主题策略-中小盘策略新股梳理：指数呈小幅上涨新股申购关注恒勃股份

证证券研究报告|行业定期报告票92行业/主题票92行业/主题01力源161.79%38%-16.50%11.78%制造业321.22%80.35%47.32%8.91%141.77%-51.20%14.91%造业---31.46%25.24%59.83%50.97%-5.87%台服务顿88.78%30.74%3.60%技术服务业---135.8%13.55%-78.92%指指数呈小幅上涨，新股申购关注恒勃股份数小幅上涨，硅片龙头先后降价，利润加速向下游转移口本周市场指数小幅上涨，硅片龙头先后降价，利润加速向下游转移。上证墨电极走势较好。连日来，两大硅料价格持续下跌P近盈亏平衡线。倍，估值仍处于历史偏低分位数水平，低估值优质成长股有望继续跑赢市口下周核发7只新股，建议重点关注恒勃股份。公司主营业务是从事内燃机摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配件。公司被工业和信息化精特新‘小巨人’企业”，被中国内燃机工业协会评为“中国内燃机零部件行业排头兵企业”。TMT中小市值业规模股票家数(只)总市值(亿元)流通市值(亿元)26股票家数(只)总市值(亿元)流通市值(亿元)266业指数66.6对表现深3000-10unan相关报告3-05-31体回调，新股申购关注双元科技》2023-05-29幅明显，新股申购关注西山科技》3-05-22董瑞斌S1090516030002dongruibin@定期报告敬请阅读末页的重要说明22012-03-16-06-21-09-282013-01-11-04-262012-03-16-06-21-09-282013-01-11-04-26-08-02-11-082014-02-14-05-23-08-29-12-052015-03-132015-06-19-09-25-12-312016-04-15-07-226-11-042017-02-102017-05-19-08-25-12-082018-03-16-06-22-09-282019-01-11-04-26-08-02-11-08-02-21-05-29-09-042020-12-112021-03-19-06-25-09-302-01-07四大指数均呈现上涨趋势。从行业板块来看，空调、能源金属、纯碱、家具走自然景点、出版、体育、航海装备走弱；概念板块来看，固态电池、物业管理、盐湖提锂、石墨电极走势较好。连日来，两大硅片龙头相继大幅下调全线产品报价。市面上，受上游硅料价格持续下跌及硅片去库存影响，单晶上证综指：市盈率-TTM深圳成指：市盈率-TTM中小综指：市盈率-TTM创业板指：市盈率-TTM00恒勃股份：公司主营业务是从事内燃机进气系统及配件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配件。公司被工业和信息化部评为“国家专精特新‘小巨人’企业”，被定期报告敬请阅读末页的重要说明3康康力源(301287.SZ)公司的主营业务是一家专注于多系列、差异化、定制化健身器材研发、制造与销售的高新技术企业。公司财务指标(单位：百万元)主营业务分布(2022年)22019202220202021营业收入YOY净利润YOY毛利率资产负债率净资产收益率381.85674.73702.19606.622.87%76.70%4.07%37.8586.8372.5081.05161.79%129.38%-16.50%11.78%31.90%32.97%27.23%25.63%58.19%61.73%49.83%42.87%19.05%39.85%26.70%22.97%客户Impex(美国)Nautilus(美国)RFE(英国)Argos(英国)49.352.30合计康力源智能健身器材制造项目康力源研发中心建设项目康力源智能数字化工厂建设项目投入募集资金(万元)34,685.5510,310.5312,600.00合计57.0262,592.23行业要点示，2017年我国制造的健身器材占据全球健身器材MarketResearch费规模116亿美元计算，我国仅出口的健身器材已占全复苏缓慢及国际局势影响，我国各类贸易方式出口的健型健身器材制造企业因产品、渠道差异，市场业绩表现亦存在差异。提高，健康意识不断提升，体育产业快速扩张，逐渐成为全球经济的券定期报告敬请阅读末页的重要说明4点评过产品的差异化传导，最终体现为市场参与者的差异化。公司从事健身器材生产二十余年，通过“外销定制化+内销品牌化+线上市场化”之三位一体销售模式，对海量客户需求进行全面的收集、分析、总结，积累了满足多计有较费者、客户的欢迎与认可。2、多元化的销售体系。公司基于丰富的行业经验、差异化的产品体系建立了内销与外销相结合、线上与线Walmart、DicksSportingGoods等多家世界知名零售卖场，远销美国、欧洲、澳大利亚等20多个国家和购与市公司自据类型、外径由于健、规格和数量等均需在取得销售订单后确定，于生产的磨合可能后，根据公司简称主营业务收入(百万元)毛利率净利率公司主营业务为专注于全品类、多系列健身824.7026.21%7.96%舒华体育公司的主营业务为健身器材和展示架产品的1351.6129.83%8.10%金陵体育运动健康、体育信息与赛事服务。