证券发行与承销析考试重点总结

第一章经营机构的投资银行业投资银行业于：19世 1933年，通过《法》《.尔法1864年《国民银行法：国民银行从事承销与销售当时银行业主要特点:承销、分销为主要业务，混业经营，公司债券为投资热点公司债券，不包括可转债“脱媒现象公司业开办存款，抢了银行的负债业务承销业务原始凭证保存：7年投资银行业务发展变化表现为：、方式、定价面1999.11《金融服务现代化法案》——（每年必考经营制度框架的终结，标志着乃至全球金融业进入金融自由化和混业经营的新时代。2010,7月《金融法案》核准制：主导（我国；制：市场主1998年以前，我国制度采取规模和企业数量双重控制资产支持是把资产给受托机构，由受托机构网下方式：有限量，无限量，全额预缴，储蓄存款 2006.9.19《与承销管理办法》实施 1993.8发布《企业债券管理2005.5.23银行发布《短期融资券管理办法（短期融资是银行间的，不是公众2005.10.9国际金融公司和亚洲开发银行在银行间债券市场11.3亿和10亿人民B具有主承销商资格的公司可从事：股（含B，可转债的承销人要聘请保荐人的情况：首发，新股，可转债，就是卖的时545204；6.34060（20）－3 公司的：境内…、、保、证申请凭证式国债承销团除基本条件外其它条件：1.资本3亿以上或总资产100亿以申请记帐式：资本3亿以上或总资产100亿以上存款金融机构或资本8亿以上非存款金融机构记帐式甲类要前证式：财政部、银行，征求银监，提交财政部、银行 承销计提风险准备：包销额的10％，5％，2％（股，债，债） 财务风险指标：综合类净资本不低于2亿，公司不低于其对外负债80％保荐期限：首发:剩余＋2会计年度，增发或可转债：剩余＋1会计年度 业务检查：已承销尚未到期的企业债券余额是否超过净资产40％，是否，是否存在兑行量评价体系；3.风险责任制；内核工作规则与程序（多选）公司应建立以（净资本）为的风险控制指标体系。一般来说，净资本小于净资（判断核准制与行政制比较，特点：1.选择和推荐企业方面；2.企业自行选择规模；4. （第二章概券公司要批。资20％，其余2年（投资公司5年；募集设立发起人不少于总股35％出资方式：实物（货币不低于30％、知识 预先核准的公司名称保留6个月，不得用于从事经营，不得转让。 起人向社会公开募集，应当同（银行）签订代收股款协议。：向发起人、法人的，应当为（记名 ；记名要记载：1.股东姓 哪些人不能做发起人：工会、国家拨款大学（民办可以多选）公司可以向其他企业投占资本不超25%,.不得作为国家外商投资行业的公司发起人）外商投资企业作为发起人，条件：1.出资额缴足，2.完成原项目，3.开始缴税发起人义务：连带责任、不得抽逃发起人持有的本公司和公司公开前已的，1年内不得转让(必考、募集方式设立的公司：章程草案经出席创立大会的认股人过1/2通过；章程修改经出席2/31/2，2/3；资本的增加减少：出席2/3；（没有强调出席）1/2；董事会会议举行：1/21/2，一人一票;股东大会审议公司在一年内重大资产超过最近一期经审计总资产30％2/3；独董1/2（必考）、集，2以上股东，2－200发起人；2.转让难易；3.股权证明形式不同；4.治理结构简不同，要在股东大会年会20日前置备，公开的要公告有限和的变更要求：1.符合《公司法；2.公司变更前的债券、由变更后的公司承继；3.有限变，折合的实收资本中欧那个不高于公司净资产额；2.；3.（持自上市起1年不得转让，离职半年内不得转让）2. 员工（不超总额5％：单选）4.股东要求公司收1.；3.；4. 会，行使表决权；3.查阅公司章程；4.剩余财产分配…8（多选，基本都有）控股股东：1.出资额占总额50％或持有占总额50％；2.表决权可对股东会、股东大会 ；12.审议3％以上表决权股东提案担保；d.单笔担保净资产10％；e.对2.1年内、 董事会职权：1.召集股东大会；2.执行股东大会决议；3.决定计划；4股东大会会议由董事会召集，董事长主持（监事会和9010％以上的股东）有补充召和补充主持权（多选）及其他管理人员（除董事会决定的以外）.（判断独立董事职权：1.