安徽省合肥市中级会计职称财务管理知识点汇总（含答案）

安徽省合肥市中级会计职称财务管理知识点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.根据新颁布《合伙企业法》的规定，下列各项中，不符合普通合伙企业合伙人当然退伙情形的是（）。

A.合伙人丧失偿债能力

B.合伙人被宣告破产

C.合伙人在合伙企业中的全部财产份额被人民法院强制执行

D.合伙人未履行出资义务

2.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是()。

A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关

3.主要依靠股利维持生活或对股利有较高依赖性的股东最不赞成的公司股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.低正常股利加额外股利政策D.固定股利支付率政策

4.第

20

题

下列关于零基预算的说法错误的是（）。

A.零基预算不受已有费用开支水平的限制

B.零基预算的编制时间往往会比较长

C.零基预算有可能使不必要开支合理化

D.采用零基预算，要逐项审议各种费用项目或数额是否必要合理

5.

第

10

题

甲公司以2.55元的价格购入某期限为15年，距到期还有8年的某封闭基金100万份，计划持有至该基金到期，该基金前日净值为3元，购入时折价率15%，该企业下述会计处理正确的是（）。

A.划分为持有至到期投资，其入账价值为2550000元

B.划分为持有至到期投资，其入账价值为3000000元

C.划分为交易性金融资产，其入账价值为3000000元

D.分为可供出售金融资产，其入账价值为2550000元

6.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是()。

A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高

7.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。

A.推迟支付应付款B.提高信用标准C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步

8.

第

11

题

下列属于剩余股利政策点的是（）。

9.下列有关社会责任表述错误的是()。

A.任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本

B.企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务

C.企业遵从政府的管理、接受政府的监督，也是属于企业应尽的社会责任

D.企业要想增大企业价值，必须把社会责任作为首要问题来对待

10.下列关于弹性预算法的说法中，不正确的是（）。

A.理论上，弹性预算法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算。

B.弹性预算法考虑了预算期可能的不同业务量水平。

C.弹性预算法分为公式法和列表法两种方法。

D.以不变的会计期间作为预算期。

11.

12.甲企业是－家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机

13.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是（）。

A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略

14.集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。下列选项不属于应集中的权利是（）。

A.筹资、融资权B.业务定价权C.财务机构设置权D.收益分配权

15.与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少

16.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()。

A.实际投资收益(率)B.期望投资收益(率)C.必要投资收益(率)D.无风险收益(率)

17.对企业的预算管理负总责的组织是()。

A.企业董事会或经理办公会B.预算委员会C.财务部门D.企业内部各职能部门

18.下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（）。

A.总资产周转率B.速动比率C.资产负债率D.固定资产周转率

19.作业成本管理中以不断改进的方式降低作业消耗的资源或时间的途径属于（）。

A.作业消除B.作业选择C.作业减少D.作业分享

20.下列各项中，不影响股东额变动的股利支付形式是()。

A.现金股利B.股票股利C.负债股利D.财产股利

21.大海公司对甲投资项目的分析与评价资料如下：甲项目适用的所得税税率为25%，年税后营业收入为750万元，年税后付现成本为450万元，年税后净利润为180万元。那么，该项目年营业现金净流量为（）万元A.600B.180C.340D.1000

22.

第

22

题

下列不属于反映企业经营增长状况的修正指标的是（）。

A.资本保值增值率B.营业利润增长率C.总资产增长率D.技术投入比率

23.第

21

题

在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。

A.企业价值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化

24.

第

13

题

如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV>0，NPVR>0，IRR>ic，PP>n/2，则可以得出的结论是（）。

25.直接材料预算的主要编制基础是()。A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.产品成本预算

二、多选题(20题)26.下列关于混合成本的说法中，正确的有（）。

A.水费、煤气费等属于半变动成本

B.半固定成本也称为阶梯式变动成本，它在一定业务量范围内保持固定，但业务量增长到一定限度时，将突然提高到新的水平

C.当业务量增长超出一定范围，延期变动成本将与业务量的增长成正比例变动

D.采用高低点法分解混合成本的优点是数据代表性强，且计算比较简单

27.

