社会服务行业周报：端午出行“量优于价”文旅融合项目获热捧

社会服务 社会服务沪深30019%10%0%-29%2023-022022-062022-2023-02数据来源：聚源《海伦司重启加盟迎新篇章，君亭设西南总部发力长三角以外市场—行业文旅开辟行业新航道—行业周报》6.11端午出行“量优于价”，文旅融合项目获热捧——行业周报初敏(分析师)yseccn热度延续，整体呈现三大趋势趋势一：端午出游“量优于价”延续，消费力仍有修复空间，端午假期出游人IP博场馆、免税/酒店：海南新一轮消费券发放在即，端午期间酒店均价较五一略降/美丽：端午餐饮客流提升明显，618抖音平台各品牌增幅明显流大幅提升，但人均消费稍降，老字号及地方特色餐饮表现喜人。美丽：2023年618抖音美妆总GMV已突破156亿元/yoy+69%，品牌TOP20门槛提升至7000万，且前20中有13个品牌销售额破亿，6个品牌销售额破2亿，占据第一的赫莲娜销售额达到3亿+。抖音护肤前20的品牌共卖出超30亿销售额，相较于2022年增幅超100%。其中，国际品牌的市场份额占比近70%，国货品牌的市场份额从2022年的近半下滑至30%。领涨周(6.19-6.21)教育、会展类标的健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展。1/1/18 行业周报3/3/18表1：盈利预测与估值.................................................................................................................................................................15 行业周报4/4/18：文化旅游深度融合，静待消费力国内游人均消费100%出游人次恢复至2019年同期(%)人均消费恢复至2019年同期(%)国家文化和旅游部、开源证券研究所0%%%2023元旦2023春节2023劳动节2023端午节恢复至2019年同期(%，右轴)和旅游部、开源证券研究所假期人均消费恢复减弱包含由于叠加暑期临近，端午短假期下出游以周边短途”内生动力不足因素也不容忽视，疫情三年带来的“疤痕效应”对居民收入和消费预中释放，报复性旅游消费动机减弱，居民旅游支出消费更趋于理性，高性价比旅游产品或更受青睐。新需求的活动、项目和场景，通过与博物馆、美术馆、图书馆、戏剧场、电影院等查显期参与夜间游的游客比例达22.3%，较2022年同期提高7.9个百分点。端午节期间，243 行业周报5/5/18为主，夜间游、康养游需求提升明显0%22.30%12.60%例2023游客比例养游到端午假旅供给由传体验统服务、资源服务向内容服务延伸。一方面个性化、多元化的旅游消费者愈发关注文化和情绪价值结合的旅游产品。另一方面以小红书、抖音为代表兴起而极速缩短，的日常生活空间，源于群众精神享受和文化参与需要的原生态文化和体育项目，通日韩等周边国家旅游推广和促进政策影响，加上民航、邮轮、酒店、餐饮、大交通便利化，端午节空港口岸方面，北京首都机场、上海浦东机场、广州白云机场日均通关人数预计分 行业周报6/6/18023%23% 63%%春节五一端午 恢复至2019年水平(右轴，%)80%%00001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1201920222023航班管家、开源证券研究所0001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1201920222023数据来源：航班管家、开源证券研究所入境人次(除内地外)达145633人，环比+8.2%。内地访客日均人数恢复至2019年月度(6月)日均的61.4%，全球访客日均人数(除内地外)恢复至2019年月度 行业周报7/7/18+19.2%/+8.2%000000000内地访港人次全球访港人次比0000%%%%0000内地访港日均人次内地访港日均人次内地访港恢复至19年日均全球访港恢复至19年日均：中国香港特别行政区政府入境事务处、开源证券研究所0000%%%0%0000：中国香港特别行政区政府入境事务处、开源证券研究所 行业周报8/8/18海南免税市场得到有效修复，免税商品销量增势明显。据海南省统计局贸易与税层面，1-5月海南全省12家离岛免税店省促进消费若干措施》新闻发布会上公布，为继续保持免税消费增长势头，海南将税消费券已期、十一黄金周等节点相继发放，持续拉动全年免税消费。(2)端午节假期临近，岛内免税店折扣优惠措施不断推出，海口国际免税城在端午节期间时尚部分产品低业三亚国际免税城一期二号地项目商业部分计划9月底开业。