企业财务分析报告范文(年度报告)

企业年度财务分析报告单位：******单位报告期间：目录一、财务状况总体评述1.企业财务能力综合评价2.行业标杆单位对2.流动资产结构变动分析4.负债及所有者权益变动分2.成本费用分析2.现金流入流出结构对比分析2.成本费用对盈利能力的影响分析4.从投入产出角度分析盈利能力2.资本保值增值能力分析4.现金流成长能力分析2.现金收益比率2.长期偿债能力分析2.存货、应收账款使用效率分析4.应收账款和应付账款周转协调性分析2.营运资金需求变化分析4.企业经营的动态协调性分析比分析二、财务报表分析（一）资产负债表分析1.资产状况及资产变动分析非流动资产结构变动分析析（二）利润表分析利润总额增长及构成情况3.收入质量分析（三）现金流量表分析1.现金流量项目结构与变动分析3.现金流量质量分析三、财务分项分析（一）盈利能力分析1.以销售收入为基础的利润率分析3.收入、成本、利润的协调分析（二）成长性分析1.资产增长稳定性分析3.利润增长稳定性分析（三）现金流量指标分析1.现金偿债比率（四）偿债能力分析1.短期偿债能力分析（五）经营效率分析1.资产使用效率分析3.营运周期分析（六）经营协调性分析1.长期投融资活动协调性分析3.现金收支协调性分析四、综合评价分析（一）杜邦分析（二）经济增加值（EVA)分析（三）财务预警-Z

计分模型一、财务状况总体评述2006

年，******单位累计实现营业收入

231,659.69

万元,去年同期实现营业收入

175,411.19

万元，同比增加

32.07％；实现利润总额

7,644.27

万元，较去年同期增加

21.16％；实现净利润

6,370.21

万元，较同期增加

21.11％。（一）企业财务能力综合评价：【财务综合能力】财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。【盈利能力】盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。【偿债能力】偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。【现金能力】在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。【运营能力】运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。【成长能力】成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。实际值行业标准值综合能力得分标识一、盈利能力得分25.79★★★★★净资产收益率19.149.919.00总资产利润率5.506.904.79营业毛利率19.7418.886.00主营业务比率5.905.146.00二、偿债能力得分14.86★★★★现金流动负债比率7.8428.741.64资产负债率77.8458.976.00速动比率58.1444.004.00已获利息倍数7.919.833.22三、现金能力得分11.55★★★销售现金比率0.040.112.27经营现金净流量增长率470.1762.806.00盈余现金保障倍数1.525.311.43资产现金回收率6.0816.461.85四、运营能力得分6.61★★总资产周转率1.461.573.70应付账款周转率2.817.451.51应收账款周转率3.57398.310.04存货周转率4.4413.021.36五、成长能力得分10.93★★★★营业增长率32.0720.535.00净利润增长率21.11113.840.93固定资产投资扩张率24.547.455.00六、财务综合得分69.73★★★（二）行业标杆单位对比分析项 目本期实际标杆单位差异额差异率营业收入231,659.692,619,549.02-2,387,889.33-91.16%净利润6,370.2172,030.01-65,659.80-91.16%资产规模158,514.99885,182.27-726,667.28-82.09%经营现金净流量9,671.6715,075.12-5,403.45-35.84%净资产收益率19.1433.87-14.73-43.49%流动资产周转率1.834.35-2.52-57.87%资产负债率77.8463.7114.1322.18%营业增长率32.0755.48-23.41-42.20%二、财务报表分析（一）资产负债表分析项 目增减额标识增减率2005

年2006

年流动资产129,580.18123,102.28-6,477.90-5.00%非流动资产29,928.0035,412.715,484.7118.33%资产总计159,508.19158,514.99-993.19-0.62%流动负债127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%非流动负债481.9566.31-415.63-86.24%负债合计128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%所有者权益31,447.8835,121.143,673.2611.68%1.资产状况及资产变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2005

年2006

年流动资产129,580.18123,102.2881.24%77.66%-5.00%非流动资产29,928.0035,412.7118.76%22.34%18.33%资产总计159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%2006

年，******单位总资产达到

158,514.99

万元，比上年同期减少993.19

万元，减少

0.62％；其中流动资产达到

123,102.28

万元，占资产总量的77.66％，同期比减少

5.00％，非流动资产达到

35,412.71

万元，占资产总量的22.34％，同期比增加

18.33％。下图是资产结构与其资金来源结构的对比：2.流动资产结构变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2005

