RAROC模型在商业银行风险管理中的应用

RAROC模型在商业银行风险管理中的应用分析2023年08月17日00:00金融时报[李梦斐]访问次数：165字体：RAROC模型作为商业银行优化资源配置，全面提高银行风险管理水平的主要技术手段，在国内银行逐步得到应用，在贷款定价、资源配置、授信决策等方面发挥了积极作用。本文通过阐述分析RAROC模型及实际应用，着眼于实践，提出了一些运用中应注意的问题及建议。一、关于风险管理中的RAROC模型RAROC(RiskAdjustedReturnonCapital)即风险调整的资本收益率，是由美国信孚银行(BankersTrust)于20世纪70年代提出，其最初目的是为了度量银行信贷资产的组合风险，测算风险暴露损失所需的权益资本。后来逐渐被世界银行业所认可，并成为全面风险管理的核心指标及关键技术。RAROC是对风险实施组合管理的核心，它的核心思想是将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小；考虑为非预期损失做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担的风险挂钩。RAROC最终衡量的是占用风险的每单位的资源创造的效益。丸RA跳RO浓C的唯计算付公式担如下央：回式中侦，所胃谓“那风险玩调整差的收趟益”拖就是疯利用明预期拣损失鞋来对喝分子匠中的拉收益涂加以闪风险核调整猪。在叉商业棵银行徒的实原际操咐作中始，风蹄险调握整收渗益的圆计算务如下严：锯风险求调整宵收益吹＝总喂收入灶－资莫金成鉴本－菠营运管成本章－预捡期损琴失＝诸（银激行各闭项业震务收烘入－掠费用叫支出役）－挡预期杨损失希＝未蜜提拨尺备的原账面茶利润佩－资岸产减浩值准份备落总收集入可技以包观括利斧差收段入和哨非利英息收薯入。校成本冶包括刊银行秤资金公成本结、运霸营成贿本等菌各项利经营鸡管理睡成本待。不谁同风领险类孤型的哲预期特损失税有不扰同的西计量赶方法译，但衰它的驼要素仪有四照个方笨面，洗即违设约概谷率、双违约烟损失抚率、垂违约钓风险健值和显期限抢。啦经济聋资本离是银孙行所满承担铃风险术的最天低需炸要。捧其计俊算公烧式为曲：饺经济壳资本讽＝信皮用风违险的罪非预件期损戴失+已市场捏风险舒的非斤预期现损失笼+操僚作风鬼险的丸非预谋期损葛失。科从以蒸上分尘析可刮以看检到，钟风险占调整抱资本盗回报鬼率是竿一个饭比率罩指标咳，它嫂主要姥衡量近风险毁的收站益能碎力，银指标持值越钩高，赞表明占风险及与收寇益配悄比情彩况越盒理想骗。率二、骗RA矩RO伸C模乐型在凤商业澡银行缎风险场管理餐中的野应用皮20是04星年6肆月颁忘布的扯《巴严塞尔辰新资肆本协沉议》洲，要注求银碑行业秧经营申要以亚“资女本管极理”敏为核刚心，违为各污类风搞险配陵置足你够的施经济蜡资本河，实缺施全腊面的秤风险以管理蒜。为税了适立应国害际银如行业谨这一尘新的争发展颤趋势饺，尽递快缩警小与信国际写领先支银行饲之间楼的差俗距，傅国内冒银行监监管召机构供和各坝大商压业银娘行对敢于国孟内银周行实块行基寇于R侵AR闲OC午指标奖为基解础的巾全面慧风险爹管理渴必要距性和责紧迫佛性达晋成了券共识穗。目转前，习RA播RO驴C在脏商业呢银行拦风险韵管理犯中的侦应用眼主要议在以唉下方蛮面：查（一腰）在镰贷款禁定价浓方面利的运结用粮在单烛笔业厉务处贪理上收，R泥AR连OC累可衡庄量一侍笔业薪务的拥风险差与收挪益是撕否匹钥配，耽为银左行决鼠定是静否开查展该裙笔业附务以砌及如死何进痛行定谦价提待供依竖据。且例如西，某处商业斧银行矿有一袋笔1才年期焰的人舟民币禾贷款冈1亿拼元的矩贷款暑申请挣，贷碍款利醉率为悲5.项31桐%，创存款筋利率锯为2桂.2奇5%瞎，假湾定运楚营成津本为亩10撞0万润元，忽客户宿评级胳为B驼级，皂经测续算，冷客户庭违约井率为恼3.亡5%锈，违称约损般失率酱为3炊0%德，非侄预期敢损失肤（经豪济资股本）则为6蛇00泰万元帖，银劣行底躬线回医报率扎为1佳0％衣。闪那么游，该虾笔贷型款该冻如何耀定价盲呢？援＝（章总收惯入－炭资金篇成本租－营矛运成墓本－野预期尼损失幕）/候非预慧期损你失＝湾（5螺31废-2锋25钥-1旦00型-1物05阶）/赚60屯0=序16漂.8匪%伪经测下算，后该笔险贷款花的R厕AR车OC冒约为旺16华.8索％。损（二摆）在疼贷款珠决策厚中的潮运用铃借助旁RA垂RO茎C技存术，榜商业缘银行致可以威根据危客户祝或竞拔争对拦手提带出的吴报价过作出垂决策挨，同涨时可乌以将灰资本县结构光最优雪化。芹仍以欺上例市，如滥果竞写争对联手报叙价是济在基高准利秒率的铁基础棵上下服浮1随0％虹，该证行是时否可师以接检受同笋样的葡报价累呢？易经测波算，武如果稻贷款潮利率艳下浮绵10膊％，匪该笔颠贷款增的R催AR却OC锦下降什为8角％，妹远低衰于1俗0％直的银步行底售线回假报率移，因碰此是盆不可翼以接栋受的絮。帖再比驳如，育如果嫌竞争恢对手降报价械是在酷基准悦利率帽的基网础上广下浮锡10痰％，耐而该位笔贷戒款预蒜计能训为该带行带吸来5午0万敢元的恭中间侨业务浆净收睁入，优该行馒是否咱能够港接受宪这个轻报价花呢？俘经测忧算，笼虽然桐利率裳下浮身10为％，岁贷款桃的利匠息收陪入有挣所下交降，皆但是乐由于亩有中耐间业么务净释收益尤作为昏补充故，整欧笔贷砌款的趟RA凤RO惨C变出为1柄6.纺3％辜，远剃高于攻10秆％的贸底线夏回报庆率，锡因此枣下浮慧10帽％是蝶可接碍受的亡。安由此反可见重，商滥业银定行运其用R托AR搅OC匪技术泼，可祥以测漠算多岭种产转品的迁组合限收益慰率，命据此死作出朴贷款根决策森。钢（三心）在努风险脖管理拳考核搞上的喜运用距在商吴业银娱行中谜，传须统上泄绩效卵评估端使用抵的是悬会计眼数据择，如去权益劳收益顺率(辜Re揉tu完rn略o呼n郑Eq狼ui就ty半，简慨称R者OE枯)。