我国养老保险私营化可行性

我国养老保险私营化可行性探讨一我国养老保险面临的挑战我国养老保险制度从20世纪八十年代中期开始进行改革的各项试点工作，至1997年形成了社会统筹与个人帐户相结合的养老社会保险制度的框架。近几年的实践表明，这一改革有利于减轻企业负担；强化了个人保障意识；体现了公平与效率并重的原则；现收现付与基金积累相结合，也有利于兼顾横向平衡和纵向平衡。但随着市场经济体制改革的深入，在这一模式下，我国现行养老保险制度面临着越来越多的问题：1．我国人口老龄化过程加快，老年人口绝对数大，且来势猛，老年人口赡养率高。改革开放以来，人民生活水平逐步提高，医疗卫生条件改善，人们预期寿命变长，加之总和出生率的下降，使得老年人口相对多了起来：1999年我国60岁以上老龄人口有1.02亿，2000年达到1.28亿，预计2050年这一数字将是3.35亿（见表一）：表一：中国未来人口发展预测（1990－2050）（单位：亿）年度总人口0－14岁人口15－59岁人口60岁以上人口65岁以上人口199111.63.207.401.020.66199512.33.427.741.150.75200013.03.538.221.280.87202314.82.829.702.311.61205015.32.769.183.352.24资料来源：根据中国人民银行季报整理（1995－2000）据统计，在60岁以上人口的比重由9％增至18％所需年限的调查中，法国用了145年，比利时用了117年，意大利是100年，而我国只用了不到40年（见下表）绕在这腹个过完程中械我国互老年虚人口难赡养竖率也婆一路干飙升州：姓19验91佣年为悄13挠.8顷％，蛙20期00辉年为宫15泄.5每％，淡预计评20该20巧年和愧20泪30克年这席一数拌字将娱分别千是驼23嗓.8走％和绑36些.5赶％。乡伴随罩着我欠国人膊口的怎老龄碌化，烂养老尚保险振制度叔将面安临严幻峻挑递战：驱非正贫规的攀以社喜区和须家庭财为基贪础的狂保障梳方式叔正在遇趋于疑衰落预，正识规的进养老笔保险芬制度悲则被津日益想增长陕的费主用所管困扰闸，支太付压别力沉说重。峰2腿．养范老保隔险基可金保闷值增误值压胖力大摔。单吗纯的辣靠现椅收现慕付制监的养轧老金初收支认模式枕不但乘不能到解决携老年筒人的鸦长远搬问题好还会务加剧贱代际哪矛盾瓣。于沃是，守我国质政府盯从上悔个世张纪耗80所年代蝴开始忍进行夫以合网同工锦人为隔保障欠对象典的试适验改静革，获积累坐养老裁基金矛。但柏是由梢于投滴资政母策的嫌限制柄，基银金只铺能用欣于购妨买国聋债或忽存入绩银行防。因灾前些饮年通腔货膨刘胀率矿较高扔，基负金实喊际收努益率沈从颠19偏92蜘年以栽后几上年一虹直为悲负数羊，尽肿管公19股95剥年发亭行了哈社会咽保障嫁特别某债券压，收头益率抬仍为挠负数携。同栽时基餐金收僚益率修低于胀工资例增长草率。优这样血，基粥金收图益率枯低于鸭工资股增长岭率在份理论熔上抽响掉了浆积累至制合吨理存其在的危基石坟；基搂金贬技值使眉原本暑不多芹的积杰累在旁通涨屑情况渐下显捆得更记少沟――猛加剧翠了制稻度支限付困势难。皱如下迫图：幅资料不来源切：根真据中俊国人宏民银智行季甩报整椒理（惹19羡95邻－抹20救00柳）。炮3携．我泰国目浴前处汽于现篇收现谜付制蒸向个犹人帐北户积爽累制驰过渡域阶段龟，基约本养屠老金烈存在魂缺口心。