年2006

年货币资金7,592.317,158.705.86%5.82%-5.71%应收票据51,696.1948,594.5739.90%39.47%-6.00%应收账款13,580.4115,943.3810.48%12.95%17.40%预付款项11,882.2410,426.499.17%8.47%-12.25%存货44,079.6739,660.5234.02%32.22%-10.03%其他项目749.351,318.620.58%1.07%75.97%流动资产129,580.18123,102.28100.00%100.00%-5.00%2006

年，******单位流动资产规模达到

123,102.28

万元，同比减少6,477.90

万元，同比减少

5.00％。其中货币资金同比减少

5.71％，应收账款同比增加

17.40％，存货同比减少

10.03％。应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入同比增幅为

32.07%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。3.非流动资产结构变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2005

年2006

年长期投资项目4,515.104,668.9115.09%13.18%3.41%固定资产22,924.9528,549.6376.60%80.62%24.54%在建工程1,213.251,335.004.05%3.77%10.03%无形资产及其他1,274.70859.174.26%2.43%-32.60%非流动资产29,928.0035,412.71100.00%100.00%18.33%2006

年，******单位非流动资产达到

35,412.71

万元，同期比增加5,484.71

万元，同期比增加

18.33％。长期投资项目达到

4,668.91

万元，同比增加

3.41％；固定资产

28,549.63

万元，同比增加

24.54％；在建工程达到1,335.00

万元，同期比增加

10.03％；无形资产及其他项目达到

859.17

万元，同比减少

32.60％。4.负债及所有者权益变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2005

年2006

年流动负债127,578.36123,327.5479.98%77.80%-3.33%非流动负债481.9566.310.30%0.04%-86.24%所有者权益31,447.8835,121.1419.72%22.16%11.68%负债和所有者权益159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%2006

年，******单位负债和权益总额达到

158,514.99

万元，同期比减少

0.62％；其中负债达到

123,393.86

万元，同期比减少

3.64％，所有者权益35,121.14

万元，同期比增长

11.68％。资产负债率为

77.84％，同期比减少

2.44个百分点，产权比率为

3.51，同期比减少

0.56。从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为

77.80％，非流动负债比重为

0.04％，所有者权益的比重为

22.16％。企业负债的变化中，流动负债减少

3.33％，长期负债减少

86.24％。（二）利润表分析项 目增减额标识增减率2005

年2006

年营业收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%营业成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%营业税金及附加574.20655.2681.0614.12%销售费用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理费用5,093.287,239.582,146.3042.14%财务费用-478.171,106.031,584.20331.31%营业利润6,280.867,886.031,605.1725.56%利润总额6,309.437,644.271,334.8421.16%净利润5,259.806,370.211,110.4121.11%1.利润总额增长及构成分析2006

年，******单位累计实现营业收入总额

231,659.69

万元，较同期增加

32.07％；实现净利润

6,370.21

万元，较同期增加

21.11％。从净利润的形成过程来看：营业利润为

7,886.03

万元，较同期增加

25.56％；利润总额为7,644.27

万元，较同期增加

21.16％。2.成本费用分析项 目增减额增减率2005

年2006

年营业收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%成本费用总额169,405.57223,843.7754,438.2032.13%营业成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%营业税金及附加574.20655.2681.0614.12%销售费用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理费用5,093.287,239.582,146.3042.14%财务费用-478.171,106.031,584.20331.31%2006年，******单位发生成本费用累计

223,843.77万元，同期比增加

32.13％，其中营业成本

185,936.04

万元，占成本费用总额的

83.07％；销售费用为

28,906.86

万元，占成本费用总额的

12.91％；管理费用为

7,239.58万元，占成本费用总额的

3.23％；财务费用为

1,106.03万元，占成本费用总额的

0.49％。公司营业收入较去年同期增加

32.07％，成本费用总额较去年同期增加

32.13％。其中营业成本同期增加

28.80％，销售费用较同期增加

45.62％，管理费用较同期增加

42.14％，财务费用较同期增加

331.31％。变化幅度最大的是财务费用。3.收入质量分析项 目增减额增减率2005

年2006

年营业收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%应收账款13,580.4115,943.382,362.9617.40%营业利润6,280.867,886.031,605.1725.56%经营活动现金净流量1,696.289,671.677,975.38470.17%2006

