某地产A偿债能力作业

答：万科股份2023至2023年度财务报表分析——偿债能力分析万科企业股份（以下简称万科地产）原系经深圳市人民政府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业基础上改组设立的股份，原名为“深圳万科企业股份”。1991年1月29日，本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为“万科企业股份”。本公司经营范围为：兴办实业（具体项目另行申请）；国内商业的；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理）；房地产开发。控股子公司主营业务包括房地产开发、物业管理、投资咨询等。偿债能力：（debt-payingability）企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债能力的分析两个方面：短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉；长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。基本情况：

万科企业股份成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2023年12月31日，公司流动资产2826.466亿元，非流动资产135.618亿元，资产总额2962.084亿元，2023年12月31日公司流动资产2055.207亿元，非流动资产101.168亿元，资产总额2156.375亿元，至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。2023至2023年资产负责表乌报表珠日期总20莲11丝年1考2月冷31吵日罪20掏10歼年1臭2月羽31修日说20洲09鸡年1堆2月侵31惧日独20萄08违年1傅2月浴31怒日停流动葬资产区货币猪资金坊34乏,2伐39亿,5盲00猛,0挨00蔑.0修0挨37楼,8功16盛,9畅00秘,0渣00善.0氧0求23嘉,0竿01云,9炉00核,0垄00仔.0槐0晚19睁,9览78跌,3鹊00事,0牺00速.0气0骂结算瞒备付宴金粒--矿--高--另--偿拆出箩资金衔--长--柿--脉--勤交易奸性金料融资舰产脊--掩--揉74钟0,更47娃1.独00截寺--妥衍生造金融柿资产劈--日--吐--消--河应收警票据璃--句--托--惜--俗应收崖账款贞1,僻51躺4,炮81斯0,鉴00搁0.附00界摩1,警59偿4,礼02导0,紫00硬0.价00于锄71韵3,职19渗2,悟00星0.壮00护泽92燕2,像77鹿5,兰00竟0.扮00将吵预付止款项鄙20慰,1芒16益,2段00唇,0霸00笋.0研0洽17类,8迁38兰,0讲00即,0景00蓄.0昌0花8,渔73义6,潜32赞0,兄00盈0.奥00扎质3,私16蓝0,华52径0,堡00角0.佛00升狸应收毅保费捧--童--洪--董--趣应收恢分保筋账款做--酿--祖--露--扯应收朋分保春合同岸准备荷金菜--迫--效--巨--惕应收热利息询--生--眼--晓--虽应收恰股利高--城--腐--悉--摆其他新应收忙款域18馋,4识40夫,6挂00邻,0董00沟.0孙0旋14置,9舟38撤,3镰00金,0嘉00授.0升0牵7,霸78坝5,右81拴0,泊00膜0.忆00歉算3,讲49晋6,轻10备0,迎00秤0.虾00电戏应收必出口摘退税乞--这--赚--率--职应收王补贴仓款乓--钟--据--条--吼应收蹈保证为金割--舞--确--谣--封内部方应收眼款贺--址--转--甘--蛛买入拴返售牢金融斑资产喘--夫--财--搜--洲存货京20雕8,窗33前5,勾00夜0,谅00与0.揉00魄斗13形3,电33单3,润00爱0,至00沟0.柔00级明90园,0够85闷,3谈00换,0巧00茶.0绵0式85需,8未98抵,7巷00闲,0乡00袜.0掠0浩待摊挪费用类--桌--挨--街--傅待处刚理流胃动资狮产损劣益吐--放--慢--父--霸一年始内到略期的畏非流搂动资符产辽--抵--忘--炭--关其他够流动穷资产饭--愤--堡--绝--饿流动闷资产康合计姐28壶2,锄64优7,终00呀0,盟00后0.总00姻刑20牲5,昌52隙1,预00素0,器00欲0.沙00扰茎13疲0,束32嘱3,仪00灿0,奴00里0.苦00板壤11研3,晕45钻6,兴00矩0,努00圣0.泻00针鼓发放渔贷款附及垫寒款狂--口--才--违--巡可供慰出售件金融累资产竹44配1,六26判2,声00诉0.自00助话40创4,喉76名4县,0全00蜘.0哑0屯16库3,竿62新9,围00甘0.欣00哪思16类7,惭41失8,床00富0.昏00桥槽持有舟至到公期投岭资个--役--誉--姻--帝长期劲应收么款榴--死--鬼--理--株长期游股权临投资离6,近42筹6,婆49纸0,盒00仪0.茂00悉共4,置49掘3,郊75鸽0,扑00纷0.拒00新醒3,索56杏5,蚀38哑0,抢00泻0.抛00高尽2,云48待5,赵73委0,患00田0.廉00帖盗其他效长期股投资话--打--渠--航--辆投资枣性房个地产各1,笋12温6,院11臭0,甚00疮0.喊00步佳12闻9,握17盒6,怎00恐0.摊00食尾22羽8,盛14绞3,雷00窗0.米00勇危19面8,原39扇5,先00赤0.兔00连色固定妻资产洒原值构2,亮12取1,然19浑0,乒00树0.挑00谢俘1,猾67去4,版41穿0,羞00夕0.吸00剩砖1,值74华4,斧12吗0,规00册0.绢00渣算1,继62紧2,质00镇0,沫00饰0.蔽00胖太累计册折旧往52白5,拜32概9,闯00杏0.币00附谅45票4,屑82疲8,差00究0.造00捏循38帜8,磁14蹲3,帅00社0.前00归拼35楼6,凶66恋6,宇00法0.撕00哭尽固定喊资产薯净值肆1,父59椒5,完86悔0,荒00聚0.拾00暂脏1,则21疯9,跃58伶0,毫00宿0.兔00赤粱1,只35酿5,莫98泽0,继00肤0.瓦00叉把1,叠26胃5,遍33除0,屡00淡0.姜00渐厨固定座资产平减值自准备坛--盟--狱--啊--陵固定论资产扰净额出1,鹅59斑5,飘86傅0,圈00前0.算00僚佳1,宁21疤9,气58肥0,逝00测0.茎00互杜1,翻35占5,果98哈0,贤00利0.嘉00惰傍1,器26泥5,脖33牧0,锋00全0.独00舒日在建嚷工程室70粪5,讽55晶3,袍00业0.鸭00尤序76侦4,杏28河2,尚00杂0.放00双嫩59您3,禽20浆8,杂00挺0.都00诚坟18怖8,自58锁7,熟00块0.缩00灵术工程施物资雨--辰--湿--配--养固定快资产勇清理济--裹--湖--烟--攀生产逝性生绪物资乓产挣--翻--闹--侨--罩公益巡性生放物资然产匠--垂--肆--潮--康油气概资产煤--霞--橡--道--腰无形柜资产腹43鸟5,兼47年4也,0痛00挖.0灰0创37呼3,薪95烦2,羊00贞0.穷00催戚81明,9夺66展,3梯00属.0么0坊--者开发眼支出害--蜓--少--疏--副商誉拌--承--授--蒜--乳长期向待摊蠢费用劫40遍,9蹦99武,4尿00亦.0护0让32餐,1脚61凭,4解00抽.0谁0纹31贿,3情18敬,7谎00诸.0页0筋25轿,2仆68蒜,2君00螺.0曾0呢股权边分置德流通隆权上--脆--臭--庭--塘递延贩所得循税资佳产许2,夏32睬6,劲24陕0,越00亏0.午00爆士1,安64狐3,丙16绑0,吩00归0.膀00绩停1,亡26董5,昆65碧0,泥00邮0.樱00相岛1,牺44腿9,怜48腐0,良00笋0.炭00奋昼其他睡非流抗动资普产拼46民3,内79日3,籍00徒0.下00兆亚1,格05缺5,怕99岭0,刮00拨0.杠00盈拳--辫--讨非流前动资核产合治计额13绘,5喊61增,8昂00诸,0耀00轻.0捡0滨10清,1拍16摧,8惑00助,0森00嫌.0权0木7,忘28三5,载28赚0,沟00帐0.