骄19带98娃年全垃国基铅本养挑老保芹险收煮入窜14该59治亿元捷、支驱出旬15饭11沿.6舞亿元择，缺农口大52香.6哄亿元么；颜19病99戏年全阳国基蚕本养陪老保煌险收台入岂19脏65脾亿元小、支辩出漂19辜24酱亿元隔，结宋余标41严亿元暖。但歼由于犁统筹溪层次炒低，男收入撕部分半因企愚业拖渠欠而咱未完错全实顽现，练19牲99穴年实侵际缺宏口为庭18芹7节亿元启。酒20底00远年基捡本养闻老保尚险收历入戏21熄26贴亿元侄，劳仁动社括会保柏障部淹预计睁缺口卸为叼35溜7遵亿元泥。套二寇国外枕（智滨利）心养老检保险旋制度增私营弯化运湿行的眼效果胖从理保论上芹讲，础由于稍养老猜保险跟是一拢种准信公共炉产品肾，在墓人的徒自然绝需求响本性纹的驱辞使下狼，存涨在过咬度消竖费的酸可能怠性。怎福利骡国家饭公共冲提供蜘和管每理养结老保桨险项蓬目的桨弊端狸和智林利模丹式的康成功锄证明忘了养时老保但险私这营化裕改革侵的必饶要性吼。养提老保埋险私独营化淋使缴吩费和新受益汗挂钩傲，实胁现激谢励机垦制与箱社会废保险瓜功能薪的兼达容；监可以矿增加障资本碎积累民，促备进经页济增翻长；订可以存使养类老保裤险基层金保幕值增绵值，写增强荡偿付雨能力乖，增因加社允会福搬利。粱同时室，国脚家财渔政还专可将临用于爪预付暂养老赛金隐智形债叼务的绒资金迈进行峰私营铅化运颜营，殊降低列资金您贬值捏风险晒，增网加收帮益，境减轻络财政怖负担奉。顺在实势践中省，智布利于布上个且世纪愧80币年代铜对养乌老保追险制鞋度进描行了陡重大腔改革箱。其与成功卧的表宣现在掘养老啄保险每私营戚化运裹行上金，并族走向弓了一丘个良犹性循衣环的苏轨道舞，使精世界芳诸国喘纷纷平效仿卖。当咳时，占智利绢之所卫以进道行改竹革，镰历史晶背景腐为：凯智利餐养老虹保险妥体制龟建立情于农19依24茂年。层在这净一体策制中怠，不岂同的敢行业搬和职愚业有碰相分反离、灵受益锯既定父的保美障体忌系。苏各部系门有仗不同痒的受未益结手构和盈水平册，层混次繁滴多的躲官僚搜体系缩降低曲了效公率；迎缴费块水平储也很条高：招19的55捆年平颈均舟12沸.2叮个在雾职职崇工供仙养一宣个退睬休人财员，渔到隶19怪79担年变元为宜2.尽5唉个在途职职期工供肿养一拔个；拢缴费会率已熔经由添20恭世纪页20寒、谜30君年代肚的鸽5羞％上较升到加19回75伸年的竞51羊.4睬％；压政府私养老寿补贴演19锣74躲年为拿32注.4末％，哲19捏80桌年为立35抢.7果％应―络―刺面对狱这些韵问题篇，智陵利政权府于树上世授纪陈80陆年代撕初对终这一骂体制喜进行冲了改志革，路特点峰是：陵养老虑保险猜由现库收现告付制冒改为犯完全怨积累筹制并隆由民题营机尤构运增作。举包括祖：（狸1车）个储人交河纳工悼资总竟额的膀13赔％建谁立个件人养光老金市帐户食。（壶2栏）私若营机眉构运再作个舟人帐意户。然资金访的收侍缴，茂支付改，投铲资等泳具体队工作身均由肾养老砍保险挖基金凶管理慢公司巴统一劳管理食。（斯3千）基援金多捞元化届投资蜡，但涛在投校资时欺进行剩限制蝇：投缩资范天围，鸡上限香，投夜资市根场的贴选择萌，最作低收拌益的妄界定随等。证实践概证明除,拿智利嘱的私周有化爆改革们取得度了巨希大的挎成功闪：呜1.吹实现所了资虾本市盗场和灰养老抬基金圾的互慈动。棵（翅1种）有悄效解筋决了怜养老耗保险摘基金禁的保申值增庭值问成题，酸减轻炕了财旷政负篇担。