2023年金融租赁行业风险分析报告

摘要一、金融租赁的内涵和特点金融租赁也称融资租赁，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机结合后形成的一种新的交易方式。根据我国《合同法》和《融资租赁法·草案》的定义，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按融资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金，最短租赁期限为一年的交易活动。《融资租赁法·草案》规定，出租人限于依法取得融资租赁经营资格的企业，融资租赁交易的租赁物为机器设备等非消耗性资产，不适用于为个人、家庭消费目的使用租赁物。金融租赁的特点包括：（一）融资租赁至少涉及三方当事人，并至少由两个合同构成融资租赁的三方当事人包括出租方、承租方和供货方，三方之间需签订并且履行租赁合同与购货合同，从而构成一笔租赁交易的整体。租赁合同与购货合同的关系是：租赁合同的签订和履行是购货合同签订与履行的前提，购货合同的履行是一笔租赁业务完成不可缺少的组成部分。以上述关系为前提，出租方有根据购货合同购买物件，并且支付货款的责任和义务，承租方则有根据租赁合同获得物件的使用权，并且按合同规定的条款支付租金的责任和义务。（二）所有权与使用权长期分离设备的所有权在法律上属于出租方，设备的使用权在经济上属于承租方。所有权与使用权的分离，摆脱了传统的财产占有观念，所有权因素被淡化，有利于确定现代化的经营方式，以适应社会化大生产的要求。（三）承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利拟租赁的租赁物由承租方自行选定，出租方只负责按用户的要求给予融资便利，购买租赁物，不负责租赁物缺陷、延迟交货等责任和维护的义务；承租方也不得以此为由拖欠和拒付租金。（四）融资与融物相结合融资租赁是由出租方融通资金为承租方提供所需设备，它不同于一般借钱还钱，借物还物的信用形式，而是通过借物达到借钱，借物还钱，它使融资与融物相结合。租赁公司兼有金融机构（融通资金）和贸易机构（提供设备）的双重职能，因此，融资租赁比银行信用具有更强的约束力。由于融资租赁将设备的生产厂商与设备的实际使用单位连接起来，有利于促进产销结合。（五）不可解约性对承租方而言，租赁物是承租方根据其自身需要而自行选定的，因此，承租方不能以退还租赁物为条件而提前中止合同。对出租方而言，因租赁物为已购进商品，也不能以市场涨价为由而在租期内提高租金。总之，一般情况下，租期内租赁双方无权中止合同。（六）金额清偿出租方在基本租期内只将租赁物出租给一个特定的用户（承租方），出租方从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润，或根据出租方所在国关于融资租赁的标准，等于投资总额的一定的比例，如80%。换言之，出租方在此交易中就能收回全部或大部分该项交易的投资。二、世界融资租赁市场发展融资租赁是20世纪60年代世界金融创新潮流的产物，60年代，融资租赁业进入主要西方国家并逐步国际化，发展中国家于70年代中期也开始发展融资租赁业。融资租赁业在世界上以年平均30%的速度增长，在国际资本市场中占有非常重要的地位。（一）融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式根据《世界租赁年报》资料，在五种融资方式中，融资租赁方式的融资总量居第二位，仅次于贷款的融资量。1995年贷款业务额为5590亿美元，融资租赁业务额为3450亿美元，其他三种方式分别为：欧洲债券2480亿美元，欧洲商业债券550亿美元，以及中期票据460亿美元。根据世界租赁年报的统计数据，2023年全球租赁业的总交易额突破了4616亿美元，其中美国的营业额就有2040亿美元；而2023年全球前50位的国家的总租赁交易额就已达到6440亿美元。金融租赁在经济发达的国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。（二）融资租赁业务额总体上增长速度快，但市场占有率分布不均衡世界租赁业的增长可以从下图看出：LINKExcel.Sheet.8"C:\\umentsandSettings\\Owner\\桌面\\Luanqingshu\\金融租赁\\新建文件夹\\融资租赁数据.xls!1978年~2023年世界租赁增长额![融资租赁数据.xls]1978年~2023年世界租赁增长额图表1"""\a\p\f0数据来源：世界租赁年报世界租赁业增长额融资业务额从60年代到90年代，年平均增长30%，增长速度很快，但主要市场在美洲、欧洲和拉丁美洲，其中北美占近一半份额，是世界租赁市场的主体，拉丁美洲租赁占资本投资市场的份额从1988年的3.5%增加到1994年的13.4%，是增长最快的地区。亚洲的业务规模在1993年首次超过欧洲，1994年市场份额达到28%，超过了欧洲的25%，但之后受到亚洲金融风暴影响，2023年降为19.8%。澳大利亚、新西兰、非洲等地区融资租赁规模非常小，增幅也不大。从上图可以看出融资租赁业务额总体发展速度很快。但是市场份额分布不均衡，欧洲、北美、亚洲占据了世界租赁市场的主要份额。这三大主体近年的发展趋势如下图所示。LINKExcel.Sheet.8"C:\\umentsandSettings\\Owner\\桌面\\Luanqingshu\\金融租赁\\新建文件夹\\融资租赁数据.xls!近年融资租赁发展趋势![融资租赁数据.xls]近年融资租赁发展趋势图表2"""\a\p\f0数据来源：世界租赁年报世界融资租赁业年交易量发展趋势（三）发达国家的融资租赁业的规模和市场占有率占绝对优势融资租赁于20世纪50年代初产生于美国，50年代末扩展到加拿大和澳大利亚，60年代初扩展到北欧发达国家和日本。租赁融资成为新兴资本投资的主要来源。从上图可以看出，按地区分布考察，从比例结构来看，以美国租赁市场为主的北美洲地区，始终在世界租赁市场中占有绝对大的份额。尽管随着欧洲和亚洲租赁市场的不断壮大，以美国为主的北美洲的交易额占市场的份额有所下降，但仍然是世界租赁市场最主要的部分。根据世界租赁年报，2023年美国、日本、德国稳居前三位，租赁总额达3496亿美元，占据了世界租赁总额的60%以上。（四）发展中国家融资租赁业起步晚，占比小，发展速度很快1994年世界80多个国家已有融资租赁业出现，其中50多个是发展中国家。在2023年世界租赁业排名前20的国家中，发展中国家仅2个，且排名靠后，市场份额也很小。但同时，发展中国家融资租赁业的增长势头令人瞩目。1988年至1994年间，发展中国家新签订的租赁合同从150亿美元上升到440亿美元，租赁市场占有份额增长了一倍。2023年亚、非、南美的租赁总量达到1006亿美元，南美洲和非洲表现尤为突出，年度增长分别达92.8%和26.2%。其中，巴西、哥伦比亚有强势增长，增长率分别达到117.5%和64.0%。三、2023年中国金融租赁市场运行环境及运行态势（一）运行环境分析1、宏观经济环境美国次贷危机引发全球金融危机，持续时间长，波及面广，危害程度大，正在由美国向其他国家蔓延，由发达国家向新兴经济体蔓延，由虚拟经济向实体经济蔓延，国际市场需求减弱，世界经济增速放缓，许多国家经济面临严重困难。我国政府决定，推出十项重要措施，进一步扩大内需，促进经济平稳较快增长。在经济形势复杂多变的情况下，采取一系列扩大内需的措施，促进经济平稳较快发展，这是中国应对国际金融危机最重要、最有效的手段。2023年全年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，同比增长8.7%，比上半年加快1.6个百分点，比一季度增长速度加快2.6个百分点。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。分别比上半年加快0.4，2.9，0.6个百分点。