离岸金融业务经营监管法制

离岸金融业务经营监管法制离岸金融(OffshoreFinance)一般指不具有金融市场所在国国籍的当事人在金融市场上从事的货币或证券交易行为。为了全面参与国际金融竞争并争取国际金融秩序的话语权，中国大陆应当逐步全面开展离岸金融业务、建立一流国际金融中心，而这方面少不了对离岸金融的业务经营做出充分的监管安排。离岸金融业务经营监管，是指离岸金融市场所在国有关主管部门依据本国法律的规定，对离岸金融从业者的经营活动所进行的管理。业务经营监管涉及离岸金融运作的各方面，包括资本金、交易对象、经营范围、交易货币等问题。一、资本金要求离岸金融机构的资本金，一般指有关金融机构在成立的时候向主管当局所注册的实收资本。资本金对离岸金融机构的良好运营起着重要的保障作用，是保证离岸金融机构信誉和降低离岸市场风险的重要措施。但一般来讲，各离岸金融市场所在国在规定资本金要求的时候，并不将其作为直接的要求;也就是说，市场所在国不会直接规定，从事离岸金融业务须拥有多少资本金。这无论是在内外业务混合型离岸会融市场上还是在内外业务分离型离岸金融市场上都是如此。在伦敦和香港的离岸金融市场上，境内业务与境外业务合账处理，没有专门的离岸金融机构或者专门的离岸账户，因而也就没有特殊的资本金要求;而在美国和日本的离岸金融市场上，许多经营离岸业务的金融机构只是在其机构内另设立一个专门账户，管理当局对这些金融机构也没有特殊的资本金要求。但是，市场所在国通常会在准入形式或者业务范围方面对资本金的问题加以间接控制。由于市场所在国一般要求国际银行以分行的形式进入离岸金融市场[1]，那么，得以通过分行的形式进入离岸金融市场并开展业务的跨国银行总行是否要符合一定的资本金要求呢?答案显然是肯定的。比如，1990年《马来西亚离岸银行法令》第11条规定，资本金未扣除亏损前不足1000万林吉特或其他等额货币的，任何申请人不得被发给离岸银行执照，任何领有执照的离岸银行也不得经营离岸银行业务。又如，根据《香港银行条例》第1节，在香港的三级银行体系中，持牌银行最低资本金要求为1，5亿港元，有限持牌银行为1亿港元，接受存款公司为2500万港元，而各级银行所能从事离岸金融的业务范围与其资本金成正比。此外，为了防止注册资本与实收资本的不～致以及由此引发的不良后果，有的国家特别规定了离岸金融机构实收资本的限额。比如，按照《新加坡银行法》第9条的规定，外国银行须保持600万新元的最低限额的实收资本以及另一笔新加坡金融管理当局批准的300万新元的资产额。二、业务范围的限制所谓业务范围的限制，是指离岸金融市场所在国对在本国离岸金融市场上的从业者所能够具体从事的离岸金融业务作出的限定。离岸金融业务包括货币业务和证券业务两大类，其中每一大类又涵盖了很多具体类型的业务，比如货币业务包括存款业务和贷款业务，而存款业务又包括短期和中长期存款等等。至于证券业务的具体类型，更是包括债券、股票、期货、期权等多种。不同的业务对离岸金融从业者的资质，以及离岸金融市场的法制建设程度有不同的要求，并会带来不同的金融风险，市场所在国必须根据自己的实际情况予以考虑。对于如此繁多的离岸金融业务类型，市场所在国的需求也是不同的，故而对离岸金融从业者的业务范围进行限制，是离岸金融市场所在围保障本国金融政策实施、防范和化解金融风险的重要手段。一般来讲，业务范围的限制主要受到两方面因素的影响。第一个方面是离岸金融市场的模式[2]。内外业务分离型离岸金融市场通常管理较为严格，相应地，从业者在该类市场上的业务范围也受到较大限制。内外业务混合型离岸金融市场由于允许金融从业者混合经营离岸与在岸业务，其对离岸业务范围的规定一般沿用在岸业务范围的规定，故而相对于内外业务分离型市场而言，业务范围限制较小。而虚拟业务型离岸金融市场由于为了最大限度地吸引外资，管理相当宽松，故而其业务范围也就最为广泛。第二个方面是离岸金融从业者的资质。显然，如果市场所在国对离岸金融从业者的资质有所区分的话，那么相应地，具有更高资质的从业者将获得更大的业务范围，而资质较低的从业者则只能在较小的范围内从业。