年，******单位累计营业收入同比增加

32.07％，同时应收账款同比增加

17.40％。营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控制成本费用上升。收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。（三）现金流量表分析项 目增减额增减率2005

年2006

年经营现金净流量1,696.289,671.677,975.38470.17%投资现金净流量-6,933.13-8,453.42-1,520.29-21.93%筹资现金净流量-3,389.84-8,626.68-1,595.55-433.611,794.298,193.0652.93%94.97%现金净增加额1.现金净流量变动趋势分析2006

年，******单位现金及现金等价物净减少

433.61

万元，同期比增加

94.97％，其中经营活动现金净增加

9,671.67

万元，同比增加

470.17％；投资活动现金净减少

8,453.42

万元，同比减少

21.93％；筹资活动现金净减少

1,595.55万元，同比增加

52.93％。2.现金流入流出结构对比分析项 目增减额增减率2005

年2006

年经营活动现金流入124,405.11158,304.5133,899.4027.25%经营活动现金流出122,708.83148,632.8525,924.0221.13%投资活动现金流入4.15309.09304.947,342.86%投资活动现金流出6,937.288,762.511,825.2326.31%筹资活动现金流入78.376,408.686,330.318,077.14%筹资活动现金流出3,468.228,004.234,536.02130.79%2006

年，******单位实现现金总流入

165,022.29

万元，其中经营活动产生的现金流入

158,304.51

万元，占总现金流入的比例为

95.93％；实现现金总流出

165,399.60

万元，其中经营活动产生的现金流出

148,632.85

万元，占总现金流出的比例为

89.86％。3.现金流量质量分析经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。三、财务分项分析（一）盈利能力分析1.以销售收入为基础的利润率指标分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年营业毛利率21.20%18.30%17.70%19.74%营业利润率5.16%3.84%3.58%3.40%营业净利率4.20%3.33%3.00%2.75%截止到报告期末，******单位的营业毛利率为

19.74％，营业利润率为3.40％，营业净利率为

2.75％。企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率增加，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较大影响。2.成本费用对获利能力的影响分析<1>成本费用与利润总额的配比分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年利润总额4,421.2683,744.194,935.68122,010.506,309.43169,405.577,644.27223,843.77成本费用总额成本费用利润率5.28%4.05%3.72%3.42%******单位本期成本费用利润率为

3.42％，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长

1,334.84

万元，增长率为

21.16％；本期成本费用合计数为

223,843.77

万元，上年同期数为

169,405.57

万元，同比增长54,438.20

万元，增长率为

32.13％。<2>

成本费用结构分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年营业成本/成本费用83.12%84.81%85.22%83.07%营业税金/成本费用0.57%0.48%0.34%0.29%销售费用/成本费用14.17%12.51%11.72%12.91%管理费用/成本费用2.66%2.75%3.01%3.23%财务费用/成本费用-0.51%-0.55%-0.28%0.49%从绝对金额来看，占成本费用构成比率最大的是营业成本，占总成本费用的

83.07％，所以控制成本费用应从营业成本着手。与去年同期相比，营业成本增长额为

41,570.42

万元，增长率为

28.80％。3.收入、成本、利润增长的协调性分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年营业收入增长率6.91%43.39%38.49%32.07%营业成本增长率8.22%48.66%39.52%28.80%营业利润增长率11.84%6.68%29.26%25.56%******单位本期营业成本增长率为

28.8％,营业收入增长率为

32.07％,营业利润增长率为

25.56％,营业成本的增长小于营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高，营业收入与营业成本的协调性增强，营业收入增长大于营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值，企业成长性较好。4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年总资产报酬率4.54%4.42%4.43%5.50%净资产收益率16.41%16.63%17.87%19.14%总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况，******单位本期总资产报酬率为