LINKExcel.Sheet.8"C:\\umentsandSettings\\Owner\\桌面\\Luanqingshu\\金融租赁\\新建文件夹\\2023宏观数据分析.xls!GDP![2023宏观数据分析.xls]GDP图表1"""\a\p\f0数据来源：国家统计局2023-2023年国内生产总值2023年全年全部工业增加值134625亿元，比上年增长8.3%。规模以上工业增加值增长11.0%。分轻重工业看，轻工业增长9.7%，重工业增长11.5%。重工业增速的大幅提升，给工业生产的恢复提供动力。从下图可以看出，受到金融危机的冲击，2023年下半年工业增加值增速放缓。受国家积极的宏观经济政策以及全球经济局势缓和的利好影响，2023年以来工业增加值的增长速度迅猛。1-11月全国规模以上工业企业累计实现利润25891亿元，比上年同期增长7.8%。工业生产形势的逐渐好转，给经济持续回升带来了持续动力。一方面，国内投资仍然保持了较高水平的增长；另一方面，出口形势有所改善，推动工业生产的加速上升。LINKExcel.Sheet.8"C:\\umentsandSettings\\Owner\\桌面\\Luanqingshu\\金融租赁\\新建文件夹\\2023宏观数据分析.xls!工业企业增加值![2023宏观数据分析.xls]工业企业增加值图表1"""\a\p\f0数据来源：国家统计局2023-2023年工业增加值增速2、金融租赁政策环境《金融租赁公司管理办法》：经中国银监会修订的《金融租赁公司管理办法》于2023年3月1日开始施行。新修订的内容包括：一、在股东资格方面，新办法提出了主要出资人的概念，规定只有商业银行、租赁公司、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业及其他银监会认可的金融机构才可以成为主要出资人。二、原办法规定金融租赁公司最低注册资本仅为5亿元人民币或等值的自由兑换货币，新办法降为1亿元人民币或等值的自由兑换货币，并提出必须满足8%的资本充足率要求。三、新办法取消了原办法中“向承租人提供租赁项下的流动资金贷款，有价证券投资、金融机构股权投资，担保”等业务，增加了“吸收股东一年期（含）以上定期存款，向商业银行转让应收租赁款”业务，根据《办法》，金融租赁公司可经营如下业务：融资租赁业务；吸收股东1年期（含）以上定期存款；接受承租人的租赁保证金；向商业银行转让应收租赁款；经批准发行金融债券等，但不得吸收银行股东的存款。经营业务中涉及外汇管理事项的，需遵守国家外汇管理有关规定。《小型工业企业租赁经营暂行条例》：该条例对出租方和承租方、租赁招标和租赁合同、交易各方的权利与义务以及收益分配、债权债务处理及承租收入都作出了规定。《外商投资租赁业管理办法》：该办法于2023年3月5日开始实施，分为23条，对外商投资租赁业的投资形式、审批程序、业务规则以及监管作出具体规定。对外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司的外方投资者提出的最低资本要求统一降低为500万美元，这与我国在入世时承诺的内容一致。同时，外商投资融资租赁公司的最低注册资本也由原来的2023万美元降低为1000万美元，外商投资租赁公司的最低注册资本由原来的500万美元调整为无特别限制。在降低投资门槛的同时，商务部为防范风险，保障经营安全，特别强调了对外商投资租赁企业的监管，要求外商投资融资租赁公司的风险资产“一般不得超过净资产总额的10倍”。其中“风险资产”是按企业的总资产减去现金、银行存款、国债和委托租赁资产后的剩余资产总额确定。而且，外商投资融资租赁公司还应每年向商务部报送上一年业务经营情况报告和上一年经会计师事务所审计的财务报告。《汽车租赁业管理暂行规定》：该规定对汽车租赁业的开停业管理、租赁活动管理及相关的法律责任作出了具体规定。《城镇廉租住房管理办法》：建设部等五部门公布《城镇最低收入家庭廉租住房管理办法》（以下简称新办法），对廉租房的保障对象、保障方式、保障面积等都做了明确规定。新办法将于2023年3月1日起施行。3、产业环境金融租赁行业关联产业的需求很大。根据中国民用航空局的布局规划，计划至2023年，布局规划民用机场总数达244个。中国民航飞机需求量很大，并且有增加的趋势。国际金融市场动荡冲击航运市场，进而影响新船融资安排，加大了造船融资风险，在融资模式单一与船东融资需求之间的矛盾已经十分突出的情况下，大力发展船舶融资租赁业务成为必然。我国汽车业已跨入持续高增长期，汽车消费潜能巨大，2023年中小城市汽车消费依然存在巨大增长空间，将成为未来我国汽车消费最主要的增量市场。工程机械行业的主要下游产业包括房地产、基建、出口及冶金采矿业等，都呈现出较强的需求趋势。医改的实施将对器械产业带来巨大的提升，使医疗设备需求增加，从而将给医疗器械产业带来巨大的发展空间和机会。（二）运行态势分析1、2023年中国金融租赁市场现状综述我国于1981年从日本引进了融资租赁业务模式，目前国内各类融资租赁公司已超过160家，市场规模大约每年300-500亿人民币，远远没有发展到它应该达到的规模。根据2023年世界租赁年报公布的数据，我国2023年租赁交易额为42.5亿美元，比2023年的年度增长率77.1%，租赁渗透率为1.3%。在全球交易额排第23位，但绝对量很低，占全球租赁交易总额5820亿美元的千分之七，与排名世界第一的美国2130亿美元的交易额差距有50倍之多。截至2023年底我国融资租赁业务总量达到3700亿元人民币，但就融资租赁所具备的优势来说，其潜力远远未发挥出来。我国金融租赁业的发展与在世界经济中的地位是不相衬的，我国每年300-500亿人民币的交易量占全社会设备投资总额的比例不到1.5%，而国际上平均水平在10-15%之间。我国的租赁规模远远未达到其应该发展到的程度。统计数据表明，我国融资租赁业的空间巨大，市场广阔，极具发展潜力。2、金融租赁业市场问题探讨首先，中国的租赁市场与发达市场存在巨大差距，租赁这种融资方式对促进企业设备销售与技术更新的巨大拉动作用远没有发挥出来。其次，我国尚未完全形成与行业发展相适应的法律、法规环境。第三，金融租赁公司资金来源匮乏。第四，金融租赁公司市场定位不准确，普遍存在租赁业务“贪大求洋”、主业不突出的问题。3、加快发展中国融资租赁业务的对策建议分析针对目前我国融资租赁业的现状以及融资租赁市场出现的问题，对加快发展我国融资租赁业务提出以下对策建议：首先，政府主导，市场运作，尽快建立地方金融租赁企业。其次，加快商业银行开展融资租赁业务的步伐。第三，采取切实措施，加大对融资租赁业的扶持。第四，租赁市场主体加强自身抗风险能力。四、2023年中国金融租赁市场运作机构分析（一）银行业金融租赁公司2023年，中央银行曾明确规定，商业银行不得混业经营，要求已开办或参加融资租赁业务的商业银行退出融资租赁公司。2023年2月，中国银监会发布了重新修订的《金融租赁公司管理办法》，办法中明确规定，允许商业银行作为主要出资人组建金融租赁公司。国家的这种政策变化，为国内外商业银行进入中国这个广阔的融资租赁市场提供了机遇。国内几家主要商业银行立即着手申请组建的金融租赁公司。此轮试点中，工行、建行、交行、民生银行、招商银行和国开行设立了金融租赁公司。截至2023年11月，6家银行系金融租赁公司的租赁资产规模约为460亿元，业绩赶超了137家内、外资金融租赁公司2023年全部业务额。2023年，受益于经济刺激计划，国内金融租赁行业也迎来难得的发展机遇。从2023年至2023年，行业利润从2亿多暴增至20多亿，其中银行系金融租赁正逐渐成为金融租赁业务中发展的中坚力量。（二）资产管理公司类金融租赁公司在银行加紧建立金融租赁公司之际，资产管理公司也开始涉足金融租赁行业。目前，我国四大国有资产管理公司都开展了融资租赁业务。在资产管理公司的商业化转型和综合经营方面，监管部门持开放及支持态度，这势必会推动资产管理公司类金融租赁公司的发展。（三）外资、合资金融租赁公司据统计，仅2023年一年的时间内，商务部就批准了14家外商租赁公司。