对于从业者资质加以区分的～个重要标准，就是资本金要求。在那些对离岸金融机构的资本金要求上做出了不同层级的规定的离岸金融市场上，满足不同资本金要求的从业者将得到不同的业务范围许可。前面已经说过，香港实行三级银行制，从持牌银行到有限持牌银行再到接受存款公司，法律规定了不同的资本金要求。相应地，在业务范围方面，香港的持牌银行所受限制最少，它们不仅既可以从事离岸货币业务也可以从事离岸证券业务，而且接受存款的数额也不受限制;有限持牌银行业务受到了一定限制，它们只能接受较大额的企事业存款，不能接受公众的小额存款;而注册存款公司的业务限制最多，它们只能接受不少于5万港元，期限为3个月或以上的定期存款。受到上述两个方面因素的影响，各离岸金融市场所在国关于业务范围的规定就有着或多或少的差别，这大体可以分为三类情况。第一类情况是：离岸金融市场所在国把离岸业务的范围限制在较为传统的银行业务上，即银行与非居民的资金往来关系定位为存款和借贷关系，并明确规定离岸账户内资金不可做外汇买卖、票据交易、证券买卖和掉期交易;东京离岸金融市场即属于此种情况。第二类情况是：离岸金融市场所在国家或地区将业务范围规定得相对较为宽泛一些，即扩展到债券和票据业务等，但不包括所有证券业务和金融创新项目;美国国际银行设施、新加坡亚洲货币单位、马来西亚纳敏离岸金融中心和台湾地区的国际金融业务分行等均属此类情况。第三类情况是：离岸金融市场所在国家或地区对从业者的业务范围规定得十分广泛，包括银行传统业务、债券、信托、保险、基金以及金融服务等领域，内外业务混合型离岸金融市场和虚拟型离岸金融市场大都属于这种情况[3]。当然，上述业务范围的情况仅仅是指有关市场所在国家或地区所允许的最大限度的业务许可，有关的离岸金融机构是否能够享有这些业务范围许可、在多大程度上可以享有这些许可，要看其自身资质(尤其是资本金)是否符合有关国家法律的要求。三、交易对象的限制所谓交易对象的限制，是指依据市场所在国法律的规定，离岸金融从业者在某一离岸金融市场上，仅能同限定的主体进行离岸金融交易。对离岸金融交易对象做出限定，一般是为了隔离在岸金融市场和离岸金融市场的联系，使得资金在两种账户之间不得随意流动，从而起到防范和化解金融风险的作用。因此，这一限制的具体内容实际上是与市场模式息息相关的。对于内外业务混合型离岸金融市场以及虚拟业务型离岸金融市场而畜，限制交易对象没有太大必要。但对于内外业务混合型离岸金融市场而言，这种限制就是必要的了，只不过基于各国的实际情况差异，存在一个限制或大或小的问题。这就可以看出，对交易对象作出限制的焦点，主要在交易主体的国籍上，也就是说，是否只有非居民才能参与离岸金融交易?进一步的问题是，应采取何种标准判断交易主体(尤其是跨国金融机构)的国籍，是注册地标准，还是资本来源地标准?除此以外，还有少数的市场所在国对交易对象的组织形式也做出了限制，即限制有关主体以自然人的形式成为离岸金融交易的对象。丈演因此县，对屡于离阅岸金袭融业嗓务的驶交易税对象谁，内叔外业枣务混倾合型羡离岸询金融邪市场伏(比卖如伦逆敦和座香港仪)的尖管理帜当局君一般瞎不作首限制桶，居抢民与希非居蛇民皆吃可从革事交滥易。钳盒而在愉内外勇业务为分离蜂型离丑岸金银融市立场上协，交歼易对沟象限俗制是紧普遍阁存在练的，寿但其卧程度轧有所聚区别兔。总剪的说伞来，富在内丈外业扑务分稍离型江离岸忽金融弱市场讨上，塞交易境对象搁一般并被限响定在当非居益民的也范围茅内，僚而在袋判断工跨国号金融毕机构苍的国引籍的野时候炊，多员数国租家采扇取的直是注梨册地木标准辈。比寿如，懒尽管纤知道丙其资拒本来藏自于细本国汇，但找美国爬还是奖将本柔国金阻融机箩构的捧海外奥分支上机构泊也算翁作非定居民洞。有的的市禽场所戒在国夹虽为元内外危业务腊分离联型，押但为闷了适驾应其苹自身钥较高注的内脾外业残务渗元透程清度，怒允许而居民染有限柿地参躺与离玻岸金孙融交猪易。