山桐子产业发展方案专题汇报2023.4

山桐子产业发展方案专题汇报

2021.12.31一、产业背景二、产业意义三、产业商业模式四、产业经济效益分析五、产业运营模式六、产业风险及应对措施CONTEN

TS一、产业背景绿水青山就是金山银山为核心指导思想的生态文明建设，已经写入党章和宪法，纳入了政府职能。党的十九大报告中提出“三农”问题是关系国计民生的根本性问题，必须加快实施乡村振兴战略。十四五”规划纲要提出，力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。2013、2015、2017中央一号文件均提出加强“国家木材安全战略储备基地建设”。河南省提出大力发展粮食产业经济加快建设粮食经济强省。1.政策背景2.国家粮油现状单位：万吨数据来自国家粮油信息中心国民脂肪酸摄入不平衡外资垄断暗藏危机转基因潜在危害我国食用油市场存在严重问题严重依赖进口，国家粮油安全形势严峻。进口类别进口数量进口占比主要进口物食用油3800万吨/年73%大豆油棕榈油油籽（原材料）10879.7万吨/年92.2%转基因大豆中国是全球第一大木材消耗国和第一大木材进口国，2019年的统计数据显示需求量已达5.57亿m³。对外依赖度高达53.6%；我国木材生产总量不足，结构性短缺；难以在短期内解决木材自给能力弱的问题；木材安全形势严峻。3.国家木材现状注：数据来源2015～2018年《中国林业发展报告》中国木材供给情况当前中国的绝对排放量高于他国，碳达峰后中国年减排的速度及力度须远超发达国家，我国双碳战略目标实现形势严峻。4.双碳目标现状国家/地区碳达峰时间承诺碳中和时间欧盟和英国1990年60年美国2005年45年中国2030年30年发达国家与我国承诺碳中和时间对比表5.豫资（棕榈）战略

聚焦“4+1”发展战略，专注于绿色城乡建设、绿色能源开发、绿色乡村振兴、绿色金融科技等领域，助力双碳目标及河南省“两个确保”目标实现。棕榈股份实现100亿产值；乡村振兴公司实现100亿产值；绿色金融实现100亿产值；豫天新能源实现100亿产值。6.山桐子市场前景2020.04

国家林业和草原局世界银行贷款项目管理中心印发了《国家储备林树种目录》，首次将山桐子列入推荐名录。2020.10国家卫健委将山桐子油纳入普通食品管理，意味着山桐子油已拿到市场准入证。指标山桐子油山茶油橄榄油花生油大豆油出油率35%30%25%40%28%亚油酸含量69%9.16%13.2%35%50.8%生产成本（元/斤）8.535-7520-70115-10市场售价（元/斤）12-1560-15080-15015-258-15注：①

表中山桐子油的出油率为干果的出油率；②

预计山桐子食用油价格可控制在30元/Kg以内。山桐子油品好、价格低，在价格和品质上都具备作为大宗油料作物的前提条件，市场前景良好。各类油品指标对比表二、产业意义山桐子山桐子（Idesiapolycarpa），大风子科（Flacourtiaceae）山桐子属落叶乔木，又名油葡萄，花期4~5月，果期6~12月。主要分布于河南、湖北、四川、陕西、山西、贵州、广东、广西等18个省（自治区）。主要用途：含油率高达39%，有“树上油库”之称，油脂中不饱和脂肪酸含量可达88%，长期食用能有效预防冠心病、高血压等心血管疾病，可以替代大豆和花生油的大宗食用油，是重要木本油料树种；树干圆满通直，纹理均匀细致，材质轻软，是优良用材树种；“不与粮争地”，产果长，亩产1500~2500kg，是优良乡村振兴树种；固碳能力强，是优良增汇造林树种；树形美观，果实红艳，极具观赏价值，是优良景观树种。1.山桐子简介耐干旱、瘠薄等，在荒地、草地、坡地、河谷两岸、房前屋后都能种植；成活率高，达90%以上，侧根发达，吸附力强，容易涵养水分；管理简单、省工、省时，养护成本低，种植当年需精细管理，往后丰产期50-70年，仅需要锄草、施肥等一般管理即可。2.山桐子树种栽培优势

农业农村部：2020年9月份《国务院办公厅关于坚决制止耕地“非农化”行为的通知》和11月份《国务院办公厅关于防止耕地“非粮化”稳定粮食生产的意见》的发布，坚决遏制耕地“非农化”和防止耕地“非粮化”，1200万吨/年的油料生产无法得到保证，不与粮食争地的山桐子迎来了前所未有的发展机遇。3.山桐子产业意义践行“绿水青山就是金山银山”的理念；助推生态文明建设；促进乡村振兴战略实施；助力“碳达峰、碳中和”目标；构建国家粮油安全、木材安全以及健康中国战略新格局。三、产业商业模式1.商业模式

