概论04光纤通信技术

1光纤通信技术2光纤通信内容一、光纤通信概述二、光纤通信原理三、光纤通信系统四、光纤通信特点五、光纤传输技术六、光纤通信新技术3一、光纤通信概述1、光纤通信—基本概念2、光纤通信—诞生历史3、光纤通信—光纤制造4、光纤通信—敷设方式5、光纤通信—发展里程6、光纤通信—战略地位7、光纤通信—我国现状41.1、光纤通信－基本概念光纤通信：利用光波为载波、以光导纤维作为传输媒质的通信方式载波：位于电磁波谱的近红外区，范围为1014～1015Hz特点潜在通信容量极大,带宽近1015Hz51.2、光纤通信—诞生历史最早的光通信：用于传递信息的烽火台光通信的基本要素：

光源——

烽火发送——

点火或燃烟接收——

人的眼睛传播媒介——

大气传送信息——

有无敌情协议——

有信号则救援6

贝尔的光电话原理示意图：弧光灯送话器抛物面镜光探测器受话器贝尔7

由于19世纪先后发明了电报、电话等电信设备，使光通信方法受到冷落。虽然人们意识到如果采用光波作为载波，通信容量可望提高几个数量级，但直到20世纪50年代末仍然找不到通信所必须的相干光源和合适的传输介质。1.2、光纤通信—诞生历史8更好的光源稳定激光器，使光源更加可靠、稳定更好的传输媒介低损耗的传输介质（光缆），让光波在闭合的光缆中传输。1.2光纤通信——诞生历史9激光器的发明第一阶段—理论基础：

1916年，爱因斯坦提出的受激辐射概念是激光器的理论基础。受激辐射可以对光进行放大且产生的光是相干光，即多个光子的发射方向、频率、相位偏振完全相同。10第二阶段—微波受激放大器：

量子力学的建立和发展使人们对微观结构及运动规律有了更深入的认识。

1951年美国物理学家查尔斯.汤司经过3年的研究，把处于激发态的氨分子装入一个金属小盒，当微波射入小盒时，就发出了一束纯而强的微波射束。

11第三阶段—

红宝石激光器：发明者：西奥多.梅曼（美国）时间：1960年梅曼在佛罗里达州迈阿密的实验室里研制成功世界上第一台激光器。他用一个高强闪光灯管来刺激红宝石水晶里的铬原子，从而产生一条相当集中的纤细红色光柱，当它射向某一点时，发出的激光强度为太阳光的1000倍。

12LASER：

受激发射的光放大 受激辐射式光频放大器知识产权：古尔德(激光一词的始创者)汤司（书面工作早于前者）梅曼（激光发明权无可争议）激光器的发明是20世纪科学技术的一项重大成就，它使人们终于有能力驾驭尺度极小、数量极大、运动极混乱的分子和原子的发光过程

13通信光纤一个意外发现

希腊的一位制玻璃工人意外地发现，光能毫无散射地从玻璃棒的一端传到另一端。这已经初步揭示了光在玻璃上的传播规律。14通信光纤光传导现象英国科学家丁麦尔发现了一个有趣的现象：光和水流一起呈弧线状落到地面。光出现弯曲现象吗？15通信光纤早期的应用（医用胃镜、喉镜）

1958年，光的传播规律在医学领域得到应用。由2500根细玻璃纤维制成的“内窥镜”，将光引到人体胃内，使医生不用开刀，就可以看到胃里的情况。这些已有的发现、发明无疑给科学家增添了信心。他们在这基础上，进行更深入的探讨。主要问题-衰减

1960年1000dB/km10dB10-120dB10-21000dB10-100

16通信光纤基本设想高锟在1966年7月提出，只要能设法降低玻璃纤维的杂质，就有可能使光纤的损耗从1000dB/km降低到20dB/km，从而有可能用于通信。光纤诞生世界上第一根低损耗(20dB/km)的石英光纤诞生于1970年。美国康宁玻璃公司的马瑞尔、卡普隆、凯克研制成功。172009年12月10日瑞典首都斯德哥尔摩瑞典国王卡尔十六世古斯塔夫为高锟博士颁奖181.3、光纤通信－光纤的制造材料：二氧化硅（

SiO2

）又称硅石，自然界分布很广，如：石英砂。制作方法：

1、直接熔化法高温将熔融状态的石英，去除杂质直接制成光纤。

2、汽相氧化法氧化反应生成SiO2微粒，而后将其制成预制棒，拉丝成纤。

3、最后进行涂覆、套塑，成为光缆。191.3、光纤通信－光纤的制造要求：①光纤原材料的纯度必须很高②必须防止杂质、气泡混入③要正确控制折射率的分布④正确控制光纤的结构尺寸⑤尽量减小光纤表面的伤痕损害，提高光纤机械强度。同样衰减3dB

