货币时间价值公开课课件

关于货币时间价值公开课第1页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三货币时间价值

将资金存入银行可以获得利息，将资金运用于公司的经营活动可以获得利润，将资金用于对外投资可以获得投资收益，这种由于资金运用实现的利息、利润或投资收货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值第2页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三货币时间价值

——形成原因

由于货币直接或间接地参与了社会资本周转，从而获得了价值增值。货币时间价值的实质就是货币周转使用后的增值额作为资本投放到企业的生产经营当中，经过一段时间的资本循环后，会产生利润进入了金融市场，参与社会资本周转，从而间接地参与了企业的资本循环周转第3页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三货币时间价值

——表现形式

货币在经过一段时间后的增值额存款的利息债券的利息股票的股利………不同时间段货币的增值幅度存款利率证券的投资报酬率企业投资项目的回报率………某企业在2005年初投资2000万元用于购买国债，2006年底收回2200万元，则该投资项目两年内货币时间价值是多少？2200－200=200万元200/2000=10%第4页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三在2005年初，企业有两个投资方案可供选择，一是项目投资，需投资2000万元，预计3年后获利600万元；二是证券投资，需投资200万元，预计3年后本利和可达450万元，试比较两个项目的货币时间价值货币时间价值

——表现形式

绝对值相对值项目投资证券投资600万元450-200=250万元600/2000=30%250/200=125%第5页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三金融理财中基本变量的计算单利和复利现值和终值普通年金和预付年金

第6页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三单利和复利单利每期利息不计入本金本利和＝p×(1+ｎr)P=本金n=期数r=利率本金10万单利5%增值10年期满领15万复利每期利息再投资本利和＝p×(1+r)ｎ本金10万复利5%增值10年期满领16.3万期间愈长单利与复利的差额愈大复利有再投资风险第7页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三复利效果100万X(1+5%)=116万3年1.1581.2161.2761.3401.407←3年←4年←5年←6年←7年第8页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三复利效果的几何涵义第9页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三理财规划的步骤梦想认识自己投资性格PV当前状况设置财务目标并将之金钱化离目标年数NI/Y报酬率届时需求额FV每月需储蓄金额PMT每月收入PMT/A每月支出预算PMT/A退休计划购屋计划教育金计划FV中长期目标FV短期目标购车计划旅游计划进修计划第10页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三将目标数据化理财目标届时净值FVPV届时支出PMT/A当前状况当前净值PV每月储蓄PMT/A复利终值年金终值投资报酬率I/Y所需时间N年金现值第11页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三终值（FV）

张先生最近购买彩票，中奖100000元，他想将这笔钱存入银行，以便将来退休时抵用，设张先生还有10年退休，如按年存款利率2%计算，10年后张先生退休时能得到多少钱？现在存入一笔钱，按照一定的利率和利息计算方式，将来能得到多少钱？单利终值100000×（1+2%×10）=120000元FV=PV(1+n×i)复利终值

100000×（1+2%）10=121900元FV=PV(1+i)n设现有一笔资金PV，投资n年，年收益率i，则n年后的终值（本利和）FV为：第1年年末的终值为：PV（1+i）第2年年末的终值为：PV（1+i）+PV（1+i）×i=PV（1+i）2

第3年年末的终值为：PV（1+i）

2+PV（1+i）2

×i=PV（1+i）3

。。。。。。第n年年末的终值为：PV（1+i）n

复利终值系数：（1+i）

n计作：（F/p，i，n)第12页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三复利终值一笔钱100万存银行3年期定存，利率3%，到其一次领取本息是多少？

FV=100×（1+3%）3=100×（F/P，3%，3）=109.27万元小李把今年的年终奖金10万元拿去投资基金，若平均投资报酬率为12%，五年以后可累积的金额是多少？

FV=10×（1+12%）5=100×（F/P，12%，5）=17.62万元第13页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三计算方法——查表法

投资10万元，报酬率10%，12年累积额:

10万元×3.138=31380元复利终值表n/r2%3%4%5%6%7%8%9%10%11.0201.0301.0401.0501.0601.0701.0801.0901.10021.0401.0611.0821.1031.1241.1451.1661.1881.21031.0611.0931.1251.1581.1911.2251.2601.2951.33141.0821.1261.1701.2161.2621.3111.3601.4121.46451.1041.1591.2171.2761.3381.4031.4691.5391.61161.1261.1941.2651.3401.4191.5011.5871.6771.77271.1491.2301.3161.4071.5041.6061.7141.8281.94981.1721.2671.3691.4771.5941.7181.8511.9932.14491.1951.3051.4231.5511.6891.8381.9992.1722.358101.2191.3441.4801.6291.7911.9672.1592.3672.594111.2431.3841.5391.7101.8982.1052.3322.5802.853121.2681.4261.6011.7962.0122.2522.5182.8133.138131.2941.4691.6651.8862.1332.4102.7203.0663.452141.3191.5131.7321.9802.2612.5792.9373.3423.797151.3461.5581.8012.0792.3972.7593.1723.6424.177第14页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三计算方法——EXCEL

投资10万元，报酬率10%，12年累积额:

10万元×3.138=31380元第15页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三计算方法——金融计算器法

投资10万元，报酬率3%，10年累积额:1343916元PV：现值FV：终值PMT：年金N：年数i或I/Y：报酬率或贴现率CPT或COMP代表计算如计算存款100万，3%复利，10年后的本利和，算法如下:n10:输入年数，所有的财务计算器都以n或N来代表期数i3:输入利率3%（不同财务计算器以i、i%或I/Y来代表利率）