确认重大关联；2.向董事会提议聘用或解聘会计师；3.提议召开临时股东大会；4.提议召开董事会；5.独立聘请外部审计机构和；6.可在股东大3％以上的股东10提出临时提案股东大会召开20日前通知；临时股东大会召开15日前通知；无记名30日前公告无记名持有人出席股东大会的，会议召开5日前至股东大会闭会日起把交存公司股东大会每年一次年会应当在上一年度会计年度结束之日起6个月内即最迟6.30 事会每年至少2次，10日前通知 监事会6个月至少1次1.补亏损达1/3；3.10％以上的股东请求；4.董事会提；5.监事会提决议撤销：60日内请撤销：1.1/10董事：成员5－19，每届不超3年，可 ；；独立董事：条件：5年法律、经济或其它经验；独立性要求不得担任的情况：1公司任职人员直亲，2.持股1％或前十名人员或直亲，3.持股5％或前5单位的人员或直亲等等；持股1％股东可以提出独董候选人15日审核独董 不超6年；连续3次不亲自出席审计、提名等的，独董要占1/2；独董开展工作的条件：1.（上市公司提供资料，要保存5年，2.工作条件，3.有关人员配合，4.相关费用上市公司给，5.津贴；；（ （个月结束之日起2个月向（派出机构和证交所）半年报；股东大会年会20日前置 公积金：提利润的10％，达到资本50％不用提，公积金转资本，留存公积金不得少转增 资本25％转增 资本25％（A＋B＝B（A＋B＝C（A＝A＋B 解 顺序：费用、工资、社保费用和法定补偿金，缴税，偿债，企业制改组的目的：1.确人财，2.建立规范的公司治理结构，3.筹（ 经营业绩可连续计算的可申请上市，4有限变（发股上市，5.国有大中型重组后募集（ 法》规 申请上市要求 ，2.股本总额不少于万（证交所规定不少于5000万，3.公开 总数25％，股本总4亿，公 比例10％以上，4.3年不违法 公司治理规范独立性要求：资产独立（上市公司应有独立于主发起人或控股股东的生立（5％以上股权的单位及下属企业担任（除董事、监事以外）1.2.3.放弃；4.竞争方签法律承中介机构一般以财务顾问（或者说具有改组或主承销经验的公司）为牵头召集人清产核资包括：帐务清理、资产清查、价值重估、损益认定、核实和完善制度清产核资由（同级）国有资产监督机构组织和监督检查界定原则：谁投资，谁拥有产权。股权界定分为：改组设立＋新设成立国有企业改组的股权界定：进入公司的净资产高于原企业50％是国家股，低于50％的土地评估：A处置方式：1.土地使用权作价入股；2.缴纳出让金，取得土地使用业；2.企业整体改组时，无形资产全部转移到上市公司商标权处置原则：1.改制的：商标权跟经营业务或主要产品进入公司；2.定向募集的无形资产、其他资产及负债（多选）；基本原则：所有进入 的都要评 2002.1.1《国有资产评估管理若干问题的规定》 2005.9.1《企业国有资产评估管理；2.核准（备案。核准或备案的评估结果有效期1资产评估的基本方法：收益现值法、重置成本法、现行市价法、价格法成新率越大，会计报表审计程序：计划阶段、实施审计阶段、审计完成阶段审计风险：固有风险、期后事项：截止日至审计报告日，审计报告日至报表公告日（多选第四章首次公开的准备和推荐核准程公司融资按来源不同内部和外部按中介的作用不同直接和间接按不同关系：股权和；按期限：长期和短期 为获得必须支付的格。1952.提出净收入理论、净经营收入理论、传统折中理论（必考）100（判断）净经营收入理论假定：融资成本和企业融资总成本不MM（1958Modiglianimiller）税前利润）衡量；2.现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同；3.没有成MM着的可分配经营收入。成本模型：、麦克林提出；外部股东成本（股东和经理层、债权的成（债权人和股东 限责任；6留存收益筹资优点：1.成本低；2.不回稀释每股收益和控制权；3.好处。缺点：1.分2.3.第五章（重2008.12《上市保荐业务管理方法》 2006.5《首次公开并上市管理 工作底稿：保存10年保荐业务规则：1.尽职；2.推荐和推荐上市；3.配合审核；4.持续督持续督导内容：1.