5.50％，去年同期总资产报酬率为

4.43％，利润总额及利息支出影响该比率增加

2.22％，总资产的变动使该比率减少

1.15％。净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较，******单位本期净资产收益率为

19.14％，与去年同期相比，净利润的增长率为

21.11％，所有者权益增长率为

11.68％。（二）成长性分析1.资产增长情况分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年总资产增长率3.21%16.03%53.95%-0.62%流动资产增长率0.00%12.12%50.47%-5.00%固定资产增长率7.58%61.19%93.68%24.54%截止到报告期末，******单位总资产增长率达到-0.62％。从增减率上来看，流动资产变动较大。流动资产增长率为-5.00％，从流动资产结构上看，其中货币资金比例为5.82％，应收账款比例为

12.95％，存货所占比例为

32.22％。固定资产增长率为

24.54％。2.资本保值增值能力分析<1>

所有者权益的增长稳定性分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年资本积累率6.05%17.80%14.68%11.68%实收资本增长率0.00%0.00%0.00%0.00%资本公积增长率3.06%0.00%6.74%-0.03%盈余公积增长率6.38%6.19%34.25%27.15%未分配利润增长率140.38%370.98%-2.15%-7.66%******单位本期所有者权益为

35,121.14

万元，期初所有者权益为31,447.88

万元，增长率为

11.68％。从所有者权益各组成项目的相对增长比率看，盈余公积变化最大。<2>

所有者权益的结构分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年实收资本/股东权益28.83%24.48%21.34%19.11%资本公积/股东权益22.63%19.21%17.89%16.01%盈余公积/股东权益44.48%40.10%46.94%53.44%未分配利润/股东权益4.05%16.21%13.83%11.44%从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的

19.11％、16.01％、53.44％、11.44％。3.盈利能力增长情况分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年营业利润增长率11.84%6.68%29.26%25.56%利润总额增长率9.32%11.64%27.83%21.16%净利润增长率8.80%13.63%24.76%21.11%截止到报告期末，******单位净利润增长率为

21.11％，利润总额增长率为

21.16％，营业利润增长率为

25.56％。营业利润的增长高于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。4.现金流成长能力分析<1>

现金流量增长稳定性分析项目项目2003

年2004

年2005

年2006

年2003

年2004年2005年2006

年经

营

现金7.49%22.10%8.90%27.25%经营现金10.67%33.36%9.08%21.13%投资

现43,463.20-99.82-13.697,342.86金%%%%投资现金12.54%36.87%27.92%26.31%筹

资

现金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%筹资现金118.36%6.62%60.47%130.79%总现金3.20%18.80%8.97%32.56%总现金11.99%32.91%10.86%24.25%现金流入增长分析：本期现金净流入

165,022.29

万元，去年同期现金净流入为

124,487.64万元，同比增长

32.56％。从增长速度来看，变动幅度最大的是筹资活动现金流入。现金流出增长分析：本期现金净流出

165,399.60

万元，去年同期现金净流出为

133,114.33万元，同比增长

24.25％。从增长速度来看，变动幅度最大的是筹资活动现金流出。<2>

现金流量结构变动趋势分析项 目项 目2003年2004

年2005年2006年2003年2004年2005年2006年经营现金/总现97.29100.0099.9395.93经营现金/总现93.3793.6892.1889.86金%%%%金%%%%投资现金/总现金2.71%0.00%0.00%0.19%投资现金/总现金4.39%4.52%5.21%5.30%筹资现金/总现金0.00%0.00%0.06%3.88%筹资现金/总现金2.24%1.80%2.61%4.84%现金流入结构分析：本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流入的95.93％、0.19％、3.88％。现金流出结构分析：本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流出的89.86％、5.30％、4.84％。（三）现金流指标分析1.现金偿债比率项 目2003

年2004

年2005

年2006

年现金流动负债比13.94%2.28%1.33%7.84%现金债务总额比13.93%2.28%1.32%7.84%现金利息保障倍数-21.46-2.59-3.558.74在现金流动性方面：现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿还短期债务能力越强，******单位本期现金流动负债比为

7.84％。现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。******单位本期现金债务比为

7.84％。现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为

8.74

倍。2.现金收益比率项 目2003

年2004

年2005

年2006

年销售现金比率10.41%1.37%0.97%4.17%资产现金回收率10.46%1.80%1.29%6.08%盈余现金保障倍数2.480.410.321.52在获取现金能力方面：销售现金比率反映每

1

元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，******单位销售现金比率为

4.17％。全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为

6.08％。盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，******单位盈余现金保障倍数为

1.52

倍。（四）偿债能力分析1.短期偿债能力分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年流动比率116.38%113.08%101.57%99.82%速动比率94.47%78.20%57.12%58.14%现金比率33.43%21.30%5.95%5.80%截止到报告期末，******单位流动比率为