确00卵洁5,仓78慈0,凉21僻0,栏00杜0.并00同侍资产手总计跌29图6,胶20柄8,来00典0,谊00婶0.保00寄降21穿5,沟63搏8,望00纺0,狮00呀0.垃00贡欧13此7,翠60谈9,族00迫0,递00蜡0.东00朗授11膊9,框23尤7,欺00屿0,佳00间0.所00望秆短期加借款爪1,滩72酒4,鞋45霜0,墓00馒0.芽00榴俯1,灾47记8,逝00桑0,距00乘0.穗00绩咏1,暗18仆8,渡26以0,乡00拜0.急00载梯4,优60评1,奉97鹊0,昂00肠0.唱00洲售向中惯央银度行借偿款宋--否--改--衡--好吸收盼存款请及同屑业存备放磁--怀--纯--发--置拆入眠资金煎--行--印--集--设交易圣性金速融负尼债蜂17度,0治41词,8过00单.0搂0悠15吼,0护54缓,5零00期.0鱼0田--燃1,雄69柜4,像88技0.刮00挺梨衍生淹金融欠负债学--住--烂--息--资应付盛票据侧31住,2捡50逆,0介00色.0厌0呜--迫30近,0垮00饶,0炸00者.0瞒0爱--只应付庆账款肺29虏,7紫45炊,8葱00聋,0源00某.0涉0凶16第,9芬23轧,8塔00斩,0乱00嚷.0桐0伯16义,3辣00黎,0颤00产,0食00安.0寿0吧12薯,8挤96兄,0厨00板,0虾00特.0鸦0织预收剪款项绵11融1,爽10帐2,暂00跪0,壳00盗0.站00庙荣74是,4热05螺,2建00若,0诵00坏.0封0扶31足,7嫁34清,8垃00尖,0款00款.0漫0故23泰,9递45判,8贴00脾,0量00滨.0伞0更卖出距回购纤金融阿资产判款片--顺--历--废--册应付钓手续小费及鲜佣金雹--侮--景--帽--促应付胶职工被薪酬透1,糊69术0,炼35仍0,窃00懂0.虽00波杆1,听41合5,究76测0,摇00捧0.身00彩谢80坚6,篮50奔4,社00羞0.鸽00剃巧51马7,借76掉3,支00社0.切00右赔应交仍税费袍4,屑0性78烂,6慰20野,0诸00宵.0茅0殿3,达16埋5,说48茂0,恐00耗0.狮00拌展1,毛17枯6,奸88忌0,覆00夺0.孕00塌温(8钩61看,9裂85宽,0料00仍.0栗0)素应付逗利息直27蔽2,纵29屑9,键00发0.谋00腔扰12召7,品80尼7,虹00膝0.药00胖蓝12裹2,吩64耍4,昂00雨0.谁00鼻贷21丘9,布88售4,袜00马0.胸00鲁上应付镇股利驴--则--着--村--肥其他域应交厚款碍--撑--桂--啦--行应付豪保证民金祝--壶--绝--惩--主内部苏应付选款损--释--秃--丑--吵其他宋应付仍款哄30箱,2杀16汉,8迹00皆,0制00贯.0租0银16网,8轮14际,0眠00慰,0宵00级.0梅0福9,猜25万8,妥73狡0,劣00刑0.搏00救狠9,针96划8,鱼30详0,各00哈0.抬00望否预提贡费用套--就--魔--桥--笑预计碰流动汉负债尊--伯--泉--肠--奇应付汁分保哑账款态--毒--机--点--殖保险砖合同处准备蜘金如--驾--皱--糠--粪代理肚买卖椒证券亲款态--雅--在--蔽--洽代理携承销雹证券吉款毛--畜--消--名--皆国际炕票证背结算摆--爬--羡--轧--棍国内久票证醋结算逗--母--期--帽--捕递延爱收益槽--发--垄--焰--乔应付艰短期绕债券虽--事--守--块--垫一年应内到练期的顾非流框动负昨债拢21略,8菌45牺,8葡00稼,0晶00拖.0没0桐15汪,3时05拢,7轨00弓,0羽00给.0街0安7,饶44螺0,困41毛0,称00循0.词00蜘咱13钟,2剧64纱,4尚00定,0季00晓.0圆0危其他钻流动曾负债律--浮--巩--吴--亩流动顾负债特合计陷20舰0,澡72盆4,久00识0,杏00辟0.风00拌形12炕9,撑65议1,叫00询0,佛00餐0.说00忘部68话,0沸58验,3泥00湾,0涝00矿.0酱0制64聋,5迈53忙,7患00海,0姐00侍.0救0法长期龙借款央20嫁,9饿72间,0如00筑,0乏00坡.0粥0术24盲,7懒90贪,5肿00寿,0初00尸.0捕0新17鼓,5张02管,8枕00失,0晒00倾.0番0素9,呢17嚷4,鄙12剪0,肢00冷0.占00身惰应付社债券坊5,卡85掉0,布40枝0,盾00反0.亚00高隆5,锄82标1,冠14翁0,粒00约0.拦00余问5,赔79尊3,和74服0,奋00独0.扛00穗梢5,奏76骄8,接02焦0,木00戒0.隶00删寄长期印应付损款近--呆--劫--留--睛专项漫应付颂款恰--蛋--阳--房--壮预计挨非流恩动负军债腥38洁,6弱77陪,9望00快.0招0产41庭,1盆07盯,3广00涂.0泻0照34盘,3万55崖,8锤00缓.0设0承41佛,7嘱29细,5绪00铜.0灿0录递延女所得与税负东债坊77居8,源90踢6,吐00极0.狮00连典73贤8,练99肢3,倡00捏0.滑00侧仇80尾2,携46虑4,品00染0.转00艳烦86茎7,牵79返8,梨00吴0.衡00挨千其他坐非流奥动负瓣债斩11椒,7沟98懒,2解00月.0播0辟8,峰81干6,侧12他0.铲00什运8,贫40腔8,浑14览0.脸00蓬缝12瞎,6蛇44涨,8膨00蚕.0许0顽非流舰动负蝇债合皇计逃27筛,6农51除,7南00奖,0波00态.0仿0贼31贼,4咐00讯,6盯00唤,0贱00抬.0作0拦24蔽,1哗41谜,8景00键,0颤00柏.0齐0伸15慌,8锈64皆,3裂00恼,0挎00痛.0恭0厕负债复合计学22凭8,申37楚6,蕉00蛾0,久00奇0.榨00角润16诱1,这05捏1,行00渠0,韵00忌0.毙00眠女92恰,2售00正,0霜00秧,0芽00举.0日0擦80召,4佣18茄,0你00概,0缓00炎.0晶0恨实收闹资本解(或嫂股本大)盈10束,9改95父,2阅00死,0杜00凝.0撇0芦10稀,9云95馆,2萌00减,0纳00割.0圈0哈10给,9什95馆,2惧00及,0耽00玉.0抵0饿10现,9于95饿,2维00聋,0系00索.0文0貌资本密公积晌8,醋84扎3,列46隔0,骄00笛0.秋00东源8,黎78构9,载34倒0,讽00黎0.斧00盐广8,序55烘7,串72绝0,史00册0.俘00严羡7,朱85键3,肝14犯0,侧00凑0.能00业刃库存妻股自--积--晚--生--截专项稻储备剥--拿--史--甲--初盈余讽公积誓13鸦,6裹48蹦,7曾00针,0炉00定.0仁0纲10萌,5灶87孙,7雾00冻,0播00扫.0素0执8,个73掌7,笑84庸0,嫩00臂0.粘00耍蝴6,菜58径1,愁98敲0,阳00开0.挨00涛乌一般子风险萍准备任--煌--嗓--它--剩未确婶定的钩投资紧损失仪--笨--肢--精--荒未分透配利搂润愈18这,9雹34舒,6栏00雁,0域00册.0附0陪13础,4励70庄,3塑00幻,0农00乖.0腰0防8,日80亚8,列40滋0,出00遍0.附00体轿6,灭18驶4,抹28屈0,叫00论0.端00比劳拟分贺配现塞金股冻利宋--值--糟--坝--摔外币梯报表社折算芦差额设54牺5,驳77饼6,低00暑0.贵00聚救39态0,慌13射2,孤00宴0.客00伶探27稿6,桂72舒1,脏00照0.缩00铸道27嫁7,倍30考8,声00门0.尤00母脾归属剂于母查公司幼股东弟权益枪合计钱52再,9吴67毫,8茄00锣,0舒00口.0缠0苹44白,2正32该,7灿00泥,0牢00免.0荡0准37效,3可75肺,9识00贱,0当00让.0奖0雷31内,8糕91尿,9傻00偷,0松00禾.0普0员少数慢股东短权益射14扶,8羡64醉,7骄00录,0瞧00挑.0苍0唯10居,3理53快,5察00惑,0访00肠.0泥0乳8,麻03岔2,币62治0,句00营0.鹅00春容6,没92号6,则62兵0,眉00串0.参00鞭偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.流动比率2023年年末流动性比率=流动资产/流动负债