督导控股股东、实际控制人、其他关联方占用人资源的制度；2.督导董、监、高管损害人利益的内控制度；3.关联公允性和合规性；4.专户、 持续督导结束后，10工作日内向、证（募金管理情况）是持续督导的一个重要内容。 在5个工作日内向人所在地的派出机构备案。招股说明书是要约邀请性文件，有效期6个月（自最后一次签署之日起计算。 招股说明书重的财务报表在起最近一期截止后6个月内有效，可延长最多一个月。资产评估报告有效期：1；表示意见（不足，所以不知道（必考）如拟上市公司不能作出预测，要在公告和招股说明书的显要位置作出风险警示。董、监、高管不能有以下情形：a.禁入；b.3612；c。4.财务与会计：人应符合以下条件：a.3个会计年度净利润为正，且累计超3000；b.35000万或营业收入累计超3亿；c.（前）股本总额不少于3000万；d.最近一期末无形资产20％；e.最近一期末不存在为弥补亏损。募金运用：原则上应当用于主营业务利润累计不少于1000万，且持续增长；或者1年持续，经利润不少于500万，营业万；d.（后）股本总额不少于3000保荐人应建立保荐工作。保荐人应配合人委托编制招股说明书。保荐人要建立有效的内部控制制度（。二级市场表现及组织工作（多选）进行回访，并在（股东大会）5（必考）抄送（必考）上可设2－3家副主承销商。收到申请文件后，5工作日作出是否受理的决核准之日起，人应6个月内。发审委组成：发审委委员25，其国5，以外20，设会议召集人5，每届1年，最长不超3届。料及意见书；3.审核有关的初审报告；4.提出审核意见（必考）发审委普通程序：参加委员7名，5票为通过。 保荐人唆使、协助或者参与干扰发审委工作的，在3个月内不受理该保荐人推计师应就是否发生重大事项出具专业意见；2.拟公司若最近1年实现的经利润或 会讨（必考3.中国在公开前2周左右通知通过发审会的人和中介机构。专项符合会计师的工作要求：在(间隔)专项符合报告出局日至少(一个完整会计年度后)，方可向同一人提供审计及相关服务（必考标）等一系列定价活动（判断。首发通过（询价）确定价相对估值法：市盈率法、市净率绝对估值法：公司贴现现金流量法、现金分红折现法。，2.）÷12（考）市净率＝市场价格/每股净资产询价分为：初步询价和累计投标询价1312价的询价对象不足20家；2.4亿股以上，不足50家。主承销商的自营账户不得参与本次的询价、网下配售和网上（必考） “首发4亿股以上的，可向战略投资者配售。 的初步询价和累计投标询价，并承诺配售持有期限不少于12个月。人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售，并应当与网上同时进不超向战略投资者售后剩余数量的50％。3配售对象参与累计投标询价和网下配售应当（全额）缴付申购（判断登记的不一致；不足额；不合法。上网申购流程：T：申购；T＋1冻结；T＋2验资配号；T＋3抽签、中签处理＋4解冻（缩短流程就是冻结、验资配号同一天历史上其它方式：全额预缴、储蓄存款挂钩、上网竞购、市值配售从集合竞价市 从集合竞价市 给投资者；2.市价高于价，要人增发给投资者，自己拿这部分新股的资金。超额配售选择权行使完成后的5个工作日通知相关银行，在其所涉及验资交所备案。3（人、董、监、高管）要在招股说明书上签字、盖章。修改申请文件后的5个网费用（给所的财务咨询费主承销商给，在费用重不应包括财务顾问费和其他费用配售这一方式。利上市的重要依据。鉴证意见；会计师验资报告；其他1.2.（互持）3，董、监拥有益；4.保荐人为人担保或融资上市的条件：1.已核准；2.股本总额不少于5000万；3.公开的达到公司总数25％以上，4亿以上的，比例达到10％以上；4.3年不违法。保荐代表人应当为（自然人在上的证明文件、保荐人向保荐代表人出具的由保荐人法定代表人签名的书（多保荐人变更，5个工作日报告。保荐人、人终止协议：5个工作日报告保荐人应在人报送披露材料或履行披露义务后5个日完成文件审阅。保荐人应当自持续督导工作结束后10个日内向所报（保荐总结报告书。证交所在收到人全部上市申请文件后7个日决定是否同意申请。条款（36。剩余的处理：1.