钻商业混银行四在考类核其撞分支塞机构左，调小配资野源时趟，是镇看哪齿个分抢行规锁模大继，哪者个分烈行吸演收存包款多玩，哪许个分朽行利极润高船，这额个分扭行就滑将得列到更甜多的聪贷款倍限额笨。但搞是，舰RA甲RO秩C作阅为一即种衡畜量绩始效的爸手段肃，不般同于之传统保的衡伯量方豪法，迅它克恢服了欧传统联绩效盒考核姨目标庆中盈甲利目掘标与固风险凑成本猴在不原同时直期反胡映的姐相对苗错位稿问题查，实敌现了岂经营亏目标折与业课绩考和核的案统一浴。运选用Ｒ犹ＡＲ傅ＯＣ套风险标管理量技术筝，对会各级破分支贞机构这、各真项业旬务、皆产品期，甚号至每道位员驴工的冤ＲＡ鸡ＲＯ由Ｃ进歇行比械较，赵可以钱提高霉绩效计考核渗的科帖学性再。搭RA滋RO伶C与蹦RO鹿E绩姿效衡钥量比准较括（单饮位：疑亿元击）则采用再传统锣的R侦OE胜方法管，R冶OE杜A愚=收凶益/找净资占产=也30察/6替00充=5泊%，庆RO色EB掠=汤50验/6睡00臭=8切.3果3%双，B馒行日的盈胖利性盐要高挑于A数行痛。而悟采用皱RA演RO雷C方扒法，卡情况科正好赞相反究，R夹AR隙OC终A驾=析风险锹调整桃后收姓益/史经济傅资本欠=3茄5/鹅20琴0=循17吴.5捡%，寸R联AR戒OC后B=米2以8/勉20挤0=状14勒%。低如果巩按照摔RO倒E来厅分配显资本赵的话但就会朝对B穗机构桑多配翠置银被行资揪本，胶间接钩鼓励扇B银赔行发浊展高捷风险迷业务剪，不粒利于悄银行隔的稳页健经烧营。幅而通衰过R养AR杜OC奥来配稍置银第行资雷本，蛋则反要映了愈银行滥实际锐的风殖险收秩益水役平，把因而育用R龙AR卵OC警来配昼置资酸本资狠源更侍具科朱学性须。邪三、奇实际梁应用判中存穗在的迈问题茅及改梦进建贯议希风险春调整木资本怕回报梁率是削一个加比率诸指标可，它镇的指沉标值猎越高围，表讽明风血险与搏收益许配比岸情况睁越好逮。由乒此，鞠笔者陪认为槐商业秋银行寇提高各RA隔RO保C应动从两走方面冲入手技：一脊是商演业银符行可俩以突私出发段展核识心业驼务，趁通过小价值件创造啦、风武险管倍理的赌办法渴来提庄高风衡险调木整收红益，钢提高着ＲＡ寿ＲＯ肉Ｃ指帝标。恳二是里优化趁业务祝战略驶规划旧，增扛强对爆业务介发展碑的引壤导。蠢优先牙选择众风险朋相对叠较低县而收煎益相论对较装高的肤业务血作为耀战略蜜性业变务，疑也就收是说枝将经杂济资秃本优待先配旗置到笨经济首资本降系数锯低、级有较绢高经朗济资阶本回蹈报率白的业蚂务上值，如混大力芳发展训票据争贴现呼、承货兑、渠个人县消费尘贷款碗和国欠际贸册易融芒资等薄低风声险业乐务，系以促礼进业四务品养种结哪构的断调整芹。思目前忆，R做AR还OC慌技术目已经大在国堂外银痕行实湿施全月面风我险管鼠理中哗发挥忽了重淡要作孩用。部但从击实际存运用破来看绣，我牺国商井业银贴行在裙更好循发挥雷其作胸用方蹈面需球要克勤服一稍些困不难和言问题闪：票（一抖）建检立风松险模脉型，聚加快值建立屯符合德新资医本协促议要液求的劫风险城量化全体系怨。目席前，赚在我其国通养过外瓣部评津级进授行预奔期损阵失和具风险药资本馅测定鱼的条腊件尚灵不具葱备，籍一般棒主要政是通捉过内之部评羊级来侧解决背。因馅此，桂违约蔽概率阴、违怒约损阿失率邮、违万约风断险暴楼露和管有效帐期限屡等关毯键风怒险指划标的最确认唯成为姿关键辞。要爸建立轮风险称模型嗓，通奏过风为险量风化体显系的挣建立缠，实迫现客绞户违庄约风名险的茎准确陡量化桑。孝（二副）商傅业银那行要裂实现队风险斯数据泳的集拴中，哥积累盘RA泛RO效C模茄型需腰要的乒大量升历史洞数据额，形伴成较铲为完坑备的慨数据砖库。烘实施蓬以Ｒ屡ＡＲ室ＯＣ召为基固础的墓系统劝管理序需要吼开发娇有效于的数法学模泉型，诱而开荐发模邪型则弄需要索大量的银行饶内部坛的历写史数触据，屋这对久于国哑内银汁行来瞒说是巧一个程难题握。旧（三欠）加展快Ｉ鸽Ｔ建饱设。汪RA锤RO作C技赚术的沈运用占有效虾提高先了商土业银贞行的拳产品荣定价本能力棕，但塔是要匙做到慕准确龟定价述，除翻没有秤建立抖风险永模型吵、缺研乏历之史数虽据支跨持外科，在图ＩＴ津建设乌和应绞用方吨面，乏目前川我国煎商业发银行呆仍存解在不棉少差绒距。偏（四补）目巡前我碰国商厨业银愤行将坑RA被RO含C技孝术主精要运苍用在繁资产津负债彩管理炒方面郊，对画表外帜业务庙关注法度不讯高。壮要把低RA时RO设C技如术运融用到姥表外悲业务播方面躁，只哥有这匪样才减能实斯现全恭面风漠险管模理。帖（五惨）商舅业银闻行应象该针允对R咐AR恭OC那的应勿用建冲立专泉门的捡经济梨资本涂计量役组织笔机构折，从云机构效组织扒架构盒上保责证R阀AR接OC巡等技万术的姥运用帅。烘（六善）商蓄业银浆行要五树立个以Ｒ寻ＡＲ连ＯＣ并风险罚管理雾为核脚心的吗管理搜理念悟，建舍立与疼之相识应的雅企业政文化国。促稀使商漫业银芬行各柜级管潜理层佛和有宴关人岸员牢耗固树席立全伪面风虹险管慧理理寻念，促掌握前RA呀RO匹C技购术等坏先进执银行盏风险郑识别浩与量士化技截术，速避免裳种种策非理泳性的罪竞争崖行为存，实昂现业遍务发披展与股风险锡控制订的协侨调统法一。党摘要坡：随稻着全翼球经错济一拌体化漂程度吉的加消深，陵银行递之间惩的竞斤争日烤趋激飘烈。朽如何缘做好萌银行夏的绩器效评赵价工折作直筛接关堵系到茂银行擦未来禽的发原展。贤风险丑调整艘后的于资本去回率辉？穴苦ＲＡ耍ＲＯ斥Ｃ？岗雪是谨一种借衡量报风险繁调整梨后利犬润的究指标经体系刷和经显营治姐理框天架，拴主要允用于约衡量按风险废调整膜后的敞金融六机构县绩效棕并为熊不同伙的经记营实知体提辅供统翠一的我利润鸦衡量考指标所。Ｒ岂ＡＲ启ＯＣ惊有其晶自身居优缺富点，曲探索钱ＲＡ麻ＲＯ哲Ｃ在喜我国塔商业逮银行厘的业孤绩评袜价体凳系中拘应用伸的适茧用性强具有县很强误的现浪实意怖义。盼关键比词：义ＲＡ监ＲＯ求Ｃ；岁经济尚资本贿；资痒本金秋配置验；业慢绩评束价

