广东省韶关市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

广东省韶关市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

第

6

题

某完整工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债可用额3000万元；第二年有关的流动资产需用额为4500万元，流动负债可用额1500万元，则第二年的流动资金增加额应为（）万元。

A.500B.1000C.1500D.0

2.在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。

A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.结算中心模式D.财务公司模式

3.某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该投资组合的β系数为()。

A.2B.2.5C.1.5D.5

4.下列关于企业财务指标作用的表述中，正确的是（）。

A.现金比率越高，说明企业短期偿债能力越强，获利能力较强

B.产权比率越高，说明企业获得财务杠杆利益越多，偿还长期债务的能力较强

C.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强，每股收益较高

D.存货周转天数越多，说明企业存货周转速度越慢，存货管理水平较低

5.可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是()。

A.集权型B.分权型C.集权与分权相制约型D.M型

6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两个方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差B.期望值C.标准差D.标准差率

7.

第

14

题

在财务管理中，对企业各种收入进行分割和分派的行为是指（）。

A.广义分配B.筹资活动C.资金营运活动D.狭义分配

8.

第

8

题

亚历山大?沃尔创造的沃尔评分法中，选择了七种财务比率，现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是（）。

9.

第

3

题

采用比率分析法时，需要注意的问题不包括（）。

10.

第

13

题

股票上市的目的不包括（）。

11.在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是()。

A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算

12.

第

16

题

关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是（）。

13.下列关于银行借款的筹资特点的表述中，不正确的是（）。

A.与发行公司债券、融资租赁等债务筹资其他方式相比，银行借款的筹资速度快

B.银行借款的资本成本较高

C.与发行公司债券相比较，银行借款的限制条款多

D.筹资数额有限

14.

第

9

题

能够反映经营权和所有权关系的关系是（）。

15.第

10

题

下列说法错误的是（）。

A.相关系数为0时，不能分散任何风险

B.相关系数在O～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小

C.相关系数在1～O之间时，相关系数越大风险分散效果越小

D.相关系数为一1时，两项资产的非系统风险可以充分地相互抵销

16.

第

15

题

某种债券面值1000元，票面利率为8%，期限为3年，每年年末支付一次利息，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为10%，则该债券的价值为（）元。(P/A，10%，3)=2.4869、(P/F，10%，3)=0.7513

A.1045B.871.06C.950.25D.968.22

17.

第

14

题

确定最佳现金持有量的成本模型和随机模型均需要考虑的成本是（）。

18.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。

A.不存在数量折扣B.存货的耗用是均衡的C.仓储条件不受限制D.可能出现缺货的情况

19.与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是()。

A.财务风险较小B.限制条件较少C.资本成本较低D.融资速度较快

20.

21.

第

5

题

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为（）万元。

A.1300B.760C.700D.300

22.已知ABC金司要求的最低投资报酬率为20%，其下设的甲投资中心平均营业资产为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资报酬率为()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

23.

第

20

题

下列各项中，不属于短期金融市场的是（）。

24.

第

1

题

制定利润分配政策时，属于应考虑的投资者因素是（）。

A.未来投资机会B.筹资成本C.资产的滚动性D.控制权的稀释

25.

第

21

题

某企业全年耗用甲材料3600吨，一次订货成本为900元，每吨材料年储存成本30元，单位缺货成本为6元，则经济进货批量下的平均缺货量为（）吨。

A.948.68B.1040.23C.908.56D.1162.14

二、多选题(20题)26.反映企业盈利能力的指标包括（）。

A.盈余现金保障倍数B.资本保值增值率C.资本积累率D.每股收益

27.股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有()。

A.可以评价公司的股利分配政策

B.反映每股股利与每股收益之间的关系

C.股利发放率越高，盈利能力越强

D.是每股股利与每股净资产之间的比率

28.下列各因素中，与总杠杆系数呈同向变动的有（）。

A.利息费用B.营业收入C.优先股股利D.固定经营成本

29.第

33

题

下列说法错误的有（）。

A.通常使用公司的最高投资利润率作为计算剩余收益时使用的规定或预期的最低报酬率

B.使用投资利润率指标考核投资中心业绩时，投资中心不可能采取减少投资的行为

C.引起某投资中心投资利润率提高的投资，不一定会引起整个企业投资利润率的提高

D.引起某投资中心剩余收益提高的投资，不一定会引起整个企业剩余收益的提高

30.编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（）

A.预计产品销售量B.预计材料采购量C.预计期初产品存货量D.预计期末产品存货量

31.

第

27

题

财务预算的功能包括（）。

A.沟通和协调B.资源分配C.绩效评估D.营运控制

32.存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括（）

A.便于维持均衡生产，降低产品成本B.有利于销售C.降低存货取得成本D.防止意外事件的发生

33.下列各项属于稀释倒潜在普通股的有()。

A.可转换公司债券B.认股权证C.股票期权D.优先股

34.相对于其他债务筹资方式，长期银行借款筹资的优点有（）A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大

35.乙企业目前的流动比率为1.5，若赊购材料一批，将会导致乙企业（）

A.速动比率降低B.流动比率降低C.营运资本增加D.短期偿债能力减弱

36.下列管理措施中，可以缩短现金周转期的有()。

A.加快制造和销售产品B.提前偿还短期融资券C.加大应收账款催收力度D.利用商业信用延期付款

37.下列选项中，属于企业投资纳税管理的有（）。

A.企业直接投资纳税管理B.企业间接投资纳税管理C.直接对外投资纳税管理D.直接对内投资纳税管理

38.下列选项中哪些属于采用比率分析法时应当注意的问题（）

A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性C.因素替代的顺序性D.衡量标准的科学性

39.股票的市盈率越高，意味着（）。

A.企业未来成长的潜力越大B.投资者对该股票的评价越高C.投资于该股票的风险越大D.投资于该股票的风险越小

40.根据财务管理目标理论，企业的利益相关者包括()。

A.政府B.股东C.债权人D.供应商

41.