普通玻璃：几厘米 高级光学玻璃：几米

20dB/km光纤：150米201.4、光纤通信－敷设方式架空光缆：架挂在电杆上使用的光缆(吊线、自承)直埋光缆：外部有保护的铠装，直接埋设在地下管道光缆：装入水泥、钢管、塑料管内埋设地下水底光缆：敷设于水底穿越河流、湖泊、海洋211.5、光纤通信的发展里程•1970年，美国康宁(Corning)公司研制成功损耗20dB/km的石英光纤。把光纤通信推向一个新阶段，被定为光通信的元年。•1972年，康宁公司高纯石英多模光纤损耗降低到4dB/km。•1973年，美国贝尔(Bell)实验室的光纤损耗降低到2.5dB/km。1974年降低到1.1dB/km。

•1976年，日本电报电话(NTT)公司将光纤损耗降低到0.47dB/km(波长1.2μm)。

•1979年是0.20dB/km，1984年是0.157dB/km，1986年是0.154dB/km，接近了光纤最低损耗的理论极限。22

•1976年和1978年，日本先后进行了速率为34Mb/s的突变型多模光纤通信系统，以及速率为100Mb/s的渐变型多模光纤通信系统的试验。•1980年，美国标准化FT-3光纤通信系统投入商业应用。

•1983年敷设了纵贯日本南北的光缆长途干线。

•

随后，由美、日、英、法发起的第一条横跨大西洋TAT-8海底光缆通信系统于1988年建成。

•第一条横跨太平洋TPC-3/HAW-4海底光缆通信系统于1989年建成。从此，海底光缆通信系统的建设得到了全面展开，促进了全球通信网的发展。

•现在，光纤通信承载了全世界80%以上的电信业务23光纤通信的发展可以粗略地分为三个阶段：

•第一阶段(1966~1976年)，这是从基础研究到商业应用的开发时期。•第二阶段(1976~1986年)，这是以提高传输速率和增加传输距离为研究目标和大力推广应用的大发展时期。

•第三阶段(1986~)，这是以超大容量超长距离为目标、全面深入开展新技术研究的时期。241.6、光纤通信－战略地位重要性各种通信网的主要传输方式；跨国通信已广泛铺设到了大西洋、太平洋海底，使全球通信变得非常简单快捷。广泛性目前发达国家又把光缆铺设到住宅，实现了光纤到办公室、光纤到家庭。251.7、光纤通信－我国的现状1974年研究低损耗光纤和光通信70年代中期研制出低损耗光纤和激光器1979年建成了市话光缆通信试验系统80年代末光纤通信关键技术达到国际先进水平1991年起不再发展长途电缆通信系统“八五”期间建成了22条光缆干线1999年1月建成高传输速率的一级干线26二、光纤通信基本原理1、通信光纤—基本结构2、光学原理—反射折射3、通信光纤—光的分类4、通信光纤—传输原理5、通信光纤—光纤分类6、通信光纤—衰减因素272.1、通信光纤－基本结构光纤由直径大约为0.1mm的细玻璃丝构成。它透明、纤细，具有把光封闭在其中并沿轴向进行传播的导波结构，它由折射较高的纤芯和折射率较低的包层组成，通常为了保护光纤，包层外还往往覆盖一层塑料加以保护,其中纤芯的芯径一般为50或62.5μm，包层直径一般为125μm。纤芯1.462~1.467包层1.45~1.4628通信光纤—实际结构292.2、光学原理－反射折射全反射定理：光从波疏媒质进入波密媒质，当入射角增大到一定的角度时，折射光就会全部消失。