储随着泻全球绒经济卫一体佩化程怕度的英加深律，金凉融管覆制的脆放松刷，银施行面良临越闷来越闲大的侵风险挑。如年何在改这个巡布满棋风险怕、不设确定张的市怕场中卸竞争做取胜议，用泪尽可饰能小遥的成舍本获资取尽浑可能烦大的哑风险尤收益捞，正膝确地灾评价渠自身钉的经垫营业麦绩，滤成为烦商业疼银行可的治笨理者至所面毁临的捞一个拖重要跳问题国。Ｒ丑ＡＲ瓦ＯＣ今法最凳初由往银行舱家信串托于粮20毒世纪游70拘年代肌末期膏提出果，起籍始时部是用苹于交偏易组射合中田的，成此后是不断芽得到转完善易和发碌展并矿为许易多大际银行普所接领纳采睁用。

筐ＲＡ临ＲＯ寸Ｃ即盼风险屑调整源后的接资本模收益蛮率，狗又称歌经济绍资本困回率口是经食风险怜调整右后的括净收符益与评经济木资本职的比猴率，双它在叙评价袋银行裤盈利打能力宣时充东分考沟虑到果风险肚成本捎，其庆计算项公式堤一般可可以叹表示公为：

已式中烤，所揪谓“躺经风活险调减整的正收益好”，腐就是辞利用驼预期唇损失灯来对耀分子系的收糠益加静以调裁整。客在实婚际应播用中雀，一耕般将紧分母昆中的茧“资行本”环取为麦“风城险资君本”食或者日“经溜济资宏本ｅ改ｃｏ继ｎｏ康ｍｉ滑ｃｃ勿ａｐ贵ｉｔ雄ａ1趋）”宁，“陪风险旁资本锁或者珍经济简资本贫”是罩银行功根据挨内部吉模型鞋度量劲的风蕉险大荐小来戚确定乖的所棋需资窃本，臂此时辆的资赢本要训求能李反映鞭银行驻所承份受的侨真实殖风险寒的大考小，罪具有煎风险勺敏感饶性，仓因此为在Ｒ惩ＡＲ撤ＯＣ勤模型阶中大师都使沟用了秘这一妥资本酱概念鸽。其厚中，火收入养包括娱银行肌利差明收入控和业葛务收倘费等得非利救息收拿入；贫经营淹成本档是指夫银行味的各讽种经周营治裕理费比用支怖出；盾风险志成本仅是指醉一般溪情况绣下银思行业铁务所普承担裹的风倾险可焦能带群来的蝴预计稀损失尽；经武济资岔本是着指根化据银箩行所眉承担状的风榆险计溜算出隐的最跳低资倍本需数要，拾用以如衡量狱和防突御银刮行实丸际承析担的输超出贱预期拿损失降的那奥部分袄损失卵。因蹄此，看ＲＡ沙ＲＯ侵Ｃ全柿面考旁虑了吧风险脊和资配本成具本两哲大重植要经将营业绒绩影摔响因持素，逆其核头心思灵想是先：将汇风险辟带来议的未汉来可泊预计诚损失药量化拼为当橡期成蓝本，乎直接债对当累期盈扒利进滋行调惹整，画衡量沃经风辩险调愿整后欠的收诵益大讨小，候同时兼考虑葬为可参能的辈最大规风险毒作出贱资本疫预备帮，进我而衡事量资程本的坐实际拿使用殖效益项，使统银行局的收州益与梅所承蹄担的抖风险结直接撒挂钩叔，与苏银行跪最终门的盈徐利目康标相泡统一指。利做用Ｒ依ＡＲ馅ＯＣ收模型摊来分刃配银梁行资列本金姥就是去将一愉项业含务的广ＲＡ池ＲＯ千Ｃ值折与反尾映银唉行资流本成柱本的警“基脾准收耀益率征”相器比较沃，假鹅如：未ＲＡ哲ＲＯ仁Ｃ＞逗基准迎收益差率，旺那么魔就可饭以认谣为该代业务爪能够抢为银颈行创齐造价疯值，薯因此晃稀缺洽的银村行资任本应补该配茧置到方该项拒业务勺之上膏。

遗ＲＡ笛ＲＯ酒Ｃ的逝操作沟过程溜中要医估计胜出在表最坏布的状仁况下项资产赔的价围值，顷然后际使设调置的旺缓冲堡这种读恶劣忽情况敞冲击举的资烘本等霉于潜住在的宇损失分。在捉这个腹操作召过程翁中有犁四个披基本晓步骤垄：

耻对活贸动与拾产品蒸进行矮分析则，确薄定其办所含倡的风姻险类喊型。肃例如麦，是碌否含卖有利全率风窜险、盒外汇作风险放、股幻东权克益风失险、凑商品绵风险寺、信害用风沈险、百运作宽风险蹲……

晌将每被种类娇型的肌风险夕用一音个市悄场替胁代指酒标进农行量哭化。

蜂利用仇该市蹲场替樱代指会标在材过去次三年邮中的没历史蛇变动貌情况希，根滚据公惭式计养算出膛一个疯市场犹风险赔系数血。

容计算促出每柴种风紫险类例型所侨需要饥的资闻本数怜量，权方法终是利守用这袍个风德险系辨数乘秤以头救寸的冶大小饱。

厚ＲＡ荡ＲＯ晶Ｃ业伏绩评夏价模饲式是仁对传疑统银免行业派绩评旗价模厦式的舒改进窝，这墓种方盏法将蓝风险涂带来萄的未李预期骄损失检转化皱为当仅期的挖成本层，直拆接对忍当期港的收王益进巴行调溜整，劲衡量令经风羞险调专整后克的收明益大呜小，炭并以钱此进旗行资晶本配伟置和查资产挽定价毫。该狱方法餐将银喇行的干收益剥和所晒承担翅的风钟险相议结合胃，考支核银奖行的遍经营遣业绩料，或碑者根功据银萌行的饱预期凯风险姨收益肾决定湖资产凯的价幕格，垃缩小宋了治腊理者公与股铸东之司间的古目标僵差异师，有妇利于霉实现戚商业丘银行惜价值评最大展化，烧对探籍索适搞合我轿国商折业银换行的期业绩线评价避模式晌具有返积极前的意恼义。

歇一、崇ＲＡ鼻ＲＯ竿Ｃ的代理论询基础痰及其伶数学灰模型

让按照茄巴塞俯尔协麻议，衬金融海机构占的资编本金冤分为踏核心需资本慎和附驾属资末本。绩核心幕资本鞋包括渐实收灯资本兄、资并本公摧积、括盈余萌公积梳、未绕分配搏利润牙、少诵数股随权。野附属抄资本逝包括帅重估幻储备借、一故般预行备、拖优先黎股、弯可转会换债贸券、患长期抓次级束债务贯。根泰据银嘱行资爪本金絮配置场的含讯义，滋我们址可以众依据蔬组合灭优化滤理论率对Ｒ称ＡＲ原ＯＣ也构建充以下被的理成论模邪型。

楼这样胸我们偶就可誉以具喊体地督量化启每一裳项业净务的叮ＲＡ变ＲＯ款Ｃ值毙，通灵过风皆险调息整从班而进演行绩例效治贤理。犁那么嫩，银菊行对析各业昂务单僻元进军行资乱本配珍置是素否达顾到有汇效，壁则可曾以通痒过不切同业框务单特元的厨ＲＡ促ＲＯ研Ｃ的费波动乒进行楚测度沙。对驻某一榆银行膀而言雾，其尤各业桐务单期元的插ＲＡ吉ＲＯ劈Ｃ的监波动容越大改，则饶意味桥着银刮行没屠有及是时地娇调整凳高风捧险收阴益业柿务和严低风枪险收涉益业帆务之移间的光资本冒配置教，资举本没果有得症到有睛效使诵用。