第

31

题

下列项目中，属于变动成本的是（）。

A.直接材料B.广告费C.直接人工D.职工培训费

42.某公司没有发行优先股并且不存在财务杠杆效应，则下列结论中，成立的有（）。

A.该公司的财务杠杆系数等于1

B.该公司没有债务利息费用

C.该公司没有负债

D.该公司业务量的变动会引起每股收益等比例变动

43.影响股票回购的因素包括（）。

A.税收因素B.投资者对股票回购的反应C.对股票市场价值的影响D.对公司信用等级的影响

44.与独资企业及普通合伙企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的有（）。

A.经营管理灵活自由B.具有法人资格C.容易转让所有权D.筹资困难

45.

第

27

题

收入质量的分析与考核的内容包括（）。

三、判断题(10题)46.混合性筹资动机兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。（）

A.是B.否

47.当平均资本成本率最小时，此时的资本结构是企业最理想的最佳资本结构。A.是B.否

48.采用成本模型确定目标现金余额时，由于现金的机会成本和交易成本是两条随现金持有量呈不同方向发展的曲线，所以两条曲线交叉点相应的现金持有量，即是相关总成本最低的现金持有量。()

A.是B.否

49.企业社会责任不仅包括对所有者、对经营者的责任，也包括对债权人的责任。（）

A.是B.否

50.

第

45

题

欧式认股证，是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。（）

A.是B.否

51.企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人参与企业预算委员会的工作，并对本单位财务预算的执行结果承担责任。()

A.是B.否

52.第

42

题

在生产经营期间，溢价或折价发行的债券是在存续期内对利息费用的一种调整，因此，在摊销债券溢价时应增加财务费用或在建工程，在摊销债券折价时应减少当期的财务费用或在建工程。（）

A.是B.否

53.根据随机模型，当现金余额达到上限时，应卖出部分有价证券转换为现金。（）

A.是B.否

54.在银行借款的税务管理中，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，同时将现金流出的时间作为辅助判断标准。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.第

50

题

某公司2007年的有关资料如下：

（1）公司银行借款的年利率为8.93%；

（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；

（3）公司普通股面值为1元，每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，每股收益增长率维持7%不变，执行25%的固定股利支付率政策不变；

（4）公司适用的所得税率为40%；

（5）公司普通股的B值为1.1，年末的普通股股数为400万股，预计下年度也不会增发新股；

（6）国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。

要求：

（1）计算银行借款的资金成本。

（2）计算债券的资金成本。

（3）分别使用股利折现模型和资本资产定价模型计算股权资金成本。

（4）计算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）该公司目前的资本结构为银行借款占30%、公司债券占20%、股权资金占50%。计算该公司目前的加权平均资金成本[股权资金成本按

（3）两种方法的算术平均数确定]。

（6）该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1000万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：

筹资方式资金限额资金成本借款不超过210万元

超过210万元5.36%

6.2%债券不超过100万元

超过100万元不超过250万元

超过250万元5.88%

6.6%

8%股权资金不超过600万元

超过600万元14.05%

16%

计算各种资金的筹资总额分界点。

（7）该投资项目当折现率为10%时，净现值为812元；当折现率为12%时，净现值为一647元。算该项目的内含报酬率。

（8）计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。

57.乙方案的相关资料如下：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元流动资金，立即投入生产。预计投产后1～10年营业收入（不含增值税）每年新增500万元，每年新增的经营成本和调整所得税分别为190万元和50万元，每年新增营业税金及附加10万元，第10年回收的资产余值和流动资金分别为80万元和200万元。该企业所在行业的基准折现率为8%

要求：

（1）指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2～6年的净现金流量属于何种形式的年金；

（2）计算乙方案项目计算期各年的所得税后净现金流量；

（3）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；

（4）用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

已知：（P/A，8%，6）＝4.6229（P/A，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，10）＝0.4632（P/A，8%，10）＝6.7101

58.

59.

60.

第

52

题

某企业采用标准成本法，A产品的预算产量为1000件，单位产品标准成本如下：直接材料0.1（千克/1牛）×150（元/千克）15元/件直接人工50（小时/件）×4（元/小时）20元/件制造费用：其中：变动制造费用6000元/1000件6元/件固定制造费用5000元/1000件5元/件单位产品标准成本46元/件

本月生产A产品800件，实际单位成本为：

直接材料0.11（千克/件）×140（元/千克）＝15.4元/件

直接人工5.5（小时/件）×3.9（元/小时）＝21.45元/件

变动制造费用4000元/800件＝5元/件

固定制造费用5000元/800件＝6.25元/件

单位产品实际成本15.4+21.45+5+6.25＝48.1元/件

要求：计算并分析各项成本差异（其中固定制造费用成本差异按照两差异法分析）。

参考答案

1.D第一年流动资金需用额＝6000－3000＝3000(万元)；第二年流动资金需用额＝4500－1500＝3000(万元)；第二年流动资金增加额＝3000－3000＝O(万元)。