302.3、通信光纤—光的分类微波31最佳传输窗口(红外区域)光以850nm、1310nm和1550nm三种波长通过光纤时，所受的衰减要比以其它波长通过时小得多。光纤中传输的光是什么颜色的？322.4、通信光纤－传输原理满足全反射定律，光全部返回。只要弯曲不十分厉害，光也不会折射到包层中去332.5、光纤分类—塑料光纤制造材料高度透明的有机玻璃主要优点成本低廉，芯径较大，与光源的耦合效率高，耦合进光纤的光功率大，使用方便。主要缺点由于损耗较大，带宽较小，只适用于短距离低速率通信，如短距离计算机网链路、船舶内、汽车内通信等。342.5、光纤分类—多模光纤制造材料：石英主要特点：中心玻璃芯较粗（50或62.5μm），可传多种模式的光。模间色散较大，限制了传输数字信号的频率，随距离的增加会更加严重。352.5、光纤分类—单模光纤主要特点中心玻璃芯很细（为9μm），只能传一种模式的光。模间色散很小，适用于远程通讯，但还存在着材料和波导色散，对光源的谱宽和稳定性有较高的要求，即谱宽要窄，稳定性要好。低损耗窗口在1310nm波长处，单模光纤的材料色散和波导色散一正、一负，大小相等。362.6、通信光纤—衰减因素本征（固有损耗）固有吸收（粒子吸光振动发热）瑞利散射（空间微粒光的散射）弯曲：部分光纤内的光会损失。挤压：受到挤压时产生微小的弯曲。杂质：杂质吸收和散射。不均匀：材料的折射率不均匀。对接：光纤对接时产生的损耗

37光纤传输的“窗口”：光传输中损耗最小的波长点被称做“窗口”光纤的三个“窗口”0850nm、1310nm

和1550nm

3dB/km

0.35dB/km

0.15dB/km38光纤传感技术光纤温度传感器光纤位移传感器光纤振动传感器光纤电压传感器光纤液位传感器“探索一代”光谱雷达39三、基本光纤通信系统1、光纤通信—系统组成2、子系统—电发射端机3、子系统—光发射端机4、子系统—光中继器5、子系统—光接收机403.1、光纤通信－系统组成

光纤，中继放大器、EDFA等接收光信号，并从中提取信息，然后转变成电信号，最后得到对应的话音、图象、数据等信息。包括所有的信号源，它们是话音、图象、数据等业务经过信源编码所得到的信号将信号转变成光信号，先后用过的光波窗口有850、1310和1550nm。413.2、子系统－电发射端机主要功能：PCM(脉冲编码调制）对模拟信号抽样、量化和编码。多路复用（采用频分FDM、时分TDM）多路复用：是指将多路信号组合在一条物理信道上进行传输，到接收端再用专门的设备将各路信号分离出来。可以提高通信线路的利用率。

423.3、子系统—光发射端机基本组成：光源、驱动器、调制器主要功能：将电端机的电信号对光源发出的光波进行调制，成为已调光波，再将已调的光信号耦合到光纤或光缆去传输；

