担保机构信用风险管理

担保机构信用风险管理

---目录皖银如鼎铸就商誉第一章信用风险管理理论第二章担保机构信用风险管理流程与方法第三章担保机构信用风险管理案例第四章漫谈金融危机与担保机构风险控制引子：担保机构是什么？信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉银行缺乏对其他资产的鉴别和定价能力，一般只接受土地和房产作为抵押品风险控制体系缺乏对中小企业进行风险评估、风险定价、风险管理的能力对中小企业贷款的边际收益不明显，缺乏发放贷款的积极性银行对中小企业授信信息对称风险管理信用增级财务顾问与管理咨询担保机构的作用获得担保机构提供的担保，提高信用等级，得到银行贷款在财务、资金和风险管理方面，受到担保机构的监控，得到相应的咨询和指导，进一步提升管理水平和信用等级中小企业获益★

担保机构是中小企业获得银行授信的桥梁国内外信用风险研究成果简介-国外信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉国外研究学者对于企业信用风险的研究,大都基于财务角度展开。早期企业信用理论的研究完全把影响企业信用的因素归结到企业的财务方面，或注重预测企业未来是否会破产，或分析企业未来的偿债可能性。

20世纪90年代以后，影响企业信用的因素研究开始突破财务范围，在引入非财务影响因素的同时，在研究方法上也突破了长期固守的数学方法，开始用统计学方法对企业信用影响因素在更广泛的范围采集样本，进行统计分析。企业信用评价实务中常用的5C法（品质Character、能力Capacity、资本Capital、担保Collateral、环境Condition）在实践中被认为是影响企业信用的主要因素，在国外得到比较普遍的应用。5C法将债务人的内在品质作为五大评价指标之一，但只给出了模糊的定性评价方向。企业信用的单变量模型Fitzpatrick（1932）Smith和Winakor（1935）Merwin（1942）Beaver（1966）Altman

线性判别式模型Z-Score（1968）二次判别式模型Zeta（1977）线性概率模型Meyer&Pifer（1970）数据包模型Charnes（1978）递归分类模型Breiman（1984）专家系统Messier&Hansen（1988）数学规划判别模型Gupta（1990）★不足也是显而易见的：财务因素固然是反映企业信用能力的重要指标，但不是全部。国内外信用风险研究成果简介-国内信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉孙智英博士从经济角度认为，“决定企业信用行为的因素有多种，有主观的、内部机制原因，也有客观的、外部环境原因，前者体现为利益追求的激励与驱动，以及道德的约束，后者体现为市场竞争的压力的影响与法律的强制性保障。”陈祥槐、倪建平从分析企业信用的构成入手对影响企业信用因素做了系统的阐述，认为：“企业信用的大小取决于社会对企业履行承诺可能性大小的预期。”因此，能够对这种预期产生作用的因素就是企业信用的构成因素。理论上，企业信用的构成取决于四方面的因素：企业承诺的范围、企业履行承诺的能力、企业履行承诺的意愿和社会对企业信用的认知程度。付英对企业资信评估的指标体系做了初步探讨，从企业概况考察、企业财务分析、信托条件分析、外部环境分析、企业生产能力辨别等五个方面入手，分别提出了企业信用评级所需要关注的指标。★存在的主要问题（1）信用能力的评价因素多数只选取财务指标，虽也有选取非财务指标的，但非财务指标的数量和权重的确定缺乏依据而令人置疑。（2）有些因素作为一个独立指标设置在具体评价实践中的可行度不大，如市场占有率；或者适用性不强，如利息保障倍数；或本身意义不大，如隶属关系、环境保护；或含义过宽泛，如领导者素质。（3）评价因素（指标）的确定基本上既没有理论分析的基础，也没有实证支持，多数是靠主观臆断。评价信息缺失和重叠问题没有得到可靠的解决和保证。即使个别作了实证研究，但由于样本数量太少而形不成有意义的统计结论。（4）有些研究没有对指标给予合理分类，或分类标准缺乏科学性。

