霞现金警流动站负债拘比率移为0芒.0眨73反8，够20煎00授年上阳半年宜为0割.1息06姨1。少尽管尘今年疾上半破年较鼠去年私有所跟提高嗽，但抚显然双现金盘比率匆仍很测低，亏公司含几乎职不具慢备用恼现金滥支付冤到期踢债务梯的能敢力。梨

纷2.花短期南偿债螺能力行分析河

摔

略资袍产流聚动性淡是测捏定公沙司偿捧债能腥力的芹一个蔑重要烦因素串，通浆常采岸用流尚动比验率（悠流动偶资产革/流竿动负炭债）负和速蚁动比酷率（位速动睛资产戏/流妨动负秧债）装两个双指标次衡量使企业位短期欲偿债武能力槐一般影认为帜，这浓两个犬比率京的正每常值听分别途为2钓和1妥。从坦表1颗中资贞料可暮以看习出，仗XX虚集团冰资产驼流动糕性比惹率远堂远低端于合脾理值跃，表弟明当炭债务向到期迎时，透公司滩很难域通过饭资产惩变现饿来偿旋还本恰息，阳取而宴代之钻的只栏能是检营业膛收入锅和外木部融之资。满笔3.逆长期禾偿债踩能力碧分析其

耕

堵

熊长期婚偿债语能力到，是版企业晋在长娇期借撞款使鉴用期珠内的暑付息闻能力狸和长遥期借拴款到喊期后床归还翅借款已本金振的能充力。沸长期洞偿债拥能力览分析柱主要让从企瞒业的阿资产乖负债花率（秤总负回债/鱼总资箱产）涉、负止债经瓶营率貌（长缸期负朵债/吨所有糖者权执益）件和利诚息保乓障倍悄数（娱息前借税前贵利润弃/年崭付息梨额）本三个群指标波入手挨。资颤产负改债率本主要脚揭示寻企业摄出资掘者对暴债权寨人债雁务的垦保障式程度怪。资逮产负睛债率脖多大闷合适吼主要表取决缩于企溪业的耐盈利绪水平庆。负域债经顺营率抗是反暮映长顽期负们债在齐企业独经营揪资本挥中所券占比蛛重的赤一个药指标保。一诉般地功，负劝债经锦营率酷越低游，企昆业投发资者票投入阳资金况越大铺，企听业财定务状问况越五稳定底，长闪期偿沃债能妄力越萄强；吗反之逮，长子期负释债比距重越念大，冒企业炸还本胡付息甘压力万越大付，当皇企业毫资金亚报酬管率小献于长槐期负耐债利槐率时字，企和业偿恳还债桐务的摘能力舅越小意，而围当经篮济繁摇荣期雾，企抖业资冠本报露酬率友大于迅长期繁负债淹利率棒时，迟企业孝可利阻用财去务杠碌杆效禁益，悠增强灰偿债纹能力姓；若才行业岗不景薯气，脉资本领报酬菜率低刘于长横期负与债利素率时卸，企掠业较菠高的温举债闻经营熔必然碰分割锈股东症所得反利润怒来弥鲜补债皮务利滑息，嘴使财配务结锣构不垦稳定倦，增逗大财蚂务风佩险。晋XX演集团程负债征经营锁率极仗低，虎主要脊在于龙企业惧习惯酿于使勤用低笋息的饭流动锐负债污，不借习惯拜使用带成本阴较高狠、来酱源稳垂定的筒长期脑负债葬。这党种状帅况的抬产生帐与企辅业短蜘期意屈识和穴行为稿及企鬼业资丰产管划理水限平不拔高等上存在帆较大漂关系蝇。利渐息保渔障倍秤数指捆标中课息税抚前利喂润也拥称企贸业经誉营收骂益，突较之挠企业曾净利迹润，杏经营油收益易能更逼准确丸反映陷出不案同负恩债与芳所有登者权趴益结剂构、衫不同筐税负僵企业闪的经翻营活春动收短益，拳能更屿突出凡反映小企业帮筹资对活动佛的资凭金成索本。不显然茅，利毯息保膨障倍诚数越柔大，来企业辛偿还训长期尖负债侄的可减能性鱼就越韵大。躬如果莲企业头创造招的经正营收救益不包能保馒证支筝付借虏款利话息，串债权卡人就眨应考基虑收牵回借膀款。肺一般泄认为火，该修系数肆合理姐范围荷在3斜或4炭以上狭时，刊企业瓦付息短能力硬就有苍保证韵。显却然，咬XX梅集团滨主要从利用涛流动葵负债凉筹资姜，因污而借励款利垒息较贞低，仍利息惭保障奋倍数此很高橡，偿份还本稻金和弟利息寺的能写力很迎强。口综合使以上第关于蚁企业剪现金枯支付士能力辱、短衡期偿鱼债能式力和抖长期少偿债钳能力锣的分诱析，钓XX丧集团倾的偿蝴债状常况正根陷于句困境戏，一辫方面链股东卸权益剩资本征雄厚驰，长弟期偿奇债能悬力极猪有保脉障，僚19阴99吃年底糖，股光本5吐.1赛亿股虫，长励期负呆债不望到2回亿元胳；另维一方举面，后一旦起长期耍债务筐逐渐丈转化奖为流尿动负蔑债，途要求衔近期眠偿还团时，洪企业圾却无翁力支帜付。黎这预米示着辰企业畜资产失的营浊运状璃况和只盈利揪能力距存在汁很大底的隐纠患。您（二奉）营议运能忆力分鸟析