2.A解析：在统收统支模式下，企业的一切资金收人都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。

3.B本题考核的是风险收益率的推算。据题意，E（Rp）=10%，Rm＝12%，RF＝8%，则

投资组合的βp＝E（Rp）/（Rm－RF）=10%/（12%－8%）＝2.5。

4.D现金比率过高，意味着企业过多占用在盈利能力较低的现金资产上从而影响了企业盈利能力，故选项A不正确；产权比率越高，说明企业获得财务杠杆利益越多，偿还长期债务的能力较弱，故选项B不正确；净资产收益率高，不一定每股收益就高，每股收益的高低还要受发行在外的普通股加权平均数的影响，故选项C不正确；某项资产周转天数越多，周转次数越少，说明该项资产周转效率越低，企业该项资产的管理水平越低，故选项D正确。

5.B分权型财务管理体制，可以在相当程度上缩短信息传递的时间，减小信息传递过程中的控制问题，从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率。

6.D期望收益率不同的情况下，应该采用标准差率指标比较两项投资的风险。

7.A广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；狭义的分配仅指对净利润的分配。

【该题针对“财务活动”知识点进行考核】

8.B本题考核的是对于沃尔评分法的掌握情况。现在使用的沃尔评分法共计选用了10个财务指标，分为三类，即盈利能力指标(3个)，总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标(4个)，自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标(3个)，销售增长率、净利增长率、总资产增长率。

9.D本题考核的是对于比率分析法的理解。采用比率分析法时，需要注意的问题包括：(1)对比项目的相关性；

(2)对比口径的一致性；

(3)衡量标准的科学性。选项D属于采用比较分析法时需要注意的问题。

10.D本题考核股票上市的目的。殷票上市的目的包括：

(1)便于筹措新资金；

(2)促进股权流通和转让；

(3)促进股权分散化；

(4)便于确定公司价值。

11.B解析：现金预算是以价值量指标反映的预算；生产预算是以实物量指标反映的预算；产品成本预算以价值指标反映各种产品单位生产成本与总成本，同时以实物量指标反映年初、年末的存货数量，但不反映企业经营收入。销售预算则以实物量反映年度预计销售量，以价值指标反映销售收入、相关的销售环节税金现金支出和现金收入的预算。

12.D本题考核每股收益无差别点的决策原则。对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT(业务量)大于每股利润无差别点的EBIT(业务量)时，应选择财务杠杆效应较大的筹资方式，反之，选择财务杠杆效应较小的。而边际贡献与销售额之间有一一对应关系，所以用边际贡献也可以得到相同的结论。

13.B资本成本包括用资费用和筹资费用。银行借款，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无需支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，所以，银行借款的资本成本较低。（参见教材95页）

【该题针对“（2015年）银行借款”知识点进行考核】

14.B本题考核财务关系的相关内容0企业与所有者之间的财务关系，体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系，所以选项B正确；选项A体现的是投资与受资的关系；选项c体现的是债权债务关系；选项D体现的是依法纳税和依法征税的权利义务关系。

15.A相关系数越大，风险分散效果越小，相关系数越小，风险分散效果越大。相关系数为O时，可以分散一部分非系统风险，投资组合分散风险的效果比负相关小，比正相关大。

16.C根据债券估价的基本模型，债券价值=1000×8%×(P/A，10%，3)+1000×(P/F，10%.3)=80×2.4869+1000×0.7513=950．25(元)。

17.B成本模型中考虑的是机会成本、管理成本和短缺成本；随机模型中考虑的是机会成本和转换成本，所以本题答案为选项B．

18.D存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：

（1）一定时期的进货总量可以准确的予以预测；

（2）存货的消耗比较均衡；

（3）价格稳定、不存在数量折扣且能一次到货；

（4）仓储条件以及所需现金不受限制；

（5）不允许缺货；

（6）存货市场供应充足。

19.C融资租赁的租金通常比发行债券所负担的利息要高，租金总额通常要比设备价值高出30％，所以，与融资租赁相比，发行债券的资本成本低。

20.B

21.C

22.B【答案】B

【解析】20=营业利润-200×20%；营业利润=20+40=60（万元）；投资报酬率=60/200=30%。

23.D短期金融市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场，股票市场属于长期金融市场。

24.D选项abc属于应考虑的公司因素

25.A允许缺货时的经济进货批量＝

26.ABD反映企业盈利能力的指标包括主营业务利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率、每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产。资本积累率是反映企业发展能力的指标。

27.AB反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。所以本题的正确答案为A、B。（参见教材第344页）

【该题针对“（2015年）上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

28.ACD总杠杆系数=（营业收入一变动成本）／（营业收入一变动成本一固定经营成本一利息费用－税前优先股股利），可见变动成本、固定成本、利息费用和优先股股利越大，总杠杆系数越大；营业收入越大，总杠杆系数越小。

29.ABD投资利润率指标，容易导致本位主义，因此，能引起个别投资中心的投资利润率提高的投资，不一定会使整个企业的投资利润率提高；但能引起个别投资中心剩余收益增加的投资，一定会使整个企业的剩余收益增加。以剩余收益作为考核指标时，所采用的规定或预期最低投资报酬率通常用平均利润率作为基准收益率。各投资中心为达到较高的投资利润率，有时可能会采取减少投资的行为