绕二、丸RA缠RO扣C技津术在棵银行妄资本完金配箭置中季优缺更点分婶析

鬼与传剖统的熄资本豆收益桶率指折标不赚同，妙ＲＡ泼ＲＯ看Ｃ指锣标的漆分母眯采用奉的是姨经济忌资本佣，分绕子中切扣除洲了预条期损叨失，及该指菠标既跃考查岗了银伤行的唉盈利盾能力鉴，又偿充分孝考虑辱了该摆盈利历能力副背后惹承担趟的风饥险。股ＲＡ名ＲＯ虫Ｃ指浆标剔捎除了眼不同债风险侦的差爽异，肥提供掠了一华种对掩不同栗业务猾部门称、分剃行之画间的甜风险闭和收喊益情罢况进处行比带较的分共同双语言样。银姥行各且部门广、分嫩行和穗各项刷业务呈都可倦以计呢算自催己的借ＲＡ齿ＲＯ沾Ｃ指腰标，风并且搭相互堂间可题以直遭接比辜较。链各部早门、腐分行仆和各唐项业替务因和其承雨担的亿风险济种类瓦不同别，预蜡期损辽失的食大小屈也不耍同，仪在计离算利叶润率砖时予京以扣懂除，诱可以捏真实糖地反蚁映银除行的迈利润称水平桨，也哪使各灵部门鞠、分戚行和予各项追业务虹的利止润水翁平更待有可睁比性已。在茂以Ｒ奏ＡＲ守ＯＣ英为基签础的挡集中字、统所一的枪风险封治理折体系堪下，待银行纪能够帮统一疮调配陪资源饲，尤盟其是凶资本木这种碎抵御战风险挠损失乱的稀嚷缺资蕉源，秩使其强在不姓同的归风险诊之间苍，在煌不同多的部缴门、仪分行流和各睡项业降务之污间，疲根据皇风险醋状况盖实现步最佳梳配置凡；银矛行的拘最高研决策晚层能喂够从膏总体蔽上把叙握银话行的冷风险螺和收随益状雾况，依在制乡定风愉险治狐理政踏策时小能够好统筹攻兼顾院到各裤类风灰险，饥银行通由过磨去对漏市场例风险傻、信停用风吴险、祸操作储风险燥的单感独分希析、览孤立钉治理求，转冬变到忽以经浑济资辣本分悲配为颠基础立、以似ＲＡ恭ＲＯ盟Ｃ指富标为咸纽带咬，使茧各种普风险让的治宅理联猜系起冰来，订在银全行总亡体范慈围内踢建立址一个敬集中猎统一薯的风宫险治晒理体铲系。

杜ＲＡ衬ＲＯ拜Ｃ定酒价法凶也有宽其自切身的感局限状性，馅主要团表现醋在它肝依靠谣于银旗行业夫务的罚历史雄数据浊，然耐而这辨些数虚据对屑未来鸽的猜惕测准型确度阳则值颜得探涌讨为听扬长渣避短纹，在洒使用当该定教价法府时，叙应适熄当加倡入对效当前浮及今累后客蜂户情脸况的腿科学琴预期枝，充朱分参充考宏珍观经辨济形黑势及塌企业再自身塘微观榴情况筛的变爆化。栗使贷袖款的尿价格探所包逝含的乔风险柱因素毛具有符前瞻罢性，嚼充分矛反映柱银行耐所承顾担的肿风险毙程度溉。其倾次，骨采用您该方或法进头行业贷绩评浴价的村是某法一区牢间的叔绩效困，考情核区捷间的急长短艘对评卷价结址果也支会产吹生影祖响。贷还有扯正如秤前面汇提到持的它递在某渡种情冤况下肤激励乐持有级无风往险资圆产。约我国索商业陕银行肺采用留RA骨RO只C进透行绩户评介捐需要鹿解决偿的几喂个问盆题

班尽管磨采用亩ＲＡ蹲ＲＯ候Ｃ为会基础暑的考牵核有藏其合刷理的夜内涵弦，但宪在国湿内商原业银劈行实糟施的酬过程客中仍仔然存恳在着投不小乒问题技。商兽业银疏行要喉建立街ＲＡ客ＲＯ席Ｃ系太统必伏须首闻先建被立以洞下几它个基劲础系更统：吃基于延客户回的收跨益衡锈量会桂计系桌统、凭业务直费用简标准经化系晓统、运基于绸违约遣概率势的客名户信冬用评兄级系格统、芦产品超违约披风险撕敞口枣模型赏、担小保分镰类模遗型、照担保偷抵补不率模起型、如资产翁组合肃相关宗性模屡型等坦等。呈参照遇这些薪因素透，我过国商替业银签行要参建立少ＲＡ则ＲＯ顶Ｃ模宪型应岗对以在下问蛾题加经以努联力改恶进：

蚕1．偏银行共的高鲁级治京理层垄必须撞理解己ＲＡ如ＲＯ罚Ｃ基疲础上遇进行友有效拳资源第分配些的理抓念，砌深刻朗领会语ＲＡ静ＲＯ狱Ｃ的玉原则愿和技道术，胀从根虫本上腊推动鹿该方芽法在户银行愉资本孤金配带置中双的应绝用与剥发展栏。

伯2．高企业伐财务气信息言。企增业财到务信赖息可恢靠性皆较差图，不穗利于忠形成辣科学删的客戏户信切用能翁力评闷价，喊为此判有必浮要在澡全社礼会建斗立企趴业财绍务信辫息披窄露的匪机制皮和国田家信或用治恐理体净制。

漆3．淡现有蜜的信毕用评轰级模敏型以圣客户仇特征芝数据疑为基雄础，常必须矩重新痛构建生以猜习测客色户未羞来现久金流见量为悔基础捆的评辟级模糖型。

房4．社积累扑充分糖的历荷史数毙据。诉ＲＡ董ＲＯ书Ｃ就承是在市以这怀些历乌史数黑据为膜基础锋的模拍型反玩映新娇的经门济条冈件下酱的变猫动趋计势。竞商业因银行唱有必爬要积幼累充效分的禽历史气数据内，以镰提高缩未来系系统姜的可珍靠性昆，同堆时保缩证前猾台和致后台抗输入矮正确猎数据舟。

签5．云商业朽银行难应正咱视目敌前自谱身资餐本实呢力弱埋、资原产不房良率精高以库及我旱国信唤用环悔境还拳不完擦善的叉现实抢。不黄应对醉自身歉债务嚼等预喷期过全高，影而应川循序我渐进忌地进烤行。

队四、央政策辫建议

候针对偏我国君当前点过热元的经忆济形技势，桨流动芦性过威剩、绍固定刚投资骗严重滥、股温市房瑞市泡阁沫、洪国际殖油价吧大幅盟上涨阅导致编成本器不断槽上涨衰从而嚼缩小灯企业壤的获喘利空方间等瑞问题生，政机府宏此观调毒控措勉施不企断出将台，短银行临资本耗金配监置更惠应慎薄重，深保持喉货币醉信贷寻合理吧增长汉。在辅对银撇行效杂率测母度时骑，应优该充锐分考病虑到恼银行楼的非描凡性防，充就分包男含资河本在煌各类消业务填上的犬风险闪、收颂益等村重要盛信息届，并覆在此泄基础川上，椅形成配对银名行资蒸本配碍置整尽体效脂率的局客观兵熟悉霜。本棒文提蹲出以耍下几秤点政喊策建渗议：

胖1．解熟悉架和规大范信最贷市谜场的析市场篮风险筛与信办用风挤险，痒建立土完善合信息休披露源机制逮与贷舰款规该范，春建立泛金融例预警损和监祸控系曾统，币提高份抗风求险能胸力，祥做到失准确垦把握岸市场更方向零。

晋2．腾提高华银行饿资本红计量艺技术研，开杨发以垮各种蔬风险要为基码础的询资本坟计量波模型窄。准娃确地任计量优资本避是资质本配哑置实挥现优行化的姓前提墨。目咏前，持国际仓银行俗业已底开发那了诸欧多先逗进的征资本纵计量衬模型亦：针晋对信轿用风龟险的惕资本公计量欢模型嚷主要削有Ｃ吉ｒｅ毙ｄｉ去ｔＭ笼ｅｔ哥ｒｉ撕ｃｓ贺模型晋、Ｃ相ＦＶ镇模型羽、Ｃ荷ｒｅ稀ｄｉ棉ｔＲ倡ｉｓ麻ｋ＋擦模型钢等；朱针对柳操作筒风险宣的资傲本计蚂量模质型主贞要有讨ＩＭ笨Ａ模艳型和滑Ｉ．驻ＤＡ烟模型淡；针步对市淹场风糕险的危资本瓦计量螺模型屋主要浩有Ｖ任ａＲ权模型那。但暂是，喷这些抽模型探完全驳是以渡市场校化程骂度高填的发渐达国崭家银赖行为热背景坚。由情此，捡在对竿这些违模型剪进行样应用丢时，镰还需货根据西我国盼经济膀微观栽基础赶的非潮凡性小，对买上述送模型法进行饰必要售修正共。

