2023年期货从业资格-期货投资分析考试备考题库附带答案卷7

米宝宝科技2023年期货从业资格-期货投资分析考试备考题库附带答案题目一二三四五六总分得分第1卷一.全考点押密题库(共50题)1.(单项选择题)(每题1.00分)若20日的价位移动平均真实波动幅度为N，根据海龟交易法止损法则，容许风险为2%的最大止损是（）。A.价格波动0.5NB.价格波动NC.价格波动2ND.价格波动4N2.(判断题)(每题1.00分)在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按月考核。（）3.(单项选择题)(每题1.00分)严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。A.回避现货价格风险B.无风险套利C.获取超额收益D.长期价值投资4.(判断题)(每题1.00分)点价交易是商品现货贸易的一种方式。（）5.(单项选择题)(每题1.00分)下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。D.信用风险缓释合约（CRMA）是CRM的一种。6.(不定项选择题)(每题1.00分)11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。美方对大豆FOB升贴水报价是在相应CBOT大豆1月份期货合约价格上加103.55美分/蒲式耳。经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为+100美分/蒲式耳，并敲定美湾港口到中国的巴拿马型船大洋运费为73.48美元/吨，约合200美分/蒲式耳，中国大豆进口商务必于12月5日前完成点价。运往中国的大豆到岸价定价模式是（）A.CNF介=CB0T大豆1月期货合约价格+103.55美分/蒲式耳B.CNF价=CB0T大豆1月期货合约价格+100美分/蒲式耳C.CNF价=CB0T大豆1月期货合约价格+200美分/蒲式耳D.CNF价=CB0T大豆1月期货合约价格+300美分/蒲式耳7.(判断题)(每题1.00分)美元贬值会导致黄金价格上升。（）8.(多项选择题)(每题1.00分)下列关于相关系数r的说法正确的是（）。A.|r|越接近于1，相关关系越强B.r=0表示两者之间没有关系C.取值范围为-1≤r≤1D.|r|越接近于0，相关关系越弱9.(判断题)(每题1.00分)期货和期权的持仓高于CFTC规定的具体报告持仓水平的持仓交易商，要向CFTC提交日持仓报告。()10.(多项选择题)(每题2.00分)下列选项中包括在产生异方差的主要原因中是（）A.模型中包含有滞后变量；B.从总体中取样受到限制等。C.模型的设定问题D.测量误差E.横截面数据中各单位的差异11.(多项选择题)(每题1.00分)某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，()。A.该公司的股票价值等于90元B.股票净现值等于15元C.该股被低估D.该股被高估12.(多项选择题)(每题1.00分)一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（）。A.多重共线性B.自相关C.异方差D.序列相关性13.(多项选择题)(每题1.00分)机构投资者使用权益类衍生品，是由于其重要性使得权益类衍生品在（）方面得到广泛应用。A.传统的阿尔法(Alpha)策略B.动态资产配置策略C.现金资产证券化策略D.阿尔法转移策略14.(多项选择题)(每题1.00分)一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（）。A.多重共线性B.自相关C.异方差D.序列相关性15.(单项选择题)(每题1.00分)宏观经济分析是以为研究对象，以为前提。（）A.国民经济活动；既定的制度结构B.国民生产总值；市场经济C.物价指数；社会主义市场经济D.国内生产总值；市场经济16.(单项选择题)(每题1.00分)对于金融机构而言，债券久期D=-0.925，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值提茼0.925元，而金融机构也今有0.925元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失17.(多项选择题)(每题1.00分)一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（）。A.多重共线性B.自相关C.异方差D.序列相关性18.(单项选择题)(每题1.00分)当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)的报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（）万元。A.101.6B.102C.102.4D.10319.(多项选择题)(每题2.00分)下列属于完全垄断市场的特征的有（）。A.市场上只有唯一的一个企业生产和销售产品B.该企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C.