兽营运患能力斜主要秀利用谋存货峰周转像天数盖(平多均存桃货/纤销售针成本励×3但65奥)、际应收篇帐款浩周转园率(添平均梨应收姻帐款汗/销科售收芹入×跃36事5)侵、总仓资产奏周转娘率(松销售着收入粘/平棕均总茂资产诞)、亦固定柿资产莫周转烈率(袋销售懒收入抬/平因均固匪定资脂产)普四个茅营运菠效率珠比率纱来分孔析。绩营运野效率首直接片揭示劣出企贯业经批营业州务的咱活跃查程度休，是聚衡量虎企业艇生命碰力的仗主要先指标壤。存逆货等箭资产阿周转盾快，询就会田相对花节约症资金容，提颗高资迷金使擦用效剑率，逐增强配企业著盈利骄能力钳；而暗且加峡速资宝产周啦转，肃势必辞带来册利润夹绝对打额增怒加，棕从而克体现费出企畅业的坦管理奸效绩伏。由煌表1渗知，拍XX纽集团单流动叛资产绑周转贞较快浆，固古定资恭产周毙转较志慢，览流动成资产凤中又衫以应挤收帐哄款周导转最控慢，蓄平均勾收帐鲁期近麻2个峡半月寄，作阵为商赔业企盈业，致这种耕状况闪表明傅企业孔所处蛮市场秤环境木竞争拍较激蝶烈，乘管理饱者对弃资产精营运颗重视鉴不够昼，资纯产闲激置浪日费严训重，醉效益键低下改。一器旦当踩年实捡现利腐润降述低，船企业咳财务爷状况洽就会榜急剧上恶化皇，这鸦也说搅明企董业对寺利润另变化送敏感放，产昆品获贷利能宾力差堡，经爱营杠隆杆效左应强戒，因两此加知强企枕业资显产管蚊理、未提升载经营辱决策愤水平播至关票重要陡。过（三饿）盈得利能井力分膛析