原尚在持续经营的外商租赁企业，也采取增资扩股等措施，加大中国租赁市场的竞争力度。从数量上看，目前中国已有各类融资租赁公司160余家中，商务部审批的外商投资融资租赁公司就有110余家。（四）内资金融租赁公司内资企业融资租赁试点始于2023年底。截至2023底，中国内资企业开展融资租赁业务试点的达到了六批共45家。总体来看，试点成效明显。截至2023年底，融资租赁合同余额约1300亿元，比上年增长106%。值得关注的是，许多企业在业务创新、市场拓展和内部管理等方面取得明显业绩，呈现出良好势头，开始在业内发挥示范作用。五、2023年中国金融租赁市场规模预测及投资概况（一）金融租赁市场规模预测根据中国租赁联盟发布的数据，2023年全国融资租赁业务总量比上年增长147%（见下表）。2023年中国融资租赁业务总量企业数（家）业务总量（亿元）比上年增长（%）占全国比重（%）金融租赁12170030546内资租赁45130010635外资租赁607004019总计1173700147100数据来源：中国租赁联盟2023年3月初，农业银行、光大银行、兴业银行和中石油拟投资设立的金融租赁公司同时获银监会批准筹建，并有消息称，银行系金融租赁公司将会在两年时间内新增10家。与此同时，内资融资租赁企业试点效果良好，试点企业不断增加；外资企业的垄断地位有所下降，但增长趋势仍然明显。预计2023年中国金融租赁业务规模仍将保持较高的增速。（二）金融租赁业投资特性分析与其他传统意义上的金融手段相比，金融租赁具有独特的金融特性，主要表现在以下几个方面：1、金融租赁业是企业融资的重要选择金融租赁是企业融资的重要选择，尤其是对中小企业来讲，金融租赁是一种绝佳的融资方式。虽然传统融资方式（如贷款、发行股票等）仍有很强的生命力，但是受政策及监管限制，追求融资渠道多样化仍是中小企业不得不考虑的问题。金融租赁能摆脱各种限制措施，又能为出资方提供设备担保安排的方式，适合于中小企业进行资金融通。2、在刺激市场内需、扩大出口、增加投资、扩展就业等方面的特性由于租赁是为特定设备提供中期融资的金融手段，与贷款或其他普遍意义上的信用手段不同，租赁是为特定的厂家和设备提供融资，因而必然能够刺激内需、增加就业、扩大出口；而由于各国政府为融资租赁提供了政策优惠，减轻了融资成本，从而增加投资额。（三）金融租赁业政策环境分析我国关于租赁市场的规范，是伴随着我国融资租赁市场的发展，在市场发展的推动下不断深化和完善的。金融租赁业的“四大支柱”在我国的现状总结在下表中。我国现行金融租赁业政策环境框架类别法律法规名称法律类《中华人民共和国合同法》第12、13章税收类《中华人民共和国增值税管理条例》《中华人民共和国营业税条例》《关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》《财政部国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》监管类《金融租赁公司管理办法》《金融机构管理规定》《外商投资租赁业管理办法》会计类会计准则——租赁资料来源：根据资料整理六、2023年中国金融租赁市场投资机会及风险提示（一）2023年中国金融租赁业投资机会分析2023年我国融资租赁业务总额3700亿元，比上年增长147%。6家银行业金融租赁公司经营状况良好，并且有望在两年内再增加10家；自2023年对内资租赁企业开展试点以来，试点企业已增至6批共45家，业务增长速度很快；外资租赁公司业务也达到了稳步增长。政府为应对2023年全球金融危机，采取扩大内需的措施，调整宏观政策，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，必将促进投资增长、消费扩大，继续拉动经济平稳较快增长。我国正处在工业化、城市化进程中，国内市场广阔，需求潜力巨大，伴随着经济发展的强劲势头，金融租赁行业也将进入快速发展成熟期。从金融租赁涉及的子行业来看，投资机会巨大。随着全球经贸活动频繁，对航空运输需求日渐增长，因此，中国飞机租赁市场未来的发展潜力无可限量；尽管次贷危机对全球航运业造成了一定影响，但亚洲航运业仍被广泛看好，我们认为，投资该市场是较好的时机；我国医疗机构设备需求很大，而医疗改革给国内医疗设备租赁市场带来了新机遇；工程机械下游产业发展迅猛，未来工程机械租赁市场前景十分广阔，但由于该市场受宏观调控影响较大，对其投资应该保持审慎。（二）2023年中国金融租赁市场风险提示1、市场风险及风险提示市场风险主要是指融资租赁价格波动的风险。对出租人而言，主要是由于对租赁项目的选择出现失误造成的，对设备市场缺乏分析、筛选，造成投资不能按时收回，或者由于资金融通能力不足无法支付设备购买资金；对承租人而言，主要是由于其对租赁设备带来的收益缺乏详尽的分析，以及由于企业日常经营管理出现问题造成其未实现预期收益而无法交纳租金。除此之外，利率风险、汇率风险也是租赁各当事人可能面临的风险。2、系统性风险及风险提示系统性风险是指与整个经济体系和市场相关的风险，如货币政策调整、政治法律和社会环境变化等导致的风险。2023年第一季度，央行两次上调存款准备金率，透露出对流动性收紧的信号。但仍然保持适度宽松的政策基调，“继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长，努力稳定价格总水平”。总体而言，适度宽松的货币政策将给金融租赁行业带来正面影响。3、操作风险及防范金融租赁业务整个业务交易环节复杂，交易对手多，具有复杂性、专业性的特点。承租人和出租人都有技术风险。对承租人而言，若租赁期限内设备技术落后但不允许提前解约，会承担技术风险；对出租人而言，回收的设备很可能由于技术进步而无法再租出。同时，由于内部控制系统或清算系统失灵也会导致风险。要求设备厂商提供租赁物余值回购承诺或担保，是防范操作风险的一种有效手段。通过对租赁物更加审慎的选择，以及对租赁期限的合理确定，也能一定程度上减少风险。4、信用风险及风险提示信用风险是指全部或者部分的没有按照诺言履行自己的义务，从而给他方带来了损失。信用风险是融资租赁最主要的风险形式。我国信用体系尚未建立、企业违法成本低，信用环境较差，在融资租赁过程中较容易发生信用风险。对信用风险的防范，最重要的是加强客户信用管理系统建设，加强客户信用管理，做好租赁融资前的调查和信用分析工作，避免向资信状况差的承租人和风险过大的项目投资。

目录TOC\h\z\t"标题1,1,标题2,2,标题3,3"第一章金融租赁概述 数据来源：2023中国卫生统计年鉴2023年医院等级情况在医疗资源短缺的基础上又存在医疗资源分布不均的问题。我国东部与中西部地区医院发展很不平衡，在未来相当长的一段时期内，这些差距仍将持续存在，但将会逐步缩小。中西部地区医院为谋求发展对资金的潜在需求巨大，融资方式的市场化程度会越来越高，融资租赁将成为医院获取资金和设备的主要融资手段。由于金融租赁公司的专业特点和服务优势，医院通过融资租赁不但能解决资金问题，同时也可以得到租赁公司的专业服务，快速提升相关学科的技术水平，加快缩小与东部地区的差距。三、融资租赁方式购置医疗设备的优势目前由于医院经营体制的改变，医院正逐渐被推向市场，进入大规模的改造期。包括新病房大楼的基建和现代化医疗设备的添置，使得国内医疗设备市场需求急增，仅大型设备进口一项每年就耗费巨资。传统的融资渠道远远不能满足医院购置医疗设备的资金需求，与之相比，融资租赁具有独特的优势：（一）拓宽了融资渠道融资租赁以其独有的所有权与使用权、经营权、收益权相分离的特点，具备信用风险小、租期及租赁物最终处置方式灵活的优势。利用现有的融资渠道，无法满足医院购置医疗设备的资金需求，然而按照融资租赁经营模式，医院只需要支付少量的资金，就可以先期获得所需设备的使用权，从而赢得更多的医疗市场份额。同时，通过融资租赁引进急需医疗设备的手续更简便。