陕西省咸阳市中级会计职称财务管理真题(含答案)

陕西省咸阳市中级会计职称财务管理真题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

2.在企业财务管理的各种外部环境中，最为重要的是（）。

3.

第

19

题

下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。

A.CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来

B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律

C.在实际运用中存在明显的局限

D.是建立在一系列假设之上的

4.第

22

题

关于即付年金终值系数与现值系数的计算方法说法正确的是（）。

A.二者分别是在普通年金终值系数与现值系数的基础上除以（1＋折现率）

B.二者分别是在普通年金终值系数与现值系数的基础上乘以（1＋折现率）

C.二者分别是在普通年金终值系数与现值系数的基础上期数加1，系数减1

D.二者分别是在普通年金终值系数与现值系数的基础上期数减1，系数加1

5.与零基预算方法相比，增量预算方法的主要缺点不包括()。

A.可能不加分析地保留或接受原有成本支出

B.可能不利于调动各方面节约费用的积极性

C.容易使不必要的开支合理化

D.增加了预算编制的工作量，容易顾此失彼

6.

第

24

题

与产权比率相比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。

A.揭示财务结构的稳健程度

B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度

C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力

D.揭示负债与长期资金的对应关系

7.某公司从租赁公司融资租入一台设备，价格为350万元，租期为8年，租赁期满时预计净残值15万元归租赁公司所有，假设年利率为8％，租赁手续费为每年2％，每年末等额支付租金，则每年租金为（）万元。

A.『350一15×(P／A，8％，8)]／(P／F，8％，8)

B.[350—15×(P／F，10％，8)]／(P／A，10％，8)

C.[350—15×(P／F，8％，8)]／(P／A，8％，8)

D.[350—15×(P／A，10％，8)]／(P／F，10％，8)

8.甲公司2011年实际投资资本平均总额为3000万元，为扩大产品销售规模，计划在2012年年初追加500万元营运资本，企业预期投资资本回报率为20%，则该公司2012年的目标利润为()万元。

A.700B.600C.500D.800

9.

10.在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。

A.净现值法B.年金净流量法C.内含收益率法D.现值指数法

11.下列关于货币时间价值的说法中，错误的是()。

A.货币时间价值是指一定量货币资本在不同时点上的价值量的差额

B.在不存在通货膨胀的情况下，由于资金存在时间价值，所以今天的1元钱的价值要大于将来的1元钱的价值

C.在不考虑风险的情况下，政府债券利率可视同为货币的时间价值

D.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值

12.

第

25

题

企业投资净收益是指（）。

A.股利和债券利息收入B.投资分得的利润C.长期投资的增加额D.投资收盗减投资损失后的余额

13.某企业正在进行2020年的总预算，其最先应该编制的是（）。

A.生产预算B.销售预算C.销售及管理费用预算D.专门决策预算

14.

15.下列权益乘数表述不正确的是()。

A.权益乘数=所有者权益／资产

B.权益乘数=1／(1一资产负债率)

C.权益乘数=资产／所有者权益

D.权益乘数=1+产权比率

16.及时清偿债务、包括到期清偿应缴税金和其他债务，目的是防止被罚款而造成不必要的现金流失，这描述的是（）A.一般性保护条款B.特殊性保护条款C.例行性保护条款D.其他条款

17.

第

23

题

我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（）。

A.资本公积B.任意盈余公积C.法定盈余公积D.上年来分配利润

18.关于现金周转期的计算，下列公式正确的是（）。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期

B.现金周转期=应收账款周转期+应付账款周转期一存货周转期

C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期+应付账款周转期一应收账款周转期

19.

第

15

题

某企业拥有流动资产120万元(其中永久性流动资产40万元)，长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法中正确的是（）。

20.甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险()乙方案的风险。

A.大于B.小于C.等于D.无法确定

21.

第

7

题

M型组织由三个相互关联的层次组成，其中不包括（）。

22.应当对企业预算管理工作负总责的是（）

A.预算委员会B.监事会C.董事会D.职能部门

23.