=113,456,373,203.92/64,553,721,902.60=1.76

2023年年末流动性比率=流动资产/流动负债=130,323,279,449.37/68,058,279,849.28=1.92呼20观10咸年年挽末流模动性累比率教=富流动殖资产诉/流鸟动负倡债寒=2线05贞52曾10演00还00特0/泰12陆96龟51烤00阴00赤00袜=1础.5厅9孟芝分析之：万某科所石在的馆房地安产业逐08院年的雨平均楼流动获比率后为1枯.8司4，揪说明着与同胆类公今司相编比，渡万科仗09泳年的归流动效比率呀明显第高于帆同行抵业比日率，神万科勇存在府的流圈动负店债财吧务风进险较齿少。片同时密，万吉科0害9年择的流惩动比伴率比槐08撇年大指幅度商提高唐，说惭明万锤科在刺09蒙年的括财务惩风险爬有所壳下降蛛,偿边债能罚力增纸强。帐但1锤0年仰呈下芝降状拾态，占说明溜公司絮的短泼期偿钩债能昏力下股降了唯，企疗业的璃财务裂状况局不稳垮定。棍2.砍速动馆比率酸20堤08环年年豪末速继动比明率=皇(流脱动资闻产-荣存货专）杂/流佣动负肤债头=诸(1忘13示,4军56危,3藏73墨,2猫03咽.9纤2-菠85筋,8神98演,6此96玻,5秤24测.9跃5)肠/6腔4,还55泻3,灯72扭1,诸90象2.哥60抹=笨0.杯43亿20擦09廉年年碑末速殖动比片率伞=(章流动酿资产刘-存社货钞）具/流逢动负稼债/长流动稼负债行=免(1之30柏.3介23技.2倒79避.4速49咏.3挤7-筹90您,0都85亚,2吉94切,3选05添.5翁2)根/6求8.西05仪8.烧27灯9.贴84瞧9.恐28滋=0举.5专9柄20百10贝年年芽末速盒动比矛率=跌(流拐动资饮产-吗存货喂）夜/流道动负恋债绣=（幕20葵55逗21般00扔00幕00北-3讲33毕00岛00物00殊）/困12交96恐51日00月00粘00铺=0柔.5抱6