（二）符合国家的积极财政政策从经济学角度，融资租赁能够促进投资、带动消费，完全符合国际惯例；对医院而言，采用融资租赁，通过融物的方式实现了融资的目的；对于医疗设备供应商来说，融资租赁起到了促销作用，为价格昂贵的医疗设备拓宽了市场空间，提高了产品的市场占有率，是国家积极扶持的融资方式。（三）优化医院资源配置由于融资租赁方案是双方拟订的，医院可根据需求安排融资方案，根据设备的生命周期选择租赁期限，根据实际情况制定灵活的租金支付计划、设备的维修服务和期满后租赁设备的处理方式等。这样充分缓解了医疗机构在设备投入上的资金压力，最大程度上减少了医院在添置大型设备资金上的一次性投入，而把有限的资金进行有效配置，使之更合理地运用到医院的基本建设和其他小型仪器的添置上，在保障医院急需硬件购置的基础前提下实现了医院战略发展一盘棋的整体观念。（四）规避技术淘汰的风险随着分子生物学、分析化学等相关学科的不断发展，医疗设备日新月异，更新换代的医疗产品层出不穷，这一切使得医院长期占有固定产品的负担和风险增大。采用租赁方式，医院仅支付租金，不必承担设备投资的风险，到时还可以按照约定将设备退还给租赁公司，及时引进新的设备，使医院保持领先的医疗地位。医院运用融资租赁方式添置设备，使得医院在同样的支付能力下同时占有、使用更多的先进适用的医疗设备，从而扩大服务量，赢得更多的医疗市场份额。（六）有利于医院体制改革融资租赁具有“表外融资”的特点，在不影响医院现有银行授信额度的情况下，以灵活、便捷的方式获得资金融通；同时，以融资租赁方式采购先进适用的医疗设备，增加了医院当期收入和资产总量，为医院进一步获得银行授信提供了支持。（七）避免资源浪费医疗机构某些过剩的医疗器械可以委托租赁公司将其出租给需要的地区或医院，在最大限度地盘活医院存量资产取得流动资金的同时，避免了重复添置设备和资源浪费，使医疗设备配置达到最优化。四、医疗设备融资租赁市场存在的问题分析（一）融资租赁意识淡薄国内的医院对医疗设备融资租赁缺乏了解，租赁意识淡薄。融资租赁公司对医疗行业的认知也有待深入，由于对医疗行业缺乏了解，对风险点把握不够，导致相当多的租赁公司不敢轻易进入医疗行业。（二）行业环境有待改善根据《医疗器械监督管理条例》的要求，医疗器械经营企业须具备与其经营的医疗器械相适应的经营场地及环境，质量检验人员，技术培训、维修等售后服务能力；对开办第二类、第三类医疗器械经营的企业，还须经药检部门批准，并申请《医疗器械经营许可证》。而国家食品药品监督管理局规定，租赁公司在办理医疗设备融资租赁业务时，视同医疗器械经营企业进行管理。2023年7月28日，卫生部下发了《关于进一步加强医疗器械集中采购管理的通知》，规定政府和国有企业举办的县级以上非营利性医疗机构，必须参加医疗器械集中采购。在我国实行的医院分级管理标准，也对医疗设备融资租赁造成了一定的障碍。在标准中，医疗设备的拥有状况是一项重要的指标，而且要求这些设备的所有权必须是医院所有，应该属于固定资产，必须在账目上。因此医院为了评得相应的级别，必须购进标准所要求的医疗设备。而通过租赁方式引进的设备则不符合要求，因为它的所有权在租赁期内并不属于医院，这样医院为评得一定的级别，必须千方百计地筹资购进这些设备，从而在一定程度上限制了融资租赁的发展。（三）资金瓶颈医疗设备融资租赁业务主要集中于大型设备购置，所需资金量较大。而我国融资租赁公司的资金来源范围却十分狭窄，除资本金外，主要依赖于银行借款或接受投资人的委托融资租赁资金，资金瓶颈严重束缚了医疗设备融资租赁业的发展。很多融资租赁公司在业务运作中,在某种程度上只是对银行信贷业务的简单重复，缺乏有效整合融资租赁公司、设备供应商和出资方等租赁产业链各方优势的能力。（四）社会诚信缺失在正常的融资租赁中，出租人对租赁设备具有所有权，在承租人破产时，租赁财产不属于清算财产。如果承租人不能按照合同及时支付租金，出租人可以采取收回设备等措施，保全自己的权益。但在实践中，合同的履行程度与企业和个人的合同信誉、诚信问题等密切相关。如果法律对各方权益的保护更严格，司法的效率更高，公众的诚信程度更高，融资租赁也将得到更好的发展。（五）专业人才短缺医疗设备租赁业务是结合医疗和金融的高技术服务，需要从业人员具备医疗和租赁业务双重知识和技能。目前国内融资租赁市场上专业人才十分短缺。五、医疗设备金融租赁前景广阔以往药品经营的高利润构成了医院重要的资金来源，随着国家加强对药品采购制度的改革和监管，医院的资金压力日益加大，融资要求也更为迫切。融资租赁可以让很多基层、社区医院，以及欠发达地区的医院都配备上优质的医疗设备，切实缓解当地百姓看病难的问题。长远来看，融资租赁对普及优质医疗资源、发展基层卫生建设、服务群众健康等将起到不可忽视的作用。为了解决当前医疗体系中的诸多问题，中国政府正在实施大规模医疗体制改革。2023年4月，国务院出台了新医疗体制改革方案，并承诺将在2023年至2023年的三年间新增投入8500亿元以推进改革。政府将在三年内新建、改造3700所城市社区卫生服务中心和1.1万个社区卫生服务站；在困难地区新建2400所城市社区卫生服务中心。到2023年，国内各个村镇必须建立诊所，各个县区必须建立医院。如果方案目标得以实现，全国农村地区在三年内将至少建立起2023家新的县级医院和29000家村镇诊所。到2023年，中国医疗器材市场总值预计将达到280亿美元。医改的实施将给医疗器械产业带来巨大的发展空间和机会。据中国医药保健品进出口商会统计数据显示，2023年我国医疗器械诊断设备工业总产值是829亿元人民币，比2023年增长了42%，而2023年前三季度医疗器械诊断设备的工业总产值是562亿元人民币，同比增长19%，产销率达到97%，工业利润总额达60亿元人民币，同比增长23%，主营业务收入551亿元，同比增长17%。全球市场上器械和药品的比例为1∶1，而我国医疗器械市场只有药品的1/3，从发展看应该有巨大的空间。此外，近年医械市场的年增长率达15%～20%。由于投入增加，需求增加，在多重因素作用下，医疗体系改革将对器械产业带来巨大的提升，从而使医疗设备需求增加。随着国家对医疗体制的改革，医疗市场的竞争日趋激烈，以及医疗设备的需求的扩大，融资租赁作为一种购入先进设备的形式将能够满足医疗业发展的需要。在目前市场经济体制的大环境和医疗制度改革的形势下，融资租赁给医疗机构如何开辟多元化的投融资的新途径开拓了广阔的思路，医疗设备融资租赁业的发展前景十分广阔。

第六节房地产金融租赁一、房地产融资租赁方式（一）房地产开发企业与融资租赁公司、股份制商业银行合作在国家相关政策允许的范围内，可以通过现有融资租赁平台，实现房地产开发企业、融资租赁公司与股份制商业银行的三方合作，实现三赢：首先，融资租赁公司拓展了其业务领域。售后回租交易是一种特殊形式的租赁业务，是指房地产开发企业（即承租人）将房地产项目的资产出售后，又将该项资产从融资租赁公司（即出租人）那里租回。通过售后回租交易，房地产开发企业（即承租人）在保留对资产的占有权、使用权和控制权的前提下，将固定资产转化为货币资本，在出售时可取得全部价款的现金。融资租赁公司回租给房地产开发企业，并收取租金应收款。同时，融资租赁公司根据房产项目的质量以及租金应收款的风险程度，收取2-5%的融资租赁费用。然后，融资租赁公司再将房地产开发企业的租金应收款“打包”卖给银行。银行在以买断房地产开发企业（即承租人）的租金应收款为基础，为融资租赁公司提供租金应收款的催收和信用风险控制等服务，拓展了银行中介业务，即“保理业务”。银行在收取租金应收款的同时，还可以收取不低于保理融资额1%的保理业务手续费。同时，将风险降到最低，在“保理业务”有追索权的情况下，一旦承租人无法按时支付租金，可由承租人的担保公司支付；如果担保公司支付不了的话，银行可将抵押的房产拍卖，所得款项仍不足的部分，再由融资租赁公司补足。第三，房地产开发企业通过融资租赁公司的房地产售后回租，一方面，获得了自有资金，并将其充抵新开发项目的资本金，或者投资其他任何项目；另一方面，房地产开发企业仍可经营原来的房地产项目，形成现金流，通过“每年还本，每季还息”的办法，在融资租赁到期时，依照合同向融资租赁公司赎回原来的房地产项目。