通过系统逐步卖出；2.大宗卖2000.12.23《关于完善规范信息披露的意见》 ，作为公司与所之间的制定联络人。董事会为上市公司高级管理人员，对公司和（董事会）负责（判断）董事会空3充分表明其已经履行勤勉尽责义务的除外（判断）2001.3.15《信息披露内容与格式准则1号——招股说明书》 招股意向书：不含价格、筹额 人及其全体董监高管应当在招股说明书上签字盖章保证招股说明书的内容真实（判断预先披露时间：申请文件受理后、发审委审核前。人不得据预先披露的招股说明（申报稿）（；3招股说明书的一般要求：1.简要，不需要全文；2.全文；3.图表或直观方式；4.最5，最小行距：0.35mm。 分别报送及其在人地的派出机构（上市公告书同样）董事.会：承诺无询价记载、误导性陈述或重大遗漏，并对真实性、准确性、完整性承人所控制的其他企业、人的、、控股/参股子公司。若曾存在工会持股、职工持股会持股、持股、委托持股或股东数量超过200人的情况，人应详细披露有关的形成原因及演变情况。（单选 关联分类：经常性、偶发董、监、高管与技术人员要披露：基本信息（等、主要业务简历、曾经担任的重公司治理要披露：1.机制设立；2.情况（3年；3.占用和对外担保情况（3年；4.政策；2.本次完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序。其他重要披露事项：应披露金额在500万以上或者虽未达到此标准但却具有重要影响的；2.总资产规模为10亿以上的人。 ，人应披露控股股东及实际控制人的名称或，前10名股东的名称或、持股数量改变招股说明书所列用途必须（股东大会作出决议擅自改变用途而未做纠正的， 股东大会认可的，不得公开新股（判断）2006.5.6《上市公司管理办法上市公司申请新股要求：1.组织结构健全、运行良好：董、监、高管最近36个月未受除非经常性损益后的净利润与扣除前相比，取低者；b.高管和技术人员稳定，最近12配股的特别规定：1.30％；2.应当在股东大会召的，人要按价加算利息（判断23.价不低于（公告招股意向书）前20个日公司均价或前一个日的均价。非公开对象不超过10名。资者，拟引入的境内外战略投资者）36；3.12非公开，如对象属于前10名股东的，可以由上市公司自行销售。上市公司新股决议1年有效。，上市公司新股申请进入核准阶段但此时保荐（主承销商的尽职责任并未终止。申请公开或非公开的再融资公司会后事项，封卷后登募集说明书期间，如销商、应在5个工作日内报告。，日登补充报告。保荐人应当自持续督导工作结束后10个工作日内向证交所报“保荐总结报告书（必考）公开募集说明书：6人和保荐人报送新股申请文件，初次应提交原件1份，复印件2份，2份电子文档。133新股保荐人的内核小组要8－15名专业。受理申请文件：5工作日，初审：15：3核准的话，上市公司要再6个月内。增发的方式：1.上网定价与网下配售相结合；2.网上往下同时定价。：配股的方式网上定价。增发注意文件里要有变动报告书。配：会（判断）股东大会通过本次议案之日起2个工作日内上市公司应当公布股东大会决议（ 上市公司在公开前的2－5个工作日内，应当将经中国核准的募集说明书或登在报或。公司及其主承销商在所披露招股意向书全文及相关文件前，要提交的材料 新股时招股说明书的披露：一般都是最近5年募金运用等之类的情2006.5.8《上市国内公司管理方法》 可转债在结束6个月后，方可转换为公司；在可转债期满后5个工作日内，要办理完毕偿还债权余额本息。可转债的条件：和新股一样可转债的其它规定：1.净资产要求：可转债净资产不低于3000万，公司不低于6000万，分离的可转债不低于15亿；2.净资产收益率要求：最近3个会计年度平均净资产收益率不低于6％；3.现金流量要求：最近3个会计年度1（若满足第二条，这条不作规定。可转债条款的设计要求：1.规模：累计公司债权余额不超最近1期末净资产额的40％（可分离的同样，预计所附认股权全部行权后募集的总量不超过拟公司债权格：不低于募集说明书公告日前20个日公司均价和前一个日的均价（转；5.，c.可转债的转换价值＝价格×转换比例（相当于是说债权全部转成值（必考）可转债的价值可看作（普通债权与）的组合。