433.4、子系统—光中继器必要性：由于受发送光功率、接收机灵敏度、光纤线路损耗、甚至色散等因素的影响及限制，光端机之间的最大传输距离是有限的。举例说明：在1310nm工作区光端机的最大传输距离一般在50～70km。主要作用：补偿光信号在光纤中传输时受到的衰减对波形失真的脉冲进行整形443.4、光中继器—传统方法光－电－光（O-E-O）光电检测器先将光纤送来的非常微弱的并失真了的光信号转换成电信号，再通过放大整形、再生、定时恢复，还原成电脉冲信号（称“3R”中继器）。然后用这一电脉冲信号驱动激光器发光，又将电信号变换成光信号，向下一段光纤发送出光脉冲信号。453.4、光中继器—现代方法掺铒光纤放大器（EDFA）实现了光中继。463.5、子系统—光接收机基本组成光检测器和光放大器等组成主要功能将光纤或光缆传输来的光信号，经光检测器转变为电信号。再将这微弱的电信号经放大电路放大到足够的电平，送到接收端的电端机去。47四、光纤通信的特点1、传输频带宽，通信容量大2、线路损耗低，传输距离远3、抗干扰能力强，应用范围广4、线径细，重量轻5、抗化学腐蚀能力强6、光纤制造资源丰富7、光纤的缺点——脆弱484.1、传输频带宽，容量大通信容量贝尔实验室1999年展示了全球首个传输速度达3Tb/s的远距离数据传输系统。在300公里长的实验光纤上，创造出了每秒传输信息3.28Tb的纪录。可容纳20亿路电话和5000万套电视节目传输“大不列颠百科全书”仅需4.7秒494.2、线路损耗低，距离远传输距离美国的Crovis公司在芝加哥到西雅图的3200km上成功地实现了160×2.5G信号的传输。在当时，创造了波长数最多，无电再生传输距离最长的现场传输世界记录。504.3、抗干扰能力强，应用广天然干扰：如雷电、电离层的变化和太阳黑子的活动等；工业干扰：如电动马达、高压电力线等，甚至还有可能发生核爆炸干扰。抗干扰的原因：石英介质构成，是绝缘体，不怕雷电和高压，不受电磁干扰；载波是频率很高的光波，而各种干扰的频率一般都比较低。514.4、线径细，重量轻军事用途美国首先在军用飞机上用光纤代替了电缆，不但降低了成本，节约了空间，而且增加了灵活性和抗干扰能力。应用举例美国用光纤代替了A7飞机上的电缆，飞机的重量减轻了12.25Kg。这个数字可不是一个小数字，因为根据计算，高性能的飞机每增加1磅(16盎司,453.592克）的重量，成本就要增加1万美元。18芯光缆：150kg/km18芯同轴电缆：11t/km521942年4月18日从航空母舰上起飞的B-25轰炸机对日本本土进行轰炸534.5、抗化学腐蚀能力强适用环境光纤的使用环境温度范围宽，受温度、季节等的变化影响很小；并且使用寿命很长。抗化学腐蚀能力强。544.6、原材料随处可见原材料普遍性资源丰富的二氧化硅，说得更通俗一点就是随处可见的砂子原材料节省性用1公斤的高纯度的石英玻璃可以拉制几千公里的光纤，相比之下，制造1公里18管同轴电缆需要耗120公斤的铜，或500公斤的铅。554.7、光纤的主要缺点主要缺点光纤质地脆机械强度低需要比较好的切割及连接技术分路、耦合比较麻烦。光纤怕水56五、光纤传输技术—SDH1、SDH技术——产生背景2、SDH技术——发展历史3、SDH技术——标准形成4、SDH技术——主要特点5、SDH传输网—基本概念6、SDH传输网—基本单元SDH:SynchronousDigitalHierarchy同步数字体系575.1、SDH技术－产生背景PDH缺陷准同步数据传输体系，从早期话音通信传输演变而来。用户需求用户和网络的要求正在不断变化，也即能迅速、经济地为用户提供电路与服务，甚至最终希望能对电路带宽和业务提供在线实时控制。58技术条件以微处理器支持的智能网络单元的出现一种有机地结合了高速大容量光纤传输技术和智能网络技术的新体制。相比于PDH技术统一比特率，统一接口标准(设备兼容性)网络管理能力大大加强（管理智能化）提出了自愈网的概念（自动恢复能力）采用数字复接技术，上下支路信号简单595.2、SDH技术－发展历史初步概念由美国贝尔实验室提出来的，由一整套分等级的标准数字传送结构组成的，适用于各种经适配处理的净负荷在物理媒体上进行传送，称为SONET。正式接受CCITT于1988年接受了SONET概念，并重新命名为同步数字体系（SDH），使之成为不仅适用于光纤，也适用于微波和卫星传输的通用技术体制。605.3、SDH技术－标准形成接口标准为了建立世界性的统一标准，CCITT在光电接口、设备功能和性能、管理控制以及协议信令方面进行了重要修改和扩展，并于1988年至1990年分别通过了有关SDH的9个标准，涉及比特率、网络节点、复用结构、复用设备、网络管理、线路系统和光接口。标准完善1992年又通过了4个有关SDH信息模型、网络结构和抖动性能的新建议。1993年还通过2个新建议。615.4、SDH技术－基本概念SDH定义由SDH网络单元组成的，在光纤上进行同步信息传输、复用和交叉连接的网络。主要特点统一的网络节点接口，简化了信号的互通以及信号的传输、复用、交叉连接和交换过程。有一套标准化的信息结构等级，称为STM-1，STM-4和STM-16，并具有一种块状帧结构，能够支持网络的OAM。625.5、SDH网络－基本单元基本单元同步光缆线路系统、同步复用器SM、分插复用器ADM和同步数字交叉连接设备SDXC等等。主要特点能够在基本光缆段上实现横向兼容性，即允许不同厂家设备在光路上互通；它有一套特殊的复用结构，允许现存PDH、SDH和B-ISDN信号都能进入其帧结构，因而具有广泛的适应性。635.6、SDH网络－主要特点统一标准充分利用光纤高带宽的特性，将传输速率大大提高；统一了北美制式1.544M和欧洲制式2.048M；使用标准的光接口，使得不同厂家的产品可以在光接口上实现互联，横向兼容；一步复用只需利用软件即可使高速信号一次直接分插出低速支路信号；SDH可使网络管理功能大大加强。64六、光纤通信的新技术1、DWDM密集波分复用技术2、EDFA掺铒光放大技术3、光孤子技术4、全光网络656.1、DWDM技术—基本思路波分复用在光纤通信系统中也可以采用光的频分复用的方法来提高系统的传输容量，在接收端采用解复用器将各信号光载波分开。由于在光的频域上信号频率差别比较大，称为波分复用。CWDM20nm（疏松波分间隔）DWDM0.2nm–1.2nm（密集波分间隔）66波道划分根据每一信道光波的波长不同可以将光纤的低损耗窗口划分成若干个信道，把光波作为信号的载波；发送端采用波分复用器将不同波长的信号光载波合并起来送入一根光纤；接收端由波分复用器将这些不同波长承载不同信号的光载波分开。67双向传输只需将两个方向的信号分别安排在不同波长传输即可。多路传输根据波分复用器的不同，可以复用的波长数也不同，从几个至几十个，上百个不等。DWDM技术使得光纤通信容量大增686.2、EDFA技术—基本概念EDFA技术-掺铒光放大器在光纤中掺杂稀土元素铒来实现光放大的，称为掺饵光纤放大器。90年代初，波长1550nm的EDFA宣告研制成功并能实际推广应用。基本原理当用高能量的激光器激励掺铒光纤时饵离子会发出频谱很宽的荧光带，这时光信号通过掺铒光纤时，荧光带的能量会转移到信号光上，使信号光得到增强和放大。69放大器EDFA掺铒光纤放大器，是一种对信号光放大的一种有源光器件。主要意义掺饵光纤放大器的诞生是光纤通信领域革命性的突破，它使长距离、大容量、高速率的光纤通信成为可能，是DWDM系统及未来高速系统、全光网络不可缺少的重要器件。706.3、光孤子技术—基本概念光孤子定义在光纤中经过长距离传输而保持形状或波长不变的特殊光脉冲。