PV-1000000:输入现值金额，把钱拿出去投资，用负号代表现金流出CPTFV，在CPT或COMP之后按功能键，显示出来的数字FV=1343916代表计算出来的结果本例算出的本利和为1343916元第16页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三现值（PV）

将来的一笔收付款折合为现在的价值

PV=FV/（1+i）n=FV×

（p/F，i，n)

理财规划师确定李先生20年后退休需要准备100万元，若以平均复利报酬率10%为目标来准备的话，现在应存多少钱到退休金信托账户?PV=100/（1+10%）20

=100×

（p/F，10%，20)

=100×0.1486=14.86第17页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三年金（A或PMT）一定时期内一系列相等金额的收付款项分期付款赊购分期偿还贷款发放养老金支付租金提取折旧

普通年金、先付年金、递延年金和永续年金第18页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三

普通年金后付年金，是指各期期末收付的年金第19页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三普通年金终值第20页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三普通年金终值FV=A+A×(1+i)+……+A×(1+i)n-1

普通年金终值系数记作：（F/A,i,n）第21页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三如果在将来的15年中每年年初存入2000元，年利率为12%，那么在15年后能得到多少钱？查表法：FV=2000×

（F/A，12%，15)

=2000×37.28=745600EXcel：第22页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三

普通年金现值第23页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三

1元1年后的现值=1*1/（1+10%)=0.909

1元2年后的现值=1*1/（1+10%)^2

=0.826

不同时间1元的现值计算可用下图表示

第24页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三普通年金现值PV=A×(1+i)-1+A×(1+i)-2…+A×(1+i)-n

普通年金现值系数记作：（P/A,i,n）年金现值系数（P/A,i,n）表示在n年之内，利率为i时，每年年末收入或支付的每1元普通年金的现值之和。第25页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三某客户计划计划在8年内每年年末从银行提取资金8万元，利率为12%，问一开始他应在银行存储多少资金？查表法：FV=8×

（P/A，12%，8)

=8×4.9676=39.74EXcel：第26页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三预付年金先付年金，是指在每期期初支付的年金第27页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三预付年金终值的计算预付年金终值系数记作：(F/A，i，n+1)-1第28页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三EXCEL计算预付年金终值第29页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三预付年金现值V预付年金现值系数记作：(p/A，i，n-1)+1第30页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三EXCEL计算预付年金现值第31页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三递延年金指第一次支付发生在第二期或第三期以后的年金递延年金的终值计算方法：FV=A×(F/A，i，n)

第32页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三递延年金的现值计算方法1：是把递延年金视为n期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初.

方法2：是假设递延期中也进行支付，先求出(m+n)期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期(m)的年金现值，即可得出最终结果.第33页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三永续年金无限期的定额支付年金n:∞第34页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三练习某投资者想购买一处房产，卖主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共支付250万元.

假设市场的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该应选择哪个方案？第35页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三两方案的款项化为现值进行比较方案1：pv=20×[（P/A，10%，9）+1]

=20×（5.759+1）

=135.18万元方案2：PV1=25×(P/A，10%，10)

=25×6.145

=153.63万元

PV0=153.63×(P/A,10%,3)

=153.63×0.751

=115.38万元

第36页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三规划初步——换屋规划陈先生计划3年后换屋1000万，目前住宅值500万，房贷200万，尚有10年要还，请问在不另筹自备款下，新屋还要有多少房贷?若贷款20年，每年要缴多少本息?若每年本利摊还60万，几年可还清?新旧屋的房贷利率都设为4%，设此期间房价水平不变。1计算旧屋目前每年摊还金额2计算3年后旧屋还剩下多少房贷额3计算出售旧屋的净现金流入4新屋还需要的贷款5新屋每年本利摊还额6若每年还60万，几年可还清24.66万148万352648万47.68万14.42第37页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三规划初步——子女教育金规划规划让子女出国留学，目前留学的费用为150万元，预定子女10年后出国时要准备好此笔留学基金，学费成长率为3%，为了准备此笔费用，假设投资报酬率可达8%，父母每年要投资多少钱?若父母的年储蓄投资额为20万，需要有多高的报酬率才能达到筹备子女教育金的目标?1计算届时的留学费用2计算应有的年投资额3若年投资额可达18万，需要的投资报酬率2015875元139155元2.49%第38页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三规划初步——退休规划张先生现40岁，他希望60岁退休，退休后生活20年，每年有60万元的生活费可用。张先生目前年收入100万，假设实质投资报酬率为5%，往后除了提拨12%到职工退休金账户之外，还有50万已经配置退休金信托中。要达到退休目标，每年还要提拨多少钱到退休金信托中?1计算退休时需准备多少钱?2计算每年职工退休金提拨额3计算职工退休金可累计的金额4计算需要自行提拨的金额5应该每年在提拨多少钱到退休金信托中748万12万397万351万6.6万第39页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三金融理财计算工具财务计算器货币时间价值系数表EXCEL软件第40页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三财务计算器PV代表现值FV代表终值PMT代表年金n代表年数i或I/Y代表报酬率或贴现率在输入完毕求输出值前按CPT或COMP代表计算。第41页，讲稿共46页，2023年5月2日，星期三财务计算器——终值FV的计算计算存款100万，3%复利，10年后的本利和，算法如下：10n:输入年数，所有的财务计算器都以n或N来代表期数3i:输入利率3%，不同财务计算器以i、i%或I/Y来代表利率-1000000PV:输入现值金额，把钱拿出去投资，用负号代表现金流出CPTFV，在CPT或COMP之后按功能键，显示出来的数字FV=1343916代表计算出来的结果本例算出