此项目占地约163珠海免税集团旗下DFM澳门免税客运码头出境免税店开业，为澳门免税市场澳门免税客运码头出境免税店正式开业。该店是珠海免税集团与澳门杰出企业合作全面融入大湾区战略发展的代表性项目。随着香港、澳门与内地逐步恢复常态化通9 行业周报9/9/1800-010-040-071-011-041-072-012-042-073-013-040-010-040-071-011-041-072-012-042-073-013-04%%%%内地旅客总人次(左轴，万人次)恢复至2019年水平(右轴，%)数据来源：中国澳门特别行政区旅游局、开源证券研究所DFM店开业普降度假、民宿及演唱会周边酒店预定量高增。(1)度假酒店：华住集团的数据显 行业周报10/10/18店以及旅游景点附近门店的表现则更为喜人。以集团旗下高档度假型酒店品牌花间堂为例，位于绍兴、同里的门店预订均超70%，南湖等古镇附近的门店高达90%。 民宿”热度上涨100%。途家民宿的数据显示，端午期间整租订单数量相较“五一”假期增加30%，每晚平均支付价格达570元，略高于“五一”假期。(3)演唱会周元旦已。额同比增长88.2%，东来顺、全聚德、呷哺呷哺、鸿宾楼、大董同比分别增长28.3%大酒楼水上店营业额和客流量同2.4倍。显y 行业周报11/11/18yoy+14.8%。yP出 行业周报12/12/18U眼。其 行业周报13/13/18建筑材料传媒商贸零售房地产社会服务食品饮料建筑装饰建筑材料传媒商贸零售房地产社会服务食品饮料建筑装饰美容护理有色金属非银金融石油石化医药生物轻工制造钢铁交通运输煤炭纺织服饰银行综合沪深300农林牧渔电力设备电子家用电器计算机机械设备通信汽车本周(6.19-6.21)社会服务指数-4.31%，跑输沪深300指数1.8pct，在31个一图16：本周(6.19-6.21)社服板块跑输沪深300(%)0(0.82)(0.99)70)31)/19/20/19/2023/1/423/2/423/3/423/4/423/5/423/6/4图18：本周(6.19-6.21)社会服务在一级行业排名28(%)42050403020105040302010 0-20-30商贸零售房地产美容护理建筑材料基础化工综合农林牧渔煤炭医药生物电力设备钢铁交通运输有色金属社会服务食品饮料轻工制造纺织服饰银行沪深300非银金融公用事业汽车石油石化建筑装饰电子机械设备家用电器计算机通信传媒 行业周报14/14/18006.2、社服标的表现：本周(6.19-6.21)教育、会展上涨排名靠前育、零点有数、米奥会展，跌幅前三名分别为创业黑马、学大教育、曲江文旅。净流入额前三名分别为力盛体育、开普检测、首旅酒店，净流入额后三名为中公教育、传智教育、创业黑马。图20：本周(6.19-6.21)豆神教育、零点有数领涨(%)81.220.53 (0.17)(0.47)(0.92)(0.92)图21：本周(6.19-6.21)创业黑马、学大教育、曲江文旅跌幅较大(%) (9.14)(8.64)(8.56)(8.55)(9.89) (10.75)83)图22：本周(6.19-6.21)力盛教育、开普检测、首旅酒店净流入额较大(万元)50000000000000040,40,7763,8492,8602,3942,2952,2562,1912,0171,9321,838力盛体育开普检测首旅酒店西安饮食广电计量岭南控股零点有数西安旅游华测检测金陵体育 行业周报15/15/18 (16,226)公司名称 (16,226)公司名称图23：本周(6.19-6.21)中公教育、传智教育、创业黑马净流出额较大(万元)中公教育传智教育创业黑马中体产业国新文化宋城演艺学大教育全通教育中青旅博瑞传播0(4,437)(4,194)6,824)(6,037)(4,437)(4,194)6,824)(8,463)(8,183)(38,696)表1：盈利预测与估值/6/21收盘价2023E4E5E2023E2024E2025EH4.958.5127.9820.2916.38150.HK茶0.5327.9820.2916.38.HK0.3745.3127.0121.43.HK0.9235.3722.8214.03.SZ技48025.128.846.845.37H481.0827.7321.5518.43H94.1134.4526.8621.67SZ441.408.2114.6853.7639.6930.06H3.43295.7330.9024.6918.48SZ135.3928.5522.1817.00H.1422.5832.3422.2518.27H246.5718.8115.72HSZ.8173.1839.9128.4721.27SZ际711.85H3054H0.3720.9620.3715.72H0195H241.1332.13