99.82％，速动比率为

58.14％，现金比率为

5.80％，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。同期比企业流动比率下降而速动比率上升,流动资产短期变现能力有所增强，存货管理取得明显成效,在流动资产中相对比例下降。2.长期偿债能力分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年资产负债率73.93%73.53%80.28%77.84%产权比率283.62%277.85%407.21%351.34%已获利息倍数-9.32-6.36-12.197.91资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，******单位本期该比率为

77.84％截止到报告期末，产权比率为

3.51。已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，是衡量长期偿债能力的重要标志，本期该指标为

7.91

倍。与上年同期相比，资产负债率下降，长期偿债能力增强，但利用负债的财务杠杆效应减弱。在防范债务风险前提下，可适当扩大负债规模。（五）经营效率分析1.资产使用效率分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年总资产周转率1.001.311.331.46流动资产周转率1.151.551.631.83固定资产周转率12.4713.2110.099.00从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为1.83，非流动资产周转率为

7.09，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。2.存货/应收账款使用效率分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年应收账款周转率2.233.033.233.57存货周转率5.698.114.894.44截止到报告期末，******单位存货周转率为

4.44，应收账款周转率为3.57，同期比营业收入增加

32.07%，存货规模减少，存货管理水平有效提高，为市场销售提供有效支撑。营业收入同比增幅为

32.07%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。3.营业周期分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年应收账款周转天数161.59118.84111.45100.87存货周转天数63.2244.3773.6181.07营业周期天数224.81163.20185.06181.93营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。截止到报告期末，******单位营业周期为

181.93

天，其中：应收账款周转天数为

100.87

天，存货周转天数为

81.07

天。4.应收账款和应付账款的协调性分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年应收账款周转率2.233.033.233.57应付账款周转率1.752.272.872.81******单位本期应收账款周转率为

3.57，应付账款周转率为

2.81。从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为

17.4％，应付账款增长率为-2.11％，应收账款增长率大于应付账款增长率，说明应收账款增长过快，企业运用应收账款进行短线融资的能力减弱；从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为

24.98％，上年应收/应付比率为

20.83％，说明应收应付账款的结构正趋恶化，应收应付账款的协调性变差。(六)经营协调性分析1.长期投融资活动协调性分析一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求，企业便经常面临着支付困难和不能按期偿还债务的风险。项

目2003

年2004

年2005

年2006

年结构性资产12,493.0117,495.2229,928.0035,412.71结构性负债23,304.0527,459.3331,929.8335,187.45营运资本10,811.039,964.112,001.82-225.26从长期投资和融资情况来看，2006

年，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为-225.26

万元。企业部分结构性长期资产的资金需求也通过短期流动负债来满足，长期投融资活动起到的作用很小，企业可能面临经常性的支付风险。2.营运资金需求变化分析营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。2006

年

，******单位营运资金需求为-29,280.73

万元，与上年同期-29,875.74

万元相比增加

595.01

万元。流动负债资金来源大于生产经营资金占用，并可满足部分结构性资产的资金需求。3.现金收支的协调性分析企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。企业的现金支付能力为

29,055.47

万元，上年同期为

31,877.56

万元，同比减少

2,822.09

万元。短期内企业的现金支付能力较好。4.企业经营的动态协调情况分析项 目2003

年2004

年2005

年2006

年营运资本10,811.039,964.112,001.82-225.26营运资金需求-47,149.26-39,860.95-29,875.74-29,280.73现金支付能力57,960.2949,825.0631,877.5629,055.47企业正常生产经营可以提供充裕的资金，还能提供部分长期资产投资所需的资金，应考虑合理有效利用多余资金。四、综合评价分析(一)

杜邦分析杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。投资者可清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。以下是净资产收益率的影响因素分析：项 目2006

年2005

年因素分析影响比例净资产收益率(%)19.1417.871.27100.00%销售净利率(%)2.753.00-1.48-116.78%总资产周转率(次)1.461.331.52119.64%权益乘数4.784.471.2397.14%2006