这种融资租赁中有两种融资创新的方式：一是房地产售后回租结合“信托”的方式，通过发放信托产品把稳定且安全的租金应收款转让给投资者，让社会投资者分享融资租赁资产所带来的收益，集合社会上更多的闲散资金；二是接受多个法人的委托租赁资金，由融资租赁公司作为受托人管理委托租赁资金，运用于房地产售后回租项目，让社会法人的资金参与房地产项目以获得较高投资收益。（二）房地产开发企业与政府、银行合作房地产开发企业与政府、银行合作，进行住宅的公共租赁。（三）房地产开发企业与单位、银行合作房地产开发企业与单位、银行合作，进行单位的房地产融资租赁。二、房地产融资租赁的优势房地产融资租赁的优势主要要以下几点：（一）拓宽房地产融资渠道房地产融资租赁公司作为一个经营载体，可以通过吸收股东投资，或在货币市场、资本市场采取借贷、拆借、发债上市等融资手段，吸收社会投资，改变房地产主要靠银行贷款的单一融资方式。在外资银行大力进入中国金融市场以前，房地产融资租赁也为外资进入中国房地产市场提供了平台。（二）降低房屋消费门槛房屋使用者不是按照通常先获得所有权再行使使用权的方式，而是通过支付租金直接获得使用权的方式进行房屋消费。传统的抵押贷款需要支付相当高的首付款后才能获得房地产使用权，相比而言，房地产融资租赁大大降低了房屋消费的门槛，可以培育有效需求，使占大多数的无支付能力的家庭能够购房。（三）租约灵活传统银行贷款一般是固定利率、固定支付，而租赁公司可以根据每个承租人的收入情况，为承租人定做灵活的还租安排，例如延期支付、递增和递减支付等。另外，出租人和承租人双方还可以协商租金价格。（四）促进房地产销售房地产融资租赁业务对承租人来说是一种金融服务，对房地产销售方来说，租赁公司是一种营销载体，融资租赁是一种营销方式。房屋消费的门槛降低，扩大了潜在客户范围，促进了房地产的销售。资金规模大的房地产公司还可以通过自己所属或控股的租赁公司采用房地产融资租赁方式促销自己的产品。（五）运营风险较小对出租人而言，由于在合同期满之前，出租人始终是房地产产权人，故基本上不存在风险。出租人通过收取租金获得稳定的收益，租赁公司还可以通过资产证券化以及财产信托等方式将租金收取权转让给投资者，分散经营风险。对开发商而言，通过融资租赁可以按期获得稳定的高租金收入，不存在出售经营不成功、楼盘空置而出现的财务风险。（六）促进房地产质量提升房地产融资租赁是“先租后买”，客观上迫使开发商保证房地产商品的质量，避免了配套设施滞后和供水、供电、通讯等基础设施未完善或质量低劣的情况出现。三、融资租赁与房屋按揭的比较分析房产按揭目前占房产销售的主体。下面从优势、局限性及成本等方面来比较分析融资租赁与房屋按揭。（一）优势和局限性比较1、银行房产按揭的优势第一，银行信誉好，管理水平高；第二，银行资金成本低，数量富足。2、融资租赁的优势银行房产按揭具有以下的局限性，导致房产消费市场发展不畅，而这些局限性融资租赁大都可以解决，是融资租赁的优势。第一，银行房产按揭首付高（达30%~50%多），还本付息刚性大，不灵活；第二，银行房产按揭服务面小，大多限定在公务员、金融机构从业人员、医生、律师等高薪阶层，对其他人员则条件苛刻；第三，银行房产按揭对企业、公司等机构按揭控制较严；第四，银行房产按揭对二手房做按揭控制严格；第五，银行房产按揭税费比较高，包括契税，房产转移登记费，手续费、印花税、工本费等。（二）成本比较1、利息成本比较通过融资租赁公司运作，将大大拓宽房地产融资渠道。房地产融资租赁公司作为一个经营载体，可以通过吸收股东投资，或在货币市场、资本市场采取借贷、拆借、发债上市等融资手段，吸收社会投资，改变房地产主要靠银行贷款的单一融资方式。因此，承租方的综合成本将低于利用按揭的成本。2、税赋成本比较个人通过银行做按揭贷款，需要缴纳房价的1.5—3%契税等其他税收。通过租赁公司做融资租赁，由于租赁公司起的是中介作用，可以免去租赁公司购买过程的契税和租赁过程中的房产税等，融资租赁公司按利差额缴纳营业税。3、付款成本及还款比较房屋按揭一次性交纳30%的付款，则视同为保证金，客户进入门槛增高。融资租赁则比较灵活，视承租方的信用情况可以降低，甚至可以“零首付”；同时，还款时间和数量也可以视承租方的具体情况灵活掌握，可以按月，也可以按季或半年还款；可以等额，也可以按双方约定不等额还款。四、房地产融资租赁的前景整体来看，融资租赁业在我国的发展还处于起始阶段，基本上未浸透到房产领域。但根据我国的实际情况，预计房地产融资租赁的前景十分广阔。首先，中国的传统观念让大部分人认定买比租好，房地产市场的潜在需求非常可观。融资租赁能够既满足住房私权带来的好处，又能使购房者量力而行，自由约定租期及合同。其次，开发商资金困局有望通过融资租赁来缓解。在市场条件允许的情况下，所有开发商都愿意一次性销售，以快速回笼资金，但在目前的买方市场环境中，激烈的竞争导致部分楼市陷入滞销。而融资租赁可以在某种程度上缓解这一问题。而更大的意义在于，通过融资租赁模式，部分开发商可以另辟蹊径，锁定特殊消费群体，开发专项楼盘，由此创造出一种全新的开发模式，对行业形成有益补充。第三，融资租赁是降低银行信贷风险的有效手段。融资租赁是新型的房地产融资工具。由于我国房地产业过度依赖银行。融资租赁并未直接通过银行，而是由融资租赁公司面向社会筹集。多元化融资可以分散银行业的房贷风险。最后，住房保障体系的完善需要融资租赁的助力。中央正致力于包括廉租房和经济适用房在内的住房保障体系的建设。融资租赁可以与经济适用房制度做有益嫁接。一方面，由于现阶段我国财力有限，难以大规模推广准福利性质的经济适用房，而融资租赁是一种市场化的融资手段；另一方面，建设部也正拟修改相关政策，以使未来部分经济适用房用于租赁，假如部分房源能够进行融资租赁，则既能使中低收入群体享受“先租后买”的好处，也能降低政府在建筑维护方面的投入。房地产融资租赁将能够实现消费者、开发商、经营者、政府、产业发展等多方共赢。总之，房地产融资租赁是启动房地产市场刺激内需，拉动经济增长的一项有效举措，它对于解决我国商品房销售、改善人民生活条件、促进国家经济发展都有很大的促进作用。虽然目前此种方式运用不是很普遍，但随着人们观念的不断转变及房地产市场的逐步完善，必将得到大力推广。第七章2023年中国金融租赁市场运作机构分析第一节银行业金融租赁公司一、银行业金融租赁公司发展现状2023年，中央银行曾明确规定，商业银行不得混业经营，要求已开办或参加融资租赁业务的商业银行退出融资租赁公司。2023年2月，中国银监会发布了重新修订的《金融租赁公司管理办法》，办法中明确规定，允许商业银行作为主要出资人组建金融租赁公司。国家的这种政策变化，为国内外商业银行进入中国这个广阔的融资租赁市场提供了机遇。国内几家主要商业银行立即着手申请组建的金融租赁公司。此轮试点中，工行、建行、交行、民生银行、招商银行和国开行设立了金融租赁公司。截至2023年11月，6家银行系金融租赁公司的租赁资产规模约为460亿元，业绩赶超了137家内、外资金融租赁公司2023年全部业务额。2023年，受益于经济刺激计划，国内金融租赁行业也迎来难得的发展机遇。从2023年至2023年，行业利润从2亿多暴增至20多亿，其中银行系金融租赁正逐渐成为金融租赁业务中发展的中坚力量。二、银行业金融租赁公司主要业务对比（一）发展方向由于银行业金融租赁公司具有共同的优势，即银行背景，其业务发展的定位多有雷同。以招银租赁为例，其三大主要业务发展方向如下：一是行业方面，以交通、船舶、大型设备制造业，城市公共设施、基础设施行业等为主；二是客户方面，根据招商银行的战略转型，招银租赁重要的业务定位之一就是将成长性良好的中小企业作为主要目标客户；三是区域方面，主要以长三角洲、珠江三角洲、环渤海经济区以及国家高科技科技园区主要地域进行拓展。（二）形成综合化经营平台银行业开展金融租赁业务是银行综合化战略的重要步骤。首先，租赁对银行现有的信贷资产结构起到了合理调整的作用，这主要表现在融资租赁有“物权所有权”和“破产隔离”的特点，能将设备投资性贷款转化为融资租赁性产品，整体降低项目风险。其次，通过融资租赁发挥金融杠杆效应，整合金融资源，通过信托形式，为银行提供租赁理财产品，增加银行的中间业务收入，提升综合化经营的盈利水平。