第

15

题

计入存货成本的相关税费不应该包括（）。

A.可以抵扣的增值税税额B.消费税C.资源税D.不能抵扣的进项税额

24.某公司2010年1月1日发行票面利率为5%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值可转换为1元面值普通股80股。2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为30%。则该企业2010年的稀释每股收益为（）。

A.1.25B.1.26C.2.01D.1.05

25.对于由两种证券资产构成的投资组合，下列各种情形中，能够完全抵消投资组合风险的是（）。

A.两种资产收益率的相关系数=一1

B.两种资产收益率的相关系数=+1

C.两种资产收益率的相关系数=0

D.两种资产收益率的相关系数=0．5

二、多选题(20题)26.下列说法正确的有（）。

A.在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大

B.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大

C.方差和标准离差是绝对数，因此只适用于期望值相同的决策方案的风险比较

D.标准离差率是一个相对指标，因此借助标准离差率可以进行期望值不同的决策比较

27.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列选项中有利于降低企业整体风险的有（）

A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约固定成本支出

28.产品成本预算是生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总，该预算可提供的预算数据有()。

A.产品的单位成本B.产品的总成本C.期末产成品存货成本D.销货成本

29.通常情况下,资金的时间价值被认为是没有()条件下的社会平均资金利润率。

A.风险B.利率C.通货膨胀D.所得税

30.下列关于成本性态的说法中，不正确的有（）。

A.固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本

B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

D.半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

31.

第

35

题

以下关于预计财务报表的论述中正确的是（）。

A．主要包括预计利润表、预计资产负债表

B．预计利润表反映的是预算期内企业经营成果的计划水平

C．预计资产负债表反映的是企业预算期末的财务状况

D．先编制预计资产负债表，后编制预计利润表

32.

第

29

题

在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负债利率高于名义利率的有（）。

33.

第

31

题

内部转移价格的类型主要有（）。

A.市场价格B.协商价格C.双重价格D.成本价格

34.

第

34

题

下列关于及时生产的存货系统的说法正确的有（）。

A.只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存

B.可以降低库存成本，还可以提高生产效率

C.可以降低废品率、再加工和担保成本

D.会加大经营风险

35.

第

28

题

与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（）。

A.预期第1年的股利

B.股利年增长率

C.投资人要求的收益率

D.口系数

36.在下列各项中，属于业务预算的有()。

A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.销售费用预算

37.下列各项中，不属于存货“缺货成本”的有()。

A.存货的保险费用B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.存货资金的应计利息

38.企业价值最大化目标的优点包括（）。

A.考虑了投资的风险价值B.反映了资本保值增值的要求C.有利于克服管理上的片面性D.有利于社会资源的合理配置

39.作为股债连接产品，优先股具有某些与债券类似的属性，下列关于债券筹资和优先股筹资共性特点的表述中，正确的有（）。

A.都不会影响普通股股东对公司的控制权

B.都会产生财务杠杆效应

C.优先股股息和债券利息都会产生所得税抵减效应

D.优先股股息和债券利息都属于公司的法定债务

40.下列有关建设工程合同的说法中，正确的是（）。

A.建设工程合同应当采用书面形式

B.发包人不得将应当由一个承包人完成的建设工程肢解成若干部分发包给几个承包人

C.建设工程主体结构的施工必须由承包人自行完成

D.发包人未按约支付价款，经催告逾期仍不支付的，承包人可依法就建设工程优先受偿，且承包人优先于抵押权人受偿

41.