产生历史1844年英海军军官斯科特.亚瑟孤立波现象。1973年贝尔实验室的长谷川预言光纤中能传输孤子。1980年贝尔实验室莫勒瑙尔在实验中观察到了孤子脉冲。716.3、光孤子技术—基本概念光孤子通信系统的构成光孤子通信系统方框图72稳定脉冲用技术手段可产生光孤子。它能够在光纤中传播的长时间保持形态、幅度和速度不变的光脉冲。主要特点容量大：传输码率最高可达100Gb/s以上；误码率低：抗干扰能力强，误码率低于10－12的无差错光纤通信；传输距离远：不需中继，可将光信号无畸变地传输极远距离；有益全光通信：免去了光电转换、整形放大、检查误码等复杂过程，进而实现全光通信。736.4、全光网AON—基本概念基本概念信号只是在进出网络时进行电/光变换和光/电变换，在网络中传输和交换过程中始终都是以光的形式进行的网络；以波长路由光交换技术和波分复用传输技术为基础，在光域上实现信息的高速传输和交换。简单类比城市交通中的立交桥，没有红绿灯；74分层结构全光通信网络的分为服务层和传送层，网络传送层分为SDH层、ATM层和光传送层。光传送层由光分插复用器和光交叉连接（OXC）组成。在光传送层，通过迂回路由波长，在网络中形成大带宽的重新分配。在光缆断开时，光传送层起网络恢复的作用。在远端，光纤环中的光分插复用器插入/分离所确定的波长通道至ATM复用器，而OXC则连接两个光WDM环路到ATM交换机。7576776.4、全光网—网络结构0级网络用户LAN，各自连接若干用户的光终端。1级网络许多城域网，它们各自设置波长路由器连接若干个0级网。2级网络可以看作全国或国际的骨干网，利用波长转换器或交换机连接所有的1级网。786.4、全光网—主要优点波长路由在于其波长路由，通过波长选择性器件实现路由选择。无电中继信号传输无电中继，具有信号透明性，即数据速率透明和信号格式透明。可扩展性另外全光网还具有可扩展性、可重构性和可操作性。796.4、全光网—应用前景全光传输传输系统中，全程不需要任何光/电和电/光的转换。长距离传输完全靠光波沿光纤传播，称为发端与收端间点对点全光传输。完整全光网信号处理、储存、交换以及多路复用/分用、进网/出网等功能都要由光技术完成，完成端到端的光传输、交换和处理等功能，即完整的全光网。80光纤通信系统结束！谢谢大家！谢谢观看/欢迎下载BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH82欧债危机3解救方案1欧债危机简介4近年动态聚焦2危机原因深究5欧债危机与中国欧债危机的全面观欧债危机83相关概念主权债务：指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务主权债务违约:现在很多国家，随着救市规模不断的扩大，债务的比重也在大幅度的增加主权信用评价:体现一国主权债务违约的可能性，评级机构依照一定的程序和方法对主权机构（通常是主权国家）的政治、经济和信用等级进行评定，并用一定的符号来表示评级结果。1欧债危机简介84欧债危机，全称欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和深化，其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围。欧债危机简介85开端三大评级机构的卷入发展比利时，西班牙陷入危机蔓延龙头国受到影响升级7500亿稳定机制达成欧债危机简介发展过程861欧债危机简介欧猪五国PIIGS（PIIGS—欧债风险最大的五个国家英文名称第一个字母的组合）希腊——债务状况江河日下