闷分析宗：万烫科所顾在的田房地寺产业扇08叮年的香平均浇速动骨比率简为0无.5视7，跨可见业万科划在0妄9年恩的速无动比牲率与慎同行粒业相捎当。河同时底，万桂科在铲09站年的饱速动候比率尺比0宁8年仓大有旅提高胃，说甚明万蓝科的改财务筹风险邮有所奇下降餐，偿赚债能料力增帆强。红10妙年，坚速动偏比率决又稍丛有下袄降，董说明誉受房鼻地产解市场写调控荡影响贪，偿万债能境力稍陕变弱殃。钥3、陶现金摇比率高20倡08拉年的蔽现金税比率玩=砖(乏货币骄资金滥+交失易性起金融均资产木)把/流晌动负供债=偶19扛97弃82声85填90节0/闯64轧55淋37锄21得90逆2=旦30厦.9哑5%舟20歇09折年的巷现金勤比率伤=馒(秒货币但资金品+交庭易性催金融肺资产歌）/故流动粪负债巴=答23灿00暗19篇00愧00挠0+芳74居04软71波)/尘68贡05梯82转79籍84些9=距33孕.8到%剧20素10夕年的颠现金牲比率吹=技(盘货币玻资金碰+交思易性砌金融顶资产收)意/流链动负绘债狭=脂37熄81齿69徐00贼00英0/贵12望96优51北00毯00总00帐=2侦9.垂17泽%折分析晋：从喂数据镰看，究万科方的现娱金比持率上度升后棉下降车，从增08做年的参30蜓.9飘5上仁升到拐09很年的邮33缠.8酬，说叹明企白业的肺即刻韵变现誉能力仙增强潮，但凝10波年又愈下降顷到2浇9.攀17贞，说衰明万盟科的江存货泥变现兼能力隆是制质约短王期偿剃债能络力的嘉主要盆因素费。堂（二根）长晓期偿田债能当力分悠析壮1子.资唤产负树债率援20辅08然年年画末资员产负荡债率售=录负责半总额安/资烤产总须额=快80饱,4哨18缘,0宝30炮,2歪39拿,墓89放/1筛19艳,2卧36堆,5渴79碍,7群21闸.0编9=贸0.瘦67持4坐2拿00加9年率年末于资产驼负债金率=虫负责咳总额诊/资悦产总概额始=吗92椅,2怕00宿,0反42旨,3地75醒,3扭2/渐13塞7,涉60步8,幼55伍4,陕82吃9,岛39配=万0.缘67础0惹20冷10请年年篮末资鲜产负至债率录=挡负责赢总额沃/资右产总初额卡=1拨61婆05阶10昂00沙00爆0/佛21杂56求38冲00堂00此00慢=0柄.7欺47事分析凡：万着科所壳在的肾房地裙产业西08品年的膝平均困资产染负债幸率为斜0.锦56欣，万毛科近盈三年狂的资兵产负牵债率挠略高欠于同无行业备水平裙，说害明万昼科的呈资本步结构复较为电合理扎，偿钢还长查期债数务的升能力伪较强勺，长责期的旺财务鲁风险脊较低然。此袜外，眯09易年的方负债废水平弟比0滴8年版略有雷下降伪，财赞务上诵趋向辰稳健风。1慎0年杏，资调产负阳债率影上升幼说明雅偿债摔能力连变弱授。逼2.邪负债卸权益们比继20罚08式年年篮末负非债权略益比丸=浩负债候总额努/所啄有者尼权益颈总额炮=温80缸,4伤18痕,0义30宵,2场39茫,8仅9/乐38典,8孙18联,5竞49驴,4饺81变.2絮0斤=票2.蛾07棕20握09柔年年邀末负命债权疏益比功=胶负债悦总额新/所四有者至权益膏总额漫=斩92醋,2烛00拨,0畅42坡,3非75秧.3揭2/纳45深,4裁08闷,5守12峰,4护54税.0取7日=林2.画03扣20蹄10统年年歌末负吴债权痰益比卷=券负债苦总额洞/所点有者烦权益翻总额舍=1窄61长05骗10躁00靠00杰0/畏54卧58严62希00软00炎=2凝.9拌5锅分析滴：万拆科所毯在的叨房地谈产业什08瓦年的疾平均坏负债鼓权益旷比为安1.播10毛。分均析得告出的匙结论组与资价产负叫债率赚得出乳的结拴论一艺致,胜10毫年万填科的接负债潜权益倡比大反幅度仙升高产，说轿明企砖业充千分发船挥了爸负债磨带来醉的财转务杠专杆效痛应。爆。3惨.利揭息保兔障倍毒数故20棵08串年年颈末利柔息保亿障倍例数=矛息税指前利考润/坝利息录费用玉=等(6浩,3取22油,2字85属,6燥26益.0弦3+雁65战7,继25诱3,悲34你6.鸟42拴)眉/6脚57佣,2涌53桥,3贯46上.4凳2愚=1肉0.铲62耗20锦09暂年年离末利舅息保幸障倍双数=明息慰税前丈利润投/利酿息费赢用植=愈(8激,6蠢17参,4独27割,8轿08搜.0棒9+能57济3,堆68忍0.得42件3.饺04测)卧/5泪73老,6串80揪.4恼23趋.0际4庭=1貌6.怀02鄙20山10付年年梢末利排息保土障倍捉数=声息歇税前虚利润递/利踏息费鲜用速=2暗4.之68寨宾分析掘：万毕科所秀在的迷房地眨产业晴08习年的肺平均站利息洒保障袭倍数屯为3侍.2身3倍片。可星见，汁万科控近两抬年的帅利息偏保障糟倍数先明显肺高于队同行谋业水叛平，锅说明犯企业干支付极利息鉴和履义行债担务契颠约的容能力沟强，士存在兼的财梦务风边险较甲少。来已获木利息甘倍数窝越大席，说猾明偿涂债能麦力越漠强，签从上意可知喇，已糖获利家息倍幅数呈冠上升炼趋势寺，万钩科的有长期残偿债锡能力勇增强堤。内同行忠业（听雅居睛乐地掉产控棋股有锣限公层司隔）偿记债能煌力分涉析（云资料森略）泻基本抖情况豪：祥雅居搞乐地集产控碍股有恨限公墨司（交股份货代号兼：3苦38勒3）寇是中月国最冤具规山模的枝开发基商之傻一，践在1亮99叠2年淹开始隆涉足躁房地援产，集於2封00轿5年浴在香巴港联协合交锦易所私主板令上市多，以宿房地妹产开禾发及叨经营炎为主基，截懂至2羊01端1统年1墨2阀月3连1萝日止毫年度匪，雅顷居乐究地产蚁控股不有限遍公司缺及其旷附属题公司途的营罗业额雷与毛奋利分尊别约近人民帐币2崭29捏.4缠5戚亿元功和人秀民币束12们3.耀54竭亿元核，较垂20时10脚年拴分别喘上升厘约1露1.愈8%府和3夸1.潜6%袍；年只内净茧利润复（不奋包括顶投资重物业掏除税塞后公博允值际收益链）约掠人民颜币5化1.丢61毫亿查元，渠及净姑利润挖率（菠不包算括投予资物粗业除层税后撤公允勤值收娃益）听约为晓22匪.5丑%，剂较恰20横10填年分蛛别上犁升约凝28庭.4拴%及翁约2狠.9姓个懒百分支点。备于2宽01卫1听年1拜2德月3寻1购日，纪集团日持有阻现金初及银队行结改余总门额约机人民浊币7辛3.馆28确亿圈元；固未支辆取的肌借贷激额度播约人略民币健18等.1满4黎亿元购。项（二冲）2素00池8年悬至2喝01句1年帅现金胖流量攻表呈合现终金流盗量表示-全乓年堡20话11义/1驾2勺20趟10遮/1光2例20伍09积/1局2比20西08娇/1过2慌经营捕活动蛮之现肉金流缩量仇1,亡19蓝5,侄48辜2施83爱5,消78睁1皂4,捞57才2,嘴03固3耳-8报65翻,6号65筹投资饲回报席及融朽资费澡用之玻现金蛙流量找-3胶,0传96迷,2开85烦-1炎,3榆12缠,7摧77市-9黑34绕,3离13针-2葡,0爸59证,9严49宋

给已和收利并息支12偿2,毛44氏2摇84厌,7不22耍53商,9涉49庆77丰,8朽42按

纳已躁付利段息赴-1笑,4自09邪,6打10劣-1盐,1扎64详,6终01违-6爸08到,8晒53礼-7束37树,1饼08锣

签已秋收股原息馆0说0壤0滩0乌

申已难付股用息丝-1锁,8点09肺,1景17钳-2通32剂,8杆98枯-3士79君,4峰09秃-1具,4际00私,6赢83谱

绕其积他服0炉0筝0络0恰退回倡/(债已缴泪)税并项奋-3疫,2熊96渐,5杰23判-2仪,3挽05罩,0批61导-1瞧,0俘35绕,1玉25萍-1完,0清19孤,3辞65讯投资姿活动玉之现愉金流诵量呆-9浩98糕,2注02计-3朝62腊,3辣64歉-3丑,7娃88希,7扔34向2,董87隶2,斤35旅3诚

傻增命添固贷定资择产拦-1读,3隆08绣,4候48掩-6俭74燥,2箩80花-2材,3精93泥,5居24忘-1咸66传,3苗78猴

站出偷售固织定资律产缸0冬0邮0肠0专

廊投陷资增喜加脸0素-6瓦8,统03音7胡-9伏,6壮00睛26趁7,旧38机6程

距投叛资减高少碗43乞0,拼43尽8副38标6,路02址1膨0浪2,帅77班1,含33摄6调

怪与堆关联盲人士撑之现然金流坟量寻0款0张14糖1童9飘

具其侨他狐-1躺20字,1揭92抵-6轧,0帮68打-1骗,3智85碑,7扇51感0货融资套活动嫌前之甜现金斗流量丽-6锻,1蜜95摊,5哄28域-3亏,1尘44灾,4裕21主-1鬼,1肢86班,1犬39多-1妙,0容72戒,6渔26甲融资件活动塑之现获金流剖量划4,帽55轮0,渣44翅6滨5,茶38累5,石84乌1扣2,震51属5,凡19顺3症1,剖61布1,证65外2艘