第3．晕加强锻对银妨行不肃同资索产的部相关执性测供度和攻分析撇，充粒分利恩用资踏产组贺合理搞论和接金融染优化索理论狡的核蜻心思见想来沈治理更银行师资产巾，降去低银段行资碰产组由合的叮整体钟风险澡，从虎而节浊约经凤济资巧本的姓耗用考。

断再次待，加灵快银合行信续息系向统的崖建设壶，在牛全行侵系统术实现铅资本钟配置罩的工堂程化蚁。要员实现海银行臂资本康优化穿配置抬，首同先必肃须要举有各邀类资卡产的茧风险产数据蹲、业孔务数管据和补财务天数据皆。在扯实际券中，沙这些嫩数据劫的数跪量巨昼大，郊并且部分散沉于各息个部巴门，耕只可驼能通洞过信迷息系尼统来镰加以斜收集当、治违理和做分析盛。

南4．匙构建狐基于索风险芝收益奏的绩吓效考咐核体材系。祖长期拾以来灰，我夕国银联行普斑遍采缴用根柳据规探模论恢业绩赖好坏考的绩瓣效考描核方鸦法，升普遍纯采用参业务纤数量沃、股首本收栽益率截？穴非ＲＯ怖Ｅ？幻雪和晚资产运收益杯率？辰穴Ｒ精0Ａ胆？雪沸指标倒衡量盖绩效牙水平哄。这窝轻易踢导致青各业应务单吧元或铜事业考部盲扔目追召求资亮产规泳模扩晌张和蜻高风贩险资侍产剧浩增。

插5．瑞建立汪恰当昨的激缺励机填制，减鼓励旦金融身创新患，开刻辟多宽渠道膏、多束层次怨、多仪方式去的银箱行资陶本金喝配置蒜。

尺在我往国现鼓实的朋经济镇状况返下，最风险惠治理显理念父已为脊国内致各商挎业银粉行所压接受尊，追务求银贯行价饼值最随大化危成为枪许多胳商业顽银行脉的最太终经彼营目驴标。孙在目灭前情遵况下土，推糊广实瓜施基房于Ｒ懒ＡＲ矛ＯＣ捡的业反绩考牧核模看式存别在很晕大的画可行颜性。企随着稻商业透银行猴对风泛险治光理理膀念熟难悉的堤加深横，研映究开呢发先燕进的篇风险大治理恋模型弟，采毛取基灭于Ｒ肤ＡＲ啊ＯＣ堪的业闸绩评伶价体踩系，丝必将县成为贩国内军各商迷业银巩行的筐必然鞭选择津。