474.4434.73%8.35%券定期报告敬请阅读末页的重要说明5恒勃股份恒勃股份(301225.SZ)公司主营业务是从事内燃机进气系统及配件的研发、生产和销售。公司财务指标(单位：百万元)主营业务分布(2022年)20192019202220202021营业收入494.91573.36633.14713.04YOY5.19%15.85%10.43%12.62%净利润35.9064.7495.38103.88YOY321.22%80.35%47.32%8.91%毛利率33.85%35.32%35.06%32.98%资产负债率63.18%52.77%39.73%36.34%净资产收益率18.30%28.13%28.38%22.87%控股股份有限公司年产150万套汽车进气系统及100万套燃油蒸发污染物控制系统扩产项目恒勃控股股份有限公司研发改造升设项目项目投入募集资金合计合计15,174.36客户客户利羊本田大洲本田17.4814.4255.087.987.787.427,278.3352,815.495,362.8025,000.00定期报告敬请阅读末页的重要说明62012-2022年中国汽车零部件企业营业总收入增长行业要点汽车零部件制造水平不断提升。此外，中国凭借制造成本优势、庞大的市场需求以及良好的营商环境，吸引了世界各地多家知名汽车及其零部件制造企业到中国投资建厂，极大促进了中国汽车零部件制造业的迅速发展。业加强成本控制，对零部件采购价格的敏感度加强。在这一背景下，由于人力成本低廉，原材料供应充足，本土汽车零部件企业相较国际零部件厂商具备成本优势及服务响应优势，使得越来越多国内汽车零部件厂商把握住了机遇，进入此前被国际厂商所垄断的细分领域，实外商及港澳台投资企业占比50%左右，但市场份额达券点评“浙江省恒勃汽车进气系统省级企业研究院”。有高水平的产品实验和检测中心。实验室主要从事进气系统、炭罐、橡胶、滤AS(ILAC)实验合作组织等多个国际组织的互认，具备了第三方检测的能力和权威。强大的实验测试能力是、也为行业的发展起了积极的推进作用。备模具开发、制造能力。定期报告敬请阅读末页的重要说明7PET纤维无纺布热熔成型。公司针对传统注射成型工艺难以加工的厚、薄壁一体的制件应用了气体辅助成公司简称主营业务收入(百万元)毛利率净利率公司主要从事汽车滤清器的研发、生产和销公司主营业务是车用滤清器和工业过滤设备380.95504.5721.14%23.77%11.15%7.52%券飞沃科技飞沃科技(301232.SZ)公司主营业务是风电行业紧固系统部件及部分其他行业紧固件的研发、生产与销售。主要产品和服务为预埋螺套、公司财务指标(单位：百万元)主营业务分布(2022年)20192019202020212022营业收入526.141,195.501,129.521,340.24YOY92.69%127.22%-5.52%18.66%净利润66.28160.2678.2089.86YOY102.14%141.77%-51.20%14.91%毛利率31.37%27.49%17.77%18.55%资产负债率50.33%53.69%61.47%净资产收益率36.88%39.64%11.60%13.31%合计风电高强度紧固件生产线建设项目线建设项目投入募集资金(万元)32,016.3911,694.407,000.005,000.00合计1111.15源有限公司中车株洲电力机车研究所有限公10.78司三一重能股份有限公司7.92有限公司7.82公司7.7145.3855,710.79定期报告敬请阅读末页的重要说明82018-2022年中国风电装机(GW)行业要点00全球风电累计装机容量达到940GW；2022年全球风电新增装机容量为78GW，其中陆上风电新增装机容量的恢复，2023年海上风电新增装机容量将9019012券点评定期报告敬请阅读末页的重要说明9能深孔钻削技术、数控自动化车削技术、深孔喷涂防腐技术等多项先进技术。键基础部件。产品创化部、中国工业经济联合会评选为第五批制造业单项冠军产品。公司简称主营业务收入(百万元)毛利率净利率金雷股份及各类大型铸锻件铸件、加工中心铸件等其他铸件1,8114,86529.98%12.84%19.45%7.07%券西高院西高院(688334.SH)作。定期报告敬请阅读末页的重要说明10公司财务指标(单位：百万元)主营业务分布(2022年)20192019202220202021399.94--95.01--399.94--95.01--43.85%47.68%344.7265.12-31.46%43.95%46.60%6.52%447.1529.71%81.5625.24%39.31%20.83%6.82%521.1216.54%130.3659.83%17.93%6.29%YOY净利润YOY毛利率资产负债率净资产收益率合计合计合计电气装备关键技术研究项目输配电装备技术公共服务平台建设项目立足电力系统新型电气装备及新面向新能源系统的电气装备检测输配电产业先进计量测试创新中新型环保变压器关键技术研究与检测基地建设(沈阳)项目(万元)6,834.508,975.2520,644.2938.927,905.004,270.0526,651.81客户耐德电气工业股份有位gyHoldingsA13.428.447.704.744.6391,000.00定期报告敬请阅读末页的重要说明11行业要点4500000000检测行业体系的不断成熟规范，我国检测行业的服务范围已全面涵盖国民经济行业的全部分类，产品涉及工业品、日用消费品、食品、建筑建材、电子电气产品、电气设备、新能源产品、药品、交通运输等细分市场。