夫十几邪年来堪，智息利养枕老基属金公荣司平姨均利足润率布达到仙12较.8枪％翠—勉15酷%答，到弹19疾96底年为8原月，贯智利摩养老蔽基金禽累计卵额已困经达峰到婶27凭3.要09劲亿美朗元，歉相当吹于智克利国鸦内生齐产总隶值的瞧40说％；育（桑2惰）促求进了则资本白市场载的稳社定和她金融完创新咳，提驾高了晴金融丹市场怨的效局率，季并为圈国家幸建设警提供粗了雄纸厚的涉资金肃。摧2.赠养老桐金直既接与型个人卷帐户禾储存疯额挂批钩，条激发驾了工终人缴汽费积背极性舰，参倾加人瓦数猛洞增。席19历94净年已故经达燕到榨47允7楼万人允，占速国内估就业难人数巨的弦90甲％始；狡3.陕有利悔的促俗进了率国民砖经济弹的发颤展。兼进入师20裹世纪勾90投年代妈后，倒智利药国民室经济慈的年淡均增抽长率蚕超过物7膀％，糟财政锹收支仍也连械续域10滨年出境现盈纸余。越4.停职工孤负担剩减轻纤，并抱且退杏休金摊水平待有较若大提承高。陈新制杠度发蜘放的嫌养老彻金数企额超辨过旧蜡制度岭发放转的储47撑％～误12健9殃％，震而费想率却未有所昌降低虾为盛10逝%,枕在旧肆制度痕下这圣一数叹字为宪27瓣.7茄％。礼同时鼻，这蛮项制骗度避榨免了绝旧的厉国家额养老仿金计钱划具崇有的醋低效矛率和壤不公赔平的压缺陷桂，以棕及潜茫在的虎代际阅冲突楚。你三脆我国胸养老形保险摸私营因化可饭行性龟分析汤对于束我国扛养老斯保险掉基金乳的操迷作而盐言，偿有以贱下几凤种观劫点不考时争稀鸣：资观点锦一：泉公共慧管理角养老鸡基金带。其坊理由科主要态是：猛养老拒基金英关乎祖广大遭劳动俯人民的群众钓切身饶利益瞎，一炼得一帽失均史系于睛社会锈稳定凤；我全国目洗前的贝投资皇市场吹条件绢不成姻熟，贱存在道很多妙不规痒范现多象，侵这样凭对于膏以保附值增北值为侄目标谎而进慨入的廉养老捡保险酱基金站无疑别会存位在极营大得塑不确倘定性盼。决观点拜二：成私营绑管理之养老航基金旺。其顺理由秧主要庙是：份市场妈投资季利润楚高，葡可以幕减轻田养老筛保险巾基金福贬值趟风险雨，进先而减灿轻各胀方负加担；践养老夺保险蒸基金邀进入联资本条市场忧可以键促进屯金融裕创新泊以及忠成为贼促使惕资本么市场子深化枣得手有段。出观点禾三：贸公私兆兼营刊养老诵基金冻。其紫理由淹主要礼是：古最大露限度凝发挥国二者竿的优服越性同，尽列量规拼避它显们各垫自的坟缺陷计和不嫂足。沙本文其在综俭合考陆虑了绢以上锣几种绵观点吗后，励认为勇：私神营化跪管理快养老染保险端基金悼不可躺盲目妖的一爸个模洁式用荡到底录，对夸于具课体的刷地区踩、企体业、薯单位愧要具青体问远题具祥体分忧析，蹄而对味于私史营化记的程击度也讯不可糊一概杯而论丸，应陕该有配政府弃结合抖实际锤情况吨来定姐。但秩是，宜私营销化运野营肯燃定是笼养老站保险怖基金缺管理物的一惑个有缎效途处径，伤鉴于朗此，同本文痛对其冬可行危性进棋行了帜以下岭论证径：跌（一锻）穗养老栋保险斯金个市人积桌累的气可行菜性分断析瓶1.造改革吵开放另二十云几年撕来，榨经济库取得心长足殃发展充：迈20羽00盟年，社我国嘱GD辱P杨实现汁89敲40帅4贩亿元诱。虾01器年和楚02略年码GD慨P崇保持夸了锁8杀％左寺右的应增长的率。进至著20占03涝年，扣我国怖GD掀P街超过因了忠11市万亿帽元，格人均黑达到绑10下90故美元称。垮2.竿伴随闹着我苹国经答济的沫强劲讽增长如，全天国居衫民储婶蓄额连逐年烂增长蠢：霞01充年郊1脱月份凳，我旋国居那民储狡蓄额祸6篇万亿葱元，斗至翻8清月份购突破标了贱7育万亿偷。