第

26

题

关于流动资金投资估算的说法正确的有（）。

A.本年流动资金投资额＝本年流动资金需用数－截止上年的流动资金投资额

B.本年流动资金投资额＝该年流动资产需用数－该年流动负债可用数

C.本年流动资金投资额＝本年流动资金需用数－上年流动资金实有数

D.单纯固定资产投资项目中流动资金投资额为0

28.

第

32

题

企业价值最大化的缺点包括（）

A.股价很难反映企业所有者权益的价值

B.法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣

C.片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为

D.对于非股票上市企业的估价不易做到客观和准确，导致企业价值确定困难

29.下列有关现金比率的说法中，错误的有（）

A.现金比率是货币资金与流动负债的比值

B.现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力

C.现金比率越高越好

D.表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障

30.下列各项中，属于收入确认条件的有()。

A.企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方

B.企业既没有保留通常与所有权相联系的继续

C.相关的经济利益很可能流入企业

D.相关的已发生或将发生的成本的金额能够可靠地计量

31.下列属于年金形式的项目有（）。

A.零存整取储蓄存款的整取额B.每月等额支付的移动通讯套餐费C.年资本回收额D.年偿债基金额

32.

第

32

题

以下关于销售预测中的趋势分析法表述，不正确的有（）。

33.

34.

第

27

题

在计算资金成本时，需要考虑所得税减作用的筹资方式有（）。

A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股

35.确定企业资本结构时，()。

A.如果企业产销业务稳定，则可适度增加债务资本比重

B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重

C.若企业处于发展成熟阶段，应逐步降低债务资本比重

D.若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重

36.滚动预算按照预算编制和滚动的时间单位不同分为（）。

A.逐月滚动B.逐季滚动C.逐年滚动D.混合滚动

37.

第

28

题

与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（）。

A.预期第1年的股利

B.股利年增长率

C.投资人要求的收益率

D.口系数

38.零基预算法的程序包括（）。

A.明确预算编制标准B.制订业务计划C.编制预算草案D.确定业务量

39.

第

29

题

就一般情况而言，下列说法正确的是（）。

A.成本中心的变动成本大多是可控成本

B.成本中心的固定成本大多是不可控成本

C.直接成本一定是可控成本

D.间接成本一定是不可控成本

40.

第

30

题

下列项目中属于成本模型下的现金持有成本的有（）。

41.

第

31

题

根据有关规定。中外合资经营企业解散的主要原因有（）。

A.法院宣告企业破产时

B.合营企业管理机构及主要负责人变动

C.因自然灾害遭受严重损失而无法继续经营

D.企业发生严重亏损而无法继续经营

42.如果企业存在固定性经营成本和债务利息成本，在没有优先股股息且其他因素不变的情况下，下列措施能降低总杠杆系数的有()。

A.增加边际贡献总额B.提高单价C.增加债务利息D.增加单位变动成本

43.

第

28

题

某公司目前发行在外的普通股为2000万股，每股市价10元。假设现有500万元的留存收益可供分配，下列说法正确的有（）。

44.下列表述正确的有（）。

A.对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本

B.对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本

D.增值成本是企业执行增值作业时发生的成本

45.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有()。A.主营业务净利率B.总资产周转率C.总资产增长率D.权益乘数

三、判断题(10题)46.从组织形式上看，投资中心一般具有法人资格，成本中心和利润中心往往是内部组织，不具有企业法人资格。（）

A.是B.否

47.在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，同时也增加了企业的财务风险。（）

A.正确B.错误

48.在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（）

A.是B.否

49.

第

38

题

债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，投资风险较大。（）

A.是B.否

50.投资应遵循的原则之一是结构平衡原则，按照这一原则，企业应对投资项目实施过程中的进程进行控制。()

A.是B.否

51.向原有股东配售股票的方式属于定向募集增发。（）

A.是B.否

52.补偿性余额的约束增加了企业的应付利息，提高了借款的资金成本。（）A.是B.否

53.销售预算是预算管理工作的起点，是企业其他预算的编制基础。（）

A.是B.否

54.如果上市公司最近1个会计年度的财务报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告，则该上市公司的股票交易将被交易所“特别处理”，股票名称将改为原股票名前加“ST”。()

A.是B.否

55.第

39

题

权益乘数可以用来表示企业负债程度，权益乘数越大，则企业的负债程度越高。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.单位：万元金额金额资产年初年末负债及权益年初年末现金100110流动负债250280短期投资6090长期负债300300应收账款7550小计550580存货200150所有者权益285320固定资产400500合计835900合计835900所有者权益的增加来源于当年的净利润，当年还没有进行收益分配。该公司当年利息费用为45万元，适用的所得税税率为33%。

要求计算、分析并说明：

（1）该公司一年中短期偿债能力有什么变化?营运资金有何变动?