中小企业信用风险成因及特征-外部原因分析信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉★据统计，我国每年因信用缺失所造成的直接损失近万亿元，其中逃废债务2000亿，假冒伪劣产品2500亿，合同欺诈200亿，相互拖欠债务和被动现金交易所增加的财务费用更是超过5000亿，间接损失更是无法统计，如影响投融资环境和经贸合作，影响消费者消费欲望和信心，增加社会交易成本等等。★据统计，我国企业的平均存续寿命只有5-7年，中小企业只有3年，而欧美国家企业平均寿命在40年左右。这也说明我国企业对自己寿命预期短，不太可能看重长远。政府信用缺乏政府对经济行为任意干预政府出台政策随意，朝令夕改一些地方政府随意违约，任意拖欠地方保护主义严重，甚至帮助地方企业逃废债务产权制度缺陷信用问题实质上是财产问题或产权问题，信用活动产生的制度前提是双方拥有独立的财产。我国长期以来对国有企业的财产权界定不清晰，这些没有独立财产因而不真正具备最终偿债能力的国企没有履行按时偿还债务的概念，随意拖欠银行贷款，逃废债务，从而埋下了破坏信用秩序的根源。产权制度的缺陷使人们对未来的“预期”产生较大的不确定性，企业（包括国有与民营）对自身财产拥有权存有潜在的担忧，感觉不到受到强有力的、明确的法律保障，企业的控制人更愿意采取以短期利益为中心的行为。守信获利不足，违约成本过低中小企业信用风险成因及特征-内部原因分析信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉道德风险企业还款意愿不足，有钱不还的风险。研究表明道德风险是由企业的信用品质水平决定的，而企业的信用品质水平又是由企业的管理团队，尤其是法定代表人的素质和价值观念决定的。道德风险的评价主要依赖对企业过往历史表现进行观察、调查，可以设计一系列指标衡量，但是过往的历史表现只能代表过去，并不代表未来该企业就一定会遵循历史轨迹行事。在实际业务中控制道德风险除了事先的调查评价外，还需要或多或少设定一些条件和措施进行制约。经营风险债务人由于自然的、社会的和经济的因素而导致的经营失败，无力按期足额偿还债务给债权人带来损失的可能性。简而言之就是债务人无钱可还的风险。与道德风险来自于企业信用品质对应，经营风险的产生主要由企业的信用能力决定。衡量一个企业经营风险的大小应从多方面、多角度结合历史、依据现实条件全面评价。但是应该看到，所有诸如自然的、社会的、经济的因素归结起来，最终将要反映到企业的财务指标上。因此，对企业财务指标进行研究和评价是评价经营风险的关键。中小企业信用风险成因及特征-特征分析信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉风险：“就是对事物发展未来的看法，是在特定时间、条件、信息等未来状况下产生与预期相违背的损失的可能性，是对不愿发生的不确定性的一种客观体现，不确定性的程度越大风险也就越大”。

信用风险：债务人（借款人）不能或不愿遵照约定按时偿还债务，致使债权人（贷款人）遭受损失的可能性。信用风险的主要特征是不对称性。信息不对称产品及服务质量信息不对称财务会计信息不对称”预期收益与损失的不对称信用风险难以分散化信用风险的“过度借出”与“过度惜贷”债权人产生“逆向选择”担保机构风险管理理念信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉国外关于企业信用风险的理论研究成果大多建立在对企业经营与财务数据、指标的基础上进行计算、分析和归纳。与已经发展了数百年市场经济的发达国家相比，中国的信用环境、企业管理的规范性存在相当大的差距，据报道，我国80%的企业财务报表披露信息失真。尤其是中小企业，情况更为严重。因此在当前的环境下，对中小企业信用风险的评估应将重点放在对企业经营和财务原始数据的调查、甄别、分析以及对企业现金流和偿债能力的判断上。担保机构的风险管理理念：“在对数据真实性核对前提下以企业财务现金流分析为主要脉络分析判断企业到期偿债能力；把握企业核心资产和核心人物，设置组合反担保措施加大违约成本；对举债、用款、回款、还款整个环节实行全过程监控”。担保机构风险管理理念信用风险管理理论皖银如鼎铸就商誉前提：掌握企业的核心资产核心资产是指企业赖以生存和发展的关键资产，担保公司主要从把握和控制企业和企业主个人的核心资产入手，加大企业的违约成本，以此防范中小企业的信用风险。核心：“一加三个半”反担保组合企业法人或实际控制人个人无限连带责任股权动产无形资产产权不完备的不动产全过程的风险管理：强调分阶段的保后监管直至安全解除担保★银行风险管理的基本思路是保障风险发生后，损失能够尽可能得到弥补★担保公司对风险管理思路所作的创新是通过“一加三个半”的反担保组合控制技术将企业赖以生存的核心资产控制在手，“企业之所疼，我们之所爱”，将企业违约的成本增至最大，又不妨碍企业正常生产经营。在更加深入地识别、防范和控制中小企业信用风险的同时，帮助企业树立信用风险意识，提高信用风险管理水平，从根本上阻止风险和损失的发生。信用风险管理流程担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉信用风险管理方法-尽职调查阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉信用风险管理方法-尽职调查阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉★特征值分析模型提供一套统一的、规范化的客户信用风险因素的描述和表达方式，易于担保机构的风险调查和风险评审人员理解、掌握，在此基础上对客户的信用状况进行初步的识别和归集。在十八个特征确定的前提下，在对企业的实际调查中，每个特征主要对应一、二个调查程序即可。只要选定的调查程序基本能反映企业的对应特征，就可以认为做到了“重要信息的基本对称”。分类客户自身特征客户优先性特征信用及财务特征特征表面印象交易利润率付款记录组织管理对产品的要求银行信用产品与市场对市场吸引力影响获利能力市场竞争性对市场竞争力影响资产负债表评估经营状况担保条件现金周转能力发展前景可替代性资本结构十八项特征分析要素信用风险管理方法-尽职调查阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉★在企业偿债能力调查的实际操作中，担保公司特别重视现场调查以及第一手资料的取得★调查原则客观性原则谨慎性原则重要性原则调查方法及依据信用及财务特征调查方法及依据付款记录大额购买合同付款凭证、水电费、租金付款凭证、纳税凭证银行信用银行贷款合同、贷款卡记录、还款凭证获利能力产品成本、销售价格核查资产负债表评估大额资产、大额负债核查、进出库物流核查现金周转能力三个月银行流水核查、大额购销合同支付情况追查资本结构验资证明、资本质量分析信用风险管理方法-审批阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉★企业信用评级担保机构的信用评级体系参差不齐，在经验判断、分析模板、打分卡和模型化等各个阶段皆有分布，随着数据库的建成完善，评级向模型化阶段过渡。★企业授信管理建立相对独立的授信决策审批体系。实行授信全程风险评价机制。逐步建立符合市场要求的定价机制。信用风险管理方法-审批阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉十五级评级：对客户信用状况进行评定，对担保、委托贷款业务的风险用量化方法进行测评的一种管理办法。十五级评级包括：正常1级、正常2级、正常3级、正常4级、正常5级、关注1级、关注2级、关注3级、次级1级、次级2级、次级3级、可疑1级、可疑2级、可疑3级、损失。