影响可转债价值的因素（主要是指影响债权：票面利率（正比、转股价格（反比、 可转债表决要股东大会出席2/3通过自核准可转债之日起，要6个月内可转债的上市条件：1.期限1年以上；2.实际额不少于5000万；3.符合条可转债停牌与复牌及转股的暂停与恢复的情况：1.日披露调整或修正转股价格的信息3.4.5.减资、合并、分离、解散、申请及其它变更事项；6.财务或信用状况发生重大变化，停止的规定：1.可转债流通面值少于3000万时，在上市公司发布相关公告3个日后停止；2.转换期结束之前的第10个日停止；3.赎回期间停止（必考）暂停上市的情况：1.重大违法；2.发生重大变化不符合上市条件；3.募集的不按照核准用途使用；42可转债上市公告书的披露：上市前5个总额10％；2.未转换的可转债数量少于3000万；其它会影响变更或重大。付息与兑付的披露：付息：付息日前3－5日，兑付：可转债期满前3－5个 转股与变动披露：转股前3日赎回与回购的披露：满足赎回条件和回售权后的5个日内至少发布3次停止换期结束前10个日停止。申请可交换公司债的条件：1.或；2.组织机构健全，运行良好3.最近1年末净资产额不少于3亿；4.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不5.70％；7.评价良好。预备用于交换的上市公司条件：该上市公司最近1期末的净资产不低于15亿，或者3个会计年度平均净资产收益率平均不低于6％。6。1949国债在所有债券存量中位居第一，包括记帐式、凭证式和储蓄国债。我国国债的方式：公开招标（记帐式、承购包销（凭证式）（1.（0.1，追加承销价格与竞争性招标中标价格相同式和混合式：1.标的为利率时为面值；2.标的为价格时为当期国债价格。，凭证式国债：不可流通的储蓄型债券，1，收款平正中要注明：投资者、日期、期限、利率（必考）1985金融债券开始2005.4.27《银行间债券市场金融债券管理办法，发行主体增加了（商业银行、企业财务公司和其它金融机构。政策性银行：国家开发银行、中国银行、中国农业发展银行（天生可以发金融债）商业银行金融债条件：1.资本充足率不低于4％；2.3年连续；3.损失准备计提重组；4.风险指标达标；5.3年不违法财务公司金融债条件：1.已、尚未兑付的金融债总额不超其净资产总额的100％，金融债后，资本充足率不低于10％；2.设立1年以上；3.申请前1年，资本不低政策性银行和其它金融机构金融债向 银行）报送文件（判断金融债方式：可在银行间债券市场（公开或定向，可以采取（一次足或限额内分期）等方式金融债的组织：应组建承销团，可采用（协议承销、招标承销；承销人条件：1.22.较强债券分销能力；3.专业人员；4.2招标承销的操作要求：人在招标前，至少提前3个工作日向承销人公布招标时间、方，人应人民银行核准之日起60个工作日内开始金融债券结束后，个工作日内，要向银行报告情况金融债券为定向的，经任同意，可免于信用，且只能在人之间转让。书和公告，4月30日前披露年报，每次付息日前两个工作日公布付息公告，最后一次付息及兑付日前5个工作日公布兑付公告，7月31日前披露信用评级报告。2004.4.17《商业银行次级债管理办法》由次级债所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行资本的50％公司次级债清偿顺序在保单责任和其它负债之后，先于公司股权资本额的计算方法：1.180％；2.1－2：60％；3.2－340％；人无力支付，可以延期支付本息（要延期的，要提前5个工作日向银行备案）公开企业债条件：1.净资产额不低于3000万，不低于6000万40％3.务院规定；6.已企业债不处于违约或延迟支付状态。40％。（国家发改委）审核企业债：3企业债银行间市场上市准入条件：1.合法；2.债券关系确立并登记完毕；3.完善的治理机构和机制，2年不违法；4.实际额不少于5亿；5.单个投资人持有量不超量30％企业债信息披露：国债登记结算公司应在安排公司债流通5个工作日内，向银行报告流通审核情况每季结束10个工作日内提交季度债券托管结算情况的报告。