根据国家市场监督管理总局认可与检验检测监督管理委员我国检验检测行业以小微型企业为主、市场集中度整国检验检测服务业中，就业人数在100人以下的检验检测年全国检验检测服务业中，规模以上检验检测机构数量7897890券点评重要因思源电电气好的口碑和竞争优势，市场认可度高。2、拥有较高的检测服务技术能力。公司拥有国家级检测业务资质及科研技术服务平台，现有国家高压电器家智能电研发(实验)中心、国家市场监管技术创新中心(输变电设备)、产业技术基础公共服务平台、高压输配电设备质量控制和技术评价实验室等公司简称主营业务收入(百万元)毛利率净利率、船用电设备我国电653.1737.52%5.19%券海看股份(301262.SZ)定期报告敬请阅读末页的重要说明12公司主营业务包括IPTV业务和移动媒体平台服务业务。公司财务指标(单位：百万元)主营业务分布(2022年)其他业务移动媒体平台服务业务22019202220202021营业收入YOY净利润YOY毛利率资产负债率净资产收益率862.15935.27973.0123.99%8.48%4.03%362.34388.13439.7750.97%7.12%13.30%60.23%55.21%58.77%20.49%18.67%17.50%29.81%23.63%24.02%4.92%413.96-5.87%53.93%18.69%iFinD：同花顺iFinD、招商证券客户银河互联网电视有限公司合计52.3529.1115.4897.860.530.39设备购置及安装费用预备费铺底流动资金投入募集资金(万元)19,011.344,595.76590.18合计25,777.44我国IPTV用户数规模(亿户)行业要点 0阶段的结束，入全面推广阶段，IPTV业务的开展范围也随之扩大到全国范围并受到政策的支持。根据工信部化产品的版权方、各类技术服务提供方、新媒体平台运营方、网络通信服务提供方，又包括最终享受各种新媒硬件设备提供商等，下游则主要为电信运营商及收看上启下的作用。券定期报告敬请阅读末页的重要说明13点评策支持优势。经山东广播电视台授权，公司独家运营与山东IPTV集成播控相关的经营性业务。IPTV关于在、业政策规定开展。根据广电总局的相关规定，IPTV行业实行由中央总播控平台、各省级播控分平台共同负责集成播面均提出拥塞、提高访问响应速度，提供高品质、流畅的视听节目内容，具有较强的技术研发及应用能力。公司简称主营业务收入(百万元)毛利率净利率股份娱乐内容制作及内容电商业1,428.656,704.5313,704.3453.81%29.63%33.84%48.35%2.09%12.89%券威士顿(301315.威士顿(301315.SZ)定期报告敬请阅读末页的重要说明14生产、经营过程数字化、网络化、智能化水平的软件开发和信息化服务。公司财务指标(单位：百万元)主营业务分布(2022年)系统集成运维服务软件开发软件产品销售及服务其他业务22019202220202021营业收入YOY净利润YOY毛利率资产负债率净资产收益率191.04243.59275.4123.88%27.51%13.06%46.1760.3662.5388.78%30.74%3.60%49.60%48.77%44.75%34.25%28.77%27.06%18.56%25.47%20.42%4-1.62%39.92%25.79%18.44%34%22%合计合计合计基于大数据的质量追溯与分析系项目(万元)74.6316,765.776,299.532,74.63客户团有限责任公司银行股份有限公司39.8812.3611.057.294.0525,971.67中国软件业务收入(亿元)行业要点1、根据工信部发布的《2022年软件和信息技术服务业年至今，我国软件和信息技术服务业发展保持平稳较快息技术服务业行业收入总规模达到108,126亿元，同比增领科技创新、驱动经济社会转型发展的核心力量，也是建设制造强国和网络强国的核心支撑。建设强大的软件和信息技术服务业，是我国构建全球竞争新优势、抢占新工业革命制高点的必然实现经济实力、科技实力和综合国力的大幅跃升，实现国家前列。000,0000000券点评定期报告敬请阅读末页的重要说明15粘性2、经验优势。公司作为专业的软件产品和服务提供商，经过多年的发展，在细分领域积累了一系列成功案，公司运公司所处软件与信息技术服务业，人才是公司重要的核心竞争力。公司始终高度重视且科学公司简称主营业务收入(百万元)毛利率净利率公司的主营业务是为客户提供数字化转型的品和运营运营、智能终833.964,551.7539.05%39.22%1.61%9.30%券智智翔金泰(688443.SH)定期报告敬请阅读末页的重要说明16公司财务指标(单位：百万元)主营业务分布(2022年)其他业务22019202220202021营业收入YOY净利润YOY毛利率资产负债率净资产收益率0.03----35.72%157.61%--1.0939.190.483,393%3,502%-98.79%-372.62-322.13-576.37.55%-78.92%25.18%50.49%175.29%68.89%96.98%--183.91%-378.45%客户公司限公司有限公司合计92.695.330.99100.000.99铺底流动资金投入募