十五级评级计算方式若选择核心控制为反担保物，则过程控制不计分，计算公式如下：十五级评分=客户信用评分（A）×50%+反担保物风险评分（B）×50%－必备条件扣分（D）若选择核心控制为过程控制，则反担保物不计分，计算公式如下：十五级评分=客户信用评分（A）×50%+过程控制风险评分（C）×50%－必备条件扣分（D）客户信用评分是指采用定量分析和定性分析相结合的方法对客户进行信用分析和评价；客户信用评分指标由财务结构、偿债能力、运营效率、盈利能力等财务定量指标，和竞争力、从业经验、产品和技术、资源控制、过往信用记录等定性指标构成。反担保物风险评分是指对客户提供的用以抵押和质押的反担保物进行评分，是评分指标体系中最核心的计分指标。常用反担保物包括房地产、金融资产、机器设备、运输工具、存货、应收帐款、无形资产、其他公司股权等。重视动态性，对客户的评级并不是一劳永逸的，必须随着客户经营状况的发展调整级别，而且根据级别变化来调整对该客户的信用政策，实现信用评级的动态管理。企业信用评级信用风险管理方法-审批阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉项目授权审批体系★授权审批体系根据业务分类和项目金额，为六个项目审批层级赋予对应的审批权限，依据项目评审规则，充分保证每一层级评审的独立性和权威性。超权限或对应授权层级内无法达成一致的项目，上报上一层级参与评审。信用风险管理方法-操作监管阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉信用风险管理方法-操作监管阶段担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉银行将风险控制的关键环节放在贷前调查，由于掌握了企业易于评估和变现的固定资产作为抵押，一旦企业无法按期偿还贷款，银行的还款来源相对有保障，因此对贷后监管的关注程度不高，投入有限。担保机构虽然通过“一加三个半”的反担保组合有效的控制了企业的核心资产，但这些资产的变现能力有限，一旦发生风险不能正常还款，担保机构因代偿所造成的损失，难以通过反担保物的及时变现得到弥补，因此担保机构对企业风险管理的要求更高，更加关注对企业授信后到解除担保责任期间的风险因素变化情况。担保机构只有管理好担保借款全过程的风险，才能实现真正意义上的盈利。反担保措施及其组合技术运用控制住企业的核心人物控制企业的核心资产，还原企业偿债能力权利质押的运用过程控制措施的应用保后监管与风险预警保后监管是担保机构对企业提供担保后，对其履约意愿和履约能力的现状及变化趋势的跟踪、调查、监控和分析，并对检查中发现问题积极采取积极补救措施的工作过程。保后监管的工作制度需要明确设定保后监管的工作内容、责任人员、监管频率和信息报送。担保机构通过保后监管，对企业进行动态的信用评级，低于正常级别的项目，必须制定相应的风险化解和处置办法。在风险预警体系中，异动指标的设计和确定是关键的技术因素。信用风险管理方法-风险化解与资产恢复担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉信用风险管理方法-风险化解与资产恢复担保机构信用风险管理流程与方法皖银如鼎铸就商誉★风险化解与资产恢复相对比银行而言，担保机构在项目出现风险追偿时，手头拥有的往往是一些不足值不可控的反担保物。在这种情况下，处置反担保物或直接进入司法诉讼程序并不是最佳选择。在企业并无恶意违约的前提下，可以通过多种途径化解风险。风险化解途径结合反担保措施设计中抓住核心人物和核心资产的原则，逐步施加压力，控制住企业的经营命脉，迫使企业回到谈判桌上，主动积极寻求解决办法，多方筹措资金归还贷款。为发展前景不错但遇到暂时困难的企业提供缓冲期。可以通过部分还款，部分担保续贷的方式缩减风险敞口，逐步释放风险；也可以通过直接提供过渡资金的方式化解企业暂时的困难，使其获得银行的继续授信；对预期发展良好的企业也可以采取担保投资的方式，如债转股等模式。通过司法程序恢复资产关注资产处置起始环节的风险点：资产调查的信息不对称和项目出现伴随的操作风险。关注资产处置过程中的法律风险和技术风险。尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉基本情况A企业成立于1986年，1991年以来专业经营轴承业务，自2001年开始经营进口轴承以来，业务增长较为迅速，目前为一个专业经营进口轴承企业，专业经营日本BEY和GY企业轴承（两家均为世界十大轴承厂家）。