30.ACD某种产品预计生产量=预计销量+预计期末存货量-预计期初存货量，可见预计生产量不需考虑材料采购量。

综上，本题应选ACD。

31.ABCD财务预算具有规划、沟通和协调、竣源分配、营运控制和绩效评估的功能。

32.ABCD存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括以下几个方面：

（1）保证生产正常进行；

（2）有利于销售（选项B）；

（3）便于维持均衡生产（选项A）；

（4）降低存货取得成本（选项C）；

（5）防止意外事件的发生（选项D）。

综上，本题应选ABCD。

33.ABC稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股票期权等。

34.BC

综上，本题应选BC。

35.ABD选项A符合题意，赊购材料会使存货增加，流动负债增加，不影响速动资产，所以速动比率降低；

选项B符合题意，由于流动比率大于1，流动比率分子、分母同时增加相同金额，流动比率的比值则会降低；

选项C不符合题意，赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资本不变；

选项D符合题意，流动比率降低，短期偿债能力减弱。

综上，本题应选ABD。

36.ACD现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，选项A、C、D表述正确。

37.ABCD企业投资纳税管理分为企业直接投资纳税管理和企业间接投资纳税管理，直接投资纳税管理又可以分为直接对外投资纳税管理和直接对内投资纳税管理。

38.ABD采用比率分析法时，应当注意以下几点：

（1）对比项目的相关性（选项A）；

（2）对比口径的一致性（选项B）；

（3）衡量标准的科学性（选项D）。

选项C不属于，其是因素分析方法应注意的问题。

综上，本题应选ABD。

39.ABC解析：一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票的评价越低；另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题的答案为选项A、B、C。

40.ABCD企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。所以本题的答案为选项ABCD。

41.AC广告费和职工培训费属于固定成本。

42.AB不存在财务杠杆效应，表明：(1)财务杠杆系数等于1；(2)公司不承担固定性资本成本，在没有发行优先股的情况下，即不承担债务利息费用；(3)公司没有债务融资或优先股融资，并非意味着公司没有负债，经营性负债不产生财务杠杆效应；(4)息税前利润的变动引起每股收益等比例变动。

43.ABCD股票回购应考虑的因素包括（1）股票回购的节税效应；（2）投资者对股票回购的反应；（3）股票回购对股票市场价值的影响；（4）股票回购对公司信用等级的影响。

44.BC经营管理灵活自由、筹资困难属于独资企业和普通合伙企业的特点；公司是经政府注册的营利性法人组织，公司制企业容易转让所有权，所以本题的答案为选项BC。

45.ABCD本题考核的是收入质量的分析与考核的内容。收入质量的分析与考核的内容包括收入的真实性、收入结构的合理性、收入的含金量、收入的稳定性和持续性。

46.N混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的．兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。

47.Y本题考核资本结构的含义。最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。

48.N应该把原题中的“采用成本模型确定目标现金余额时”改为“采用存货模型确定目标现金余额时”。

49.N企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括以下内容：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。

50.N美式认股证，是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。欧式认股证，是指权证持有人只能于到期日当天，才可提出买进标的资产的履约要求。

51.N企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任。

52.N在生产经营期间，溢价或折价发行债券是在存续期内对利息费用的一种调整，因此，在摊销债券溢价时应减少财务费用或在建工程，在摊销债券折价时应增加当期的财务费用或在建工程。

53.N根据随机模型，当现金余额达到上限时，应将部分现金转换为有价证券；当现金余额达到下限时，应卖出部分有价证券转换为现金。

因此，本题表述错误。

54.N在银行借款的税务管理中，企业可以通过选择不同的还本付息方式来减轻税负，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，应纳所得税总额最小的优先考虑，同时将不同还本付息方式下现金流出的时间和数额作为辅助判断标准。

55.Y融资租赁市场是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致。

56.(1)银行借款成本=8.93%×(1—40%)=5.36%

(3)普通股成本和留存收益成本

资本资产定价模型：

股权资金成本=5.5%+1.1×(13.5%－5.5%)=14.3%

下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增长率)=1.4×(1+7%)=1.498(元)

(5)加权平均资金成本=30%×5.36%+20%×5.88%+50%×14.05%=9．82%

(6)借款的筹资总额分界点=210/30%=700(万元)

债券的筹资总额分界点=100/20%=500(万元)

债券的筹资总额分界点=250/20%=1250(万元)

股权资金的筹资总额分界点=600/50%=1200(万元)

(8)边际资金成本=30%×6.2%+20%×6.6%+50%×14.05%=10.21%。

由于项目的内含报酬率大于为该项目追加筹资的边际资金成本，所以，该项目可行。

57.(1)甲方案的项目计算期为6年，甲方案第2～6年的净现金流量属于递延年金形式。

(2)乙方案计算期各年的所得税后净现金流量为：

NCF0＝-(800+200)＝-1000(万元)

NCF1～9＝500-(190+50+10)＝250(万元)

NCF10＝250+80+200＝530(万元)

(3)甲方案的净现值＝-1000+400×[(P/A，8%，6)-(P/A，8%，1)]＝478.8(万元)

乙方案的净现值＝-1000+250×(P/A，8%，10)+280×(P/F，8%，10)＝807.22(万元)

因为甲方案和乙方案的净现值均大于零，所以均具备财务可行性。

(4)甲方案的年等额净回收额＝478.8/4.6229＝103.57(万元)

乙方案的年等额净回收额＝807.22/6.7101＝120.30(万元)

因为乙方案的年等额净回收额大于甲方案年等额净回收额，所以乙方案优于甲方案，应选择乙方案。

58.

59.