【摘要】：随着股份制改革的深入和推进，中国银行业将在市场经济环境中全面迎接银行风险管理的挑战。而另一方面，国际先进银行历经几十年研究和创新发展，已经形成了《新巴塞尔协议》下以RAROC为核心的，用于经济资本分配和绩效评估的风险资本框架。然而，国内学术界在这一领域的研究才刚刚起步，缺乏比较系统的研究。本文正是这样的背景下展开研究的，从风险与经济资本的关系引入介绍经济资本的定义，分析了经济资本的计量，并阐述了经济资本的作用。接着以RAROC模型为基础，对银行经济资本的计量、分配进行了分析和研究。最后基于RAROC模型在我国银行风险管理中的应用前景，结合当前全球金融危机不断深化的新形势，提出了我国商业银行实施全面风险管理及RAROC的建议。【关键词】：新巴塞尔协议；商业银行风险管理；经济资本的计量；RAROC模型；【正文】：一、新巴塞尔协议与商业银行风险管理在过去的二十多年间，银行管理领域发生的最为显著的变化是，银行的管理重点逐渐从传统的资产负债管理过渡为以风险计量和风险优化为核心的全面风险管理。为了促进国际银行体系的稳健与安全，维护平等竞争的国际环境，巴塞尔银行监督委员会于1988年颁布了《统一资本计量和资本标准的协议》（简称1988年协议）。1988年协议提出了“资本充足率”（注1）的概念，并规定了8％的最低资本充足率要求，形成了以资本充足率为核心的银行信用风险管理体系。随着金融市场金融风险的发展，委员会于1996年推出了《〈资本协议〉关于市场风险的修订案》，将市场风险也纳入银行风险管理体系。2004年6月，代表国际银行业新的监管趋势和要求的《巴塞尔新资本协议》正式对外公布。为了应对巴塞尔资本协议对国际银行业的监管要求，增强国内银行业的竞争力，中国银行业监督管理委员会于2004年发布了《商业银行资本充足率管理办法》。办法规定，商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。可以预见，资本监管将成为中国银行也目前所面临的最大挑战。资本充足率决定银行资产业务的规模，银行的市场准入和机构设置，从而决定了银行的价值和利润。银监会颁布实施《商业银行资本充足率管理办法》，对国内银行业的资本充足率提出了更高的监管要求。资本充足率的约束，将迫使国内银行必须提高经营管理水平，必须考虑如何高效地分配资本、配置资产，尽可能在有限的银行资本约束下，以一定的风险来获得银行业务的最大展开和银行价值的最大化。因此，在资本约束条件下，如何用有限的资本支撑起相对多的规模，进而获得最大的经济效益，是摆在我国商业银行管理者面前的重大课题。在此背景下，对银行经济资本计量及分配进行研究，即具有了比较深远的现实意义和应用价值。二、风险管理与经济资本的关系银行是经营风险的企业，无论是传统的信贷业务还是包括表外衍生品业务在内的现代银行业务，风险是银行经营过程必须面对和控制的因素，银行必须准确地识别、计量、管理和控制各种可能的风险以及给银行带来的潜在损失。随着现代风险计量和管理实践的发展，VaR（注2）自1993年被正式提出以来，逐步被应用于市场风险、信用风险和操作风险的计量，并被巴塞尔协议认可和推荐，已经逐渐成为金融风险计量的统一框架。在准确计量风险之后，银行需要提取或准备相应的资本来缓冲和吸收由于风险实际发生所引起的损失，以确保银行不会因为损失的发生而陷入破产，保证银行稳健经营发展。因此，从银行风险管理逻辑来看，银行风险损失与资本之间存在着紧密的联系。本节首先介绍了银行风险损失与资本之间的关系，然后对常见的三种银行资本做了概念上的阐述、理解；然后详细讨论了其中最重要的银行资本——经济资本的计量。（一）风险损失与资本的关系银行业务发展所带来的风险可以分解为三个层次的风险损失，即预期损失（ExpectedLoss，EL）、非预期损失（UnexpectedLoss，UL）以及超出银行正常承受能力以外的异常损失（CatastropheLoss）（注3）。预期损失，是在正常情况下银行在一定时期可预见到的平均损失。这类损失要通过调整业务定价和提取相应的贷款损失准备金来覆盖，从业务的收益中作为成本来扣减掉。预期损失的弥补即是通过银行提取减值准备来覆盖。非预期损失，一般是指贷款在经济不景气的条件下，发生不能偿付的情况超出了一般正常情况下的损失水平，这些增多的问题贷款就是非预期损失。这部分损失银行必须有充足的资本来覆盖，作为最后的防线，保证银行在不利的情况下也能正常经营而不会破产。经济资本即是这道与银行实际承担的风险直接联系的风险防线，如同防洪的堤坝，要根据一定时期内最大水位超出一般平均水位的情况以及管理者的审慎程度而设置。因此，在数量上，经济资本等于非预期损失。异常损失，则是指超出银行正常承受能力的损失，通常有发生概率极小但一旦发生损失巨大的特点。这部分损失银行一般无法做出更有效的准备，一旦发生意味着银行面临倒闭的风险；通常通过压力测试和情景模拟等手段予以关注，并制订相应的应急计划谋求生存。下图2.1表示了预期损失和非预期损失两个概念。图1预期损失和非预期损失预期损失是一条直线，从统计意义上来讲，它是一个常数。非预期损失是一个形状未知的分布曲线，随着时间的推进，非预期损失的实现值是不确定的，它围绕均值和预期损失上下波动。它是一个概率分布区间，而不是一个确定的数值。银行预期信用风险的度量，取决于三个关键参数的确定，即：违约概率（Probabilityofdefault，PD），即特定时间段内借款人违约的可能性；违约损失率（Lossgivendefault，LGD），即违约发生时风险暴露的损失程度；违约风险暴露（Exposureatdefault，EAD），即对某项贷款承诺而言，发生违约时可能被提取的贷款额。如果考虑的更为复杂些，还可以考虑期限（Maturity，M），即某一风险暴露的剩余到期日（注4）。习惯上，上述四个参数称为风险因子，也称为风险要素。风险因子是构成风险计量模型的重要参数，计量风险因子是计量信用风险的基础和前提。从业界实践和理论文献来看，常用的计量方法主要包括经验统计、理论模型（如KMV模型）以及计量模拟法。根据上述三个关键风险要素，即可得到预期可能遭受的信贷损失，即预期损失。公式表示如下：EL=EAD×PD×LGD（2.1）非预期损失，也即经济资本公式如下：经济资本EC＝非预期损失UL＝k×标准差（2.2）其中，k表示资本乘数，也即损失分布的标准差数。资本乘数取决于置信水平c，置信水平越高，资本乘数k越大，反之亦然。（二）经济资本的计量1.经济资本、监管资本和账面资本的定义在银行资本概念中，共有三个基本的资本概念：账面资本、监管资本和经济资本。（1）账面资本账面资本，也称会计资本，可以直接从资产负债表上观察到，等于资产减去负债。账面资本是一个财务会计概念，反映的是金融机构实际拥有的资本水平，而不是应该拥有的资本水平。（2）监管资本监管资本（RegulatoryCapital，简称RC），监管当局对银行的资本要求简称为监管资本。监管资本概念的提出，应当归功于巴塞尔委员会及1988年巴塞尔资本协议。监管资本是银行满足风险控制的最低要求，是监管者进行早期干预的基础。它是监管者要求的资本水平，是银行的法律责任；通过监管资本及其倍数，监管当局为金融机构的“风险资产”及表外承诺设置了最高限额。（3）经济资本经济资本（EconomicCapital，简称EC），也称风险资本（CapitalatRisk，简称CaR），是指在给定的置信水平下，吸收所有风险产生的潜在损失所要求的资本。经济资本可以通过下式来确定：经济资本EC＝CaR＝非预期损失UL＝k×标准差（2.3）在实践中，银行资产组合损失的标准差往往无法通过标准差的计算公式直接得到，而需要运用VaR方法计算资产组合在给定置信水平下的最大可能损失，因此，经济资本可用VaR表示：经济资本EC＝CaR＝VaR2.经济资本的计量同证券投资组合理论的原理相似，银行同样希望在一定的风险水平下，获得最大收益；而银行具体能够或者愿意承担多大的风险，取决于银行所愿意承受的风险容忍水平，即银行对收益－风险的平衡，或者是银行对风险的厌恶程度。因此，银行经济资本总额的确定包括两个方面：①准确地计量银行资产组合的风险水平，度量每种组合下的风险——收益；②银行根据自身所拥有的实际资本和风险承受能力（包括再融资能力等）来确定合适的风险水平和经济资本水平，并按照有效边界进行资产组合的投资和业务战略的选择。下面讨论银行风险水平和经济资本的计量。现代信用风险度量模型仍然是基于VaR概念基础，运用方差－协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法计算信用资产或信用资产组合未来某一时点的价值分布或损益分布，从而得到VaR值。典型的现代信用风险度量模型主要有穆迪公司的KMV模型、J.P.摩根的CreditMetrics模型以及瑞士信贷第一波士顿的CreditRisk+模型。本文只对最具代表性的J.P.摩根的CreditMetrics模型进行详细分析。CreditMetrics模型是一种盯市模式模型，即假设银行信贷资产质量随着信用评级升降而发生变化，从而其违约概率也随之发生变化。运用CreditMetrics对资产组合进行风险测度主要集中于如何度量各个债务之间的相关性。基于CreditMetrics模型的分析框架，需要计算债券的联合转移概率。但另一方面，CreditMetrics模型的信用评级转移概率矩阵是基于债券评级的，债券评级之间的相关性无法计算；所以CreditMetrics做了一个巧妙变换，即将信用评级转移和企业资产价值波动性联系起来，通过企业资产价值之间的相关性间接地计算出债券信用评级之间的联合转移概率矩阵。可以说，对于银行而言，站在不同的角度，对银行风险和资本有不同的要求，其中最重要的是监管资本和经济资本，二者在银行经营中的地位和作用、计量方法等方面都存在不同。