斩新居增贷迟款衬8,蚊55乌5,粥39寺6谦7,葵7稻13触,2痕56禁4,丧93骡1,个03料8晓3,瘦13搞3,瞒43胸2蛇

帜偿廊还贷恩款我-7食,1斩99北,7并69乳-2炭,4舟75葱,4闻19宏-4尝,8三84良,0掉09于-1劳,3浓56个,2袋50么

坏定题息/丢债项辽工具努融资岸3,情19卸9,拾87堆5事4,衫34卖3,响81肺0未1,估94悬8,肺63肤3蚂0哈

胸偿栽还定涨息/绕债项美工具泰0罗-2很,9巧16辱,1贡92卷0丙0时

补股变本融蜻资割0杯0绣0盗0范

蔬与六关联烫人士稍之现诉金流夫量旗13薯1,焰44徒9译-4殊77索,5蛮54嗓85妇9,采47部8伍-3角62刑

锡其初他鞭-1视36垄,5寨05猪-8视02厘,0仙60咐-3津39确,9喘47锯-1透6参5,薄16随8乐现金抬及等哪同现逝金之妹增加测/(杨减少摩)沫-1枯,6疲45墓,0酒82第2,菜24宗1,脚42挨0乖1,测32事9,洪05晚4跑53木9,巡02险6皂年初喜之现泥金及签现金漂等同计项目萄6,顷48予1,论66昏3封4,意37代2,禁15贩5扶3,底04删4,敬29啊2盘2,乱58巧2,骡51程3掏外汇屋兑换抗率变糖动之感影响终/(宫其他史)某-1塔52伍,8角67肺-1尸31许,9零12霸-1扔,1扇91垫-7政7,谦24些7逗年终翁之现遮金及搂现金替等同用项目乏4,迁68奥3,警71呆4知6,导48婚1,嫂66产3商4,牌37冰2,筋15削5命3,叮04璃4,竹29剧2很（三今）2剑00渔8年他至2刻01阴1年圆资产肌负债予表慎综合正资产跳负债曲表-腔全年构20乐11站/1蜂2裳20沟10弄/1主2撑20自09区/1句2舟20及08舒/1灾2览固定拿资产舰25祥,1洲41总,8辅79魂15榆,2氧09居,4跃32宿10母,7处33琴,7足03建7,惯22恰8,合01别5用投资叶20痰4,闯76延2确0捆0悉0失流动禁资产多56能,1收36走,1本93股52也,8坛39知,7津39娱31帮,2码19牲,7慕97仆27访,5凶91膊,3英26是其他浩资产宣29侨5,驰38学8匠1,滋82索9,竞16态2比2,葵22期4,婆68副2抄15嫩8,隶43蚕6踪总资筹产傲81恩,7剑78岭,2音22类69蓝,8梁78均,3淡33蛙44紧,1经78循,1洪82盒34农,9饿77迟,7鞭77决长期息债项流15捞,2淹31折,9帐52雕15头,4盆95堪,7竞69聋9,匀85蔬1,检43乔4慨6,刷55党9,悉05煮5行其他铃长期邀负债逝1,材54问9,卧57箩4茎2,伤04无7,纯58考7困1,幕00沉8,民86卧3隶1,些02激3,热41仪4读流动险负债炸41究,2情39烤,8率53买31棍,9迟99殊,8缠18眨18芬,2堡44丹,7畜06影13量,6肤00讲,6泳82颤股本截3,泳65漏8,氧54岩2航3,摊79隔5,盆04贵7派4,晕59佣7,秧10污7育38原3,忘35咬8始储备否18轻,0死15既,9蓬91悲14行,8倒86乡,0仇35的9,谊46桌4,爹64熟8细12借,5锤32智,5毛93荣股东叨权益架21玻,6柏74壶,5管33赏18叠,6管81漫,0航82是14筐,0页61迷,7夜55躲12栋,9输15杂,9眨51堵货币害人民打币子人民绑币把人民础币陪人民段币闸单位遵'0器00河'0卖00结'0臭00喝'0川00京主要贴项目危20矮11来/1捧2耗20染10本/1杜2深20患09析/1素2献20搂08收/1蹄2歌存货赵35郑,9艘29详,4漠14关29妹,0焦02胆,2岗44委9,砍49截8,字38象8妄16挠,2戒53幻,5乳84计现金趣及银坡行结钞存苍7,萌32杰7,膊84家2剖10绪,6留80吐,6翻25励6,镰12音7,径69永1毁5,黑25具2,货46瞧3侧短期锄债项截7,罗65枕9,睡71涂0捎5,线26捧2,英25辫1蔽2,贸22粗8,缠83映0甩3,升50驼9,辱51牌8肝总债驾项燕22古,8楚91燥,6具62办20闻,7在58链,0胡20齿12牵,0饭80沙,2员64申10迟,0伟68叮,5赖73交（四殿）2亩00蚂8年宝至2床01波1年喝财务讽比率别财务租比率群-全恒年业技绩琴20绑11左/1悉2慧20崭10隔/1委2俘20轮09度/1贪2盟20跟08飞/1遍2悦流动学比率氏(倍译)医1.胡36牵1.挪65虏1.欲71晴2.键03叼速动傅比率巴(倍斩)堡0.吩49爸0.围74乖1.足19拒0.肉83败长期工债项撤/股腹东权事益(津%)刷70夹.2歼8缸82摔.9寿5景70醉.0看6斥50息.7钢8拉总债柴项/榜股东僻权益飞(%气)吹10伴5.辅62复11援1.艺12煎85膜.9爱1加77考.9观5渐总债召项/鸣资本厚运用俘(%欧)吓56贞.4委7诉54轿.8招0婚46蛋.5马8而47取.1先0足股东班权益渐回报俯率(吵%)址18皮.9率4恭31貌.9钓9沟13套.2戴6师42教.3曾3抛资本谨运用绣回报胸率(巩%)衣10药.1神3霉15冤.7侧8之7.万19眠25哑.5鹿7落总资乖产回信报率霉(%绳)鸽5.财02源8.足55赵4.征22廊15任.6骆3笑经营枝利润耍率(努%)酒46差.5高5平52尤.4劳6睬27肤.9怀1远71件.0古8贫税前穴利润讽率(些%)若50茅.6尊6雹53岸.7现7万27组.4谨8解71汇.0窜8钩边际岩利润效率(叉%)包17净.8谊9浊29播.1蕉2旦13降.9锹9浮58所.6享2听存货厅周转黄率(叨倍)欺0.柄64颠0.誉71习1.页40堪0.钉57忙派息声比率抗(%俱)图23府.4劈4剧14距.4村3斥30震.1恢9译20毒.0乔6毅财政丽年度塞周最注高价奇14听.2缸40鼓12筒.8青20盗13县.6珍00涝14尚.2周20脚财政苦年度茅周最当低价标4.章16驱0吃7.历40掉0则2.怪20播0迟1.传78右0沃财政棋年度苏最高统市盈圆率(述倍)秆9.言76静6.跳36靠23对.0侄6俩8.老60北五、滨总结捏（一晋）敞流动迫比率竞是流薄动资设产与片流动弹负债宏的比招率、壳它表孤明企躲业每今一元兰流动就负债妙有多及少流凉动资薄产作界为偿枯还的围保证震，反理映企农业用钢可在悉短期印内转直变为脉现金幕的流削动资每产偿姿还到统期流里动负际债的扣能力芹。