60.(1)直接材料成本差异：

直接材料价格差异=实际产量下的实际用量×(实际价格－标准价格)＝(800×O.11)×(140—150)＝－880(元)

直接材料用量差异＝(实际产量下的实际用量－实际产量下的标准用量)×标准价格＝(800×O.11—800×O.1)×150＝1200(元)

直接材料成本差异＝价格差异+用量差异＝(－880)+1200＝320(元)

分析：由于材料实际价格低于标准价格，使材料成本降低880元；由于材料实际用量高于标准用量，使材料成本上升1200元，两者相抵，直接材料成本净上升320元，为不利差异。

(2)直接人工成本差异：

直接人工工资率差异＝实际产量下实际工时×(实际工资率－标准工资率)＝(800×5.5)×(3.9—4)＝－440(元)

直接人工效率差异=(实际产量下实际工时－实际产量下标准工时)×标准工资率=(800×5.5－800X5)×4＝1600(元)

直接人工成本差异＝工资率差异+人工效率差异＝(440)+1600＝1160(元)

分析：由于实际工资率低于标准工资率，使直接人工成本降低440元；由于实际工时高于标准工时，使直接人工成本上升1600元。两者相抵，直接人工成本净上升1160元，为不利差异。

(3)变动制造费用成本差异：

变动制造费用耗费差异＝实际产量下实际工时×(变动制造费用实际分配率－变动制造费用标准分配率)

＝－1280(元)

变动制造费用效率差异＝(实际产量下实际工时－实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率＝(800X5.5—800×5)×6000/(1000×5)＝480(元)

变动制造费用成本差异

＝变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异

＝(－1280)+480＝－800(元)

分析：由于变动制造费用实际分配率低于变动制造费用标准分配率，使变动制造费用降低1280元；由于实际工时高于标准工时，使变动制造费用上升480元。两者相抵，变动制造费用净下降800元，为有利差异。

(4)固定制造费用成本差异：

预算产量下的标准工时＝1000×5＝5000(小时)

实际产量下的标准工时＝800×5＝4000(小时)

实际产量下的实际固定制造费用＝5000(元)

预算产量下的标准固定制造费用＝5000(元)

固定制造费用标准分配率

＝5000/5000＝1(元/工时)

固定制造费用耗费差异＝实际产量下的实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用=O

固定制造费用能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下的标准固定制造费用＝5000－实际产量下的标准工时×固定制造费用

标准分配率＝5000—4000×1＝1000(元)

固定制造费用成本差异＝0+1000＝1000(元)

分析：由于实际固定制造费用与预算数相同，因此，未发生该项费用的耗费差异；但因未能达到预算产量，产生固定制造费用不利差异，差异额为1000元。广东省韶关市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

第

6

题

某完整工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债可用额3000万元；第二年有关的流动资产需用额为4500万元，流动负债可用额1500万元，则第二年的流动资金增加额应为（）万元。

A.500B.1000C.1500D.0

2.在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。

A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.结算中心模式D.财务公司模式

3.某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该投资组合的β系数为()。

A.2B.2.5C.1.5D.5

4.下列关于企业财务指标作用的表述中，正确的是（）。

A.现金比率越高，说明企业短期偿债能力越强，获利能力较强

B.产权比率越高，说明企业获得财务杠杆利益越多，偿还长期债务的能力较强

C.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强，每股收益较高

D.存货周转天数越多，说明企业存货周转速度越慢，存货管理水平较低

5.可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是()。

A.集权型B.分权型C.集权与分权相制约型D.M型

6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两个方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差B.期望值C.标准差D.标准差率

7.

第

14

题

在财务管理中，对企业各种收入进行分割和分派的行为是指（）。

A.广义分配B.筹资活动C.资金营运活动D.狭义分配

8.

第

8

题

亚历山大?沃尔创造的沃尔评分法中，选择了七种财务比率，现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是（）。

9.

第

3

题

采用比率分析法时，需要注意的问题不包括（）。

10.

第

13

题

股票上市的目的不包括（）。

11.在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是()。

A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算

12.

第

16

题

关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是（）。

13.下列关于银行借款的筹资特点的表述中，不正确的是（）。

A.与发行公司债券、融资租赁等债务筹资其他方式相比，银行借款的筹资速度快

B.银行借款的资本成本较高

C.与发行公司债券相比较，银行借款的限制条款多

D.筹资数额有限

14.

第

9

题

能够反映经营权和所有权关系的关系是（）。

15.第

10

题

下列说法错误的是（）。

A.相关系数为0时，不能分散任何风险

B.相关系数在O～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小

C.相关系数在1～O之间时，相关系数越大风险分散效果越小

D.相关系数为一1时，两项资产的非系统风险可以充分地相互抵销

16.

第

15

题

某种债券面值1000元，票面利率为8%，期限为3年，每年年末支付一次利息，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为10%，则该债券的价值为（）元。(P/A，10%，3)=2.4869、(P/F，10%，3)=0.7513

A.1045B.871.06C.950.25D.968.22

17.

第

14

题

确定最佳现金持有量的成本模型和随机模型均需要考虑的成本是（）。

18.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。

A.不存在数量折扣B.存货的耗用是均衡的C.仓储条件不受限制D.可能出现缺货的情况

19.与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是()。

A.财务风险较小B.限制条件较少C.资本成本较低D.融资速度较快

20.

21.

第

5

题

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为（）万元。

A.1300B.760C.700D.300

22.已知ABC金司要求的最低投资报酬率为20%，其下设的甲投资中心平均营业资产为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资报酬率为()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

23.