（2）该公司一年中财务结构（资产负债率）如何?资产与负债情况发生怎样变动?变化的主要原因是什么?

（3）该公司一年中净资产有何变化?这种变化说明了什么?总资产报酬率和权益净利率是多少?

57.该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

要求：

(1)假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值(精确到0.01元)；

(2)如果股票的价格为48.4元，计算股票的预期报酬率(精确到0.01%)；

计算步骤和结果，可以用表格形式表达，也可以用算式表达。

58.第

50

题

A公司目前负债总额为500万元（利息率5%），普通股50万股，适用的所得税税率为20%。对于明年的预算出现三种意见：

第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售2万件，售价为200元/1牛，单位变动成本为120元，全部固定成本和费用为125万元。

第二方案：更新设备并采用负债筹资。预计更新设备需投资200万元，销售量不会变化，但单位变动成本将降低至100元/件，固定成本将增加20万元。借款筹资200万元，预

计新增借款的利率为6%。

第三方案：更新设备并采用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。

要求：

（1）计算三个方案下的经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数和每股收益；

（2）根据上述计算结果分析哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高?请分别说明理由；

（3）根据上述计算结果分析哪个方案的息税前利润标准离差率最大?并说明理由；

（4）计算三个方案下，每股收益为零的销售量（件）；

（5）如果公司销售量下降至15000件，哪个方案哪一个更好些?请说明理由；

（6）如果公司采纳的是方案三，预计后年的销量会比明年增加10%，其他因素不变，预计后年的每股收益。

59.某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用:甲方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收人为5400万元，将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。乙方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%。该企业销售收入的相关范围为3000~6000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。要求:(1)计算该企业上年的下列指标:①变动成本总额;②以销售收入为基础计算的变动成本率。(2)计算甲、乙两方案的收益之差。(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用。(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用。(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。60.英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率为17%，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资报酬率为12%。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加营业利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加营业利润15万元。要求：(1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益。(2)计算追加投资前B投资中心的投资额。(3)计算追加投资前英达公司的投资报酬率。(4)若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。(5)若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率。

参考答案

1.D解析：本题考核点是当然退伙。当然退伙包括：(1)作为合伙人的自然人死亡或者被依法宣告死亡；(2)个人丧失偿债能力；(3)作为合伙人的法人或者其他组织依法被吊销营业执照、责令关闭、撤销或者被宣告破产；(4)法律规定或者合伙协议约定合伙人必须具有相关资格而丧失该资格；(5)合伙人在合伙企业中的全部财产份额被人民法院强制执行，故ABC项不当选。选项D是属于除名的情形，当选。

2.C企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

3.A剩余股利政策的股利不仅受盈利影响，还会受公司未来投资机会的影响，因此股东难以获得现金股利的保障。

4.C零基预算又称零底预算，是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际与可能出发，逐项审议预算期各项费用的内容及开支标准是否合理。这种预算方式不受已有费用水平的限制，能够调动各方面降低费用的积极性，但是其编制时间往往比较长。

5.D本题目中封闭式基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。那么它不可能符合持有至到期投资的条件：到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产中的回收金额固定或可确定这一条，因此不可以将其划分为持有至到期投资；交易性金融资产是指企业为了近期内出售的金融资产，而这个题目中企业是计划持有至到期的，因此只能划分为可供出售金融资产，并以实际支付的款项登记入账=2.55×100=255（万元）。

6.D本题的考核点是流动资产、流动负债的变动对相关财务指标的影响。流动比率=流动资产/流动负债，如果分子大于分母，以现金偿付一笔短期借款，当分子、分母减少相同金额时，将会导致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以该流动比率将会变大。营运资金=流动资产-流动负债，以现金偿付一笔短期借款，流动资产和流动负债都减少相同的金额，所以，营运资金不变。例如，假设流动资产是30万元，流动负债是20万元，即流动比率是5，期末以现金10万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为20万元，流动负债变为10万元，所以，流动比率变为2(增大)。原营运资金=30-20=10(万元)，变化后的营运资金=20-10=10(万元)(不变)。