第

29

题

关于已获利息倍数的说法中错误的是（）。

A.已获利息倍数是指企业税后利润与利息费用的比率

B.已获利息倍数计算公式分母的利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等

C.已获利息倍数应当小于1为好

D.E获利息倍数越小，说明企业支付负债利息的能力越强

42.下列各项中，属于预算管理委员会职责的有（）。

A.审批公司预算管理制度、政策

B.监控、考核本单位的预算执行情况并向董事会报告

C.对企业预算的管理工作负总责

D.分析预算的执行偏差，提出相应的措施或建议

43.按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括()。

A.当期利润B.留存收益C.资本公积D.股本

44.下列属于影响财务管理的经济环境因素是()。

A.经济发展处于繁荣时期B.经济发展速度很快C.国家修改了税法D.国家进行了投资体制改革

45.从筹资类型上看，利用留存收益属于（）。

A.内部筹资B.间接筹资C.股权筹资D.长期筹资

三、判断题(10题)46.第

43

题

在进行非货币性交易的核算时（不包括存货），收到补价的企业，当换出资产公允价值小于其账面价值时，应当以换出资产账面价值加上补价和应确认的非货币性交易收益，加上应支付的相关税费，作为换入资产入账价值。（）

A.是B.否

47.某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.83。若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率与去年相比的变化趋势为上升。（）

A.是B.否

48.在债券持有期间，当市场利率下降时，债券价格一般会随之下跌。（）

A.是B.否

49.

第

39

题

在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要考虑的相关成本有进货成本、变动性进货费用和变动性储存成本。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.第

45

题

在订货期提前的存货管理模式下，可适当减少存货的购进批量以节约成本（）。

A.是B.否

52.产品寿命周期分析法属于销售预测的定量分析法，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定量分析方法，是对其他方法的有效补充。()

A.是B.否

53.一般来说，处于推广期的产品，主要采用趋势预测分析法来预测销售量。（）

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.滚动预算法下，能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.D公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买10台甲型印刷机，每台价格8000元，且预计每台设备每年年末支付的修理费为2000元。甲型设备将于第4年年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元，每台每年年末支付的修理费用分别为2000元、2500元、3000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年年末预计有500元／台的残值变现收入。

该公司此项投资的机会成本为10％；所得税税率为30％(假设该公司将一直盈利)，税法规定该类设备的折旧年限为3年，残值率为10％；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。

要求：分别计算采用甲、乙设备的年金成本，并据此判断D公司应当购买哪一种设备。57.某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年付现营运成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元；购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年付现营运成本850元，预计最终残值2500元。该公司资本成本率12％，所得税税率25％。税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限6年，残值为原价的10％。

要求：做出是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

58.要求：

（1）计算确定该项目的税后净现金流量；

（2）计算该项目的加权平均资金成本；

（3）以该项目的加权平均资金成本（四舍五入取整）作为折现率，计算该项目的净现值；

（4）计算项目的投资收益率；

（5）判断该项目的财务可行性。（计算结果保留两位小数）

59.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。60.某公司目前的资本结构如下：负债均为长期借款，金额为50万元，年利息率为8%，普通股10万股，每股净资产15元，权益资本成本为12%。该公司目前的息税前利润为329330元，公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为60%，假定该公司未来利润稳定不变，且股票市价与其价值相等。要求：(1)计算该公司每股收益和每股市价；(2)按照账面价值为权重计算平均资本成本；(3)该公司拟再借款70万元，并以此新借款按市价购回部分股票（四舍五入取整）。采取此项措施后，由于资产负债率提高，使得所有负债的平均利率上升为10%，权益资金的成本上升为14%，公司的息税前利润不变，如果以股票的总市值的高低作为判断资金结构合理与否的标准，问公司是否应借款回购股票。

参考答案

1.A

2.C在影响企业财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。

3.BCAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业；（2）由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算的β值对未来的指导作用必然要打折扣；（3）CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括：（1）市场是均衡的并不存在摩擦；（2）市场参与者都是理性的；（3）不存在交易费用；（4）税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体的数字。

【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

4.B即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上乘以（1＋折现率）；即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上乘以（1＋折现率）；即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上期数加1，系数减1；即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上期数减1，系数加1。