山桐子产业发展采用一二三产业融合发展的模式，从而形成了完整的产业链条，以产业带动乡村振兴，切实解决“三农”问题。一产果实木材林下经济二产食用油饼粕化妆品保健品三产文旅康养碳汇在200公里范围内形成一个100万亩的山桐子种植基地以及配套的种苗繁育中心，同时发展以道地药材为主的林下经济。围绕山桐子种植基地，配套1个生物经济产业园区，包括：山桐子精炼油中心、道地药材初级和精加工中心、山桐子饼粕有机肥或饲料加工中心、生物医药原料提炼中心（以山桐子为原料，主要包括亚油酸和维生素E）、生物质多联产能源和物质加工中心等项目。以山桐子国储林种植基地为自然依托，建设和发展当地特色的森林旅游、康养产业及碳汇。产业规划产出产业类型林地产出林农收入深加工文旅康养碳汇交易收入税收涵养水源水土保持净化大气固碳释氧调节气候解决剩余劳动力促进农民增收推动产业结构调整加快良种化和集约经营进程2.经济社会效益经济效益社会效益生态效益四、产业经济效益分析

假设每个国储林项目种植山桐子100万亩，项目总周期20年，其中1-6年为建设期，建设期投入产出测算如下：1.建设期投入产出测算

建设期投入产出测算表（100万亩）注：建设期采用逐步增加种植规模的方式，完成100万亩的建设期暂定为6年，建设期内第5-6年也有少量果实产出，所以建设期内也会有部分鲜果收入。科目100万亩合计（亿元）亩均合计（元）备注1.建设期投资投入10010,000当前国储林投入强度1.1机械设备投资121,200包含整地、挖穴费用占投入比12%1.2种植费用25.942,594包含人工、措施及辅材费用占投入比26%1.3苗木费27.52,750每亩苗木综合费用25元/株*110株1.4道路费用4.0400主要是运输路、生产路等，根据类似造林工程预估1.5土地流转费9.0900土地流转费用为150元/亩*年1.6贷款利息21.562,156以建设期六年为例，按单利付息计算2.建设期业务收入555,5002.1鲜果收入404,000其中采摘收入为第5-6年，每年1000kg/亩、2元/kg计算2.2利息补贴收入151,500国储林贴息政策：中央财政3%和省财政1%共同补贴4%/年科目亩产2500kg/年亩产1500kg/年备注1.运营期业务收入50.0030.00

鲜果收入50.0030.00市场均价2元/kg2.运营期业务成本14.8714.872.1人员工资5.005.00每年每亩地运营投入1487元（包含人员工资500元/亩、贷款本息637元/亩、土地流转费用150元/亩、材料费200元/亩等）2.2土地流转费用1.501.502.3贷款本息6.376.372.4材料费用2.002.003.利润总额35.1315.134.净利润35.1315.13（农业免所得税）

一产（鲜果）投资产出测算表（100万亩）

单位：亿元2.运营期一产业经济效益测算注：①

从第7年进入运营期，此时也是丰产期，丰产期分别按照2500kg和1500kg计算；②

一产中林下经济存在不确定性，暂不列入上述一产经济效益测算。科目100万亩合计（亿元）亩均（元）1.木材收入240.0024,000.002.砍伐支出40.004,000.003.木材净利润200.0020,000.00注：①

因木材收入为20年成材后的一次性收入，所以单独列出；②木材收入按照2.4万元/亩测算，砍伐相关成本按照0.4万元/亩测算，净利润约为2万元/亩。

一产（木材）投资产出测算表（100万亩）2.运营期一产业经济效益测算亩产2500kg/年亩产1500kg/年备注1.运营期营业收入84.0050.401.1山桐子食用油75.0045.00鲜果出油10%，油价可按30元/Kg1.2山桐子饼粕9.005.40每吨出副产品饼粕0.2吨，按市场价格1800元/吨2.运营期营业成本59.436.042.1固定投资11固定投资10亿元，按年限平均法分10年折旧。2.2原料成本50.0030.002.3三项费用8.405.04管理费用、销售费用、财务费用（费率取值10%）3.利润总额24.614.364.所得税6.153.59税率取值25%5.净利润18.4510.77注：①

从第7年进入运营期，此时也是丰产期，丰产期分别按照2500kg和1500kg计算；②

山桐子鲜果按照10%出油率，鲜果价格为2元/kg，山桐子食用油价格含税30元/kg，饼粕含税1.8元/kg。

二产投入产出测算表（100万亩）

单位：亿元3.运营期二产业经济效益测算三产收益主要包括文化旅游、森林康养、碳汇等，其中碳汇效益分析如下表，文化旅游、森林康养等方面获得的收益需结合当地实际情况而定。4.三产业经济效益测算科目产量单价价值碳汇200万吨/年（2吨/亩×100万亩）20元/吨（国内价格）4000万元