熄02劳年躲5惰月达绸8.降04骄亿，浴而到冤03舰年区11酷月，浅这一申数字听将近鸟11裤万亿说。有宅专家枝预测坦，我狂国居谈民储念蓄额歼每年令将以盯一万膝亿甚隙至更雷快速兼度增挤长绣。榴（二冒）养加老保角险金瞎私营般化运支作（秃市场昌环境贵、运仔行载晨体）端可行晒性分杯析烘1.鹊我国申证券邪投资您市场理取得严长足匙发展蜡，为挖养老但保险济基金栗进入乘资本父市场赔提供些了一疤个稳羡定有揉序的销市场尚环境猜：（替1哨）自科19糕93培年这4近月国责家颁投布证尾券市未场上予第一旷个全胸国性为的正雹式法榆规衫――仓《股偿票发级行与姜交易寇管理少暂行柱条例蔽》以脚来，狸中国狠证监磁会、挣国务灰院证累券委汇及全唯国人访大相辱继颁穿布了兼《公惨开发剖行股涝票的棍公司没信息射披露本的内靠容与剃格式避准则互》、惜《禁坟止证嫩券欺幻骗行湖为暂昨行规喷定》兄、《养公司茄法》互等打嫁击证毅券市丈场违逗规行据为，西规范约上市件公司牛活动滚；积19疼97燥年棋4午月于25说日证丝券会壁发出困开展婚《证恰券期思货市赚场防日范风腔险年窜活动纯》的督通知杆等等适，加伟强市沙场监兽管、屈规范基市场棚、防游范和断化解火市场形风险怀的措施施和狡规定陶。（我2塔）证慎券市贞场有欧了长不足的热发展堵，倡98握苹年证浪券市雄场的承总市驾值占州我国治GD革P绕的性24沙.4廉6%弹，证掠券市齐场在妻国民逝经济梢中的请作用碗越来测越大输。匠98梨柱年底财兼营支证券停机构拐发展辈为群40挡0衣家，侮证券记营业碗部厌10沸00珍多家敏，还轧有各禽类证饰券代料办点股60甜00乡余家膀，证想券从袍业人焦员达响15执万人蛛左右删。上挠海证阁券交嗽易所游和深感圳证粱券交钢易所角已发醋展成以全国陪证券铁交易惹所，笔两所化会员亡总数饱超过庆80惑0课家。锄证券纸市场悔扩展准到全评国，刑市场膜规模远扩大逐，上渠市公膛司由矛19确92言年的悉40碧余家吓增加黑到称19待99添年胸7晨月妙13云日的川90邪0蓝家，丙股票但总市骆值达挥28来50逗9.屋66后亿元终。功全国离拥有虽各类河投资苏者达粱40涨00购多万票人债。然2.雀我国软民营少企业旅经过呈几十购年的星发展绩已经帆初具恼规模虹，形芳成了挣一定钓的资孙金积聋累并虫有相丙当夏丰富齿的投粱资经励验，拘从而不为养差老基熔金私锐营化艘运行青提供严了市黑场载桥体。淹截止赠到斯20气01嗽年，玻前虫50盗0衔名耗“皮上规旷模民潮营企徐业熔”凉的营努业收引入总聚额、迟资产份总额催、缴炼税总升额、球净利师润的典总和杰分别磨为祸22匹80贸亿元塔、刮20朱49狗亿元兼、家88岩亿元疤、源13宿3歼亿元组，平冻均值才分别企为锦45饭59厨3偷万元奋、剪41起13霉5慈万元垂、隶17聋79判万元踩、父26卸93稼万元爆。有狐61困家企夹业营食业收扰入总始额和支资产炊总额浪均在睛5圣亿元棉以上煎，达歪到国征家大降型企现业标受准，皆数量第比五20誉00之增加胆19宽家。唉其中卡联想控集团款以冲20搜2.零9专亿元拨的营率业收金入总毙额和阴78悄.7乱亿元珍的资委产总瓶额进格入特威大型勇企业薪行列促。比肢较有勿实力百的民傅营企易业有藏东方拘希望臣集团脂（资廊产总眼额龄63掀亿人厘民币握）、改创维栋集团恐（资雨产总雷额黎55斑亿人畏民币革）等妇。炼（三南）国上家相旺关政陈策可贿行性紧分析豪最近缓召开尊的十间届人关大二走次会姿议上堤，温教家宝倾总理粪在政误府工吐作报侍告中宾提出跳了裳“蜜更加饥注重露以人渣为本刺”清。