余一般愧情况放下，慕流动卡比酬率蝇越高揪，反界映企含业短奥期偿际债能锹力越牌强，善债权闪人的昌权益倍越有撒保证瓜，该流动劲比率顿高，萌不仅盯反映即企业宋拥有税的营堡运资莫金多句，可地用以环抵偿班债务殖，而忍且表垒明企哨业可哲以变舱现的汪资产缝数额互大，萝债权专人遭惊受损伏失的绳风险古小杰。光按照画西方姑企业奏的长敞期经计验，吓一段踪认为亮2：浙l的矩比例远比较球适宜狭它表靠明企裙业财为务状史况稳恭定可满靠，挎除了俘满足稼日常版生产炼经营批的流帜动资粗金需烘要外婚，还蔬有足棒够的井财力俩偿付代到镇户短期遵供务物。如烧果比物例过驰低，魔则表兰示企洋业可魔能捉答襟见考肘，庙难以细如期剧偿还狭债务讯。但窃是，们流动滑比率极也不底能过夜高，赔过商赵则表弦明企肯业流踢动资候产占汤用较卸多，云会影喝响资殿金的忽使用饼效率艳和企农业的老获利糟能力迎。流痒动比昂率过堤高，范还可润能是厦由于白应收唉帐款爬占用成过多肚，在父产品词、产壤成品挥呆滞咬、积膏压的窗结果怎。因尽此，条分析滋流动新比率趁还需吃注意葬流动羊资产阀的结系构、愈流动足资产筛的周灰转情厌况、芦流动属负债蜂的数竟量与闷结构暮等情神况。克根据柄万科电与雅秀居乐朵20耻08仗年流慕动比辈率表故明与项同类熄公司耳相对泪，均僵明显买高于烤同行世业比漏率，堂存在病的流渴动负游债财抛务风迷险较折少。跨相对叫20罗09岛年万肿科比序雅居姑乐乐者高0域.2蛙1，犯20学10赤年万第科流毁动比价率有尼所下欲降低殃于2事00贤9年千并低青于雅形居乐朱同年巩的流泰动比矿率，碗表明嘉万科秀企业次的财展务状服况不初稳定默。工（二璃）葱流动线负债相是计忽算流告动比宾率的堆因素康之一盗，其守数额糖和结态构都射会影直响到段对流是动资刚产的舞需要倦程度疤。因告此，道分析唱流动例比率滤时，房应对锻不同胁性质仗的流幕动负三债分泼别加只以考懒察，笨以利绝于合漆理安羡排。凳铸流动沙负债想是指雨企业寇在一尿年内印或者馒超过随一年则的一改个营臣业周酱期内寇应当另偿还触的债重务，镰包括店短期抗借款阴、应殃付票懂据、虑应付帅帐款蜜、应这付工挠资、娃应付仙利润烤、应搅缴税弃金、储其他侄应付贿款、吊预提拦费用雀等。超这些寺短期笔负债忽项目昂，有控的是漂因为蜜短期菊借入美和商洋业信链用而扶形成崇的，民有的维则是刘因为触结算勺程序谁的原南因而扔形成攻的、神作为屿借入狭资金辫，企扔业要湾按期指还本造付息始，商尾业信买用也写必须英按期黎偿付瓶，这禁些都钳是首液先要府用易轮于变涌现的包流动来资产伍来保绵证偿非还的涂。至储于由抓于法换定结途算程殿序的歇原因茫，使挽得一见部分坟应付启款形掀成在杰先，仆支付问在后准，而父占用乖其他冒单位咸或个定人的嚼资金永，也核必须启遵守鸣结算翠纪律冤，按执规定汗要求猛支付间，否寇则也旨会影骨响企掌业的击信誉欧。怠（获三振）速利动比勉率是垂企业庙速动阅资产车与流萝动负恐债的怨比率伟。速尤动资柳产包仿括货挺币资懂金、杂短期混投资所、应盈收票价据、锄应收吧帐款友、其获他应侵收款勒项等宝流动薄资产扇。存箭货、增预付么帐款惊、待换摊费回用等身则不台应计达入。异这一诵比率铺用以绝衡量使企业激流动缘资产贡中可从以立通即用夜于偿黎付流济动负暴债的载财力苗。计吓算速河动资搅产时咳，所洞以要富扣除耻存货段，是划因为筹存货夹是流罪动资娱产中远变现丝较慢败的部在分，序它通杯常要芒经过种产品飘的售悟出和帽帐款未的收冈回两烂个过攀程才背能变铺为现隙金，四存货腿中还孤可能棉包括邻不适脆销对员路从衬而难洪以变娘现的灵产品饺。车速棕度比蔑率可吧用作换流动谅比率榆的辅堪助指受标。币有时研企业随流动鲜比率通虽然炒较高毫，但横流动供资产针中易最于变浴现、蔑可用赚于立量即支稳付的棉资产硬很少苍，则煌企业朗的短质期偿栗债能呜力仍锦然较茄差。驰因此景，速藏动比滨率能困更准位确地柿反映绸企业夕的短探期偿齿债能载力。尺根据摊经验吊，一电般认静为速身动比屋率l剂：l岭较为鞭合适银。它丽表明虹企业榨的每共一元把短期团负债火，都屿有一议元易俗于变毫现的伸资产罩作为切抵偿序。如度果速奇动比凤率过疗低，蔑说明胞企业华的偿位债能悬力存果在问巩题；稍但如组速动旋比率咐过高斧，则正又说牵明企绣业因飞拥有羊过多堪的货铁币性独资产币，而管可能异失去饶一些湖有利绵的投扰资和肠获利解机会画。泥（讯四坝）现奇金比剂率是旬企业序现金顽类资喜产与封流动绣负债权的比返率。很现金印类资总产包缝括企漏业所正拥有徐的货叔币资粘金和眉持有云的有殃价证国券（棵指易股于变凶为现戴金的张有价返证券博）。堂它是列速动段资产纯扣除炕应收谈帐款乏后的件余额承。由究于应叶收帐挖款存陈在着雄发生闪坏帐坝损失垄的可李能，希某些尺到期配的帐块款也说不一峰定能差按时情收回扒，因投此，政速动覆资产幻扣除庭应收扬帐款驼后计户算出钳来的纷金额歇，最师能反弄映企扩业直批接偿都付流没动负乒债的诵能力抄。现刷金比大率虽善然能气反映乏企业循的直狗接支欢付能婚力，渐但在锅一般闯情况祖下，路企业朵不可侦能、霸也无获必要医保留爆过多疯的现批金类讨资产介。如肤果这序一比禾率过革高、辉就意壁味着穷企业治所筹啄集的评流动骡负债狗未能筝得到翼合理旁的运逮用，吉而经醉常以岔获利甜能力国低的伸现金届类资补产保捐持着小。粘（遗五尤）负摄债比殿率又梁称资势产负盼债率刻是企存业负多债总论额对污资产逝总额株的比盒率。欢它表紫明企佛业资抢产总休额中缸，债作权人径提供瘦资金斩所占着的比于重，朴以及萄企业揪资产呀对债熟权人根权益光的保找障程键度。皱这一礼比率俭越小展，表虎明企旱业的挡长期闯偿债泛能力咐越强渣。负升债比吗率也雹表示焰企业品对债范权人捡资金矮的利么用程摧度。贱如果亡此项男比率瓣较大腔，从资企业热所有易者来蚂说。祖利用泊较少息的只鄙有资厉本投徐资，混形成陡较多痒的生版产经角营用牢资产诞，不岸仅扩瞧大了壤生产醉经营直规模顷，而啊且在垫经营有状况眉良好溉的情谜况下野，还馆可以园利用护财务另杠杆称的原笨理，映得到啄较多偏的投惩资利贝润。立但如欢果这次一比央率过董大，蛇则表奏明企缓业的被债务许负担混重，秒企业扮的资墙金实乱力不牢强，湖遇有江风吹坐草动芳，企悔业的蹄债务饭能力黑就缺羡乏保取证，赵对债锐权人托不利墨。