5.D【答案】D

【解析】增量预算是在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量及有关降低成本的措施，通过调整有关原有成本项目而编制的预算。因此会有上述缺点。

6.B产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

7.B租赁折现率=8％+2％=10％，残值归租赁公司所有，需要考虑残值。

8.A【答案】A

【解析】目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率=(3000+500)×20%=700（万元）。

9.B

10.B净现值指标受投资项目寿命期的影响，而年金净流量法是寿命期不同的互斥方案最恰当的决策方法。故选项B正确，选项A不正确；内含收益率法和现值指数法不适合互斥方案的决策。选项C、D不正确。

11.C货币时间价值是指一定量货币资本在不同时点上的价值量的差额，所以选项AB的说法正确。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值，所以选项D的说法正确。通常情况下，货币时间价值相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会资金平均利润率，政府债券利率是无风险利率，但通常含有通货膨胀，所以选项C的说法错误。

12.D

13.B由于企业其他预算的编制都以销售预算为基础，因此，销售预算是整个预算的编制起点。

14.B

15.A权益乘数是资产权益率的倒数，所以：权益乘数=资产／所有者权益=(负债+所有者权益)／所有者权益=1+产权比率；权益乘数=资产／所有者权益=资产／(资产一负债)=1／(1一资产负债率)。

16.C例行性保护条款。这类条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。主要包括：

（1）定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果；

（2）保持存货储备量，不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力；

（3）及时清偿债务，包括到期清偿应缴纳税金和其他债务，以防被罚款而造成不必要的现金流失；

（4）不准以资产作其他承诺的担保或抵押；

（5）不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。

综上，本题应选C。

17.A企业的收益分配必须以资本的保全为前提，是对投资者投入资本的增值部分所进行的分配，不是投资者资本金的返还。对于上市公司而言，不能用股本和资本公积支付股利。

18.C现金周转期=经营周期一应付账款周转期，经营周期=存货周转期+应收账款周转期，所以，现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期。

19.B该企业的波动性流动资产=120-40=80(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战略，这种类型战略的收益和风险均较低。

20.B

21.D本题考核M型组织的组成。M型组织结构由三个相关联的层次：第一层次是董事会和经理班子组成的总部；第二层次是由职能和支持、服务部门组成的；第三层次是围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位。

22.C选项C符合题意，企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责。

综上，本题应选C。

其余企业机构在预算中的作用如下：

预算委员会或财务管理部门主要拟定预算目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计，考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标；

企业财务管理部门具体负责企业预算的跟踪管理，监督预算的执行情况，分析预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的意见与建议；

企业内部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作，并配合预算委员会及财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作。其主要负责人参与企业预算委员会的工作，并对本部门预算执行结果承担责任；

企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任。

23.A相关税费是指企业购买、自制或委托加工存货所发生的消费税、资源税和不能从增值税销项税额中抵扣的进项税额等，不包括按规定可以抵扣的增值税税额。

24.D【正确答案】D

【答案解析】净利润的增加＝1000×5%×（1－30%）＝35（万元）

普通股股数的增加＝（1000/100）×80＝800（万股）

稀释的每股收益＝（5000＋35）/（4000＋800）＝1.05（元/股）

【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

25.A当两种证券资产的相关系数=一1，即两种证券资产的收益率的变化方向和变化幅度完全相反、呈现完全负相关的关系时，两项资产的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除，这样的组合能够最大限度地降低风险。

26.ABCD解析：本题考核的是风险的衡量。在期望值相同的情况下，标准离差与风险同方向变化；在期望值不同的情况下，标准离差率与风险同方向变化。期望值相同的决策方案的风险比较可以借助方差和标准离差，而在期望值不同的情况下，就要借助标准离差率。

27.ABD衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项ABD均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；

选项C会导致财务杠杆系数增加，总杠杆系数变大，从而提高企业整体风险。

综上，本题应选ABD。

28.ABCD产品成本预算是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。从产品成本预算表中可以得出，可提供的预算数据有产品的单位成本、总成本、期末产成品存货成本、销货成本。所以本题答案为选项ABCD。