7.B此题考核的是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：(1)使用现金浮游量；(2)推迟应付款的支付；(3)汇票代替支票；(4)改进员工工资支付模式；

(5)透支；(6)争取现金流出与现金流人同步；(7)使用零余额账户。因此，选项A、C、D都属于现金支出管理措施。提高信用标准会使企业的现金收入减少，不属于现金支出管理措施。

8.B剩余股利政策的优点是：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

9.D过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。

10.D在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种预算编制方法是定期预算法，所以本题答案是选项D。

11.D本题考核所有者与债权人的利益冲突协调。为协调所有者与债权人之间利益冲突，通常采用的方式是：限制性借债(事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件)；收回借款或停止借款。

12.B支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。这些情况要求除了正常经营活动的资金投入以外，还需要通过经常的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力。

13.B本题考核流动资产的融资战略。在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为B。

14.B解析：集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权(这些都是“大事”)；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权(这些都是具体经营中的“小事”)。

15.A选项A不属于，利用银行借款筹资，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无需支付证券发行费用、租赁手续费等筹资费用。

融资租赁的筹资特点如下：

（1）无须大量资金就能迅速获得资产；

（2）财务风险小，财务优势明显（选项B）；

（3）筹资的限制条件较少（选项D）；

（4）能延长资金融通的期限（选项C）；

（5）资本成本负担较高。

综上，本题应选A。

大家可参照下面的汇总表来分析债务筹资之间相比较的优缺点。

债务筹资优缺点：

16.B期望投资收益是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。实际收益率是指项目具体实施之后在一定时期内得到的真实收益率：无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和；必要投资收益率等于无风险收益率和风险收益率之和。

17.A董事会、经理办公会对企业预算管理负总责。

18.C企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。A.D选项属于运营能力的衡量指标，B.选项属于企业短期偿债能力的衡量指标。

19.C本题考点是作业成本管理中各种成本节约途径的含义。作业减少，是指以不断改进的方式降低作业消耗的资源或时间。因此本题应选择选项C。

20.B发放股票股利不会改变所有者权益总额，但会引起所有者权益内部结构的变化。所以选项B正确。

21.C营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税，或＝税后营业利润＋非付现成本，或＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率。在本题中，营业收入＝750÷（1－25%）＝1000（万元），付现成本＝450÷（1－25%）＝600（万元），税后净利润＝（1000－600－非付现成本）×（1－25%）＝180（万元），则非付现成本为160万元。故该项目年营业现金净流量＝750－450＋160×25%＝340（万元）或该项目年营业现金净流量＝180＋160＝340（万元）。

综上，本题应选C。

22.A选项A属于反映企业经营增长状况的基本指标。

23.A企业价值最大化目标的优点包括：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。所以本题选择A。【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】

24.A本题考核独立方案财务可行性评价。主要指标处于可行区间(NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥i，)，但是次要或者辅助指标处于不可行区间(PP>n/2，pp'>P/2或ROI<i)，则可以判定项目基本上具备财务可行性。

25.C材料的采购与耗用要根据生产需要量来安排，所以直接材料预算是以生产预算为基础来编制的。综上，本题应选C。

26.ABC选项D错误，采用高低点法计算较简单，但它只采用了历史成本资料中的高点和低点两组数据，故代表性较差。

27.ACD本年流动资金需用数＝该年流动资产需用数一该年流动负债可用数，所以选项B不正确。

28.ABDC项属于利润最大化和每股收益最大化的缺点。

【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】

29.AC选项A说法错误，现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债；

选项C说法错误，现金比率过高，就意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上从而影响企业盈利能力。

综上，本题应选AC。

30.ABCD

31.BCD年金是间隔期相等的系列等额收付款项，每月等额支付的移动通信套餐费、年资本回收额、年偿债基金额均属于年金：零存整取储蓄存款的整取额相当于年金终值。

32.BC本题考核销售预测中的趋势分析法。加权平均法中的权数选取应该遵循“近大远小”的原则，所以选项8不正确；移动平均法适用于销售量略有波动的产品预测，所以选项c不正确。