第

20

题

下列各项中，不属于短期金融市场的是（）。

24.

第

1

题

制定利润分配政策时，属于应考虑的投资者因素是（）。

A.未来投资机会B.筹资成本C.资产的滚动性D.控制权的稀释

25.

第

21

题

某企业全年耗用甲材料3600吨，一次订货成本为900元，每吨材料年储存成本30元，单位缺货成本为6元，则经济进货批量下的平均缺货量为（）吨。

A.948.68B.1040.23C.908.56D.1162.14

二、多选题(20题)26.反映企业盈利能力的指标包括（）。

A.盈余现金保障倍数B.资本保值增值率C.资本积累率D.每股收益

27.股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有()。

A.可以评价公司的股利分配政策

B.反映每股股利与每股收益之间的关系

C.股利发放率越高，盈利能力越强

D.是每股股利与每股净资产之间的比率

28.下列各因素中，与总杠杆系数呈同向变动的有（）。

A.利息费用B.营业收入C.优先股股利D.固定经营成本

29.第

33

题

下列说法错误的有（）。

A.通常使用公司的最高投资利润率作为计算剩余收益时使用的规定或预期的最低报酬率

B.使用投资利润率指标考核投资中心业绩时，投资中心不可能采取减少投资的行为

C.引起某投资中心投资利润率提高的投资，不一定会引起整个企业投资利润率的提高

D.引起某投资中心剩余收益提高的投资，不一定会引起整个企业剩余收益的提高

30.编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（）

A.预计产品销售量B.预计材料采购量C.预计期初产品存货量D.预计期末产品存货量

31.

第

27

题

财务预算的功能包括（）。

A.沟通和协调B.资源分配C.绩效评估D.营运控制

32.存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括（）

A.便于维持均衡生产，降低产品成本B.有利于销售C.降低存货取得成本D.防止意外事件的发生

33.下列各项属于稀释倒潜在普通股的有()。

A.可转换公司债券B.认股权证C.股票期权D.优先股

34.相对于其他债务筹资方式，长期银行借款筹资的优点有（）A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大

35.乙企业目前的流动比率为1.5，若赊购材料一批，将会导致乙企业（）

A.速动比率降低B.流动比率降低C.营运资本增加D.短期偿债能力减弱

36.下列管理措施中，可以缩短现金周转期的有()。

A.加快制造和销售产品B.提前偿还短期融资券C.加大应收账款催收力度D.利用商业信用延期付款

37.下列选项中，属于企业投资纳税管理的有（）。

A.企业直接投资纳税管理B.企业间接投资纳税管理C.直接对外投资纳税管理D.直接对内投资纳税管理

38.下列选项中哪些属于采用比率分析法时应当注意的问题（）

A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性C.因素替代的顺序性D.衡量标准的科学性

39.股票的市盈率越高，意味着（）。

A.企业未来成长的潜力越大B.投资者对该股票的评价越高C.投资于该股票的风险越大D.投资于该股票的风险越小

40.根据财务管理目标理论，企业的利益相关者包括()。

A.政府B.股东C.债权人D.供应商

41.

第

31

题

下列项目中，属于变动成本的是（）。

A.直接材料B.广告费C.直接人工D.职工培训费

42.某公司没有发行优先股并且不存在财务杠杆效应，则下列结论中，成立的有（）。

A.该公司的财务杠杆系数等于1

B.该公司没有债务利息费用

C.该公司没有负债

D.该公司业务量的变动会引起每股收益等比例变动

43.影响股票回购的因素包括（）。

A.税收因素B.投资者对股票回购的反应C.对股票市场价值的影响D.对公司信用等级的影响

44.与独资企业及普通合伙企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的有（）。

A.经营管理灵活自由B.具有法人资格C.容易转让所有权D.筹资困难

45.

第

27

题

收入质量的分析与考核的内容包括（）。

三、判断题(10题)46.混合性筹资动机兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。（）

A.是B.否

47.当平均资本成本率最小时，此时的资本结构是企业最理想的最佳资本结构。A.是B.否

48.采用成本模型确定目标现金余额时，由于现金的机会成本和交易成本是两条随现金持有量呈不同方向发展的曲线，所以两条曲线交叉点相应的现金持有量，即是相关总成本最低的现金持有量。()

A.是B.否

49.企业社会责任不仅包括对所有者、对经营者的责任，也包括对债权人的责任。（）

A.是B.否

50.

第

45

题

欧式认股证，是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。（）

A.是B.否

51.企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人参与企业预算委员会的工作，并对本单位财务预算的执行结果承担责任。()

A.是B.否

52.第

42

题

在生产经营期间，溢价或折价发行的债券是在存续期内对利息费用的一种调整，因此，在摊销债券溢价时应增加财务费用或在建工程，在摊销债券折价时应减少当期的财务费用或在建工程。（）

A.是B.否

53.根据随机模型，当现金余额达到上限时，应卖出部分有价证券转换为现金。（）

A.是B.否

54.在银行借款的税务管理中，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，同时将现金流出的时间作为辅助判断标准。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.第

50

题

某公司2007年的有关资料如下：

（1）公司银行借款的年利率为8.93%；

（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；

（3）公司普通股面值为1元，每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，每股收益增长率维持7%不变，执行25%的固定股利支付率政策不变；