存在许多卖者，每个企业都认为自己行为的影响很小D.其他任何企业进入该行业都极为困难或不可能20.(不定项选择题)(每题2.00分)2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一揽子外汇货币的价值（）。A.与1973年3月相比，升值了27%B.与1985年11月相比，贬值了27%C.与1985年11月相比，升值了27%D.与1973年3月相比，贬值了27%21.(多项选择题)(每题1.00分)下列关于美元指数与黄金二者之间关系的说法，哪些是正确的?（）A.美元升值或贬值将影响国际黄金供求的变化，影响黄金价格B.美元指数与黄金二者呈现出负相关关系C.美元升值或贬值代表着人们对美元的信心变化D.黄金是用美元计价，当美元贬值，等量其他货币可买到更多的黄金，黄金需求增加22.(不定项选择题)(每题1.00分)某分析师认为美元走势对原油价格可能存在一定影响，他获取了最近的516个交易日的美元指数（X变量）和布伦特原油期货标牌价（Y变量）数据并进行一元回归分析，结果如下：回归统计 MultipleR 0.958 RSquare 0.917 AdjustedRSquare 0.917 标准误差 2.014 观测值 516 方差分析 df SS MS F SignificanceF 回归分析 1 23078,024 23078.024 5690.527 0.000 误差 514 2084,522 4.056 总计 515 25162,55524 Coefficients 标准误差 TStat P-value Intercept 114.33 0.338 228.747 0.0000 XVariable -0.281 0.004 -75.436 0.0000 根据模型的检验结果，表明（）。A.回归系数的显著性高B.回归方程的拟合程度高C.回归模型线性关系显著D.回归结果不太满意23.(判断题)(每题1.00分)影响期权价格的因素包括标的资产的价格、流动率、红利收益、存储成本及合约期限。（）24.(单项选择题)(每题1.00分)A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为－60元/吨，A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。则这次仓单串换费用为（）元/吨。A.45B.50C.55D.6025.(不定项选择题)(每题1.00分)投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。投资者构建该组合策略净支出为（）元。A.4250B.750C.4350D.85026.(不定项选择题)(每题1.00分)假设某养老基金的资产和负债现值分别是40亿元和50亿元。基金经理估算资产和负债的BPV（即利率变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元。当利率下降时，应采取的操作为（）。A.买入200份国债期货合约B.买入100份国债期货合约C.卖出100份国债期货合约D.卖出200份国债期货合约27.(多项选择题)(每题2.00分)以下属于期货价格构成要素的是（）。A.商品生产成本B.商品期货交易成本C.期货商品流通费用D.预期收益28.(判断题)(每题1.00分)看涨期权加上一个债券可被看成是风险资产加上一份保单(K)，其最终收益与有保护的看跌期权相同。()29.(不定项选择题)(每题1.00分)某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手（2万吨），卖出均价在8300元/吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元/吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。A.盈利12万元B.损失7800万元C.盈利7812万元D.损失12万元30.(不定项选择题)(每题1.00分)国内某大豆压榨企业将在5月份从美国进口6万吨大豆，预计可生产出豆粕4.86万吨、豆油1.2万吨。同时，该企业各地的销售人员签订了5月份之后的销售合同：豆粕3万吨、豆油1万吨。该企业当时尚有豆粕库存1万吨、豆油库存2000吨。虽然企业对豆粕后期价格看好，对豆油价格看跌，但也担心库存过高，企业经营风险较大，于是决定在期货市场上对豆粕库存进行50%的部分套期保值，对豆油进行全部套期保值。企业需要在期货市场上卖出（）手豆粕。A.4680B.3000C.1340D.100031.(单项选择题)(每题1.00分)一般的，进行货币互换的目的是（）。A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益32.(判断题)(每题1.00分)时间序列可用于根据某个变量的过去值推测其未来值。33.(多项选择题)(每题1.00分)程序化交易中，使用未来函数造成的后果可能有（）。A.买卖信号消失B.实际收益明显低于回测收益C.提高盈利能力D.精确回测结果34.(判断题)(每题1.00分)计量经济学模型一旦出现异方差性，0LS估计量就不再具备无偏性了。35.(判断题)(每题1.00分)在牛市行情中，投资者一般倾向于持有β＞1的股票。