33.AD根据企业所得税法规定，纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出，应按照实际发生额的60％扣除，但最高不得超过当年销售(营业)收入的0．5％，由此可知，选项A的说法正确，选项B的说法不正确；纳税人可以根据企业当年的销售计划，按照销售额的1／120确定当年的业务招待费的最高限额，由此可知，选项C的说法不正确，选项D的说法正确。

34.AB负债筹资的利息具有抵税作用。

35.AD本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企业可较多地负担固定的财务费用；企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。

36.ABD滚动预算按照预算编制和滚动的时间单位不同分为逐月滚动、逐季滚动、混合滚动。

37.AB长期持有，股利固定增长的股票价值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的价值与预期第一年的股利D，同方向变化；因为股利年增长率g越大，计算公式中的分母越小，分子越大，股票价值越大，所以股票的价值与股利年增长率同方向变化。

38.ABC零基预算法的应用程序包括：第一，明确预算编制标准；第二，制订业务计划；第三，编制预算草案；第四，审定预算方案。

39.AB一般而言，成本中心的变动成本大多为。可控成本，而固定成本大多是不可控成本；直接成本大多是可控成本，间接成本大多是不可控成本。

40.BCD本题考核成本模型下的现金持有成本的范畴。成本模型考虑的现金持有成本包括：

(1)机会成本，指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益；

(2)管理成本，指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，如管理者工资、安全措施费用等；

(3)短缺成本，指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失。

41.ACD解析：本题考核点是中外合资经营企业的解散。合营企业管理机构及主要负责人变动并不造成合资经营企业解散。

42.AB影响总杠杆系数的因素有：单价、单位变动成本、销售量(额)、固定性经营成本、利息。总杠杆系数与单价、销售量(额)反向变动，与其他影响因素同向变动。单纯提高边际贡献总额，会使总杠杆系数的分子、分母同时增加，杠杆系数会降低。所以本题答案为选项AB。

43.BC本题考核的是股利分配的税务管理。

如果全部发放现金殷利，则股东应纳个人所得税=500×50%×20%=50(万元)，因此选项A的说法不正确，选项B的说法正确；如果全部发放股票股利，按照当前市价计算，则发放的股数=500/10=50(万股)，除权价约等于2000×10/(2000+50)=9.76(元)，所以，选项C的说法正确；由于股票面值2元，因此，股东应纳个人所得税为50×2×50%×20%=10(万元)，选项D的说法不正确。

44.BC增值成本是企业以完美效率执行增值作业时发生的成本，其是一种理想的目标成本，并非实际发生；非增值成本是因非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。

45.ABD根据公式净资产收益率＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数可知，与净资产收益率密切相关的有A、B、D三项。

46.Y投资中心本质上也是一种利润中心，属于企业中最高层次的责任中心，如：事业部、子公司等。从组织形式上看，投资中心一般具有法人资格，成本中心和利润中心往往是内部组织，不具有企业法人资格。

47.Y在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，资产负债率越高。而企业的负债程度越高，能给企业带来的财务杠杆利益越大，但同时也增加了企业的财务风险。

48.N股票分割会使发行在外的股票总数增加，但并没有改变公司的权益总额，没有改变公司的资本结构，公司的资产负债率不变。

49.N债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。

50.N结构平衡原则是针对合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，而动态监控原则才是指企业应对投资项目实施过程中的进程进行控制。

51.N上市公司公开发行股票包括增发和配股两种方式，向原有股东配售股票的方式属于配股，也是公开发行股票。

因此，本题表述错误。

52.N补偿性余额的约束减少了企业的实际可用资金，提高了借款的资金成本，它对于企业应付的利息并没有影响。

53.N销售预算是整个预算的编制起点，是其他预算的编制基础，而年度预算目标是预算管理工作的起点，是预算机制发挥作用的关键。

因此，本题表述错误。

54.Y本题的考点是股票上市特别处理的有关规定。

55.Y权益乘数＝1/(1一资产负债率)，所以，权益乘数越大，则资产负债率越高，企业的负债程度越高。

56.(1)年初流动比率＝(835—400)÷250×100%＝174%

年末流动比率＝(900—500)÷280×100%＝142.86%

年初速动比率＝(435—200)÷250X100%＝94%

年末速动比率＝(400—150)÷280×100%＝89.29%

因为流动比率和速动比率均下降，所以短期偿债能力有所下降：

年初营运资金＝(835400)－250＝185(万元)