因业务规模的不断扩大，需要补充流动资金。2000年该企业将注册资金增加到500万元，经过X日本株式会社严格的审查后建立了供销关系，2001年9月正式签订代理NACHI轴承协议。2001年11月27日公司被外经贸部批准为自营进出口企业，2003年公司为了扩大销售市场及客户的需要与GY株式会社签订了代理KOYO品牌轴承。2004年初公司在保税区内建立了保税库，将日本的NACHI轴承全部进入了保税库，缓解了公司部分资金压力。该企业申请的贷款担保金额为500万元，期限1年。可提供的反担保物为3套完备产权房产抵押反担保，清算值105万元。尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉Z担保公司在对某某机电有限公司偿债能力的调查时，落实了双人调查制度，由业务部门客户经理和风险管理部门风险经理共同完成调查工作，并独立完成调查报告。在对该机电公司的偿债能力调查中，根据该机电公司的行业特点和企业自身特点，调查中抓住了下面几个重点特征展开：尽职调查（1）企业所处行业特点和企业地位、竞争力。调查依据：行业数据、国家政策、知名企业横向对比。结论：企业有一定优势，经营轴承行业15年历史，形成了自有的营销渠道；为世界排名第九的轴承厂（日本BEY）国内第二大代理经销商（国内只有5家）；取得世界排名第三轴承厂（日本GY）代理商；资本的前期积累基本完成；建立了2000平米的保税库，一定程度上缓解资金压力。尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉尽职调查（2）经济实力、经营规模、经营业绩调查依据：企业报表及相应的原始凭证（重点为物流和现金流凭证）。结论：2004年全年财务总收入为3,685万元利润为104万元上缴所得税34.3万元；而2005年全年财务收入已达到4,510万元利润为126万元上缴所得税42.7万元。2006年1～3月份已完成1051万元，比去年同期增长了28%。预计06年的收入将超过6000万元。尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉尽职调查（3）长短期偿债能力及盈利能力调查依据：大额资产负债及构成核实（重点核实了该企业的存货及应收帐款存量及质量），资产负债比率、流动比率、速动比率分析。结论：速动指标偏小。原因主要为占据企业资产总额80%以上的存货影响所致。针对轴承贸易行业来讲，高水平的存货余额是典型的特点，从企业实际经营分析，业务单一，各项财务数据较为干净，其他资金往来很小。综合考虑以上因素，企业具备较好的短期偿债能力。长期偿债能力趋势分析：从指标值看，同样一般，亦受上述因素的影响，还有贸易行业普遍情况所致。但与一般贸易相比略为好些。盈利能力趋势分析：从报表数据看，收入逐年增长，利润绝对数水平也逐年增加。企业实际各年保持良好趋势。尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉尽职调查（4）企业风险分析企业经营风险：该公司几年来经营效率在持续下降，对于贸易型的企业而言，其经营风险是比较大的，在这种情况下，企业依然要进行融资购置存货，其经营效率下降的趋势将会加剧。存货滞销风险：企业经营效率的下降是一个表面现象，进一步分析原因则是存货金额增长过快，而存货金额的增长说明可能有部分存货处于滞销状态，所以企业需要筹集资金购置适销的品种。原有滞销部分虽然可以在零星销售时卖出较高的价格，但能否弥补这部分资金沉淀造成的损失值得考虑。尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉信用评级Z担保公司采用十五级分类办法对企业进行评级。根据企业以上几个偿债能力特征对应的定量和定性分析，对该企业的最终评级分数为86分，对应级别为正常3级。十五级评级等级十五级评分正常1级1≥95分正常2级2≥90分正常3级3≥85分正常4级4≥80分正常5级5≥75分关注1级6≥70分关注2级7≥65分关注3级8≥60分次级1级9≥55分次级2级10≥50分次级3级11≥45分可疑1级12≥40分可疑2级13≥35分可疑3级14≥30分损失15＜30分评级分数对应级别表

尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉授信审批Z担保公司采用子公司评议会和集团评审会两级评审的机制进行项目评审。每个子公司有自己的授信权限，超过权限的需报集团评审会审批。该业务超过子公司权限，经过子公司评议会通过后，上报集团评审会，经评审后通过。评议会及评审会成员分别为六人，超过三分之二的评委同意则项目通过。业务定价方面：正常级别85至90分的项目，对应的收费标准为2.7%，在担保公司总经理的权限内根据当地担保市场行情进行了微调,最终确定为年费率2.3%。

尽职调查与授信审批担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉反担保措施设计提供该公司法人代表个人无限连带责任反担保，列明详细个人财产清单；提供不低于51%的股权质押反担保；提供三个股东名下三套房产抵押反担保，均办理抵押登记；提供评估值1000万元存货浮动抵押反担保，办理抵押登记；提供价值1000万元的进口单据一套（包括INVOICE、箱单、提单、保险单据4份）质押反担保，企业可以通过以价值相当的新单据来更换旧单据；提供10%履约保证金质押反担保；借款人及各担保人与Z担保公司签订《还款协议》，并办理强制执行公证手续；还款方式：分期还款，发放贷款后第十个月末和贷款到期时分两次等额偿还。

★反担保措施分析该公司可以提供的完备产权房产清算值只有105万元，风险敞口过大，必须通过反担保措施的组合设计控制风险。反担保措施包括了个人无限连带责任反担保、股权质押反担保、动产和不动产反担保，同时采用了交纳一定金额的保证金缩小风险敞口，该反担保组合措施控制住了企业的核心人物和核心资产，对企业形成了较强的制约力。值得关注的是，该反担保措施抓住了企业经营中的重要因素也是风险因素——存货，通过法律措施、过程控制等措施保障了反担保措施的有效性和可控性。风险预警与化解担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉基本情况某地产公司于2003年5月成立，注册资金1000万元人民币。该公司为开发建设“某危改”项目，该项目总建筑面积70700平米，总占地面积32832.353平米。项目已取得规划意见书、建设工地规划许可证、建设工程规划许可证，市政府关于国有土地使用权的批复（危改项目可视同土地证），区政府关于该项目销售价格函（危改项目可视同销售证），开工证预计在2006年10月中旬取得。该项目10月开工，预计2007年12月竣工，在2007年7-8月份可以拿到商品房预售许可。该项目预计总投资2.33亿，根据危改房政策，该项目累计销售回迁房收到房款约1.3亿，项目成本投入约1亿，未来项目需要支付工程款等约1.3-1.5亿（基本在项目竣工前），未销售部分企业未来准备以商品房出售，需要补交土地出让金取得商品房销售许可。为保证该项目顺利推进，该公司提出贷款5000万元，以该项目未来商品房部分销售款偿还贷款。经Z担保公司提供担保获得了B银行4200万元的开发贷款。风险预警与化解担保机构信用风险管理案例皖银如鼎铸就商誉风险预警发现企业挪用贷款。2007年8月，在保后监管时发现该公司已将部分贷款挪用。经核实，企业承认确实将2250万元资金拆借给另一家公司，用于购置物业。企业没有按分期还款的计划按时足额偿还贷款。2007年12月29日，到期应还1000万元，企业实际还款5