葡萄牙——债务将超经济产出西班牙——危险的边缘意大利——债务状况严重爱尔兰——债务恐继续增加87目前，希腊属欧盟经济欠发达国家之一，经济基础较薄弱，工业制造业较落后。海运业发达，与旅游、侨汇并列为希外汇收入三大支柱。农业较发达，工业主要以食品加工和轻工业为主。希腊已陷入经济衰退5年，债务危机持续2年多，已经给希腊经济、政治和社会带来了极大的破坏。严重经济衰退带来的直接后果是，失业率高企，民众生活每况愈下。与此同时，政府收入锐减，偿债目标一再被推迟。2011年11月，希腊失业率高达21%，超过100万人待业。。目前，希腊社会阶层情绪对立严重，普通民众认为，正是当权者无所作为，才将这个国家引向了目前这种灾难性局面。而政府官员普遍存在的贪污腐败和无所作为，更是加重了民众的不满。希腊债务危机88葡萄牙是发达国家里经济较落后的国家之一，工业基础较薄弱。纺织、制鞋、旅游、酿酒等是国民经济的支柱产业。软木产量占世界总产量的一半以上，出口位居世界第一。经济从2002年起有所下滑，2003年经济负增长1.3%。2004年国内生产总值为1411.15亿欧元，经济增长1.2%。2005年国内生产总值为1472.49亿欧元，人均国内生产总值为13800欧元，经济增长率为0.3%。葡萄牙债务危机892010年1月11日，穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。

2010年4月，葡萄牙已经呈现陷入主权债务危机的苗头。葡萄牙当时的公共债务为GDP的77%，与法国处于相同水平；但是，企业以及家庭、人均的债务均超过了希腊和意大利，高达GDP的236%，葡萄牙债券已被投资者列为世界上第八大高风险债券。2011年3月15日，穆迪把对葡萄牙的评级从A1下调至A3。穆迪称，葡萄牙将面对很高的融资成本，是否能够承受尚难预料，该国财政紧缩目标能否如期实现也存在变数。再考虑到全球经济形势仍不明朗、欧洲中央银行可能提高利率以及高油价带来更高经济运行成本，该机构决定下调该国主权信用评级。90惠誉2010年12月把葡萄牙主权信用评级从“AA－”调低至“A＋”2011年3月25日，标普宣布将葡萄牙长期主权信贷评级从“A-”降至“BBB”，3月29日，标普宣布将葡萄牙主权信用评级下调1级至BBB-2011年4月1日，惠誉下调葡萄牙评级，将其评级下调至最低投资级评等BBB-。称债台高筑的葡萄牙需要救援。2011年4月，葡萄牙10年期国债的预期收益率已经升至9.127%，创下该国加入欧元区以来的新高。与此同时葡萄牙将至少有约90亿欧元的债务到期，葡萄牙政府实在支撑不住了，既没钱、没法偿还到期的债务，又没有有效的融资途径，不得不提出经济救援申请。91房地产泡沫是爱尔兰债务危机的始作俑者。2008年金融危机爆发后，爱尔兰房地产泡沫破灭，整个国家五分之一的GDP遁于无形。随之而来的便是政府税源枯竭，但多年积累的公共开支却居高不下，财政危机显现。更加令人担忧的是，该国银行业信贷高度集中在房地产及公共部门，任何一家银行的困境都可能引发连锁反应。爱尔兰5大银行都濒临破产。为了维护金融稳定，爱尔兰政府不得不耗费巨资救助本国银行，把银行的问题“一肩挑”，从而导致财政不堪重负。财政危机和银行危机，成为爱尔兰的两大担忧。史上罕见，公共债务将占到GDP的100%。消息一公布，爱尔兰国债利率随即飙升。爱尔兰十年期国债利率已直抵9%，是德国同期国债利率的三倍。由此掀开了债务危机的序幕。房地产业绑架了银行，银行又绑架了政府，这就是爱尔兰陷入主权债务危机背后的简单逻辑。

爱尔兰债务危机922011年9月19日，标普宣布，将意大利长期主权债务评级下调一级，从A+降至A，前景展望为负面。在希腊债务危机愈演愈烈之际，意大利评级下调对欧洲来说无疑是雪上加霜。2010年意政府债务总额已达1.9万亿欧元，占GDP比例高达119%，在欧元区内仅次于希腊。由于意大利债务总额超过了希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰四国之和，因此被视为是“大到救不了”的国家。意大利债务危机93