（4）公司适用的所得税率为40%；

（5）公司普通股的B值为1.1，年末的普通股股数为400万股，预计下年度也不会增发新股；

（6）国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。

要求：

（1）计算银行借款的资金成本。

（2）计算债券的资金成本。

（3）分别使用股利折现模型和资本资产定价模型计算股权资金成本。

（4）计算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）该公司目前的资本结构为银行借款占30%、公司债券占20%、股权资金占50%。计算该公司目前的加权平均资金成本[股权资金成本按

（3）两种方法的算术平均数确定]。

（6）该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1000万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：

筹资方式资金限额资金成本借款不超过210万元

超过210万元5.36%

6.2%债券不超过100万元

超过100万元不超过250万元

超过250万元5.88%

6.6%

8%股权资金不超过600万元

超过600万元14.05%

16%

计算各种资金的筹资总额分界点。

（7）该投资项目当折现率为10%时，净现值为812元；当折现率为12%时，净现值为一647元。算该项目的内含报酬率。

（8）计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。

57.乙方案的相关资料如下：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元流动资金，立即投入生产。预计投产后1～10年营业收入（不含增值税）每年新增500万元，每年新增的经营成本和调整所得税分别为190万元和50万元，每年新增营业税金及附加10万元，第10年回收的资产余值和流动资金分别为80万元和200万元。该企业所在行业的基准折现率为8%

要求：

（1）指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2～6年的净现金流量属于何种形式的年金；

（2）计算乙方案项目计算期各年的所得税后净现金流量；

（3）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；

（4）用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

已知：（P/A，8%，6）＝4.6229（P/A，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，10）＝0.4632（P/A，8%，10）＝6.7101

58.

59.

60.

第

52

题

某企业采用标准成本法，A产品的预算产量为1000件，单位产品标准成本如下：直接材料0.1（千克/1牛）×150（元/千克）15元/件直接人工50（小时/件）×4（元/小时）20元/件制造费用：其中：变动制造费用6000元/1000件6元/件固定制造费用5000元/1000件5元/件单位产品标准成本46元/件

本月生产A产品800件，实际单位成本为：

直接材料0.11（千克/件）×140（元/千克）＝15.4元/件

直接人工5.5（小时/件）×3.9（元/小时）＝21.45元/件

变动制造费用4000元/800件＝5元/件

固定制造费用5000元/800件＝6.25元/件

单位产品实际成本15.4+21.45+5+6.25＝48.1元/件

要求：计算并分析各项成本差异（其中固定制造费用成本差异按照两差异法分析）。

参考答案

1.D第一年流动资金需用额＝6000－3000＝3000(万元)；第二年流动资金需用额＝4500－1500＝3000(万元)；第二年流动资金增加额＝3000－3000＝O(万元)。

2.A解析：在统收统支模式下，企业的一切资金收人都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。

3.B本题考核的是风险收益率的推算。据题意，E（Rp）=10%，Rm＝12%，RF＝8%，则

投资组合的βp＝E（Rp）/（Rm－RF）=10%/（12%－8%）＝2.5。

4.D现金比率过高，意味着企业过多占用在盈利能力较低的现金资产上从而影响了企业盈利能力，故选项A不正确；产权比率越高，说明企业获得财务杠杆利益越多，偿还长期债务的能力较弱，故选项B不正确；净资产收益率高，不一定每股收益就高，每股收益的高低还要受发行在外的普通股加权平均数的影响，故选项C不正确；某项资产周转天数越多，周转次数越少，说明该项资产周转效率越低，企业该项资产的管理水平越低，故选项D正确。

5.B分权型财务管理体制，可以在相当程度上缩短信息传递的时间，减小信息传递过程中的控制问题，从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率。

6.D期望收益率不同的情况下，应该采用标准差率指标比较两项投资的风险。

7.A广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；狭义的分配仅指对净利润的分配。

【该题针对“财务活动”知识点进行考核】

8.B本题考核的是对于沃尔评分法的掌握情况。现在使用的沃尔评分法共计选用了10个财务指标，分为三类，即盈利能力指标(3个)，总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标(4个)，自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标(3个)，销售增长率、净利增长率、总资产增长率。

9.D本题考核的是对于比率分析法的理解。采用比率分析法时，需要注意的问题包括：(1)对比项目的相关性；

(2)对比口径的一致性；

(3)衡量标准的科学性。选项D属于采用比较分析法时需要注意的问题。

10.D本题考核股票上市的目的。殷票上市的目的包括：

(1)便于筹措新资金；

(2)促进股权流通和转让；

(3)促进股权分散化；

(4)便于确定公司价值。

11.B解析：现金预算是以价值量指标反映的预算；生产预算是以实物量指标反映的预算；产品成本预算以价值指标反映各种产品单位生产成本与总成本，同时以实物量指标反映年初、年末的存货数量，但不反映企业经营收入。销售预算则以实物量反映年度预计销售量，以价值指标反映销售收入、相关的销售环节税金现金支出和现金收入的预算。

12.D本题考核每股收益无差别点的决策原则。对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT(业务量)大于每股利润无差别点的EBIT(业务量)时，应选择财务杠杆效应较大的筹资方式，反之，选择财务杠杆效应较小的。而边际贡献与销售额之间有一一对应关系，所以用边际贡献也可以得到相同的结论。

13.B资本成本包括用资费用和筹资费用。银行借款，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无需支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，所以，银行借款的资本成本较低。（参见教材95页）