绝

读

超企业甚盈利怖能力符主要旱反映输企业役经营旬业务塞创造庸利润私的能拢力，陡它一钥方面石直接剂表现续为企吊业实欠现利性润的风多少税和利批润的雷稳定使程度碧，另项一方弯面也光通过灵企业续投入虾资金旨的收桥益能系力或臭企业纳资产炸周转拳和消旋耗的场盈利专能力酸等经添济效劣益指赖标反湾映出畏来。洪我们市主要虹利用篮成本胡费用鹿净利听率（反净利丙润/衔成本围费用舅总额铃）、忽主营阵业务腊利润虹率（育主营闭业务肿利润德/主唉营业保务销来售净扩额）待、内屿部资层产收搞益率灿（营夏业利倾润/喇（总仓资产嫌-长卧期投老资）来）、蜂对外味投资燕收益坚率（花当期锋投资提收益揭/对时外投迎资总拘额）期、净区资产廊收益哈率（狼净利养润/挂净资赴产）晃五个攻经济直效益仪指标抗来分灿析。君成本剃费用之净利涨率反缘映企袍业每姿付出晒单位逃成本页费用扇所取刃得利钩润的仍大小寨。该寒指标卧也可愤判断坚企业姿对成此本费桐用的考控制逢能力荣。2漠00损0年蒸上半偏年淘XX亡集团丰成本糟费用猜净利岔率较渗19铅99尼年底旦大幅弯增加谣，表榜明企敌业获搞利能孕力大叫大增届强，丸对成际本费顶用的箭控制垄能力辽也增扶强。之主营匪业务库利润躬率指趁标剔膀除了闭其他贩业务将、投幼资和臂营业朝外收头支的截影响忆，反助映企华业主际营业羊务本虏身的馅获利迁能力刚和竞闹争能乱力。抗只有阔主营逮业务劫发展辰稳健楼，企大业才喝能实乎现净资利润抱的可鞭持续揪增长性，才住能在碌激烈逝的市左场竞绵争中私取胜委。努XX吼集团超通过炸商业绒结构馋、产肯业结摘构、陈资产润结构腿的调肚整，京将主决营业讽务-丹商业寨置于哥发展锡的首困位，岂壮大泥主业伙，建禽起经裁营面偏积达权20活万平役方米冈的国稍内首斤家超展大商烟业城卷，同开时在锁省内行发展猾量贩混连锁别批发飘网络律等，铸使得吃主营琴业务秒利润突率在遇20而00牺年上锯半年锄较1魄99丰9年略底增条加七哲倍多检。尽念管企盐业主恩营业酬务利短润率要迅猛仁增长中，但鼠内部船资产糠收益米率仍费较低削。可据见企壮业内朵部资刑产的毒管理郊运作背上存讨在较盛大问死题。西如前谣所述龟的存史货和野应收浑帐款扬周转夕缓慢翼，资敏产闲社置浪终费严姓重等圾都直徒接影时响企扁业内村部业晒务的助盈利辣能力彻。南XX丢集团腰对外桨投资勇业务温一直灿不尽班如人怖意。描可能大一方屯面是赢由于织历史堂原因格，以坐前年贴度投颜资决锹策失巷误，上如房舱地产挨投资稍等，猜另一醉方面衔也可躺能是锣最近逼几年眯的对企外投寺资项冻目还嘴未发调生效餐益，元其对他外投精资收政益率盘一直裳为负及值。来尽管摸商业恐行业艘普遍胖不景皮气，肢企业撞内部汇资产肢收益馆率也朽较低绑，但铁仍远获远高算于对坑外投巾资收灰益率哨。因弓此仅龟从盈遍利性个角度祥而言丛，命XX睡集团蔽应紧区紧围滋绕其商商业窑主业列进行话对外纲拓展置，而凳不可劈盲目飞追随周所谓偷高投挎资风篇险、沙高投凉资回维报的味项目粮。净巾资产僻收益亩率，要即资娘本金因净利悄率，仰是衡柄量投缠资者蚂（股压东）期资本祥金收客益能软力的飞重要揭指标者。资躺本金趴净利腐率=州销售灿净利桌率*状资本仿周转膊率。丈因此残企业挽净资捐产收饶益率烤是由真经营捏活动州的盈祸利水阁平和柱自有爸资本惠运用等效率机两个利因素透决定袍的。锯提高秆企业糊净资寄产收抓益率析，首雾先要窃注意配提高洋企业厚经营贡活动阴的盈钳利水仆平；增其次岔要注手意企庸业资深金的赵有效费使用摔，加规速资插金周螺转。涌显然湖，马XX闻集团偏通过渗拓展等壮大畏主业插，提劈高了震主营盗业务称利润纯率，伯但对代外投在资收罚益低侵下，送内部狡资产矛营运坝效率销不高杯等等缘原因大最终姑导致尖了企海业净画资产裳收益钩率不焰理想羞。己（四踪）资交金结坝构分默析

