2017财务管理每周五601基础整章讲义17zjcg tmjc

成本按性态的分类面内容。本章和其他章节的联系较为紧密。35（一）基本计算复利终值系数P=F(1+i)-(1+i)-复利现值系数普通年金普通年金（二）永续年金没有终值，但有现值。永续年金现值=A/i【例题1·判断题】公司年初借入资本100万元，第3年年末偿还连本带息万元，则这笔借款的实际年利率小于10% 2016第3年年末偿还连本带息130万元的现值减少，则这笔借款的实际年利率小于10%105000（（2015【答案】方法三式中，m，n46B、D【例题3·单选题】已知（P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，7)=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（ （2013年） 【答案】1，68%的预付年金现值系数=[(P/A，8%，6-1)+1]=3.9927+1=4.9927。或：预付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1+折现率，即【例题4·单选题】某公司拟于5年后一次还清所欠100000元，假定银行利息率 【答案】【解析】计算年偿债基金，即普通年值的逆运算。本题已知普通年值和普通年 【答案】 A.普通年 B.预付年C.递延年 D.永续年【答案】【例题7·多选题】下列各项中，其数值等于预付年值系数的有（【答案】数加1，系数减1；二是等于普通年值系数再乘以（1+i B.预付年 D.永续年【答案】【解析】年偿债基金=普通年值×偿债基金系数=普通年值/年值系数，所（1+i9·多选题】下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（B.普通年值系数×偿债基金系数D.普通年值系数×（1+折现率）=预付年值系数【答案】【例题10·判断题】在有关货币时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年 （1+𝑖 【解析】偿债基金系数与普通年值系数互为倒数（一）15000=10000×（F／P，i，5 求得：i=8.44%（二）1年，则该借款的实际年利率为（ （2015年） 【答案】 【答案】（1+12%÷2-名义利率，是央行或其他提供借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（）的货币额与本金的货币额的比率，即指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）以，实际利率的计算为：【例题15·单选题】甲公司投资一项资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该资产的实际利率为 【答案】B【例题16·判断题】当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值 （2013年（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）1，导致实际利率为负值。 【答案】收益率。最常用到的预期收益率的计算如下：必要收益率也称最低必要率或最低要求的收益率表示投资者对某资产合理要求【例题18·判断题】必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较 （2015年）如果某公司陷入财务的可能性很大，也就是说投资该公司产生损失的可能性很大，那么投资于该公司将会要求一个较高的收益率，所以该的必要收益率就会较高。反（一）计算发生概率计算的平均数。=计算方差是以绝对数来衡量某资随量与期方差的局限性在于它是一个计算标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个标准离差是方差的算术平计算标准离差率是标准离差与期 （2016年 【答案】C28%40%、55%。那么（【答案】率越大，风险越大。甲项目的标准离差率（40%/20%=2）大于乙项目的标准离差率（55%/28%=.96（二）当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的（1与不守信用的厂商业务往来风险因素，减少风险的发的频率和降低风险损害程与及时沟通获取政策信息对可能给企业带来性向专业性公司投保接受风险包括风险自担和险自保是指企业预留一笔风险金或随 （2013年 【答案】ABC属于规避D属于接受风险中的风险自保措施。【例题22·判断题】采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险属于规 （三）23·XY两个互斥投资项目，X （2016年）A.风险回避者会选择Y项目 B.风险回避者会选择X项目C.风险追求者会选择X项目 D.风险追求者会选择Y项目【答案】对于具有同样风险的资产，他们则会钟情于具有高预期收益率的资产。但当X·Y这样C正确。24·单选题】某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（A.风险者 【答案】【例题25·判断题】风险追求者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具 【例题26· （一）券，则该资产组合也可称为组合。不论投资组合中两只之间在其他条件不变时，如果两只两种两种证券组合即达到最大投资组合的标准差为单项资产标准差的平均数即当两项资产的收们的收益率变化方向和变化幅度完全相反，则有：即达到最小，甚至可能是零（3） ，即不完全正相关时就小于各率标准离差的平均数，通常：一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时资产组合的风险程度将，，，，【例题27·判断题】根据投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项 （2014通过投资组合分散的。所以，该组合不能够分散风险。【例题28·单选题】如果A、B两只的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由 D.风险等于两只风险之和【答案】准离差为（【答案】【例题30·判断题】组合风险的大小，等于组合中各个风险的平均数（（2007【解析】在两只所构成的投资组合中，当收益率之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个风险的平均数；如果收益率之间的相关系数小于1，那么组合的风险就小于组合中各个风险的平均数。（二）项目内容非系统风险又被称为公司风险或可分散风原因对某特定资产收益率造成影响的可能的资产组合来消除的系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产【例题31·多选题】投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有（（2014）【答案】产的市场因素无关。选项C、D D.【答案】 （三）单项资产的β程度，可以通过β计算公经济含当β=1投资组合的β投资组合的β系数是所有单项资产β系数的平均数投资组合的β计算公资组合中所占两个因素的影响。E（RP，β （2015年）【答案】【解析】根据β系数的计算可知，β系数的正负号取决于资产收益率与市场平均收0B判定该项资产的β值（A.B.C.D.【答案】和1.45，该组合中两只的投资比例分别为55%和45%，则该组合的β系数为（【答案】资本资产定价模型反映的必要收益率与β值（系统性风险）的线性关系其中：(Rm-Rf)忍”程度。对风险的平均程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市如果把资本资产定价模型关系式中的系统风险系数（β）看作自变量，必要系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做市场线，即关系式，风险率就低，市场线斜率就小，市场线就越平缓；如果大家都不，风险率就高，市场线斜率就大，市场线就越陡。率与投资组合的β系数成正比，β资本资产定价模型认为市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所收益率应该等于其必要收益率，其大小由市场线的来决定。市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿。该中并没有险的缘故，而不包括公司风险，因为公司风险可以通过资产组合被消除掉。组合的收益率为8%，投资者投资该公司的必要收益率是（ （2014年）【答案】 （2014A.β值于B.市场组合的β1【答案】AβD无风险收益率为4%，则该组合的β系数为（ 【答案】4%，则 A.该组合中所有单项资产在组合中所占【答案】组合中所有单项资产的β系数按照在组合中所占为权数计算的平均数。所以，投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的两个因素的影响。标题：第二章财务管理基础（七：第二章【考点八】成本性态分析（一）约束性固定成本是指管理的短（经营）为维持一定的业务量所必须负担的最低成险费、房屋、管理人员的基本工资等调特定范围内成本总额不随单位产品的固定成本随业务酌量性固定成本是指管理的短期经营决方针可以加以改变的固定成本。如费调特定范围内成本总额随业务量的增减变化而正比例变酌量性变动成本是指通过管理的决策行混合成本就是“混 座机费等动成本两种不同性它们要随业务量的能与业务量的变化保持着纯粹的正比（1）（2）（二）账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有判断合同确认法是根据企业订立的经济合同或协议中关于支用的规定来确认并估算哪（三）总成本就可以表示为： （2016年） 【解析】酌量性固定成本是指管理的短期经营决策行动