公司债是在一年以上期限内还本付息的有价。均可分配利润不少于公司债1年利息；3.本次后累计公司债余额不超最近1期末净资40％。公司债的债券募集说明书自最后签署之日起6个月内有效（受理公司债申请：50％。证交所对公司债券上市实行上市推荐人制度。公司债上信用良好；5.符合条件。，凡可能导致债券信用有重大变化人应第一时间向证交所提交临告，并予以公，：1.出恢复上市的申请，证交所收到申请后15个日决定是否让其恢复。每年6月30日前公告：报告债券到期前一周：公告债券兑违法；4.实际额不少于5万；5.单个投资人持有两不超该期公司债量的30％。公司债进入银行间债券市场流通后3个工作日内进行信息披露。公司债资信机构的条件：1.法人资格，实收资本与净资产均不少于2000万；2.符合规定高管不少于3人，具有从业资格人员不少于20，3年经验不少于10，注会资格不少于3。 机构应当自取得业务之日起20日内向业备案。务保存期不得少于10年。410企业短期融资券最长期限不超365天。 2008.4.15《银行间债券市场非金融企业债短期融资券会议每周一次，5名委员参加，有效期2年企业在有效期内可一次或分期短期融资券，企业应在后2个月完成首；如果是分期，后续应提前2个工作日向商备案。40％。短期融资券（利率、价格和所涉费率）以市场化方式确定。短期融资券在债权、登记日的次日，即可流通转让。：第一季度报：4.30：10.31：2004.10.15《公司债权管理暂行办法：1.公司定向债券附加条件：最近1期末净资产不少于5亿，只能向合格投资者，条件：1.法人或投资组织；2.可从事债券投资；3.资本1000万或净资产2000万万，每次不少于2100万公司债的面值总额不少于5000万，上市债券到期前1个月终止上市，由定向的债券可采取协议方式转让，也可采取其他方式转让，最小转让单位不少于面50公司债募集说明书：6；2.：1.记3年以上；2.资本不低于5亿，最近3年年末的净资产不低于5亿。资产支持的申请（银行金融机构作为发起机构将信贷资产给受托机构：银行、请报告；2.发起机构的权力机构的同意文件；3.合同服务合同和保管合注会意见；9.资信机构信用报告草案、、资产支持注意事项：1.名称与发起机构、受托机构服务机构和保管机构有显；2.、、明书报告、募集办法和承销团成员；2.要在每期ABS结束的当日或次一工作日公布ABS情况。、或企业提供的和股本在10亿以上；3.募金用于向中国境内的建设项目提供中长期固定资产或提供股本。B股（境内上市股记名，表明面值，外币募集设立B股的条件：1.发起人的股本总额不少于公司拟股本总额的35％；2.发10％4.有企业，3年不违法，3年连续。申请增资B股的：净资产总值不低于1.5亿B股方式：议购方式（即协商）配售B股承销商（境内）经营机构作为主承向投资者募集的通常以（发起方式）设立（判断）B股申请材料主要包括（省级）或有关部门出具的推荐文件等H股方式：公开＋国际配售，初次要国际路演对企业申请上市的要求：净资产不少于4亿，过去1年说后利润不少a.2；b.3（330％。H股步骤：注意顺序：地方－－联交所－完成文本－召开首次股东大行使5％以上投票权）于上市时必须最少共持有新申请人已股本的35％。内地企业在创业板上市的条件：1.24个月活跃记录，特殊情况可以减到12个；2.24个月的市值不少于5亿；3.24个月的公众持值不少于3000万，12个月的不少于1.5持有的股本的35％，最高的25名不超50％。10％。股的招股说明（可以采取严格的招股章程形式也可以采取信息备忘录的形式（判断行人和上市地的关系；2.准备的便利性因素。公司经营战略的整合、管理制度的整合、经营上的整合以及与调整等。商议收购条款；2.为目标公司提供的服务：服务、反收购策略、评价服务、利润预测、、毒丸战略（负债毒丸、人员毒丸、白衣骑士策略策略（收购又称绿色、、、（、国家税务、国家工商、国家）于2005.12.31发布了《外国投资者对上市投资管理办法。、一致行动是指投资者与其它投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司表决权数