另外，银行在租赁市场拓展中，广泛寻求与厂商的合作，能为银行增加新的客户资源。（三）风险控制租赁公司要发展，就必须实现专业化经营，而不能只做银行不做租赁。一定要在“融物”的基础上做“融资”，把握好角度。比如，从租赁业本身的租期安排、租金的定价、以及租后管理等，都按照租赁行业自身的特点来进行系统化控制。还必须把握租赁业的“融物”核心，而不是简单的融资概念。三、银行业金融租赁公司主要问题总体来说，目前国内金融租赁业存在监管多头、资金少，大项目拿不到、小项目又成本高的困局，而且现在国内众多公司的定位和盈利模式均趋同。（一）资金来源和规模限制过去，融资租赁一直因其资金来源不畅，融资渠道不多造成运营资金成本过高，很难形成一定的行业规模。银行系金融租赁公司同样也面临着资金来源以及受单一项目规模控制的难题。作为非银行业金融机构，金融租赁公司不能吸收公众存款，其资金来源主要以同业拆借和银行贷款为主。然而，《金融租赁公司管理办法》规定，金融租赁公司同业拆入资金余额不得超过金融租赁公司资本净额的100%。金融租赁公司对一个关联方的融资余额不得超过金融租赁公司资本净额的30%；对全部关联方的融资余额不得超过金融租赁公司资本净额的50%。所以资金来源有限是困扰融资租赁的行业难题。按规定金融租赁公司对单一承租人的融资余额不得超过资本净额的30%，而仅靠一家租赁公司很难满足大型项目的融资需求，因此银行系金融租赁公司也受制于单一项目规模。（二）税收政策不明确国家选择东北、中部等26个老工业基地城市的八大行业试行扩大对投资固定资产增值税抵扣范围、进口设备关税减免等税收优惠，以及新所得税法的一大亮点，就是专门制定了“税收优惠”一章，这些都体现着国家对产业政策的调控，体现了国家对重点行业的扶持。融资租赁的特性，就是以融物的形式达到融资的目的，它只是企业筹措资金的一种手段，企业自行购买还是通过融资租赁方式只是其固定资产投资的不同交易形式。但目前企业通过融资租赁方式取得的设备能否适用上述税收优惠政策未予以明确。（三）业务定位和盈利模式趋同目前，银行系金融租赁公司的业务主要集中在大项目上。金融租赁公司大都以飞机、船舶等需要大量资金行业作为业务重心，而缺乏资金的中小企业很少能从金融租赁公司处获得支持。但航空业景气度，进口税收、货币兑换及飞机、航船进口政策、审批手续繁琐让金融租赁公司的业务难以打开局面。而在国际金融危机和行业景气下行的双重冲击下，船舶工业形势严峻。同时，飞机、船舶融资租赁单笔所需资金数额极大，而且周期较长，又加剧了金融租赁公司资金来源的限制。（四）专业人才及经验缺乏，经营管理水平低下对银行业金融租赁公司来说，既需要来自租赁、航空、船舶、电气、医疗等行业的专业人士，也需要来自银行的积累相关行业丰富经验的专业人士。然而目前金融租赁公司普遍缺乏这种复合型的专业人才，业务经验缺乏，经营管理水平低下。四、银行业金融租赁公司发展趋势（一）银行加紧筹建金融租赁公司在发达市场，银行、证券和租赁融资三分天下。2023年全球设备租赁交易额已达6000亿美元，美国的租赁渗透率一直保持在30%左右。而同期，国内的租赁业务交易额仅为42.5亿美元，租赁渗透率仅为1.3%，租赁交易规模与GDP之比仅为0.19%。同时，金融租赁市场非常庞大。例如，按照空客的预测，未来20年中国有超过3000亿美元的庞大市场，而目前航空领域的业务有60%是通过租赁来完成的。金融租赁行业本身呈现出巨大市场需求。同时，租赁公司的费率一般都是在5年期贷款利率的基础上加1-2个百分点。同样一笔贷款，如果由银行贷出，最高也只能是基准利率，而租赁公司却能直接提高费率，无疑会增加收入。基于上述原因，银行必将加紧筹建金融租赁公司。2023年3月初，农业银行、光大银行、兴业银行和中石油拟投资设立的金融租赁公司同时获银监会批准筹建。北京银行、浦发银行等多家银行也在积极申请金融租赁业务。（二）银行系金融租赁公司加强合作首先，银行业金融租赁公司的合作主要在资金融通和项目合作两方面，而其中一个重要的内容就是交叉授信。战略合作的意义就是银行之间相互对租赁公司进行授信，避免了直接授信。而一旦五家公司在交叉授信上达成默契，可预见将有力缓解银行系租赁公司在资金来源上的后顾之忧。其次，银行系金融租赁公司寻求在诸如飞机、轮船和大型成套设备等租赁业务方面的联合。通过联合租赁的方式，满足规模较大的设备融资需求，同时，也能分散项目风险，整体提升租赁公司的抗风险能力。最后，专业的租赁公司可以强化自身在技术设备、经验积累、残值处理、会计税收等方面的优势，向精准化方向发展。而新成立的公司可结合股东优势，在资金和市场上慢慢树立自身的地位，加强防范信用风险，同时明确未来业务的重心，这样才能更好地发挥长处，促进行业的成熟发展。

第二节资产管理公司类金融租赁公司一、资产管理公司类金融租赁发展现状及主要业务对比在银行加紧建立金融租赁公司之际，资产管理公司也开始涉足金融租赁行业。目前，我国四大国有资产管理公司都开展了融资租赁业务。（一）中国华融资产管理公司2023年3月，大型国有独资金融企业中国华融资产管理公司成为华融金融租赁股份（简称“华融租赁”）控股股东，股权占比99.9%。华融租赁进入了稳健快速发展的新阶段，截至2023年12月，公司资产总额216.07亿元，净资产20.24亿元，是我国金融租赁行业领先企业之一。华融租赁自成立以来，充分发挥融资租赁这一独特金融工具融资融物、加速技术进步、促进产业升级等显著优势，已在企业技术改造、公共交通、工程机械、环保能源、医疗、印刷、船舶等领域为3700多家企业提供融资租赁服务，累计租赁投资额达750亿元，业务覆盖全国30个省、自治区和直辖市。（二）长城资产管理公司2023年2月19日由长城资产管理公司完全控股的新疆金融租赁公司，经银监会批准正式复牌营业，更名为新疆长城金融租赁公司。2023年，新疆长城金融租赁与新疆广汇（集团）投资、乌鲁木齐市公交集团珍宝巴士、新疆七一酱园酿造公司等7家企业签订了金融租赁业务合作协议，签约金额4.33亿元。与企业签订的业务合作协议主要是对企业的生产设备、交通工具等固定资产进行融资租赁。（三）中国东方资产管理公司2023年1月，中国外贸金融租赁公司（简称“外贸租赁”）重组改制方案获得银监会批准，东方资产公司正式成为该公司的并列第一大股东。外贸租赁在股东支持下本着稳妥经营的方针，经营业绩大幅度提升。截至2023年6月末，共新签租赁合同18个，其中租赁本金亿元以上项目3个，共涉及租金总额5.77亿元。外贸租赁积极运用多种方式进行融资，稳步提高授信规模，灵活运用资金，突破租赁项目等待银行的审核批复后再运作的被动局面，建立“资金池”概念，从而达到“资金等项目”的目的，有力地支持了公司业务拓展，有效地提高了租赁项目的运作效率，为迎战日益激烈的金融租赁行业竞争奠定了基础。二、资产管理公司类金融租赁主要问题尽管各个资产管理公司确实涉足金融业的多个领域，但不良资产处置依然是现阶段资产管理公司的主业，而包括金融租赁业务在内的其他业务只占很小的分量。如果相关政策在研究混业经营试点的时候，能考虑适当给予资产管理公司一些政策和条件，做一些探索，那么资产管理公司类金融租赁业务将得到进一步发展。三、资产管理公司类金融租赁发展趋势经财政部及银监会批准，华融租赁于2023年2月8日完成新一轮增资的工商登记手续。本次增资获得了财政部、银监会、浙江银监局及浙江工商局的大力支持。增资后，公司注册资金由14.7亿元增加至20亿元，资本充足率得到大幅提升，公司实力进一步加强。可见，在资产管理公司的商业化转型和综合经营方面，监管部门持开放及支持态度，这势必会推动资产管理公司类金融租赁公司的发展。