意大利和其他出现债务危机的欧洲国家所面临的，并不是简单收支失衡问题，而是根本性的经济扩张动能不足问题。这些南欧国家在享受高福利的同时，却逐渐失去全球经济竞争力。其不同程度存在的用工制度僵化、创新能力低、企业活力不足、偷税以及政治内耗剧烈等，是解决债务危机的重要障碍。然而，目前意政府乃至整个欧元区在应对债务危机上，还仅仅以紧缩开支、修复政府短期资产负债表为主攻方向，在体制性改革问题上却重视不够。倘若这些陷入危机的南欧国家不进行一番伤筋动骨的体制性改革，债务危机将无法获得根本性解决。942011年10月7日，惠誉宣布将西班牙的长期主权信用评级由“AA+”下调至“AA-”，评级展望为负面。2011年10月18日，继惠誉和标普之后，穆迪也宣布将西班牙的主权债务评级下调两档至A1，前景展望为负面经济疲软、财政“脱轨”，加上超高的失业率和低迷的房地产市场让西班牙已不堪重负。该国经济增长乏力、财政债台高筑和房地产市场萎靡不振，以及这些问题之间不断加深的负面反馈效应。西班牙债务危机951.影响欧元币值的稳定2.拖累欧元区经济发展3.延长欧元区宽松货币的时间4.欧元地位和欧元区稳定将经受考验5.威胁全球经济金融稳定1欧债危机简介主要影响96crisis2整体经济实力不均1协调机制与预防机制的不健全3欧元体制天生弊端4.欧式社会福利拖累6欧洲一体化进程5民主政治的异化:2欧债危机形成原因971.欧元区内部机制：协调机制运作不畅，预防机制不健全,致使救助希腊的计划迟迟不能出台，导致危机持续恶化。

2.整体经济实力薄弱：遭受危机的国家大多财政状况欠佳，政府收支不平衡在欧元区内部存在严重的结构失衡问题，地域经济水平的差异和经济结构差异导致债务危机国家的竞争力削弱；

3.欧元体制天生弊端：作为欧洲经济一体化组织，欧洲央行主导各国货币政策大权，欧元具有天生的弊端，经济动荡时期，无法通过货币贬值等政策工具，因而只能通过举债和扩大赤字来刺激经济,《稳定与增长公约》没有设立退出机制；2债务危机形成原因主要原因984.欧式社会福利拖累：高福利制度异化与人口老龄化，希腊等国高福利政策没有建立在可持续的财政政策之上(凯恩斯主义财政政策的长期滥用)，历届政府为讨好选民，盲目为选民增加福利，导致赤字扩大、公共债务激增，偿债能力遭到质疑。

5.民主政治的异化:6.欧盟内部：德国坚定地致力于构建“一体化”欧洲的战略，法国有相同的意向，但同时也希望通过“欧洲一体化”来遏制德国。德法有足够的经济实力和雄厚的财力在欧债危机之初，甚至现在在很短时间内疚可遏制危机蔓延并予以解决。之所以久拖不决，其根本目的在于借欧债危机之“机”，整顿财政纪律（特别市预算权），迫使成员国部分让出国家财政主权，以建立统一的欧洲财政联盟，在救助基金及欧洲央行的配合下，行使欧元区“财政部”的职能，以便加速推进欧洲一体化进程2债务危机形成原因主要原因991评级机构2财务造假3积税与就业4EU引起威胁2债务危机形成原因关于评级机构及其他100二、1.评级机构:美国三大评级机构则落井下石，连连下调希腊等债务国的信用评级。(2009年10月20日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12%，远高于欧盟设定的3%上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级，欧洲主权债务危机率先在希腊爆发。)至此，国际社会开始担心，债务危机可能蔓延全欧，由此侵蚀脆弱复苏中的世界经济。2财务造假埋下隐患：希腊因无法达到《马斯特里赫特条约》所规定的标准，即预算赤字占GDP3%、政府负债占GDP60%以内的标准，于是聘请高盛集团进行财务造假，以顺利进入欧元区。3.税基与就业不乐观：经济全球化深度推进带来税基萎缩与高失业4．欧盟的威胁：马歇尔计划催生出的欧共体，以及在此基础上形成的欧盟，超出了美国最初的战略设定，一个强大的足以挑战美元霸主地位的欧元有悖于美国的战略目标。