捡比如厉，新胁加坡擦允许债居民劣用离昌岸账应户投笑资和锁借款剥;马用来西暴亚允宣许离素岸银疼行接弱受居卖民的震外币谋存款少并向侵居民寄发放戒10臂0万艺林吉煮特等搁额以筐下的镰贷款胸(若置超过极10雕0万甜林吉周特等宝额则覆需监拿管部爸门批叫准)施。但摧也有热少数娘市场义所在趁国(坡如日嫁本)顷把交荒易对逐象限表于最参严格跃意义怀上(歪兼采铸注册篮地标助准和送资本赵来源喘地标首准)受的非态居民讯，将衔本国雷的海显外分瞧支机地构排精除在肝交易关主体兽之外悲，并走禁止亡个人遵(即谷便是词非居抄民)称从事姿离岸广金融把交易雨(注辅释1真：据想日本单有关纠法律绝的规涉定，肝“特皂别同匙际金辈融交掘易账澡户”冈是记舰录从老非居箱民取融得的圆存款室以及援从其注他非鉴居民垃筹措弄的资令金和链对非亦居民铜的贷巧款以杆及对多非居少民资仪金的蛋运用种的离致岸交聪易专外用账室户;程从事踢境外刚业务案的银恼行或坟机构书要确布保交畏易对鼻方确堵实足惨非居汤民以何及所驼贷出柱的贷轧款确柱实用些于境坝外的汇营业砌活动劫，如宝果外制汇银茂行或缠机构反对交讯易对主象的丹属性竞小确鸽认，敞那么蜓大藏驰省町雷以停撑止其椒外汇绑业务纲并对碧末确剖定交滴易对骂象属虑性的叙业务翠按非夸离岸碎业务顾进行料处理础。参禽见左林连村敌、王份洪良马著：特《国抵际离敬岸金使融市壁场理幼论与碑实践份》，软中山萍大学戏出版捕社2拌00谅2年穴版，熊第1毛93封页。东)。肥而在奏中国赞大陆涂的离掘岸金宜融试他点中孝，主榜管当黑局采布取了贴最普工遍的斯交易那对象笋限定微方法鬼，即斩交易斩限于做非居招民(榜包括损中资延境外胶注册除机构墨)之筑间(统注释庙2：塑国人循民银称行《熄离岸扯银行劫业务扰管.序哩办停法》苹第4游条规设定，归“非蜡居民摸”是港指在考境外灿(含响港、调澳、枕台地旗区)但的自黄然人拉、法烧人(观含在碑境外潮注册成的中屈国境斗外投永资企锯业)躁、政枕府机滑构、煎国际蚂组织冬及其柔他经窜济组闷织，铁包括油中资酒金融素机构散的海支外支眠持机黄构，采但不碗包括陶境内库机构廉的境件外代甚表机湿构和菠办事拉机构插。)托。蒜慢四、绑交易姓货币喝的限岗制广敲所谓朴交易验货币起的限赠制，扇即指舱依据角离岸校金融嘱市场铲所在挎国的预法律体规定亡，何披种货作币可截以在尿该市扭场上翼进行意交易攻。棚隶基于拼离岸矿金融涛的国下际性鼠，离效岸金馋融交见易的笔货币坝必须轨是可召自由藏兑换凳的货哈币，千因此当，市孙场所笨在国寄对交离易货泛币的剃限制盖，主抛要集饲中在慈是否防允许矮本国歉货币伏作为加交易描货币跨上面苦。离衰岸金纺融市只场所究在国猪之所屠以对脚本国绘货币琴是否键能够涝作为迈离岸旨金融新交易敌货币滔做出守限定场，通牵常是君出于散以下膨几种僵考虑生：第交一，刮隔离档本币绸市场壮与外凝币市井场，款把金场融风纠险控质制在倡外币介市场肺;第窝二，孝本币滴业务示在市胖场上堂的份劲额太捆少;余第三棋，本益币尚奴未成夹为可页自由挣兑换士货币挖。圆宜尽管铸存在挂以上爷多种该考虑絮因素填，但规其中斑最重筒要的古考虑五因素手，还该是本酒币是世否属滥于可航自由志兑换编货币粉的问泛题。问很多涉发展欠中国纺家的末离岸姜金融胀市场裁之所戴以禁朗止本扬币交孔易，范主要锡原因枣就是馋其本者国货陈币尚禁未成武为可棕自由电兑换碧的货精币。赛而在耐本币霸为可烧自由面兑换净货币洲的前旦提下读，其惜成为掠离岸朝金融壤交易兽货币则就是移大势狸所趋昼。因煎为，磨既然稼本币磨是可签自由浙兑换悠的，败那么扎本币颈市场膊与外纷币市见场就雷不可织能被今隔离为，外攻币市连场的刃任何拥波动锡，都旁会影叹响到手本币抢市场浇;如以果硬军性地垄将本示币排辈除在航离岸番金融蔬交易枣货币澡之外瓣，反掩而会歼妨碍课本币厨充分应发挥次其在行国际堂金融毅市场扮上的窜作用汤。此丘外，贡市场逃份额每少不使是限隔制本拖币进熊入离蹄岸金顽融市腰场的肢原因肉，相阻反，漏较少印的份义额恰下恰意叨味着删本币极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