第十八章开放经济下的短期经济模型

2023/6/1第十八章开放经济下的短期经济模型12023/6/1主要内容第一节汇率和对外贸易第二节蒙代尔-弗莱明模型第三节蒙代尔-弗莱明模型的应用一、汇率及其标价1.汇率的概念汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的汇率，它表示的是两个国家货币之间的互换关系。2023/6/1第一节汇率和对外贸易2.汇率的两种标价方法第一，直接标价法（DirectQuotation）直接标价法是用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。第二，间接标价法（IndirectQuotation）间接标价法是用一单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。。2023/6/1第一节汇率和对外贸易3.名义汇率的概念名义汇率是指两个国家通货的相对价格。名义汇率并没有考虑到两个国家价格水平的情况。在本章，e表示名义汇率，并约定，用间接标价法加以表示。2023/6/1第一节汇率和对外贸易二、汇率制度1.固定汇率制固定汇率制是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定的幅度之内。2.浮动汇率制浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，而是听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。分为自由浮动和管理浮动两种。2023/6/1第一节汇率和对外贸易三、自由浮动制度下汇率的决定从经济学观点看，货币也是一种商品。汇率既然是两种商品之间的兑换率，当然就是货币市场买、卖双方交易的市场价格。这一价格正好使货币市场上对货币的需求和供给达到均衡。2023/6/1第一节汇率和对外贸易

汇率的决定第一节汇率和对外贸易四、固定汇率制度的运行在固定汇率制下，一国中央银行随时准备按事先承诺的价格从事本币与外币的买卖。当市场汇率不等于某国央行宣布的固定汇率时，该国央行就会用本币向套利者购买或出售外币，从而增加或减少本币的货币供给，直到均衡汇率下降或上升到固定汇率水平为止。2023/6/1第一节汇率和对外贸易五、实际汇率实际汇率是两国产品的相对价格，表明一国的产品与另一国的产品交换的比率。如果实际汇率高，外国产品就相对便宜，而国内产品相对昂贵；如果实际汇率低，外国产品就相对昂贵，而国内产品相对便宜。2023/6/1第一节汇率和对外贸易如：一辆美国汽车=1万美元，一辆类似的日本汽车=240万日元，如果一美元值120日元,那么，美国汽车值120万日元。2023/6/1实际汇率是两国产品的相对价格，表明一国的产品与另一国的产品交换的比率第一节汇率和对外贸易六、净出口函数1.净出口的概念净出口被定义为出口额与进口额的差额。当一国出口额大于进口额时，即当一国净出口为正时，该国存在着贸易顺差；反之，当一国出口额小于进口额时，即当该国净出口为负时，该国存在贸易逆差。2.影响净出口的因素

第一，实际汇率第二，实际收入2023/6/1第一节汇率和对外贸易净出口与实际汇率第一节汇率和对外贸易一、关键假设

资本完全流动的小型开放经济

关键假设下的小型开放经济中的利率r必定等于世界利率rw，即r=rw，即国际资本流动之迅速足以使国内利率等于世界利率2023/6/1第二节蒙代尔-弗莱明模型二、开放经济的IS曲线1.IS*方程式y=c(y)+i(r)+g+nx(e)蒙代尔—弗莱明模型国内价格水平和国外价格水平是固定的。2023/6/1名义汇率=实际汇率nx(ε)=nx(e)第二节蒙代尔-弗莱明模型图19—3IS*曲线y=c(y)+i(r)+g+nx(e)支出曲线2.IS*曲线的走势IS*曲线向右下方倾斜，这是因为较高的汇率减少了净出口，这又减少了总收入。3.IS*曲线的移动比如，在其他因素不变时，政府购买增加时，IS*曲线向右方移动，当政府购买减少时，IS*曲线向左方移动。y=c(y)+i(r)+g+nx(e)2023/6/1第二节蒙代尔-弗莱明模型18LM*曲线第二节蒙代尔-弗莱明模型三、货币市场与LM*曲线1.LM*方程式M/P=L(rw,y)2.LM*曲线的移动当货币供给量M增加时，LM*曲线向右移动；当M减少时，LM*曲线向左移动。2023/6/1第二节蒙代尔-弗莱明模型四、蒙代尔-弗莱明模型1.蒙代尔-弗莱明模型蒙代尔-弗莱明模型可以用两个方程式来表示：y=c(y)+i(rw)+g+nx(e)——IS*M/P=L(rw,y)——————LM*2023/6/1第二节蒙代尔-弗莱明模型图19—5蒙代尔—弗莱明模型第三节蒙代尔-弗莱明模型的应用一、浮动汇率下的财政政策和货币政策1.浮动汇率下的财政政策假定政府通过增加政府购买或减税来刺激国内支出。由于这种扩张性财政政策增加了计划支出，它使IS*曲线向右移动，结果，汇率上升了，而收入水平保持不变。2023/6/1图19—6浮动利率下的财政扩张2.浮动汇率下的货币政策假定中央银行增加了货币供给。由于物价水平假定是固定的，货币供给的增加意味着实际货币余额的增加，实际货币余额的增加又使LM*曲线向右移动。因此，货币供给的增加提高了收入并降低了汇率。2023/6/1第三节蒙代尔-弗莱明模型的应用图19—7浮动汇率下的货币扩张二、固定汇率下的财政政策和货币政策1.固定汇率下的财政政策假定政府通过增加政府购买或减税的政策刺激国内支出。这种政策使IS*曲线向右移动，这对汇率产生了向上的压力，但在固定汇率制度下，中央银行按照固定汇率进行外币与本币的交换，套利者对汇率上升作出的迅速反应是把外汇卖给中央银行，这就自动引起货币扩张。货币供给的增加使LM*曲线向右移动。因此，在固定汇率下财政扩张增加了总收入。2023/6/1第三节蒙代尔-弗莱明模型的应用图19—8固定汇率下的财政扩张2.固定汇率下的货币政策若中央银行通过从公众手中购买债券来增加货币供给，这会使LM*曲线向右移动，降低了汇率。但是，固定汇率下，由于中央银行承诺按固定汇率交易本币与外币，套利者对汇率下降作出的迅速反应是向中央银行出售本国