年，公司净资产收益率为

19.14％，上年净资产收益率为

17.87％，增加

1.27

个百分点。与去年同期相比，销售净利率减少

0.25

个百分点，总资产周转率增加

0.12

次，权益乘数增加

0.31。（二）经济增加值（EVA)分析经济增加值(EVA，Economic

Value

Added)衡量的是公司资本收益和资本成本之间的差额，从股东角度重新定义公司的利润，考虑了包括权益资本在内的所有资本，并且在计算中尽量消除会计信息对企业真实情况的扭曲。增减额标识增减率2005

年2006

年净利润5,259.806,370.211,110.4121.11%少数股东损益104.5088.32-16.18-15.49%财务费用-478.171,106.031,584.20331.31%所有者权益31,447.8835,121.143,673.2611.68%少数股东权益0.000.000.000.000.00%负债合计128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%流动负债合计127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%短期借款3,826.884,700.16873.2822.82%一年内到期的非流动负债0.000.000.000.000.00%在建工程1,213.251,335.00121.7510.03%EVA

值3,363.445,189.431,825.9854.29%△EVA926.691,825.988,992,943.680.00（三）财务预警Z-Score

模型是国外财务失败预警模型。该模型是通过五个变量（五种财务比率）将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。一般地，Z

值越低，企业越有可能发生破产。项 目权数预警标识2006

年2005

年X1

营运资金/资产总额0.0120-0.0020.015X2

留存收益/资产总额0.01400.2010.168X3

息税前收益/资产总额0.03300.1820.121X4

权益市价/债务总额0.00600.5120.442X5

销售额/资产总额0.99901.4601.099Z

值2.3541.844财务预警分析有财务失败可能性有财务失败可能性企业财务分析报告范文(山东铝业)一、总体评述(一)

总体财务绩效水平根据山东铝业及证券交易所公开发布的数据，运用

BBA

禾银系统和BBA

分析方法对其进行综合分析，我们认为山东铝业本期财务状况在行业内处于优秀水平，比去年同期大幅升高。(二)

公司分项绩效水平项目公司评价公司在行业中的水平当期上期当期上期偿债能力分析52.7938.21优秀中等经营效率分析58.1846.81优秀优秀盈利能力分析96.3970.36优秀良好股票投资者获利能力分析49.0952.18良好优秀现金流量分析84.5564.19极优良好企业发展能力分析65.3833.91中等较低综合分数76.7258.27优秀良好(三)

财务指标风险预警提示运用BBA

财务指标风险预警体系对公司财务报告有关陈述和财务数据进行定量分析后，根据事先设定的预警区域，我们认为山东铝业当期在清偿能力等方面有财务风险预警提示，具体指标有流动比率（清偿能力）。(四)

财务风险过滤结果提示对公司一切公开披露的财务信息进行分析，提炼出上市公司粉饰报表和资产状况恶化的典型病毒特征，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进行过滤后，我们认为山东铝业当期无整体财务风险特征。二、财务报表分析(一)

资产负债表主要财务数据如下：项目（万元）当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率应收帐款5,9845,0311916,1094,314273-6317-79存货40,36518,33312028,32214,31898432814流动资金92,16343,66011184,16433,8861481029-19固定资产201,39451,728289174,65343,4903021519-4总资产293,85798,712198259,21680,2032231323-10流动负债91,01635,050160106,53227,582286-1527-42负债总额102,70650,426104122,81339,197213-1629-45未分配利润59,0895,94589418,1194,32131922638189所有者权益190,89847,159305136,03540,3112374017231．企业自身资产状况及资产变化说明：公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长

13.36%。资产的变化中固定资产增长最多，为

26,741.03

万元。企业将资金的重点向固定资产方向转移。分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究。流动资产中，存货资产的比重最大，占

43.80%，信用资产的比重次之，占

26.53%。流动资产的增长幅度为

9.50%。在流动资产各项目变化中，货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业应付市场变化的能力将增强。信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。2．企业自身负债及所有者权益状况及变化说明：从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为

30.97%，长期负债和所有者权益的比率为68.94%。说明企业资金结构位于正常的水平。

企业负债和所有者权益的变化中，流动负债减少

14.56%，长期负债减少

28.20%，股东权益增长

40.33%。流动负债的下降幅度为

14.56%，营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降，主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低。本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为

5.77%、10.69%，该项数据比去年有所降低，说明企业的长期负债结构比例有所降低。盈余公积比重提高，说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了