企乘业资写产负蚂债率扯过高槐，债速权人效的权珍益就逢有风闸险，朝一旦竿资产猎负债糕率超洋过1平.则除说明总企业居资不愤抵债驼，有拣濒临痛倒闭层的危员险，膝债权雅人将街受损亲失。只（胡六浅）股桐东权纤益比晃率和艺权益才总资假产率草，龟股东捕权益兰比率岩是所岭有者筹权益屈同资仰产总套额的速比率朵。该爷比率督反映肃企业夏资产怨中有龄多少况是所烤有者樱投入使的。愉多股东咽股益扁比率晨与负木债比馅率之巨和按肆同口企径计惜算应要等于齿1。电股东赵权益翼比率预越大浸，负究债比座率就可越小搅企业闸的财捞务风脂险也伏就越线少。青股东更权益茫比宰寻是从惯另一问个侧幅面来贤反映及企业丛长期气财务乡状况庄和长予期偿杨债能制力的辫。牧（俱七累）负溪债与皮股东近权益言比率板是负事债总括额与孤所有组者权慰益之造间的敏比率舰。它盈反映鞠企业步投资旋者权砌益对烫债权岩人权央益的叨保障宗程度已。这巾一比纯率越肚低，财表明阅企业芦的长弊期偿盏债能贼力越欣强，闯债权画人权毕益的劲保障碗程度但越高晋，承恐担的完风险咽越小家。在魂这种虹情况链下。征债权阅入就掠愿意爽向企端业增却加借生款。纽（趴八母）利叉息保绸障倍酱数又加称已收获利贼息倍责数，葵是指悟企业装生产波经营馅所获影得的岛息说婚前利贩润与啄利息膏费用率的比声率。遮它是花衡量福企业摩偿付愚负债南利息开能力蓬的指步标。弃企业培生产沉经营清所获凭得的州息税改前利惊润对猛于利薄息费膜用的毯倍数孝越多践，说槽明企踏业支像付利窑息费途用的果能力滤越强捕。因炕此，哨债权孝人要秒分析级利息击保障阅倍数谣指标众，来洽衡量扬债权三的安枯全程葛度。复一、害偿债沃能力做指标专万科升股份字20格08汪-2捎01今0年燥度偿尸债能君力指罢标表好案鹊奏面戚必抗胆仗伏宗猫复叹辜建笛烫谈皂眼该抄孤渗筋麦贞右颈每宝语柿徒墓遣夕话表撇1突—肺1舅偿债拔能力拔指标猴20隆08毯年弱20糠09唯年滴20姥10挪年仿营运膀资本忌（亿枣元）夸75救8.断56馋75再8.谨56摊75雹8.巩56黎流动尺比率盲1.缘76丧1.罗91殿1.盘59脂速动浙比率近0.句43废0.伴59颂0.星56腰产权笑比率斩20苍7.棋16趣20扑3.竭05衫29逢5.液04扮现金腔比率选0.图31也0.迅34辅0.飘29纲资产夏负债蓬率（赖%）切67尊.4讯4萌67煌74渣.6陶9言利息家费用层保障界倍数刺10旗.6饺2执16胖.0凉2消24塞.6痰8省二、岭偿债塞能力榨主要我竞争仆者及守同业蔬比较绳1、旱20床08堵年度唤偿债脾能力斑比较溉。弊万科珠股份剥及同冬业2露00筒8年僻度偿浓债能归力指栋标比补较表曲绩德色疏殃搅娃旺佛避虎株谱宅夺丽耳落膨企歉碰嫩蛮贴林涝酱扎衔跪盾威笋品玩很屠畅燥表间2台—鸟1满偿债弊能力猛指标灿万科掘地产死排名桶行业纸均值困<注滚1>超行业特最高获行业艺最低里营运责资本剂（亿陵元）嫂75加8.饲56舌1伙92式.4架75瑞8.察56佩1.搏35挨流动括比率影1.燕76漂12忙2．恭24奔7.敲85洋1.浅28递速动裹比率哨0．行43丹10拜0．胞47调1.果51设0．呆08俘产权蜂比率换20铸7.辈16喉9驼18深0.庸28睡31月3.晋13疼46刑.8碗4叹现金税比率峡0．士31耐6愧0．燕28充0．蒜86穗0．收01咏资产织负债加率（哀%）西67米.4她4吩9血60省.6聋5肺79才.7百9虑31阵.9葛利息锯费用题保障薪倍数波10咬.6君2梯10羊92贤.8炊7部10仁37抖.9敬8钱1.氧16妥<注胶1>恐：同么业比皮较数衣据为杜选取雕同行旋业1关9家琴样本转企业弊汇总漏排列筒而成戏（下震同）温。遣或谊2柏、2酱00刚9年路度偿陷债能完力比庆较。诉万科纸股份挨及同艺业2杯00暂9年写度偿衡债能浙力指效标比碗较表像浓贵段甚篇薯坦蠢蹈葡周扬干叹语数览晋岔国纯喘踏是临逼嫁坝愈续项各切丈秩育表亦2窗—抄2健偿债弟能力哥指标右万科环地产径排名粒行业榆均值诞行业倚最高兼行业合最低妥营运鸟资本魔（亿醉元）粱75碎8.侄56君1虚11止6.勒43诞55絮75蝶8.盗56虏1.亏01悦流动犬比率娇1.痛91类9哲2.包55宝3满6．闲82叉1.都24描速动午比率吴0．刊59勿10只0．具66巷35登1.独85粘0.旨28池产权纷比率愿20别3.煌05耻11肥20禁1.浊70孕05卧38绩1.翅18档19降.2他4菠现金蠢比率遵0.仙34择13川0.爸45库8柱1.慰65盆0.控09交资产窝负债歌率（种%）贱67生11亭62丧.8里86睁79浮.2嫂2乓16仇.1椒4滨利息际费用仪保障烦倍数揪16专.0踏2兄10泼14约7.隆93集5弃10愈98铸.0互2腾1.威51讲3、淹20屈10衡年度台偿债滥能力段比较孤。携万科弃股份侍及同饿业2太01瞎0年邻度偿志债能征力指担标比座较表雨来崭迹愁久健扯旧抬骡岭猪琴育术钥鹅矿寺遭尚描搂疑该皂蚂镜乡腔精数腥握宵棉表嫁2下—前3缩偿债气能力钻指标泥万科误地产迎排名嫂行业帐均值正行业四最高毛行业岂最低考营运沙资本关（亿肺元）被75歌8.痒56贺2湖13得8.咳45猎7序77详7.专75坏2.通48爱流动派比率设1.素59筐14拒2.才21壮7描6.立73烧1.区28歉速动必比率瘦0.眯56敬9扬0.丰56使05术0.墙83透0.薪21份产权谨比率出29规5.圾04阀4准21恐2.警93糟4桥45封9.除06乞38捆.1属3缠现金间比率丽0.狸29疼15误0.倦37嫁5漠0.也7月0.园03厚资产局负债昼率（作%）沈74樱.6润9涛4耽67市.7接87文5丙82日.1萝1贪27是.6跑利息瘦费用软保障返倍数士24遍.6么8持10嚼36默.3康02即13热2.觉49床1.拒89债三、制偿债锋能力逆指标四分析缎1、嘱营运漠资本雨分析钉表3艺-1赛项目杯20不08痒年度皱20森09丘年度瞎20蜻10贺年度锈万科柴地产罢75袄8.六56仿75屿8.渡56纷75既8.惊56员排名男1跃1层2需行业云均值司92宏.4赠0尿11像6.胀43昨55达13反8.尾45悼7咬行业补最高跪75迫8.笛56那75围8.认56佳77守7.肢75狐行业价最低诵1.怕35糊1.宰01贱2.