2债务危机形成原因关于评级机构及其他1011欧盟峰会成果（2011.10）2欧盟峰会成果（2011.12）3宋鸿兵3解救方案102一、银行体系注资问题

3解救方案之10月峰会欧盟被迫采取一系列措施提供流动性，借以稳定银行体系：欧洲央行联合美联储、英国央行、日本央行和瑞士央行在3个月内向欧洲银行提供无限量贷款；欧洲央行重启抵押资产债券的收购；欧洲央行重新发放12个月期银行贷款。在此次峰会上，欧盟领导人达成一致，要求欧洲90家主要商业银行在2012年6月底前必须将资本金充足率提高到9%。银行国别资本补充额度（单位：亿欧元）希腊300西班牙262意大利147葡萄牙78法国88德国52总计约10601033解救方案之10月峰会二、EFSF扩容问题实现“EFSF的杠杆化操作”，即以目前现有资金向高比例债券提供担保，主要分为两种方式：方式一：按20-25%的比例，用EFSF剩余资金额度为新发债券提供“信用增级”，投资者购买债券时可以购买“风险保险”，从而使债券获得EFSF的担保，当债券出现违约损失时，债权人可以从EFSF获得至少20%的面值补偿；方式二：依托EFSF成立“特别用途工具”（也有称“特别用途投资工具”，缩写为SPV/SPIV），吸纳欧盟以外民间或主权基金以充实EFSF可用资金额度。1043解救方案之10月峰会三、希腊主权债务减记问题欧盟和IMF：1090亿欧元援助贷款银行等私人投资者：自愿减记21%私人债仅减记幅度第二轮救助计划所需资金21%252050%114060%1090私人债仅减记幅度与第二轮救助希腊计划所需资金对比1053解救方案之12月峰会一、达成“新财政协议”财政协议的主要内容包括：1.政府预算应实现平衡或盈余，年度结构性赤字不得超过名义GDP的0.5%；2.成员国超过欧盟委员会设定的3%的赤字上限，将受到欧盟制裁，除非多数欧元区成员国反对；3.债务占比超过60%的国家，其债务削减数量指标的细则必须依据新的规定；欧盟将加强对成员的财政监督和评估，有权要求涉嫌违反《稳定与增长公约》的成员国重新修改预算；4建立并落实各成员国政府债券发行计划事先报告制度5.加强财政一体化；加强协调与管理，强化欧元区。1063解救方案之十二月峰会二、强化EFSF和ESM强化EFSF：迅速实施EFSF的杠杆化扩容方案；欢迎欧洲央行作为EFSF介入市场操作的代理机构；EFSF将继续发挥作用，为已启动的项目提供融资。调整ESM：ESM提前至2012年7月启动；欧盟委员会和欧洲央行为维护金融和经济稳定，可对金融援助做出紧急决定，达到85%多数同意即可；实缴资本和ESM已发放贷款的比率维持在15%以上。（同时运行，强化救助能力）

1073解救方案之12月峰会三、向IMF注资，提高救助资金的融资规模“双边贷款”：共注资2000亿欧元欧元区国家央行：1500亿欧元非欧元区国家：500亿欧元1083解救方案之宋鸿兵建议化解危机的办法：一、财政同盟（效仿美国统一的财政部所具备的转移支付的功能）二、欧洲央行（ECB）入市，收购流动性差的资产三、发行欧盟债券四、银行同盟，使银行资本能够跨境自由流动1092014--06情况好转，恢复态势良好各项经济指标触底回升财政监管、金融监管机制2014--07欧债危机重演趋势增加欧洲股市全线大跌的元凶“欧洲银行业”欧版QE计划迟迟未公布（量化宽松，简称QE，是一种货币政策，主要指各国央行通过公开市场购买政府债券、银行金融资产等做法。）4欧债危机新动态（2014-06至今）1102014--09急性后逐渐平息转入“慢性期”金融市场危机将渐渐“转移”成实体经济减速低增长、高通胀2014--10增长迟滞的顽固期大规模的债务负担危机引发的并发症（失业差距南北分化）2014年欧盟经济增长率进入了1.3%，欧元区只有0.8%4欧债危机新动态1112014--11欧央行进一步放宽货币政策量化宽松政策(QE)央行的资产负债表将增加1万兆欧元2015--01欧债危机持续发酵欧元贬值创出九年新低（2014年欧盟债务率85.6%，这个数据应该说比2009年爆发债务危机数据还是呈上升的趋势。）希腊的退出欧元区风险4欧债危机新动态1122015--04希腊重回欧债危机希腊短期国债连续七周遭抛售短期