226.12%，表明企业当年增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高。总体上，企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱。企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较低。3．企业的财务类别状况在行业中的偏离：流动资产是企业创造利润、实现资金增值的生命力，是企业开展经营活动的支柱。企业当年的流动资产偏离了行业平均水平-29.09%，说明其流动资产规模位于行业水平之下，应当引起注意。结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的发展方向和生产规模。企业当年的结构性资产偏离行业水平-42.37%，我们应当注意企业的产品结构、更新改造情况和其他投资情况。流动负债比重偏离行业水平

12.77%，企业的生产经营活动的重要性和风险要高于行业水平。结构性负债（长期负债和所有者权益）比重偏离行业水平-8.83%，企业的生产经营活动的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳定性要低于行业水平。(二)利润及利润分配表主要财务数据和指标如下：项目（万元）当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率主营业务收入265,66560,612338204,82345,7473483032-3主营业务成本178,06549,995256169,27938,049345531-26营业费用3,9429093336,423830674-3910-48主营业务利润85,42910,35672534,1077,47635615039112其他业务利润6,1791943,0877,9142572,978-22-253管理费用25,4403,62560217,7372,987494432122财务费用1,6591,364221,9901,20266-1713-30营业利润60,5674,6521,20215,8712,71448528271210投资收益-298105-383-7579-195-29632-328补贴收入------36------------77-------------54------营业外收支净额-2,399-123-1,845101-117186-2,479-5-2,473利润总额57,8704,6701,13915,8962,75347826470194所得税5,7157216921,50237430128193188净利润52,2713,8811,24714,5272,33752226066194毛利率（%）32.9717.5215.4617.3516.830.5315.620.6914.93净利率（%）19.686.4013.277.095.111.9812.581.2911.29成本费用利润率（%）27.688.3619.328.136.391.7419.541.9617.58净收益营运指数1.051.005.071.000.991.254.831.023.81利润分析利润构成情况本期公司实现利润总额

57,870.22万元。其中，经营性利润

60,567.29万元，占利润总额

104.66%；投资收益-297.92

万元，占利润总额-0.51%；营业外收支业务净额-2,399.15

万元，占利润总额-4.15%。(2)

利润增长情况本期公司实现利润总额

57,870.22

万元，较上年同期增长

264.05%。其中，营业利润比上年同期增长281.63%，增加利润总额

44,696.50万元；投资收益比去年同期降低

295.63%，减少投资收益

222.62万元；营业外收支净额比去年同期降低

2,478.69%，减少营业外收支净额

2,500.01

万元。2．收入分析本期公司实现主营业务收入

265,664.94

万元。与去年同期相比增长

29.70%，说明公司业务规模处于较快发展阶段，产品与服务的竞争力强，市场推广工作成绩很大，公司业务规模很快扩大。本期公司主营业务收入增长率低于行业主营业务收入增长率

0.84%，说明公司的收入增长速度略低于行业平均水平，与行业平均水平相比，本期公司在提高产品与服务的竞争力，提高市场占有率等方面都存在一定的差距。3．成本费用分析(1)

成本费用构成情况本期公司发生成本费用共计

211,276.60

万元。其中，主营业务成本

178,065.07

万元，占成本费用总额84.28%；营业费用

3,942.19

万元，占成本费用总额

1.87%；管理费用

25,439.56

万元，占成本费用总额

12.04%；财务费用

1,659.35

万元，占成本费用总额

0.79%。(2)

成本费用增长情况本期公司成本费用总额比去年同期增加

14,410.96

万元，增长

7.32%；主营业务成本比去年同期增加8,785.69

万元，增长

5.19%；营业费用比去年同期减少

2,480.84

万元，降低

38.62%；管理费用比去年同期增加

7,702.52万元，增长

43.43%；财务费用比去年同期减少

330.74万元，降低

16.62%。4．利润增长因素分析本期利润总额比上年同期增加

41,973.88

万元。其中，主营业务收入比上年同期增加利润

60,842.32

万元，主营业务成本比上年同期减少利润

8,785.69

万元，营业费用比上年同期增加利润

2,480.84

万元，管理费用比上年同期减少利润

7,702.52

万元，财务费用比上年同期增加利润

330.74

万元，投资收益比上年同期减少利润

222.62万元，营业外收支净额比上年同期减少