29.AC

30.AC固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。所以，选项A的说法不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以，选项B的说法正确。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。所以，选项C的说法不正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。所以，选项D的说法正确。

31.ABC财务预算中的预计财务报表包括预计利润表和预计资产负债表；预计利润表是指以货币形式综合反映预算期内企业经营活动成果计划水平的一种财务预算；预计资产负债表是指用于总括反映企业预算期末财务状况的一种财务预算；企业应先编制预计利润表，后编制预计资产负债表。

32.BC本题考核的是短期借款利息支付方式。收款法又叫利随本清法，在收款法下，名义利率等于实际利率；在贴现法下，企业实际利用的资金减少，所以实际利率会高于名义利率；在银行要求保留补偿性余额时，企业实际利用的资金减少，实际利率也会高于名义利率。

33.ABCD内部转移价格的类型有：市场价格、协商价格、双重价格和成本价格。

34.ABCD及时生产的存货系统的基本原理：只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小、只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存。及时生产的存货系统的优点：

(1)降低库存成本；

(2)减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率；

(3)降低废品率、再加工和担保成本。及时生产的存货系统的缺点：

(1)加大经营风险；

(2)丧失机会收益。疑难问题解答

35.AB长期持有，股利固定增长的股票价值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的价值与预期第一年的股利D，同方向变化；因为股利年增长率g越大，计算公式中的分母越小，分子越大，股票价值越大，所以股票的价值与股利年增长率同方向变化。

36.ACD业务预算包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等。现金预算属于财务预算的内容。

37.AD缺货成本，是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等。存货的保险费用和存货资金的应计利息属于储存成本。

38.ABCD企业价值最大化目标的优点包括：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；（2）反映了对企业资产保值增值的要求；（3）有利于管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置。

39.AB债券投资者和优先股股东均无表决权，因此均不影响普通股股东的控制权；债券利息和优先股股息都属于固定性资本成本，都会产生财务杠杆效应；债券利息可以抵减所得税，优先股股息不能抵减所得税：债券利息是公司的法定债务，优先股股息不是公司必须偿付的法定债务。

40.ABCD解析：本题考核建设工程合同的规定。

41.ACD已获利息倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。

42.AB预算管理委员会审批公司预算管理制度、政策，审议年度预算草案或预算调整草案并报董事会等机构审批，监控、考核本单位的预算执行情况并向董事会报告，协调预算编制、预算调整及预算执行中的有关问题等。所以选项A、B是正确答案。企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责，所以选项C错误。针对预算的执行偏差，企业财务管理部门及各预算执行单位应当充分、客观地分析产生的原因，提出相应的解决措施或建议，提交董事会或经理办公会研究决定。所以选项D错误。

43.AB资本保全约束要求公司不能用资本(包括实收资本或股本和资本公积)发放股利。

44.ABDA是经济周期，B是经济发展水平，D是经济政策，C是法律环境。

45.ACD利用留存收益是指企业通过利润留存而形成的筹资来源，筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润，属于内部筹资、股权筹资、长期筹资。间接筹资形成的主要是债务资本，既可以是长期筹资也可以是短期筹资。

46.N在进行非货币性交易的核算时（不包括存货），收到补价的企业，当换出资产公允价值小于其账面价值时，应当以换出资产账面价值减去补价和应确认的非货币性交易损失，加上应支付的相关税费，作为换入资产入账价值。

47.Y【答案】√

【解析】该企业去年的总资产净利率=5.73%×2.17=12.43%；今年的总资产净利率=4.88%×2.83=13.81%；所以，若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率较去年上升。

48.N市场利率下降，则计算债券价值时的折现率下降，债券价值会上升，所以债券价格一般会随之上升。

49.N在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要考虑的相关成本包括存货的购置成本(即进价成本)、变动性进货费用和变动性储存成本。进货成本包括存货进价成本和进货费用，而进货费用中的固定性进货费用属于决策的无关成本。