第三节外资、合资金融租赁公司一、外资和合资金融租赁公司发展现状据统计，仅2023年一年的时间内，商务部就批准了14家外商租赁公司。原尚在持续经营的外商租赁企业，也采取增资扩股等措施，加大中国租赁市场的竞争力度。从数量上看，目前中国已有各类融资租赁公司160余家中，商务部审批的外商投资融资租赁公司就有110余家。（一）美国益莱储租赁于2023年4月22日在天津开发区设立，是首家进入中国租赁市场的外商独资租赁公司，主要客户多是《财富》世界500强企业。随着这些企业相继在中国加大投资，益莱储也加快了进军中国租赁市场的步伐。2023年，益莱储（天津）租赁积极拓展业务，主要为通讯、电子等制造企业提供检测仪器的租赁服务。（二）美国卡特彼勒（中国）融资租赁正式成立于20世纪70年代。该公司将卡特彼勒在世界上成熟的融资租赁商业模式引入中国。自从卡特彼勒（中国）融资租赁公司2023年12月与客户签订第一份融资合同以来，业务发展迅速。截至2023年11月底，已经与全国各地客户签订了7300多份融资租赁合同，总共融资租赁7600多台套各类工程机械。（三）日本富士施乐（中国）租赁公司于2023年5月进入中国的IT租赁行业。拥有注册资本2023万美元，业务范围涵盖租赁融资、租赁财产采购、租赁交易资询和担保等。（四）德国德益齐租赁公司德益齐租赁是德国最大的租赁公司，2023年12月，德益齐租赁获得中国商务部颁布的营业执照，获准在中国境内开展租赁业务，成为首家获准在中国以独资形式组建子公司的欧洲租赁企业。作为世界上最大的银行集团德国储蓄银行的一员，德益齐租赁在14个国家拥有直接业务，新业务量为60亿欧元，管理资产总值达250亿欧元。2023年3月德益齐租赁公司在上海正式挂牌营业。重点服务于德国投资者、欧洲供应商及其在中国的客户。2023年，该公司业务发展迅速，在为机械、汽车、计算机等行业提供动产租赁的同时，也为房地产、无形资产、权力证书和专利权提供租赁服务，业内认为，在现有的外商租赁企业中，德益齐租赁公司的业务表现出灵活快捷的特点，显示出良好的竞争实力。（五）荷银租赁荷银租赁是荷兰银行的控股公司，于2023年与中国出口保险公司、天津地铁公司合作，利用地铁机车售后回租的方式，完成了两单共20亿人民币的融资租赁业务，使租、银、保、企业四方都从中受益，受到业内广泛关注。二、外资和合资的金融租赁公司面临的主要问题除了面临与国内金融租赁业普遍存在的问题之外，外资与合资的金融租赁公司还面临包括资本结构的不稳定性、公司治理结构不健全、违规经营等问题。另外，由于我国金融租赁业的多头监管局面，导致一定程度的不公平竞争和市场秩序的混乱。三、外资和合资金融租赁公司发展趋势金融市场高度发达、产业资本与金融市场互相渗透与结合是融资租赁发展的基础条件。在金融市场发达的西方国家，融资租赁是一种常用的融资方式。随着中国经济的发展，融资租赁的需求正在不断扩大。制造业的高速发展直接影响到对融资租赁的需求，同时，由于融资租赁方式具有节税、缓解现金压力、增加资产流动性等诸多好处，越来越多的国内客户，尤其是管理水平较高的客户，希望通过融资租赁方式实现以上目的。越来越多的国外金融机构看好中国的融资租赁市场，通过建立国际化的金融租赁公司抢占市场。同时，国内企业利用外资租赁和售后回租的方法，释放企业被占用的资本，将固定资产变现成流动性强的现金，实现了盘活存量资产，优化资产结构的目标。外资和合资金融租赁公司在国内金融租赁市场上有着广泛的前景。

第四节内资金融租赁公司一、内资金融租赁公司发展现状20世纪80年代以来，中国人民银行共审批了16家金融租赁公司。截至2023年，有10家公司或从市场退出，或停止正常经营，致力于股权、债务重组，只有6家公司在持续经营。由于国内租赁环境的改善和企业的艰苦努力，6家持续经营的企业都不同程度地得到充实提高，并创造出良好的业绩。据金融租赁专业委员会统计，2023年底，六家公司总资产达218.51亿元，当年融资租赁额129.66亿元，税后利润3.29亿元，分别比上一年度增长39%、67%、111%。内资企业融资租赁试点始于2023年底。截至2023底，中国内资企业开展融资租赁业务试点的达到了六批共45家。总体来看，试点成效明显。截至2023年底，融资租赁合同余额约1300亿元，比上年增长106%。值得关注的是，许多企业在业务创新、市场拓展和内部管理等方面取得明显业绩，呈现出良好势头，开始在业内发挥示范作用。二、内资金融租赁公司主要业务情况内资金融租赁试点企业发挥专业优势，积极寻找新的利润点和降低风险的途径。新签合同中，除了包含直接租赁、回租赁、委托租赁等目前比较成熟的操作模式外，还出现了一些更加灵活、更加适应市场需求的模式。如上海融联租赁股份签署的投资分成、两头在外（即贷款银行、承租人与出租人分在三地）的医疗设备融资租赁合同，为银行贷款支持异地租赁项目做了成功的探索。三、内资金融租赁公司主要问题内资金融租赁公司与国外公司相比，在融资成本上有很大差距，因为基本只有银行贷款一种途径，而国外可以通过银团理财、战略投资等多种方式。随着中国对外开放的深入及加入WTO的承诺兑现，国外租赁公司凭借强大的资金优势、技术优势，丰富的运营经验和业务创新工具，给刚刚起步的内资融资租赁公司带来强大的冲击。其次，面临银行业和资产管理公司纷纷加入融资租赁行业，这些有强大资本背景和产业背景的金融租赁公司，可能会对内资金融租赁公司产生一定程度的挤出效应，给内在金融租赁公司带来更大的竞争压力。四、内资金融租赁公司发展趋势由于国内金融机构，如国家开发银行、中国民生银行、中国工商银行等，对内资融资租赁试点的支持逐年加大，试点企业开展的业务中，已有90%以上项目的资金为银行贷款，内资金融租赁公司的资金难题将得到缓解。试点企业还可积极同保险、信托和资产管理公司等金融机构开展合作，既拓宽资金渠道，又吸收对方的管理经验，从而加强了自身项目管理能力和风险控制能力。试点企业与装备生产企业建立战略合作联盟，通过批量采购，联合促销，在帮助企业解决销售问题的同时，降低融资成本，开辟了新的利润增长点，在租金偿还方面也更加灵活，实现共赢。另一方面，地方租赁行业协会也在积极促进租赁、金融和保险业在融资租赁业务中的联合，开始深度合作。因此，在我国融租租赁的广阔市场前景下，可以预见，内资金融租赁公司将得到进一步的发展。第八章2023年中国银行业金融租赁企业主体竞争力分析第一节建信金融租赁公司一、企业发展背景介绍建信金融租赁股份（简称“建信租赁”）成立于2023年12月26日，是经中国银行业监督管理委员会批准成立的非银行金融机构，由中国建设银行股份和美国银行股份共同出资成立，是国内同业中首家获批筹建的金融租赁公司。公司注册资本45亿元人民币，其中建设银行出资为人民币33.795亿元，占75.1%；美国银行出资为人民币11.205亿元（或等值外币），占24.9%。建信租赁股东优势明显。中国建设银行有庞大的客户群体和全国的网络，在同业中居于前列；美国银行的租赁业务在美国融资租赁市场中具有领先地位；公司可以利用建设银行的网络、客户优势和美银租赁的专业优势。建信租赁借鉴股东方建设银行和美国银行在风险管理方面丰富的经验，高度重视合规性风险，依靠股东双方的风险控制体系和完备的技术平台，形成了较强的风险控制能力。建信租赁在整合自身优势的基础上，不断开拓市场，创新产品，加强与其他租赁公司和金融机构的合作，发展成为一家实力雄厚、管理规范、富于创新、充满活力的国际化金融租赁公司。二、主要业务及业务产品公司承继发起人股东在国内外市场上的品牌优势、渠道优势、资金优势和人才优势，为境内外客户提供专业化的金融租赁服务，其经营范围包括：融资租赁业务、接受承租人的租赁保证金、向商业银行转让应收租赁款、发行金融债券、同业拆借、向金融机构借款、境外外汇借款、租赁物残值变卖及处理业务、经济咨询和经监管部门批准的其他业务。（一）融资租赁即根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易。（二）售后回租融资租赁即承租人将自有物件出卖给建信租赁，同时与建信租赁签订融资租赁合同，将该物件从建信租赁处租回的融资租赁形式。售后回租业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式。（三）厂商租赁即建信租赁对厂商的下游客户进行租赁融资，帮助厂商扩大销售，同时培植设备二手市场的租赁方式。（四）其他产品包括经营租赁、应收租赁款转让、跨境飞机租赁、跨境船舶租赁、委托租赁、转租赁等多种个性化和专业化的产品和咨询服务。