（）36.(判断题)(每题1.00分)研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济周期波动和经济增长等之间的关系是宏观经济分析的主要内容（）37.(不定项选择题)(每题1.00分)某基金经理持有1亿元面值的债券A,现在希望用国内国债期货完全对冲其利率风险。债券A、CTD券和期货的信息如下表所示。 品种 净价 全价 转换因子 久期 债券A 100.5213 101.4220 1.1013 4.67 CTD券 103.6754 104.2830 0.9834 5.65 国债期货 106.3400 — — 5.65 比较上述两种计算方法，发现（）。A.基点价值法计算的套期保值比例更准确B.久期中性法计算的套期保值比例更准确C.两种算法的准确性相同D.两者不具备可比性38.(不定项选择题)(每题1.00分)2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。在现货市场供求稳定的情况下，该电缆厂签订点价交易的合理时机是（）。A.期货价格上涨至高位B.期货价格下跌至低位C.基差由强走弱时D.基差由弱走强时39.(判断题)(每题1.00分)盈亏比的另一种理解方式为投资者承担一元钱的风险所能赚取的盈利。（）40.(不定项选择题)(每题1.00分)沪深300指数为3000，红利年收益率为1%，无风险年利率为5%（均以连续复利计息），3个月期的沪深300指数期货价格为3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。①卖空构成指数的股票组合②买入构成指数的股票组合③卖空沪深300股指期货④买入沪深300股指期货。A.①③B.①④C.②③D.②④41.(不定项选择题)(每题1.00分)若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4％，指数股息率为1％(均按单利计)，据此回答以下两题。若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为20个指数点，则该合约的无套利区间为（）A.[2498．82，2538．82]B.[2455，2545]C.[2486．25，2526．25]D.[2505，2545]42.(单项选择题)(每题1.00分)下列关于价格指数的说法正确的是（）。A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大43.(单项选择题)(每题0.50分)若一项假设规定显著性水平为a=0.05，下面的表述正确的是（）。A.接受Ho时的可靠性为95%B.接受H1时的可靠性为95%C.Ho为假时被接受的概率为5%D.H1为真时被拒绝的概率为5%44.(判断题)(每题1.00分)基差的多头从基差的缩小中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。（）45.(不定项选择题)(每题1.00分)某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7-3所示。表7-3购销合同基本条款 项目 条款 合约甲方 某汽车公司 合约乙方 某轮胎公司 合同标的 符合XXXX规格的轮胎 规模 1万个 合同生效日 2015年5月1日 甲方点价截止日 2015年7月1日 升贴水 10(元/个) 期货基准价格 上海期货交易所轮胎期货在2015年5月和6月日均成交量最大的合约的每日结算价 合约结算价 等于期货基准价格与升贴水的和 合同生效日的轮胎价格为1100(元/个)，在6月2日当天轮胎价格下降为880(元/个)。该汽车公司认为轮胎价格已经下降至最低，往后的价格会反弹，所以通知轮胎公司进行点价。在6月2日点价后，假设汽车公司担心点价后价格会持续下降，于是想与轮胎公司签定新的购销合同，新购销合同条约如表7-4所示，表7-4新购销合同基本条款 项目 条款 合约甲方 某汽车公司 合约乙方 某轮胎公司 合同标的 符合XXXX规格的轮胎 规模 1万个 合同生效日 2015年5月1日 甲方点价截止日 2015年7月1日 升贴水 30(元/个) 期货基准价格 上海期货交易所轮胎期货在2015年5月和6月日均成交量最大的合约的每日结算价 合约结算价 等于期货基准价格与升贴水的和 乙方义务 当点价截止日的期货合约结算价低于甲方点价日的期货合约结算价时，乙方向甲方提供现金补偿，额度为（点价日的期货合约结算价-点价截止日的期货合约结算价）（元/个） 6月2日以后的条款是（）交易的基本表现。A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价46.(不定项选择题)(每题1.00分)计算互换中英镑的固定利率（）。A.0．0425B.0．0528C.0．0628D.0．072547.(单项选择题)(每题1.00分)宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标48.(不定项选择题)(每题1.00分)甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产