50.N

51.N如果知识订货期提前，其进货批量、间隔周期、定货次数与基本模型相同，不存在适当减少进货批量的问题。

52.N产品寿命周期分析法属于销售预测的定性分析法，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势。进行销售预测的一种定性分析方法。

53.Y一般来说，推广期历史资料缺乏，销售预测可以运用定性分析法，成熟期销售量比较稳定，适用趋势预测分析法。

54.Y因为编制固定预算的业务量基础是事先假定的某个业务量，在这种方法下，不论预算期内业务量水平实际可能发生哪些变动，都只按事先确定的某一业务量水平作为编制预算的基础。

55.N滚动预算法，又称连续预算法或永续预算法，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开。而定期预算法能够使预算期与会计期间相配合，便于考核预算的执行结果。

因此，本题表述错误。56.(1)10台甲型设备年折旧额=80000×(1-10％)／3=24000(元)

11台乙型设备年折旧额

=55000×(1-10％)／3=16500(元)

(2)10台甲型设备年金成本：

购置成本=80000(元)

每年年末修理费的现值=20000×(1-30％)×(P／A，10％，4)=44378.6(元)

每年折旧抵税的现值=24000×30％×(P／A，10％，3)=17905.68(元)

残值损失减税=8000×30％×(P／F，10％，4)=1639.2(元)

甲型设备现金流出总现值=80000+44378.6-17905.68-1639.2=104833.72(元)

甲型设备年金成本=104833.72／(P／A，10％，4)=33071.62(元)

(3)11台乙型设备年金成本：

购置成本=55000(元)

每年年末修理费的现值

=[2000×(P／F，10％，1)+2500×(P／F，10％，2)+3000×(P／F，10％，3)]×11×(1-30％)

=47263.37(元)

每年折旧抵税的现值=16500×30％×(P／4，10％，3)=12310.16(元)

残值收益的现值=5500×(P／F，10％，3)=4132.15(元)

乙型设备现金流出总现值=55000+47263.37-12310.16-4132.15=85821.06(元)

乙型设备年金成本=85821.06／(P／A，10％，3)=34509.25(元)

因为乙型设备的年金成本高于甲型设备，所以应当购买甲型设备。57.因新、旧设备使用年限不同，应运用考虑货币时间价值的年金成本比较两者的优劣。(1)继续使用旧设备的年金成本

付现营运成本的现值

=2150×(1-25％)×(P／A，12％，5)

=2150×(1-25％)×3.6048=5812.74(元)

年折旧额=(14950-1495)÷6=2242.50(元)

折旧抵税的现值

=2242.50×25％×(P／A，12％，3)

=2242.50×25％×2.4018=1346.51(元)

税后残值流量的现值=[1750-(1750-14950×10％)×25％]×(P／F，12％，5)

=1686.25×0.5674=956.78(元)

继续使用旧设备的投资额=8500-[8500-(14950-2242.50×3)]×25％

=8430.63(元)

继续使用旧设备的现金流出总现值

=5812.74+8430.63-1346.51-956.78

=11940.08(元)

继续使用旧设备的年金成本

=11940.08+(P／A，12％，5)

=11940.08+3.6048=3312.27(元)

(2)更换新设备的年金成本

购置成本=13750(元)

付现营运成本现值

=850×(1-25％)×(P／A，12％，6)

=637.5×4.1114

=2621.02(元)

年折旧额=(13750-1375)÷6=2062.50(元)

折旧抵税的现值

=2062.50×25％×(P／A，12％，6)

=2062.5×25％×4.1114

=2119.94(元)

税后残值流量的现值=[2500-(2500-13750×10％)×25％]×(P／F，12％，6)

=2218.75×0.5066=1124.02(元)

更换新设备的现金流出总现值

=13750+2621.02-2119.94-1124.02

=13127.06(元)

更换新设备的年金成本

=1312