三、公司主要完成项目介绍——华能澜沧江小湾水电项目建信租赁借鉴美国银行的先进经验，结合中国市场和客户的实际需求，从内部的流程和产品设计，到外部的客户需求和政策条件；从有效控制经营风险，到最大限度满足客户要求；从公司合理定价，到形成经办行的有效盈利模式等多方面、多角度地摸索出一套完整的合资公司积极围绕总行战略并有效地响应客户需求的租赁模式。到2023年的3月26日，成功完成了国内租赁同行中独立设计产品、独立完成交易、单笔租赁合同和支付款项最大的一笔交易——华能澜沧江小湾水电项目。2023年3月28日第一笔融资款6.33亿元人民币已顺利支付，余下近8亿资金分十期起租，到2023年3月27日截止。这笔业务金额大、时间跨度长、交易结构复杂，法律和技术要求十分严格。四、建信金融租赁公司金融租赁业务竞争力SWOT分析建信金融租赁公司具有以下优势：第一，资本金大，可承接单笔大金额交易，有利于对重大项目进行营销；第二，股东优势明显，中国建设银行有庞大的客户群体和全国的网络，在同业中居于前列；美国银行的租赁业务在美国融资租赁市场中具有领先地位；公司可以利用建设银行的网络、客户优势和美银租赁的专业优势。第三，公司借鉴建设银行和美国银行在风险管理方面丰富的经验，高度重视合规性风险，依靠股东双方的风险控制体系和完备的技术平台，形成了较强的风险控制能力。同时，建信租赁作为首批获批准的银行系金融租赁公司，也有一些劣势，如，租赁经营管理经验少，专业化人才缺乏，产品创新能力不强等。全球经济形势及我国租赁业市场前景对建信租赁而言，机会与威胁同在。具体分析见下表。建信租赁金融租赁业务市场竞争力SWOT分析优势劣势机会威胁资本金大租赁管理经验较少全球经济复苏外资金融租赁企业对市场的占有股东优势明显专业化人才缺乏国内租赁市场前景广阔国内融资租赁市场不成熟风险控制能力较强产品创新能力不强对银行系金融租赁业的支持金融危机余波未了资料来源：世经未来整理

第二节工银金融租赁公司一、企业发展背景介绍2023年，工银金融租赁（简称“工银租赁”）由中国工商银行股份全资设立，注册资本50亿元人民币。工银租赁是国务院确定试点并首家获中国银监会批准开业的由商业银行设立的金融租赁公司。工银租赁依托中国工商银行的强大实力，以国际化的视野、市场化的机制、专业化的品质，提供各类租赁产品以及租金转让与证券化、资产管理、产业投资顾问等金融产业服务，致力于打造国内一流、国际知名的金融租赁公司。二、主要业务及业务产品工银租赁定位为大型、专业化的飞机、船舶和设备租赁公司。（一）航运金融服务工银租赁自成立以来致力于航运金融事业的发展，是目前国内最具影响力的船舶融资租赁机构。主要产品包括：新建船舶融资租赁、新购船舶优化型租赁、融资性售后回租、优化型售后回租、结构型船舶税务租赁、船舶境外SPV租赁、船舶出口租赁、官方支持下的船舶出口租赁、商业型船舶融资租赁、船舶国际合成租赁、船舶国内联合租赁等。（二）航空金融服务工银租赁为全球范围内的包括航空公司、机场、飞机制造商、飞机维修厂等各类航空企业提供个性化的租赁与融资服务，标的物主要涵盖飞机、发动机、模拟器、特种设备及航材等。截至2023年9月底，工银租赁拥有14架飞机的机队规模。（三）设备金融服务工银租赁致力于以大型设备融资租赁产品推进企业核心设备的技术更新与换代，推动国产装备制造业实现跨越式发展。主要产品有：新购设备融资租赁、新购设备经营租赁、融资型售后回租、优化型售后回租、设备出口租赁、国际合成租赁、国内联合租赁、信托租赁及证券化等。（四）创新产品1、信托租赁及证券工银租赁将应收租金或租赁设备打包，通过信托公司发行信托产品，委托商业银行托管信托财产并定期向信托受益人支付收益。这种产品有以下特点：租赁的全部或部分风险和收益一并转让予投资人；工银租赁可提前收回投资，有效降低承租企业租金水平；因资产收益增加或价格增长，信托受益人可能获得超额回报；信托产品信用等级取决于租赁项目质量。2、国际合成租赁工银租赁通过风险参与、风险分担、残值与收益分享等多种合作形式与其他国际机构共同设计并安排综合性租赁结构，为承租企业提供最便利、最低成本的租赁服务。该产品具有以下特点：适应不同机构的风险偏好，有效降低租金水平；综合利用各国税收、监管、会计、法律等便利，提供全球最优化的租赁结构；发挥合作机构各自专业优势，权利义务配置灵活；所有权、风险承担、会计记录等取决于租赁形式。三、公司主要完成项目介绍——“长兴隆”号船舶项目2023年12月，工银租赁与中外运长航集团下属深圳滚装物流公司（简称长航物流）签署了为期12年的融资租赁协议。根据合同，由工银租赁出资新建两艘2023车位、同等设计的汽车滚装船；而后，长航物流从工银租赁租用新建船舶，每周在“天津—广州”、“天津—上海”两条航线上往返从事汽车贸易物流业务。2023年10月，我国第一艘以融资租赁方式建造的大型现代化汽车滚装船“长兴隆”号在天津港举行首航仪式，正式投入天津至广州定期班轮航线运营。四、工银租赁金融租赁业务竞争力SWOT分析金融租赁业仍然是个新兴行业，有空间、有前途，但也有难点、有障碍。金融租赁业的从业人员在自身发展业务、做好经营的同时，也在为这个行业开拓空间。工银租赁目标定位明确——“国内一流、国际知名”的金融租赁公司。一方面要继续开发和培育国内金融租赁市场，巩固其市场地位；另一方面，要拓展国际市场，跨地域经营。工银租赁成立以来，始终重视风险控制，建立了三个层级的风险防范体系，建立50多项风险管理规章制度，加强风险文化教育和各种培训，确保公司长期可持续的发展。工银租赁借鉴国外先进做法，以及自身实际，已经形成三大类20项的创新性产品和服务。但同时，由于专注于航空、船舶等大型项目，所需资金巨大，周转较慢，对公司的经营能力提出了较高的要求。对工银租赁的金融租赁业务竞争力分析可以参见下表。工银租赁金融租赁业务竞争力SWOT分析优势劣势机会威胁依托于工行，市场营销能力强着重于航空等大型项目，对资金要求过大全球经济复苏市场开拓难风险控制基础好租赁管理经验较少国内租赁市场前景广阔国内对租赁认知度不高产品创新性好专业化人才缺乏对银行系金融租赁业的支持相关政策不完善资料来源：世经未来整理

第三节民生金融租赁公司一、企业发展背景介绍民生金融租赁股份（简称“民生租赁”）成立于2023年4月，是经中国银行监督管理委员会批准设立的首批5家拥有银行背景的金融租赁企业之一。公司由中国民生银行股份和天津保税区投资共同发起创建，总注册资本达32亿元人民币，中国民生银行股份出资26亿元人民币，占注册资本的81.25%，天津保税区投资出资6亿元人民币，占注册资本的18.75%。2023年，民生金融租赁累计业务投放额达185亿元，总资产达236亿元，税后净利润为1.61亿元。截至2023年12月底，公司各项主要业务指标居同业前茅。二、主要业务及业务产品在公司市场定位上，民生租赁明确将依托民生银行现有集团网络资源，专注于为飞机、船舶及设备制造等行业的海内外客户提供专业的金融租赁产品及服务，此外还将着力拓展具有高成长性的中小客户，为其量身定做金融解决方案。其业务领域涵盖了航运租赁、航空租赁、不动产租赁、融资租赁及中小企业客户租赁等。其业务产品主要有：（一）供应商租赁通过与国内外知名工程机械生产商、建筑冶炼承包厂家等建立租赁服务合作，为该类厂家的下游客户提供租赁融资。这一产品不仅有助于设备供应商促进销售，提高销售竞争力，增加市场占有率，也有效控制了应收账款，防范了赊销的信用风险。对于下游承租人而言，这种高效快速的财务解决方案，可以令承租人在自有资金不足的情况下，获得设备使用权。目前，民生租赁已通过此项产品，帮助上百家具有设备采购需求的中小企业解决了资金问题。（二）经营性租赁属于非全额租赁，即出租人根据承租人对租赁物和供货商的选择，购买租赁物，并中长期出租给该承租人使用，通过在计算承租人应付租金时预留残值的方式的一种租赁安排。出租人通过多次对外出租及对租赁物残值的处理才可能收回全部租赁投资并获得预期的高收益。目前，民生租赁已在船舶、飞机等领域开展经营性租赁。（三）融资租赁出租人根据承租人对供货商的选择，向供货商购买租赁物，提