碳汇效益分析（100万亩）

备注：2030年碳达峰后，碳汇价格会向欧盟现在交易价格20-30欧元靠拢，预计可实现500元/亩的碳交易收入，1亿亩有500亿碳汇收入。五、产业运营模式1.产业运作模式50亿（天润物华引入香港外资）40亿（省级投资平台）10-20亿（社会募集）100亿产业基金国开或农发400亿贷款1：4山桐子产业发展备注：国储林贷款期限30年，宽限期6-8年内贴息不还本（贷款利率4.9%，中央财政3%和省财政1%共同补贴4%/年），第9年开始还本付息，此时山桐子每亩地种子收入就可以满足每年还本付息需求，此外未来还有木材、碳汇、林下经济等多方面的额外收益。项目公司国储林商业银行1000亿贷款10倍投资担保公司山桐子产业发展1.产业运作模式（天润物华建议项目运作模式）

以在河南省设立100亿元生态保护修复与林业产业发展基金为例，按照1：4的比例，可以带动500亿元的总投资，其中工程投资额约为350亿元（其中70%为工程建设费用，30%为土地流转费用和贷款利息）。基金项目公司（投资人）：

（1）公司进入运营期，每年通过一二三产投资实现净收益20-40亿元（不含木材），参照同类型企业，可按照30倍PE估值，预计市值可达600-1200亿元；

（2）此外持有500万亩林权，运营期林权估值不会低于2万元/亩，价值1000亿元，可大大降低企业资产负债率；

（3）

投资人还可以通过二级市场退出再次实现较高收益，风险较低。棕榈股份：

参与一半种植施工工程，假设每年种植100万亩，总投资100亿元，其中工程量为70亿元，则棕榈股份工程收入为35亿元，利润为7亿元（利润率20%），按照15倍PE估值，预计市值可达105亿元。1.产业运作模式（以河南省为例）.公司定位：致力于提供山桐子产业全生命周期和全产业链解决方案。2019年成立，注册资本1亿元；刘一股权

占比50%，湖北旭舟农林科技有限公司股权占比50%。主营业务：从事山桐子良种培育、育苗、山桐子国储林项目运营，以及承包山桐子国储林项目建设工程等。业务架构：天润物华（北京）生态科技有限公司研发育苗运营国家林业草原山桐子工程技术研究中心各省（市）育苗基地各县（市）运营公司2022年申请国家级木本油料研究院2.合作方（天润物华）简介3.合作方（天润物华）优势天润物华从育苗、种植、深加工、资源回收利用、文旅康养等方面进行全面布局，在一二三级产业形成完善配套。目前已与高校科研院所（河南农业大学、华中农业大学、湖北民族学院等）、产业上下游企业（香港高通集团、中粮集团、华润集团、国药集团、中国化学、北京协和、泰国正大等）等建立良好合作关系，这为山桐子产业发展奠定了良好基础。范围实施进展实施计划河南省天润物华与南阳市签订100万亩山桐子种植合作协议；下一步将与洛阳市、三门峡对接签订协议。在洛阳新安县已完成8万亩；2022年在南阳种植8万亩，五年内完成100万亩。全国在贵州、江西多地均计划建立100亿产业基金，贵州省已同意与其合作，其他的正在对接洽谈中。2022，计划种植8-10万亩；2023，计划种植50万亩；2024以后，计划每年种植100万亩。天润物华山桐子产业实施进展及计划4.豫资（棕榈）其他参与事项种植规模/万亩单价/万元产值/亿元利润率利润/亿元10.7120%0.14100.71020%1.41000.710020%14棕榈种植施工效益分析表注：参照当前国储林1万元/亩的投入强度计算，其中0.7为工程建设费用，0.3万为土地流转费用和贷款利息。棕榈可以承接种植施工项目，从而增加企业收入，提高市值（100万亩可以产生14亿利润，获得210亿市值）。种植施工棕榈可以参与种苗繁育工作，通过育苗获得苗木收入，同时推广天润物华种苗获得利益分红。苗木收入棕榈科技物业可以承接后期运营养护业务。项目运营棕榈设计可以参与规划设计；棕榈参与产业园建设施工。文旅康养天润物华准备成立种业公司，未来计划在香港上市，按每年推广种植100万亩，种业公司种苗每年盈利可达1个亿，豫资（或棕榈）也可以入股种业公司获得分红收益。种业公司棕榈参与5.参与意义从棕榈层面，通过种植施工可以促进公司百亿产值目标实现；从乡村振兴公司（投资人）层面，通过投资可以促进百亿产值目标实现；从豫资层面，通过产业推动，助力河南省粮油大省战略目标实现，突显企业价值；从国家层面，继大豆油、