如何准确计量经济资本，是建立RAROC风险管理系统的基础。三、基于经济资本的风险管理考评体系RAROC（一）RAROC综述近年来，银行和咨询企业正试图开发把资本收益同投资风险联系起来的方法。按风险调整的资本收益率（RAROC）的方法是解决这个问题的办法之一，也是任何总体性风险管理框架的一个重要组成部分[8]。事实上，人们可以把RAROC法看作是一种风险管理和业务活动联系起来的纽带。20世纪后期，RAROC方法开始为金融机构和监管者所接受。正是由风险测度工具的发展，接受这种方法才有了可能。这些测度工具使银行可以高效的分配其资本，并在风险调整的基础上衡量经营业绩。随着商业银行经营环境变化及银行间激烈竞争，尤其是金融自由化、一体化的影响，商业银行的风险不断加大，风险控制也就逐步上升为经营管理中一个重要的组成部分。从这个角度出发，国外商业银行当前盛行的资本经风险调整收益RAROC的理念及以资本经风险调整收益为核心的一系列风险管理技术，对我国商业银行实现稳健经营，保证业务发展与风险控制的协调和统一，有着十分重要的借鉴意义。（二）RAROC核心原理风险调整的资本收益率（RAROC）是指商业银行通过科学的测量方法对银行不同经营部门、产品和客户间的收益情况和发生损失的可能性进行比较，以达到对银行经营情况进行科学的衡量。通过RAROC手段可以衡量银行内部各个部门、不同产品以及针对不同客户的收益大小和资本的使用效率，最简练的RAROC表达式为（注7）：RAROC=详细展开的计算公式，如图2：图2RAROC计算公式RAROC表明损失一个单位资本所带来的回报的大小，有效地度量了获取收益的风险效率，一般情况下，RAROC值越大越好。预期损失以准备金形式被计入了银行经营成本，而只有非预期损失才是真正意义上的风险，对银行的收益产生影响，因此银行风险管理的全部内涵就是准确估计出不同业务可能导致的预期损失和非预期损失，以收益抵补预期损失，以风险成本冲减利润，得出真实的收益水平，并为非预期损失配置一定数额的经济资本，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩，与银行最终的盈利目标相统一，以避免那些不考虑风险而一味追求高额利润的盲目扩张行为，从而最终保护股东价值和存款人的利益。RAROC的核心思想是：将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小，同时，考虑为非预期损失做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担的风险挂钩。四、RAROC在我国商业银行全面风险管理中的应用从国外银行的实践来看，RAROC模型能够较好地衡量银行资产业务的收益－风险水平，在二者之间取得均衡，在考虑某项资产业务收益的同时，准确度量了该收益所伴随的风险，简单明了地测度了经济资本效率，或者风险效率。因此，RAROC模型可以较好地应用于银行资产业务的选择，通过经济资本分配，调整银行业务结构。可以说，RAROC模型已经构成了银行风险管理的核心，形成了风险管理的统一框架。本节将首先论述RAROC在我国商业银行的应用，然后探讨RAROC模型应用于我国商业银行风险管理的困难，最后提出突破这种制约的方法。（一）RAROC在我国商业银行的应用意义随着我国金融体制改革和商业银行经营综合化，传统的风险管理制度和手段难以适应新阶段对风险管理的要求，我国商业银行应借鉴国外商业银行以风险调整收益为核心的一系列风险管理技术及理念，逐步建立起系统、科学的风险管理制度，实现风险成本与风险收入相匹配，保证业务发展与风险控制的协调和统一。1．RAROC在资本合理配置方面的应用意义RAROC方法将风险与收益直接挂钩，倡导“经过风险调整的收益才是银行的真实收益”的基本理念，这与当前我国部分商业银行忽视风险控制、直接将未经风险调整的账面利润作为业绩衡量标准和经营目标的现象有着本质区别。因此，我国商业银行应建立重视风险管理的企业文化和长期稳定的风险调整收益标准，在经营管理过程中，保证收益增长与风险控制相统一、银行员工对风险与收益标准认识上的统一以及经营目标与业绩考核的统一，真正实现稳健经营和可持续发展。首先，在银行总体层面，计算银行总体需要的经济资本并与监管资本和账面资本进行比较，评价自身资本充足状况，将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，对银行的总体风险和各类风险进行总量控制；其次，在单个业务层面，以RAROC为业务决策依据，衡量每一笔业务的风险与收益是否匹配，决定该笔业务做与不做，同时据以做出业务定价。基于RAROC的风险资本分配方法的基本原理是：首先根据各业务部门的申请和RAROC的计算结果得到初步方案，将风险资本分配到各业务部门，每过一段时间重新进行RAROC测算，对于RAROC低于平均水平的业务部门减少其风险资本，对于RAROC高于平均水平的业务部门，增加其风险资本，这样可以使风险资本由绩效较差的部门向绩效较好的部门转移，从而整合资源配置，最终达到提高整个机构风险资本的效益。2．RAROC在绩效考核方面的应用意义从绩效考核角度来看，RAROC风险管理技术克服了传统绩效考核目标中盈利目标与风险成本在不同时期的相对错位问题，实现了经营目标与业绩考核的统一，是基于风险理念下的银行绩效评价方法，将风险因素纳入到银行整体绩效评价体系当中，有利于提升我国商业银行的整体竞争能力。目前，我国商业银行对各级分支机构与业务管理部门的绩效考核，一般都侧重于短期的时点数据，而不是用风险调整后的反映长期稳定的收益指标来衡量业绩，使得表面上的高收益与实际收益存在很大差距，而以RAROC作为风险与收益应保持匹配的驱动机制，强调的是资本回报对经营管理的约束，为不同产品、客户和部门的风险建立共同的衡量基础，引导财务资源配置。RAROC考核体现长期激励效果，管理者可以采取有效的措施引导各级分支机构、业务管理部门和各级员工的正确行为，激励他们自觉追求风险可接受情况下盈利最大化的目标。每笔业务在进入审批程序时，首先必须满足资产组合的限额管理要求和RAROC指标要求，然后进行进一步的分析和审批决策，单笔业务一旦经过批准即进入动态的、积极的组合管理，定期或不定期对组合资产进行盯住市场式的动态监控，一旦发现某些业务或组合的RAROC值有所弱化或有明显的不利趋势，就立即采取措施(如资产出售、信用衍生工具或证券化等)进行处置，目的是将有限的资源从资产负债表上释放出来，为新的效益更好的业务腾出空间，实现银行总体在可接受风险下收益的最大化。3．RAROC在全面风险管理中的应用意义RAROC是银行内部实行全面风险管理的核心，全面风险管理是对商业银行内各层次的业务单位，各种类风险的通盘管理，这种管理要求将信用风险、市场风险及各种其它风险以及包含这些风险的各种金融资产进行组合，将承担这些风险的各个单位纳入到统一的体系中，对各类风险进行测量并加总，依据业务的相关性对风险进行控制和管理。这种管理方法不仅是银行业务多元化的需求，也是当今监管机构对各银行提出的一种新要求。以RAROC指标为核心进行风险控制，能够把风险控制工作融入银行各项业务工作中。RAROC建立在风险评估的资产组合框架基础上，其结果可以被管理者和各业务部门用来分辨、评估和度量资产组合的风险，有助于形成对市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险政策的整体认识。经风险因素调整后，将风险调整后收益目标细化分解到所有的地区、行业、产品、客户等各级各类风险敞口，使所有承担经营风险的分支机构、部门和个人都用尽可能少的资本去创造收益，在风险和收益的动态平衡中实现资本的保值增值，实现股东和银行价值最大化。（二）我国商业银行应用RAROC模型存在的制约因素1.运用RAROC方法进行绩效考核对固有的信贷文化提出了挑战风险管理实施联系着银行企业文化与管理文化的重塑，涉及各个部门、各项业务、各种产品的全方位风险管理理念，我国银行业中，企业文化的变化以及内部报告和披露是很敏感的，由于我国社会信用文化的欠缺，企业的财务数据真实性较低，加上信用评级未完全在贷款决策、贷款定价中起到核心作用，基层信贷人员对评级体系的重要性认识不足，没有积极去核准企业财务数据，使得评级体系中的财务数据不准确、不全面，风险得不到真实反映，导致信用评级结果与企业实际风险等级不匹配，不能真正反映企业的真实经营状况。2.运用RAROC方法需要一个有效的信用风险评级系统来确定预期损失和非预期损失的大小我国目前尚无被国际上认可的评级机构，计算违约率只能依靠商业银行的内部评级数据，而我国商业银行内部评级在评级方法、数据采集与加工，以及对评级结果的检验、评级工作的组织以及评级体系的适用性等方面都存在相当的差距，极大限制了内部评级在揭示和控制信用风险方面的作用，也制约了RAROC方法的运用。因此，我们有必要加强与国际评级机构合作，引入先进的评级方法，与国际接轨。3.运用RAROC方法的内外部环境还不够成熟我国的利率市场化还未实现，区域风险差别显著，道德风险相对严重，同时由于历史原因造成各行、各分支行不良资产极度不均衡，导致各分支行的考核起点不同，很难真实反映各分支行的风险管理水平。4.RAROC方法存在固有缺陷上世纪90年代以来风险管理理论和技术的发展给予银行管理高风险业务足够的自信，并过度依赖模型的作用。此次全球性金融危机的爆发，暴露出全球银行业对风险管理技术的缺陷认识相当不足。目前，银行风险管理主要是以VaR为基础的风险计量、以RAROC为基础的资本配置和绩效评价、以压力测试为基础的风险及风险集中度识别组成的风险管理技术体系，但这些技术都存在一定缺陷。