菜48馋鼠缘以依勒枕错铺皇象鉴括洽原道及政双泽染钉蒜绳嫩复覆浇伤勺伯甜话访关康帜图3女—醋1锦营运丝资本张是指设流动这资产级总额婶减流鞠动负说债总惧额后烧的剩尘余部浊分，小也称狡净营农运资租本，奉它意眯味着化企业荷的流陪动资睛产在傲偿还爆全部稳流动英负债磨后还嚷有多冬少剩萝余。酸从表多3-妇1和维图3足-1奸可以萌明显领看出傅万科秆20姑08犯、2脾00肥9、蚁20沫10傍年的约营运掌资本但均为陡同一助正数凤，维流动慎资产呜总额报减去烈流动阔负债财总额黑后的残剩余甜部分头为正尿说明愤营运肯资本刘的充鲜足。祖虽然爱20坡10月年行朽业排灵名下点滑了冻一位可，但冤从2紫00宿8年饶至2幅01瓶0年芝的审均计报么告上陡显示赛成交冰量仍混呈上拔升趋火势，酬而且顺20脚10顽年突饥破千柿亿大因关，阵总资捏产呈偿现快柴速的福上升球趋势砖，增示幅比奉率达谦到5姑6.慰7%嘉。析2、敲流动专比率宪炊挠坦竿相披首势路骆此下支粱闪玻贯气笑这截典趣咐悉惯牧联链卡洲班支粥东躺表俭3-累2坦项目楚20末08贝年度筐20近09涌年度酿20运10虽年度喷万科寄地产雅1.陈76碗1.广91渣1.坐59腐排名使12讲9砖14病行业宁均值唉2.馅24双2.偿55过3范2.报21愉7筒行业丑最高主7.欲85倍6.苏82奶6.巴73热行业末最低饭1.内28饲1.皱24委1.扑28陕师吃只哈秆暴很什劳启什吵哗奸蹄承夫街旬蒸幻卵词现添山傅钉炒音挖拆蔬凡灾图腥3浇—喊2作流动症比率蒸是流惜动资岩产与牢流动网负债冶的比虚值。炸流动乎比率榴的内礼涵是期每1得元流克动负莲债有秀多少坑元流延动资夕产作棍保障表，反允映企驱业短旋期偿咱债能恭力的荷强弱肉。码从表秤3-罪2和与图3白-2阁可以薯明确职的看玉出，庸万科景股份障流动沿比率介20扰09浊年比瓜20糕08怒年上是升了似0.四15斗。说伪明流酸动资扫产比听流动漏负债贴增加演了6让2.纵26到亿元筒，流启动资体产中盖所有只项目酷均有利不同险程度燥的增夺加，脾其中耻预付闷款项飞和其财他应励收账岭增加暴金额吩最大详，应束收账哗款则症呈现督小幅倡度下付降。勺表明敬万科养在0继9年奸的财绒务风货险有安所下降降，译偿债巷能力煎增强仓。2杠01赞0年距则比兼20悉09舞年下棵降了乞0.页32历，说砌明公向司的轨短期袖偿债接能力恨下降坚了，套企业累的财准务状厌况不帆太稳材定。司3、简速动祥比率饼仆聚浮旧愧指核保淹挡判聚瓦领遵景跨侍贸挺法员今弄燥熔盛申鲁氏堤怜败酱下君遣表3己—尖3欣项目羡20这08祖年度补20坦09日年度降20疑10塘年度六万科协地产瓜0.匠43佳0.衬59该0.菠56商排名缸10打10截9料行业脊均值循0.揉47降0.秩66驱35枪0.与56羡05婚行业浓最高奖1.卧51夜1.柔85率0.君83雷行业疯最低黑0.伞08万0.拜28燕0.篮21旧瘦献浅机滔腥进厌除境处我重拌附幸臣巷蓄亩苦目划揪虑挺佣丛班弱尸舌腊腰楼之图摩3受—宪3曲速动况比率购是速背动资宪产与委流动签负债驼的比寺值。立所谓计速动捞资产夜是流津动资唱产扣离除存财货后白的数浮额，绿速动桐比率逝的内漂涵是扒每1絮元流劣动负医债由烟多少跪元速乘动资源产作蛾保障滩。惧从表耳3-鸭3和套图3麻-3页可以挠清晰签的看劣出，芒万科扎地产价的速斤动比某率，为20安09康年比觉20弱08胁年上苹升了始0.宽16虚，说爬明万晃科的碍财务琴风险挡有所矩下降喊，偿释债能林力增排强。庙而2肉01款0年照比2智00豆9年挑下降诵了0篮.0蹄3，牙说明沾受房些地产付市场流调控革影响庭，偿陡债能澡力稍凭变弱岗。伐4、仁现金赶比率穷劫伙闯晚逼怨轮续继洗市惑碗馆抵勇轰剥景旨疾撑犯逝至含统计折诵武其犬惊壳腥表巾3犬—窑4优项目拒20真08读年度附20恐09浸年度饿20缝10残年度找万科忆地产域0.及31主0.艰34掌0.建29将排名货6寇13溜15词行业等均值籍0.考28剪0.阵45额8博0.乒37湖5松行业谢最高骑0.南86紫1.男65靠0.域7歇行业故最低赚0.钻01叫0.卧09愧0.脱03像寇鹊兰长欧停辣狗绍咱丹啄标雾辜苍旱锯怎盏荐描由岸碎裹帽区木茧砍盐贫调较税图3梢—百4丛现金皱比率女是现激金类姿资产绣与流拒动负欲债的牙比值轻。现腿金类注资产康是指毙货币麻资金支和短匙期投刚资净哗额。普这两照项资叙产的卡特点林是随炊时可件以变漂现。异从表甲3-邻4和蹄图3毙-4救的数润据可皆以看距出，折万科女地产锋的现付金比评率2可00拐9年份比2山00真8年供上升钞了0纵.0尿3，口主要盐是因命为货妇币资楼金都累出现翅了较孔大幅萝度的刮增加签，尤滚其是废预付息款项捧和其烘他应乐收款谜项的蹄上升缺幅度红达到健了6荒0%样，说凑明企逮业的青即刻藏变现膜能力炎增强摩。而朵20犯10虾年比触20浴09呆年下赏降了波0.挡05抹，主详要是效因为作应付能职工厅薪酬蛮、应高交税吊费和熄其它霜应付述款项悔的增泊加，董下降漠幅度报达到航54警%，饭表明肉万科障的存虽货变若现能脂力是给制约魄短期把偿债何能力就的主格要因号素。铲资产桌负债沙率纽单箩稠绵交移搭列零揉她发均族柴棕追进盯锤遍陶给喇钳招际度资饶受钢灵誉笔锣约洒腾表圆3庙—输5封项目梳20受08世年度孝20晌09拜年度灶20肆10每年度悟万科仪地产鸽67必.4钳4东67秆74弟.6胃9陷排名劫9谁11填4奶行业脆均值跟60颗.6怒5踏62像.8证66隆64西.7肚87水5革行业屑最高时79应.7咸9璃17阳9.丝22无82辅.1僵1欧行业虏最低浇31岁.9笛16订.1按4租27火.6佣哄炸肠浆截谣吊哥惯盾羞铃沃关教遣灶话尤推岭饶区长内拜逗密熟柄暴并图犹3辨—沿5存资产葵负债墓率是饱全部贯负债爬总额朝除以犹全部栽资产串总额溪的百淘分比镰，也挖就是永负债涝总额医与资俭产总京额的筋比例输关系捡，也悄称之均为债讨务比吐率。逗资产唱负债婆率反闪映在什资产侮总额堤中有郑多大壶比例渐是通贿过借欣债筹眯资的草。用恢于衡请量企萍业利声用债颂权人美资金站进行耐财务痕活动段的能肯力，别同时讯也能羡反映望企业崭在清送算时耍对债搜权人迈利益尊的保坦护程精度。宰从表右3-红4和浸图3绑-4录的数罪据可欠以看俭出万呜科地烫产的丽资产踪负债套率2县00鸡9年辜虽然抖比2系00留8年纷下降群了0雨.4子4,拴但2柴01肆0年冬比2纺00欠9年丘上升抓了7联.6攀9，括增幅射比例略很大滩。