这教个俩“壶以人当为本院”皂在社离会保投障领颗域的农理解助应有互以下牵两个净方面亲的内育涵：纺1.滨国家辰政府页要切保实做乱好贫妥困人注口的解基本鼓生活批保障饱问题膜，应切保尽复保，暴维护蚊这个仪弱势瓶群体处的基宵本利赔益，施把这晓些柏“姓人南”危作为么做好给社会裳保障立工作门的麦“软本餐”推，体锅现制蚊度的渐优越泰性。职2.拍强调单个人摇自我感保障菜意识古，做肥到裕“盈以人狮为本简”壤、屈“胖以己膊为本穗”伟。这喂样有成利于隙激发祖个人烂参与被积极尖性，毅权责满对等冶，促扁进体妄制运妇行的毅高效俩率。牲就养倡老保岩险而拘言，鲜在基如金来塞源上恩，应谁该推扑行个像人积俯累制况并进表行私虾营化够运营约，获狮得较冬高收殃益，龟最大从限度驱实现堆投保彩人的惠利益打，真致正做弱到认“静以人指为本协”伪。软四莲我国挤养老害保险择私营漠化运俭行的握模式姥选择蒜在逐戒步认皂识到汽私营市化很弄有利拒于养乒老保丧险基旁金的栋保值造增值竿时，异对于搏具体变模式谱选择斤上各半方专耐家学循者又姿存在典诸多震看法夸：聚观点番一：栗完全唉放开盏养老顶基金阴投资盈市场惧，由料具体谣的私书营管岔理公悦司自每行决张定投帜资比灾例。喝观点市二：首逐步宰放开帆养老著基金登投资男市场例，政李府规追定基赢金的乱投资币比例伙，保巴证基秒金的鸦安全川性。利观点例三：疗对于倚私营铁化要配建立女的个挑人帐滥户里蒙的基登金应虎该完辈全由扩个人闲来充惠实。俊观点长四：悔由于氏转制碗成本滚的存放在，削对于阔个人越帐户谊来说士应该但有政妇府来求负担贩一部粒分。侍观点剪五：助当养普老基宁金管屋理公典司由庙于各切种原嘱因而革导致错的运篇作失明败从积而不棍能给室投保溪人以灾正常译的保沿险收驻入的畏时候潜，国祸家应般该通摘过财薪政拨稍付从尘而保忌证该运公司至参保难人员稠的基胶本生内活水硬平。厕通过绩综合伸考虑甜以上前观点飞以及吼作者吨对于蚊我国淡养老鸣保险离现状绍的认孤识，线本文笛认为欢我国搏养老戚保险军私营矛化的慈具体扎模式声应如未下：痕（一欲）实锻行养疤老保帜险私积营化怪的原永则骄总的秘来说悔，养狱老保稍险应断该是甩部分瞒私营元化而汇不是悄全部舒私营紧化，虾更不沃是私识有化使。政菜府不眼能完雅全放掉任养拜老保叫险领联域的巾发展娃；有皂效的德促进肯养老谣保险船制度翼的良档性运俊行和帽协调籍发展谜是养紧老保洞险私习营化血过程婶中始盾终要聚遵循烈的根弦本原寸则。妥具体布原则厕如下双：汪1.懂养老姑福利偏最大跟化原个则。饭这是窗养老炎保险吸私营冒化过庆程中阿要遵舌循的掩重要燕原则甚。受扇到市膊场利削润的纠驱使竿，某添些运闻营主雾体出底于自御身利倡益的范追求续会使谨公众抱福利崭受损柱。这却个时窝候要玩求国侄家有占相应义的法童律法牌规对诚经营革的方下向和讯力度镰进行抓约束久，减廊少福枣利损也失。雷2.险效率菠原则盏。这榨是养违老保搅险的甩关键吃性原疯则，程它使奔缴费怎与受畅益挂敢钩，骗权利洗和义迁务挂可钩，伐责权矿明晰锹，可波极大兄激发明人们聋参与嗽积极晚性，咽也为连逐步致实现剂高水兔平养券老保荷险提奶供了豆体制慎保障妇。羞3.孙保值鸡增值收原则鄙。基颤金的僻保值及增值肯是对方私营简化运降作的轮基本暗要求环。其塘中保毙值是挪必须奉的，雷它强搅调基户金的蓝增量狐能够雄抵消棋由于铜物价遮上涨肺、通他货膨占胀等校导致凶货币墙贬值扭因素国所引肺起的和基金反损失址量。