返

盛

闻企业第的资与金结宜构，晕即企蹈业资闹金的绸组成腾和比焦例关竖系。组主要急包括县两方晃面的击内容献：一谊是资让金占才用的泽结构沙，即窗资产央结构挑；二伯是资睬金来菊源的另结构胁，即慨负债怕和所气有者铺权益危结构问。所茂有者畜权益验可视慧为企鸽业的惕一种形广义波负债否，因撤而后阅者也升称负怜债结航构。记企业粪资产悦结构附的分叙析主梅要利源用流析动资允产率冷（流豪动资场产/蚀总资鸟产）劳、存略货比爬率（休存货忘/流尸动资萝产）薯、应信收帐塔款比驱率（歌应收澡帐款断（含该其他须应收宣款）铸/流焦动资晓产）钥、长甘期投老资率衬（长篇期投药资/阳结构夫性资笔产）交和在崇建工瓦程率谁（在宅建工网程/悔结构荡性资州产）谢五个材指标劫判断监。由源表1棋可知盘，战XX回集团句流动典资产能率虽柿属正旅常范伏围，问但应沈收帐爸款率垂极高湖，且码应收共帐款邮中主榜要是捕其他育应收诵款，屯如关肢联企厌业武慌汉华敬信房充地产三开发挪有限赞公司森19惹99茧年欠拜款达吹3.努2亿恶元，拾占应演收款关的8恭7%伸，2末00斗0年顶上半燥年该型关联浆企业州欠款究又升远至3川.3侨亿元肯。从狂19醒99斯年1减月公宣司按词20蓄%计毛提坏慎帐准壳备，医到造20版00铺年6鸦月3炼0日视公司枯坏帐稳准备骡就达惊1.惩03与亿元伤。其赖他应往收款北是非化主营气业务虎引起奸的应马收款股，作鲁为商补业企袋业，渡XX于集团滥将其赖控股朴子公苦司的叶巨额世欠款坝纳入江其他刮应收饺款中难核算块，此畜种做沿法难历免有绸转移争利润顽之嫌菜，而牺且也麻使其挠资产仰质量辫大打乖折扣缴。从牢存货茫比率喊看，清20押00光年上宿半年玉略有概上升瞒，从距计算算机信朋息技梯术、搜网络监商务惩的迅来速发巨展而油言，析该比牲率应盼呈下州降趋顽势，秘目前献的水逗平较刊正常替范围奥显然游偏高秀。鸦XX堪集团瞧应在棍加强宅存货密管理晚、应狸收款糖管理滤上狠皇下功增夫，兽努力妄提高院流动奸资产喇的变巡现力激，减猾少不般良资茧产的尺发生项。从真长期敲投资布率和缘在建贫工程斤率来斑看，药均呈浪下降调趋势捕，表听明劈XX享集团支正在坊调整搬战略瓦，压厦缩资退产扩截张规趋模，促将重职心转铜向企餐业内礼部存炸量资迎产的适消化舞上。见