年末营运资金＝(900500)－280＝120(万元)

可见，营运资金减少，减少额为185—120＝65(万元)。

(2)年初资产负债率＝550÷835×100%＝65.87%

年末资产负债率＝580÷900X100%＝64.44%

负债增加＝580－550－30(万元)，增长率为5.45%

总资产增加＝900835＝65(万元)，增长率为7.78%

净资产增加＝320－285＝35(万元)，增长率为12.28%

由于资产负债率高于60%，因此，该企业财务结构有一定的风险，但随着资产负债率的下降，财务结构趋向稳健，资产负债率下降的主要原因是总资产增加的幅度大于总负债增加的幅度(或所有者权益增加的幅度大于负债增加的幅度)。

(3)根据上面的计算可知：净资产增加了。由于所有者权益的增加来源于当年的净利润，说明该企业当年为盈利企业，企业资本产生了增值(资本保值增值率＝320/285X100%＝112.28%)。

总资产报酬率＝{[35÷(1—33%)]+45)÷[(835+900)/2]×100%＝11.21%

权益净利率＝35÷[(285+320)/2]×100%＝11.57%

57.(1)股票价值计算年份01234067合计净收益(万元)4000042000441004630550009.454010.1558330.9662997.44每股股利(元)44.24.414.6355.45.836.3现值系数(10%)0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.5132股利现值(元)3.823.643.483.423.353.293.2324.23未来股价(元)63未来股价现值(元)32.3332.33股票价值(元)56.56(2)预期收益率计算：测试i=12%年份01234567合计净收益(力兀)4000042000441004630550009.454010.1558330.9662997.44每股股利(元)44.24.414.6355.45.836.3现值系数(12%)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.4523股利现值(元)3.753.523.303.183．O62.952.8522.61未来股价(元)52.5未来股价现值(元)23.7523.75股票价值(元)46.36以下采用内插法：

i=10%+[(56.56-48.4)/(56.56-46.36)]×(12%-10%)=11.60%

58.(1)方案一

边际贡献＝2×(200一120)＝160(万元)

税前利润＝160－125＝35(万元)

息税前利润＝160一(125—500×5%)＝60(万元)或＝35+500×5%＝60(万元)

经营杠杆系数＝160/60＝2.67

财务杠杆系数＝60/35＝1.71

复合杠杆系数＝160/35＝4.57或＝2.67×1.71＝4.57

每股收益＝35×(1—20%)/50＝0.56(元)

方案二

边际贡献＝2×(20O一100)＝200(万元)

税前利＝200—125—20一200×6%＝43(万元)

息税前利润＝200－(125—500×5%)一20＝80(万元)

或＝43+200×6%+500×5%＝80(万元)

经营杠杆系数＝200/80＝2.5

财务杠杆系数＝80/43＝1.86

复合杠杆系数＝200/43＝4.65或＝2.5×1.86＝4.65

每股收益＝43×(1—20%)/50＝0.69(元)

方案三

边际贡献=2×(200-100)＝200(万元)

税前利润＝200－125－20＝55(万元)

息税前利＝200(125－500×5%)一20＝80(万元)或＝55+500×5%＝80(万元)

经营杠杆系数＝200/80＝2.5

财务杠杆系数=80/55＝1.45

复合杠杆系数＝200/55＝3.64或＝2.5×1.45＝3.63

每股收益＝55×(1—20%)/(50+10)＝0.73(元)

(2)①方案二风险最大，理由：方案二的复合杠杆系数最大；

②方案三的报酬最高，理由：方案三的每股收益最高。

(3)息税前利润标准离差率反映的是经营风险，而经营杠杆系数是衡量经营风险的，经营杠杆系数越大，说明经营风险越大，所以，本题中方案一的息税前利润标准离差率最大。

(4)令每股收益为零时的销量为Q

方案一：[Q×(200—1