商业金融银行法人治理与风险管理规划

商业银行法人治理与风险管理景宜青/合伙人德勤国际会事所2004年8月27日法人治理没有统一的定义“管理和监控一个公司的一整套控制体系，包括财务及其他方面的措施。”（cadbury）“公司的投资方能确保自己获得投资收益日方式”（shleiferandvishny）“一个公司的管理层、董事层、所有者及其他利益相关者之间的关系．按照这种体系的结构可以制定公司的目标、实现目标的方式，并保护对业绩进行监控．”（oecd）“我无法对它下定义，但我知道它是什么。”美国最高法院大法官法人治理结构确定了所有者和管理层制定目标和管理银行的方式法人结构框架的基本要素确定银行的使命和最终目标促进职业道德准则的形成划分职责和权限（确定组织架构）确立战略并进行战略决策确定风险承受能力，实行风险控制制定并管理资本、流动性和融资政策监督并执行运营、财务和管理决策确保控制措施的实行银行所面临时的主要法人治理问题是，所有者如何执行其独有权力和职责新的法人治理结构将明确所有者和管理者的角色所有者将任命董事会，具有向所有者背负责企业绩效、向监管机构负责合规的法定责任董事会将设定发展方向，任命高级管理层，按照所有者的宏观目标确定政策和战略董事会必须在监督、指导和宏观管理之间保持适当的平衡多数董事会不应担任管理者的职务管理层将负责根据董事会设定的发展方向为日常运营制定战略和政策管理层向董事会负责实现各项目标有效的法人治理体系需要董事会和管理高层之间高度的协调和合作

完善法人结构的关键任务

关键任务关键子任务所需专业知识／资源明确国家作为所有人的目标确定目标综合各方面的目标正式确定国家对于各国有商业银行高级官员批动进程和强制统一意见全职人员支持各国家利益相关者“委托人”与“代理”的正式分离完成向公司形式的过渡高级官员监督／协助进行必需用的法律程序的审慎重性分析管理体制外部顾问全职人员协助解决各方面的法律和财务问题（如历史损失）成立董事会，监督管理层定义董事会任职资格定义董事会平衡法则最终确定法律和机构程序筛选董事会成员任命董事会成员法律人员监督／协调助最终确定法律和机构要求，最终确定董事会的流程和资格专家招募和筛选候选取董事会成员经国务院批准后任命董事会成员与国有商业银行改革和股权结构改革相关的决策需要股东同意的重大组问题和股东多样化计划的复核和决策高级官员复核董事会关于财务重组、重大投资决策、并购和股东多元化流程的建议为各国有商业银行选举组成董事会和监事会在贵行仍为国有独资时，根据任职期限及任免程序任免董事和监事高级官员代表国家作为所有人，复核董事会主要建议和股东要求做出的决策董事会通过常务委员会进行有效的监管，确保项链成员深刻了解关键问题董事会内部审计审计委员会风险管理委员会薪酬委员会任命委员会内审与外审的联系独立于管理体制层财务报告批准建议负责银行的会计准则和程序负责监控银行的风险管理公司可信度及相关风险负责银行会计准则和程序-管理-评估-报告由非执行董事组成负责执行董事的薪酬安排负责董事的选派程序多数应由非执行董事组成其他可能的委员会包括：战略规划委员会执行董事委员会等等在法人治理的框架下，管理层的角色是经营业务，实现企业（股东）价值的最大化

管理层的五大责任以“企业价值”为导向建立有效的组织机构加强控制体系改善财务和业绩管理系统实施有效的风险管理系统例如：为实现营业收入的最大化，银行必须侧重于保留和发展其“顶级客户”基础富有的个人投资者持有零售金融资产其他非“富有的”个人投资者持有的零售金融资产“富有的”个人投资者的数目200020045001，0001，5002,000中国零售金融资产（2000年与2004年的比较）2,500“富有的”投资人数目（以百万为单位）零售金融资产（以十亿美元为单位）例如：为增加收益，银行必须实施长期规划，使基础设施和经营模式合理化

提高收益和可持续性建立低成本经营模式20%成本基础的合理化“速战速决”有利于以更积极的方式筹资，为成本基础带来实质性的变革10%“速战速决”增加实施成本和时间0%新成立的竞争者不存在类似银行成本结构的负担

投资额的审核政策和程序业务品种的变革功能合并，如统一的服务中心获取战略来源集成成本管理重组外包从地域模式向“业务线”结构过渡需用要一宣的时间，还需要坚强的领导核心和高度的政治敏感总行各部门和分行组织的权力分配上的重大变革财力和时间的大量投入（本项目将影响所有的基础结构的管理流程）将面临市场份额的重大损失、客户服务质量下降和客户第一原则方面的风险这一过渡的实施必须经由周密的计划和管理，全面而强有力的过渡管理计划是成功的关键强健的控制环境对于良好的治理至关重要监督和文化监控控制行为信息和沟通风险认知和评估董事会作用高级管理层角色“高层基调”控制文化风险框架风险认知持续评估风险的相互关系审核和控制限制批准和授权确认和调节职责分工准确数据及时数据外部数据及评估风险系统安全性持续监督内部审理计及时报告纠正错误内部审计功能和董事会审计委员会是坚定的控制框架中不可缺少的组成部分内部审计功能是能够合理确保业务在期望的状态下运作的必要条件内部审计必须独立,并具备与董事会进行直接沟通的渠道董事会必须确保内部审计中合理人的人员任命、资源配置和计划制订强有力的风险管理对于有效的治理是必不可少的

信用借贷人或者其他交易对于无法履行合约承诺的风险市场由利率、汇率和潜在的金融工具的市场价格的变化起的可能的价值变化

流动性资金无法到位,无法买卖所需的资产、负债造成的风险

经营由各种环境因素(如监管、竞争对手战略、税收、政治动乱)的变化或者人员、流程、信息系统和内部控制中的失误造成的风险

其他信托人、代理、承销商、领导人、保险、经济的社会商业战略财务竞争对手灾难系统经营法律监管风险管理部门必须有利于提高透明度、权威性和控制力董事会内部审计市场风险部信贷风险部门集合风险部门风险管理委员会非财务风险部门独立审计年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受益人）委托优先受益权转让委托处置非货币性信贷资产10亿元优先受益权转让享有劣后受益权中诚信评级AAA级，产生12.07亿元现金流优先受益权预期收益率为4.17%注：上述图表根据该产品宣传资料构画。华融不良资产证券化项目简要分析该项目利用资产证券化和信托的基本原理，借鉴了基础资产风险隔离机制、现金流包装技术、以特定资产为支撑的投资合同、表外处理、优先级/次级交易信用增级模式等资产证券化思路，通过华融公司向投资者转让信托项下的优先级受益权方式，创造性地吸引社会资金参与不良资产处置，获得了加快资产变现进度，提前收回不良资产处置收入良好效果。某酒店式公寓收购项目项目情况A公司拟承债式收购B公司所有的某酒店式公寓项目，而A公司既想发挥财务杠杆的功能