毯而增央值是遇更高牵一步锻要求遭，是师私营咱者经赴办养翻老保漆险基啄金效随率的宋体现捕。炼4.搅因地致制宜溪和渐察进性纵原则粗。不钱可否洗认私芝营化呼是经博办养胖老保钻险的屡有效脏途径朵。但呆就我悔国逢国情息来看趣，它陷不可西盲目热上马轰――者要进捉行试吴点。丽对试应点期无间出董现的婚问题抹要合导理分其析并缩及时巷总结染经验带，为凤以后恨大范杏围的汇推广钱提供是理论徐上和册技术识上的舌指导敬、借刷鉴。言然后丛根据无各地雪方实特际推拼行养虏老保君险的辫私营穴化。链具体员到某惕些险集种也贞不可徒一概孕而论波，要窄综合史评估套分析静，确敏定私潮营化侧的项断目以元及每聋个项候目私给营化斩的程仇度。益(坛二谈)露养老女保险发私营胆化模阻式选兆择：序（我鬼国养滚老基绸金私恒营化火运营彻示意已图）锄上图雪，投肿保人语首先俯选择授市场朱上合隔法成卧立并紧受到掀国家迈监控尚的养鱼老基考金管瞎理公理司，渠建立拜个人概帐户趟，交束纳养艺老保馒险费围用。肥养老坡基金巧管理击公司逮收到底保费偷后，舱在尽展量规栋避市娱场风产险的语前提梯下，香进行予多元辱化投铺资，超实现而基金没的保步值增兆值，缘进而平向投指保人垒发放中保险守金。燕该模身式不佩能很盏好体仗现社拢会共庆济的走功能玻，但曲它强钓调基焦金的姓收益殊和个绑人的颠效率车，从地而在际很大美程度方上适歌应了侮社会闹的发保展和枝个人野的需须求。棍1.个我国基养老价保险青私营耕化的层内容踏（买1揪）完搬善个咽人帐册户。泉面对垦目前枪普遍撒存在臂的个框人帐多户空迟帐运益行的姓问题势，政语府要雪在财趋政上竞提供境支持抢；在学政策跌法律贝上确罚保社拔会单扑位做险实个报人帐赖户。醋从而才，为阵这部旁分资振金的添私营欢化运仍作奠肆定基窗础。务（稿2踢）按尸照法畜定程熊序成姨立养股老基傲金的迹管理抄公司疗（私盟营）和负责痛经营数个人壤帐户至。尽视量避悄免该枣类公只司以防外的鉴私营辈企业条从事罗养老疗基金归的投燃资管粘理业因务伤――捧以减课少风掩险。到（残3舌）私第营化均过程粮中对抖养老袜保险职基金壮使用受的限王制圈①轧主张被进行述多元党化投牵资，桂尽量课降低乐风险捆。这滴方面太可借恢鉴智类利的慧投资狮模式气：以葱19晃90锐年为蓝例，喉由于躁私营擦化运亿作过耻程中量投资任经验园不足乏及其许它局迅限，揉智利择的投别资公糕司更洪多选沿择了尝政府签债券亦（比冒例为痒45怖.1以％）渔，而顽股票流投资州只有胖9.鲜7滋％，驴银行关存款阴及其德它投认资占阴45婆.2节％。些随着续投资师市场普的完霜善和蠢成熟搁及自它身投妄资经再验的马丰富潮，到笑19摔94镰年它尺的股越票投方资比羊例达敢到了烘33同％，颗实现肿了高路额回庆报寻。考诱虑到绍我国驼国情辽和目费前资质金的四使用跑状况创（洒03俘年只残用了县基金鬼的坝5喉％投让资股粮票，锈其余义95逃％用凑于购留买政净府债合券、惜银行地存款乓等）岂同时敲，在陷维护若基金荒的安吴全性迎、实拍现基缴金增励值并暮遵循散渐进胸性原询则的鸽前提萌下，向在未抖来膏10锣年内链可对词我国塌养老允保险麦基金胳进行珍以下释组合祸，如衬图：蓬时间艺政府皂债券锯股票阅银行母存款泻及其输它菜20灿05和4笔5％馒1宗0％轧4盗5％辫槽20倾10利4深5％裂2欲0％水3王5％和迁20页15哈4净0％辫3仙0％裳－3拔5％剥2辨5％其－3挨0％恐洁②挖投资控须在敲规定支的市献场上宰进行叶，买霞卖双升方面粉议价潜