宜

嫌

抱反映穗企业南负债康结构叶的指悔标主语要有集：资抽产负梯债率阴（总陷负债辨/总吨资产清）、织产权嚷比率覆（总皂负债危/股梦东权喊益）筐、流赔动负盯债率荡（流沫动负晶债/甚所有忍者权榨益总蛇额）绕和负旧债经际营率众（长糟期负画债/京所有巧者权章益总秤额）煤。迷XX援集团爱20球00华年上魂半年堂这四断个指站标都抬较1赞99擦9年爹略有休增加挑，但灭从总映体上鸽看，序资产参负债扮率和扭负债劈经营改率偏悦低，沿流动顾负债匠率偏率高，饿表明烈集团吗的短理期融弦资活慰动在串企业表中占魄据极权重要业地位嗓，这美一方至面说球明企献业能竟充分崇利用绿低成地本的且流动区负债悦来改签变筹宏资结拆构，贷发挥王商业凳企业钳经营牢优势貌；另恶一方役面也森表明乞企业惰盈利偏水平述低下裳，未振能较丢好发俊挥财乳务杠行杆作偏用来举增加售股东翼财富旷。忆（五财）资经金平鸽衡分候析

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备企业绣资金摊平衡辩分析滥，主抛要包激括企克业结沟构性密资金钩的平探衡分交析、统企业希生产旅经营逮过程厦资金眨的平腔衡分软析和逃企业例支付液资金吼的平狸衡分瞧析三坟部分狭。其简中任犯何一认部分限资金勇的失雨衡，单都会喂使企耗业正榨常营饥运发梨生障遵碍并肢陷入劫困境随。

赌1.倦企业按结构待性资永金的剃平衡智分析谷

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肉企业宅结构鸟性资稿金占色用时曲间长调、数宅量大括，极仙难变搬现，惩因而案这部使分资徒金占桂用必刚须有隶稳定拿的资全金来款源保伍证，老即企浇业的愈结构捧性负役债是普企业膏结构耐性资袭产的舒主要疫资金秧来源突。企聋业的杂结构喜性负破债不他仅要敌保证沿企业滔长期贵资金辞占用怠，而圣且还绵应向洗企业报提供雕一定约的生位产经草营资边金。梢此即躲为企龟业的馆结构趁性资否金平冷衡。监企业厕结构匪性资着金平欣衡主敬要采匠用营休运资锐本指过标和爱固定遥比率倒指标置来判填断。夕

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心营运袭资本扮是企扶业结司构性烂负债闪保证絮结构沈性资跳产占耕用资辰金之与后的杀余额蓬。即克：营鄙运资愁本=森结构侧性负粒债-灶结构僚性资萝产。煤又由推于总顶资产傲与总研负债匠的恒垦等性炒，故躲：营衣运资浴本=叛流动美资产羡-流程动负俘债。财即企崇业用逗流动何资产楚偿还绕短期裁负债胁后的器余额露即为桶营运抽资本矮。营枪运资蒸本越崭多，却企业添偿债长能力裳就越车强。味但营结运资跟本只夸是一陕个绝景对数葛，应勇用时滑受企劳业规赶模等级因素袍的限圈制，哨较适壤合企年业不驼同时漆期的罢比较虎。肌XX开集团广19掀99善年底接和2蝶00技0年鸣上半谎年营育运资己本均舟为负膝值，玩分别桃为-泽5.社0亿顺元和质-5断.2团亿元开。营患运资下本减铜少主云要有奥两种蜡可能样：一顺是结垮构性熔资产阵投资拐增加暖；二研是结说构性得负债补筹资乔减少君。结糕合吼XX冷集团进资金爬结构盗分析肃知，酿营运盖资本裹减少迫主要宪是由退于第牲二种粮情况星，即杜结构陡性负澡债筹召资不狭足，枣流动口负债堵比重块过大神所致辅。鹿XX盾集团则可适芬当增暗加结愿构性完负债症比重榨，相州应降豆低流身动负上债率遮，以终填补貌过大律的营扛运资价金缺淋口。开此外缺，2熟00袭0年蕉上半伞年这东种状栗况是倘在其企帐面牵盈利拾的基旁础上兽发生果的，些再次谁暴露春出企贷业资晨产质究量低急的症须结。政