【该题针对“（2015年）银行借款”知识点进行考核】

14.B本题考核财务关系的相关内容0企业与所有者之间的财务关系，体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系，所以选项B正确；选项A体现的是投资与受资的关系；选项c体现的是债权债务关系；选项D体现的是依法纳税和依法征税的权利义务关系。

15.A相关系数越大，风险分散效果越小，相关系数越小，风险分散效果越大。相关系数为O时，可以分散一部分非系统风险，投资组合分散风险的效果比负相关小，比正相关大。

16.C根据债券估价的基本模型，债券价值=1000×8%×(P/A，10%，3)+1000×(P/F，10%.3)=80×2.4869+1000×0.7513=950．25(元)。

17.B成本模型中考虑的是机会成本、管理成本和短缺成本；随机模型中考虑的是机会成本和转换成本，所以本题答案为选项B．

18.D存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：

（1）一定时期的进货总量可以准确的予以预测；

（2）存货的消耗比较均衡；

（3）价格稳定、不存在数量折扣且能一次到货；

（4）仓储条件以及所需现金不受限制；

（5）不允许缺货；

（6）存货市场供应充足。

19.C融资租赁的租金通常比发行债券所负担的利息要高，租金总额通常要比设备价值高出30％，所以，与融资租赁相比，发行债券的资本成本低。

20.B

21.C

22.B【答案】B

【解析】20=营业利润-200×20%；营业利润=20+40=60（万元）；投资报酬率=60/200=30%。

23.D短期金融市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场，股票市场属于长期金融市场。

24.D选项abc属于应考虑的公司因素

25.A允许缺货时的经济进货批量＝

26.ABD反映企业盈利能力的指标包括主营业务利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率、每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产。资本积累率是反映企业发展能力的指标。

27.AB反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。所以本题的正确答案为A、B。（参见教材第344页）

【该题针对“（2015年）上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

28.ACD总杠杆系数=（营业收入一变动成本）／（营业收入一变动成本一固定经营成本一利息费用－税前优先股股利），可见变动成本、固定成本、利息费用和优先股股利越大，总杠杆系数越大；营业收入越大，总杠杆系数越小。

29.ABD投资利润率指标，容易导致本位主义，因此，能引起个别投资中心的投资利润率提高的投资，不一定会使整个企业的投资利润率提高；但能引起个别投资中心剩余收益增加的投资，一定会使整个企业的剩余收益增加。以剩余收益作为考核指标时，所采用的规定或预期最低投资报酬率通常用平均利润率作为基准收益率。各投资中心为达到较高的投资利润率，有时可能会采取减少投资的行为

30.ACD某种产品预计生产量=预计销量+预计期末存货量-预计期初存货量，可见预计生产量不需考虑材料采购量。

综上，本题应选ACD。

31.ABCD财务预算具有规划、沟通和协调、竣源分配、营运控制和绩效评估的功能。

32.ABCD存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括以下几个方面：

（1）保证生产正常进行；

（2）有利于销售（选项B）；

（3）便于维持均衡生产（选项A）；

（4）降低存货取得成本（选项C）；

（5）防止意外事件的发生（选项D）。

综上，本题应选ABCD。

33.ABC稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股票期权等。

34.BC

综上，本题应选BC。

35.ABD选项A符合题意，赊购材料会使存货增加，流动负债增加，不影响速动资产，所以速动比率降低；

选项B符合题意，由于流动比率大于1，流动比率分子、分母同时增加相同金额，流动比率的比值则会降低；

选项C不符合题意，赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资本不变；

选项D符合题意，流动比率降低，短期偿债能力减弱。

综上，本题应选ABD。

36.ACD现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，选项A、C、D表述正确。

37.ABCD企业投资纳税管理分为企业直接投资纳税管理和企业间接投资纳税管理，直接投资纳税管理又可以分为直接对外投资纳税管理和直接对内投资纳税管理。

38.ABD采用比率分析法时，应当注意以下几点：

（1）对比项目的相关性（选项A）；

（2）对比口径的一致性（选项B）；

（3）衡量标准的科学性（选项D）。

选项C不属于，其是因素分析方法应注意的问题。

综上，本题应选ABD。

39.ABC解析：一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票的评价越低；另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题的答案为选项A、B、C。

40.ABCD企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。所以本题的答案为选项ABCD。

41.AC广告费和职工培训费属于固定成本。

42.AB不存在财务杠杆效应，表明：(1)财务杠杆系数等于1；(2)公司不承担固定性资本成本，在没有发行优先股的情况下，即不承担债务利息费用；(3)公司没有债务融资或优先股融资，并非意味着公司没有负债，经营性负债不产生财务杠杆效应；(4)息税前利润的变动引起每股收益等比例变动。

43.ABCD股票回购应考虑的因素包括（1）股票回购的节税效应；（2）投资者对股票回购的反应；（3）股票回购对股票市场价值的影响；（4）股票回购对公司信用等级的影响。

44.BC经营管理灵活自由、筹资困难属于独资企业和普通合伙企业的特点；公司是经政府注册的营利性法人组织，公司制企业容易转让所有权，所以本题的答案为选项BC。

45.ABCD本题考核的是收入质量的分析与考核的内容。收入质量的分析与考核的内容包括收入的真实性、收入结构的合理性、收入的含金量、收入的稳定性和持续性。

46.N混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的．兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。

47.Y本题考核资本结构的含义。最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。

48.N应该把原题中的“采用成本模型确定目标现金余额时”改为“采用存货模型确定目标现金余额时”。

49.N企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括以下内容：对员工