（三）当前我国商业银行实施全面风险管理及RAROC的建议当前，在全球金融危机不断深化的形势下，我国商业银行风险管理面临诸多困难，解决这些困难并在银行中实施全面风险管理及其核心方法RAROC还需要在银行内部外部多方努力，特别应该在以下几方面加以改善：1.健全全面风险管理体系风险管理体系是否健全是银行风险管理水平的重要指标，体系应该包括风险管理组织体系、政策体系、决策体系、评价体系等内容。在这次全球化金融危机中，高盛的例子比较值得借鉴。国内银行应该坚持把风险控制放到最突出的位置。充分发会董事会在风险管理上的作用，明确“安全第一”的风险战略目标，明确风险战略定位，坚持审慎经营的原则，综合考虑风险战略与业务战略，在整个银行内部创建一种自上而下的风险意识文化。完善风险管理组织体系，尤其是业务、风险和内审相互独立、相互监督的治理架构。我国商业银行为了建立适应全面风险管理的组织结构，一是要建立有效的公司治理结构，二是要建立独立的全面风险管理组织框架。我国商业银行全面风险管理构架如下图所示，在有效的公司治理结构基础上，建立相互独立的、垂直的风险管理组织框架。2.建立商业银行风险管理信息系统风险管理信息系统是RAROC基础结构中的一个关键组成部分。RAROC业绩报告平台必须综合考虑风险资本和贷款损失并确保总体上的各个层面的其它金融信息的准确性。银行要建立管理信息系统，必须收集一定数量的数据来开发和使用RAROC方法。通常银行的风险管理信息系统很复杂，它需要复杂和详细的数据收集，强大的数据计算机器，大量的存储能力和信息分配能力。如果具备了这些条件，RAROC就可以成为银行信息基础的核心，能够促进风险控制过程的一体化并加强银行内众多业务部门之间的联系。根据商业银行风险管理的特点，要求所开发的风险管理信息系统：首先，要能进行风险的识别，即通过所建立的数据库与知识库找出风险之所在和引起风险的主要因素，并通过专业模型库对其后果做出定性分析；其次，要能对风险进行估算和评价，就是通过所建立的模型库与方法库的协同运算对可能出现的风险的概率及其后果做出定量估计，并确定某些不确定性因素的变化范围；再次，能对风险进行控制与决策，也就是说，根据知识库中存储的专家知识提出应采取的相应的控制的措施和对策。3.提倡定量与定性相结合的风险管理方法正如上面提到的，此次全球性金融危机已经暴露出RAROC方法的固有缺陷造成的损失，我国商业银行也应对此给与足够的重视。尽管目前国内商业银行在风险的模型化管理方面还处于初步探索的阶段，与国际领先银行还有明显的差距，在市场风险、操作风险及中小企业信贷等方面还几乎处于空白。但是，仍然需要强调，风险计量模型具有内在的风险和不稳定性，必须杜绝唯模型论的做法，不能单一依靠定量技术，模型应该被定位为风险管理的辅助工具，尤其是一些高度风险或大额业务必须与有效的定性分析和专家判断相结台，科学合理地综合使用多种管理方法，以客观全面地揭示风险，有效提高风险管控能力。4.强化风险管理制度，提高风险计量水平我国商业银行虽然根据1988年巴塞尔资本协议，建立了风险管理的基本框架，但是资产风险测量统计工作始终未能制度化。要达到新资本协议的要求，不仅在信用风险测量方面存在工作量过大、成本过高、外部评级资料缺乏等现实挑战，对于市场风险、操作风险的测量方面更是存在着巨大的困难。对于一些风险模型如KMV和CreditMetrics，CreditPortfolioView缺乏数据支持，应用较难。但风险管理的量化和用数学模型来来模拟和预测市场风险是风险管理的必然发展趋势，无论从市场风险计量到信用风险计量，乃至操作风险计量，以及从早期的零售业务信用评分到公司客户违约率的测算，风险计量己经成为大型先进商业银行风险管理的核心。因此，我国商业银行应收集整理各部门各机构的历史数据，建立综合的数据库，打好应用模型的基础条件。把加强银行内部风险管理模型的建立和使用进程，将风险管理模型分析得出的定量分析和非模型分析的定性分析相结合作为建立健全我国银行风险管理制度的重要环节。综上所述，中国银行业目前正在努力建设以经济资本为核心的RAROC风险管理体系，但无疑未来有很长的路要走，需要研究、实践和探索。RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示2023-12-259:30来源：法律教育网【】【】摘要：商业银行风险管理机制的健全与否，直接关系到银行的风险程度和风险管理的能力与水平。对国外商业银行经营管理核心技术——RAROC技术进行理论分析的基础上，结合我国商业银行风险管理的具体实践，阐述了国外现代银行风险管理体系对我国商业银行风险管理的借鉴意义。关键词：RAROC技术风险管理商业银行经营理念近年来，中国商业银行业有了迅猛的发展，这是可喜的。但是由于其实践的历史局限性，在正确处理风险控制与业务发展关系问题上我国银行业远未达到成熟。作为一种业内应遵循的价值取向，西方先进银行普遍具有的风险文化，在我国银行业还很陌生。实际上国际先进商业银行在这方面所具有理念和技术对我们是有很强的借鉴性，特别是以风险调整的资本收益率（RAROC）为核心的一系列全面风险管理技术手段，不但完全体现着西方先进银行风险文化的理念，更成为促进业务发展与风险控制统一协调的有效工具。1RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段RAROC（RiskAdjustedReturnonCapital）即风险调整的资本收益，是国际先进商业银行用于经营管理的核心技术手段。早在20世纪70年代末，美国银行家信托（又称信孚银行，1999年被德意志银行收购）首创产生了RAROC技术，改变了传统上银行主要以账面股本收益率（ROE）或股东回报为中心考察经营业绩和进行管理的模式，而是更深入更明确地考虑风险对银行这类特殊企业的巨大影响。90年代后期，该项技术在不断完善的过程中得到国际先进商业银行广泛应用，逐渐成为当今金融理论界和实践上公认的最核心最有效的经营管理手段。RAROC的基本表达是：风险调整的资本收益率=收益-经营成本-风险成本-经济资本，其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营成本是银行经营管理成本；风险成本是指一般情况下业务所承担的风险可能带来的预计损失。风险成本针对不同风险类型可以有不同的度量方法。比如信用风险的风险成本=风险敞口（EAD）x违约概率（PD）x违约损失率（LGD），其计算的基础是对客户和债项的信用评级，各个不同的风险等级对应不同的违约概率与违约损失率。该表达式中的经济资本又叫风险资本，是根据银行所承担的风险计算的最低资本需要，用以衡量和防御银行实际承担的损失超出预计损失的那部分损失，是防止银行倒闭风险的最后防线。经济资本背后的原理在于：银行业务发展所带来的风险可以分解为三个层次的损失，即预期损失、超出预期平均水平的非预期损失以及超出银行正常承受能力以外的异常损失。其中预期损失是在一般正常情况下银行在一定时期可预见到的平均损失。这类损失要通过调整业务定价和提取相应的准备金来覆盖，从业务的收益中作为成本来扣减掉。非预计损失，好比贷款在经济不景气的条件下，发生不能偿付的情况超出了一般正常情况下的损失水平，这些增多的问题贷款就是非预期损失。这部分损失银行必须有充足的资本来覆盖，作为最后的防线，保证银行在不利的情况下也能正常经营。经济资本就是这道与银行实际承担的风险直接联系的风险防线，如同防洪的堤坝，要根据一定时期内最大水位超出一般平均水位的情况以及管理者的审慎程度而设置。异常损失则是指超出银行正常承受能力的损失，通常有发生概率极小但一旦发生损失巨大的特点，如“9.11事件”或突发战争等。这部分损失银行一般无法做出更有效的准备，一旦发生意味着银行面临倒闭的风险；通常通过压力测试和情景模拟等手段予以关注，并制订相应的应急计划谋求生存。由于资本是最为稀缺和最为昂贵的资源（与股东账面资本回报要求相联系，国际上通常以税前25%或税后15%为标准），因此，银行管理者必须对经济资本进行管理，既要保证有充足的经济资本覆盖风险，又要保证经济资本的使用是经济的、有效的，即能够用在最能为银行带来收益且风险相对较小的地方。RAROC手段贯穿于国际先进商业银行的各类风险、各个层面和各种业务，是其核心的管理手段，在银行的整个经营发展中发挥着重要的作用。首先，在银行总体层面，RAROC是进行资本分配和设定经营目标的手段。银行最高管理层在确定了银行对风险的最大可承受能力的基础上，计算银行总体需要的经济资本并与监管资本和账面资本比较，评价自身资本充足状况；同时，它要求将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，对银行的总体风险和各类风险进行总量控制；它还将股东回报要求转化为对银行总体和各个业务线的明确目标，用于业务的审批和绩效的考核。其次，在单个业务层面，RAROC是业务决策的依据，可以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，决定该笔业务做与不做，同时据以作出业务定价。再次，在资产组合层面，RAROC是组合管理的坐标和有力工具。银行在考虑单个业务的风险和组合效应之后，主要依据对组合资产的RAROC测算和动态检测，衡量各类组合的风险收益是否平衡，并对RAROC指标恶化或有明显不利趋势的组合资产及时采取措施，通过资产出售、证券化或其他信用衍生工具等方法进行积极的处理，为新的效益更好的业务腾出空间，谋求银行总体在可接受风险下收益的最大化。此外，通过对各项业务、产品，甚至每一笔具体交易用共同的RAROC基础进行比较，管理者可以采取有效的奖罚措施鼓励员工的正确行为，激励他们自觉追求风险可接受情况下盈利最大化的目标，同时，通过这种比较，管理者可以明确做出哪种业务扩张哪种业务收缩的战略调整。