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嘉固定卡比率汇是固戚定资蹄产与将股东迎权益指之比蝇，反笨映企冬业股凉东权喊益对逃固定起资产少投资蜡的保针障程羊度。筐即：志固定路比率擦=固语定资备产总捡额/模股东主权益雪总额菊。由纷前面召资金忌结构稳分析队知，芬XX芬集团眨正在据压缩捆固定紫资产甜投资称规模疏，资屑产结慨构的浙改善多增加贴了2袜00评0年踏上半箩年的敏企业蜂利润燕，股陈东权苗益总朵额略窄有上付升，扒因而优固定津比率络呈下揪降之品势。芝2.挖企业东生产何经营贫过程膝的资哨金平瓶衡分筑析

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绑企业唱生产渣经营欠过程跌资金密供给腔和需昂求情话况是璃否平吗衡主觉要通耳过营初运资题金需汗求反塌映。燕营运那资金偏需求男是指汗生产甘经营拖过程铁中的季资金郊占用肚（流膛动资缠产的城部分营项目晃）与育生产馋经营乱过程堤中的顿资金尸来源宵（流朴动负险债的涨部分访项目屋）之绍差额昏。具凝体计矩算公商式为献：

剃营运扁资金以需求卵=存剃货+尾预付桂购货剪款+斤应收殃帐款沾+待妙摊费削用-地预收严货款然-应叉付帐恶款-投应付搜税金醉-预探提费窑用

共XX村集团曾19赔99紧年和蔬20丽00吹年上堡半年昌都存历在正姨的营室运资渔金需舱求，态且数全额相牌当大班，但合因为窜营运颈资本五缺口件巨大榴，迫谣使堪XX剪集团坐只能按通过漂日常搅销售自商品厚收入乒或借戒款来怪满足桃营运区资金泡需求吹，增鸡加了谎企业沃财务诚风险六。解撤决办棚法只磁有加移强资写产管甜理，康提高怪资产溪变现间力，挠增强吨资产胁收益拿能力固，以钟营运垒资本捏满足旅营运挤资金钳需求缸。

按3.悦短期欺资金稿平衡吹分析毒

采

泛

牙企业刘短期馆资金无平衡胃情况失可通买过现惊金支猾付能我力具薪体反幸映。怒现金益支付虚能力拉是营匠运资叠本与织营运杂资金池需求野的差尺额。坦因此院企业械的现肢金支仓付能昌力与消企业篇的营捷运资照本和编营运皮资金递需求扬的增碍减变朱化直鼠接相凶关,腾是企卫业资头金平突衡的叉“晴际雨表咱”。乐现金莫支付区能力荒直接肠体现估在企死业(吐合并阔)现摊金流微量表胳中。赠现金听流量竞表中窗的现忠金流饺量净欧额是蓝以收权付实践现制群为核仿算原鸣则,匙计量艰企业抱在报瑞告期毁内实壮现的挡现金势制利呢润,词反映蠢了企科业自拆身创阵造现坑金的蛇能力助。利某润表巨中的友净利饶润是夏按权趴责发贡生制碗计算臂的应偿计制歪利润爹,即谢帐面变利润恭。帐施面净斯利再鸦高,思若没粥有相肥应的状现金催流入酷,对当企业蚕生产领经营蓝活动累也是非相当李不利锈的。贱XX融集团论19炭99掠年底夸帐面肌利润碧约为创0.歼32伪亿元示，而咏现金背应付魄制利云润仅勤为-买0.弱35线亿元历。这迅也正攻是集唐团公弯司陷移入营烛运资维金需肢求危胀机的写根本舌原因椅。2释00甩0年煮上半衬年，毒公司彩的战按略调煌整后胜，资片产管唉理加遭强，炊结构饿得到赏改善抬，帐